CC BY
16СТРУКТУРИЗАЦИЯ ИНФОРМАЦИИ О ЗАТРАТАХ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ
INFORMATION STRUCTURIZATION ON EXPENSES ON INVESTMENT PROJECTS
УДК 657.1 (075.8) DOI: 10.25631/PEJ.2018.2.7
КАРПОВА Татьяна Петровна
профессор кафедры бухгалтерского учета и анализа Санкт-Петербургского государственного экономического университета, доктор экономических наук, профессор, [email protected]
KARPOVA, Tatyana Petrovna
Professor of the Accounting and Analysis Department, Saint-Petersburg State University of Economics, Doctor of Economics, Professor, [email protected]
Аннотация.
Статья посвящена анализу и установлению необходимости структуризации затрат при реализации инвестиционных проектов и внесения модификаций в процедуры принятия решений. Предлагается авторская методика классификации и идентификации инвестиционных затрат в целях определения качества представленных проектов, в составе которой указаны этапы проведения процедур систематизации затрат инвестиционных проектов. В частности, на первом этапе автор рассматривает состав инвестиционных затрат по инвестиционному проекту. На втором этапе автором охарактеризованы признаки классификации и установлены критерии выбора проектов. Обозначенная в статье структура представления информации по проекту является основополагающей при определении необходимости и возможности его осуществления, а также определения классификационных оснований оценки качества инвестиционных проектов, их обоснованного выбора и принятия управленческих решений по реализации.
Ключевые слова: инвестиционные затраты, структуризация затрат, управленческие решения, результат, капитальные вложения, финансовые вложения, проект, качество.
© Карпова Т. П., 2018.
Abstract.
The article is devoted to the analysis and establishment of the need for cost structure in the implementation of investment projects and the introduction of modifications into decision-making procedures. The author's methodology for the classification and identification of investment costs is proposed in order to determine the quality of the submitted projects, which includes the systematization procedure stages of investment projects' costs. In particular, at the first stage the author considers the composition of investment costs for the investment project. At the second stage, the author characterizes the signs of classification and establishes the criteria for selecting projects. The structure of information presentation on the project, which is outlined in the article, is fundamental in determining the need and the possibility of its implementation, as well as determining the classification grounds for assessing the quality of investment projects, their informed choice and management decisions on implementation.
Key words: investment costs, cost structuring, management decisions, result, capital investments, financial investments, project, quality.
Появление новых ситуаций в развитии производственного потенциала российских предприятий и освоение ими выпуска изделий нового поколения потребовали повышения технологического уровня производства, технического перевооружения действующих предприятий. Экономическим мотивом здесь выступает повышение эффективности производственных процессов, в частности снижение материалоемкости и трудоемкости изделий, поскольку в этих аспектах наблюдается отставание от зарубежных конкурентов [1].
С этой целью отраслями и конкретными предприятиями разрабатываются инновационные проекты, осуществление которых вызывает формирование специфичных затрат.
Инвестиционные затраты представляют собой долгосрочные вложения в активы, связанные с наращением собственного капитала для увеличения доходности организации. Они обычно относятся либо к созданию нового предприятия, либо к расширению действующей организации [2; 3]. Такие вложения могут быть направлены на перепрофилирование производственной организации или создание
отдельной сети торговых точек. Следовательно, инвестиционные затраты выступают в качестве совокупности всех финансовых вложений, возникающих в процессе внедрения бизнес-идеи. Их разновидности и объемы могут варьироваться от конкретных проектов.
Известно, что решения об инвестициях являются наиболее рискованными, так как они вовлекают в инвестиционный процесс значительную долю денежных ресурсов текущего периода и не всегда (или в большинстве случаев заемных средств) собственных, в расчете на получение дохода в будущем [4]. Отсюда осуществление правильности принятия решений должно базироваться на создании такой оперативной учетно-аналитической системы отражения затрат, которая обеспечивала бы связь управленческого учета и оперативного экономического анализа на всех стадиях жизненного цикла проекта, начиная от идеи и заканчивая эксплуатацией объекта.
