CC BY
14
ИНФЛЯЦИЯ. ДИНАМИКА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
За январь 2010 г. инфляция на потребительском рынке составила 1,6%, что на треть меньше января 2008 г. (2,4%). За годовой период в январе инфляция снизилась до8 % против 8,8 %в декабре 2009г.
В январе традиционно повысились административные тарифы: услуги организаций ЖКХ подорожали на 10,6 % (при этом следует отметить, что примерно в 20 % регионов повышение не было зафиксировано). Также значительно подорожала оплата за проезд в городском муниципальном транспорте, устанавливаемая на местах, — 7,2 %.
В январе 2010 г. вдвое возросли темпы роста цен на товары до 0,8% против 0,4% в последние два месяца 2009 г.
При этом резко ускорился рост цен на продовольственные товары в январе — до 1,4% (в декабре — на 0,6%). Усиление темпов роста цен связано с возросшим спросом в последние два месяца, прежде всего в связи с повышением доходов малообеспеченных групп населения. Так, существенный вклад в удорожание продовольственных товаров в январе внесло повышение цен на основные социально значимые товары, включая овощи и картофель, на 11,1 % (0,9% в декабре), при этом наблюдалось заметное увеличение объемов продаж этих товаров.
На непродовольственные товары рост цен сохранился невысоким — 0,2 %, так как спрос сохраняется низким. Платные услуги населению в среднем подорожали на 3,9 % (год назад — на 6,3 %).
Структура инфляции в январе 2010 г. характеризовалась следующим (рис. 2).
В январе плодоовощная продукция резко подорожала — на 7,2% в связи с сокращением ее предложения в начале года. Особенно подорожали картофель и овощи в связи с ростом отпускных цен сельхозорганизаций, так как основная масса плодоовощной продукции была реализована в осенне-зимний период 2009 г. после сбора урожая.
На продовольственные товары, за исключением плодоовощной продукции, рост цен также повысился до 0,8 % против 0,2—0,3 % в среднем за месяц в ноябре — декабре 2009 г. (рис. 3). При этом в динамике цен на отдельные товары в основном преобладали те же тенденции, что и в последние месяцы 2009 г.: продолжался ускоренный рост цен на молоко и молочную продукцию (1,3%), масло сливочное, сыры в связи удорожанием сырого молока и подорожанием импорта, а также повышением ввозных пошлин с 15 января; не росли цены на хлеб, изделия из зерновых (макароны, крупы и др.).
Однако на ряд товаров после длительного периода стабилизации/снижения цен в январе цены начали медленно расти. Так, вследствие роста платежеспособного спроса незначительно выросли цены на мясо (0,3%) после четырехмесячной стабилизации. Прекратилось падение цен на растительное масло (+0,3 %). На мясо птицы в среднем рост нулевой, при этом окорочка кури-
Рис. 1. Прирост цен по основным секторам потребительского рынка, % к предыдущему месяцу
* Публикуется поданным Минэкономразвития России о текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе 2010 г.
Январь 2009 г. 2,4%
47%
Январь 2010 г. 1,6% 15%
12% 20%
Продовольственные товары без плодоовощной продукции Плодоовощная продукция
16%
] Непродовольственные товар]
I------1 Рыночные и прочие услуги
I | Услуги организаций ЖКХ
Рис. 2. Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг
ные подорожали на 1,6 %, а отечественная птица подешевела на 0,9%. Кроме того, в начале года после окончания выработки свекловичного сахара вновь возобновилось подорожание сахара (8,3 % в январе) в связи с продолжающимся ростом цен на мировых рынках, при этом рост потребительских цен превышает рост цен производителей (6%). Также подорожали алкогольные напитки (на 1,4%) вследствие повышения акцизов на соответствующую продукцию.
На непродовольственные товары
в январе цены выросли в среднем на 0,2% (рис. 4).
На автобензин в январе цены снизились на 1,5% в связи с сезонным сокращением спроса, несмотря на повышение акцизов на бензин с 1 января на10%.
