CC BY
219
УДК 338
Б01 10.21685/2072-3016-2018-4-14
Н. С. Чернецова, Г. С. Абдуллаев
ФОРМИРОВАНИЕ БЛАГОПРИЯТНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ
Аннотация.
Актуальность и цели. Проблема формирования благоприятного инвестиционного климата в российской экономике, получившая особую значимость в современных условиях в связи с президентской программой ускоренного роста уровня жизни населения и санкционной войной, развернувшейся между Россией и США и ЕС в результате событий на Украине, в очередной раз продемонстрировала необходимость инновационного прорыва во всех отраслях и сферах национальной экономики, который невозможен без привлечения как отечественного, так и иностранного капитала. Цель работы - выявление факторов, обеспечивающих приток инвестиций в отечественную экономику.
Материалы и методы. Достижение цели было осуществлено посредством сравнительного анализа динамики инвестиций в российскую экономику, воздействия на этот процесс различных факторов в условиях санкционного противостояния РФ и западных партнеров. Методологический потенциал исследования включает общенаучные методы: диалектический, структурно--функциональный, научной абстракции, сравнительного анализа.
Результаты. На основе анализа динамики инвестиций в российскую экономику исследуются проблемы создания и поддержания инвестиционного климата, привлекательного для инвесторов; проводится анализ динамики инвестиций; выявляются факторы, стимулирующие приток капиталовложений в национальную экономику; дается оценка противодействующим факторам, к которым относятся неустойчивость экономики, зависимость курса рубля от стоимости энергоносителей, санкции и ограничения со стороны западных партнеров, негативный имидж страны, созданный в мировом сообществе; приводятся аргументы противодействия политики ориентации исключительно на внутренние силы; рассматриваются меры, стимулирующие создание привлекательного инвестиционного климата в России.
Выводы. Проведенное исследование дает возможность выделить основные задачи государственной инвестиционной политики, решение которых позволит сделать российскую экономику привлекательной для инвесторов, обеспечит эффективное использование интеллектуального капитала, ускоренное развитие инновационного сектора экономики и повышение на этой основе уровня жизни населения России.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный климат, интеллектуальный капитал, государственная инвестиционная политика.
© 2018 Чернецова Н. С., Абдуллаев Г. С. Данная статья доступна по условиям всемирной лицензии Creative Commons Attribution 4.0 International License (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/), которая дает разрешение на неограниченное использование, копирование на любые носители при условии указания авторства, источника и ссылки на лицензию Creative Commons, а также изменений, если таковые имеют место.
N. S. Chernetsova, G. S. Abdullaev
CREATING A FAVOURABLE INVESTMENT CLIMATE IN THE RUSSIAN ECONOMY
Abstract.
Background. The problem of formation of a favourable investment climate in the Russian economy, which gained particular importance nowadays in connection with the presidential program of accelerated growth of living standards of the population and a sanction war waged between Russia and the United States and the EU as a result of the events in Ukraine, demonstrated once again the need for breakthrough innovation in all sectors and spheres of the national economy, which is impossible without attracting both domestic and foreign capital. The goal of the work is to identify sources of inflow into the Russian economy.
Materials and methods. Achieving the goal of the work was carried out through comparative analysis of investments in the Russian economy, the impact of the various factors in the context of the sanctions standoff RF and Western partners. Methodological research capacity includes general scientific methods: dialectic, structural-functional, scientific abstractions, comparative analysis.
Results. Based on the analysis of the dynamics of investments in the Russian economy examines the challenges of creating and maintaining an attractive investment climate for investors, investment dynamics analysis, identifies the factors stimulating the inflow of investment in the national economy, the persistence of factors, an assessment which include the fragile economy, the dependence of the ruble from energy costs, sanctions and restrictions by Western partners, negative the image of the country, was created in the world community, argued counter orientation policies solely on internal forces are considered measures to encourage the creation of an attractive investment climate in Russia.
Conclusions. The study allows to allocate the basic tasks of the State investment policies that will make the Russian economy attractive for investors, ensure efficient use of intellectual capital, rapid development of innovative sectors of the economy and improvement of living standards of the population of Russia on this basis.
Keywords: investment, investment climate, intellectual capital, public investment policy.
Стимулирование инвестиционной активности является первостепенной задачей государственной экономической политики, решение которой обеспечивает ускоренное развитие отечественной экономики за счет создания благоприятного инвестиционного климата, эффективной системы страхования и сведения к минимуму инвестиционных рисков. Мотивация капиталовложений опирается на сущность капитала, основной характеристикой которого является интерес в максимизации прибыли за счет механизма перелива средств в отрасли, обеспечивающие его реализацию независимо от сферы и национальной принадлежности.
