CC BY
17
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
PEMfDllUM |Ш01б| 47
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
10.21518/1561-5936-2016-7-8-47-50
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА 2015 ГОД
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
• ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за 2015 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4 «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 313,874 млрд руб., что в 1,20 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,25 раза и составила 176,618 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,14 раза и оказались
Ключевые слова:
медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
на уровне 67,588 млрд руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что привело к увеличению по сравнению с предыдущим годом в 1,17 раза прибыли от продаж и в 1,44 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 7,59 пунк-
таблица^^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей 2014 г. 2015 г. Темп роста, %
Выручка от продажи товаров, продукции,
работ, услуг (без НДС, акцизов и других 260 667,844 313 873,555 120,41
обязательных платежей)
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 141 653,842 176 618,165 124,68
Коммерческие и управленческие расходы 59 430,461 67 588,395 113,73
Прибыль от продаж 59 583,541 69 666,995 116,92
Выручка от продажи основных средств 782,653 154,563 19,75
Прибыль до налогообложения за период с начала года 31 900,447 46 035,286 144,31
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 75,32 82,91 7,59
Рентабельность продаж (%) * 22,86 22,20 -0,66
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. Источник: Росстат
■М
Keywords: medical industry, pharmaceutical industry, drugs, companies, analysis, financial situation, financial results
Financial status of pharmaceutical companies is analysed on the basis of state statistical reporting form No. P-3 «Information on company financial status» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF PHARMACEUTICAL COMPANIES IN 2015.
та и оказался на уровне 82,91%, однако рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, снизилась на 0,66 пункта и составила 22,20%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская
и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 81,66%, или 118,433 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,21% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просрочен-
48 17-8|20161 РЕМШШМ
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
таблица^^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
Темп Доля, %
Наименование показателей 2014 г. 2015 г. роста, % 2014 г. 2015 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 121 665,799 143 506,974 117,95 111,37 105,41 -5,96
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 18 660,860 18 281,829 97,97 15,34 12,74 -2,60
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 1 818,347 670,697 36,88 9,74 3,67 -6,08
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 55 954,798 77 573,828 138,64 45,99 54,06 8,07
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользованияя 911,000 1 351,714 148,38 1,63 1,74 0,11
— незавершенные капитальные вложения 18 184,477 20 134,813 110,73 14,95 14,03 -0,92
— прочие 28 865,664 27 516,504 95,33 23,73 19,17 -4,55
Оборотные активы, в т. ч. 247 526,043 281 859,096 113,87 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 63 598,385 82 825,782 130,23 25,69 29,39 3,69
— производственные запасы 28 432,706 36 938,593 129,92 44,71 44,60 -0,11
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 5 905,869 6 771,803 114,66 9,29 8,18 -1,11
обращения)
— готовая продукция 20 504,884 23 742,171 115,79 32,24 28,67 -3,58
— товары для перепродажи 5 960,530 7 277,114 122,09 9,37 8,79 -0,59
— прочие запасы 2 794,396 8 096,101 289,73 4,39 9,77 5,38
— НДС по приобретенным ценностям 2 101,453 2 953,727 140,56 0,85 1,05 0,20
— краткосрочные финансовые вложения 14 008,243 26 313,713 187,84 5,66 9,34 3,68
— денежные средства 28 193,478 18 783,096 66,62 11,39 6,66 -4,73
— прочие 139 624,484 150 982,778 108,13 56,41 53,57 -2,84
Капитал и резервы (собственные средства) 201 684,649 218 201,631 108,19 - - -
Источник: Росстат
ной и краткосрочной дебиторских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 14,46 и 97,30% соответственно. В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 83,99%, или 98,343 млрд руб. Удельный вес задолженности по
платежам в бюджет составил 4,15%, или 4,856 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 54,89% и в бюджеты субъектов Федерации — 30,14%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 11,12 и 99,06% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 54,06%, или 77,574 млрд руб. По сравнению с предыдущим годом объем основ-
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ФАРМОТРАСЛИ ЗА 2015 ГОД
ршшиим
Ш016
49
ных средств увеличился в 1,39 раза, а их доля в общем объеме внеоборотных активов на 8,07 пункта. При этом удельный вес незавершенных капитальных вложений снизился на 0,92 пункта до 14,03%. Снизился на 2,03% объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов — до 12,74%, т. е. на 2,60 пункта. Снижение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим внеоборотным активам, удельный вес которых составил 19,17%, при этом наблюдалось и снижение их доли по сравнению с 2014 г. на 4,55 пункта.
