Формирование портфеля инновационных проектов как способ снижения инновационного риска Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

2. Евростат: официальный сайт по европейской статистике. Режим доступа: http://epp.eurostat.ec.europa.eu.

M.S. Baryshnikov

Formation of the innovative environment on the terms of mutually advantageous cooperation and professional search of partners

Recommendations about creation and functioning in Center regions on innovative cooperation and professional search of partners are offered.

Key words: the innovative environment, mutually advantageous innovative cooperation, professional search of partners.

УДК 658.14.012

И.Ф. Шелопаева, магистрант, (4872) 24-17-15; irinashelopaeva1 @maiLm, (Россия, Тула, ТулГУ)

ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КАК СПОСОБ СНИЖЕНИЯ ИННОВАЦИОННОГО РИСКА

Рассмотрена проблема развития рынка инновации в России. Предложен метод управления инновационным риском посредством формирования портфеля инновационных проектов наразных стадиях жизненного цикла.

Ключевые слова: инновационный риск, портфель инновационных проектов, этапы жизненного цикла.

Основной проблемой развития рынка наукоемких технологий в России, несмотря на высокую рентабельность практически всех инновационных проектов, является отсутствие схемы их поэтапного инвестирования. Это связано, прежде всего, со значительным уровнем инновационного риска на стадии разработки и внедрения проектов. Решению этой проблемы может способствовать формирование инвестором портфелей и включение в них проектов, находящихся на разных этапах жизненного цикла.

Инновационный риск — это вероятность потерь, возникающих при вложении фирмой средств в производство новых товаров и услуг, разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта. Значение инновационного риска колеблется в пределах от 0 до 1.

Стандартный жизненный цикл инновационного проекта состоит из следующих этапов:

1) фундаментальные и прикладные научные исследования;

2) опытно-конструкторские работы;

3) внедрение;

4) рост;

5) замедление роста;

6) спад.

В период с первого по третий этап жизненного цикла инновационный риск достаточно высок и составляет в среднем 0,6-0,9. С началом стадии внедрения риск начинает сокращаться и достигает минимального значения в момент возврата инвестиций, сохраняя его до стадии замедления роста. Далее инновационный риск снова начинает возрастать (рис. 1).

Рис. 1. Значениериска наразличных этапах инновационной деятельности

Можно рассчитать (рис. 1) среднее значение инновационного риска для всего жизненного цикла инновационного проекта.

п

_

р = 1=1 п

где Р — среднее значение инновационного риска для всего жизненного цикла инновационного проекта, доли единицы; Рг — значение

инновационного риска в 1-м году, доли единицы; п — срок жизненного цикла проекта, год.

- = 0,8 + 0,4 + 0,35 + 0,5 + 0,9 = 0 59

Финансирование проектов инвестор начинает на различных этапах их жизненного цикла (рис. 2).

Риск

1,00

0,90

0,80

0,70

0,60

0,50

0,40

0,35

0,30

X +

Г\" \\ х + / у . -Ж. . ..

ч \ 1 г ' Ш / ✓ * /

+ ¡г

0 1 2 3 4 5 Годы

Рис. 2. Значениериска нескольких проектов наразличных этапах инновационной деятельности

Теперь рассчитаем тот же показатель для портфеля, состоящего из инновационных проектов на различных стадиях жизненного цикла. Значение Рг будет рассчитываться как среднее между рисками проектов, реализующихся в 1-м году.

- = 0,75 + °,52 + °,38 + М + °,73 = 0 56.

2 5

Разница между Л и Р2 составляет 0,034, т. е. 5,8 % от Л. Таким образом, подбирая инновационные проекты на различных стадиях жизненного цикла для включения их в портфель, инвестор может контролировать уровень риска своих вложений. Применение данного

метода может увеличить денежные вливания в проекты на раннем этапе развития, что увеличит их шансы на достижение стадии роста.

Библиографический список

1. Федорова Е.А., Шелопаева И.Ф. Инновационный риск // Вестник ТулГУ. Серия. Экономика. Управление. Финансы: сб. докл. Всерос. науч.-практич. конф. Тула: Изд-во ТулГУ, 2009.

2. Шелопаева И.Ф. Финансирование инновационной деятельности // Известия ТулГУ. Серия. Экономика. Управление. Финансы. Тула: Изд-во ТулГУ, 2010.

I.F. Shelopaeva

Establishing of portfolio of innovative projects as means of reducing the innovative

risk

It was considered the problems of innovation market development in Russia. It was proposed the method of managing an innovative risk by establishing a portfolio of innovative projects in various stages of the life cycle.

Key words: innovative risk, portfolio of innovative projects, life cycle stages.

УДК 332.146:330.322

Д.А. Ломовцев, канд. экон. наук, зам. директора департамента экономического развития и внешних экономических связей, (Россия, Тула, администрация Тульской области);

Е.В. Скворцов, зам. генерального директора по ценообразованию и учету затрат, (Россия, ЗАО «Газпром инвест Юг»)

ИНВЕСТИЦИИ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ КАК ОСНОВА ПОСТКРИЗИСНОГО РАЗВИТИЯ РЕГИОНА

Изучается влияние финансового кризиса на развитие российских регионов и экономики страны в целом. На основании проведенного исследования даются рекомендации по стимулированию инвестиционной деятельности промышленных предприятий для преодоления кризисных тенденций и обеспеченияустойчивого посткризисногоразвития экономики.

Ключевые слова: инвестиции, промышленность, региональная экономика, финансовый кризис.

Значительный рост российских фондовых индексов, сопровождавший на протяжении последнего десятилетия поступательную динамику отечественного ВВП, имел спекулятивный характер, что подтверждается курсовыми колебаниями фондового рынка во время финансового кризиса. Так, на 01.01.2008 г. индекс RTS достиг 2291 пункта,