CC BY
17
УДК: 08.00.10
Мехмонов С.У., д.э.н.
профессор Раззоков Х.Р. студент группы MM-66u Ташкентский Финансовый Институт
Узбекистан
ФОНДОВАЯ БИРЖА УЗБЕКИСТАНА
Аннотация: Данной статье рассматривается фондовая биржа Узбекистана и пошаговая инструкция как стать акционером
Ключевые слова: Фонд, биржа, акция, акционер, брокер, вложения
D.e.s. Professor Mehmonov S. U.
Razzokov H.R. Student Group MM-66i Tashkent Financial Institute, Uzbekistan UZBEKISTAN STOCK EXCHANGE
Annotation: This article discusses the Uzbekistan Stock Exchange and step-by-step instructions on how to become a shareholder
Key words: Fund, stock exchange, stock, shareholder, broker, investments
Фондовая биржа — финансовый институт, обеспечивающий регулярное функционирование организованного рынка ценных бумаг.
В каждой стране мира с рыночной экономикой есть национальная фондовая биржа. Это организованный рынок для торговли ценными бумагами: акциями, облигациями и другими финансовыми инструментами.
Самая крупная Республиканская фондовая биржа «Тошкент» образована 8 апреля 1994 года в соответствии с Указом первого Президента Республики Узбекистан «О мерах по дальнейшему углублению экономических реформ, обеспечению защиты частной собственности и развитию предпринимательства» от 21 января 1994 года №745, Постановлением Кабинета Министров Республики Узбекистан от 26 января 1994 года №36.
4 апреля 2018 проведено первое IPO - IPO компании АО Кварц. По итогам классического аукциона, было продано 54% от объема выпущенных акций на сумму 7,5 млрд сум. В результате IPO, 3305 человек стали новыми акционерами АО Кварц. Одно лицо могло подать заявку на покупку не более 0,05% выпуска, или не более 2287 акций.
23 июля делегация РФБ «Тошкент» посетила биржи NASDAQ и NYSE. В результате, был подписан меморандум о взаимопонимании между РФБ «Тошкент» и NASDAQ
Деятельность биржи тесно связана с проводимой в республике реформами и политикой создания открытых акционерных обществ на базе приватизируемых государственных предприятий.
Согласно постановлению первого Президента от 19 марта 2012 года Корейская биржа стала владельцем 25% минус одна акция РФБ в 2014 году. В свою очередь, Корейская биржа должна была поставить и внедрить на условиях «под ключ» Единый программно-технический комплекс для фондового рынка Узбекистана, включающий программное обеспечение, серверное и телекоммуникационное обслуживание, обучение местных специалистов и предоставление гарантийного обслуживания в течение одного года, а также оказание содействия в совершенствовании законодательной базы. Модернизация РФБ произошла в конце 2016 года, был внедрен Единый программно-технический комплекс для фондового рынка Узбекистана.
Запуск нового программного-технического комплекса было осуществлен при участии представителей брокерских контор, корейских специалистов и других участников рынка ценных бумаг.
На церемонии с приветственной речью выступил исполнительный директор Корейской фондовой биржи Хонгхи Шин. В частности, он отметил, что эти 4 года были результативными и поблагодарил узбекских коллег за плодотворное сотрудничество. Затем в новом программно -техническом комплексе была осуществлена первая сделка по покупке ценных бумаг.
«Сегодня действительно знаковый день, когда разработанная нами модель запускается в действие. Уже были проведены первые сделки, но хочу отметить, что сейчас - в ближайшее время мы не ждем активизации данного рынка, брокерам необходимо время для адаптации к этой системе. Сегодняшнее событие — это основной этап, когда запускается интегрированная рабочая система, где участвуют брокеры, биржи, специальные контролирующие органы, депозитарии и клиринг. Эта система полноценна и любой человек, как резидент, так и нерезидент Республики Узбекистан имеет право и возможность войти в данную систему и участвовать в торгах через интернет и с любой точки страны. Начиная с этого дня, торги могут проходить на всех существующих площадках. У нас сейчас два основных рынка, это - биржевой и внебиржевой. Обязательства, которые взяла на себя корейская сторона, практически выполнены. Теперь важно отрабатывать внутренние механизмы, регулирующие работу фондового рынка» - отметил Хонгхи Шин.
