160ГЛАВА 6
Санкции и их последствия
С ИЮЛЯ 2014 г. начали действовать жесткие секторальные санкции в отношении финансовой, энергетической, оборонной и горно-металлургической отраслей Российской Федерации, причинами введения которых декларировались аннексия Крыма и нарушение территориальной целостности Украины. Санкции включали ограничения на предоставление займов и оказание инвестиционных услуг (запрет операций с новым долгом со сроком обращения более 90 дней или акциями банков и нефтегазовых компаний с государственным участием), запрет на поставки вооружения, военной техники и технологий двойного назначения, высокотехнологичного оборудования и технологий. В сентябре 2014 г. санкции со стороны США расширились на энергетические компании, со стороны ЕС — на энергетические компании и банки. В декабре 2014 г. США ввели санкции в отношении Республики Крым, которые впоследствии поддержали страны ЕС и ряд других государств.
В августе 2017 г. США ввели вторичные санкции в отношении физических и юридических лиц третьих стран, сотрудничающих с компаниями из России или инвестирующих в проекты с российским участием, если это участие превышает 33% стоимости проекта.
В апреле 2018 г. произошло ужесточение секторальных санкций: ряд российских компаний попал в список Казначейства США Specially Designated Nationals (sdn), что означало для них не просто запрет на финансирование со стороны резидентов США, но и заморозку активов в Соединенных Штатах, и запрет на любые операции с фигурантами списка SDN для резидентов США, а для нерезидентов — угрозу вторичных санкций.
Авторы главы: Кнобель А. Ю., канд. экон. наук, заведующий лабораторией международной торговли Института Гайдара, директор Центра исследований международной торговли РАНХиГС при Президенте РФ, директор Института международной экономики и финансов В АВТ Минэкономразвития России; Лощенкова А. Н., канд. экон. наук, старший научный сотрудник лаборатории международной торговли Института Гайдара.
глава 6. санкции и их последствия
Очередная волна антироссийских санкций прошла в августе 2018 г., когда США ввели запрет на поставку в Российскую Федерацию продукции военного и двойного назначения, на любую помощь Российской Федерации (кроме срочной гуманитарной помощи, поставок пищевых продуктов или сельскохозяйственных товаров) и на предоставление российским властям кредитов и финансовой поддержки. В то же время было объявлено о возможном введении второго пакета санкций в течение 90 дней в случае неисполнения Россией требований США по предоставлению гарантий прекращения производства и использования химического оружия и по объяснению случившегося в Солсбери.
6.1. Текущая санкционная ситуация
Прежде всего следует отметить, что, согласно официальной позиции Российской Федерации, односторонние санкции в отношении России «являются незаконными мерами ограничительного характера, поскольку не имеют международно-правового обоснования»1. До 2018 г. включительно расширялось число декларируемых поводов для введения санкций (помимо упомянутых выше — в отношении криминальных лиц и группировок российского происхождения; поддержка режима Асада; вмешательство в выборы США и нарушение кибербезопасности; нарушение санкционного режима в отношении Северной Кореи; использование химического оружия), поэтому вряд ли стоит ожидать ослабления санкционного давления в последующие периоды (табл. 6.1).
В общем виде по состоянию на конец 2018 г. санкции в отношении России со стороны США и ЕС выглядят следующим образом.
Персональные санкции
Со стороны США (Specially Designated Nationals and Blocked Persons List, SDN) — визовые ограничения, блокирование имущества и счетов, запрет на экспорт/реэкспорт товаров и услуг, передачу технологий и материалов, запрет на сотрудничество и деловые связи с физическими и юридическими лицами из списка, а также с компаниями, в которых физическим или юридическим лицам из списка принадлежит 50% акций и более.
Со стороны ЕС — визовые ограничения, блокирование активов на территории ЕС, запрет на любые сделки, связанные с блокиро-
1. Лавров: односторонние санкции против России нелегитимны. URL: https://ria.ru/poli-tics/20140320/100037770g.html.
ТАБЛИЦА 6.1
Поводы/декларируемые причины для введения санкций США в отношении России
Поводы/декларируемые причины для введения санкций Начало действия Законодательный акт
Нарушение прав человека и коррупция 14 декабря 2012 г. Sergei Magnitsky Rule of Law Accountability Act PL 112-208, Executive Order 13818, National Defense Authorization Act for Fiscal Year 2017 PL 114-328, Support for the Sovereignty, Democracy, and Economic Stability of Ukraine Act PL 113-95
Криминальные лица и группировки российского происхождения 20 декабря 2012 г. Executive Order 13581, Executive Order 13224
Аннексия Крыма и нарушение территориальной целостности Украины 6 марта 2014 г. Executive Order 13660, Executive Order 13661, Executive Order 13662, Executive Order 13685, Ukraine Freedom Support Act PL 113-272, Support for the Sovereignty, Democracy, and Economic Stability of Ukraine Act PL 113-95
Поддержка режима Асада и его деятельности 8 мая 2014 г. Executive Order 13582
Нарушение кибербезопасности 1 апреля 2015 г. Executive Order 13694, Executive Order 13757
Вмешательство в выборы США 28 декабря 2016 г. Countering America's Adversaries Through Sanctions Act PL 115-44, Executive Order 13757, Executive Order 13848
Нарушение санкций в отношении Северной Кореи 31 марта 2017 г. Executive Order 13687, Executive Order 13722, Executive Order 13810, Executive Order 13382
Использование химического оружия (дело Скрипалей) 27 августа 2018 г. Chemical and Biological Weapons Control and Warfare Elimination Act of 1991 PL 102-182
Источник: составлена авторами.
ванными активами (после 18 марта 2014 г.), в отношении лиц и компаний (принадлежащих более чем на 50% лицам под персональными санкциями), в том числе дочерних компаний с долей владения более 50% (кроме зарегистрированных на территории ЕС).
