CC BY
44Формирование современной концепции денег в контексте нового качества экономики Formation of the modern concept of money in the context of the new quality of the economy
АБРАМОВА Марина Александровна
Главный научный сотрудник Научно-исследовательского центра денежно-кредитных отношений Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, д.э.н., профессор Marina A. ABRAMOVA
Chief Researcher monetary research center Financial University under the Government of the Russian Federation, Doctor of Economics, Professor
Статья посвящена исследованию основных вопросов формирования современной концепции денег в условиях нового качества экономики, обусловленного в том числе цифровизацией ее финансового сектора. Цель - рассмотрение особенностей современной денежной системы как новой экономической реальности с точки зрения объектов, субъектов и видов операций в формирующейся цифровой экономике. Задачи - исследование роли и места отдельных элементов денежной системы в современной экономике с учетом трансформации формы и механизмов оборота денег в эпоху широкого использования информационных сетей, распространения компьютерных технологий.
The article is devoted to the study of the main issues of the formation of the modern concept of money in terms of the new quality of the economy, due, among other things, to the digitization of its financial sector. The goal is to consider the characteristics of the modern monetary system as a new economic reality in terms of objects, subjects and types of operations in the emerging digital economy. The objectives are to study the role and place of individual elements of the monetary system in the modern economy, taking into account the transformation of the form and mechanisms of money circulation in the era of widespread use of information networks and the spread of computer technology.
Аннотация:
Abstract:
Ключевые слова: Деньги, денежная система, виртуальные валюты, цифровизация экономики.
Keywords: Money, monetary system, virtual currencies, digitization of the economy.
Современная концепция денег в трактовке определенного способа понимания предмета исследования с целью последующей имплементации в законодательное пространство страны и принятия государственно-управленческих решений является базовым элементом денежной системы как фундаментальной основы системной модернизации национальной экономики. Денежная система, являясь особым типом «средовой» системы, взаимодействует с другими функциональными макроэкономическими системами (денежно-кредитной, финансовой, платежной, валютной). Изменения в денежной системе, обусловленные изменением ее базового элемента — денег, приводят, соответственно, к изменениям в иных функциональных системах. С другой стороны, формирование нового качества всей экономической системы, в том числе под воздействием ее диджитализации, вносит корректировки в сложившиеся представления о деньгах, их формах и видах, механизмах денежного оборота, эмиссии денег, о трансмиссионных механизмах денежной системы [1]. Так, например, развитие видов электронных денег, переход в середине 90-х годов XX века от «электронных денег, основанным на картах» к «электронным деньгам, основанным на программном обеспечении» привело к необходимости разработки понятия «электронные деньги» и принципов построения систем их перевода. На этой основе была разработана нормативная правовая база их функционирования, сформированы рекомендации центральных банков в отношении электронных денег, законодательное и нормативное обеспечение экономической безопасности платежных инноваций в сфере оборота электронных денег. Сегодня мы можем констатировать формирование целостной концепции электронных денег, что обеспечивает их активное использование в денежном обороте. Но электронные деньги однозначно отнесены к виду безналичных денег. Но мир столкнулся и с другой «новой экономической реальностью» — с виртуальными валютами.