В условиях глобальной формы развития международного разделения труда инвестиции становятся важнейшим инструментом не только обеспечения устойчивого экономического роста, но и взаимосвязи национальных экономик, преодоления внешнеэкономических преград и расширения национального рынка.
На интенсивность инвестиционного процесса воздействует множество разнонаправленных факторов. Основным ориентиром инвестирования оста-
ется норма прибыли, демонстрирующая степень эффективности вложения капитала (рис. 1).
Рис. 1. Основные факторы инвестиций
Указанные факторы взаимосвязаны и взаимозависимы, причем эта зависимость нередко оказывается обратной. Если рост доходов позитивно сказывается на росте сбережений из-за падения показателя средней склонности к потреблению, то понижение ставки процента в результате увеличения кредитного предложения может стимулировать рост темпа инфляции. Все факторы могут как позитивно, так и негативно воздействовать на динамику инвестиций: обеспечивать либо рост, либо падение инвестиционной активности.
В этой связи необходимо четко просчитывать последствия проводимой государством политики, последовательности мер и адекватности выбранных инструментов.
В сложной геополитической ситуации и в связи с амбициозными задачами значительного повышения уровня жизни населения в кратчайшие сроки необходим ускоренный рост объема внутренних инвестиций в России. Представляется, что основными сдерживающими их факторами являются:
- низкий уровень доходов основной массы населения;
- значительное преобладание потребляемой части дохода над сберегаемой, высокий показатель средней склонности к потреблению;
- высокая степень дифференциации доходов;
- нерациональное распределение индивидуальных доходов лиц, находящихся в верхней децили, сопровождающееся масштабным вывозом капитала и ростом объема престижного потребления;
- значительные масштабы коррупции, препятствующие пополнению государственной казны и создающие эффект недофинансирования технологически значимых отраслей;
- недоверие населения к банковской системе, хранение сбережений вне банковской системы;
- недостаточное развитие банковской системы и неэффективность ее функционирования.
66-е место, которое РФ заняла в 2018 г. в рейтинге Международной организации труда по показателю среднего размера оплаты труда, свидетельствует о недооцененности рабочей силы и недостаточности базы для инвестирования за счет внутренних средств. По этому показателю ее опережают не только ведущие европейские, но и латиноамериканские страны: Чили, Панама, Уругвай, Бразилия, Гватемала, Мексика. Отставание от Швейцарии составляет более чем в 10 раз, от Норвегии - в 6 раз, от США - в 5,4 раза (табл. 1).
Таблица 1
Дифференциация размеров средней заработной платы в странах мира [1]
Страна Место Размер средней зарплаты
в рублях в долларах США
Швейцария 1 341 209,54 5426,27
Норвегия 6 199 731,73 3176,34
США 6 178 271,88 2835,07
Чили 45 54 871,39 872,62
Панама 54 42 980,04 683,51
Уругвай 59 38 553,61 613,12
Бразилия 61 36 888,14 586,63
Гватемала 62 36 289,39 577,11
Мексика 64 34 708,79 551,98
Россия 66 33 138,21 527
Доля сбережений в ВВП нашей страны снизилась с 20,7 % в 2010 г. до 15,7 % в 2016 г. [2, с. 157]. Вместе с тем для устойчивого развития этот показатель явно недостаточен: для ускоренного темпа позитивной динамики, курс на который взят в России, он должен быть ориентирован на 25 % [3, с. 121]. Существенный экономический рост не может быть достигнут, если национальные накопления, являющиеся реальным источником инвестиций, не станут настоящей опорой функционирования отечественной финансовой системы.
Негативная динамика дифференциации доходов российского населения отражается в коэффициенте фондов, который увеличился с 13,95 % в 2000 г. до 15,6 % в 2016 г. (пороговый показатель - 10), и коэффициенте Джини, выросшего за данный период с 0,395 до 0,415. Доля 20 %-й части населения
с наивысшими доходами выросла с 46,7 до 47,1 %, а доля лиц с наименьшими доходами упала с 5,9 до 5,3 % [2, с. 153].
