CC BY
67
УДК 336.64
Т.В. Алексашина, канд. экон. наук, доцент, Altavip@yandex.ru, (Россия, Карачев, Карачевский филиал ФГБОУ ВПО «Госуниверситет-УНПК»); М.В. Афанасьева, аспирант, (4862) 76-18-31, mmv85@inbox.ru, (Россия, Орел, ФГБОУ ВПО «Госуниверситет-УНПК»)
ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИИ ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Разработана модель формирования стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности промышленного предприятия, представляющая собой выбор альтернативных способов повышения уровня деловой активности, основанных на сопоставлении источников финансирования с этапами жизненного цикла промышленного предприятия с учетом их оптимального выбора.
Ключевые слова: деловая активность, стратегия, финансирование, предприятие.
В современной экономике эффективность деятельности предприятия в значительной степени определяется его финансовой стратегией, которая ориентирована на другие функциональные стратегии и играет важную роль в повышении деловой активности предприятия, обеспечении эффективного привлечения и использования его финансовых ресурсов.
Финансовая стратегия — понятие относительно новое в науке и практике. В экономической науке нет единого подхода к определению финансовой стратегии предприятия. По мнению доктора экономических наук, профессора И.П. Хоминич, финансовая стратегия — это обобщающая модель действий, необходимых для достижения поставленных стратегических целей в рамках общей миссии на основе образования, распределения, использования и координации финансовых ресурсов компании [3].
В трудах экономистов В.Н. Едроновой и А.В. Воробьева финансовая стратегия есть последовательность действий по формированию и распределению финансовых ресурсов на долгосрочную перспективу в рамках единого правового и информационного поля в целях единой корпоративной стратегии. В данном определении учтен факт единства правовых и информационных полей для любой стадии реализации финансовой стратегии [1].
Кандидат экономических наук Л.И. Журова под финансовой стратегией понимает систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и финансовой политикой, а также систему методов, средств, организационных механизмов и инструментов их достижения с помощью эффективного управления процессами формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, а также финансовыми отношениями предприятия в условиях нестабильности фак-
торов внешней среды и ограниченности ресурсов [2]. Это наиболее полное, на на I взгляд, определе ше финансовой стратегии.
В современных условиях проблем повышения деловой активности промышленных предприятий требует нов >1х подходов, а именно раз »аботку и реализацию элементов финансовой стратггии деятельности предпри ггия.
Недостаточная обоснован ость фигансовых стратегий, фрагментарность использования современных финансовых аналитических технологий, неполный учет факторов внутрен ней и внешней финансовой среды, в этой связи отсутствие четких стратегических финансовых приоритетов выступает основ ной причиной торможения динамик I эффект тности деятельности хо-зяйст ующих субъектов, позици нирующ 1х в сфере промышленного производства.
Для осуществлен я данного вида с ратегии предприятия необходимо сосре юточиться в первую очередь на стратегии шнансового обеспечения повышения деловой активности, которая выступает составной частью эффективно й финансовой стратегии пр дприяти .
Стратегия финансового об ¡спечени деловой активности предприятия представляет собой выбор альтернативных способ >в повышения уровня деловой активности, основанных на сопоставлении источников финансирования с этапами жизненн (го цикла промышленного предприятия с учетом их оптимального выбора.
Схема стратегии с конкретизацией отдельных этапов для формирования стратегии финансового обеспечения д ловой активности представ пена на рисунке.
1. Цель t 2. Задачи 3. Оценка » анализ 1 внешней среды
1 1
Выбор финансовой стратегии а соответствии с уровнем деловой
активности промышленного предприятия
- активная инвестиционная политика;
- анализ альтернатив источников финансирования;
- обеспечение н еобходи м ым и финансовыми ресурсами.
-ВВП (ВРП);
- уровень безработицы;
- уровень инфляции;
- индекс промышленного производства.
б. Реализация |< стратегии | 5. Индикаторы деловой актинности 4. Анализ внутренней среды
i 1 1
Повышение
деловой активности
- по стадиям жизненного цикла развития предприятия;
- учет факторов,
о бу сдавливающих выбор источников финансирования.
- прибыль,
- коэффициент обеспеченное™ собственными оборотными;
- коэффициент платежеспособности,
- коэффициент финансовой устойчивости,
- коэффициенты оборачиваемости
- показатели рентабельности.
Модель формирования страте ии финансового обеспечения повышения деловой активности промы ленного предприятия
Постановка цели стратегии предусматривает решение определенных задач, направленных на ее реализацию, т. е. обеспечение финансовыми ресурсами, анализ альтернатив источников финансирования, активизацию инвестиционной политики.
Содержание стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности определяется факторами внешней и внутренней среды предприятия. Эффективная финансовая стратегия должна разрабатываться на их основе, полностью соответствовать внешней и учитывать особенности внутренней среды. В этом случае предприятие сможет использовать сильные стороны своей финансовой деятельности для достижения больших финансовых результатов, а также осуществлять мероприятия по устранению угроз и уменьшению отрицательного воздействия среды. На основе анализа внешней и внутренней среды предприятия выявляются и оцениваются индикаторы деловой активности предприятия, рассматриваются альтернативы источников финансирования, соответствующих стадии жизненного цикла, с помощью которых формируется и реализуется оптимальная стратегия финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия.