В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 29,39%, или 82,826 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,30 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов — на 3,69 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 44,60 и 28,67% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с прошлым годом снизился в 1,50 раза и составил 18,783 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов снизилась до 6,66%, т. е. на 4,73 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом увеличился на 3,68 пункта до 9,34%. Увеличился в 1,08 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась до 53,57%, т. е. на 2,84 пункта. При этом наблюдалось незначительное, в 1,08 раза, увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения за-
емных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, — и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соотношения заемных и собственных
средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам 2015 г. его значение — 94,94%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 51,30%%.
таблица^^ Структура отгрузки
Наименование показателей 2015 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 350 213,120 100,00
Россия 331 923,034 94,78
Страны СНГ — всего, из них: 11 322,899 3,23
- Азербайджан 656,372 5,80
- Армения 204,581 1,81
- Беларусь 1 954,330 17,26
- Казахстан 3 920,974 34,63
- Киргизия 705,468 6,23
- Молдова 298,975 2,64
- Таджикистан 55,918 0,49
- Туркмения 133,211 1,18
- Узбекистан 1 354,990 11,97
- Украина 2 038,080 18,00
Другие страны, из них: 6 967,187 1,99
- Прибалтийские республики 135,719 1,95
- Латвия 121,151 89,27
- Литва 10,869 8,01
- Эстония 3,699 2,73
- Прочие 6 831,468 98,05
Россия и страны СНГ 343 245,933 98,01
Страны ЕАЭС, из них: 6 785,353 1,94
- Беларусь 1 954,330 28,80
- Казахстан 3 920,974 57,79
- Киргизия 705,468 10,40
- Армения 204,581 3,02
Россия и страны ЕАЭС 338 708,387 96,71
Источник: Росстат
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
50 17-8120161 РЕМШиУМ
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в ма-териалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 2015 г. его значение составило 34,23%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 26,50%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на сче-
тах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам 2015 г. его значение — 28,83%, т. е. несколько выше нормативного.
Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и сре-днеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 119,04%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за 2015 г. его значение составило 180,19%, т. е. существенно ниже нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За 2015 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на
сумму 350,213 млрд руб., в т. ч. в Россию 94,78% от общего объема отгруженной продукции, или 331,923 млрд руб., в страны СНГ — 3,23%, или 11,323 млрд руб., и другие страны — 1,99%, или 6,967 млрд руб.
Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 34,63%, или 3 920,974 млн руб., удельный вес Украины — 18,00%, или 1 813,935 млн руб., а Республики Узбекистан — 13,41%, или 2 038,080 млн руб. Среди других стран на долю Прибалтийских республик приходится лишь 1,95%, или 135,719 млн руб., и другие страны дальнего зарубежья— 98,05%, или 6831,468 млн руб.
В страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 6785,353 млн руб., или 1,94% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 57,79%, Беларусь — 28,80%, и Киргизия — 10,40%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 96,71%, или 338,708 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за 2015 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли несколько улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и до налогообложения увеличилась в 1,17 раза и в 1,44 раза соответственно, удельный вес прибыльных организаций повысился на 7,59 пункта, а рентабельность продаж незначительно снизилась, на 0,66 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия.
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за 2014 год. Ремедиум, 2015, 7-8: 81-84.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