По данным Центрального Банка России, в 2016 г. чистый отток капитала приобрел позитивную динамику, сократившись к 2015 г. в три раза. Введенные санкции изменили данную тенденцию, в 2017 г. рассматриваемый показатель вырос в 1,6 раза, достигнув 31,3 млрд долл. при годовом прогнозе в 17 млрд долл., а за первые четыре месяца 2018 г. он составил 21 млрд долл. (табл. 2). Одной из важнейших причин негативной динамики является вынужденный процесс погашения внешней задолженности российских банков и корпораций.
Таблица 2
Чистый отток капитала из России, млрд долл. [4]
2015 г. 2016 г. 2017 г. Январь-апрель 2018 г.
Чистый отток капитала 57,5 19,2 31,3 21
Одной из форм нерационального распределения индивидуальных доходов, препятствующего росту инвестиций, выступает престижное потребление, которое Т. Веблен определил как расточительность, доказательство обладания богатством и важнейшее средство поддержания репутации [5, с. 108]. Приобретя свои состояния полулегальным путем, российские миллиардеры значительную долю доходов, получаемых от бывших государственных предприятий, растрачивают на непроизводственные цели. Так, Р. Абрамович, ставший миллиардером в кратчайший срок за счет передела государственной собственности, вложил средства в 12 земельных участков в Великобритании, США, Франции, Чукотке и Московской области, 10 жилых домов, 7 квартир, 6 из которых в Великобритании (общей стоимостью 17,8 млн фунтов стерлингов), 5 яхт (суммарной стоимостью 32,186 млрд руб.), английский футбольный клуб «Челси» [6]. Безусловно, инвестирование хотя бы части из этих средств в российскую экономику дало бы существенный прирост российского ВВП. А таких состоятельных людей в нашей стране порядка 200, около 90 % национального богатства принадлежит 10 % населения РФ [7].
Неблагоприятным фактором для инвестиционного климата российской экономики остается ее неэффективная структура с преобладанием добывающих отраслей. Национальная экономика несет существенные потери, экспортируя преимущественно сырьевые ресурсы, а не готовую продукцию, лишаясь значительного объема прибыли. Хотя доля минеральных ресурсов в экспорте РФ упала с 70,4 % в 2014 г. до 59,2 % в 2016 г., она остается неоправданно высокой [2, с. 571].
Важнейшим условием привлекательности банковских услуг, обеспечивающих прилив денежных средств в финансовую сферу, является доверие населения к банковскому бизнесу. К сожалению, в 1990-е гг. доверие было подорвано значительно: фактически были утрачены сбережения советского периода в связи с либерализацией цен, вызвавшей инфляцию; в 1992 г. темп инфляции составил 2600 %, в 1993 г. - 1000 %. Вопрос о возмещении утраченных сбережений до сих пор не решен, что подтверждает тезис о недостаточной зрелости системы финансовых учреждений, не способной отвечать по своим обязательствам перед населением.
Ограниченность внутренних средств делает актуальной проблему привлечения иностранного капитала за счет создания условий, благоприятных для инвесторов-нерезидентов. Особый упор в государственной инвестиционной политике делается на прямые иностранные инвестиции, предполагающие наличие контролирующих функций над иностранными предприятиями за счет приобретения их активов, с долей в уставном капитале не менее 10 %.
Возможность привлечения достаточного объема иностранных инвестиций в наиболее выигрышные для национальной экономики сферы определяется условиями, благоприятными для ведения бизнеса и снижающими риски для нерезидентов. Эти условия зависят от направленности факторов и степени их готовности позитивно влиять на инвесторов.
Безусловно, такие факторы характерны для России. В первую очередь следует отметить природные богатства и квалифицированную рабочую силу, которая остается недооцененной на внутреннем рынке (см. табл. 1). Согласно оценке ряда экспертов, объем природных богатств России в 3,8 раза превосходит США и в 4,5 раза - Китай [8].
Важным шагом в привлечении капиталовложений нерезидентов стало приведение законодательной базы в соответствие с европейской практикой, формирование научно-исследовательских центров, особых экономических зон, территорий опережающего развития.
Длительное время серьезные претензии как со стороны внутренних, так и внешних инвесторов предъявлялись к состоянию инфраструктуры в РФ. Однако проведение в последние годы международных мероприятий внесло существенные коррективы в инфраструктурные объекты. В связи с подготовкой к зимним Олимпийским играм 2014 г. значительные изменения произошли в дорожном, транспортном, гостиничном комплексах г. Сочи. Чемпионат мира по футболу поставил более масштабные задачи: были реконструированы действующие и построены новые спортивные объекты, дороги, терминалы в аэропортах, введены новые энергетические и медицинские объекты в 11 российских городах: Москве, Санкт-Петербурге, Волгограде, Екатеринбурге, Казани, Калининграде, Нижнем Новгороде, Ростове-на-Дону, Самаре, Саранске и Сочи. Особое значение имеют строительство и ввод в эксплуатацию Крымского моста, наладившие бесперебойное сообщение между регионами России.
