Финансовые результаты фармотрасли за i полугодие 2012 г Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

РЕМШШМ 65

Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»

Финансовые результаты

ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2012 Г.

Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (квартальная).

Ключевые слова: медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты

• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ

В результате хозяйственной деятельности за I полугодие 2012 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4: «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 86,001 млрд. руб., что в 1,05 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—4, рис. 1—9). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг также увеличилась в 1,02 раза и составила 51,962 млрд. руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,1 раза и оказались на уровне 19,947 млрд. руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению

по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года в 1,08 раза прибыли от продаж и в 1,16 раза прибыли до налогообложения. В результате рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, увеличилась на 0,51 пункта и составила 16,39%, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве также повысился на 1,31 пункта и оказался на уровне 76,47%.

• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ

Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.

Key words: medical industry, pharmaceutical industry, medicines, enterprises, analysis, financial conditions, financial results

Analysis of the financial condition of the enterprises engaged in the branch is performed considering the data of state statistical reporting, form No n-3 'Data on the financial condition of an organization (quarterly based).

Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS FOR THE PHARMACEUTCIAL BRANCH FOR THE FIRST 6 MONTHS OF 2012.

• АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ

Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 71,19%, или 53,741 млрд. руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам

тдвлицдф^ Финансовые результаты, млн. руб.

Наименование показателей I полугодие 2011 I полугодие 2012 Темп роста, %

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

(без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) 82256,241 86001,005 104,55

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 51141,679 51962,277 101,60

Коммерческие и управленческие расходы 18055,707 19946,721 110,47

Прибыль от продаж 13058,855 14092,007 107,91

Выручка от продажи основных средств 110,926 826,470 745,06

Прибыль до налогообложения за период с начала года 7809,238 9086,580 116,36

Удельный вес прибыльных организаций в их общем объеме, %)* 75,160 76,470 1,31

Рентабельность продаж, %)* 15,88 16,39 0,51

* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат

66 »»V Р€МШииМ

ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ

: Структура кредиторской задолженности

1 — Задолженность по платежам в бюджет, 2,37%

2 — Задолженность по платежам в государственные

внебюджетные фонды, 1,06%

3 — Задолженность поставщикам и подрядчикам

за товары, работы и услуги, 84,99%

4 — Прочая кредиторская задолженность, 11,58%

рисунок Структура задолженности поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги

12 3 4

1 — За железнодорожные перевозки, 0,01%

2 — За поставку газа, 0,01%

3 — За поставку электроэнергии, 0,02%

4 — За поставку теплоэнергии, 0,00%

5 — Прочая задолженность поставщикам

и подрядчикам, 99,75%

: ^^ Структура внеоборотных активов

1 — Нематериальные активы, 4,09%

2 — Основные средства, 44,41%

3 — Незавершенное строительство, 19,71%

4 — Прочие, 31,79%

1

за поставленные товары, работы и услуги составил 0,91% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 6,94 и 96,48% соответственно.

В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 84,99%, или 52,476 млрд. руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 2,37%, или 1,463 млрд. руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 65,0%, и в бюджеты субъектов Федерации — 30,17%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской за-

долженности — 23,26 и 97,66% соответственно.

Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства — 44,41%, или 29,041 млрд. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем основных средств увеличился в 1,19 раза, а снижение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 6,82 пункта. При этом удельный вес незавершенного производства увеличился на 5,33 пункта до 19,71%. Существенно увеличился, в 4,81 раза, объем нематериальных активов и соответственно повысилась и их доля в структуре внеоборотных активов до 4,09%, т.е. на 2,93 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим

активам, доля которых по-прежнему довольно высока — 31,79%, несмотря на ее снижение по сравнению с соответствующим периодом 2011 г. на 1,44 пункта.

В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 32,44%, или 47,495 млрд. руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,09 раза, а снижение их доли в общем объеме оборотных активов — на 2,55 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 44,0 и 30,13% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с соответствующим периодом прошлого года увеличился в 1,29 раза и составил 6,028 млрд. руб., а их доля в

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2012 Г.

