CC BY
34Финансовые санкции западных стран как рычаг давления на Российскую Федерацию и политика системообразующих банков в условиях санкций
сч
09 £
Б
а
2 ©
Сапунжи Анна Христофоровна
магистрант, кафедра анализа рисков и экономической безопасности, Финансовый университет при Правительстве РФ, [email protected]
В статье анализируются экономические последствия введения санкций со стороны западных стран против системообразующих банков Российской Федерации. Установлена хронология введения ограничений, состав и содержание мер экономического воздействия на финансовый сектор Российской Федерации. Рассмотрены финансовые операции и банковские продукты, от осуществления которых необходимо отказаться кредитным организациям в соответствии с установленными ограничениями, какие риски несут введенные санкции.
Исследуется изменение деловой активности и финансовых результатов деятельности кредитных организаций, попавших под антироссийские санкции. Выявлено, каким образом российский финансовый сектор научился преодолевать трудности и минимизировать риски в условиях санкций. Разработаны процедуры и механизмы, обеспечивающие реализацию и соблюдение специальных экономических мер, а также функционирование в условиях санкций. Ключевые слова: секторальные санкции, блокирующие санкции, системообразующие банки, комплаенс, фондирование, чистая прибыль.
Эффективность экономики страны зависит в основном от состояния и тенденции развития банковского системы. Роль банковской системы в экономике страны сравнима с ролью кровеносной и нервной систем в организме человека. Происходящие в настоящее время изменения, вызванные введением санкций со стороны западных стран, требуют от кредитных организаций переосмысления сложившихся способов осуществления деятельности и выработки мер для работы в условиях сложившихся ограничений - в этом и заключается актуальность темы исследования.
В отличие от многих авторов, исследующих теоретические аспекты санкций, их сущность, хронологию, классификацию и последствия, данная статья имеет практическую направленность [1] [3]. Автором рассмотрены конкретные операции, от которых необходимо отказаться кредитным организациям в соответствии с установленными ограничениями, какие риски несут санкции, как они влияют на финансовые результаты банков. Разработаны процедуры и механизмы, обеспечивающие реализацию и соблюдение специальных экономических мер, а также функционирование в условиях санкций.
Инициатором введения санкций с целью международной изоляции России стало руководство США, под давлением которого, рискуя понести экономический ущерб, к данным мерам экономического воздействия присоединились и страны Евросоюза. Санкции также поддержали государства Большой семёрки и некоторые другие страны, являющиеся партнёрами США и ЕС.
Под санкции попал и банковский сектор России [8, с. 293-297]:
- 20 марта 2014г. были введены санкции против банка «Россия», названного «личным банком высокопоставленных должностных лиц Российской Федерации».
- в мае 2014 г. введены санкции в отношении Сбербанка, банка ВТБ,
Внешэкономбанка, Газпромбанка.
- 29 июля 2014г. ввели санкции против «Банка Москвы», «Россельхозбанка».
- 30 июля 2014г. Европейский союз ввел санкции против Российского национального коммерческого банка.
- 18 июля 2014года Европейский инвестиционный банк, по рекомендации Европейского совета, прекратил новое финансирование проектов в России.
- 25 июля 2014г. США отказались поддерживать проекты Всемирного банка в России.
В чем же заключаются санкции и в чем может прослеживаться влияние санкций на банковскую систему России?
■ Банкам необходимо отказаться от заключения сделок с клиентами, входящими в списки фигурантов блокирующих санкции OFAC [9], если расчеты по таким сделкам будут совершаться в валюте доллар США или Евро.
■ Банкам - субъектам финансовых санкций запрещается проводить расчеты по сделкам, связанным с возникшими кредитными обязательствами в долларах США/ Евро (в том числе по собственным операциям). Срочные кредитные обязательства для целей санкций включают в себя: срочные кредиты (займы), рефинансирование раннее выданных кредитов, сделки, предусматривающие отсрочку оплаты, лизинговые, факторинговые операции, револьверные кредиты, гарантии/поручительства, аккредитивы, простые/переводные векселя, операции прямого и обратного РЕПО, сделки с производными финансовыми инструментами, если они фактически влекут предоставление финансирования субъекту санкций.
■ Банкам, попавшим под санкции иностранных государств, запрещается оплачивать счета по оказанным услугам/предоставленным товарам, выставленные в долларах или евро позднее, чем в 14-тидневный срок.
