CC BY
7
PEMEDUUM
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
10.21518/1561-5936-2016-11-72-75
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2016 ГОДА
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Ключевые слова:
медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
72
ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2016 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4 «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 182,679 млрд руб., что в 1,35 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,34 раза и составила 99,315 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,23 раза и ока-
Keywords: medical industry, pharmaceutical industry, drugs, companies, analysis, financial state, financial results
Analysis of the financial state of the industrial companies has been performed on the basis of the data of the state statistical form No.P-3 «Information about Financial State of the Company» (Monthly). Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE PHARMACEUTICAL INDUSTRY IN HALF-YEAR I OF 2016.
зались на уровне 41,982 млрд руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли,
что привело к увеличению по сравнению с предыдущим годом в 1,51 раза прибыли от продаж и в 1,95 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 1,34 пункта и оказался на уровне 76,51%, а рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, увеличилась на 2,40 пункта и составила 22,65%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 83,03%, или 144,749 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,18% от задолженности покупате-
тдБяицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I полугодие Темп роста, %
2015 г. 2016 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 135 468,868 182 678,516 134,85
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 73 948,168 99 315,228 134,30
Коммерческие и управленческие расходы 34 080,078 41 981,845 123,19
Прибыль от продаж 27 440,622 41 381,443 150,80
Выручка от продажи основных средств 39,301 123,508 314,26
Прибыль до налогообложения за период с начала года 15 923,379 31 092,915 195,27
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 75,17 76,51 1,34
Рентабельность продаж (%) * 20,26 22,65 2,40
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. .. - Источник: Росстат
В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ СТАТЬИ РУБРИКИ ЧИТАЙТЕ НА САЙТЕ REMEDIUM.RU В РАЗДЕЛЕ «ПРОМЫШЛЕННОСТЬ»
таблица Активы предприятий отрасли, млн руб.
I полугодие I полугодие Темп Доля, %
Наименование показателей 2015 г. 2016 г. роста, % I пол 2015 г. годие 2016 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 155 114,407 188 117,880 121,28 109,13 136,33 27,20
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 18 376,639 18 439,694 100,34 11,85 9,80 -2,04
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 1 461,905 6 455,170 441,56 7,96 35,01 27,05
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 64 315,264 84 027,934 130,65 41,46 44,67 3,20
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользованияя 753,464 1 108,653 147,14 1,17 1,32 0,15
— незавершенные капитальные вложения 14 075,636 22 063,734 156,75 9,07 11,73 2,65
— прочие 58 346,868 63 586,518 108,98 37,62 33,80 -3,81
Оборотные активы, в т. ч. 243 610,178 326 061,518 133,85 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 79 957,028 95 956,675 120,01 32,82 29,43 -3,39
— производственные запасы 34 521,108 43 060,402 124,74 43,17 44,87 1,70
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 8 500,595 8 040,922 94,59 10,63 8,38 -2,25
обращения)
— готовая продукция 23 009,302 27 033,822 117,49 28,78 28,17 -0,60
— товары для перепродажи 8 842,873 8 241,204 93,20 11,06 8,59 -2,47
— прочие запасы 5 083,150 9 580,325 188,47 6,36 9,98 3,63
— НДС по приобретенным ценностям 2 674,557 3 343,480 125,01 1,10 1,03 -0,07
— краткосрочные финансовые вложения 15 071,275 22 799,779 151,28 6,19 6,99 0,81
— денежные средства 11 599,937 12 889,710 111,12 4,76 3,95 -0,81
— прочие 134 307,381 191 071,874 142,26 55,13 58,60 3,47
Капитал и резервы 202 404,395 290 921,934 143,73 - - -
Источник: Росстат
лей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 8,82 и 98,72% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, рабо-
ты и услуги — 83,27%, или 109,881 млрд руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 2,28%, или 3,014 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 66,23% и в бюджеты субъектов Федерации — 31,13%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей сум-
мы кредиторской задолженности — 5,63 и 98,47% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вло-
ршшиим
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
жения в материальные ценности — 44,67%, или 84,028 млрд руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,31 раза, а увеличение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 3,20 пункта. При этом удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 2,65 пункта до 11,73%. Практически остался на уровне прошлого года объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов снизилась до 9,80%, т. е. на 2,04 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим внеоборотным активам, удельный вес которых составил 33,80%, при этом наблюдалось снижение их доли по сравнению с 2015 г. на 3,81 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 29,43%, или 95,957 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,20 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 3,39 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 44,87% и 28,17% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с прошлым годом увеличился в 1,11 раза и составил 12,890 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 3,95%, т. е. на 0,81 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом повысился на 0,80 пункта до 6,99%. Увеличился в 1,42 раза объем прочих оборотных активов, а их доля повысилась до 58,60%, т. е. на 3,47 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,44 раза, увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом.
Оценкауровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и ста-
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I полугодие 2016 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 199 164,330 100,00
Россия 191 674,702 96,24
Другие страны СНГ — всего, из них: 5 666,317 2,85
- Азербайджан 352,078 6,21
- Армения 131,483 2,32
- Беларусь 620,297 10,95
- Казахстан 2 015,503 35,57
- Киргизия 437,559 7,72
- Молдова 135,739 2,40
- Таджикистан 24,292 0,43
- Туркмения 109,563 1,93
- Узбекистан 715,293 12,62
- Украина 1 124,510 19,85
Страны дальнего зарубежья, из них: 1 823,311 0,92
- Прибалтийские республики 0,000 0,00
- Латвия 0,000 -
- Литва 0,000 -
- Эстония 0,000 -
- Другие страны дальнего зарубежья 1 823,311 100,00
Россия и страны СНГ 197 341,019 99,08
Страны ЕАЭС, из них: 3 204,842 1,61
- Армения 131,5 4,10
- Беларусь 620,3 19,35
- Казахстан 2015,5 62,89
- Киргизия 437,6 13,65
Россия и страны ЕАЭС 194 879,544 97,85
Источник: Росстат
тистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, б) платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам I полугодия 2016 г. его значение 76,74%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые
74
обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 56,58%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I полугодие 2016 г. его значение составило 35,34%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 31,53%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем
выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам I полугодия 2016 г. его значение — 21,39.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 124,52%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I полугодие 2016 г. его значение составило 195,38%, т. е. ниже нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I полугодие 2016 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 199,164 млрд руб., в т. ч. в Россию 96,24% от общего объема отгруженной продукции, или 191,675 млрд руб., в другие страны СНГ — 2,85%, или 5,666 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 0,92%, или 1,823 млрд руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 35,57%, или 2016,503 млн руб., удельный вес Украины — 19,85%, или 1 124,510 млн руб., а Республики Узбекистан — 12,62%, или 715,293 млн руб. В другие страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 3,205 млрд руб., или 1,61% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 62,89%, Беларусь — 19,35% и Киргизию — 13,65%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,85%, или 194,880 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I полугодие 2016 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и до налогообложения увеличилась в 1,51 и 1,95 раза соответственно, рентабельность продаж — на 2,40 пункта, а доля прибыльных предприятий — на 1,34 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия, который оказался ниже нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за I полугодие 2015 года. Ремедиум, 2015, 11: 68-71.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
