Формирование портфеля ценных бумаг, основные принципы Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

БТиОМЕТ

ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ, ОСНОВНЫЕ

ПРИНЦИПЫ

FORMATION OF A PORTFOLIO OF SECURITIES, BASIC

PRINCIPLES

УДК33

Рыбкина Виктория Дмитриевна, студентка бакалавриата, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Финансовый университет при правительстве Российской Федерации», г. Москва

Rybkina Victoria Dmitrievna, undergraduate, Federal State Budgetary Educational Institution, Higher education "Financial University under the Government of the Russian Federation", Moscow, macosha2010@mail.ru

Аннотация

Существуют различные формы вложений своего капитала. Пока одни предпочитают вкладывать свои свободные денежные средства в устойчивые активы на финансовом рынке: на депозиты в системно значимые банки или покупать облигации государственного займа. Такие вложения называются безрисковые и позволяют сохранить средства от инфляции, и незначительно их увеличить. Другие вкладываются свободные денежные средства в более рисковые активы. К таким можно отнести покупку акций, облигаций компаний, заключать фьючерсные сделки или опционы. Такой вид инвестирования более рисковый, но в случае правильного прогноза позволяет существенно увеличить свой капитал. Каждый из этих видов вложений характерен для определённых типов инвесторов. В свою очередь, каждый инвестор сам определяет пути и стратегии того, как правильно вложить свой капитал. Цели, которые преследуют инвесторы не менее важны для определения вида инвестирования. В данной работе будут рассмотрены способы формирования портфеля ценных бумаг.

Summary

There are various forms of investing your capital. So far, some people prefer to invest their free cash in stable assets in the financial market: on deposits in systemically important banks or buy government bonds. Such investments are called risk-free and allow you to save funds from inflation, and slightly increase them. Others invest free cash in riskier assets. These include the purchase of stocks, bonds of companies, conclude futures transactions or options. This type of investment is more risky, but in the case of a correct forecast allows you to significantly increase your capital. Each of these types of investments is characteristic of certain types of investors. In turn, each investor himself determines the ways and strategies of how

to properly invest his capital. The goals pursued by investors are equally important for determining the type of investment. In this paper, we will consider ways of forming a portfolio of securities.

Ключевые слова: портфель ценных бумаг; инвесторы; уровни риска; голубые фишки; ценные бумаги третьего эшелона; ценные бумаги второго эшелона.

Key words: portfolio of securities; investors risk levels; blue chips; third-tier securities; second-tier securities

Для начала необходимо дать определение портфелю ценных бумаг. В толковом финансовом словаре портфель ценных бумаг — это список ценных бумаг, находящихся в собственности физического или юридического лица (1). Лица, которые держат портфель ценных бумаг - инвесторы. Инвесторов можно разделить на две категории: индивидуальных или институциональных.

Индивидуальные инвесторы представляют собой физических лиц, которые вкладывают свои собственные средства. Институциональные инвесторы представляют собой организации, которые распоряжаясь своим свободным капиталом вкладывают его в ценные бумаги.

Для того чтобы инвестор мог сформировать портфель ценных бумаг, ему необходимо определить для себя стратегию инвестирования. Стратегия инвестирования включает в себя определение срока, основные направления и виды инвестирования. Во многом определение стратегии зависит от вида самого инвестора. Весь инвестиционный процесс можно разделить на следующие этапы:

1. Первый этап подразумевает выбор инвестиционной политики самого инвестора. Это может быть агрессивная инвестиционная политика, основанная на спекуляциях и высоко рисковых ценных бумаг или консервативная политика, безрисковых ценных бумаг, направленная на сохранение дохода инвестора и защита этого дохода от инфляции. Инвестор может вести одну из названых выше политик, а может их совмещать при этом дифференцируя портфель ценных бумаг и держать как высокодоходные и рисковые ценные бумаги, так и безрисковые ценные бумаги [4].

2. Второй этап, анализ рынка ценных бумаг. Позволяет инвестору определить в ценные бумаги каких компаний он будет вкладываться. Это могут быть крупные и известные компании, которые обладают высокой ликвидностью и доходом. Или это могут быть ценные бумаги компаний второго и третьего эшелона, более рисковые, но с вероятностью большей доходности.

3. Третий этап, процесс формирования ценных бумаг. На этом этапе инвестор уже начинает приобретать ценные бумаги и собирать свой портфель

[3].

4. Четвертый этап, пересмотр портфеля ценных бумаг. Этот этап необходим в том случае, если предварительно собранный портфель ценных бумаг не удовлетворил потребности инвестора или в ходе оценки, определенные бумаги стали более рисковыми. Тогда инвестор может дифференцировать портфель ценных бумаг, исключив ненужные и добавив необходимые бумаги.

5. Пятый и завершающий этап, оценка эффективности портфеля ценных бумаг. Показывает на сколько доходным оказался портфель по сравнению с затраченными на него средствами. Иными словами, инвестор оценивает какой доход он получил с единицы затрат на формирование этого портфеля [2].

В научной литературе виды инвесторов принято классифицировать по различным принципам, одной из классификаций выступает, разделение инвесторов в зависимости от уровней риска. На основе оценки этого риска, формируется портфель ценных бумаг. Портфели могут быть следующие:

1. Консервативный портфель ценных бумаг. Этот портфель характеризуется низким риском и низкой доходностью. Инвестор, который держит консервативный портфель ценных бумаг не склонен к риску и предпочитает в основном сохранять свои средства и защитить из от инфляции. Основные вложения делаются в устойчивые активы, такие как: депозиты в крупные банки, покупка облигаций государственного займа.

