CC BY
14
РЕГУЛИРОВАНИЕ
в
ва
ass
sss
ss
s
В ХОЛДИНГЕ СВЯЗЬИНВЕСТ
Год за три
предстоит пройти холдингу «Связьинвест» в период реформы
Реорганизацию Группы компаний «Связьинвест» уже сегодня называют историческим событием, поскольку такой масштабной и сложной реорганизации в России еще не было. Она будет проходить в форме присоединения семи МРК к «Ростелекому», приведет к созданию единого оператора - обновленного «Ростелекома», действующего на всей территории страны и предоставляющего весь спектр современных телекоммуникационных услуг, и завершится в апреле 2011 года.
И
так, в текущем году акционерам Межрегиональных компаний связи (МРК) и «Ростелекома» предстоит принять решение об объединении компаний в единое целое, а к весне следующего года Группа компаний «Связьинвест» должна стать Объединенной компанией. Данный процесс включает в себя изменения в таких областях, как юридическая структура, финансы, организация управления и конфигурация активов Группы. Это означает, что МРК и «Ростелеком» как самостоятельные юридические лица перестанут существовать. Та же участь постигнет и порядка 150 «дочек» МРК и «Ростелекома». Все они сольются в единое юридическое лицо.
Но прежде чем юридически будет оформлено создание единого федерального оператора связи, компаниям Группы предстоит пройти переходный этап, от которого во многом будет зависеть будущее Объединенной компании.
«Мы уже сейчас готовимся к тому, чтобы правильно распределить сферы массового сегмента, корпоративного клиента, операторов связи и собственно маркетинг и планирование», - говорит заместитель генерального директора ОАО «Связьинвест» Надежда Филиппова. - Ничего похожего на этот проект в мире нет. У нас 180 тысяч человек, которые географически распределены так, как это невозможно представить ни в одной другой стране. Там на незначительную реорганизацию компании отводится, по меньшей мере, от 3 или 5 лет. А у нас на все про все - только год времени»...
Напомним, старт реорганизации «Связьинвеста» был дан в 2009 году:
га по географическому и продуктовому признаку операторов связи, контрольные пакеты акций которых сконцентрированы на уровне ОАО «Связьинвест». Дальнейшее обособленное развитие отдельных компаний в направлении повышения эффективности своей деятельности в краткосрочной перспективе ведет к возникновению прямой конкуренции между ними по одним и тем же услугам, клиентам и географическим рынкам. В конечном итоге, это ухудшает показатели всей Группы и приводит
29 мая Правительственная комиссия РФ по транспорту и связи одобрила ее в форме присоединения Межрегиональных компаний связи к ОАО «Ростелеком». В октябре 2009 года реорганизацию Группы компаний утвердил Совет директоров «Связьинвеста». В ноябре реформа была согласована с Председателем Правительства России Владимиром Путиным, а 2 декабря Правительственная комиссия по транспорту и связи одобрила ее план. Уже 22 декабря был реализован один из важных этапов этого плана - «Ростелеком» подал документы для делистинга и дерегистрации на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Текущая структура Группы компаний «Связьинвест» представляет собой несколько обособленных, развивающихся фактически независимо друг от дру-
Евгений Юрченко: «Государство, как ключевой акционер «Связьинвеста», ставит перед руководством амбициозную стратегическую задачу превращения компании в сильного национального оператора, предоставляющего полный комплекс телекоммуникационных услуг. В свете всех этих факторов скорейшая реструктуризация «Связьинвеста» представляется обоснованной и своевременной»
к крайне неэффективному использованию ее ресурсов, а в стратегической перспективе ослабляет бизнес и самих компаний.
Не случайно основным органом принятия решений в ходе процесса реформы компаний Группы стал созданный в ноябре Управляющий комитет по реорганизации «Связьинвеста» под руководством генерального директора холдинга Евгения Юрченко. К компетенции комитета, в состав которого вошла значительная часть членов Правления компании, относится координация в рамках Группы всех юридических и организационных мероприятий, обеспечивающих поступательный ход реформы. Комитет утверждает общий план работ и бюджет в рамках реформы, принимает решения по ключевым вопросам реор-
6
ВЄКІ КАЧЕСТВА № 2 • 2010
5
GG
В ХОЛДИНГЕ СВЯЗЬИНВЕСТ ggg
GG
G
ганизации и дает поэтапную оценку результатов этой работы. Решения Управляющего комитета при необходимости утверждаются Правлением «Связьинвеста».
Также в подчинении Управляющего комитета действует Рабочая группа, в которую вошли сотрудники подразделений по стратегии, экономике и финансам, управлению персоналом и правовому обеспечению. Она занимается разработкой планов, распределением ресурсов, отслеживает ход реализации проектов, а также готовит решения Управляющего комитета. Это - своеобразный методологический и координационный центр для проектов, связанных с процессом реформы.