Для создания Единого программно-технического комплекса фондового рынка Узбекистана Корейской биржей осуществлена поставка и установка серверного и телекоммуникационного оборудования. Обучение работе с системами IT Center Комплекса прошли специалисты фондовой биржи, Центрального депозитария и заинтересованные лица. Кроме того, разработано специализированное программное обеспечение, включающее торговую, клиринговую, депозитарную и надзорные системы.
Многим рынок ценных бумаг представляется слишком сложным и
запутанным, но в реальности все совсем не так. Даже знаменитый Уоррен Баффетт утверждает, что не нужно иметь 120-130 пунктов чтобы зарабатывать на ценных бумагах. С этим справится человек даже с самым заурядным умом и недостаточной финансовой грамотностью, но при условии, что он имеет достаточный запас терпения, а также четкое понимание того, что он делает и зачем.
В целом, финансовая грамотность - это не только умение экономно тратить зарплату и не влезать в долги. Толковым специалистом в деле распределения средств вправе назвать себя лишь тот, кто умеет с помощью денег зарабатывать другие деньги.
Тем временем рынок ценных бумаг определяется как совокупность экономических отношений юридических и физических лиц, связанных с выпуском, размещением и обращением ценных бумаг.
Весной прошлого года эксперты отмечали, что фондовый рынок Узбекистана пока находится в зачаточном состоянии. Но он начинает оживать, судя по произошедшим за год изменениям, и одним из таких положительных изменений является постановление Президента от 24.01.2019г. № ПП-4127 «Об организации деятельности Агентства по развитию рынка капитала Республики Узбекистан».
Инвестирование в ценные бумаги начинается с поиска инвестиционного посредника, то есть брокера. Согласно Правилам торгов ценными бумагами на республиканской фондовой бирже «Тошкент» физлица могут участвовать в торгах только через инвестиционного посредника - брокера.
По вашему желанию и поручению брокер заключает договор с вами и проводит сделки, и совершает другие операции с ценными бумагами. Брокер не только поможет получить доступ к фондовому рынку, но и проконсультирует по всем вопросам:
• какие есть общие тренды на рынке;
• какие отрасли и направления развиваются опережающими темпами;
• что может привести к росту цен на акции компаний.
В первую очередь необходимо просмотреть всю информацию, которая есть в открытом доступе. Например, список всех инвестиционных посредников с контактными данными можно найти на сайте.
У большинства брокеров есть собственные сайты, на которых более подробно можно узнать об услугах брокеров и компании.
При выборе брокера всегда надо обращать внимание на следующие:
• тарифы (брокер при заключении поручений на покупку акций рассчитывает комиссионные за услуги брокера, Центрального депозитария ценных бумаг, организатора биржевых торгов (РФБ «Тошкент») согласно установленным тарифам;
• стаж работы брокера на рынке ценных бумаг;
• размер гарантийного фонда брокера (чем выше сумма, тем
надежнее брокер).
Отношения брокера рынка ценных бумаг и его клиента регулируются законодательством и договором. Для заключения договора физические лица должны представить:
• паспорт и ИНН;
• банковские реквизиты, номер вкладного счета или пластиковой карты;
• адрес электронной почты и контактный телефонный номер.
Договор заключается на один год, с возможностью продления, на
обслуживание и поручение клиента брокеру на покупку акций с указанием условий покупки (название акционерного общества, вид ценных бумаг, количество, цена, размеры комиссионных расходов).
После заключения договора брокер открывает вам специальный счет в системе ЕПТК (Account Open) и в обязательном порядке проводит соответствующее обучение для работы в торговой системе организаторов торгов на основании своего внутреннего регламента.
После открытия депо счета вы передаете поручение брокеру и после заключения поручения на покупку акций должны произвести стопроцентную предоплату за стоимость ценных бумаг и комиссионных услуг брокера, биржи, центрального депозитария.
Можно произвести оплату (депонирование) на расчетный счет брокера за стоимость ценных бумаг и комиссионных услуг через коммерческий банк наличными или путем перевода с пластиковой карты, а также через приложение «PAYME», «Milliy mobile banking» (Национального Банка ВЭД) и другие. Получив от вас поручение и деньги, брокер выставляет заявку на торги.
В торговой системе фондового рынка провести операцию с ценными бумагами можно через брокера либо самостоятельно.
Для первого варианта достаточно назвать компанию и количество акций, которые вы хотите купить, и по какой цене. Всю остальную работу сделает сам брокер.
