CC BY
30
УДК 336.647/.648
Мубараков И.И.
студент Сагдуллин Д.Ф. студент
научный руководитель: Ехлакова Е.А., к. э.н.
доцент
ФГБОУ ВО «Казанский государственный энергетический
университет» Россия, г. Казань ФИНАНСОВЫЕ ПИРАМИДЫ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ, ИСТОРИЯ,
МОШЕННИЧЕСТВО Аннотация: в статье поставлена задача раскрыть суть и структуру финансовой пирамиды. Представлены факты и причины стремительного роста количества финансовых пирамид. Несмотря на то, что люди знают о существовании подобного вида мошенничества, они всё равно становятся жертвами подобных систем. Цель данной работы - определить суть создания финансовых пирамид и помочь населению сохранить свои денежные средства, не вложив их в сомнительные проекты, которые могут оказаться финансовыми пирамидами.
Финансовая пирамида - это своеобразная система мошенничества. Целью создания финансовых пирамид является получения прибыли нелегальным путём. И как любое другое преступление, её создание является уголовно наказуемым (Ст. 172.2 «Организация деятельности по привлечению денежных средств и (или иного имущества)»).
Ключевые слова: финансовая пирамида, инвестор, пирамида Ponzi.
Mubarakov I.I. Sagdullin D.F. students
Kazan State Power Engineering university
Ekhlakova E.A. candidate of economical sciences associate Professor Kazan State Power Engineering university FINANCIAL PYRAMIDS: DEFINITION, HISTORY, FRAUD Abstract: The article aims to consider the structure of the financial pyramid. The facts and reasons for the rapid growth of the number offinancial pyramids are presented. Despite the fact that people are aware of the existence of this type of fraud, they are still victims of such systems. The purpose of this work - to determine the essence of the creation of financial pyramids and help the population to save their money without investing them in questionable projects that may be financial pyramids.
A pyramid scheme is a peculiar system of fraud. The consequences of the
creation of financial pyramids is clear to all, it is illegal to make a profit. And like any other crime, its creation is a criminal offence (Art. 172.2 " Organization of activities to attract funds and (or other property)").
Key words: financial pyramid, investor, Ponzi pyramid.
Financial pyramids is a system of fraud. The consequences of creation of a financialpyaramids is illegaly making a profit. It is prosecuted by legislation.
Финансовая пирамида - это система, сформированная на основе постоянного притока новых инвестиций, поступающих от вновь привлеченных инвесторов. Новые инвестиции идут на погашение обязательств перед старыми инвесторами. При уменьшении притока новых денежных инвестиций пирамида будет обречена на разрушение. Инвестор в нашем случае - это лицо, которое вкладывает свои средства на долгосрочный период в дело с целью получения прибыли.
Бывают и такие случаи. Инициатор при создании проекта не застрахован от совершения ошибки в своих расчётах и прогнозах. В этом случае финансовая пирамида является результатом проектной ошибки. Пытаясь оживить, либо продлить жизнь проекту, создатель проекта находит новых инвесторов. За счёт их инвестиций планируется сохранить проект. Но большая доля инвестиций уходит на выплату средств более ранним инвесторам. В итоге проект рушится. В этом случае проект сложно назвать финансовой пирамидой.
Многие считают слова «финансовая пирамида» и «мошенничество» синонимами. Данное предположение не совсем верно. Важно иметь в виду и тот факт, что даже при преднамеренном завладении средствами вкладчиков путём мошенничества не все инвесторы могут быть объявлены пострадавшими, если будет доказано то, что инвестиции не были перехвачены мошенниками и были отправлены инвесторам в качестве промежуточных выплат. Тем самым, деньги не были присвоены, а назвать данный случай «мошенничеством» проблематично. Скорее всего, подобный случай трактовался бы как «лжепредпринимательство» до тех пор, пока не была принята статья 172.2 (введена Федеральным законом от 30.03.2016 N 78-ФЗ) Уголовного кодекса Российской Федерации. Это статья предусматривает наказание за деятельность по привлечению денежных средств, за счёт полученных инвестиции выплачивается доход инвесторам, тем самым компания не несёт экономической и финансовой деятельности. [1]
Сам термин «Финансовая пирамида» стал широко публикуем в Российской прессе после краха компании АО МММ. АО МММ - это самая крупная финансовая пирамида в истории России, а организатором ее стал Сергей Мавроди. По результатам проведенных следственных действий число пострадавших составило 10 тысяч человек, по неофициальным источникам их количество может составлять от 2 до 10 миллионов вкладчиков.
