CC BY
374
ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ: ПРОБЛЕМЫ И
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
А.В. Воробьева, студент
И.А. Дикарева, старший преподаватель
Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина (Россия, г. Краснодар)
DOI: 10.24411/2411-0450-2019-10688
Аннотация. В данной статье рассмотрен современный фондовый рынок Российской Федерации и ключевые организаторы торгов на данной платформе, а также проведен анализ их деятельности и изучены котировки, связанные с сектором финансов. Помимо этого, авторами выделены проблемы, которые не позволяют активно развиваться фондовому рынку в Российской Федерации, и предложены пути решения данных проблем. Ключевые слова: рынок ценных бумаг, брокеры, фондовая биржа, индекс, акции.
С переходом России на рыночный этап развития экономики связан и этап развития рынка ценных бумаг. В связи с преро-гативной ролью рынка ценных бумаг в процессе финансирования реконструкции экономики к данному сегменту во все времена было уделено особое внимание. Рынок ценных бумаг по-другому называется фондовым рынком. Любому человеку, имеющему желание увеличить свое состояние, непременно придется познакомиться с понятием "фондовый рынок". Так, что же означает этот термин? Согласно определению, фондовый рынок - регулярно функционирующий рынок ценных бумаг, являющийся частью финансового рынка. Иными словами, на данном рынке возникают экономические отношения по поводу эмиссии и обращения ценных бумаг между участниками.
Фондовый рынок - это "живой организм", положение дел на котором изменяется каждую минуту, поэтому одной из его характеристик является его динамичность. Также этот рынок представляет собой механизм, имеющий составляющие элементы: субъекта и участников рынка;
Следует отметить, что существуют различные категории участников: эмитенты (выпускают на рынок ценные бумаги), ин-
весторы (покупают ценные бумаги), дилеры, брокеры, трейдеры (для них торговля на рынке ценных бумаг является профессиональной деятельностью).
Последний элемент следует выделить в особую категорию, так как организаторы являются важнейшим звеном в функционировании рынка.
На российской арене первенствующие роли принадлежат Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и Российской торговой системе (РТС).
Биржа ММВБ была открыта в 1992 году. На бирже ММВБ проходят торги по ценным бумагам более 780 российских эмитентов. Она работает по системе "поставки против платежа", что сводит риск невыполнения сделки одной из сторон практически к нулю [1].
Просматривая котировки ММВБ, связанные с банковским и финансовым сектором, можно выделить несколько так называемых лидеров:
1. Сбербанк;
2. Московская биржа;
3. ВТБ;
4. АФК Система;
5. Сафмар;
Котировки в период с 01.01.2019 г. и по 28.04.2019 г. представлены в таблице 1 [2].
Таблица 1. Котировки ММВБ, связанные с банками и финансами
Название Цена акций на 01.01.2019, руб. Цена акций на 28.04.2019, руб. Изм. цены с начала года Объем, млн. руб. Капит-я млрд. руб .
Сбербанк 186,3 223,18 19,8 % 20991 5015
Московская биржа 81 90,99 12,3 % 748 207,13
ВТБ 0,03385 0,03541 4,6% 419 458,93
АФК Система 7,999 8,903 11,3 % 132 85,91
Сафмар 580,2 483 -16,8 % 25 53,92
Анализируя данные, представленные в таблице 2, можно сделать следующие выводы:
1. Акции всех представленных предприятий, за исключением «Сафмар» с начала года выросли в цене, причем прирост значительный, так минимальный прирост за четыре месяца составил 4,6% (ВТБ), максимальный же 19,8% (Сбербанк). Данный прирост говорит об успешной деятельности данных предприятий и их значительной привлекательности на фондовом рынке.
2. Акции «Сафмар» находятся в периоде спада, причем данная динамика наблюдается с сентября 2018 г., так если еще в начале 2019 г. цена акции была равна 580,2 руб., то на 28.04.2019 цена акций составляла 483 руб. К данному результату привело множество причин, например проблемы с холдингом «Открытие», продажа акций компании генерального директора, удаление акций компании «Сафмар» из индекса All World и т.д. [3].
