CC BY
43
ИНФОРМАЦИОННОЕ СОПРОВОждЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА БАЗЕ ОТРАСЛЕВЫХ СТАНдАРТОВ УЧЕТА
A.A. Трушевская,
доцент кафедры мировой экономики и менеджмента Международного банковского института (г. Санкт-Петербург),
кандидат экономических наук trushevskaya.anna@mail.ru
Е.С. Косоногова,
доцент кафедры бухгалтерского учета и анализа Санкт-Петербургского государственного экономического университета,
кандидат экономических наук ekaterina.koc@mail.ru
Статья посвящена исследованию вопросов информационного сопровождения инвестиционных проектов на основе подхода отраслевой стандартизации учета и отчетности. Авторами рассмотрены возможности использования международных стандартов учета и отчетности в сфере гостиничного бизнеса и гостеприимства для целей оценки инвестиционного проекта и эффективности его реализации, в частности такие методологические приемы расчета показателей деятельности как GOPPAR и REVPAR. Сформулирован подход к имплементации методологического и инструментального аппарата отраслевой стандартизации информации в систему информационного сопровождения анализа и оценки инвестиционного проекта организации. Изложены разработанные авторами методические рекомендации по формированию отчета по источникам финансирования инвестиционного проекта с учетом отраслевого фактора на базе положений управленческой отчетности и бюджетной структуры, соответствующей общей методологии и классификации USALI.
Ключевые слова: инвестиционный проект, информационное обеспечение, международные стандарты учета и отчетности, отраслевая стандартизация, USALI.
УДК 336
В настоящее время значительный сегмент отечественной индустрии гостеприимства требует реконструкции, так как не соответствует мировым стандартам. Реорганизация гостиничной индустрии страны невозможна без капиталовложений, однако региональные банки и инвестиционные фонды не привносят в гостиничное хозяйство достаточное количество средств. Тем не менее, сегодня многие крупные предприятия гостиничной отрасли начинают реализовывать масштабные инвестиционные проекты инновационной направленности. В этой связи эффективное управление инвестированием в гостиничной отрасли в значительной степени зависит от своевременности и качества его учетно-информационного обеспечения. Информационное обеспечение процесса реализации и управления инвестиционным проектом имеет особое значение для внутренних пользователей (менеджмента организации) в связи с управлением комплексом услуги и необходимостью принятия эффективных управленческих решений в таких областях как ценообразование, бюджетирование проекта, анализ безубыточности, эффективности проекта и т.д.
Как известно, инвестиционный процесс осуществляется посредством реализации инвестиционных проектов[1]. Инвестиционные проекты, как правило, имеют стратегически важные показатели достижения и длительный срок выполнения, что предопределяет неопределенность их реализации и как следствие возникновение риска. При этом первостепенное значение имеет информация о процессе реализации самого проекта, оказывающем непосредственное влияние на финансовые результаты деятельности предприятия индустрии гостеприимства, определяя тем самым не только их текущее финансово-экономическое состояние, но и будущее развитие[3,8].
Организационно-методическое обеспечение анализа долгосрочных инвестиций, базирующееся на данных бухгалтерского учета, определяет объективность и достоверность получаемых результатов инвестирования. Учитывая, что оценка инвестиционных проектов на действующем предприятии занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств, актуальность приобретают методы анализа инвестиционных проектов, в том числе осуществляемые в форме капитальных вложений.
Термин «инвестиции» в научной литературе рассматривается с позиции вложений средств наравне с определением названного термина в качестве самих активов — как результата инвестирования (затрат на их приобретение, создание и восстановление активов) [2,11]. Затраты, понесенные по инвестиционному проекту, разделяются на две составляющие: одна из них признается расходом периода, а другая капитализируется в виде актива (прочие внеоборотные активы), который, перед тем как стать расходом, может модифицироваться (полностью либо частично).
Таким образом, информация о ресурсах проекта (затраты) представляется одной из важнейших в системе учетной информации и позволяет заинтересованным пользователям бухгалтерской отчетности получать достоверные сведения об эффективности деятельности предприятий.
При оценке инвестиционного процесса и разработке его учетно-аналитического сопровождения для гостиничного бизнеса целесообразно, по нашему мнению, использование международного стандарта отчетности USALI (Uniform System of Accounts for the Lodging Industry).
Следует отметить, что проблемам использования методологического комплекса отраслевой стандартизации на основе информационного обеспечения инвестиционного анализа посвящен ряд работ как российских, так и зарубежных авторов. В работах [4-7,13] предлагается использование отраслевых стандартов для организации бюджетирования и инвестиционного анализа в гостиничном бизнесе, в частности разработка структуры бюджетов на основе управленческих отчетов, предлагаемых USALI и использования базовых принципов при оценке эффективности результатов деятельности предприятия.