Изложенная ситуация требует внесения соответствующих модификаций в процедуры принятия решений относительно выделения инвестиций в проекты, контроля за эффектив-
ным и целевым расходованием выделенных на эти цели средств [5; 6; 7; 8]. Для более глубокого понимания сущности процессов контрольно-информационного обеспечения инвестиционных решений необходимо систематизировать затраты на проектирование, разработку и реализацию проектов путем построения их классификации. Классификация, а затем идентификация и установление специфичных подходов к их систематизации по отдельным инновационным проектам проводятся в несколько этапов (рисунок 1). Исходя из того, что информация о затратах на инновационные проекты занимает особое место не только в принятии решений в области управления эффективностью производства, но и в выработке всей стратегии поведения
организации, то на первом этапе устанавливают перечень (набор) затрат.
Ограничение набора затрат должно быть основано на предположении величины, которая создаст стабильное функционирование инвестиционного проекта на всех стадиях его жизненного цикла. Зная величину таких затрат, можно с достаточной степенью достоверности определить его стоимость.
Важным моментом в установлении перечня затрат выступают потребности инвестора и его цели: время, затраченное на проект, объем денежных вложений, количество израсходованных материальных ресурсов и другие траты. Предлагается к перечню инвестиционных затрат по проекту отнести следующие (рисунок 2).
множества статей
' > классификации
измерительную шкалу и допустимые значения признака ч_/
Рисунок 1
Этапность классификации затрат
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ ПО ПРОЕКТУ
Чистый оборотный капитал (затраты по поддержанию стабильного функционирования производства)
Расходы на развитие проекта (инвестиции в инновации)
Рисунок 2
Состав инвестиционных затрат
Аналитическая обработка исходных данных требует специфичного способа группировки затрат. Рассмотрение предложенного перечня удовлетворяет требованиям методологии составления смет, принципам организации проблемного управленческого учета, методик проведения анализа на окупаемость проекта и мониторинга затрат по стадиям его жизненно-
го цикла, задачам координации и регулирования затрат на проект.
На втором этапе состав затрат должен быть систематизирован по определенным признакам. В качестве основных для целей классификации инвестиционных затрат и калькулирования стоимости проекта выбраны следующие основания (таблица 1).
Таблица 1
Признаки классификации инвестиционных затрат
Признак классификации Разновидности признака Содержание признака
Дифференциация Дифференцированные Относятся к будущим периодам, носят вероятностный характер, показывают конкретную ситуацию
Вмененные Проявляются в различной величине при разных условиях и являются «воображаемыми», характеризуют возможности полного использования ресурсов
Жизненный цикл Предпроектный Затраты по исследованию необходимости и возможности направлений инвестирования
Разработка и проектирование Подразделяются на сметные и фактические, характеризуют ожидаемые и фактические затраты на разработку проекта
Подготовка к использованию Зависят от вида и направлений использования инвестиционного проекта
Внедрение Формируются при непосредственном внедрении проекта, характеризуют величину его стоимости
Временной период Долгосрочные Показывают величину вклада в основные средства, научные исследования, опытные разработки, человеческий капитал, инфраструктуру и др.
Краткосрочные Показывают величину вклада в запасы, новую продукцию, изменение ассортимента и др.
Окончание таблицы 1
Признак классификации Разновидности признака Содержание признака
Методы оценки эффективности Дисконтированные Могут быть исчислены: чистая текущая стоимость, внутренняя норма дохода, ставка дохода финансового менеджмента (недвижимость), техника эллвуда (недвижимость), индекс доходности
Не дисконтированные Могут быть исчислены: срок окупаемости, валовой рентный мультипликатор, общая стоимость доходов, ставка денежных поступлений на собственный капитал, метод среднегодового дохода, общие годовые поступления на собственный капитал, чистый располагаемый доход, простая норма прибыли, бухгалтерская ставка доходности
Метод корректировок Дополнительные Являются инкрементными, возникают в случаях увеличения при внесении каких-либо изменений в проект
Исчезающие Являются альтернативными и не зависят от принятого решения по данному проекту
Остающиеся без изменений Являются несущественными в сопоставлении с затратами по другим проектам
Виды вложений Капитальные вложения Показывают величину затрат на приобретение активов с целью увеличения прибыли и расширения производства
Финансовые вложения Показывают величину затрат на приобретение ценных бумаг, паевые вклады в уставные капиталы других организаций, займы физическим и юридическим лицам
У каждого предприятия по индивидуальному проекту могут формироваться разные по составу затраты, и все-таки для целей
настоящей статьи выбраны наиболее общие основания, имеющие место при типовых подходах составления проектных смет.