■ Банкам запрещается финансировать проекты, если их участниками являются субъекты секторальных/блокирующих санкций.
Стоимостьфппифпк.пшнв иностранной вилюте для российских банков в 2017 г.
1.60%
1.40« 1,20% 1.00% о.&а% 0.60% 0.40% 0,2»% 0,004
■■1И1И11И11И ■■■■■■■■■■■■
Январь февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Октябрь Ноябрь Декабрь
0,6954 0,6954 0,8154 0,9354 0,9354 1,0654 1,1854 1,1Й84 1,1Й84 1,1384 1,1384 1,3184 0.7 IV. 0,71« 0,94» 0,95% 0,9(84 1,1754 1,21*-« 1.154 1.254 1,2054 1,1 И'. I,4484
IJBOEUSD 0,69Ы 0,6954 0,8154 0,9354 0,9354 1,0654 1.185S 1,1854 1,1854 1,1984 1,1854 1,3184
MIACRUSD 0,7154 0.7154 0,9454 0,95% 0,96% 1,1754 1,21« 1,254 1,254 1,2054 1,1954 1,4484
Рис. 1 «Сравнение средневзвешенных ставок по межбанковским кредитам в долларах США на российском и европейском рынке»[5], [6].
Рис.2 «Средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным кредитными организациями» [5].
■00000000 600000000 500000000 400000000 300000000 200000000 100000000
-100000000
ш
2014 201 ? 2016 2017
2014
■ Сбербанк Росс»!
■ ВТБ
Газпромбанк I Росселъхочоанк
Рис. 3 «Динамика чистой прибыль кредитных организаций, попавших в списки секторальных санкций США» [7].
Таким образом, последствиями введения санкций для банковских организаций стало отсутствие возможности у российских банков получать полноценный доступ к зарубежным финансовым рынкам, что стало причиной удорожания фондирования для финансовых учреждений, оказавшихся в санкционных списках. Так, на рис. 1 видно, что ставка привлечения средств в долларах США на европейских рынках (ставка LIBOR) в среднем на 0,57% ниже ставки MIACR USD.
Так как объем межбанковских кредитов имеет тенденцию к увеличению, в 2017 г. средства, полученные кредитными организациями, составили около 107 млрд. долларов. Можно сделать вывод, что ввиду установленных санкций потери российских банков из-за необходимости привлекать более дорогое финансирование составили порядка 609 млн. долларов.
Также проявляются и следующие проблемы: Во-первых, снижение ликвидных
активов. Данный процесс отчетливо проявился еще с конца 2014 года, когда проявились признаки девальвации, и население стремилось изъять свои сбережения из банковских вкладов. Для стабилизации курса рубля Банк России в середине декабря 2014 года увеличил ключевую ставку с 10,5 % сразу на 6,5 процентных пунктов - до 17 %. К счастью, падение рубля по отношению к мировым валютам удалось сдержать, проблема ликвидности в настоящее время снизилась [2].
Во-вторых, последствием санкций стало обесценение банковских активов. В период с 2014 по 2016 год рублевые вложения банков обесценились из-за повышения темпов инфляции. Банки в срочном порядке пересмотрели свои ставки по кредитам для бизнеса в сторону повышения. С одной стороны, это помогло снизить риск обесценения активов, но, с другой стороны, сократило спрос на кредиты [2]. При этом кредиты, стали доступны в большей степени предприятиям, действующим в традиционно более доходных секторах (например, добыча полезных ископаемых, производство нефтепродуктов). Возможности по привлечению кредитов в остальных секторах оказались более ограниченными. Средняя ставка по кредитам, выданным кредитными организациями на территории Российской Федерации в целом в 2017 г. составила 17,62 %, более подробная информация представлена на рис. 2. При этом в 2016 г. средняя ставка составляла 19, 96 %, в 2015 г. - 22,75 %. Несмотря на то, что за период с 2015 по 2017 гг. средняя ставка по предоставленным кредитам снизилась на 5,13%, стоимость финансирования для российских хозяйствующих субъектов остается достаточно высокой.
Главным фактором, позволяющим оценить влияние санкций на российских финансовый сектор является прибыль кредитных организаций. За 2014 год прибыль Газпромбанка и Россельхозбанка сократилась на 231%. Причиной тому послужил рост формирования резервов и снижение рентабельности банковских операций. На эту проблему оказали серьезное влияние антироссийские санкции, отрезавшие доступ российским банкам к долгосрочным займам у США и Европы.