Вместе с тем полностью обеспечить привлекательность России для иностранных инвесторов не удалось. Серьезным негативным фактором, препятствующим притоку инвестиций, являются целевые установки российского бизнеса по направлению привлеченных средств, в первую очередь отражающие изношенность оборудования.
Результаты выборочного обследования свидетельствуют, что приоритетным направлением вложения средств для предприятий остается процесс амортизации - его показатель вырос с 56 % в 2000 г. до 72 % в 2015 г. (табл. 3).
На втором месте зафиксированы автоматизация и механизация существующего производственного процесса, однако отмечается снижение указанного показателя с 51 % в 2000 г. до 45 % в 2016 г. В то же время цели внедрения новых производственных мощностей и создания новых рабочих мест, отражающих развитие предприятий, фактически находятся на замыкающих позициях.
Таблица 3
Цели инвестирования в основной капитал (в процентах от общего числа организаций) [2, с. 305]
Цели инвестирования в основной капитал 2000 г. 2010 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
место место место
Увеличение производственных мощностей с неизменной номенклатурой продукции 42 4-5 32 27 28 8 29 6-9
Увеличение производственных мощностей с расширенной номенклатурой продукции 34 8 29 33 36 7 29 6-9
Автоматизация и механизация существующего производственного процесса 51 2 46 50 55 2 45 2
Внедрение новых производственных технологий 41 6 32 38 43 6 32 5
Снижение себестоимости продукции 42 4-5 38 37 48 4 37 3
Экономия энергоресурсов 39 7 38 41 49 3 36 4
Замена изношенной техники и оборудования 56 1 67 69 72 1 64 1
Создание новых рабочих мест 30 9 18 23 25 9 19 10
Охрана окружающей среды 48 3 37 38 45 5 29 6-9
Препятствием в создании благоприятного инвестиционного климата в России является стереотипное представление о полной коррумпированности, бюрократизации и авторитаризме правительства, создающее в мировом сообществе впечатление о России как о «стране-изгое». Действительно, в рейтинге восприятия коррупции в 2017 г. страна занимала 135-е место из 180 стран с индексом, равным 29. Лучший показатель - у Новой Зеландии (89) [9].
Серьезные испытания для инвестиционного климата в отечественной экономике связаны с санкционной войной, стартовавшей в 2014 г. Санкции распространяются не только на отечественных, но и на иностранных инвесторов, вкладывающих деньги в развитие предприятий, являющихся ядром экспортно-импортных отношений. Самые значимые их последствия - затруднение получения кредитов российскими банками и предприятиями различных отраслей промышленности, в первую очередь нефтегазовой, обеспечивающей значительную долю бюджетных поступлений, и инновационных сфер, и ограничения в привлечении новейших технологий.
Эти меры существенным образом влияют на сокращение масштабов инвестиций, при этом ущерб может возрасти, если произойдет заморозка сче-
тов российских компаний в иностранных банках. Все это отпугивает инвесторов, готовых вкладываться в высокотехнологические проекты, интенсивное развитие. Они и так несут большие риски, связанные с инновационными проектами, и не готовы брать на себя дополнительные риски, от них не зависящие.
Вместе с тем данные табл. 4 показывают, что введенные в отношении России санкции не столь эффективны, как предполагали их инициаторы. В 2013 г. приток прямых иностранных инвестиций по сравнению с 2011 г. вырос в 1,3 раза. В 2014 г. проявилась тенденция к сокращению их объема, а в 2015 г. произошло восьмикратное их падение по отношению к 2011 г. Однако уже в 2016 г. ситуация начала выравниваться, приток инвестиций к предыдущему году вырос в 4,7 раза, но не достиг уровня 2011 г.
Таблица 4
Прямые иностранные инвестиции в экономику России (млн долл. США) [2, с. 307; 10, с. 595]
2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г.
Прямые иностранные инвестиции 55 084 50 588 69 219 22 857 6853 32 539
Однако преобладание в структуре прямых иностранных инвестиций вложений в уже функционирующие проекты свидетельствует о неготовности иностранных предпринимателей принимать риски, связанные с ведением самостоятельного бизнеса в России.