На непродовольственные товары с исключением бензина в январе цены выросли на 0,4 %, что чуть выше, чем в декабре 2009 г. Понижательная динамика внутреннего спроса продолжает оказывать сдерживающее влияние на цены непродовольственных товаров. В январе 2010 г. спрос на непродовольственные товары снизился на 3 % по отношению к январю 2009 г. В основном принципиальных изменений в динамике цен не наблюдалось. В отчетном месяце наблюдалась незначительная понижательная коррекция цен на медикаменты (на 0,2 %), на табачные изделия цены выросли на 1,4% в связи с повышением акцизов, на 0,3 % подорожали легковые автомобили.
Сахар
10,4
8,3
Сыр
2Л
Масло сливочное
□
Молоко и молочная продукция
1,3
Масло подсолнечное
-0,С
0,3
Мясо без птицы
0,3
□ 0,5
□ Январь 2010 г
Хлеб и хлебобулочные изделия
-1,7 1=
0,1
о
□ Декабрь 2009
Мясо птицы
Плодоовощная продукция
3,0
7,2
Алкогольные напитки
1,4
-2 -1 0 1234567 Рис. 3. Прирост (снижение) цен на основные продовольственные товары: % к предыдущему месяцу
Табачные изделия
Моющие и чистящие средства
Чулочно-носочные изделия
Одежда и белье
_0,
0,6
Телерадиотовары
^0,1
0,3
Легковые автомобили
0,3
Обувь
Строительные материалы
Медикаменты
-0,2
Бензин автомобильный
-2,0
-1,5-
-2,1 -1,8 -1,5 -1,2 -0,9 -0,6 -0,3 0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 Рис. 4. Прирост цен (снижение) на отдельные виды непродовольственных товаров, % к предыдущему месяцу
На платные услуги с начала года прирост цен и тарифов в январе составил 3,9 % (год назад — 6,3 %).
В начале года цены на платные услуги традиционно являются лидером по темпам прироста, что обусловлено повышением регулируемых тарифов на услуги организаций ЖКХ в начале года. В январе зафиксировано повышение в среднем по России на
10.6 %, что ниже, чем год назад.
Кроме того, к началу года, как правило, приурочено повышение регулируемых услуг пассажирского транспорта. В соответствии с решением Правительства РФ оплата в плацкартных и общих вагонах дальнего следования повышена на 10%. Оплата за проезд в пригородных поездах повышена на 8,1 % (год назад — на 8,9 %), на городском муниципальном транспорте — в среднем на 7,2 % (7,8%).
Цены на рыночные платные услуги выросли за отчетный месяц на 0,4 %, что соответствует низкой динамике роста с середины прошлого года.
Прирост цен производителей в промышленности (С + Б + Е) в январе 2010 г. отрицательный —1,0%. За период январь 2010 г. к январю 2009 г. рост цен составил 16,6%.
В январе в основном сохранились ценовые тенденции прошлого года, сформировавшиеся под влиянием низкого внутреннего спроса, в том числе из-за высокой стоимости и недоступности кредитов, а также остающейся пока неустойчивой мировой конъюнктуры на основные товары российского экспорта (рис. 5).
На торгуемые товары на внешних рынках в среднем снижение — на 2,4 % (за годовой период рост на
54.7 %). При этом на отдельные товары динамика цен имела разнонаправленный характер, что отражает неустойчивость мировой конъюнктуры.
Так, подорожали цветные металлы на 6,7% после снижения в IV квартале на 4,3 %. Алюминий подорожал на 12,5 % после того как в 2008—2009 гг. цены на него практически не повышались. Продолжилось повышение цен на медь — на 7,2 %, при этом за годовой период медь подорожала в 2,0 раза.
Также рост цен отмечен в производстве чугуна и доменных ферросплавов — на 10,8%. На сталь цены стабильны на протяжении последних трех месяцев на фоне относительной стабилизации мировых цен. В среднем на товары черной металлургии индекс цен составил 99,7 %, так как в большинстве остальных металлургических производств, продукция которых поставляется на внутренний рынок, в январе цены либо не росли, либо продолжали падать в связи с сохраняющимся низким внутренним спросом.