Секторальные санкции
Со стороны США (Sectoral Sanctions Identifications, SSI):
— в финансовой сфере: запрет на предоставление финансирования финансовым организациям России, на операции с имуществом, ценными бумагами со сроком обращения более 14 дней1;
— в энергетическом секторе: запрет на предоставление финансирования, на операции с имуществом, ценными бумагами со сроком обращения более 60 дней2, запрет экспорта/реэкспорта товаров, технологий, предоставления нефинансовых услуг, связанных с разведкой и добычей нефти на Арктическом шельфе, с глубоководной добычей нефти, добычей сланцевой нефти (для проектов, инициированных после 29 января 2018 г., запрет действует независимо от места локализации)3;
— в оборонном секторе: запрет на экспорт/импорт вооружений и связанных материалов, товаров и услуг двойного назначения, запрет на предоставление долгового финансирования на срок более 30 дней, сделок с имуществом (касается и ряда стратегических компаний)4;
— вторичные санкции: в отношении неамериканских физических и юридических лиц, сотрудничающих с российскими компаниями в разведывательной и оборонной отраслях и инвестирующих в проекты, в которых российское участие составляет более 33% (преимущественно в нефтегазовом секторе)3.
Со стороны ЕС:
— в финансовой сфере: запрет физическим и юридическим лицам ЕС покупки/продажи, предоставления брокерских услуг и оказания любого вида помощи в отношении ценных бумаг и инстру-
1. Directive 1 (as amended on September 29, 2017) under Executive Order 13662. URL: https://
www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Documents/eo13662_directi-
ve1_20170929.pdf.
2. Directive 2 (as amended on September 29, 2017) under Executive Order 13662. URL: https://
www.treasury.gov/resource-center/sanctions/Programs/Documents/eo13662_directi-
ve2_20170929.pdf.
3. Directive 4 under Executive Order 13662. URL: https://www.treasury.gov/resource-center/sanc-
tions/Programs/Documents/eo13662_directive4.pdf.
4. Directive 3 under Executive Order 13662. URL: https://www.treasury.gov/resource-center/sanc-
tions/Programs/Documents/eo13662_directive3.pdf.
5. Countering America's Adversaries Through Sanctions Act. URL: https://www.congress.gov/
bill/115th-congress/house-bill/3364/text.
ментов денежного рынка со сроком погашения более 90/30 дней ряду российских кредитных организаций или других кредитных организаций, 50% акций которых принадлежит лицам из санкцион-ного списка (Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, Россельхозбанк)1;
— в энергетическом секторе: запрет физическим и юридическим лицам ЕС покупки/продажи, предоставления брокерских услуг и оказания любого вида помощи в отношении ценных бумаг и инструментов денежного рынка со сроком погашения более 30 дней крупнейшим нефтяным компаниям («Роснефть», «Транснефть», «Газпром нефть»); введена процедура лицензирования сделок по товарам и технологиям в области добычи и разведки нефти и других полезных ископаемых2;
— в оборонном секторе: запрет на покупку/продажу/передачу оружия и боеприпасов, товаров двойного назначения, технологий для военного использования3.
«Крымские» санкции
Со стороны США: запрет на ввоз и вывоз товаров, услуг или технологий в Крым и из Крыма, запрет на инвестиции в этот регион, запрет банковского обслуживания региона4.
Со стороны ЕС: запрет на импорт продукции из Крыма, на экспорт в Крым некоторых товаров и технологий в сферах транспорта, телекоммуникаций и энергетики, на инвестирование в Крым, на ведение туристического бизнеса, на вход в порты и пользование аэропортами Крыма, за исключением экстренных случаев3.
Дополнительные пакеты санкций
Со стороны США: заморозка сделок с ФСБ и Главным управлением Генерального штаба ВС РФ; запрет на любую помощь (кроме срочной гуманитарной помощи, поставок пищевых продуктов или сельскохозяйственных товаров); запрет на предоставление кредитов и финансовой поддержки государственным органам власти; ограничение финансирования через приватизацию или инвестиции
1. Council Regulation (EU) No. 833/2014 of 31 July 2014 concerning restrictive measures in view
of Russia's actions destabilising the situation in Ukraine. URL: https://eur-lex.europa. eu/eli/reg/2014/833/oj.
2. Там же.
3. Там же.
4. Executive Order 13685 of December 19, 2014. URL: https://www.treasury.gov/resource-center/
sanctions/Programs/Documents/ukraine_eo4.pdf.
5. EU restrictive measures in response to the crisis in Ukraine. URL: https://www.consilium.euro-
pa.eu/en/policies/sanctions/ukraine-crisis/.
на сумму от 10 млн долл.1; расширение персональных санкций; создание дополнительных санкционных списков по Сирии, Северной Корее (за экспорт товаров и услуг), Венесуэле.
Со стороны ЕС: приостановление финансирования проектов в России Европейским инвестиционным банком (еиб) и Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР)2.
Исключения
Со стороны США: возможна выдача генеральной и специальной лицензии Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC) для вывода определенных сделок из-под действия санкций, например по экспорту/реэкспорту сельскохозяйственных товаров, медикаментов, медицинского оборудования, запасных частей, отдельных услуг и программного обеспечения в Крым, личных некоммерческих переводов.
Со стороны ЕС: снятие запрета на товары, которые были предоставлены для проверки и контролировались украинскими властями и которые сертифицированы как произведенные Украиной3, в некоторых особых случаях снятие запрета на въезд на территорию ЕС и разморозка активов.
Важно отметить, что экспортный контроль также служит инструментом санкционного давления, хотя он, согласно классификации ВТО, является нетарифной мерой внешнеэкономического регулирования и в целом запрещен. Однако положения ВТО не касаются торговли вооружениями и продукцией военного назначения, а также товаров, связанных с вопросами национальной безопасности, чем с успехом пользуются США, лицензируя не только экспорт товаров, но и передачу технологий. Давление на Россию оказывается также за счет процессуальных (ограничение форм сотрудничества с международными экономическими организациями) и дипломатических (несколько волн высылки российских дипломатов) санкций.
Из числа компаний, попавших в санкционные списки США, наибольшую долю занимают компании топливной промышленности и финансового сектора (рис. 6.1).
1. Радыгин А. Д., Энтов Р. М., Абрамов А. Е. и др. «Большая неохотная приватизация»: проти-
воречивые подходы в условиях санкций // Вопросы экономики. № 8. 2018. С. 5—38.