В условиях постоянного дефицита собственных оборотных средств — основного и фундаментального источника финансирования — все более актуальным становится поиск альтернативных источников финансовых ресурсов, в качестве которых выступают привлеченные и заемные средства. Следовательно, в рамках стратегии финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия необходимо проводить активную инвестиционную политику, направленную на диверсификацию ее деятельности и повышение инновационного потенциала. На наш взгляд, доступность инвестиционных источников финансирования промышленных предприятий будет определяться выполнением следующих обязательных условий:
- наличие финансовой отчетности по международным стандартам;
- наличие заключения независимых аудиторов;
- готовность владельцев компании при размещении акций к переходу компании к публичному статусу.
Достижение установленной цели связано с выбором источников финансирования деятельности, определяемых стадиями жизненного цикла развития предприятия (таблица).
Этапы жизненного цикла предприятия и источники финансирования
Этапы
жизненного Источники финансирования
цикла
1. Начальный - бутстрэппинг; этап - банки;
- бизнес-ангелы;
- венчурные фирмы.
2. Расшире- - бизнес-ангелы; ние - венчурные фирмы;
- кредитные учреждения;
- инвестиционные фонды;
- выпуск акций.
3. Рост - кредитные учреждения;
- выпуск корпоративных облигаций;
- выпуск дополнительный акций.
4. Зрелость - нераспределенная прибыль;
- амортизация.
5. Спад не нуждается в финансировании
Факторы, обуславливающие выбор источника финансирования
Срок финансирования
Необходимый объем финансирования
Наличие и доступность финансовых ресурсов
Степень сохранения свободы и управляемости
Представляется, что каждая из данных стадий может иметь определенные этапы, которые не имеют четких границ и могут быть условно выделены исходя из динамики основных экономических показателей, характеризующих эффективность экономической деятельности предприятия и устойчивость его финансового состояния и уровня деловой активности.
Поскольку инвестор основывает свое решение на факторах доходности, риска и стратегического интереса в бизнесе, а также, учитывая индивидуальные особенности предприятий, нами предлагается рассматривать следующие факторы:
- срок финансирования;
- необходимый объем финансирования;
- наличие и доступность финансовых ресурсов;
- степень сохранения свободы и управляемости.
Таким образом, стратегия финансового обеспечения повышения деловой активности предприятия — система, обладающая богатым потенциалом эффективного достижения приоритетных целей и задач деятельности предприятия на основе непрерывного управления процессами формирования и использования финансовых ресурсов предприятия при обеспечении необходимого уровня его деловой активности.
Соотношение этапов жизненного цикла предприятия и источников финансирования в рамках стратегии позволяет более эффективно достигать поставленных целей и задач в финансовой сфере деятельности хозяйствующих субъектов.
Стратегия финансового обеспечения деловой активности предприятия призвана обеспечить поддержание достигнутых темпов роста деловой
активности с учетом минимизации финансовых рисков и достаточный объем финансовых ресурсов для поддержания высокого уровня деловой активности компании.
Библиографический список
1. Едронова В.Н., Воробьев А.В. Графическая интерпретация финансовой стратегии корпорации // Финансы и кредит. 2007. № 13(253). С. 2-4.
2. Журова Л.И. Механизм формирования финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. 2011. № 6(438). С. 36-45.
3. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компании. М.: Издательство Российской экономической академии, 1998. 156 с.
T.V. Aleksashina, M.V. Afanaseva
Formation of strategy offinancial security of increase of business activity of the industrial enterprises
The model offormation of strategy of financial security of increase of business activity of the industrial enterprise, representing a choice of alternative ways of increase of the level of business, the sources of financing based on comparison to stages of life cycle of the industrial enterprise taking into account their optimum choice is developed.
Key words: business activity, strategy, financings, enterprise.
УДК 338.242
А.А. Тарасов, аспирант, tar5851@yandex.ru, (Россия, Орел, ФГБОУ ВПО «Госуниверситет-УНПК»)
РАЗРАБОТКА МЕТОДА ИНТЕГРАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИОННОЙ СТРУКТУРЫ
Рассматривается возможность обобщающей оценки эффективности организационной структуры на основе метода анализа иерархий и принципа декомпозиции проблемы; представлен алгоритм расчета интегрального показателя эффективности.
Ключевые слова: эффективность организационной структуры, обобщающая оценка, анализ иерархий, декомпозиция проблемы.
Важным этапом проектирования организационной структуры предприятия является определение совокупности показателей, которые позволяют оценить ее эффективность и являются индикаторами состояния системы управления. Учеными-экономистами предложено достаточно большое число показателей для оценки организационных структур, однако часто они рассматриваются разрозненно и не дают четкой картины. В этой