Также второй месяц подряд дорожают удобрения — в январе +3,2% (+3,3% в декабре) и средства защиты растений +5,2% в преддверии посевной. На остальные виды химического производства наблюдались либо весьма незначительный рост цен, либо снижение цен. В среднем в химической промышленности (БО) в январе прирост цен составил 1,5 %.
На нефтепродукты в январе цены выросли на 1,5 % после снижения цен в IV квартале на 6,1 % (рис. 6). При этом внутренние цены превысили экспортные с исключением пошлины в 1,3 раза. Возобновился рост цен на ГСМ: +1,4 % на бензин (после падения цен в IVквартале 2009 г. на 18,9 %), +2,6 % на дизельное топливо. Мазут топочный подорожал на 1,0% (за годовой период — на 54,6%). Нефть добытая подешевела на 9,1 % в связи с повышением пошлины на 40—37 долл. в декабре — январе.
70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15
I I Инфляция (ИПЦ)
Промышленность (ИЦП)
.............................Неторгуемые товары
---Торгуемые товары
Торгуемые
I II ш щ V г
]г| v|vI|vII||лIJIx|x|xIXI I |п|ш|г| v|vI|vII||лIJIx|x|xIXI: I |п|ш|г|
2008 г.
I |П|ПЩ| V|VIVIJVпJIX|X|XI|
2009 г
Хп
Торгуемые товары на внешних рынках:
нефть сырая; коксующиеся угли; железная руда; черные металлы; цветные металлы ; основная химия; целлюзно-бумажная деятельн. Нетогуемые товары: электроэнергия; уголь энергетический; добыча газа; готовые металлические изделия (28);
резиновые и пластмассовые изделия (ОН);
машиностроение (ОК+ОЬ+ОМ); деревообрабатывающая (ОЭ); строительные материалы (О!); пищевые продукты (ОА); ( легкая пром. (ОВ+ОС).
Рис. 5. Динамика цен в промышленности: прирост цен, % к декабрю 2006 г.
2007 г.
Тыс. руб. за т
32 ■
■ Бензин - произв.
■ Мазут - произв. эДизтопливо - произв.
Бензин - биржевые Мазут - биржевые Дизтоиливо - биржевые
200"
2008 г.
2009 г.
20К г.
Рис. 6. Динамика внутренних и биржевых цен на нефтепродукты: биржевые и цены производителей: без НДС, акцизов, транспортной составляющей др.
■ Газ для населения (регулируемые цены) 1 Электроэнергия (регулируемые тарифы и рыночные цены) --Электроэнергия (регулируемые тарифы)
" Грузовой ж/д транспорт
У
У
У
/
к-
........................
I | II | III | IV | V | VI | VII | VIII | IX
2008 г.
X XI XII
I | II III | IV | V | VI | VII
2009 г.
IX X XI XII
I
201011
Рис. 7. Динамика цен на продукцию естественных монополий: прирост цен (тарифов), % к декабрю 2007 г.
На не торгуемые на внешних рынках товары ценовая динамика сохраняется низкой — в январе прирост на 0,6 % (без учета энергетики).
В машиностроительных производствах (сводная группировка с кодами БК, БЬ, БМ) в январе прирост цен на 1,3 % (за годовой период — 2,4 %). Однако повышение цен имело точечный характер: в производстве изолированных проводов и кабелей (код 31.3) цены выросли на 5,7% (с декабря 8,2%), так как с конца 2009 г. резко вырос спрос на данные изделия. Также рост цен отмечен в производстве медицинской техники (+5,8 %). В остальных производствах наблюдается либо стабилизация, либо незначительный прирост. В производстве автомобилей рост цен близок к нулю.
На стройматериалы цены в январе продолжают падать в связи с низким инвестиционным спросом — на0,1 % (—5,4% за годовой период). Цемент вянваре подешевел на2,1 % (—15,4%).