2. EU sanctions against Russia over Ukraine crisis. URL: https://europa.eu/newsroom/highlights/
special-coverage/eu-sanctions-against-russia-over-ukraine-crisis_en.
3. Council Decision 2014/386/CFSP of 23 June 2014 concerning restrictions on goods originating
in Crimea or Sevastopol, in response to the illegal annexation of Crimea and Sevastopol. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A320i4Do386.
\\ Оборонная промышленность Финансы/инвестиции Z Сельское хозяйство
ТЭК | Производство ^ Строительство
Транспорт | Другое
РИС. 6.1. Распределение российских компаний из санкционных списков США по секторам Источник: построена на основе Russia Sanctions Tracker. URL: https://russiasanctionstra-cker.csis.org/#database.
По состоянию на конец 2018 г. под американскими санкциями находятся 492 российские организации и компании (с учетом дочерних) и 359 физических лиц1; под санкциями ЕС — 21 организация и компания и 93 физических лица2. Также в санкционном списке США числятся восемь российских судов и 47 зарубежных компаний, наказанных за сотрудничество с Россией; наибольшую долю в их числе занимают компании Кипра (офшорная зона), Украины, Финляндии.
Из подсанкционных российских компаний 66 ведут внешнеэкономическую деятельность: импортерами являются 46 компаний, объем их импорта в 2018 г. составил 1,93 млрд долл.; экспортную деятельность ведут 48 компаний с суммарным объемом экспорта в 85,1 млрд долл., причем 39 из них осуществляют экспортную деятельность через посредников (для 25 компаний доля экспорта через посредников превышает 96%). Очевидно, что санкции направлены в первую очередь против компаний-экспортеров нефтегазового сектора, при этом из 22 компаний-экспортеров нефтегазового сектора 11 осуществляли свои поставки в США. Экс-
1. Russia Sanctions Tracker. URL: https://russiasancti0nstracker.csis.0rg/#database.
2. Council Decision 2014/145/CFSP of 17 March 2014 concerning restrictive measures in respect
of actions undermining or threatening the territorial integrity, sovereignty and independence of Ukraine. URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/en/TXT/?qid=i52i6254 55688&uri=CELEX:oaoi4Doi45-aoi7uai.
порт других подсанкционных компаний включает товары групп ТН ВЭД 76 «Алюминий и изделия из него», 84 «Реакторы ядерные, котлы, оборудование и механические устройства; их части», 29 «Органические химические соединения», 44 «Древесина и изделия из нее; древесный уголь», 85 «Электрические машины и оборудование, их части», 87 «Средства наземного транспорта», 73 «Изделия из черных металлов», 90 «Инструменты», поставляемые в 2018 г. в основном в Нидерланды, Китай, Индию, Финляндию, Узбекистан, Алжир, Сербию. К примеру, экспорт «РУСАЛа» в 2018 г. составил 6,4 млрд долл. и включал преимущественно поставки в Нидерланды, Китай и Южную Корею. Основным закупщиком древесины и изделий из нее («Краслесинвест») является Китай.
Импорт подсанкционных компаний в основном касается закупок оборудования и комплектующих из европейских стран для производства машин, технических средств, электроники, судов, летательных аппаратов, а также продукции химической промышленности1'2. Наибольший объем импорта в 2018 г. пришелся на «РУСАЛ» (1,6 млрд долл.), который закупает ТН ВЭД 2818 «Глинозем, гидроксид алюминия, корунд», 2708 «Пек и пеко-вый кокс», 8545 «Электротехнические изделия из углерода» преимущественно на Украине, в Австралии и Китае. На втором месте по объему импорта ПАО «Сургутнефтегаз» (196,8 млн долл.), закупающее преимущественно в США, Китае и Мексике. Из числа подсанкционных компаний только шесть осуществляли свои закупки в США в 2018 г.
Из рассматриваемых компаний, ведущих внешнеэкономическую деятельность, 46 являются одновременно и экспортерами, и импортерами. Например, ПАО «Сургутнефтегаз» экспортировало в 2018 г. нефть, нефтепродукты и природный газ преимущественно в Нидерланды, Германию и Италию, при том что закупало в основном в США, Китае и Мексике.
В целом наблюдается тенденция все большей коммерциализации санкций в исполнении США, то есть фактически применение методов ограничительной деловой практики, недобросовестной конкуренции в отношении крупнейших и успешных российских компаний3. Благодаря санкциям американские корпорации, например, получили преимущества и дополнительные возможности на рынках алюминия и вооружений. Происходит смыкание
1. Павлов П., Каукин А. Импортозамещение товаров инвестиционного назначения в России //
Вопросы экономики. 2017. № 8. С. 92-103.
2. Цухло С. Импортозамещение: инвестиционные предпочтения промышленности // Эконо-
мическое развитие России. 2018. Т. 25. № 6. С. 21-23.
3. Абрамов А., Радыгин А. Внутренняя конкуренция и иностранные инвесторы на россий-
ском фондовом рынке // Экономическое развитие России. 2017. Т. 24. № 5. С. 51-63.
%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Импорт железа и стали, млрд долл. (ТН ВЭД 72)
Импорт алюминия, млрд долл. (ТН ВЭД 76)
9 Доля импорта железа и стали из России в суммарном импорте железа и стали США (правая ось)
—Доля импорта алюминия из России в суммарном импорте алюминия США (правая ось)
РИС. 6.2. Динамика импорта алюминия, железа и стали США
из России
Источник: построен авторами на основе ITC. Trade Map. URL: https://www.trademap.org/ Index.aspx.
санкций с традиционными торговыми ограничениями, поскольку в обоих случаях неконкурентными методами продвигаются интересы американского бизнеса. По алюминию США повысили ввозные таможенные пошлины и одновременно ввели санкции в отношении владельца «РУСАЛа» и самой компании. В данном случае «РУСАЛ» был выбран не случайно. По сравнению с другими крупнейшими металлургическими компаниями — экспортерами алюминия и стали «РУСАЛ» имеет значительный вес в импорте США: Соединенные Штаты импортировали из России в 2017 г. около 7% алюминия и около 9% железа и стали1. При этом к 2017 г. и стоимостной импорт алюминия США из России, и его доля в суммарном импорте алюминия с 2013 г. существенно выросли (рис. 6.2). Падение импорта алюминия из России и его доли в суммарном импорте США в 2018 г. обусловлено санкциями, наложенными на «РУСАЛ».
