CC BY
104
связанных с нервными импульсами словарь
Обществознание Источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели, возможности отдельного лица, общества государства в какой-либо сфере. Современный словарь по общественным наукам
Экономика Совокупность имеющихся средств, возможностей в какой-либо области Новый экономический словарь
Интеграция - Способность противостоять неблагоприятным воздействиям среды; - Объем накопленных ресурсов и результат, который возможно достичь в перспективе при оптимальном использовании имеющихся ресурсов; - Механизм, обеспечивающий современную и активную реакцию на внешние воздействия Большая советская энциклопедия
Итак, анализ энциклопедической и научной литературы показал, что потенциал является многозначным понятием. Например, о потенциале говорят как о совокупности всех средств, запасов, источников, которые могут быть использованы в случае необходимости с какой-либо целью. Потенциал связывается со степенью возможного проявления какого-либо действия, какой-либо функции. Под потенциалом подразумевают величину, характеризующую широкий класс силовых полей (магнитный потенциал, эклектический потенциал, химический потенциал и т.п.). Наконец, потенциал предполагает возможности отдельного лица, общества, государства в определенной области. Что касается гуманитарных и социально-экономических дисциплин, то здесь потенциал используется, как правило, в качестве синонима ресурсов, резервов или возможностей и активности человека. Можно утверждать, что каждый человек располагает определенным потенциалом, который зависит от наследственности и жизненной практики.
Как показал проведенный нами анализ, в других областях научного знания потенциал используется, как правило, в качестве синонима ресурсов и активно применяется в таких сочетаниях, как «кадровый потенциал», «промышленный потенциал», «энергетический потенциал», «научный потенциал», «эстетический потенциал» и т.п. В подтверждение тому приведем слова Л. И. Абалкина, который считает, что потенциал - это «обобщенная, собирательная характеристика ресурсов, привязанная к месту и времени [6].
В научной литературе достаточно часто обсуждается вопрос о соотношении понятий «потенциал», «ресурсы», «резервы» и «возможности». Этот аспект проблемы находит отражение в работах В.П. Горшенина, С.А. Дрокина и др. [3; 4 и др.].
Не останавливаясь на анализе указанных публикаций, подчеркнем, что категории «ресурсы», «резервы» и «возможности» характеризуют отдельные проявления потенциала в целом, отражают его «с разных сторон». Это обстоятельство позволяет выделить несколько уровней проявления потенциала:
- потенциал определяет прошлое с точки зрения отражения совокупности свойств, накопленных человеком и обусловливающих его способность к какой-либо деятельности (потенциал принимает значение «ресурс»);
- потенциал отражает настоящее с точки зрения практического применения и использования человеком имеющихся способностей (потенциал обладает значением «резерв»);
- потенциал ориентирован на развитие (будущее) (потенциал имеет значение «возможности»).
Данные выводы, отражающие смысловые значения, которые принимает термин «потенциал», в схематическом виде представлены на рисунке.
Ресурсы.
Потенциал как научное понятие
Резервы
Е
Возможно
Прошло
к
Настоящ
Рис. Смысловые значение понятия «потенциал»
Будущее
±
Таким образом, широкая трактовка понятия «потенциал» обусловливает возможность его рассмотрения как средств, способностей, запасов, источников, ресурсов, которые могут быть приведены в действие и использованы для решения какой-либо задачи. При этом необходимо учитывать прошлый, настоящий и будущий потенциал.
Литература
1. Большая советская энциклопедия (БСЭ) [Электронный ресурс]: 30 т. на трех CD. - М.: Бол. Рос. энцикл., 2003. - 3 Электрон. опт. диск (CD).
2. Васюкова, И.А. Словарь иностранных слов: около 5000 слов / И. А. Васюкова. - М.: АСТ, 2005. - 990 с.
3. Горшенин, В.П. Управление инновационным потенциалом персонала корпорации: автореф. дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.05 / В.П. Горшенин. - Челябинск, 2006. - 42 с.
4. Дрокин, С.А. Управление качеством образовательного потенциала машиностроительного предприятия: дис. . канд. экон. наук: 08.00.05 / С.А. Дрокин. - Челябинск, 2003. - 203 с.