Прежде всего, из совокупных затрат выделяют дифференцированные, величина которых может быть отличной от суммы возможных затрат при осуществлении других проектов. Состав дифференцированных затрат логически подбирается относительно рассматриваемой проблемы, направлений инвестирования.
Вмененные - это затраты, учитываемые при принятии решений при ограниченности ресурсов. Они показывают величину либо потерянных производственных ресурсов, либо ими пожертвовали в пользу другого альтернативного решения или другого проекта.
Одним из наиболее важных оснований систематизации инвестиционных затрат является жизненный цикл проекта. Согласно определенной концепции: «...жизненный цикл - период, в течение которого материальные активы имеют собственный срок существования» [9; 10]. Относительно инвестиционного проекта можно выделить три периода (таблица 1). Отмечается специфичность стадий жизненного цикла проекта, и поэтому они оказывают влияние на формирование затрат и подходов к оценке эффективности проекта.
Следовательно, проблемой становится верное определение себестоимости исполнения полного жизненного цикла, оценка вложенных инвестиций и принятых управленческих решений относительно проекта. Здесь в себестоимость проекта включаются «предпро-ектные», непосредственные затраты по разработке проекта и послепроектные текущие затраты на внедрение проекта. Использование классификации затрат по стадиям жизненного цикла проекта позволяет использовать это основание не только как метод калькулирования стоимости проекта, но и как сметный инструмент прогнозирования результатов.
Краткосрочные решения касаются вкладов в оборотные средства или увеличения объемов продаж без капитальных вложений, а также в финансовые операции. Вследствие наличия риска решений по долгосрочным инвестициям классификация затрат должна быть построена на основе принципов аналитичности и вариативности. Анализ исходных расчетных данных проводят с учетом «фактора времени» и «аль-
тернативности выбора решений», используя при этом фактическую и дисконтированную стоимость ресурсов.
Классификация по методам оценки привлекательности проектов необходима для расчета показателей на дисконтированной и не дисконтированной основе. Например, на основе дисконтированной оценки затрат определяется чистая текущая стоимость проекта как разница между дисконтированными денежными доходами и дисконтированными денежными затратами по проекту.
Методы корректировок, положенные в основу классификации инвестиционных затрат, позволяют выделить те затраты в смете проекта, которые либо не имеют к этому проекту отношения, либо не принимаются в расчет при принятии решения о проекте [6].
Систематизация затрат по видам вложений предусматривает более аналитичное деление капитальных вложений на чистые и валовые инвестиционные затраты. При этом первые включают затраты на строительство производственных мощностей, приобретение нового оборудования и другие направления, связанные с расширением и развитием текущего проекта. Вторые, т. е. валовые инвестиционные затраты, напрямую связаны с обычным видом деятельности. Это вложения в приобретение сырья, материалов для производства продукции, выполнения работ и услуг.
Финансовые вложения направлены на возмещение затрат по приобретению финансовых активов и финансовых инструментов, по транзакционным операциям, инвестициям, управляющему доверительного управления, инвестиционным аналитикам, налоговые платежи и др.
Коренным моментом любой классификации является определение измерительной шкалы. Здесь предлагаются следующие подходы к измерению (таблица 2).