Однако после долгих переговоров 28 января 2019 г. американские санкции были сняты с UC Rusal, En+ и «Евросибэнерго» на условиях отказа от контроля за этими компаниями О. Дерипаской2. Главной причиной желания США заключить сделку послу -
1. Идрисов Г., Пономарев Ю., Судаков С. Положение в российской металлургической отрасли //
Экономическое развитие России. 2016. Т. 23. № 1. С. 38-41.
2. Ukraine-/Russia-related Designations Removals. U. S. Department of the Treasury. URL: https://
www.treasury.gov/resource-center/sanctions/OFAC -Enforcement/Pages/20190127.aspx.
жил серьезный рост цен на глинозем, вследствие чего прибыль американских производителей алюминия значительно сократилась (например, у компании Alcoa более чем в два раза). Еще одним серьезным ограничивающим условием снятия санкций становится невозможность изменить юридическую регистрацию компаний En+ и «РУСАЛ» на российскую, учитывая планы размещения этих компаний в российском офшоре на острове Русский. В целом данная сделка оценивается одними экспертами как победа санкцион-ной политики США и захват части российского бизнеса, другими — как шаг на пути к снятию санкций с остальных компаний.
Однако еще важнее, что такие компании, как НЛМК и Evraz, имеют производства на территории США, куда экспортируется только первичное сырье. К примеру, североамериканское подразделение НЛМК выпускает 2,3 млн т стального проката, используя 450 тыс. т чугуна, произведенного в российском подразделении НЛМК. Evraz поставляет из России 500 тыс. т слябов для дальнейшей обработки на территории США. Это позволяет компаниям использовать свою «переговорную силу», например, за счет угроз закрытия производств и сокращения рабочих мест, что в администрации президента США обычно принимается во внимание1. Именно те компании, в сотрудничестве с которыми в наибольшей степени заинтересованы американские корпорации или физлица, с наибольшей вероятностью смогут избежать санкций. Значит, необходимо интенсивное наращивание сотрудничества с американскими компаниями для того, чтобы максимально затруднить процесс введения новых санкций.
В секторах производства «торгуемых» товаров (сельское хозяйство, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство; добыча полезных ископаемых; обрабатывающие производства) на территории России функционирует около 5500 компаний, глобальный конечный собственник которых расположен в странах ЕС и США, из них — 1523 компании (28%) ЕС (за исключением Кипра, Люксембурга и Нидерландов, представляющих в большом количестве офшорные компании), 362 — компании США (6,7%). Наибольшее число американских компаний представлено в российском секторе производства пищевых продуктов (101 компания), а компаний ЕС — в сельском хозяйстве и охоте (273 компании), в производстве резиновых, пластмассовых изделий и прочей неметаллической продукции (202 компании), в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий (172 компании), в пищевой промышленности (151 компания) и производстве ма-
1. НЛМК пригрозил США сокращением рабочих мест и инвестпрограммы. URL: https:// www.ved0m0sti.ru/business/articles/2018/05/04/768656-nlmk-prigr0zil-ssha.
шин и оборудования (150 компаний)1. Компании в указанных секторах можно рассматривать в качестве потенциальных лоббистов снятия, смягчения или как минимум неужесточения антироссийских санкций со стороны ЕС и США. При этом доля американских компаний, особенно в сравнении с долей европейских, крайне низка в сельском хозяйстве, рыболовстве и рыбоводстве, производстве резиновых, пластмассовых изделий и прочей неметаллической продукции, металлургической промышленности, производстве компьютеров и электрооборудования, полиграфической деятельности, что указывает на слабую защищенность этих секторов от санкцион-ного давления США.
В конечном счете санкции и другие ограничительные меры США, стран ЕС, Канады, Австралии и других стран в отношении России при декларировании политических целей имеют ярко выраженное экономическое содержание.
Риски дальнейшего расширения санкций все еще остаются весьма высокими. Направлениями для потенциальных санкций являются ужесточение ограничений в отношении подсанкционных компаний, расширение персональных и секторальных санкций, введение ограничений другими странами, запрет на операции с российским государственным долгом, отключение от SWIFT, ограничение ликвидности резервов ЦБ РФ2'3.
6.2. Последствия санкций
По оценкам МВФ, потери от западных санкций для российской экономики составляют порядка 1-1,5 п. п. ВВП в год4. Экономическая экспертная группа оценила накопленные потери роста от санкций за период 2014-2017 гг. в 8,4%s. По оценкам Bloomberg, Россия за последние четыре года лишилась 6% ВВП6. По оценкам РАНХиГС, потери российской экономики в терминах экономиче-
1. База данных РУСЛАНА. URL: https://ruslana.bvdep.com/version-20181030/home.serv?product=
Ruslana.
2. Трунин П., Ващелюк Н. Анализ нестандартных инструментов предоставления ликвидности
Банка России// Экономическая политика. 2015. Т. 10. № 1. С. 41-57.
3. Моргунов В. Управление ликвидностью банковского сектора Банком России: наблюдения
из опыта последних трех лет // Экономическое развитие России. 2016. Т. 23. № 9.
с. 54-58.
4. 015 Article Iv Consultation-Press Release; And Staff Report. URL: https://www.imf.org/exter-
nal/pubs/ft/scr/2015/cr15211.pdf.
5. Гурвич Е. Т., Прилепский И. В. Влияние финансовых санкций на российскую экономику //
Вопросы экономики. 2016. № 1. С. 5-35.
6. Here's One Measure That Shows Sanctions on Russia are Working. URL: https://www.bloomberg.com/
news/articles/2018-11-16/here-s-one-measure-that-shows-sanctions-on-russia-are-working.
глава 6. санкции и их последствия
ского роста составляют порядка 1 п. п. ВВП в год1. При этом воздействие санкций имеет прямые и косвенные эффекты, выражающиеся в сокращении двусторонней торговли России с западными странами, отказе от сотрудничества не только с западными инвесторами, но и с компаниями третьих стран из-за риска введения вторичных санкций, снижении притока прямых иностранных инвестиций и оттоке капитала из России2, росте неопределенности, выражающемся в высокой волатильности рубля и колебаниях на финансовом рынке.