Ряд зарубежных исследователей, таких как Н.Нуа, А.Моросан [14], И.Мирческа [12], и другие исследователи [11] в различной интерпретации используют методологические принципы управленческой отчетности отрасли в системе бюджетирования, планирования и управления в гостинице и санаторно-курортном комплексе. Полагаем, что использование методологического комплекса указанных стандартов возможно в близкой по своей организационно-технологической и отраслевой природе сфере гостиничного бизнеса [3]. Методическое дополнение способов информационного обеспечения
анализа долгосрочных инвестиций в гостиничном бизнесе на основе USALI возможно по ряду концептуальных и организационно-методических аспектов [2]:
- использование принципов организации информационного обеспечения в соответствии с отраслевым и технологическим устройством предприятия;
- использование методологии и организации отраслевых классификаций операционно-технологического и финансового характера;
- использование подхода в структурировании информации управленческого и планового характера;
- использование методологии формирования прогнозной информации и прогнозных отчетов, в том числе по базовым и дополнительным для отрасли видам;
- использование методологии оценки эффективности и создания единой для информационной системы учета, планирования, управления системы показателей эффективности инвестиционного проекта;
- использование методологии оценки стратегических показателей эффективности и их связи с показателями устойчивого развития при долгосрочном инвестировании в гостиничном комплексе в форме долгосрочных проектов.
Одним из ключевых вопросов реализации инвестиционных проектов является организация их финансирования. Следует отметить, что отражение в учете и анализе источников финансирования стоимости инвестиционного проекта представляет собой самостоятельное исследовательское направление, как для бухгалтерского учета, так и для экономического анализа. В этой связи в таблице 1 приведена характеристика состава источников финансирования инвестиционных проектов.
Таблица 1
Состав источников финансирования инвестиционного проекта
Источник финансирования Тип источника
1. Финансирование за счет средств заказчика (инвестора)
Авансы,полученные от заказчика Собственные
Доходы по проекту Собственные
Целевое финансирование проекта (гранты, субсидии и пр.) Собственные
Проектное финансирование сторонними участниками Заемные
2. Финансирование проекта за счет средств контрактора
Собственные доходы контрактора Собственные
Средства от эмиссий и продажи долей капитала Собственные
Нераспределенная прибыль Собственные
Резервный капитал Собственные
Долгосрочные кредиты и займы на реализацию проекта: Заемные
Кредиты банков Заемные
Лизинговые платежи Заемные
Прочие займы Заемные
Краткосрочные кредиты и займы на реализацию проекта Заемные
Кредиторская задолженность по проекту Заемные
Краткосрочные кредиты банков Заемные
Микрозаймы Заемные
Прочие Заемные
Гостиничный комплекс как организатор и исполнитель услуг осуществляет аккумуляцию финансовых ресурсов для целей реализации проекта и распоряжается ими. Процесс реализации инвестиционного проекта является элементом операционно-финансового цикла гостиничного комплекса и представляет собой совокупность действий по организации и исполнению работ по проекту.
Инвестиционные проекты обладают рядом специфических свойств, оказывающих влияние на порядок и организацию их финансирования:
во-первых, инвестиционные проекты связаны с длительными работами различного характера и различной временной определенности;
во-вторых, проекты требует масштабных объемов финансирования на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного проекта;
в-третьих, на стадии заключения договора и на стадии планирования финансовых и технико-экономических показателей невозможно заранее предопределить необходимое финансирование для реализации этого проекта, что ведет к дополнительным рискам и неопределенности в оценке объемов денежных средств и иных экономических ресурсов, требуемых для исполнения проекта и его организации.
В организации движения финансовых ресурсов по проекту гостиничного комплекса участвуют:
1. Заказчик (инвестор), который осуществляет финансирование инвестиционного проекта;
2. Контрактор, как правило инжиниринговая компания, которая осуществляет функции проектного управления и предоставляет услуги инжиниринга заказчику (инвестору). Контрактор получает финансирование со стороны заказчика в объемах принятого заказчиком риска. В том случае, если риски и расходы несет полностью инвестор, то финансирование должно осуществляться в полном объеме со стороны инвестора независимо от изменений стоимости проекта и возникающих расходов.
3. Субподрядчики работ по проекту, которые получают средства на исполнение работ по проекту согласно заключенному договору в пределах согласованного риска и уровня признания потерь в ситуации неопределенностью].
Под неопределенностью понимается неполнота и неточность информации об условиях и результатах реализации инвестиционного проекта.
В связи с этим финансирование инвестиционного проекта требует постоянной корректировки на величину отклонений стоимости проекта от плановых первоначальных значений и требует распределения между участниками инвестиционного проекта рисков и расходов.
Длительный характер инвестиционных проектов в материальную базу гостиничного комплекса и неопределенность их стоимости предопределяют специфические черты проектного финансирования:
- возникающие риски по отклонению первоначальной стоимости проекта от фактических затрат по нему, требующих финансирования предопределяют распределение рисков между участниками проекта в компании;
- стоимость источников финансирования ввиду долгосрочного характера проекта может повышаться в зависимости от временной стоимости денег [11].
Для принятия адекватного управленческого решения по оценке стоимости источников финансирования инвестиционного процесса может быть рассчитан интегральный показатель стоимости каждого источника финансирования. В таблице 2 предложена форма для оценки источников финансирования инвестиционного проекта на базе классификации USALI, включающая в себя такие международные показатели как GOPPAR (выручка на номер) и REV PAR (операционная прибыль на гостиничный номер).
