CC BY
28
ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА АНАЛИЗА ЭКОНОМИЧЕСКИХ АКТИВОВ ФИНАНСОВЫХ КОРПОРАЦИЙ
УДК 338
Адександр Юрьевич Грудкин,
Преподаватель кафедры бухгалтерского учета и статистики Академии экономической безопасности МВД России, адъюнкт 2 года обучения АЭБ МВД РФ Тел. 8(926) 429-47-46 Эл. почта: [email protected]
В статье рассматривается понятие и классификация экономических активов финансовых корпораций как сектора национальной экономики в соответствии с методологией СНС. В работе акцентируется внимание на аналитических возможностях баланса экономических активов и пассивов, составленного по институциональным секторам. В статье рассматриваются возможности анализа структуры и динамики экономических активов и обязательств финансовых корпораций на основании данных, приведенных в «Обзоре финансового сектора» Банка России.
Ключевые слова: система национальных счетов, финансовые корпорации, экономические активы, экономические пассивы, баланс активов и пассивов по институциональным секторам.
Alexander Grudkin,
Lecturer of Chair of Accounting and Statistics in Academy of Economic Safety Affiliated with Ministry of the Interior of Russia, graduate student
Tel. 8(926) 429-47-46 E-mail: [email protected]
INFORMATION BASE OF THE ANALYSIS OF FINANCIAL CORPORATIONS ASSETS
This article reviews definition and classification of assets of financial corporations as national economy sector according to methodology SNA. In work the attention is focused on analytical possibilities of a sectoral balance sheet. Possibilities of the analysis of structure and dynamics of assets and liabilities of financial corporations based on the data resulted in «Financial Sector Survey» of Bank of Russia are reviewed in article.
Keywords: system of national accounts, financial corporations, assets, liabilities, sectoral balance sheet.
В настоящее время перед Россией стоит задача создания современной финансовой системы, способной обеспечить стабильное поступательное развитие экономики, финансирование воспроизводственных процессов и коллективного потребления, пополнение национального имущества.
Решение обозначенных проблем сопряжено с реализацией комплекса управленческих решений, принятие которых невозможно без адекватного информационного обеспечения.
Россия перешла на методологию СНС в начале 90-х годов, однако ее аналитические возможности для всесторонней оценки финансовых корпораций, являющихся основным производителем финансовых услуг в составе ВВП и су ществен-ным источником пополнения бюджетного фонда и национального сбережения страны, остаются не реализованными в полной мере.
В частности, основной сложностью в исследовании финансовых корпораций является отсутствие единой информационной базы, содержащей данные об экономических активах и источниках их образования. В настоящее время информация, необходимая для анализа состояния и результатов деятельности институциональных единиц, входящих в данный сектор, может быть получена из довольно большого количества разрозненных источников. К ним относятся банки данных органов государственной власти, осуществляющих контроль и надзор в финансовой сфере - Банка России, Федеральной службы по страховому надзору и других, - а также профессиональных объединений финансовых организаций. При этом практически невозможно получить достаточную информацию по всем подсекторам сектора финансовых корпораций.
В связи с этим одной из основных задач национальной статистики является составление баланса активов и пассивов по институциональным секторам в соответствии с методикой СНС. Данный баланс в широком смысле представляет собой систему табличных построений, в которых должна содержаться информация об имеющихся ресурсах и обязательствах, а также их изменении в результате хозяйственной деятельности всех институциональных единиц.
Экономические активы в соответствии с данной методикой могут быть разделены на нефинансовые (произведенные и непроизведенные) и финансовые. Стоит отметить, что в целях исследования финансовых корпораций более подробно следует рассмотреть классификацию именно финансовых активов, занимающих основную долю в структуре имущества институциональных единиц сектора финансовых корпораций.
Так, в соответствии с СНС выделяют следующие виды финансовых активов:
• валюта и депозиты;
• ценные бумаги, кроме акций;
• кредиты и займы;
• акции и другие формы участия в капитале;
• страховые технические резервы;
• производные финансовые инструменты;
• прочая дебиторская задолженность;
• монетарное золото и специальные права заимствования (СДР).
Экономические обязательства имеют структуру, схожую с финансовыми активами, поскольку, по своей сути, финансовые активы представляют собой финансовые требования, которые дают право их владельцу-кредитору на получение платежа или серии платежей от другой хозяйственной единицы-должника в соответствии с контрактом между ними [2]. Даже денежные средства в наличной форме являются обязательствами единиц, осуществляющих их эмиссию. Таким образом, экономический актив одной институциональной единицы является обязательством для ее контрагента. Исключение составляют только монетарное золото и СДР.
Кроме того финансовые активы и обязательства по критерию резиденства могут быть разделены на внутренние и внешние.