В легкой промышленности в январе цены практически не растут — прирост на 0,4%, что связано с низким спросом. На пищевые товары цены выросли на 0,6%, при этом выросли цены
производителей сахара (6 %), подсолнечного масла +4,5% (на потребительском рынке цены пока не растут), молочных продуктов — в связи с подорожанием сырья
На продукцию естественных монополий в соответствии с решением Правительства РФ в январе проведено повышение регулируемых цен и тарифов (рис.. 7). На газ (оптовые цены) цены для промышленных потребителей стали выше на 15 %, для населения — на5 %.
В электроэнергетике регулируемые тарифы для всех категорий потребителей повышены на 8 %, при этом доля регулируемого рынка в начале года сократилась, по оценке МЭР, до 55 %. Для населения рост тарифов 10 %, для остальных потребителей — 7,6 %.
На железнодорожные перевозки грузов, осуществляемые ОАО «РЖД», тарифы повышены с января 2010 г. на 9,4%.
На реализованную сельскохозяйственную продукцию сохраняется низкая динамика цен. В январе цены выросли всего на 0,8%, а за годовой период — снизились на 2,2 %.
На продукцию растениеводства в январе цены повысились на 2,2 % (за годовой период снизились на 5,7 %). Подорожал подсолнечник — на 5,8 %, что связано с невысоким урожаем подсолнечника в 2009 г. и сокращением запасов рекордного урожая 2008г. Пшеница еще подешевела на 1,8 % (до 3,7тыс. руб.), а за годовой период — на13,5 %.
После низкой динамики цен осенью — зимой 2009 г. значительно выросли цены на овощи — на 14,5 %, однако на 3 % они были дешевле, чем в январе 2009 г. Картофель подорожал на 1,7 % (—8,3 % против января 2009г.).
На продукцию животноводства в январе цены снизились на 0,1 % (в декабре —рост на0,7%, аза годовой период— на 1,8 %). Скот и птица подешевели в среднем на 2,6 %, при этом дешевели птица — на 4,3 %, свиньи — на2,7 %. На молоко цены в январе выросли на 4,9 %, а с сентября 2009 г. — на 27,2 %.
В капитальном строительстве в январе цены выросли на 0,2%. В строительстве цены снизились на 0,1 % на фоне низкого спроса. На машины и оборудование цены незначительно выросли — на 0,4%.
Динамика
денежно-кредитных показателей
Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 января текущего года составил 15 697,7 млрд руб., увеличившись за 2009г. на 16,3 % (в 2008 г. его прирост был равен 1,7 %). Увеличение агрегата М2 в реальном выражении в 2008 г. составило 6,9% (в
2008 г. денежный агрегат М2 в реальном выражении снизился на10,3 процента).
Безналичные средства в 2009 г. возросли на 20,2% при увеличении наличных денег в обращении на 6,4 % (в 2008 г. соответствующие показатели сложились на уровне 1,3 % и 2,5 %). Доля наличных денег в обращении в составе М2 за 2009 г. снизилась на 2,4 процентного пункта до 25,7 %.
Срочные депозиты нефинансовых организаций и населения в рублях за 2009 г. увеличились на 26,1 %, депозиты до востребования в рублях — на 11,4 % (в 2008 г. наблюдался рост срочных депозитов на 9,7 % при снижении депозитов до востребования на 8,9 %). Доля срочных депозитов в общем объеме денежного агрегата М2 за 2009 г. увеличилась на 3,6 процентного пункта — до 46,6 % на 01.01.2010, доля депозитов до востребования снизилась до 27,7 % (на 1,2 процентного пункта).
Депозиты нефинансовых организаций в национальной валюте в 2009 г. увеличились на 14,5 % (в 2008г. они возросли на 5,6%). Темп прироста срочных депозитов нефинансовых организаций за
2009 г. составил 23,8 % (в 2008 г. депозиты указанной группы увеличились на 39,3%), остатки средств
ЕЕ
на текущих и расчетных счетах нефинансовых организаций в 2009г. выросли на 7,3 % (годом ранее наблюдалось их снижение на 10,9 %). Удельный вес срочных депозитов в структуре рублевых депозитов нефинансовых организаций повысился за 2009 г. на 3,6 процентного пункта — до47 %.