Брокер в соответствии с Положением о деятельности инвестиционного посредника на рынке ценных бумаг должен предоставлять возможность клиентам самостоятельно покупать и продавать ценные бумаги на организованных торгах ценными бумагами, при этом ответственность за последствия и инвестиционные риски по сделкам несут сами клиенты.
Возможность клиента самостоятельно покупать и продавать ценные бумаги в Торговой системе ЕПТК обеспечивается использованием специальных программных приложений с использованием технологии прямого доступа клиентов DMA.
Брокер при регистрации вас передает вам свой логин/пароль в распечатанном виде, с помощью которого вы осуществляете первый вход в Торговую систему ЕПТК, далее система ЕПТК потребует от вас смены
пароля с вводом вашего пароля, который недоступен всем участникам торгов, в том числе и брокеру.
Для того чтобы начать инвестировать в акции, будет достаточно небольшой суммы - несколько тысяч сумов. Есть акции, которые можно купить по 15-20 сумов за штуку, вот на них и можно потренироваться. Также нужно учитывать, что с каждой сделки будет удерживаться комиссия в районе 2% от общей суммы. Сюда входят комиссионные брокера, фондовой биржи, центрального депозитария, обязательный разовый сбор.
При анализе акционерного общества и их акций в первую очередь нужно обратить внимание на финансовые показатели за текущий и прошлый периоды, а также корпоративные публикации акционерного общества, в которые вы собираетесь инвестировать.
Будущим инвесторам следует обратить внимание на доходы акционерного общества, объем выплаченных акционерам дивидендов. Кроме того, можно посмотреть котировку на сайте РФБ «Тошкент» www.uzse.uz, то есть какие цены были на акции раньше.
Согласно налоговому законодательству при выплате дивидендов инвестору (резиденту) акционерным обществом удерживается у источника выплаты налог на дивиденды в размере 5% (с 2019 года ставка налога снижена с 10% до 5%).
Инвестору на банковский счет поступают дивиденды или денежные средства от продажи акций за вычетом налоговых платежей.
Риск присутствует практически во всех сферах человеческой жизни, поэтому точно и однозначно сформулировать его невозможно. Финансовый анализ компаний не всегда учитывает риски, которые могут возникнуть в будущем. Такие риски не зависят от инвестора и не всегда зависят от компаний, в которые вкладываются деньги. Существует несколько видов риска инвестирования в ценные бумаги:
Первый риск - это риск эмитента. Он связан с возможностью ухудшения положения конкретного акционерного общества на рынке. Это может произойти по самым разным причинам: плохое управление компанией, появление сильных конкурентов, падение спроса на продукцию компании и прочие негативные факторы.
Следующий вид риска - риск сектора экономики. Возникает в случае, когда весь сектор начинает стагнировать, например, при быстром распространении мобильной связи начал стагнировать сектор проводной связи, а широкое использование возобновляемых источников энергии приведет к стагнации нефтегазовой промышленности.
Третий вид рисков - общеэкономический. Возникает при резком изменении базовых экономических показателей, таких как рост ВВП, падение общего спроса, усиление инфляции и т.п. Риск возникновения кризиса в стране и является общеэкономическим риском.
Сегодня успешные люди советуют не просто копить свои деньги
(сбережения) дома или на счетах в банках, а начинать учиться, как вкладывать деньги, инвестируя в прибыльные бизнес-проекты или ценные бумаги, с целью их дальнейшего преумножения.
Каждый человек сам принимает для себя решения, каким видом инвестиционной деятельности он начнет заниматься, и благо, что для этого сейчас существует очень много современных финансовых инструментов.
И одним из самых прибыльных видов деятельности и в то же время рискованных являются инвестиции в рынок ценных бумаг. Человеку, который далек от финансов, но при наличии достаточного знания о рынке ценных бумаг, в том числе законодательных норм, может начать самостоятельно разобраться в этом.
Рынок капитала Узбекистана находится на начальном этапе своего возрождения и, как отмечают зарубежные эксперты, возможность его развития высока как в Узбекистане, так и за его пределами.
Использованные источники:
1. Электронная статья на тему «РФБ "Тошкент" запустила Единый программно-технический комплекс» 30.08.2016
2. https://ra.wikipedia.org/wiki/Фондовая_биржа
3. wikipedia.org/wiki/Республиканская_фондовая_биржа_ «Тошкент»
4. ://buxgalter.uz/novosti/kak_stat_uchastnikom_rynka_cennyh_bumag