С 2013 г. российский экспорт в ЕС сократился на 117 млрд долл.з, а импорт из ЕС — на 53 млрд долл., в связи с чем доля ЕС во внешнеторговом обороте России снизилась с 47,6% в 2013 г. до 39,3% в 2017 г. Такое сокращение торговли вызвано не только санкциями в отношении России, но и продуктовым эмбарго России на ряд европейских товаров и обесценением курса национальной валюты4. Продовольственное эмбарго было введено в отношении мясных и молочных продуктов, рыбы, овощей, фруктов и орехов из ЕС, США, Австралии, Канады и Норвегии (2014 г.), Исландии, Албании, Черногории, Лихтенштейна (2015 г.), Украины (2016 г.). В наибольшей степени с 2013 г.3'6 снизился стоимостной экспорт в ЕС минерального топлива, продуктов неорганической химии, железа и стали, жиров и масел животного происхождения, органических химических соединений. Наибольшее снижение импорта из ЕС произошло по ядерным реакторам, котлам, средствам наземного транспорта, электрическим машинам и оборудованию, фармацевтической продукции. Тем не менее в 2017-2018 гг. произошло незначительное восстановление объема двусторонней торговли с ЕС7.
Что касается торговли с США, то к 2013 г. ее объем был невысок, поэтому его снижение было незначительно: доля России во внешне-
1. Лощенкова А. Н., Кнобель А. Ю., Багдасарян К. М., Прока К. А. Санкции: всерьез и надол-
го //Научные доклады РАНХиГС: экономика. 2018. URL: https://pps.ranepa.ru/ Publication2/20ig/.
2. Пахомов А. А., Багдасарян К. М. Современные тенденции глобального движения инвести-
ций и позиции России в этом процессе // Экономическое развитие России. 2019. Т. 26. № 8. С. 4-12.
3. Кнобель А. Внешняя торговля: падение экспорта обусловило снижение торгового сальдо //
Экономическое развитие России. 2016. Т. 23. № 5. С. 16-18.
4. Соколов И. Нужна ли фискальная девальвация для стимулирования экономического
роста? // Экономическое развитие России. 2017. Т. 24. № 6. С. 13-18.
5. Шагайда Н. И., Узун В. Я., Шишкина Е. Внешняя торговля продовольствием в условиях
эмбарго // Экономическое развитие России. 2016. Т. 23. № 5. С. 19-23.
6. Узун В., Логинова Д. Российское продовольственное эмбарго // Экономическое развитие
России. 2016. Т. 23. № 9. С. 17-23.
7. Воловик Н. Внешняя торговля // Экономическое развитие России. 2016. Т. 23. № 2. С. 27-30.
Объем торговли России и ЕС
Объем торговли России и США
2013 2014 2015 2016 2017 2018
2013 2014 2015 2016 2017 2018
I Экспорт России в ЕС, млрд долл. Импорт России из ЕС, млрд долл.
Доля России во внешнеторговом обороте ЕС (правая ось) -Доля ЕС во внешнеторговом обороте России (правая ось)
I Экспорт России в США, млрд долл.
Импорт России из США, млрд долл.
Доля России во внешнеторговом обороте США (правая ось)
-Доля США во внешнеторговом обороте России (правая ось)
РИС. 6.3. Динамика объема двусторонней торговли России с ЕС и США
Источник: построен авторами на основе WITS. World Bank. URL: https://wits.worldbank.org/.
торговом обороте Соединенных Штатов сократилась с 1,1 до 0,8%, а доля США во внешнеторговом обороте России, наоборот, выросла с 2 до 2,1% в 2017 г.1 В 2018 г. экспорт России в США вырос на 4 млрд долл., остальные показатели внешней торговли сократились, особенно доля США во внешнеторговом обороте России — до 1% (рис. 6.3).
В целом произошла переориентация торговли с западных стран на страны АТЭС и ЕАЭС, однако достичь досанкционных объемов торговли пока не удалось (табл. 6.2).
В отдельных направлениях нефтегазовой отрасли технические санкции имели очень сильный эффект. Например, за сотрудничество с «Роснефтью» на американскую нефтяную компанию ExxonMobil был наложен (небольшой по меркам компании) штраф в 2 млн долл.2 Однако на отказ инвесторов от финансирования или полный отказ от реализации этих проектов оказало влияние не только санкционное давление, но и значительное снижение цены на топливо (нефть и природный газ), поскольку рентабельность некоторых проектов оценивалась только при цене нефти
1. Пахомов А. А., Багдасарян К. М. Итоги развития мировой торговли товарами и услугами
в 2017 г. // Экономическое развитие России. 2018. Т. 25. № 5. С. 24-30.
2. Власти США оштрафовали ExxonMobil за сделки с «Роснефтью». URL: https://www.rbc.
ru/business/20/07/2017/5970b7489a794756bd239fb1.
ГЛАВА 6. САНКЦИИ И ИХ ПОСЛЕДСТВИЯ ТАБЛИЦА 6.2
Динамика доли отдельных стран/регионов в товарообороте России
Доля в товарообороте, %
Регион/страна 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Украина 4,7 3,5 2,8 2,2 2,2 2,2
ЕАСТ (Норвегия, Швейцария, Исландия, Лихтенштейн) 1,73 1,19 1,16 1,37 1,20 1,30
Турция 3,9 4,0 4,4 3,4 3,7 3,7
АТЭ С, включая: 24,8 26,9 28,1 30,0 30,4 31,0
Китай 10,5 11,3 12,1 14,9 15,7
Республика Корея 3,0 3,5 3,4 3,2 3,3 3,6
ЕАЭС 7,3 7,3 8,1 8,3 8,7 8,1
Источник: расчеты авторов на основе данных ФТС.
выше 8о долл./барр. Риск вторичных санкций приводит к отказу зарубежных компаний от сделок с российскими партнерами; некоторые примеры приведены в табл. 6.3.