Рассмотрев фондовую биржу ММВБ и сделав детальный анализ котировок, можно сделать вывод о том, что торги на данной бирже ведутся довольно активно. Кроме того, можно отметить, что по результатам 2018 года, комиссионные доходы выросли на 11,5% и составили рекордные 23,6 млрд. руб., что вызвано ростом объема комиссий на всех рынках. Чистые процентные доходы составили 15,8 млрд. руб., что на 2,9% меньше прошлого периода.
Также лидером фондовых рынков является РТС. Она была открыта в 1992-1994 годах, однако если же на бирже ММВБ происходят торги акциями, то на РТС уже преимущественно торгуют фьючерсами и опционами.
На бирже РТС происходит расчет после каждого изменения стоимости ценной бу-
маги, находящейся в базе РТС, благодаря чему индекс этой биржи можно считать более объективным с точки зрения динамики фондового рынка, однако динамика котировок акций РТС в целом запаздывает по сравнению с изменениями котировок на ММВБ.
Не стоит забывать, что не смотря на положительное развитие рынка ценных бумаг, существует немалое количество преград, сдерживающих развитие фондового рынка. Для дальнейшего развития фондового рынка необходимо выделить направления, над которыми требуется уделить особенное внимание. Среди таких направлений:
1. Обеспечение возможности совершения операций: "короткие продажи";
2. Дальнейшее внедрение и развитие опыта передовых стран: простота и открытость. Многие инвесторы не имеют своих бэк-офисов для решения сложных вопросов, связанных с торговлей на фондовом рынке;
3. Решение проблем, связанных с повышением торговой активности. России необходима адекватная пост трейдинговая инфраструктура и нормативная база;
4. Контроль за недопущением избыточной централизации;
5. Необходимость усовершенствования корпоративного управления (особое внимание стоит уделить защите прав миноритарных акционеров).
Ссылаясь на мнение аналитиков составим перспективы фондового рынка. Начало 2019 года для российского фондового рынка стало весьма оптимистичным: укрепление курса рубля к доллару и евро, а также стабилизация цен на нефть в приемлемом для бюджета диапазоне. Однако, текущий позитивный настрой может быстро пройти, как только правительство США полноценно возобновит свою работу и
продолжит санкционную политику в отношении нашей страны. Прогнозируется рост объема торгов на российском фондовом рынке до 240 трлн. руб. в 2020 году по сравнению с 63 трлн. руб. в 2012 году. Публичных размещений акций в 2020 году планируется на 1,8 трлн. руб., доля иностранных ценных бумаг на отечественных биржах вырастет до 6%. Это все по направлениям.
Реализация мер, направленных на выполнение перечисленных направлений поможет добиться роста торговли и активности на фондовом рынке России.
Несмотря на преграды, тормозящие активное развитие рынка ценных бумаг, финансовый рынок довольно активно развивается. Он является динамичным и перспективным сегментом экономики, поэтому ему следует уделять особое внимание.
Библиографический список
1. Котировки и финансовые новости: сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.investing.com
2. Официальный сайт Центрального банка РФ: сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru
3. Сообщество инвесторов и трейдеров: сайт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: smart-lab.ru
RUSSIAN STOCK MARKET IN MODERN CONDITIONS: PROBLEMS AND DEVELOPMENT PROSPECTS
A.V. Vorobyov, student I.A. Dikareva, senior lecturer Trubilina Kuban state agrarian university (Russia, Krasnodar)
Abstract. This article discusses the modern stock market of the Russian Federation and the key organizers of trading on this platform, as well as an analysis of their activities and studied quotes related to the finance sector. In addition, the authors highlighted the problems that do not allow the stock market to actively develop in the Russian Federation, and suggested ways to solve these problems.
Keywords: securities market, brokers, stock exchange, index, shares.