Баланс активов и пассивов является важнейшим инструментом в оценке и анализе национального богатства, которое может быть рассчитано как сумма нефинансовых активов и сальдо финансовых активов и обязательств.
Экономика, Статистика и Информатика
№4, 2011
63
Несмотря на столь высокую значимость баланса активов и пассивов в настоящее время его составление до сих пор находится на стадии методологической разработки. Осуществляется лишь стоимостной учет нефинансовых экономических активов: основных фондов, материальных оборотных средств, потребительских товаров длительного пользования, находящихся в собственности домашних хозяйств, данные о которых приводятся по стоимости элементов национального богатства.
Поэтому на данный момент основным источником информации об экономических активах и обязательствах финансовых корпораций, составляемый по методике, наиболее приближенной к СНС, является «Обзор финансового сектора» Банка России. Данный обзор составляется в соответствии с требованиями международных статистических стандартов по расчету макроэкономических финансовых показателей.
Методологической основой формирования данных в обзоре является Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике (МВФ, 2000), в соответствии с которым денежно-кредитные показатели представляются в разрезе применяемых финансовых инструментов и секторов экономики. Такое представление данных используется для анализа денежной массы и ее структуры, взаимоотношений всех групп финансовых посредников с другими секторами российской экономики и нерезидентами. Данный документ включает в себя «Обзор Центрального банка», «Обзор кредитных организаций», «Обзор банковской системы», публикуемые Банком России на ежемесячной основе, а также «Обзор других финансовых организаций (по данным страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов)» и «Обзор финансового сектора (по данным организаций банковской системы, страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов)», публикуемые на ежеквартальной основе [5].
В обобщенном виде информация об активах и пассивах финансовых организаций содержится в «Обзоре финансового сектора», который является результатом консолидации данных, приведенных в «Обзоре банковской системы» и «Обзоре других финансовых организаций». Консолидация проводится путем вычета всех взаимных требований и взаимных обязательств между организаци-
ями банковской системы, страховыми организациями и негосударственными пенсионными фондами и суммированием их требований и обязательств перед другими секторами экономики и нерезидентами.
В свою очередь, «Обзор банковской системы» является результатом консолидации данных «Обзора Центрального банка» и «Обзора кредитных организаций»: консолидация осуществляется путем вычета всех взаимных требований и обязательств между кредитными организациями и Банком России и суммирования их операций с другими секторами экономики и нерезидентами. Данный обзор основан на данных ежемесячного бухгалтерского баланса Банка России, ежемесячного сводного бухгалтерского баланса по кредитным организациям (исключая филиалы российских кредитных организаций за границей), балансов филиалов иностранных банков, расположенных на территории Российской Федерации, баланса государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», оперативных данных Минфина России по управлению международными резервами.
В «Обзоре других финансовых организаций» содержатся показатели, характеризующие деятельность страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов. Источником информации для составления данного обзора является данные ежеквартальная отчетность страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов по формам федерального статистическо-
го наблюдения, представленного формами № 1ФС (СК) «Сведения о направлениях заимствования и размещении средств страховой организацией» и № 1ФС (НПФ) «Сведения о финансовых операциях негосударственного пенсионного фонда», представляемые отчитывающимися организациями в Банк России.
По своей форме «Обзор финансового сектора» представляет собой балансовую таблицу, в которой содержится информация об активах и обязательствах финансовых организаций. На сновании приведенных в обзоре данных в целях последующего исследования финансовых корпораций следует отдельно рассчитать величину их экономических активов и пассивов. Полученные в результате расчетов значения приведены в таблице 1 и таблице 2.
Представленные в Обзоре данные после проведения промежуточных расчетов позволяют проанализировать динамику и структуру активов финансовых организаций.
Так, на протяжении последних четырех лет наблюдается заметный рост стоимости активов финансового сектора. Если по состоянию на начало 2007 года данный показатель составлял 20,1 трлн. руб., то к концу 2010 года его значение выросло более чем в два раза (примерно на 112 %) и достигло 42,7 трлн. руб. При этом в среднем ежеквартально за данный период стоимость активов прирастала на 5,1% (22,2% в годовом выражении), что свидетельствует о довольно высоких темпах роста.
