CC BY
11
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
10.21518/1561-5936-2017-3-64-67
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2016 ГОДА
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за 9 месяцев 2016 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4 «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и др. обязательных платежей) в размере 296,877 млрд руб., что в 1,27 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,29 раза и составила 164,775 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,20 раза и оказались на уровне 66,184 млрд руб. Подобная
Ключевые слова:
медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению по сравнению с предыдущим годом в 1,31 раза прибыли от продаж и в 1,44 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 3,31 пункта и оказался на уровне 80,79%, а рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выру-
тдБлицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей 9 месяцев Темп роста, %
2015 г. 2016 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 233 298,530 296 877,056 127,25
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 127 821,015 164 774,720 128,91
Коммерческие и управленческие расходы 55 016,069 66 183,821 120,30
Прибыль от продаж 50 461,446 65 918,515 130,63
Выручка от продажи основных средств 92,243 557,901 604,82
Прибыль до налогообложения за период с начала года 31 704,264 45 624,742 143,91
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 77,48 80,79 3,31
Рентабельность продаж (%) * 21,63 22,20 0,57
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. .. - Источник: Росстат
Keywords: medical industry, pharmaceutical industry, drugs, companies, analysis, financial situation, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF PHARMA-CEUICAL COMPANIES: 9 MONTHS OF 2016.
чке от реализации, увеличилась на 0,57 пункта и составила 22,20%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская
и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 80,74%, или 153,393 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 2,95% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 10,05 и 98,27% соответственно.
таблицаФ^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
9 месяцев 9 месяцев Темп Доля, %
Наименование показателей 2015 г. 2016 г. роста, % 2015 г. 2016 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 175 473,711 212 3б0,7б3 121,02 135,94 141,14 5,20
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 20 189,197 15 107,499 74,83 11,51 7,11 -4,39
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация б 990,727 5 999,243 85,82 34,б3 39,71 5,08
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 79 031,759 88 193,48б 111,59 45,04 41,53 -3,51
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользованияя 1 037,868 1 2б0,325 121,43 1,31 1,43 0,12
— незавершенные капитальные вложения 19 176,547 22 90б,817 119,45 10,93 10,79 -0,14
— прочие 57 076,208 8б 152,9б1 150,94 32,53 40,57 8,04
Оборотные активы, в т. ч. 288 313,446 344 3б5,035 119,44 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 9б 258,059 97 455,б97 101,24 33,39 28,30 -5,09
— производственные запасы 41 794,843 44 б90,500 10б,93 43,42 45,8б 2,44
— затраты в незавершенном
производстве (издержках б 742,583 10 223,733 151,б3 7,00 10,49 3,49
обращения)
— готовая продукция 25 051,347 28 580,975 114,09 2б,03 29,33 3,30
— товары для перепродажи 9 541,813 9 17б,300 9б,17 9,91 9,42 -0,50
— прочие 13 127,473 4 784,189 3б,44 13,б4 4,91 -8,73
— НДС по приобретенным ценностям 3 010,342 3 20б,79б 10б,53 1,04 0,93 -0,11
— краткосрочные финансовые вложения 20 407,103 2б 7бб,909 131,1б 7,08 7,77 0,б9
— денежные средства 13 90б,49б 18 848,873 135,54 4,82 5,47 0,б5
— прочие 154 731,44б 198 08б,7б0 128,02 53,б7 57,52 3,85
Капитал и резервы (собственные средства) 212 778,295 325 9б0,131 153,19 - - -
Источник: Росстат
В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 72,23%, или 100,914 млрд руб. Удельный вес задолженности по платежам в бюджет составил 3,40%, или 4,753 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 69,89%, и в бюджеты субъек-
тов Федерации — 21,06%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 5,53 и 96,91% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в
структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 41,53%, или 88,193 млрд руб. По сравнению с предыдущим годом объем основных средств увеличился в 1,12 раза, а снижение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 3,51 пун-
кта. При этом удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 0,14 пункта до 10,79%. Снизился на 25,17% объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов сократилась до 7,11%, т. е. на 4,39 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим внеоборотным активам, удельный вес которых составил 40,57%, при этом наблюдался рост их доли по сравнению с 2015 г. на 8,04 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 28,30%, или 97,456 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,01 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась на 5,09 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 45,86 и 29,33% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с прошлым годом увеличился в 1,36 раза и составил 18,849 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов увеличилась до 5,47%, т. е. на 0,65 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом повысился на 0,69 пункта до 7,77%. Увеличился в 1,28 раза объем прочих оборотных активов, а их доля повысилась до 57,52%, т. е. на 3,85 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,53 раза, увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент ма-
таблица^э^ Структура отгрузки
Наименование показателей 9 месяцев 2016 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 325 081,372 100,00
Россия 313 519,803 9б,44
Страны СНГ — всего, из них: 9 319,059 2,87
- Азербайджан 432,107 4,б4
- Армения 245,530 2,б3
- Беларусь 1 529,290 1б,41
- Казахстан 3 497,888 37,53
- Киргизия 713,232 7,б5
- Молдова 202,818 2,18
- Таджикистан 31,771 0,34
- Туркмения 124,239 1,33
- Узбекистан 952,244 10,22
- Украина 1 589,940 17,0б
Страны дальнего зарубежья, из них: 2 242,510 0,б9
- Прибалтийские республики 0,000 0,00
- Латвия 0,000 -
- Литва 0,000 -
- Эстония 0,000 -
- Другие страны дальнего зарубежья 2242,510 100,00
Россия и страны СНГ 322 838,8б2 99,31
Страны ЕАЭС, из них: 5 985,940 1,84
- Армения 245,5 4,10
- Беларуссия 1 529,3 25,55
- Казахстан 3 497,9 58,44
- Киргизия 713,2 11,92
Россия и страны ЕАЭС 319 505,743 98,28
Источник: Росстат
невренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, — и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который показывает степень
зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам 9 месяцев 2016 г. его значение — 70,80%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 58,55%. Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть
собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 9 месяцев 2016 г. его значение составило 34,85%.
Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 32,99°%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слиш-
ком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам 9 месяцев 2016 г. его значение — 27,54. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и среднеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 140,25%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтиче-
ской промышленности за 9 месяцев 2016 г. его значение составило 207,89%.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За 9 месяцев 2016 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 325,081 млрд руб., в т. ч. в Россию 96,44% от общего объема отгруженной продукции, или 313,520 млрд руб., в другие страны СНГ — 2,87%, или 9,319 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 0,69%, или 2,243 млрд руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 35,57%, или 2 016,503 млн руб., удельный вес Украины — 19,85%, или 1 124,510 млн руб., а Республики Узбекистан — 12,62%, или 715,293 млн руб. В другие страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 3,205 млрд руб., или 1,61% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 37,53%, Беларусь — 16,41% и Киргизию — 7,65%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 98,28%, или 319,506 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за 9 месяцев 2016 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и до налогообложения увеличилась в 1,31 и 1,44 раза соответственно, рентабельность продаж — на 0,57 пункта, а доля прибыльных предприятий — на 3,31 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за 9 месяцев 2015 года. Ремедиум, 2016, 3: 64-67.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
