CC BY
9
78 »ИМШииМ
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2013 г,
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).
Ключевые слова: медицинская промышленность, промышленность медицинских изделий, медицинская техника, медицинские изделия, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2013 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4 «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 97,977 млрд руб., что в 1,15 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1 —3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,09 раза и составила 55,908 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,28 раза и оказались на уровне 25,371 млрд руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в 1,18 раза прибыли от продаж и снижению в 1,05 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 5,77 пункта и оказался на уровне 71,15%, а рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, увеличилась на 0,51 пункта и составила 17,04%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической дея-
Keywords: medical industry, medical device industry, medical equipment, medical devices, companies, analysis, financial status, financial results
During the first half of 2013 compared to the same period of the previous year, financial performance of the companies has improved: sales profit increased 1.18 times, return on sales — by 0.51 points. The share of profitable enterprises in the total amount fell by 5.77 points. Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF PHARMACEUTICAL COMPANIES: HI 2013.
тельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
• АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги -79,74%, или 68,622 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,19% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности ока-
таблица i Финансовые результаты
Наименование показателей I полугодие Темп роста, %
2012 2013
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 85 372,100 97 977,176 114,76
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 51 459,561 55 908,325 108,65
Коммерческие и управленческие расходы 19 798,345 25 370,566 128,14
Прибыль от продаж 14 114,194 16 698,285 118,31
Выручка от продажи основных средств 822,889 168,950 20,53
Прибыль до налогообложения за период с начала года 8 915,556 8 506,414 95,41
Удельный вес прибыльных организаций в их общем объеме (%) * 76,92 71,15 -5,77
Рентабельность продаж (%) * 16,53 17,04 0,51
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах.
Источник: Росстат
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2013 г.
РШШЦЦМ 79
зались на уровне 15,35 и 97,79% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 84,52%, или 66,617 млрд руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 1,79%, или 1,410 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 64,39% и в бюджеты субъектов Федерации — 26,06%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 23,52 и 96,93% соответственно. Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства — 45,34%, или 40,086 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,26 раза, а снижение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 0,33 пункта. При этом удельный вес незавершенного производства снизился на 1,34 пункта
до 17,46%. Увеличился в 1,74 раза объем нематериальных активов, а их доля в структуре внеоборотных активов увеличилась до 5,29%, т. е. на 1,44 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим активам, удельный вес которых по-прежнему довольно высок — 31,91%, а прирост их доли по сравнению с соответствующим периодом 2012 г. составил 0,23 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 33,70%, или 57,446 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,2 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов — на 0,66 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 43,05 и 31,84% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличился в 1,57 раза и составил 9,888 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 5,80%, т. е.
на 1,44 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 0,50 пункта до 2,89%. Увеличился в 1,15 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась до 56,91%, т. е. на 1,76 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,22 раза, увеличение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.
• ОЦЕНКА УРОВНЕЙ
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих: а) финансовую устойчивость (коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффи-
тдвпицдф^ Активы предприятий отрасли
Наименование показателей I полугодие Темп роста, % Доля, %
2012 2013 2012 2013 Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 69 782,827 88 404,257 126,68 100,00 100,00 0,00
— нематериальные активы 2 684,922 4 672,514 174,03 3,85 5,29 1,44
— основные средства 31 872,189 40 086,270 125,77 45,67 45,34 -0,33
— незавершенное строительство 13 116,479 15 436,362 117,69 18,80 17,46 -1,34
— прочие 22 109,237 28 209,111 127,59 31,68 31,91 0,23
Оборотные активы, в т. ч. 144 341,880 170 459,990 118,09 100,000 100,000 0,00
— запасы, из них 47 690,304 57 446,217 120,46 33,04 33,70 0,66
— производственные запасы 22 028,902 24 728,298 112,25 46,19 43,05 -3,15
— затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 4 820,009 4 794,406 99,47 10,11 8,35 -1,76
— готовая продукция 14 412,675 18 290,014 126,90 30,22 31,84 1,62
— товары для перепродажи 3 939,746 5 720,332 145,20 8,26 9,96 1,70
— прочие 2 488,972 3 913,167 157,22 5,22 6,81 1,59
— НДС по приобретенным ценностям 774,272 1 187,467 153,37 0,54 0,70 0,16
— краткосрочные финансовые вложения 4 892,740 4 922,658 100,61 3,39 2,89 -0,50
— денежные средства 6 299,441 9 888,393 156,97 4,36 5,80 1,44
— прочие 84 685,123 97 015,255 114,56 58,67 56,91 -1,76
Капитал и резервы 99 389,023 121 225,508 121,97 - - -
Источник: Росстат
80 «3 РЕМЩЦЦМ
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
таблицаСтруктура отгрузки
Наименование показателей I полугодие 2012 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 109 625,836 100,00
Россия 105 202,499 95,97
Другие страны СНГ — всего, из них 3 233,827 2,95
Азербайджан 216,319 6,69
Армения 51,910 1,61
Беларусь 375,806 11,62
Казахстан 867,794 26,83
Киргизия 169,498 5,24
Молдова 69,361 2,14
Таджикистан 24,122 0,75
Туркмения 37,901 1,17
Узбекистан 429,045 13,27
Украина 992,071 30,68
Страны дальнего зарубежья, из них 1 189,510 1,09
Прибалтийские республики 24,601 2,07
Латвия 18,182 73,91
Литва 4,390 17,84
Эстония 2,029 8,25
Другие страны дальнего зарубежья 1 164,909 97,93
Россия и другие страны СНГ 108 436,326 98,91
Другие страны ЕврАзЭС, из них 1 866,265 1,70
Беларусь 375,806 20,14
Казахстан 867,794 46,50
Киргизия 169,498 9,08
Таджикистан 24,122 1,29
Узбекистан 429,045 22,99
Россия и другие страны ЕврАзЭС 107 068,764 97,67
Источник: Росстат
циент обеспеченности собственными средствами), б) платежеспособность (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия).