Несмотря на общую тенденцию к
Таблица 1. Активы финансового сектора (по данным организаций банковской системы, страховых организаций негосударственных пенсионных фондов) в 2007-2010 годах, млн. руб. (Без учета прочих активов)
01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010 01.10.2010
Требования к нерезидентам 9 771 174 14 077 969 17 246 942 18 260 744 19 721 039
Требования к органам государственн ого управления 1 087 384 1 280 885 1 292 092 1 807 339 2 136 469
Требования к другим секторам: 9 277 168 13 615 285 18 519 404 18 974 330 20 802 5 69
Другие финансовые организации, кроме страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов 327 473 444 936 814 106 813 264 881 533
Нефин ан совые организации 6 883 865 9 93 0 228 13 357 789 14 293 070 15 617 097
Население 2 065 830 3 240 120 4 347 509 3 867 9 9 6 4 303 938
Итого 20 135 726 28 974 139 37 058 438 39 042 413 42 660 077
Рис. 1. Динамика активов финансового сектора в 2007-2010 годах, трлн. руб.
01.01.:00т 01.10.2010
□Треоомиш у арпшн госчшрстдемкого управления □Требован |[* к ¿руги м сапорш
МДрутие финансовые организации краиелр^чйвш организации и негас>дарстБганъс1 пенснонны:* фон;юЕ
в н ефшнн соаи-е орг* нн»и и н □ Н1ге-1«ние
Рис. 2. Изменение структуры активов финансового сектора в 2007-2010 годах
росту, мы можем увидеть стагнацию и даже снижение стоимости активов финансового сектора в 2009-2010 годах (рисунок 1). Данное явление объясняется, в первую очередь, влиянием негативных факторов на мировых финансовых рынках в конце 2008 года. Причем, влияние данных факторов можно увидеть лишь в начале 2009 года. Это связано, прежде всего, со стремлением финансовых организаций «закрыть» 2008 год без значительных финансовых потерь. И только ко второму кварталу 2009 года была списана основная часть убыточных активов, что также снизило и капитализацию финансового сектора. Однако вследствие усиленных мер, принимаемых Правительством, а также возобновлению общего экономического роста, начиная со второй половины 2010 года можно проследить увеличение стоимости активов финансовых организаций, не уступающее по темпам докризисному периоду.
Кризисные явления повлияли также на изменение структуры активов и пассивов финансовых организаций, но данные изменения не приняли кардинального характера.
Необходимо пояснить, что группировка экономических активов в обзорах, составляемых по методике Банка России, несколько отличается от той классификации, которая предусмотрена Руководством по денежно-кредитной и финансовой статистике МФВ. Так, в составе активов финансового сектора явно выделены только требования к различным секторам экономики. Отлично от международной практики и наименования секторов экономики. Этот факт также является признаком несоответствия российской финансовой статистики международным стандартам, что затрудняет осуществление сравнительного анализа национальной финансовой системы с зарубежными.
Анализируя структуру активов финансового сектора, можно отметить, что примерно в равных долях стоимость активов финансовых организаций распределяется между требованиями к нерезидентам и внутренними активами (рисунок 2). Но, несмотря на примерное равенство данных частей, в настоящее время наблюдается незначительное снижение доли требований к остальному миру. Примечательно, что и в структуре обязательств наблюдается схожая динамика. Так, если в начале 2007 года требования к нерезидентам составляли 49 % активов финансовых
организаций, а обязательства перед нерезидентами 14 % пассивов, то к концу 2010 года доля нерезидентов составляла 46 % и 11 % соответственно. Все это свидетельствует о выводе российскими институциональными единицами активов из-за рубежа и погашении своих обязательств перед иностранными, что в целом является положительным явлением, снижающим зависимость национального финансового сектора от колебаний цен на зарубежные активы, в основном устанавливаемых на мировых финансовых рынках, а также от потрясений на международных рынках капиталов.
Среди внутренних активов основную долю занимают требования к нефинансовым организациям, увеличившиеся с 34 % от совокупной стоимости активов финансового сектора в начале 2007 года до 37 % в конце 2010 года. Данные активы включают вложения банковской системы, страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов в долговые ценные бумаги и акции нефинансовых организаций, предоставленные нефинансовым организациям кредиты и займы и прочую дебиторскую задолженность. Рост данного вида требований свидетельствует об увеличении участия финансовых организаций в ре-
Экономика, Статистика и Информатика ЦД №4, 2011
.....- |
альном секторе экономики.
Наряду с анализом активов финансового сектора, необходимо проанализировать также изменение структуры источников их образования.
Изменение структуры пассивов финансового сектора представлено на рисунке 3.
Наиболее примечательными явлениями при изучении пассивов финансовых организаций являются, во-первых, увеличение в 2008-2009 годах доли обязательств перед органами государственного управления, причиной которого являлось довольно значительные вливания бюджетных средств в финансовую систему с целью поддержания ее работоспособности. Однако уже в 2010 году участие государственного сектора начинает снижаться.
Кроме того, за исследуемый период выросла доля депозитов в структуре пассивов финансовых организаций, составив на конец 2010 года почти 40 %.
