CC BY
12
54 3екаТ PfMfQlJUM _2012_
МЕДТЕХНИКА+
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2012 Г,
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Ключевые слова: медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2012 г. предприятиями промышленности медицинских изделий с кодом по ОКВЭД 33.1: «Производство медицинских изделий, включая хирургическое оборудование, и ортопедических приспособлений» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 14,648 млрд. руб., что в 1,27 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—4, рис. 1—9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также увеличилась в 1,27 раза и составила 10,626 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,18 раза и оказались на уровне 2,713 млрд. руб. Данная ситуация привела к улучшению финансовых результатов отрасли: по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в 1,54 раза увеличилась прибыль от продаж и в 4,39 раза — прибыль до налогообложения. В результате рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, увеличилась на 1,56 пункта и составила 8,94%, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве — на 5,38 пункта и оказался на уровне 77,84%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической дея-
тельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
• АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 67,09%, или 5,138 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 6,04% от задолженности покупате-
Keywords: medical industry, medical devices production, medical equipment, medical devices, companies, financial performance, financial results
In the 1st half of 2012 financial performance of pharmaceutical companies improved compared to the previous year: sales profit and profit before tax increased 1.54 times and 4.39 times, respectively; sales profitability increased 1.56 points, while the share of profitable businesses in the total number increased by 5.38 points. Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL PERFORMANCE OF PHARMACEUTICAL COMPANIES IN THE FIRST HALF OF 2012.
лей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 4,61 и 93,02% соответственно. В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 53,94%, или 4,127 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 5,89%, или 0,451 млрд. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 56,20% и в бюджеты субъектов Федерации — 22,89%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 3,91 и 96,26% соответственно.
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства — 59,91%, или 6,073 млрд. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,20 раза, а прирост их доли в общем объеме внеоборотных активов составил 4,59 пункта. Удельный вес незавершенного производства снизился на 3,86 пункта — до 6,24%. Незначительно снизился, на 1,17%, объем нематериальных активов, а соответственно, уменьшилась и их доля в структуре внеоборотных активов до 1,96%, т.е. на 0,24 пункта. Незначительное увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, доля которых по-прежнему довольно высока — 31,89%, несмотря на ее снижение по сравнению с соответствующим периодом 2011 г. на 0,48 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 41,42%, или 8,555 млрд. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,17 раза, а снижение их доли в общем объеме оборотных активов — на
тдБлицдф^ Финансовые результаты, млн. руб.
Наименование показателей I полугодие 2011 I полугодие 2012 Темп роста, %
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) 11548,221 14648,077 126,84
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 8390,269 10626,212 126,65
Коммерческие и управленческие расходы 2305,895 2712,694 117,64
Прибыль от продаж 852,057 1309,171 153,65
Выручка от продажи основных средств 31,951 53,346 166,96
Прибыль до налогообложения за период с начала года 406,131 1033,679 438,95
Удельный вес прибыльных организаций в их общем объеме, %)* 72,460 77,840 5,38
Рентабельность продаж, %)* 7,38 8,94 1,56
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
рисунок Структура дебиторской задолженности
1 — Задолженность покупателей и заказчиков
за товары, работы и услуги, 67,09%
2 — Прочая дебиторская задолженность, 32,91%
рисунок ф^ Структура кредиторской задолженности
1 — Задолженность по платежам в бюджет, 5,89%
2 — Задолженность по платежам
в государственные внебюджетные фонды, 3,21%
3 — Задолженность поставщикам
и подрядчикам за товары, работы и услуги, 53,94%