РЕМШЦЦМ 67

таблицаФинансовое состояние отрасли

Наименование показателей I полугодие 2012 Доля, %

Дебиторская задолженность, млн. руб., в т.ч.: 75492,660 100,000

— задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги, из нее: 53741,409 71,19

— задолженность, обеспеченная векселями полученными 0,000 0,00

— задолженность по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги 491,078 0,91

— прочая задолженность покупателей и заказчиков 53250,331 99,09

— прочая дебиторская задолженность 21751,251 28,81

Просроченная дебиторская задолженность 5241,326 6,94

Краткосрочная дебиторская задолженность 72832,004 96,48

Списано дебиторской задолженности на убыток 206,176 -

Кредиторская задолженность, млн. руб., в т.ч.: 61742,863 100,000

— задолженность по платежам в бюджет, из нее: 1463,291 2,37

— в федеральный бюджет 951,199 65,00

— в бюджеты субъектов Федерации 441,431 30,17

— в прочие бюджеты 70,661 4,83

— задолженность по платежам в государственные 656,176 1,06

внебюджетные фонды

— задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги, из нее: 52476,234 84,99

— задолженность, обеспеченная векселями выданными 106,843 0,20

— за железнодорожные перевозки 7,104 0,01

— за поставку газа 5,734 0,01

— за поставку электроэнергии 8,740 0,02

— за поставку теплоэнергии 2,463 0,00

— прочая задолженность поставщикам и подрядчикам 52345,350 99,75

— прочая кредиторская задолженность 7147,162 11,58

Просроченная кредиторская задолженность 14360,141 23,26

Краткосрочная кредиторская задолженность 60297,130 97,66

Задолженность по полученным займам и кредитам, в т.ч.: 27660,509 -

— задолженность по краткосрочным займам и кредитам 9742,613 35,22

Списано кредиторской задолженности на прибыль 160,953 -

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 90,52 -

Коэффициент автономии, % 46,63 -

Коэффициент маневренности, % 33,78 -

Коэффициент обеспеченности собственными 22,79

оборотными средствами, % -

Коэффициент абсолютной ликвидности, % 15,08 -

Коэффициент ликвидности, % 119,07 -

Коэффициент покрытия, % 209,01 -

Источник: Росстат

рисунок Структура оборотных активов

1 — Запасы, 32,44%

2 — НДС по приобретенным

ценностям, 0,47%

3 — Краткосрочные финансовые

вложения, 3,10%

4 — Денежные средства, 4,12%

5 — Прочие, 59,87%

рисунок Структура запасов

5

1 — Производственные

запасы, 44,00%

2 — Затраты в незавершенном

производстве(издержках обращения), 9,83%

3 — Готовая продукция, 30,13%

4 — Товары

для перепродажи, 9,63%

5 — Прочие, 6,41%

общем объеме оборотных активов увеличилась до 4,12%, т.е. на 0,36 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом снизился на 1,54 пункта до 3,1%. Увеличился в 1,26 раза объем прочих оборотных активов, а их доля повысилась до 59,87%, т.е. на 3,85 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,24 раза, увели-

чение объема капитала и резервов по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

• ОЦЕНКА УРОВНЕЙ

Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспо-

собности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения

68 »»Т Р€МШииМ

_20 12_

ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ

ТАБлицдф^ Активы предприятий отрасли

Наименование показателей I полугодие 2011 I полугодие 2012 Темп роста, % Доля, %

2011 2012 Прирост/спад, пункты

Внеоборотные активы, в т.ч.: 47840,336 65398,682 136,70 100,00 100,00 0,00

— нематериальные активы 556,634 2676,175 480,78 1,16 4,09 2,93

— основные средства 24506,773 29040,997 118,50 51,23 44,41 -6,82

— незавершенное строительство 6880,426 12889,976 187,34 14,38 19,71 5,33

— прочие 15896,503 20791,534 130,79 33,23 31,79 -1,44

Оборотные активы, в т.ч.: 124346,461 146392,218 117,73 100,000 100,000 0,00

— запасы, из них: 43518,692 47494,704 109,14 35,00 32,44 -2,55

— производственные запасы 17381,002 20899,243 120,24 39,94 44,00 4,06

— затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 3476,228 4670,350 134,35 7,99 9,83 1,85

— готовая продукция 13837,736 14308,360 103,40 31,80 30,13 -1,67

— товары для перепродажи 4163,557 4574,695 109,87 9,57 9,63 0,06

— прочие 4660,169 3042,056 65,28 10,71 6,41 -4,30

— НДС по приобретенным ценностям 728,843 688,235 94,43 0,59 0,47 -0,12

— краткосрочные финансовые вложения 5767,070 4536,983 78,67 4,64 3,10 -1,54

— денежные средства 4675,149 6027,644 128,93 3,76 4,12 0,36

— прочие 69656,707 87644,652 125,82 56,02 59,87 3,85

Капитал и резервы 79733,583 98764,620 123,87 - - -

Источник: Росстат

заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, —

и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.