Появление виртуальных валют, в том числе криптовалют, вызывает острые дискуссии по поводу природы денег в условиях цифровой экономики. Несмотря на то что биткоин «появился» в 2009 году [2], до сих пор отсутствует единый подход к определению природы виртуальных валют. Существующий набор определений относит последние к «частным деньгам», платежному средству, финансовому активу [3], товару, имуществу, имущественному праву и др. Более
Рисунок. Цифровые валюты [6]
того, Банк международных расчетов использует термины «virtual currency», «digital currency», «cryptocurrency» как тождественные понятия [4]. Все имеющиеся оценки виртуальных денег в цифровой экономике с позиции современной как теории, так и практики пытаются интегрировать это явление в существующие теоретические конструкции. Однако изучение сущности денег как многоуровневой категории, которая не поддается остенсивному и однозначному определению в рамках только одного из направлений научного исследования [5], показывает, что нет генетической связи виртуальных валют «с деньгами доцифрового общества». Это ставит под сомнение само использование термина «деньги» применительно к ним. По общей практике виртуальные валюты не приравниваются к фиатным и кредитным деньгам. Не могут они быть приравнены и к электронным деньгам: электронные деньги предполагают механизм перевода фидуциарных денег посредством цифровых технологий. Иными словами, позволяют в электронной форме передавать деньги, имеющие статус законного платежного средства в какой-либо стране или юрисдикции. В этом смысле стоит согласиться с точкой зрения Банка России (рисунок).
Цифровые валюты
Виртуальные валюты
цифровое представление ценности, отличной от национальной валюты
Электронные деньги
цифровое представление национальной валюты
Децентрализованные
(критоаалюты)
Централизованные
Феномен использования виртуальных валют в связи с их высокой ликвидностью позволяет применять их как средство обращения, платежа и накопления: расширяются способы проведения расчетов и платежей за товары и услуги, возможности инвестирования, хранения и передачи информации, использования неограниченным кругом лиц при совершении сделок. Таким образом, феномен виртуальных валют может быть описан как разновидность платежных систем [7].
Вместе с тем следует учитывать и новые виды потенциальных рисков монетарной сферы, связанные с использованием виртуальных валют в условиях формирующейся цифровой экономики. Спекулятивное инвестирование в виртуальные валюты в сочетании с низкой финансовой грамотностью части экономических субъектов может вызывать образование «пузырей» на финансовом рынке, «сду-тие» или «схлопывание» которых приводит к финансовой и ценовой нестабильности. Джон Куиггин считает криптовалюту разновидно-
стью финансовой пирамиды, ожидая, что «рано или поздно Биткоин достигнет своей настоящей стоимости - нуля» [8].
Появляются потенциальные угрозы и для всей экономики: использование криптовалют в целях отмывания (легализации) доходов, полученных преступным путем, в целях финансирования терроризма и других видов преступной деятельности, мошеннические операции в целях уклонения от налогообложения, неконтролируемый вывоз капитала из страны.
Феномен использования виртуальных валют может затрагивать также организационные и регулирующие элементы денежной системы в условиях нового качества экономики, обусловленного ее цифрови-зацией. Речь идет прежде всего о возможных изменениях трансмиссионного механизма монетарной политики, связанных, во-первых, с тем, что эмиссия виртуальных валют децентрализована, т. е. не контролируется регулятором в лице центрального банка, а во-вторых, с тем, что центральные банки ряда стран начали работу над созданием собственных цифровых денег (CBDC, central bank digital currency). Согласно определению Банка международных расчетов цифровые валюты центральных банков представляют собой электронную форму денег центрального банка, которые могут обмениваться децентрализовано на условиях общедоступности [4].
В качестве известных проектов CBDC - проект Центрального банка Швеции (Riksbank) - е-крона, Проект Центрального банка Норвегии (Norges Bank) - цифровые деньги центрального банка как дополнение наличных денег, опыт Венесуэлы и Эквадора. Банк России также рассматривает возможность запуска собственной цифровой валюты, однако, по мнению Председателя Банка России, это не произойдет в ближайшее время, поскольку пока технологии, в том числе технологии распределенных реестров, нельзя назвать зрелыми, а общество не готово к отказу от наличности [10].
Строго говоря, для формирования современной концепции денег, учитывающей все изменения, которые происходят в денежной системе и «околоденежных» отношениях, т. е. экономических отношениях, которые имеют отдельные признаки денег, государство как совокупный хозяйствующий субъект, экономические субъекты (бизнес и население) должны прийти к осознанию необходимости использования различных видов цифровых (виртуальных) валют в своей деятельности, осознать перспективы и риски их использования. Только в случае осознания всеми участниками экономической деятельности возможных способов и форм применения цифровых (виртуальных) валют в обороте, т. е. институционирование цифровых (виртуальных) валют совпадет с их осознанием всем обществом как неформального института денег, возникнет реальная необходимость закрепления цифровых (виртуальных) валют и в качестве формального института денег.