Действие санкций также влияет на отток капитала из стра-ны1, который в 2017 г. составил около 20 млрд долл. (примерно 1,5% ВВП), а в 2018 г. — 63,3 млрд долл. (4,1% ВВП).
Несмотря на то что ограничения на осуществление прямых иностранных инвестиций санкции не предусматривают (за исключением Республики Крым), приток ПИИ в Россию крайне чувствителен к ужесточению санкций2. В частности, периоды активного введения санкций и поддержания санкционной неопределенности с марта 2014 г. по январь 2016 г. и с апреля 2017 г. привели к резкому падению (и даже к отрицательным значениям) притока ПИИ, в то время как относительная стабилизация санкционного режима с февраля 2016 г. по март 2017 г. характеризовалась восстановлением притока ПИИ в Россию (рис. 6.4). Следовательно, именно усилия, направленные на стабилизацию санкционного режима, — наиболее
1. Трунин П. В., Горюнов Е. Л., Божечкова А. В. Анализ факторов и последствий ограниче-
ний на движение капитала // Российское предпринимательство. Т. 17. № 2. 2016. с. 251-258.
2. Зайцев Ю. К. Воздействие санкционного режима на прямые иностранные инвестиции
в Российской Федерации //Вестник Российского университета дружбы народов.
Серия: Экономика. 2018. Т. 26. № 4. С. 760-772.
ТАБЛИЦА 6.3 Примеры негативного воздействия санкций
Сфера
Примеры
Нефте- Закрыты/приостановлены проекты:
газовый «Роснефти» с:
сектор — ExxonMobil (США): по бурению на Восточно-Приновоземельских участ-
ках в Карском море и на Туапсинском участке в Черном море; по добыче трудноизвлекаемой нефти Баженовской и Ачимовской свит в Западной Сибири;
— British Petroleum (Великобритания): по разработке доманиковых отложений в Оренбургской области;
— Eni (Италия): проект «Западно-Черноморская площадь» (бурение поисково-разведочной скважины в Черном море);
— Statoil (Норвегия): по оценке целесообразности коммерческой разработки доманиковых отложений на 12 лицензионных участках в Самарской области.
«ЛУКОЙЛ», «РИТЭК» с:
— Total (Франция): по разработке трудноизвлекаемых запасов на Галянов-ском, Восточно-Ковенском, Ташинском и Ляминском-3 участках. «Газпром нефть» с:
— Shell (Нидерланды, Великобритания): по разработке баженовской свиты на Верхне-Салымском месторождении в ХМАО
Финансовый Сокращение доли лиц, попавших под санкции, в иностранных компаниях сектор (например, снижение доли «Реновы» до 48,8% в швейцарской Sulzer)
Брокеры BCS Global Markets и «Атон» приостановили аналитическое покрытие Rusal и En+
Затрудняется выплата дивидендов в пользу подсанкционных компаний (например, от австрийской строительной компании Strabag в пользу Rasperia Trading (принадлежит Дерипаске)
После сообщения о возможной покупке Сбербанком 30%-ной доли «Яндекса» цена акций «Яндекса» снизилась, капитализация «Яндекса» снизилась на 1 млрд долл.
В начале октября Министерство финансов провело аукцион ОФЗ, однако на условиях Минфина инвесторы купили лишь 37% размещенных государственных облигаций на сумму 7,4 млрд руб.1 Предыдущие три аукциона были отменены из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры
Американские и европейские страховые компании отказались перестраховать обязательства российских компаний, попавших под санкции. В результате была создана Российская национальная перестраховочная компания (РНПК)
Европейские и азиатские банки опасаются кредитовать и проводить расчеты с российскими санкционными компаниями. Китайские банки отказываются проводить платежи в российские кредитные организации, особенно в государственные — Сбербанк и ВТБ2. Под блокировку попадают транзакции даже не включенных в санкционные списки компаний
1. Минфину не занимать. Инвесторы отказались покупать 63% гособлигаций. URL: https://
qu0te.rbc.ru/news/article/5bb4dc6b9a79473decf707bd.
2. Почему в Китае отказываются проводить платежи в российские банки? URL: https://www.
bfm.ru/news/394784.
Окончание табл. 6.3
Сфера Примеры
Прочее Продажа коммерческой недвижимости Immofinanz (Австрия), PI Russia I Ky
(Финляндия), инвестфонда Heitman
Отказ зарубежных компаний от покупки технологий «РУСАЛа»1
Судоремонтный завод в порту Нантонг в Китае отказался исполнять свои обязательства по контракту на ремонт российского судна «Нептун» компании «Гудзон»2
Зарубежные компании из третьих стран вынуждены запрашивать в OFAC подтверждение законности сделок с российскими компаниями, в том числе по покупке их пакетов акций
Источники: Лощенкова А. Н., Кнобель А.Ю., Багдасарян К.М., Прока К. А. Санкции: всерьез и надолго //Научные доклады РАНХиГС: экономика. 2018. URL: https://pps.ranepa.ru/ Publication2/20i9.
приемлемая стратегия внешнеполитического и внешнеэкономического позиционирования в современных условиях, поскольку только в этом случае (ввиду крайне низкой вероятности смягчения санкционного режима) экономика сможет приспособиться к устойчивым внешним ограничениям.
Имеющиеся данные по динамике прямых иностранных инвестиций согласуются с гипотезой, согласно которой снижение ПИИ было обусловлено не столько введением новых санкций, сколько обсуждением и анонсированием США и ЕС такой возможности. Именно это создает неопределенность на рынке как для отечественных производителей, так и для зарубежных инвесторов. Со второй половины 2017 г. и в течение всего 2018 г. США всячески поддерживали эту неопределенность, постоянно угрожая введением новых санкций или ужесточением уже действующих. На анонсы американских обсуждений антироссийских санкций биржевые индексы реагировали падением. К примеру, после введения апрельских санкций в 2018 г. продавцы и дистрибьюторы бытовой техники сразу анонсировали рост цен на 5-ю%4. 6 апреля
1. Страх перед вторичными санкциями отпугнул иностранные компании от «РУСАЛа».
URL: https://www.interfax.ru/business/630554.