Самая первая финансовая пирамида в мире было создана в США Чарльзом Понци, эмигрантом из Италии. В 1919 году испанский
предприниматель отправил в письме Понци международный ответный купон. Международный ответный купон даёт возможность получателю отправить ответное письмо без покупки надлежащих марок, а посредством обмена данного купона на марки. Понци пришла мысль создать компанию по продаже этих купонов, тем самым он нашёл инвесторов и убедил их вложиться в прибыльное дело, обещав им 50% прибыли от вклада за 6 недель и 100% прибыль за 12 недель. Его компания находилась на плаву благодаря новым и новым инвестициям, так как за счёт них он выплачивал проценты старым инвесторам. И всё это подкреплялось одобрительными публикациями прессы. В итоге пирамида рухнула в 1920 году, когда в прессе появились сомнения в прибыльности компании, так как для получения прибыли в обороте компании Понци должно было находится 160 тысяч купонов, а всего в мировом обороте их находилось около 30 тысяч экземпляров. После этого начались проверки, и федеральные агенты признали деятельность этой компании незаконной. Некоторую часть денег смогли найти и вернуть вкладчикам, но эта сумма составила в среднем 40% от суммы вклада. [1]
Существует 5 подходов к определению «финансовой пирамиды». Первый подход был сформирован А. В. Аникиным. В этом подходе финансовая пирамида рассмотрена как предприятие (фирма). Финансовая пирамида является предприятием по заманиванию инвесторов высокой прибылью, которая выплачивается преимущественно от новых вкладов инвесторов. [2] Таким образом, рассматривается организационно-правовая форма финансовой пирамиды.
Второй подход принадлежит сразу нескольким людям (С. В. Дубровский, Ю. В. Росляк, Ю. С. Сизов). Финансовая пирамида представляет систему долговых обязательств, которая поддерживается новыми всё растущими финансовыми поступлениями. [3] Свои обязательства организатор финансовой пирамиды выполняет лишь при поступлении новых займов. Функционирование пирамиды прекращается в тот момент, когда расходы на погашение ценных бумаг становятся равными доходам от продаж ценных бумаг. Так как дальнейшее функционирование этой системы приносило бы лишь убытки организатору. [4]
Не так часто финансовую пирамиду рассматривает в виде «финансового пузыря». [5] Под этой фразой понимается состояние, в котором наблюдается рост цен на финансовый инструмент, связанный с неоправданным спросом.
Третий подход был сформирован А. В. Беляниным, О. Г. Исуповой, Г. Г. Димитриади. Они построили математические модели финансовой пирамиды. Г.Г. Димитриади, ссылаясь на С. В. Дубровского, в своем подходе утверждает, что обязательства перед инвесторами организатор погашает лишь за счет собранных новых инвестиций и крах финансовой пирамиды связан с её свойствами. [6] А. В. Белянин и О. Г. Исупова строят свою математическую модель на основе участников финансовой пирамиды, которых они поделили на группы «мудрствующих индивидов» и «наивных индивидов». [7]
В четвёртом подходе финансовая пирамида демонстрируется как один
из видов мошенничества. В. Ю. Белицкий пишет о финансовой пирамиде, как о преступлении, целью которого является привлечение инвестиции с созданием иллюзии продуманности и обоснованности деятельности компании, обещание высокого и быстрого дохода. Но выплаты инвесторам идут не за счёт экономической деятельности компании, а за счёт притока новых инвестиций, так как собственных финансовых вложений организаторов не хватало бы для удовлетворения потребностей инвестора. [8]
Пятый подход можно охарактеризовать как социологический. Он подробно описан в работе В.В. Радаева, Ч.Киндлебергера. Данными авторами рассматриваются социально-психологические факторы вовлечения в финансовые пирамиды, удержание различных групп инвесторов, техники манипулирования толпой. [9,10]
Объект финансовой пирамиды - это юридическое лицо или денежный фонд. Он используется для привлечения новых инвестиции.
