CC BY
1861. ПРОБЛЕМНЫЕ СТАТЬИ
УДК 330.43(075.8)
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ ВЕДУЩИХ СТРАН МИРА
Галочкин В.Т., к.ф.-м.н., доцент
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: Vgalochkin@fa.ru
Аннотация. В статье предпринята попытка проанализировать государственную задолженность ведущих стран мира, (стран, имеющих наибольшую государственную задолженность, больше 100% ВВП). Показано, что ведущие капиталистические страны наращивают свой государственный долг, не заботясь о его уменьшении. Обсуждена возможность дефолта США. Предложены пути выхода из кризиса государственной задолженности. Для экономической стабильности обоснована необходимость нескольких мировых финансовых центров.
Ключевые слова. ВВП, государственный долг, прогнозирование, эконометрика, мировой финансовый центр
PUBLIC DEBT OF THE WORLD'S LEADING COUNTRIES
Galochkin V.T., Ph.D., Associate Professor
Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
E-mail: Vgalochkin@fa.ru
Abstract. The article attempts to analyze the public debt of the leading countries of the world (countries with the highest public debt, more than 100% of GDP). It is shown that the leading capitalist countries increase their public debt, not caring about its reduction. The possibility of an us default was discussed. The ways out of the crisis ofpublic debt are proposed. The necessity of several world financial centers is justified for economic stability.
Key words: GDP, public debt, forecasting, econometrics, world financial center
В статье дан статистический прогноз развития Внутреннего валового продукта ведущих стран мира [1]. В настоящей статье продолжено развитие этой темы с точки зрения государственной задолженности ведущих стран мира. Для ограничения рассмотрения выбраны страны, имеющие задолженность более 100% ВВП.
Что такое государственный долг? Это понятие рассматривается в виде cуммарных денежных обязательств, которые государству необходимо вернуть в определенный cрок стране-кредитору. В сумму этой кредитной задолженности будут входить как сам заем денежных средств, так и требующие выплат проценты, накопленные за время его использования.
Для внешнего долга конкретного государства, эксперты, работающие в сфере финансов и экономики, пользуются соотношением между кредитной
задолженностью перед иностранными кредиторами и валовым внутренним продуктом самой страны-должника. Отметим, ВВП -макроэкономический показатель,
представляющий суммарное количество всего, что государство заработало за год на производимых товарах и услугах.
В мировой практике принято: критическим уровень задолженности считается от 60% ВВП (по расчетам МВФ) и от 80-100% ВВП (по расчетам Всемирного банка). Если государственный долг выше этой предельной цифры, то его погашение идет за счет перебрасывания ресурсов. Вместо
производства товаров и услуг для внутренних нужд государство увеличивает экспорт товаров и услуг внешним потребителям с целью привлечения дополнительных денежных средств для расчета со странами кредиторами. 1. Расчет прогноза государственного долга рассматриваемых стран
Рассмотрим государственную
задолженность основных ведущих стран мира. Ограничимся списком тех стран, государственный долг которых превышает 100% ВВП. Государственный долг остальных ведущих стран за 2018 год: Канада - 87,92%, Франция - 90,84%, Германия - 65,88%, Индия - 65,56%, Китай - 49,92%. Для сопоставления приведены данные государственного долга по Российской Федерации (табл. 1). Также приведены данные ВВП рассматриваемых стран за 2018 год (табл. 2).
год США Италия Япония РФ
2002 55,4 101,9 157,8 37,5
2003 58,5 100,5 163,7 28,3
2004 65,8 100,1 173,8 20,8
2005 65,3 101,9 184,9 14,8
2006 64,2 102,6 184,3 9,8
2007 64,7 99,8 183,3 8
2008 73,6 102,4 191,3 7,4
2009 86,9 112,5 208,6 9,9
2010 95,7 115,4 215,9 10,6
2011 99,9 116,5 230,6 10,9
2012 103,4 123,3 236,6 11,8
2013 105,4 129 240,5 13,1
2014 105,2 131,8 242,1 15,6
2015 105,6 132 238 15,9
2016 107,4 132,6 239,2 17
2017 105,2 131,81 237,65 15,53
2018 107,48 131,71 250,91 19,43
Таблица 2 - ВВП в млрд. долл. по данным МВФ [4]
год США Италия Япония РФ
2018 20580 2076 4972 1657
Расчет прогноза государственного долга на 2019 год производился методами Эконометрики [5]. С помощью метода наименьших квадратов исследованы данные по
Таблица 3 - Прогноз государстве
проценту государственной задолженности рассматриваемых стран и получены следующие результаты на 2019 год (таблица 3).