5. История менеджмента: учеб. пособие / под ред. Д.В. Валового. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 256 с.
6. Резанович, И.В. Бизнес-образование: профессиональное развитие менеджеров / И.В. Резанович. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2005 - 291 с.
7. Толковый словарь русского языка: около 30 000 слов / под ред. Д.Н. Ушакова. - М.: АСТ, 2008. - 1054 с.
Рыбалко Ю.С.
ассистент кафедры международных финансов Киевский национальный экономический университет им. В.Гетьмана
ФОРМИРОВАНИЕ И ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМИ ПОТОКАМИ КАПИТАЛОВ ТНК
Аннотация
Важность эффективного управления внутренними потоками капиталов, как фактора обеспечения хозяйственной деятельности ТНК тесно связана с развитием новых принципов хозяйствования, ростом открытости и взаимозависимости национальных экономик, использованием современных методов и приемов международного финансового менеджмента. Интеграционные процессы мировой
15
экономики формируют многоуровневый и динамический комплекс экономических отношений связанных с формированием, движением и перераспределением финансовых капиталов как между отдельными регионами, компаниями так и на уровне отдельных экономических единиц внутри ТНК. В процессах динамичного развития глобализации управление требует постоянного анализа многих факторов внутренней и внешней среды ТНК, с целью формирования эффективной финансовой политики.
Ключевые слова: ТНК, трансфертные цены, внутрикорпоративные кредиты, субординированный долг, внутренний рынок капитала.
Key words: TNC, transfer prices, inter-corporate loans, junior debt, “internal” capital market.
Внутренний финансово-экономический механизм деятельности транснациональных компаний (ТНК) определяется взаимодействием ключевых компонентов, к которым отечественные ученые относят налоговые условия деятельности ТНК, международное позиционирование активов ТНК, трансфертные цены, управление финансовыми потоками [1]. Следует отметить, что первые три компонента являются основой или инструментом эффективного управления финансовыми потоками.
Система управления внутренними потоками капиталов представляет собой процесс принятия решений, основанных на разносторонней деятельности отдельных структурных единиц корпорации (дочерних компаний, ассоциированных компаний, филиалов и т.д.), направленных на оптимизацию использования финансовых ресурсов, с целью получения доходов и минимизации обязательств.
В рамках системы международного управления денежными средствами (international cash management) ТНК выделяют следующие основные каналы движения средств внутри корпорации: трансграничный перевод денежных средств; перевод дивидендов; платежи за услуги (управленческие, проектные, научно-исследовательские и др.); плата за лицензии, франшизы; внутрифирменная торговля с использованием трансфертных цен; внутрифирменные кредиты; внутрифирменное страхование. Следует отметить, что только два первых из вышеперечисленных каналов отображают движение финансовых ресурсов в явной форме (смотреть рис.1). их использование доминирует в ситуациях когда ТНК не нужно скрывать свои истинные цели [2]. Прямые инвестиции капитала за границу обычно связаны с открытием филиала дочерней компании (филиала), а перевод дивидендов - результат ее функционирования. Внутрифирменный механизм перевода денежных средств в виде дивидендов является наиболее простым и носит «открытый» характер. Уровень дивидендов, выплачиваемых дочерними компаниями, зависит от объема полученных инвестиций от родительской компании, финансового состояния ТНК, валюты дочерней компании, особенностей налогообложения страны пребывания. В Бразилии, например, дивиденды, размер которых выше 12% инвестированного капитала, облагаются налогом 40-60%. В подобных ситуациях ТНК используют другие способы перевода денежных средств [3].
Рисунок 1.Движение денежных средств внутри ТНК Источник: Madura. International Financial Management, Abridged 8/e, Mason, OH: Thomson South-Western, 2007, р.608.
Анализ литературных источников показал, что механизм принятия решений материнской компанией по переводу дивидендов остается мало изученным. Однако, согласно эмпирическим исследованиям 79% исследованных компаний заявили про необходимость перевода всей прибыли из дочерних компаний в материнскую и только 15% компаний признают необходимость усиления самостоятельности дочерних фирм и реинвестирования их прибыли [2].