Следует отметить, что правительство уже выделяло 850 млрд руб. системообразующим банкам для снижения ставок по кредитам и увеличения кредитных вложений. Именно поэтому прибыльность
О
3
ю
5
г 00
2 е
8
сч со £
б
2 о
операций таких банков все-таки позволила покрыть расходы и не допустить убытков.
Таким образом, анализируя сущность санкций и их реальное проявление на финансовый сектор можно сделать вывод, что финансовые учреждения лишаются потенциального дохода от иностранных вкладов и инвестирования, что вызывает негативные последствия. Нарушение банковского сектора экономики неизбежно сказывается и на всех остальных отраслях, потому что повышение ставок по кредитам усложняет получение займов для развития предпринимательства.
Не менее важным является вопрос, какие риски и угрозы несет невыполнения специальных экономических мер, установленных иностранными государствами и организациями. Можно выделить следующие риски, которые влечет неисполнение специальных экономических мер, решение о применении которых принято международными организациями и отдельными государствами:
■ риск потери деловой репутации;
■ риск блокировки собственных средств банка, а также средств его клиентов;
■ риски применения штрафов, кратно превышающих сумму сделок (операций) с лицами, названными в резолюциях и (или) решениях о применении специальных экономических мер, в нарушение и (или) в обход установленных запретов и ограничений;
■ риск разрыва корреспондентских отношений Банка с крупнейшими банками, зарегистрированными, соответственно, в государствах, которыми принято решение о применении специальных экономических мер или принято решение о присоединении к таким мерам.
Так, наиболее существует ряд случаев, когда Министрество Финансов США устанавливало крайне высокие штрафы кредитным организациям за нарушение санкций. Например, за помощь Ирану в обходе ограничений на работу с американскими банками в январе 2014 года Luxemburg Clearstream Banking заплатил в США большой штраф в размере $ 152 млн. В январе 2014 года российский «Банк Москвы» заплатил $ 9,5 млн за незаконное перемещение денег через финансовую систему США от имени иранского банка Melli [4].
Оценивая влияние санкций на работу банков, можно сделать вывод, что они осложняют работу. Санкции ограничивают доступ крупнейшим российским
банкам к рынкам капитала и долга. Тем не менее, положительная динамика ключевых показателей банковского сектора, таких как: динамика процентных ставок по кредитам, стоимость фондирования, чистая прибыль показывают, что установленные ограничения преодолимы.
В качестве мер, необходимых для минимизации потерь и рисков, которые могут последовать из-за нарушения санкций можно предложить:
1. Формирование системы принятия решений по вопросам реализации и соблюдения специальных экономических мер банками. Здесь предполагается, что появляется необходимость в выработке внутренних нормативных документов, регламентирующих работу в условиях санкций. Конкретизация банковских операций, которые попадают под санкцион-ные ограничения.
2. Обеспечение строгого контроля со стороны подразделения комплаенс за операциями, совершаемыми с клиентами - участниками санкционных списков, а также операций в валюте США и ЕС.
3. Поисков альтернативных зарубежным источников финансирования, а также внутренних источников инвестирования. В результате введенных ограничений единственным стабильным источником валюты для санкционных банков становятся вклады физических лиц и корпоративные депозиты.
4. Разработка национальных платежных систем и национальных каналов передачи информации и совершения платежей альтернативных зарубежному (SWIFT).
В заключении, если говорить в целом, то зависимость российской банковской системы от финансовых рынков развитых стран очень велика, и ухудшение отношений с западными партнерами негативно сказывается на деятельности отечественных кредитных организаций. Пока банковская система текущие санкции выдерживает, но все равно проблемы с фондированием и доступом к международным кредитам ухудшаются. Преодолеть сложившиеся противоречия можно благодаря снижению зависимости российских банков от западного программного обеспечения, переориентации на азиатский и внутренний рынок.
Литература
1. Барковский А.Н., Алабян С.С. (2015) «Последствия западных санкций и ответных санкций РФ», журнал «Российский внешнеэкономический вестник» Т. №9 С. 3-7.