Кроме того, в июле прошлого года в «Связьинвесте» был создан Координационный совет - специальный консультативный орган для взаимодействия менеджмента холдинга с миноритарными акционерами МРК. Он служит площадкой для обмена мнениями и согласования позиций заинтересованных сторон. Например, на одном из последних заседаний совета консультанты «Связьинвеста» довели до представителей миноритарных акционеров общие подходы к оценке акций МРК и ОАО «Ростелеком» для целей конвертации и выкупа. Оценка будет подготовлена на основании бухгалтерской отчетности МРК, «Ростелекома» и «Дагсвязьинформа» по российским стандартам за 2009 год с учетом дочерних и зависимых обществ. В качестве основного метода предполагается использовать метод дисконтирования денежных потоков (DCF), что позволит в полной мере учитывать потенциал каждой оцениваемой компании, исходя из текущих и прогнозных параметров развития. Все представители миноритариев сошлись во мнении, что это наиболее справедливая методика.
К разработке стратегии реорганизации Группы «Связьинвест» привлечены консультанты McKinsey, а также инвестиционные банки Morgan Stanley, «ВТБ Капитал» и «Ренессанс Капитал».
«Перед нашими компаниями стоят непростые задачи укрепления рыночных позиций на высококонкурентном рынке», - поясняет генеральный директор ОАО «Связьинвест» Евгений Юрченко. - Наши основные конкуренты - компании «большой тройки» - уже идут по пути объединения активов в мобильном и фиксированном бизнесе. Это не только российская, но и общемировая тенденция».
Хронологически «реперные точки» основныхэтапов процесса присоединения семи МРК к «Ростелекому», начиная с первого квартала этого года, выглядят следующим образом:
Март 2010 г.
К концу марта планируется завершить оценку стоимости акций реорганизуемых обществ для целей определения коэффициентов конвертации и выкупа акций у акционеров, голосовавших против реорганизации или не принимавших участие в голосовании. Будет подготовлено заключение о справедливости оценки (fairness opinion).
Май 2010 г.
К маю будет завершена инвентаризация имущества присоединяемых обществ и состоится подписание передаточных актов.
Июнь 2010 г.
Ожидается, что не позднее июня 2010 г. акционеры «Связьинвеста» примут решение о формировании единой телекоммуникационной компании на базе «Ростелекома». В целом же к этому сроку должны завершиться юридические процедуры, требуемые для корпоративного одобрения присоединения, включая проведение Совета директоров ОАО «Связьинвест», акционеров Межрегиональных компаний связи, а также созыв и проведение их внеочередных собраний.
Июль-октябрь 2010 г.
В этот период будет осуществлена регистрация решения о выпуске ценных бумаг и проспекта ценных бумаг в ФСФР и получение связанных с этим корпоративных одобрений. Состоится размещение дополнительного выпуска акций ОАО «Ростелеком», в который будут конвертированы акции МРК.
Июль-сентябрь 2010 г.
Во второй половине лета может состояться частичный выкуп акций у миноритарных акционеров МРК, голосовавших против реорганизации или не принимавших участие в голосовании.
Август 2010 г.
Ожидается, что к августу завершится реструктуризация публичного долга и задолженности МРК. Это касается и рублевых облигаций МРК.
Апрель 2011 г.
И, наконец, по плану юридические действия по реорганизации Группы компаний «Связьинвест» будут завершены в апреле 2011 года - все МРК, влившись в новый «большой» «Ростелеком», прекратят свое существование. В итоге мы станем свидетелями рождения совершенно уникальной интегрированной конкурентоспособной компа-
нии, которая будет оказывать полный спектр услуг связи и передачи данных в нашей стране.
Руководство «Связьинвеста» понимает, что за это время многое в нашем быстро текущем мире и ИКТ-отрасли, в частности, может измениться. Телекоммуникации развиваются, на рынок выходят новые игроки, которые начинают реализовывать свои стратегии роста.
«Рынок традиционной телефонии, который на сегодняшний день является основным для компаний Группы, стагнирует», - признает глава холдинга. -Это приводит к замедлению темпов роста выручки. В результате доля Группы компаний «Связьинвест» в доходах телекоммуникационной отрасли постепенно сокращается, прежде всего, за счет продолжающегося мобильного замещения. Нашим позициям угрожает и универсализация крупнейших мобильных операторов, и их экспансия в традиционные сегменты».
В то же время государство, как ключевой акционер «Связьинвеста», ставит перед руководством амбициозную стратегическую задачу превращения компании в сильного национального оператора, предоставляющего полный комплекс телекоммуникационных услуг. В свете всех этих факторов скорейшая реструктуризация «Связьинвеста» представляется обоснованной и своевременной, - уверен Евгений Юрченко. ■
По материалам журнала «Связьинвест»
Надежда Филиппова: «Мы уже сейчас готовимся к тому, чтобы правильно распределить сферы массового сегмента, корпоративного клиента, операторов связи и собственно маркетинг и планирование. Ничего похожего на этот проект в мире нет... Там на незначительную реорганизацию компании отводится, по меньшей мере, от 3 или 5 лет. А у нас на все про все - только год времени»...
РЕГУЛИРОВАНИЕ
По плану юридические действия по реорганизации Группы «Связьинвест» будут завершены в апреле 2011 года - все МРК, влившись в новый «большой» «Ростелеком», прекратят свое существование
№ 2 • 2010 ВЄК КАЧЕСТВА
7