• УРОВЕНЬ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам I полугодия 2013 г. его значение 96,51%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 46,83%, т. е. несколько ниже нормативного. Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I полугодие 2013 г. его значение составило 27,07%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 19,25%.
• УРОВЕНЬ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который харак-
теризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны,
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2013 г.
РШШииМ f0l 81
высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам I полугодия 2013 г. его значение 16,95%, т. е. ниже нормативных значений. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 113,24%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и прочего значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I полугодие 2013 г. его значение составило 195,04%, т. е. несколько ниже нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I полугодие 2013 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 109,626 млрд руб., в т. ч. в Россию 95,97% от общего объема отгруженной продукции, или 105,202 млрд руб., в другие страны СНГ — 2,95%, или 3,234 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 1,09%, или 1,190 млрд руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Украину — 30,68%, или 992,071 млн руб., удельный вес Казахстана — 26,83%, или 867,794 млн руб., а Республики Узбекистан — 13,27%, или 429,045 млн руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю Прибалтийских республик приходится лишь 2,07%, или 24,601 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья — 97,93%%, или 1 164,909 млн руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 1 866,265 млн руб., или 1,70% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 46,50%, Узбекистан — 22,99% и Беларусь — 20,14%. А Россия и страны ЕврАзЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,67%, или 107,069 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I полугодие 2013 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж увеличилась в 1,18 раза, рентабельность продаж — на 0,51 пункта. При этом удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве снизился на 5,77 пункта.
Все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов автономии, абсолютной ликвидности и покрытия, которые оказались несколько ниже нормативных значений.
кроме того...
Минздрав России отверг возможность дефицита лекарств при переходе на стандарт GMP
С 1 января 2014 г. Россия переходит на международный стандарт производства лекарств Good Manufacturing Practice (GMP), в связи с чем неоднократно высказывались опасения о грядущем дефиците лекарств. Минздрав России подобную возможность отрицает. «С 1 января 2014 г. наши предприятия и зарубежные предприятия, которые ввозят продукцию в РФ, должны соответствовать правилам производства и контроля качества ЛС в соответствии с международными стандартами. Переход к конкретным требованиям, а также сроки перехода должны утверждаться постановлением правительства. Поэтому, скорее всего, развитие событий будет таким, что мы не отменяем перехода и объявляем 2014-й годом начала работы по правилам», — заявил директор Департамента регулирования обращения лекарственных средств Минздрава России Елена Максимкина. По словам чиновника, переход на новый стандарт подразумевает аттестацию уполномоченных лиц по качеству медицинской продукции. Созданием проекта соответствующего постановления занимаются Минздрав России, Минсельхоз России и Минпромторг России. Максимкина также признала, что сразу все гладко пройти не сможет: «Сказать о том, что не будет никаких проблем, было бы тоже не совсем правильно. Не все предприятия смогут выполнить эти требования в ближайшее время, но эти условия были изначально известны, поэтому обратного пути нет. Эта тема непростая, но даже само бизнес-сообщество против изменения срока перехода на новые требования». Однако, по мнению главы департамента, к дефициту лекарств это не приведет. Напротив, российские производители смогут после перехода на стандарт GMP выйти на мировые рынки фармпродукции. По данным начальника Управления организации государственного контроля в сфере обращения медицинской продукции и средств реабилитации инвалидов Росздравнадзора Валентины Косенко, из примерно 450 российских фармпредприятий по стандартам GMP в настоящее время работают около 30%.