2. Деревянко С.И. Шипилова Т.В. (2016) Проблемы деятельности коммерческих банков в условиях санкций// Актуальные проблемы менеджмента и экономики в России и за рубежом/Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции. № 3. Новосибирск, 2016. 253 с.
3. Зайцева Е.Е. (2016) «Санкция на санкцию: запреты, введенные россией и западом, влияние на дальнейшее развитие РФ», журнал «Молодой ученый» № 2 (106). С. 493-497.
4. Крупнейшие штрафы США против международных банков за нарушение санкций [электронный ресурс]: https:// www.rbc.ru/photoreport/01/07/2014/ 57041edc9a794760d3d3fb5d
5. Официальный сайт Банка России [электронный ресурс]: http://www.cbr.ru
6. Процентные ставки LIBOR по кредитам в долларах США [электронный ресурс]: http://www.global-rates.com/ interest-rates/libor/american-dollar/ 2017.aspx
7. Рейтинг российских банков по чистой прибыли, рассчитывается с использованием отчетности кредитных организаций РФ, публикуемой на сайте Банка России. [электронный ресурс] http:// www.banki.ru/banks/ratings/
8. Шестирко С.Ю. (2017) «Экономические санкции как рычаги давления на суверенные государства: на примере Российской Федерации - санкции и антисанкции», сборник «Вектор социально-экономического развития и правового обеспечения национальных экономических систем», C. 293-297
9. Office of foreign assets control (OFAC) - Sanctions Programs and Information official web-site [internet resource]: https:// www.treasury.gov/resource-center/ sanctions/Pages/default.aspx
Financial sanctions of Western countries as a lever of pressure on the Russian Federation and the policy of systembuilding banks in terms of sanctions Sapunzhi A.Kh.
Financial University under the Government of the
Russian Federation The article analyzes the economic consequences of sanctions imposed by Western countries against the system-forming banks of the Russian Federation. The chronology of sanctions' introduction is examined in course of the research as well as nature and contents of restriction measures. In addition, actual financial transactions and banking products which are subject to financial sanctions and should be banned by credit institutions are reviewed.
The author studies changes of credit institutions' business activity and financial results to analyze consequences of special economic measures. It is revealed how Russian financial sector has learned to overcome difficulties and mitigate
risks while functioning in terms of sanctions. Finally, certain procedures and mechanisms are developed than ensure implementation and enforcement of special economic regime. Key words: sectoral sanctions, blocking sanctions, system-building banks, compliance, funding, net profit. References
1. Barkovsky A.N., Alabyan C.C. (2015) of
«Consequence of the western sanctions and reciprocal sanctions of the Russian Federation», Rossiysky
Vneshneekonomichesky Vestnik magazine of T. No. 9 of Page 3-7.
2. Derevyanko S.I. Shipilova T.V. (2016) Problems
of activity of commercial banks in the conditions of sanctions//Current problems of management and economy in Russia and for the boundary/ collection of scientific works following the results
of the international scientific and practical conference. No. 3. Novosibirsk, 2016. 253 pages.
3. Zaytsevo E.E. (2016) «The sanction on the
sanction: the ban imposed by Russia and the West, influence on further development of the Russian Federation», the Molodoy Ucheny magazine No. 2 (106). Page 493-497.
4. The largest penalties of the USA against the
international banks for violation of sanctions [an electronic resource]: https://www.rbc.ru/ photoreport/01 / 07/201 4/ 57041edc9a794760d3d3fb5d
5. Official site of the Bank of Russia [an electronic
resource]: http://www.cbr.ru
6. Interest rates of LIBOR for the credits in US
dollars [an electronic resource]: http:// www.global-rates.com/interest-rates/libor/ american-dollar/2017.aspx
7. The rating of the Russian banks on net profit,
pays off with use of the reporting of credit institutions of the Russian Federation published on the website of the Bank of Russia. [electronic resource] http:// www.banki.ru/banks/ratings/
8. Shestirko S. Yu. (2017) «Economic sanctions as
levers of pressure upon the sovereign states: on the example of the Russian Federation -the sanction and the anti-sanction», the collection «Vector of Social and Economic Development and Legal Support of National Economic Systems», C. 293-297
9. Office of foreign assets control (OFAC) -
Sanctions Programs and Information official web-site [internet resource]: https:// www.treasury.gov/resource-center/sanctions/ Pages/default.aspx
О À
BS
I
i? o
N
e
n