В противном случае (например, при отказе государства признать и формализовать криптовалюты в нормах права) роль денег в качестве информационного ориентира будет искажена, поведение хозяйствующих субъектов, населения, их мотивация будут объективно нарушать установленные нормы и прописанные регламенты, т. е. в случае получения определенных «выгод» от использования криптовалют экономические субъекты будут все равно стремиться их использовать.
В целом можно сформулировать следующие направления формирования современной концепции денег на основе комплексного исследования:
■ понятия денег как категории, охватывающей совокупность объектов, обладающих определенной формой и содержанием;
■ природы денег, учитывающей социальные, экономические, правовые, информационные и технологические признаки денег;
■ форм и видов денег: наличных, депозитных, электронных и цифровых денег;
■ роль и место новых форм и видов денег в современной экономике с учетом трансформации формы и механизмов оборота денег в эпоху широкого использования информационных сетей, распространения компьютерных технологий и развертывания интеграционных процессов между странами;
■ механизмов оборота новых форм и видов денег;
■ законодательного и нормативного обеспечения экономической безопасности платежных инноваций в сфере оборота новых форм и видов денег;
■ монетарных условий работы каналов трансмиссии от финансового развития к экономическому росту (современное представление о роли денег в воспроизводственном процессе).
Библиографиче- 1. Abramova M. Cryptocurrency as a new economic reality of the socio-ский список: economic system. System analysis in economics - 2018. Proceedings of the V
International research and practice conference-biennale. 2018. List of References: 2. Nakamoto S. Bitcoin A per-to-per electronic cash system 2008. P. Bitcoin
Whitepaper.
3. Законопроект «О цифровых финансовых активах» Zakonoproyekt «O tsifrovykh finansovykh aktivakh» http://www.cbr.ru/Content/Document/File/36003/cfa_project. pdf (Дата обращения /Data obrashcheniya 28.09.2018).
4. Bank of international settlements, CPMI. Central bank digital currencies March 2018.
5. Абрамова М.А. Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики. Автореферат на соискание ученой степени д.э. н., 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, 2014. Abramova M.A. Kontseptsiya razvitiya denezhnoy sistemy Rossii v
usloviyakh modernizatsii natsional'noy ekonomiki. Avtoreferat na soiskaniye uchenoy stepeni d.e. n., 08.00.10 - Finansy, denezhnoye obrashcheniye i kredit, 2014.
6. Обзор по криптовалютам, ICO (INITIAL COIN OFFERING) и подходам к их регулированию. Центральный банк Российской Федерации. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/Content/Document/File/36009/rev_ ICO. pdf (дата обращения 29.08.2018).
7. Портной М.А. Деньги в национальном и мировом хозяйстве/МА. Портной. - М.: Магистр, 2017. Portnoy MA. Den'gi v natsional'nom i mirovom khozyaystve/MA. Portnoy. - M.: Magistr, 2017.
8. Bitcoins Are a Waste of Energy - Literally. URL: https:// www.abc.net.au/news/2015-10-06/quiggin-bitcoins-are-a-waste-of-energy/6827940 (дата обращения: 25.10.2018).
9. Киселев А. Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков? Аналитическая записка. Kiselev A. Yest' li budushcheye u tsifrovykh valyut tsentral'nykh bankov? Analiticheskaya zapiska https://www.cbr.ru.
10. Центробанк может запустить собственную цифровую валюту. Tsentrobank mozhet zapustit' sobstvennuyu tsifrovuyu valyutu. https:// www.nakanune.ru/news/2019/06/15/22544071.