2. Почти все страховые компании из-за американских санкций отказались от сотрудниче-
ства с судоходной компанией «Гудзон». URL: http://prim.news/2018/10/17/poch-ti-vse-straxovye-kompanii-iz-za-amerikanskix-sankcij-otkazalis-ot-sotrudnichestva-s-su-doxodnoj-kompaniej-gudzon/.
3. Кнобель А. Ю., Багдасарян К. М., Прока К. А. Международные экономические санкции: тео-
рия и практика их применения //Журнал НЭА. № 3 (43), 2019, С. 152-162.
4. Продавцы электроники и бытовой техники предупредили о росте цен из-за падения руб-
ля. URL: https://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKBN1HH2DH-ORUBS.
РИС. 6.4. Динамика ПИИ в Россию (млрд долл.) и реакция притока ПИИ на санкционные волны Источник: построен авторами на данных Банка России.
капитализация Еп+ снизилась на 30%\ а компания «РУСАЛ» объявила о рисках технического дефолта, после чего цена ее акций рухнула более чем на 50%- Санкции повлекли падение котировок металлургических компаний. 9 апреля на Московской бирже «Норникель» подешевел на 16,5% (до 29,1 млрд долл.), «Полюс» — на 14,8% (до 9,6 млрд долл.), «Северсталь» — на 9,4% (до 12,4 млрд долл.), НЛМК — на 8,7% (до 15,8 млрд долл.)2. После объявления новых санкций США в августе 2018 г. американские СМИ сообщили о том, что запрет во втором пакете на полеты «Аэрофлота» в США лишит компанию 5% выручки. На следующий день акции компании подешевели на 12%, затем котировки скоррек-тировались (-8%) и стали на 1,5% ниже первоначального значения3. В значительной степени на подобные объявления реагирует и курс рубля (рис. 6.5).
В связи с санкциями Правительство РФ приняло ряд мер, в частности ввело требование по хранению данных на территории России и локализации программного обеспечения в государственных учре-
1. Котировки российских металлургов рухнули после новых санкций США. URL: https://
www.ved0m0sti.ru/business/articles/2018/04/09/760394-aktsii-metallurg0v.
2. Там же.
3. Госдепартамент США уточнил данные о санкциях против «Аэрофлота». URL: https://
www.ved0m0sti.ru/p0litics/news/2018/08/09/777778-sanktsii-aer0fl0ta.
-1,00 -0,50 0,00 0,50 1,00 1,50 2,00 2,50
17.03.2014 ЕС и США принимают первые пакеты санкций 11.04.2014 США вводят новые санкции против крымских чиновников 28.04.2014 ЕС запрещает въезд и замороживает активы 16.07.2014 Первые секторальные санкции США против российских компаний
30.07.2014 ЕС вводит санкции против Крыма и Севастополя 06.08.2014 Контрсанкции против ЕС, США, Австралии, Канады, Норвегии 12.09.2014 Санкции ЕС против компаний ТЭК, госбанков, оборонных концернов
19.12.2014 Расширение санкций США
11.03.2015 Расширение санкций США
01.09.2016 Расширение секторальных санкций США
04.08.2017 ЕС ужесточил санкции против компаний
и граждан России 06.04.2018 Санкции против крупных российских бизнесменов и топ-менеджеров госкомпаний
30.04.2018 Санкции против нескольких
оборонных структур 27.08.2018 Первый пакет санкций из-за обвинения в применении химоружия
21.01.2019 Санкции ЕС в рамках нового
режима наказаний 28.01.2019 Минфин США снял санкции с трех компаний О. Дерипаски
-0,42
-0,39
0,01 ] 0,07 □ 0,10 0,01 □ 0,09 □ 0
0,28
31
] 1,08
0,00
=1 0,; .5
1,49
] 0,03
0,01
2,01
РИС. 6.5. Реакция курса рубля на санкции ЕС и США (изменение номинального курса рубля относительно доллара, п. п.) Источник: построен авторами на данных Банка России.
ждениях1, что, однако, привело к росту издержек технологических и телекоммуникационных компаний. Для снижения зависимости от западных финансовых сервисов были разработаны и внедрены аналоги платежных систем, кредитные рейтинги, аналог SWIFT — Система передачи финансовых сообщений (СПФС). Произошло существенное увеличение международных резервов России в соответствии с бюджетным правилом2. После изменения условий работы платежных систем в России и замыкания расчетов на внутрироссий-ский центр работа карт Visa и Mastercard российского производства в Крыму была восстановлена.
1. Обработка и хранение персональных данных в РФ. Изменения с 1 сентября 2015 г. URL:
https://minsvyaz.ru/ru/personaldata/.
2. Международные резервы Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/hd_base/
mrrf/mrrf_7d; Статистика внешнего сектора. URL: ЦБ РФ http://www.cbr.ru/ statistics/?Prtid=svs.
Наиболее серьезной ограничительной мерой, предпринятой Россией после введения в отношении нее санкций, послужил введенный 7 августа 2014 г. запрет на импорт ряда продовольственных товаров (мясной и молочной продукции, рыбы, овощей, фруктов, орехов) из США, ЕС, Норвегии, Австралии, Канады, а позднее из Албании, Черногории, Исландии, Лихтенштейна и Украины. Меры такого характера, с одной стороны, способствовали росту российского производства продукции сельского хозяйства1, а с другой — росту цен2 и снижению потребления населением соответствующих товаров3.
Также в России был принят рамочный Закон от 4 июня 2017 г. «О мерах воздействия (противодействия) на недружественные действия Соединенных Штатов Америки и (или) иных иностранных государств», облегчающий введение ограничительных мер Россией4.
Негативный эффект антироссийских санкций ощущался и Европейским союзом. По некоторым оценкам, потери Германии в первый год после введения санкций максимальны в сравнении с другими странами, они составили 830 млн долл. в месяц3 и связаны главным образом с существенным сокращением экспорта ФРГ в Россию. По другим оценкам, Германия ежемесячно теряет 727 млн долл., и на ее долю приходится 40% такого рода потерь западных стран6.