4 — Прочая кредиторская задолженность, 36,97%
рисунок Структура задолженности поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги
1 — За железнодорожные перевозки, 0,00%
2 — За поставку газа, 0,01%
3 — За поставку электроэнергии, 0,11%
4 — За поставку теплоэнергии, 0,01%
5 — Прочая задолженность поставщикам и подрядчикам, 97,60%
рисунок Структура внеоборотных активов
1
1 — Нематериальные активы, 1,96%
2 — Основные средства, 59,91%
3 — Незавершенное строительство, 6,24%
4 — Прочие, 31,89%
56 Декз¥ РшШиим
МЕДТЕХНИКА+
таблица ф^ Финансовое состояние отрасли
Наименование показателей I полугодие 2012 Доля, %
Дебиторская задолженность, млн. руб., в т.ч.: 7658,208 100,000
— задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 5138,196 67,09
— задолженность, обеспеченная векселями полученными 0,000 0,00
— задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги 310,506 6,04
— прочая задолженность покупателей и заказчиков 4827,690 93,96
— прочая дебиторская задолженность 2520,012 32,91
Просроченная дебиторская задолженность 353,077 4,61
Краткосрочная дебиторская задолженность 7123,775 93,02
Списано дебиторской задолженности на убыток 0,502 -
Кредиторская задолженность, млн. руб., в т.ч.: 7651,193 100,000
— задолженность по платежам в бюджет, из нее: 450,827 5,89
— в федеральный бюджет 253,382 56,20
— в бюджеты субъектов Федерации 103,212 22,89
— в прочие бюджеты 94,233 20,90
— задолженность по платежам в государственные 245,377 3,21
внебюджетные фонды
— задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 4126,703 53,94
— задолженность, обеспеченная векселями выданными 93,500 2,27
— за железнодорожные перевозки 0,013 0,00
— за поставку газа 0,603 0,01
— за поставку электроэнергии 4,552 0,11
— за поставку теплоэнергии 0,385 0,01
— прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 4027,650 97,60
— прочая кредиторская задолженность 2828,286 36,97
Просроченная кредиторская задолженность 299,116 3,91
Краткосрочная кредиторская задолженность 7365,345 96,26
Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 4060,862 -
— задолженность по краткосрочным займам и кредитам 2075,224 51,10
Списано кредиторской задолженности на прибыль 0,494 -
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 70,14 -
Коэффициент автономии, % 54,24 -
Коэффициент маневренности, % 39,29 -
Коэффициент обеспеченности собственными 31,77
оборотными средствами, %
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 31,09 -
Коэффициент ликвидности, % 106,55 -
Коэффициент покрытия, % 218,75 -
Источник: Росстат
рисунок Структура оборотных активов
1 — Запасы, 41,42%
2 — НДС по приобретенным
ценностям, 1,07%
3 — Краткосрочные
финансовые вложения, 3,60%
4 — Денежные средства, 10,61%
5 — Прочие, 43,29%
рисунок Структура запасов
5
1 — Производственные
запасы, 54,43%
2 — Затраты в незавершенном
производстве (издержках обращения), 12,67%
3 — Готовая продукция, 18,54%
4 — Товары
для перепродажи, 9,41%
5 — Прочие, 4,95%
2,09 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 54,43 и 18,54% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличился в 1,33 раза и составил 2,191 млрд. руб., а их доля в общем объеме
оборотных активов поднялась до 10,61%, т.е. на 0,81 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 0,25 пункта — до 3,60%. Увеличился в 1,26 раза объем прочих оборотных активов, а их доля повысилась до 43,29%, т.е. на 1,24 пункта. При этом наблюдалось увеличение объема капитала и резервов по сравне-
нию с соответствующим периодом прошлого года в 1,13 раза.
• ОЦЕНКА УРОВНЕЙ
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются со-
таблица^з^ Активы предприятий отрасли, млн. руб
Наименование показателей I полугодие 2011 I полугодие 2012 Темп роста, % Доля, %
2011 2012 Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т.ч.: 9134,128 10137,045 110,98 100,00 100,00 0,00
нематериальные активы 201,530 199,165 98,83 2,21 1,96 -0,24
основные средства 5053,131 6072,862 120,18 55,32 59,91 4,59
незавершенное строительство 922,794 632,778 68,57 10,10 6,24 -3,86
прочие 2956,673 3232,240 109,32 32,37 31,89 -0,48
Оборотные активы, в т.ч.: 16828,063 20651,390 122,72 100,000 100,000 0,00
запасы, из них: 7322,135 8554,749 116,83 43,51 41,42 -2,09
— производственные запасы 3446,675 4656,528 135,10 47,07 54,43 7,36
— затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 985,026 1084,186 110,07 13,45 12,67 -0,78
— готовая продукция 1462,779 1585,775 108,41 19,98 18,54 -1,44