Для целей классификации инвестиционных затрат целесообразно использовать шкалу наименований. Цифровые критерии для каждого предприятия и проекта рассчитываются индивидуально. Естественно, для крупных проектов критерии будут иметь гораздо большие величины, чем для краткосрочных
Таблица 2
Измерительная шкала для инвестиционных затрат
Название шкалы Допустимые действия Примеры
Шкала наименований Сравнение на совпадении свойств Классификация по направлению проектов
Порядковая шкала Сравнение на меньше, равно и больше Уровень оценки объектов инвестирования
Шкала интервалов Сложение и вычитание Время. Скорость изменений и корректировок
Шкала отношений Умножение и деление Оценка эффективности проектов
Абсолютная количественная шкала Все действия над величинами Совокупные затраты, суммы реальных и финансовых инвестиций, экономический рост, уровень сбалансированности ресурсов
вложений. Например, инновационная активность будет измерена скоростью внесения в проекты инновационных изменений или соотношением уровней инновационной и финансовой активности посредством расчета «абсолютной экономической устойчивости», «критической экономической устойчивости», «экономической неустойчивости» или уровнем сбалансированности ресурсов, степенью дисбаланса системы и другими критериальными показателями.
Итак, в соответствии с авторской позицией относительно классификационных оснований оценки качества инвестиционных проектов, их выбора на принципах системного подхода и принятия управленческих решений по реализации, прежде всего, необходимо рассматривать в двух аспектах:
• в виде единовременных капитальных вложений, что позволяет для оценки качества проектов использовать показатели - чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индексы доходности затрат и инвести-
ций, срок окупаемости, потребность в дополнительном финансировании и др.;
• в виде текущих расходов, связанных с осуществлением проекта, тогда для оценки качества проектов рекомендуется использовать показатели - прирост валового дохода (или оборота), валовой прибыли (разницы между валовым доходом и затратами на производство продукции), чистой прибыли (за вычетом налогов) и др.
В результате проведенного автором исследования была сформирована система классификационных оснований, позволяющая, по нашему мнению, использовать ее на отечественных предприятиях для соизмерения затрат и результатов вложений в альтернативные проекты. Множественность предлагаемых для оценки качества проектов классификационных оснований дает возможность сосредоточить внимание на субъективных признаках и избежать негативно влияющих на правильность принятия управленческих решений по инвестициям.
Список литературы
1. Баева Е. А. Учет инвестиций в капитальное строительство // Социально-экономические явления и процессы. Тамбов: Тамбовский государственный университет. 2017. № 2. С. 12-20.
2. Василькова Т. М. Методы оценки экономической эффективности капитальных вложений // Экономика и организация производства в аграрном комплексе: Вестник ФГОУ ВПО МГАУ. 2008. №5/1. С. 20-23.
3. Земцов А. В. Оценка эффективности инвестиционного проекта // Банковское кредитование. 2008. № 6. URL: https://www.lawmix.ru/bux/37486 (дата обращения: 03.05.2018).
4. Карпова Т. П. Отличительные особенности формирования информации об инвестициях в холдингах // Экономика и социум. № 4 (17). С. 336-339.
5. Карпова Т. П. Бухгалтерский управленческий учет производства: концепция совершенствования: автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М.: Всероссийский заочный финансово-экономический институт, 2004.
6. Трофимов М. Н. Формирование подсистемы инвестиционного риск-менеджмента организаций: автореф. дис. ... канд. экон. наук. Курск: Орловский государственный университет экономики и торговли, 2017.
7. Шалаева Л. В. Стратегический управленческий учет затрат в сельскохозяйственных организациях: монография. Пермь, 2014.
8. Карпова Т. П., Шарафутина С. Ф. Учет затрат и калькулирование себестоимости готовых объектов и отдельных циклов работ при долевом строительстве. М., 2016. Сер. Научная книга.
9. Czyzewski A. B. and Hull R. P. 1991. Improving profitability with life cycle costing. JournalofCostManagement (Summer). Р. 20-27.
10. OshaniPerera, IISD Barbara Morton, Sustainable Procurement Ltd. Tina Perfrement, Perfrement Consulting Ltd. Life Cycle Costing in Sustainable rocurement: A Question of Value // International Institute for Sustainable Development (IISD). 2009. December.