Правительством РФ ведется работа по преодолению санкционного давления. Позитивным решением стало создание в Министерстве финансов Департамента контроля за внешними ограничениями — аналога американского Управления по контролю за иностранными активами (OFAC). Россия и Китай в июне 2019 г. приняли решение о создании трансграничной системы расчетов в национальных валютах для дедолларизации двусторонней тор-
1. Гатаулина Е.А., Узун В. Я. Господдержка сельского хозяйства в условиях ВТО, санкций
и антисанкций //ЭКО. 2015. № 1. С. 115-123.
2. Пономарева Е., Магомедов Р. Влияние продуктовых санкций на цены в России
в 2017-2016 гг. // Экономическое развитие России. 2017. Т. 24. № 3. С. 26-34.
3. Некоторые оценки последствий таких ограничений см. в: Итоги четырех лет продоволь-
ственного эмбарго. URL: https://www.agroinvestor.ru/analytics/news/30210-itogi-che-tyrekh-let-prodovolstvennogo-embargo; Пономарева Е., Магомедов Р. Влияние продуктовых санкций на цены в России в 2014-2016 гг. //Мониторинг экономической ситуации в России. 2017. Т. 5. № 43. С. 15-17.
4. Федеральный закон от 4 июня 2018 г. № 127-ФЗ «О мерах воздействия (противодей-
ствия) на недружественные действия Соединенных Штатов Америки и иных иностранных государств». URL: http://publication.pravo.gov.ru/Document/ View/0001201806040032.
5. Эксперты оценили потери западных стран от санкций в 60,2 млрд долл. URL: https://
www.rbc.ru/economics/06/07/2016/577ca0ed9a7947b2d5029176.
6. Германия подсчитала свои убытки от антироссийских санкций. URL: http://nsn.fm/hots/
germaniya-podschitala-svoi-ubytki-ot-antirossiyskikh-sankciy.html.
говли и снижения санкционных рисков1. В этом отношении уже осуществлены значимые шаги. В частности, в 2015 г. впервые была создана российско-китайская трансграничная платежная платформа электронной коммерции, в 2017 г. запущена система PVP (платеж против платежа), российские банки начали использование китайской платежной системы CIPS. Со Швейцарией обсуждалась возможность создания системы — аналога SWIFT, при этом Россия предлагала использование своей разработки — СПФС, однако ее покрытие составляет на сегодняшний день только около 400 участников2. В 2019 г. СПФС будет переведена на блокчейн3.
Кроме того, правительство реализует ряд мер помощи пострадавшим от санкций компаниям, в том числе закупку для Росгвардии бронетехники на сумму 2 млрд руб. (из Резервного фонда) у компаний «Урал» и «Арзамасский машиностроительный завод», которые входят в группу компаний «ГАЗ» и «Русские машины», включенных в санкционный список США; субсидии в 1,5 млрд руб. производителям техники, работающей на природном газе, что позволит дополнительно загрузить производственные мощности предприятий, попавших под санкции4. Однако размер этой помощи вряд ли сможет значительно улучшить состояние пострадавших от санкций компаний.
it it it
Таким образом, негативный эффект влияния санкций на экономику России заключается не столько в их масштабах, сколько в возникающей неопределенности санкционных параметров, которая выражается в существенных колебаниях на финансовых рынках, волатильности рубля, отказе зарубежных инвесторов от сотрудничества с российскими компаниями, оттоке капитала из России3. Поэтому усилия государства должны быть сфокусированы в краткосрочной и среднесрочной перспективе на стабилизации текущего уровня санкций для снижения неопределенности, а не на их полной отмене.
1. В правительстве решили создать новую систему расчетов с КНР из-за санкций. URL:
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5bdfa2eb9a7947cccc348b7f?utm_s0urce=applicati0n.
2. Перечень пользователей СПФС Банка России по состоянию на 15 мая 2019 г. URL: https://
www.cbr.ru/PSystem/mes/clients/.
3. Центробанк переведет систему передачи финансовых платежей на блокчейн в 2019 г.
URL: https://iz.ru/737225/anastasiia-alekseevskikh/nadezhnee-chem-swift.
4. Правительство выделит 2 млрд руб. на закупку бронетехники у структур Дерипас-
ки. URL: https://www.ved0m0sti.ru/business/news/2018/11/16/786654-pravitelstv0-videlit-2-mlrd-rublei-deripaski.
5. Кнобель А. Ю., Зайцев Ю. К. Прямые иностранные инвестиции в 2018 г.: рекордный отток //
Экономическое развитие России. 2019. Т. 26. № 6. С. 18-21.
Для снижения рисков зарубежных компаний целесообразны создание благоприятных условий для инвесторов, предоставление им максимально возможно высокого уровня гарантий, особенно в «не-санкционных» секторах, повышение транспарентности структуры собственности. Для создания лобби среди американских и европейских компаний, которое будет противодействовать расширению и ужесточению антироссийских санкций, необходимо выявлять точечные взаимные интересы с американскими и европейскими компаниями, особенно работающими в секторах, наиболее уязвимых перед санкционным давлением. Речь идет, в частности, об американских компаниях в сельском хозяйстве, рыболовстве и рыбоводстве, производстве резиновых, пластмассовых изделий и прочей неметаллической продукции, металлургической промышленности, производстве компьютеров и электрооборудования, полиграфической деятельности. Перспективным представляется выявление бенефициаров и проигрывающих от санкций на уровне отдельных компаний (корпораций), расположенных в юрисдикции США и ЕС. Для бенефициаров необходимо создавать дополнительные возможности на российском рынке, потеря которых могла бы быть критична для их бизнеса, а с проигрывающими следует работать как с лоббистами для смягчения или как минимум стабилизации уровня санкционного давления.
Представляется целесообразным также содействие в распространении информации среди зарубежных компаний, особенно европейских, о выгодах, безопасности и условиях инвестирования в России, а также об ущербе, наносимом субъектам ЕС и США антироссийскими санкциями. Для смягчения негативных последствий существующих и рисков введения новых санкций наряду с развитием производственного сектора, человеческого капитала, науки, инноваций, укреплением национальных институтов необходима широкая диверсификация торговых партнеров, статей товарного экспорта, повышение доли внешнеэкономических расчетов в рублях, создание собственной финансовой инфраструктуры с привлечением других стран к ее использованию.