Объем вкладов населения в национальной валюте за 2009г. увеличился на 27,1 % (в 2008г. наблюдалось его снижение на 3,4%). Срочные депозиты населения в рублях в 2009 г. возросли на 27,6%, вклады до востребования — на 25,1 % (в 2008 г. соответствующие группы депозитов снизи-лисьнаЗ,7%и1,9%).
За 2009 г. депозиты населения в иностранной валюте увеличились в долларовом эквиваленте на 21,5%, депозиты нефинансовых организаций в иностранной валюте в долларовом эквиваленте — на 4,6%. Общий объем депозитов в иностранной валюте в долларовом эквиваленте в 2009 г. увеличился на 12,4 % (за 2008 г. депозиты в иностранной валюте в долларовом эквиваленте увеличились более чем в два раза).
С учетом динамики депозитов в иностранной валюте прирост широкой денежной массы в 2009 г. составил 16,4% (в 2008 г. — 14,6%). По предварительным данным, увеличение широкой денежной массы в 2009 г. сопровождалось увеличением чистых требований банковской системы к органам государственного управления на 32,1 %, приростом чистых иностранных активов банковской системы на 13,9% и увеличением объема требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению на 1,8 %.
По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, в декабре 2009г. совокупное предложение наличной иностранной валюты превысило совокупный спрос. Чистое предложение наличной иностранной валюты со стороны населения в декабре составило 0,6 млрд долл. и было сформировано исключительно операциями с наличными долларами США.
Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за январь текущего года снизился на 10,5 % (в январе 2009г. его снижение составило 22,4%). Совокупные банковские резервы в январе 2010 г. сократились на 526,6 млрд руб., или 21,7 % (в январе 2009г. — на 42,9%), в том числе остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизились на 374,1 млрд руб. (41,6%), остатки средств в кассах кредитных организаций — на 163,9 млрд руб. (28 %), депозиты кредитных организаций в Банке России — на
ДАЙДЖЕСТ-ФИНАНСЫ
161,6 млрд руб. (31,7%). При этом задолженность по облигациям Банка России за месяц возросла на 168 млрд руб. (59,2 %), обязательные резервы кредитных организаций, депонированные на счетах в Банке России, увеличились на 5 млрд руб. (3,3 %).
Сжатие денежной базы в январе текущего года было вызвано значительным ростом остатков на счетах бюджетов всех уровней и государственных внебюджетных фондов в рамках сезонных процессов, связанных с началом календарного года. Чистый кредит органов денежно-кредитного регулирования расширенному правительству за январь снизился на 493,8 млрд руб. Тем не менее на фоне существенного увеличения бюджетных расходов в конце 2009 г. банковский сектор не испытывал проблем с ликвидностью: среднее значение ставки М1АСЯ по однодневным кредитам в рублях в январе 2010 г. снизилось до 4,0 % годовых (в декабре 2009 г. — 4,8 % годовых).
Валовой кредит Банка России кредитным организациям в январе текущего года снизился на 298,6
млрд руб., в частности задолженность по операциям прямого РЕПО уменьшилась на 138,8 млрд руб., задолженность по кредитам без обеспечения — на 84,5 млрд руб., задолженность по ломбардным и другим видам кредитов — на 77,5 млрд руб.
Основным инструментом рефинансирования кредитных организаций в январе были кредиты, предоставленные в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» (задолженность по этим операциям на 1 февраля 2010г. составила 363,6 млрд руб.). Для обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в январе составил 98,2 млрд руб. (115 млрд руб. месяцем ранее) . За первый месяц 2010 г. при сокращении валового кредита чистый кредит банкам со стороны Банка России вырос на71,7 млрд руб.