задолженности стран в % к ВВП
год США Италия Япония РФ
2019 112,02 127,30 264,27 15,39
Ошибка приведенных результатов не превышает 9%. (Коэффициент детерминации уравнений регрессии в этих расчетах не ниже 0,92, что говорит о статистической значимости уравнений, используемых для получения прогноза; коэффициенты уравнений регрессии также статистически значимы). Для наглядности приведены диаграммы развития
государственного долга в рассматриваемый период времени США и Российской Федерации. Если США постоянно наращивают государственный долг, Российская Федерация стремится его уменьшить, что хорошо видно из приведенных диаграмм (рис. 1 и 2).
Рис. 1. Зависимость государственного долга США. На диаграмме приведены параметры уравнения регрессии и
коэффициент детерминации.
Российская Федерация
40 35 30 25 20 15 10 5
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Рис. 2. Зависимость государственного долга Российской Федерации. На диаграмме приведены параметры уравнения
регрессии и коэффициент детерминации.
•
у = -0,0361к3 + 218,23х2 ■439219X + 3E+0I Î
» R2 = 0,9738
•
А.
ш •., W ♦"••»■..........
Чтобы проверить или опровергнуть полученные результаты прогноза
государственного долга необходимо иметь реальные данные госдолга за 2019 год.
1 ноября 2019 года в Интернете появились данные по объему государственного долга США 23 трлн. долл. Об этом сообщило министерство финансов США. При этом отмечается, что, когда на пост президента в 2017 году заступил Дональд Трамп, долг был ниже $20 трлн, однако он стал расти ускоренным темпом из-за роста дефицита, заложенного Правительством в Федеральном бюджете. Отметим, что в начале 2019 года госдолг США впервые в истории превысил отметку в 22 триллиона долларов [6].
Планируемый рост ВВП в США в 2019 году 21500 млрд. долл. [7]. Соответственно,
допустимый интервал прогноза
государственного долга США 22796,57 -25377,32. Приведенное выше сообщение Министерства финансов США 23 трлн. долл. укладывается в приведенные границы.
2. Пути уменьшения государственного долга
Долги государства отрицательно влияют на экономическое положение в стране. Внешний долг признан самым обременительным по нескольким причинам. Назовем основные проблемы государства из-за внешнего долга:
• В счет погашения задолженности страна отдает свои ценные товары и сырье. Не редко возврат кредитных средств происходит из золотовалютных резервов государства.
• Дополнительно приходится выплачивать проценты за использование кредита, что приводит к увеличению общей суммы долговых обязательств государства, берущего кредит.
• Нередко страна или организация-кредитор требует выполнения своих условий, которые не всегда совпадают с интересами страны-заемщика. Пример последнего времени: займы денег Украине сопровождаются различными требованиями, последнее из которых: распродажа сельскохозяйственных земель всем желающим, включая иностранных граждан.
• На международном уровне огромный внешний долг подрывает авторитет страны и, как следствие, доверие к ней.
Подчеркнем, долг государства представляет собой сложное экономико-финансовое образование, особый финансовый механизм, требующий высококвалифицированного
управления. Практика показывает, для уменьшения государственного долга необходима выработка стратегии его снижения, основанная на согласовании динамики долга с темпами экономического роста.
Отметим следующие пути уменьшения государственного долга:
• Заемные средства направлять в реальный сектор экономики, а не на социальные нужды; необходим переход от пассивной (трата заемных средств на социальные нужды) к активной форме бюджетного дефицита.
• Провести реструктуризацию расходов бюджета государства в целом и прежде всего направляемых в реальный сектор экономики.
• Приватизация государственной собственности является положительным моментом, так как можно будет сократить бюджетное финансирование государственных предприятий.