Для решения других задач ТНК используют неявные механизмы перевода прибыли в виде обмена товарами и услугами между структурными подразделениями ТНК (рис.1). Наиболее известным, часто недооцененным источником финансовых ресурсов и механизмом эффективного финансового менеджмента является способ трансфертного ценообразования, поскольку оно формирует внутренний рынок и открывает перед подразделениями новые перспективы развития.
Как правило, методология определения трансфертных цен в ТНК является коммерческой тайной, а их уровень и соотношения значительно отличаются от мировых цен на данный вид продукции (услуг), поскольку устанавливаются в рамках единой ценовой политики, которая носит, как правило, глобальный характер. Последние обычно в несколько раз выше внутрикорпоративных цен.
Трансфертные цены, как инструмент современного финансового менеджмента ТНК, практически не обеспечивают существенного притока денежных средств. Дополнительные доходы возникают в результате разницы валютных курсов, налоговой нагрузки и финансовых ограничений в странах и регионах расположения производств и филиалов корпорации. Эффект обусловлен не столько
16
неравномерным развитием экономик разных стран, сколько различиями их денежно-кредитной, валютной политики, социальных приоритетов, возможностью использования финансового ресурса в различных регионах как краткосрочного кредита.
Трансфертные цены - цены на продукты, услуги и «ноу-хау», которые поставляются одним подразделением ТНК в другой, расположенный за Экономически грамотное определения таких цен позволяет решать ряд задач по стимулированию и мотивации подразделений ТНК, обеспечение интенсивного роста бизнеса, согласование процессов роста корпорации со стратегическими приоритетами развития. ТНК стараются придерживаться единой политики в области трансфертных цен в глобальном масштабе, приспосабливая ее к: различиям законодательства, таможенной политике и налоговом регулировании разных стран, условиям и требований рынков принимающих стран; стратегии в области управления.
Учитывая вышеупомянутое, высший менеджмент ТНК принимает решение, какой стране и какой дочерней компании предоставить возможность получить сверхприбыли, а в какой стране следует ограничить получение прибыли дочерними компаниями с целью максимизации финансовых результатов хозяйственной деятельности ТНК. Этого можно достичь путем регулирования корпоративных финансовых потоков, используя механизм трансфертных цен.
Так ТНК используют механизм манипуляции трансфертными ценами, который заключается в установлении заведомо высоких или заведомо низких цен на продукцию (услуги) материнской компании, поставляемые дочерним компаниям. Путем установления материнской компанией завышенных цен на экспортную продукцию прибыль дочерней компании (импортера) искусственно занижается.
Трансфертные цены также используются с целью снижения общей суммы начисленных таможенных платежей в принимающей стране. Этого можно достичь занижая стоимость импортуемих товаров в страну, где расположена дочерняя компания.
С целью оптимизации прибыли ТНК стараются минимизировать общую сумму налогов, уплачиваемых в глобальном масштабе. Это достигается путем перераспределения прибыли между странами с высоким и низким уровнем налогообложения с помощью трансфертных цен. При снижении цены в странах с высокими налоговыми ставками и повышении в странах с низкими ставками ТНК могут снизить общее налоговое бремя тем самым увеличил общий доход от хозяйственной деятельности.
Трансфертные цены также является механизмом централизованного распределения рынков среди дочерних компаний с целью ограничения внутренней корпоративной конкуренции и завоевание позиций на новых рынках. Отдельная филиал ТНК может получить от материнской компании низкие, даже демпинговые цены, что увеличит конкурентные преимущества данной компании на рынке принимающей стороны. Для достижения этой цели материнская компания или выделяет дополнительные средства, или изменяет структуру издержек производства путем снижения доли постоянных затрат.