В динамике структуры пассивов финансового сектора наблюдается еще одна положительная тенденция - это увеличение доли собственных средств финансовых организаций (статья акции и другие формы участия в капитале), что является признаком повышения устойчивости и независимости финансового сектора России.
Таким образом, «Обзор финансового сектора», публикуемый Банком России, является довольно полезным и исчерпывающим источником информации для всестороннего анализа сектора финансовых корпораций России.
Однако, по своей форме обзор не очень удобен для раздельного анализа активов и пассивов финансового сектора. В частности, в нем не выделены в отдельные статьи стоимость прочих активов и пассивов, а информация приведена в сальдированном виде. Это не позволяет адекватно оценить стоимость экономических активов финансовых организаций, прежде всего, именно нефинансовых активов, составляющих хоть и незначительную, но, все же, значимую часть их имущества.
В целях исследования сектора финансовых корпораций требуется дальнейшая доработка данного обзора, так как он не содержит данных об институциональных единицах некоторых подсекторов, в частности: другие финансовые посредники, кроме страховых корпораций и негосударственных пенсионных фондов, и вспомогательные финансовые организации.
Таблица 2. Пассивы финансового сектора (по данным организаций банковской системы, страховых организаций негосударственных пенсионных фондов) в 2007-2010 годах, млн. руб.
01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010 01.10.2010
Обязательства перед нерезидентами 2 873 291 4 155 482 5 035 527 4 312 784 4 643 0 90
Обязательства перед органами государственного управления 3 997465 5 983 899 8 593 393 6 734 471 6 979 488
Наличная валюта вне финансового сектора 2 766 490 3 681 944 3 777 956 4 023 3 8 5 4 509 157
Депозиты 7 211 653 10 726 663 12 916 745 15 277 426 16 791 802
Ценные бумаги, кроме акций 651 311 583 256 512 710 472 800 463 643
Кредиты и займы 2 598 3 758 7 094 4 677 9 464
Страховые технические резервы 552 026 713 820 826 593 94 8 979 948 982
Акции и другие формы участия в капитале 1 977 904 3 508 377 5 445 890 6 565 000 6 925 153
Прочие статьи (нетто) 102 987 -383 060 -57 471 702 259 1 247 874
ИТОГО 20 135 725 28 974 139 37 058 437 39 041 781 42 518 653
I Акинн и др\"гн е фор.чъ; учзепи в ыпнталс а Депошти
□ Прочие статьи
Рис. 3. Изменение структуры пассивов финансового сектора в 2007-2010 годах
Литература
1. Руководство по денежно-кредитной и финансовой статистике. Вашингтон: МВФ, 2000.
2. Башкатов Б. И., Дианов Д. В., Нестеров Л. И., Радугина Е. А. Прикладная статистика: учебник/ под ред. Д.В. Дианова - М.: ЭЛИТ, 2006 - 768 с.
3. Башкатов Б. И., Дианов Д. В., Су-ринов А.Е. и др. Международная статистика: учебник/ под ред. Б.И. Башкато-
ва - М.: Юрайт, 2010 - 672 с.
4. Дианов Д. В., Радугина Е. А., Сте-панян Е.Н. Статистика финансов и кредита: учебник/ под ред. Д.В. Дианова -М.: Кнорус, 2011 - 328 с.
5. Методологический комментарий к Обзору центрального банка, Обзору кредитных организаций, Обзору банковской системы, Обзору других финансовых организаций (по данным страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов), Обзору фи-
нансового сектора (по данным организаций банковской системы, страховых организаций и негосударственных пенсионных фондов) http://www.cbr.ru/ statistics/?Prtid=dkfs
6. www.gks.ru
References
1. Monetary and Financial Statistics: Compilation Guide. Washington, DC: IMF, 2000
2. Bashkatov B.I., Dianov D.V., Nest-erov L.I., Radugina E.A. Prikladnaya sta-tistica (Applied Statistics). Moscow: Elit, 2006 - 768 p.
3. Bashkatov B.I., Dianov D.V, Surinov A.E. Meghdunarodnaya statistica (International Statistics). Moscow: Yurait, 2010 - 672 p.
4. Dianov D.V, Radugina E.A., Stepan-yan E.N. Statistica finansov i credita (Financial and Credit Statistics). Moscow:
Knorus, 2011 - 328 p.
5. Summary Methodology Central Bank Survey, Credit Institutions Survey, Banking System Survey, Other Financial Institutions Survey (data cover insurance companies and private pension funds), Financial Sector Survey (data cover banking system, insurance companies and private pension funds)//www.cbr.ru/statis-tics/?Prtid=dkfs
6. www.gks.ru
Экономика, Статистика и Информатика
67
№4, 2011