— товары для перепродажи 795,538 805,058 101,20 10,86 9,41 -1,45
— прочие 632,117 423,202 66,95 8,63 4,95 -3,69
НДС по приобретенным ценностям 216,651 221,416 102,20 1,29 1,07 -0,22
краткосрочные финансовые вложения 563,979 744,348 131,98 3,35 3,60 0,25
денежные средства 1648,756 2190,702 132,87 9,80 10,61 0,81
прочие 7076,542 8940,175 126,34 42,05 43,29 1,24
Капитал и резервы 14774,754 16698,243 113,02 - - -
Источник: Росстат
ответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкрет-
ных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения за-
емных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, — и пла-
рисунок Структура отгруженной продукции по странам
рисунок Структура отгруженной продукции по странам СНГ
9 10 1 8 \ —* 2 1 — Азербайджан, 1,61%
7 \ У^Д /^^Х/3 2 — Армения, 0,45%
\ 3 — Беларусь, 27,95%
5 ¿С^^Х^Ч \ 4 — Казахстан, 52,18% 5 — Киргизия, 2,51%
1 6 — Молдова, 1,52%
/ 7 — Таджикистан, 0,06%
8 — Туркмения, 0,00%
9 — Узбекистан, 5,43% 4
10 — Украина, 8,30%
рисунок Структура отгруженной продукции по странам ЕврАзЭС
1 — Беларусь, 31,72%
2 — Казахстан, 59,21%
3 — Киргизия, 2,85%
4 — Таджикистан, 0,07%
5 — Узбекиста, 6,16%
5
58 Декз¥ РШШШМ
МЕДТЕХНИКА+
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I полугодие 2012 Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ
и услуг (включая НДС, акцизы и иные 15429,071 100,00
обязательные платежи) — всего, млн. руб.
из них:
Россия 15044,698 97,51
Другие страны СНГ — всего, из них: 190,536 1,23
Азербайджан 3,074 1,61
Армения 0,852 0,45
Беларусь 53,262 27,95
Казахстан 99,419 52,18
Киргизия 4,784 2,51
Молдова 2,893 1,52
Таджикистан 0,110 0,06
Туркмения 0,000 0,00
Узбекистан 10,337 5,43
Украина 15,805 8,30
Страны дальнего зарубежья, из них: 193,837 1,26
Прибалтийские республики 1,559 0,80
Латвия 0,920 59,01
Литва 0,497 31,88
Эстония 0,142 9,11
Другие страны дальнего зарубежья 192,278 99,20
Россия и другие страны СНГ 15235,234 98,74
Другие страны ЕврАзЭС, из них: 167,912 1,09
Беларусь 53,262 31,72
Казахстан 99,419 59,21
Киргизия 4,784 2,85
Таджикистан 0,110 0,07
Узбекистан 10,337 6,16
Россия и другие страны ЕврАзЭС 15212,610 98,60
Источник: Росстат
тежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
+ Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2012 г. его значение — 70,14%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 52,24%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий промышленности медицинских изделий за I полугодие 2012 г. его значение составило 39,29%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчи-
вости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 31,77%.
4 Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для промышленности медицинских изделий по результатам I полугодия 2012 г. его значение — 31,09%.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень плате-
жеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 106,55%.
Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий промышленности меди-
цинских изделий за I полугодие 2012 г. его значение составило 218,75%.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I полугодие 2012 г. предприятиями промышленности медицинских изделий отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 15,429 млрд. руб., в т.ч. в Россию 97,51% от общего объема отгруженной продукции, или 15,045 млрд. руб., в другие страны СНГ — 1,23%, или 0,191 млрд. руб., и страны дальнего зарубежья — 1,26%, или 0,194 млрд. руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 52,18%, или 99,418 млн. руб., удельный вес Беларуси — 27,95%, или 53,262 млн. руб., а Республики Украина — 8,30%, или 15,805 млн. руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 0,80%, или 1,559 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья — 99,20%, или 192,278 млн. руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 167,912 млн.
руб., или 1,09% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 59,21%, Беларусь — 31,72% и Узбекистан — 6,16%. А Россия и страны ЕврА-зЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,60%, или 15,213 млрд. руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I полугодие 2012 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и прибыль до налогообложения увеличились в 1,54 раза и в 4,39 раза соответственно, рентабельность продаж возросла на 1,56 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 5,38 пункта.
При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
Ф
Та I I ^тфийга^Кттгакишп
Иаггг.п -гее и1 йй а\гз.оат