Трансфертное ценообразование, как наиболее противоречивый и эффективный механизм регулирования внутрикорпоративных финансовых потоков является одним из наиболее действенных инструментов управления текущей ликвидностью, а потому открывает ТНК возможности манипулирования оборотными средствами. Используя механизм трансфертных цен ТНК уменьшают свой налоговое бремя в среднем на 10-15%. По данным ЮНКТАД 1/3 мировой торговли составляет торговля между филиалами ТНК. Учитывая, что сегодня в мире насчитывается около 82000 ТНК, имеющих 810 000 зарубежных филиалов, количество сделок подписанных между ними даже сложно представить.
Итак, вопросы управления внутренними потоками капиталов и формирования внутреннего рынка капиталов ТНК остаются одними из самых спорных и сложных, что требует дальнейшего более детального изучения.
Литература
1. Рокоча В., Плотников О., Новицкий В. Транснациональные корпорации: Учеб. пособие. - К.:Таксон, 2001. - с.118.
2. Руденко Л. Управление потоками капиталов в современной бизнес-модели функционирования транснациональных корпораций: Монография. - К.:Кондор, 2004. - 480 с.
3. Walter I. Greystoun M. Global F inance. - N.Y. :Harper&RowPublishers, 2001, p.172.
4. Thomas Risse. Transnational Actors and World Politics, 2007, Part V: , Pages 251-286.
5. Christof Beuselinck, Marc Deloof, Ann Vanstraelen. Corporate governance and cash policies of multinational corporations. February 2012.Режим доступа: http://edocs.ub.unimaas.nl/loader/file.asp?id= 1667
Шатилова Е. В.
Ассистент кафедры менеджмента
Г осударственное высшее учебное заведение «Киевский национальный экономический университет им. Вадима Г етьмана», г. Киев ФОРМИРОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОЙ ГИБКОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Аннотация
В статье рассмотрены актуальные проблемы управления предприятием в нестабильных рыночных условиях, предложена авторская трактовка понятия «стратегическая гибкость предприятия», исследован процесс формирования стратегической гибкости на предприятии.
Ключевые слова: стратегическая гибкость предприятия.
Key words: strategic flexibility of an enterprise
В современных условиях функционирования предприятиям приходится принимать управленческие решения с учетом, как турбулентных изменений внешней среды, так и одновременно с усложнением внутриорганизационных процессов. Принимая это во внимание, возрастает актуальность поиска адекватных управленческих механизмов. Поскольку, те изменения, которые произошли в мире экономики и бизнеса привели к радикальным изменениям правил достижения стратегического успеха. Для достижения успеха сегодня, во-первых, необходимо понимать рыночные изменения и в соответствии с этим строить бизнес - модель предприятия. Во-вторых, обладать способностью предвидения изменения в будущем [2, c. 39-40]. Поскольку предприятия, использующие давно существующие модели бизнеса, почти наверняка могут утратить свои позиции в конкурентной борьбе. Успех предприятия на современном этапе развития экономики прямо пропорционально зависит от его способности трансформировать свою бизнес - модель еще до того, как его вынудят к этому обстоятельства. Успех зависит не от инерции, а от гибкости - способности к динамическим изменениям основных моделей и стратегий бизнеса в соответствии с изменениями среды.
Проблемы стратегического управления, основанного на принципе гибкости, рассматриваются в трудах таких ученых, как: И. Ансофф, Т. Дас, С. ДеМаре, В. Китс, Д. О'Нилл, К. Прахалад, Р. Санчес, М. Хитт, Г. Хэмэл, В. Эланго и др.
В отличие от традиционных моделей управления, которые базируются на реактивном подходе принятия управленческих решений в ответ на угрозы потери новых возможностей, стратегическая гибкость является принципиально новым подходом эффективного взаимодействия предприятия с внешней средой. Исходя из этого, возникает необходимость в исследовании теоретических и прикладных аспектов формирования стратегической гибкости предприятия.
Прежде всего, следует уточнить, что же собой представляет стратегическая гибкость предприятия. Проведя анализ трактовки данного понятия разными учеными, мы пришли к выводу, что на сегодняшний день отсутствует единое понимание стратегической гибкости предприятия [1, 3, 5, 6, 7]. В рамках нашего исследования мы придерживаемся мнения, что стратегическая гибкость предприятия - это способность предприятия к эффективному варьированию целями, обеспечивающая своевременное изменение набора
17