На основе проведенного исследования можно утверждать, что противостояние России и западных партнеров, методы и инструменты государственного регулирования внешнеэкономической деятельности не обеспечивают нивелировку негативных факторов, препятствующих инвестиционной привлекательности РФ и, следовательно, должным образом не содействуют притоку иностранного капитала.
На федеральном уровне требуется активизировать решение проблемы создания привлекательного инвестиционного климата для нерезидентов. На наш взгляд, не следует поддерживать курс на изоляцию, отгораживаться от внешнего мира. Так, например, идея об импортозамещении превращается некоторыми экономистами в оправдательный аргумент для обоснования политики ориентации исключительно на внутренние силы.
Безусловно, уход инвесторов из экономики Российской Федерации имеет неоднозначное значение: положительным фактором является возможность для отечественных компаний занять освободившиеся сегменты внутреннего рынка, однако отсутствие конкуренции со стороны иностранных компаний ставит под угрозу сохранение должного уровня качества производимой продукции. Для предотвращения падения качества производства государственные органы должны в первую очередь контролировать качественные параметры производственной деятельности, особенно в сфере производства продовольствия.
Кроме того, необходимо дифференцированно подходить к инвестиционным проектам: содействовать капитальным вливаниям в малый и средний бизнес и учитывать, что крупные проекты, в основном связанные с добычей
ресурсов, привлекают специфических инвесторов, которые не имеют желания или возможности развиваться в России, поэтому доход, получаемый в нашей стране, вывозят за рубеж.
Следует внимательно анализировать условия, предлагаемые иностранными инвесторами при заключении договоров, не допуская массовой распродажи долей при разработке природных ресурсов. В первую очередь это касается проектов «Северный поток - 2», «Ямал СПГ», совместных проектов с Exxon на территории США в Западном Техасе и Мексиканском заливе, на арктическом шельфе и других нефтегазовых объектах, требующих масштабных вложений.
Таким образом, одним из основных направлений увеличения объема инвестиций является поддержание привлекательного инвестиционного климата посредством:
- структурной перестройки национальной экономики, преодоления зависимости от экспорта природных ресурсов;
- повышения уровня доходов основной массы населения за счет снижения дифференциации доходов до оптимальной степени;
- сокращения оттока капитала из страны, преодоления феномена чрезмерного престижного потребления;
- оптимизации отечественной банковской системы и повышения доверия к ней со стороны населения;
- эффективной борьбы с коррупцией и бюрократизацией;
- подбора оптимальных методов и инструментов государственной инвестиционной политики, позволяющих противодействовать санкционному давлению со стороны США и ЕС;
- развенчания негативного имиджа страны через эффективную дипломатическую, политическую, культурную, спортивную деятельность.
Главная задача - сделать Россию привлекательной на основе развития интеллектуального капитала, развития инновационного сектора экономики, а не за счет огромного объема природных ресурсов и значительного отставания в оплате высококвалифицированного труда. Решение этой задачи упирается в продвижение и поддержание инновационных, технологически прогрессивных проектов.
Библиографический список
1. Таблица с данными о размере средней заработной платы в мире на июль 2018 года. - URL: https://bcb.su/srednyaya-zarplaty-v-mire.htm (дата обращения: 15.07.2018).
2. Российский статистический ежегодник. 2017 : стат. сб. - М. : Росстат, 2017. -686 с.
3. Белехова, Г. В. Индикаторы сберегательной активности населения (на примере Вологодской области) / Г. В. Белехова // Проблемы и перспективы экономики и управления : материалы II Междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, июнь 2013 г.). - СПб. : Реноме, 2013. - С. 119-122. - URL: https://moluch.ru/conf/econ/ archive/77/3995/ (дата обращения: 15.07.2018).
4. Чистый отток капитала из РФ достиг 21 млрд долларов за четыре месяца. - URL: https://www.dw.com/ru/чистый-отток-капитала-из-рф-достиг-21-млрд-долларов-за-четыре-месяца/a-4378425243784252 (дата обращения: 07.08.2018).
5. Веблен, Т. Теория праздного класса / Т. Веблен. - М. : Прогресс, 1984.
6. Состояние Романа Абрамовича. - URL: http://www.peoples.ru/friday/roman_abra movichs_condition_in_photos.html (дата обращения: 15.08.2018).
7. На долю 10 % россиян приходится 90 % национального богатства. - URL: https:// www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/11/23/666552-10-rossiyan-natsionalnogo-bogatstva (дата обращения: 15.08.2018).