• Заем иностранных средств в форме разного рода инвестиций. С их помощью решаются сразу несколько задач: сокращаются бюджетные расходы, предназначенные для финансирования капитальных вложений, расширяется база для производства товаров и
услуг, появляется новый налогоплательщик, а значит, увеличиваются платежи в бюджет и др.
Это основные предложения по уменьшению государственного долга. Возможно, эксперты конкретного государства предложат что-то еще.
3. Возможен ли дефолт США
Могут ли США, страна с самым большим государственным долгом, столкнуться с дефолтом? Они намного превысили предельные значения критериев задолженности МВФ и Всемирного банка.
Никому в мире не нужен дефолт в США, потому что для большинства стран США являются базовым рынком экспорта. Огромный внешний долг США позволяет продолжать импорт товаров и поддерживать высокую платежеспособность населения. Поэтому многие страны, ориентированные на экспорт в США, заинтересованы в том, чтобы США этот внешний долг накапливали!
Отметим, американцы это прекрасно понимают и постоянно наращивают государственный долг. В истории еще нет примера, когда государство, имеющее колоссальный внешний долг, сумело с ним рассчитаться. Дефолт США повлечет за собой на несколько лет общемировую экономическую катастрофу, так как США являются центром мировой финансовой системы.
Отсюда вытекает важный вывод. Для сохранения в покое мировых финансовых межгосударственных расчетов необходим не один, а несколько финансовых центров. Использовать в межгосударственных расчетах национальные валюты, а не доллары США. В 2018 году экономика США составляет около 10% мирового ВВП. Поэтому возможны и другие центры экономического развития.
Одним из них становится БРИКС. Экономическое объединение Бразилии, РФ, Индии, Китая и ЮАР. Президент России Владимир Путин считает, что БРИКС играет стабилизирующую роль во всём мире. По его данным, в 2019 году по паритету покупательной способности и объёму ВВП союз уже обошёл «семёрку» на 12%. (Одним из членов семерки
являются США.) Также Путин заявил о необходимости увеличения доли
финансирования Нового банка развития стран БРИКС на встрече с членами делового совета «пятерки» [8]. Добавим, максимальный госдолг у стран БРИКС не превышает 84% (Бразилия).
Французское издание Les Echos оценило успех России на пути отказа от доллара. Авторы материала пишут, что Москва постепенно избавляется от использования доллара и делает выбор в пользу евро и юаней. Глава ЦБ Англии Марк Карни призвал заменить доллар новой резервной валютой. По его словам, мир стал слишком сильно зависеть от экономики США. Глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер также считает, что необходимо положить конец доминированию доллара [9].
Выводы
1. Ведущие капиталистические страны наращивают свой государственный долг, не заботясь о его уменьшении.
2. Для поддержания мировой финансовой стабильности необходимо несколько
финансовых центров. Одним из которых является БРИКС. Эта организация является определённым фактором стабильности не только в политике, но и в мировой экономике.
Список используемых источников
[1] «Хроноэкономика» № 5 (13). Ноябрь 2018, стр. 7.
[2] 2002 - 2016 гг. Источник данных: imf.org (12.04.17), дата обращения 13 ноября 2019 г.
[3] 2017 - 2018 гг. По статистике, публикуемой Международным Валютным Фондом. Обновлено 21.07.2018, дата обращения 13 ноября 2019 г.
[4] Gross domestic product, nominal (англ.). IMF (15.10.2019) — ВВП, номинал. Дата обращения 15 октября 2019.
[5] В.А. Бывшев, Эконометрика, учебник, М., Финансы и статистика, 2008 г.
[6] Источник: ФОРПОСТ Северо-Запад, 2 ноября 2019 года в 11:46.
[7] (Источник: Данные о ВВП были получены из списков Всемирного банка (ВБ) и Международного валютного фонда (МВФ). Дата обращения 17.10.2019).
[8] 14 ноября 2019 г., Бразилия, пресс-конференция В.В. Путина.
[9] «Французские СМИ отметили достижения России в отказе от доллара», Яндекс Новости, Дата обращения 17 ноября 2019 г.
V V