Предложенный подход к имплементации методологического и инструментального аппарата отраслевой стандартизации информации в систему информационного сопровождения анализа и оценки инвестиционного проекта и методические рекомендации по формированию отчета по источникам финансирования инвестиционного проекта с учетом отраслевого фактора на базе положений управленческой отчетности и бюджетной структуры, соответствующей общей методологии и классификации USALI позволит применять методики отраслевых показателей для точной оценки влияния долгосрочного инвестирования на операционную эффективность гостиничного комплекса и показатели стабильности его развития и, как следствие, принимать обоснованные управленческие решения.
Таблица 2
Информационное сопровождение оценки источников финансирования инвестиционного проекта
на базе классификации USALI
ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ Плановый объем финансирования Фактический объем финансирования Расходы на обслуживание источника финансирования Валовая стоимость финансирования проекта
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
Требуемый объем финансирования по проекту X X X X X X
1. Финансирование за счет средств гостиничного комплекса X X X X X X
Авансы, полученные от заказчика X X X X X X
Доходы по проекту: - совокупный приток доходов по проекту - на основе методики GOPPAR - на основе методики REVPAR X X X X X X
Целевое финансирование проекта (гранты, субсидии и пр.) X X X X X X
Проектное финансирование сторонними участниками X X X X X X
2. Финансирование проекта за счет средств внешнего инвестора X X X X X X
Собственные доходы контрактора X X X X X X
Средства от эмиссий и продажи долей капитала X X X X X X
Нераспределенная прибыль X X X X X X
Резервный капитал X X X X X X
Долгосрочные кредиты и займы на реализацию проекта X X X X X X
Совокупная стоимость источников на основе дисконтированных потоков доходов по методике GOPPAR
Совокупная стоимость источников на основе дисконтированных потоков доходов по методике REV PAR
Кредиты банков
Лизинговые платежи
Прочие займы
Краткосрочные кредиты и займы на реализацию проекта X X X X X X
Кредиторская задолженность по проекту X X X X X X
Краткосрочные кредиты банков X X X X X X
Микрозаймы X X X X X X
Прочие X X X X X X
Профицит/Дефицит финансирования проекта X X X X X X
Литература
1. Косоногова Е.С. Информационное обеспечение процесса привлечения внешнего финансирования // Сб. матер. IV Междунар. науч.-практ. конференции «Инновационные технологии в сервисе» / Под ред. А.Е. Карлика. — СПб: СПбГЭУ, 2015. — С. 455-457.
2. Косоногова Е.С. Развитие информационного обеспечения бюджетирования на основе подхода отраслевой стандартизации учета // Инновации и инвестиции. — 2017. — № 9. — С.114.
3. Косоногова Е.С. Учетно-аналитическое обеспечение управления в сфере сервиса: монография / М-во образования и науки Российской Федерации, Санкт-Петербургский гос. ун-т сервиса и экономики. — СПб., 2011.
4. Панкова С.В., Кубаткина Г.А. Организация бюджетирования на предприятиях гостиничного бизнеса // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2012. — №11. — С. 13-16.
5. Полякова Е. Использование совокупности показателей GOPAR и REVPAR в управлении прибылью гостиничного предприятия // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. — 2011. — №1. — С. 421-424.
6. Пономаренко Д.О. Анализ особенностей управленческого учета в гостиничном холдинге // Экономика и менеджмент систем управления. — 2013. — Т.7. — № 1.2. — С. 263-270.
7. Пономаренко Д.О. Управленческий отчет о прибылях и убытках в гостиничном холдинге по стандарту USALI // Дискуссия. — 2013. — №3(33). — С. 52-56.
8. Трушевская А.А., Кретова Н.Н. Современный системный подход к формированию управленческой отчетности предприятия // Проблемы современной экономики. — 2016. — № 2 (58). — С. 109-114.
9. Учинина Т.В. Моделирование вариантов местоположения гостиничной недвижимости в структуре города по критерию инвестиционной ценности территории. — Пенза, 2014.
10. Финансы и кредит: учебник / Л.А. Подолянец [и др.]; Мин-во обр. и науки РФ, С.-Петерб. гос. ун-т сервиса и экономики.— СПб.: Изд-во СПбГУСЭ, 2012.— 339 с.
11. Anoop Patiar, Costs allocation practices: Evidence of hotels in Australia, In Journal of Hospitality and Tourism Management, Volume 26, 2016, P. 1-8.
12. Desa Kosarkoska, Irina Mircheska, Uniform System of Accounts in the Lodging Industry (USALI) in Creating a Responsibility Accounting in the Hotel Enterprises in Republic of Macedonia, In Procedia — Social and Behavioral Sciences, Volume 44, 2012, P. 114-124.
13. Karadag I. Cost allocation and market segment profitability analysis in the lodging industry / Ph.D. Woo Gon Kim. 2004.
14. Nan Hua, Cristian Morosan, Agnes DeFranco, The other side of technology adoption: Examining the relationships between ecommerce expenses and hotel performance, In International Journal of Hospitality Management, Volume 45, 2015, Pages 109-120.