Уровень финансовой устойчивости. Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных

: Структура отгруженной продукции по странам СНГ

1 2 ,

1 — Азербайджан, 5,52%

2 — Армения, 1,42%

3 — Беларусь, 9,95%

4 — Казахстан, 27,93%

5 — Киргизия, 5,27%

6 — Молдова, 1,78%

7 — Таджикистан, 1,35%

8 — Туркмения, 1,26%

9 — Узбекистан, 14,40%

10 — Украина, 31,13%

рисунок Структура отгруженной продукции по странам ЕврАзЭС

1 — Беларусь, 16,89%

2 — Казахстан, 47,42%

3 — Киргизия, 8,95%

4 — Таджикистан, 2,29%

5 — Узбекистан, 24,45%

1

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2012 Г.

РЕМШШМ 69

таблицаСтруктура отгрузки

Наименование показателей I полугодие 2012 Доля, %

Объем отгруженных (переданных) товаров,

работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные

обязательные платежи) — всего, млн. руб. 96629,922 100,00

Из них:

Россия 93129,069 96,38

Другие страны СНГ — всего, из них: 3099,001 3,21

— Азербайджан 171,061 5,52

— Армения 43,889 1,42

— Беларусь 308,223 9,95

— Казахстан 865,575 27,93

— Киргизия 163,408 5,27

— Молдова 55,026 1,78

— Таджикистан 41,715 1,35

— Туркмения 38,937 1,26

— Узбекистан 446,298 14,40

— Украина 964,869 31,13

Страны дальнего зарубежья, из них: 401,852 0,42

— Прибалтийские республики 22,778 5,67

— Латвия 18,358 80,60

— Литва 3,196 14,03

— Эстония 1,224 5,37

— Другие страны дальнего зарубежья 379,074 94,33

Россия и другие страны СНГ 96228,070 99,58

Другие страны ЕврАзЭС, из них: 1825,219 1,89

— Беларусь 308,223 16,89

— Казахстан 865,575 47,42

— Киргизия 163,408 8,95

— Таджикистан 41,715 2,29

— Узбекистан 446,298 24,45

Россия и другие страны ЕврАзЭС 94954,288 98,27

источник: Росстат

средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам I полугодия 2012 г. его значение — 90,52%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 46,63%, т.е. несколько ниже нормативного.

Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т.е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности

предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I полугодие 2012 г. его значение составило 33,78%.

Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, не-

обходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 22,79%.

Уровень платежеспособности. Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам I полугодия 2012 г. его значение — 15,08%, т.е. ниже нормативного.

Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает,

70 Р€МШииМ

ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ

что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 119,07%. Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I полугодие 2012 г. его значение составило 209,01%.

• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ

За I полугодие 2012 г предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 96,630 млрд. руб., в т.ч. в Россию — 96,38% от общего объема отгруженной продукции, или 93,129 млрд. руб., в другие страны СНГ — 3,21%, или 3,099 млрд. руб., и страны дальнего зарубежья — 0,42%, или 0,402 млрд. руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Украину — 34,56%, или 426,413 млн. руб., удельный вес Казахстана — 25,31%, или 312,317 млн. руб., а Республики Узбекистан — 14,53%, или 179,272 млн. руб. Среди стран дальнего зарубежья на долю прибалтийских республик приходится лишь 5,67%, или 22,778 млн. руб., и другие страны дальнего зарубежья — 94,33%, или 379,074 млн. руб. В страны ЕврАзЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 1825,219 млн. руб., или 1,89% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая

доля приходится на Казахстан — 47,42%, Узбекистан — 24,45% и Беларусь — 16,89%. А Россия и страны ЕврА-зЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,27%, или 94,954 млрд. руб.

• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ

Таким образом, за I полугодие 2012 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и прибыль до налогообложения увеличились в 1,08 раза и в 1,16 раза соответственно, рентабельность продаж поднялась на 0,51 пункта, а удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве также увеличился на 1,31 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициентов автономии и абсолютной ликвидности, которые оказались несколько ниже нормативных значений.