2. Портфель ценных бумаг с умеренным риском. Особенности этого портфеля в том, что он содержит в себе ценные бумаги, уровень риска которых не превышает среднерыночного. Данный портфель считается промежуточным этапом между консервативным и рисковым портфелем. На практике этот портфель является диверсифицированным и содержит в себе ценные бумаги как рисковые, так и безрисковые. Основные виды бумаг в данном портфеле это: государственные ценные бумаги и ценные бумаги крупнейших компаний на мировом рынке [1].

3. Портфель ценных бумаг с высоким риском. Создавая такой портфель, инвестор планирует получение быстрой прибыли за счет рисковых операций на рынке ценных бумаг. При верном прогнозе происходит быстрый рост вложений, а в некоторых случаях даже преумножение вложений инвестора.

От выбора стратегии инвестирования зависит дальнейшая доходность портфеля. Если инвестор будет формировать портфель только из ценных бумаг с высоким риском, то есть большая вероятность потерять все свои сбережения. А если инвестор будет вкладываться только в безрисковые ценные бумаги, то будет ответствовать рост дохода. Поэтому на мировом финансовом рынке самым распространённым видом портфеля ценных бумаг является -диверсифицированный портфель с умеренным риском. При формировании такого портфеля инвесторы держат «голубые фишки» и ценные бумаги второго и третьего эшелона [5].

Голубые фишки - это термин, обозначающий акции компаний, которые известны на финансовом рынке своей высокой ликвидностью и доходностью. Также к этим компаниям можно отнести организации типа «Too Big to Fail». Это крупнейшие, экономико-образующие организации внутри страны. При наступлении возможности банкротства или ликвидации такой организации государство будет всеми силами стараться их спасти, поставив на санацию, потом что ущерб от ухода такой компании с рынка может привести к краху экономики страны. В России к таким организация относятся системообразующие банки, например Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк. Помимо банков можно отнести такие организации как: Газпром, МТС, Роснефть. Из зарубежных компаний можно выделить такие как: Apple, Microsoft, SpaceX.

Ценные бумаги второго эшелона — это ценные бумаги компаний, которые могут носить в себе хороший скрытый потенциал. К таким компаниям относятся неизвестные компании, ликвидность которых ниже, чем у «фишек», небольшие объемы торгов. Инвесторы могут получать более высокую прибыль, но и риск потерять вложения тоже увеличивается. Чаще всего к таким компаниям относятся отросли обороны и фармацевтики.

Ценные бумаги третьего эшелона — это бумаги малоизвестных компаний, с высоко риском и невысокой доходностью, относительно «фишек». Иными словами, это бумаги новых организаций, которые могут в будущем дать высокую доходность при высоком риске инвестора.

Литература

1. Мухина С.А., Прудникова А.А. Инвестиционная привлекательность России в современных условиях // International scientific review. - 2016. -№12 (22). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-privlekatelnost-rossii-v-sovremennyh-usloviyah

2. Петухова А. М. Инвестирование : [конспект лекций для студ. спец. 6.050100 "Финансы", "Экономика предприятия", "Маркетинг",

"Коммерческая деятельность", "Учет и аудит", спец. "Экономика и право" ден. и заоч. форм навч.] / А. М. Петухова. — К. : НУХТ, 2019. — 110 с.

3. Рудакова О.В., Полянин А.В., Кузнецова Л.М. Основные проблемы инвестиционной привлекательности России // Среднерусский вестник общественных наук. - 2016. - №2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-problemy-investitsionnoy-privlekatelnosti-rossii

4. Токмачева Н.В. Государственной регулирование инвестиционной деятельности: сравнительная характеристика налоговых инструментов регионов Южного федерального округа // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки СКАГС. - 2016. - №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoy-regulirovanie-investitsionnoy-deyatelnosti-sravnitelnaya-harakteristika-nalogovyh-instrumentov-regionov-yuzhnogo

5. Шапкин А.С., Шапкин В.А., Управление портфелем инвестиций ценных бумаг / - 4-е изд. - М.:Дашков и К, 2018. - 512 с.: ISBN 978-5-394-02999-8 URL: - Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/430219

Literature

1. Mukhina S.A., Prudnikova A.A. Investment attractiveness of Russia in modern conditions // International scientific review. - 2016. - No. 12 (22). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-privlekatelnost-rossii-v-sovremennyh-usloviyah

2. Petukhova A. M. Investment: [lecture notes for students. specialist. 6.050100 "Finance", "Enterprise Economics", "Marketing", "Commercial Activities", "Accounting and Auditing", special. "Economics and Law" den. and extramural forms of Nav.] / A. M. Petukhov. - K.: NUHT, 2019 .-- 110 p.

3. Rudakova O.V., Polyanin A.V., Kuznetsova L.M. The main problems of investment attractiveness of Russia // Central Russian Bulletin of Social Sciences. - 2016. - No. 2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n7osnovnye-problemy-investitsionnoy-privlekatelnosti-rossii

4. Tokmacheva N.V. State regulation of investment activity: a comparative characteristic of tax instruments in the regions of the Southern Federal District // State and municipal administration. Scholarly notes of SKAGS. - 2016. - No. 1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoy-regulirovanie-investitsionnoy-deyatelnosti-sravnitelnaya-harakteristika-nalogovyh-instrumentov-regionov-yuzhnogo

5. Shapkin A.S., Shapkin V.A., Securities Investment Portfolio Management / -4th ed. - M.: Dashkov & K, 2018 .-- 512 p .: ISBN 978-5-394-02999-8 URL: -Access mode: http://znanium.com/catalog/product/430219