8. Природно-ресурсный потенциал России. - URL: http://www.grandars.ru/shkola/ geografiya/prirodno-resursnyy-potencial-rossii.html (дата обращения: 15.07.2018).
9. Рейтинг стран мира по уровню восприятия коррупции: информация об исследовании и его результаты. - URL: https://gtmarket.ru/ratings/corruption-perceptions-index/info (дата обращения: 07.08.2018).
10. Российский статистический ежегодник. 2015 : стат. сб. - М. : Росстат, 2015. - 686 с.
References
1. Tablitsa s dannymi o razmere sredney zarabotnoy platy v mire na iyul' 2018 goda [A table of average wages in the world in July 2018]. Available at: https://bcb.su/ srednyaya-zarplaty-v-mire.htm (accessed Jul. 15, 2018).
2. Rossiyskiy statisticheskiy ezhegodnik. 2017: stat. sb. [Russian statistical yearbook. 2017: statistical collection]. Moscow: Rosstat, 2017, 686 p.
3. Belekhova G. V. Problemy i perspektivy ekonomiki i upravleniya: materialy II Mezhdu-nar. nauch. konf. (g. Sankt-Peterburg, iyun' 2013 g.) [Economy and management problems and prospects: proceedings of II International scientific conference (Saint-Petersburg, June 2013)]. Saint-Petersburg: Renome, 2013, pp. 119-122. Available at: https:// moluch.ru/conf/econ/archive/77/3995/ (accessed Jul. 15, 2018).
4. Chistyy ottok kapitala iz RF dostig 21 mlrd dollarov za chetyre mesyatsa [Net outflow from Russia reached 21 billion USD in 4 months]. Available at: https://www.dw.com/ ru/chistyy-ottok-kapitala-iz-rf-dostig-21-mlrd-dollarov-za-chetyre-mesyatsa/a-4378425 243784252 (accessed Aug. 07, 2018).
5. Veblen T. Teoriya prazdnogo klassa [The theory of leisure class]. Moscow: Progress, 1984.
6. Sostoyanie Romana Abramovicha [Roman Abramovich's fortune]. Available at: http:// www.peoples.ru/friday/roman_abramovichs_condition_in_photos.html (accessed Aug. 15, 2018).
7. Na dolyu 10 % rossiyan prikhoditsya 90 % natsional'nogo bogatstva [90 % of national wealth fall to the share of 10 % of Russians]. Available at: https://www.vedomosti.ru/ economics/articles/2016/11/23/666552-10-rossiyan-natsionalnogo-bogatstva (accessed Aug. 15, 2018).
8. Prirodno-resursnyy potentsial Rossii [Natural resource potential of Russia]. Available at: http://www.grandars.ru/shkola/geografiya/prirodno-resursnyy-potencial-rossii.html (accessed Jul. 15, 2018).
9. Reyting stran mira po urovnyu vospriyatiya korruptsii: informatsiya ob issledovanii i ego rezul'taty [World rating of countries by perception of corruption]. Available at: https://gtmarket.ru/ratings/corruption-perceptions-index/info (accessed Aug. 07, 2018).
10. Rossiyskiy statisticheskiy ezhegodnik. 2015: stat. sb. [Russian statistical yearbook. 2015: statistical collection]. Moscow: Rosstat, 2015, 686 p.
Чернецова Надежда Сергеевна доктор экономических наук, профессор, кафедра экономической теории и международных отношений, Пензенский государственный университет (Россия, г. Пенза, ул. Красная, 40)
Chernetsova Nadezhda Sergeevna Doctor of economic sciences, professor, sub-department of economics and international relations, Penza State University (40 Krasnaya street, Penza, Russia)
E-mail: chernetsovaNS@mail.ru, pgpuket@mail.ru
Абдуллаев Гамид Сабирович Abdullaev Gamid Sabirovich
магистрант, Пензенский Master's degree student, Penza State
государственный университет University (40 Krasnaya street, Penza,
(Россия, г. Пенза, ул. Красная, 40) Russia)
E-mail: chernetsovaNS@mail.ru, pgpuket@mail.ru
УДК 338 Чернецова, Н. С.
Формирование благоприятного инвестиционного климата в российской экономике / Н. С. Чернецова, Г. С. Абдуллаев // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Общественные науки. - 2018. -№ 4 (48). - С. 130-140. - БОТ 10.21685/2072-3016-2018-4-14.