Субъектами данной системы являются: организатор (создатель) финансовой пирамиды, физические и юридические лица, государство в лице исполнительной власти, физические и юридические лица, которыми был сделан вклад своих денежных средств с целью получения прибыли.
Предметом финансовой пирамиды являются отношения между субъектами.
Целью организатора финансовой пирамиды является получение дохода деятельности пирамиды. [1]
Финансовые пирамиды могут быть квалифицированы:
- По цели сбора: финансовые пирамиды, созданные для инвестиции проектов; финансовые пирамиды, созданные под видом обществ и клубов совместной поддержки.
- По виду осуществления деятельности: многоуровневые пирамиды -это пирамиды, которые не ведут никакой финансовой и экономической деятельности; пирамиды по схеме Понци - это пирамиды, которые построены по принципу сетевого маркетинга. [11]
Таблица 1.
Сравнение показателей схемы Понци и многоуровневой пирамиды [12]
Показатели Многоуровневые пирамиды Схема Понци
Структура схемы Децентрализованная. Все вкладчики связаны между собой. Централизованная. Организатор получает все инвестиции и лишь некоторую часть от них выплачивает в виде дохода инвесторам.
Причина прибыльности Инвестиции новых вкладчиков. Нередко указывается, что доход приходит от появления новых инвестиции новых вкладчиков. Т.е. источник дохода не скрывается. «Очень прибыльное» дело. Организатор уверяет вкладчиков в прибыльности некого дела.
Долговечность схемы Краткосрочная. Общее количество инвесторов растёт быстро, тем самым предел развития схемы достигается очень быстро. Достаточно длительное время. Если организатор сможет убедить инвесторов в необходимости новых инвестиции.
Схема
Деятельность данных организации имеет массовый характер и несёт ущерб как экономике, так и огромному количеству людей. (табл. 1)
Таблица 2.
Российское «пирамидостроительство» в начале 1990-х гг. и в конце _ 2000-х гг. (по данным МВД России) [13, р.37] __
Год Количество Пирамид Количество регионов Величина ущерба Количество потерпевших
1992 9 7 160 млрд руб. 230 тыс.
1993 33 17 300 млрд руб. 218 тыс. дол. н. д.
1994 н. д. 36 454 млрд руб. 13,5 млн дол. 750 тыс.
2008 28 н. д. 40 млрд руб. 400 тыс.
2009 39 н. д. 4,3 млрд руб. 40 тыс.
Проанализировав данные МВД России за период 1990-х гг. - 2000-х гг. можно сделать некоторые выводы на тему Российского «пирамидостроительства». В начале 90-х годов в России прошла первая волна «пирамидостроения». Данный период можно ограничить 1992-1996 годами. За это время «пирамидостроители» обогатились почти на 1 триллион российских рублей и 15 миллионов американских долларов. Всего за это время было создано около 100 пирамид и обмануто около 2-3 миллиона граждан России. Началом второй волны «пирамидостроения» можно смело считать 2008 год, когда всего за год было создано около 30 пирамид и украдено почти 50 миллиардов российских рублей. Настораживает тот момент, что создание пирамид в России до сих пор практикуется, а количество пострадавших с каждым годом растет. [12]
По данным Центробанка за 2015-2018 год было выявлено около 700
организаций с признаками финансовой пирамиды. За последние 9 месяцев 2018 года было обнаружено около 150 пирамид. А в начале 2018 года, когда рухнула очередная пирамида под названием ООО «Кэшбери», величина ущерба данной компании составили около 5 млрд рублей, а обманутыми остались около 150 тысяч граждан, среди них не только граждане РФ. [14]
По информации, которая было получена от независимых экспертов, от деятельности 2000 финансовых пирамид пострадало 20-40 миллионов человек. Ущерб от их деятельности составил 50-80 триллионов рублей (неденоминированных). А государственный фонд по защите вкладчиков за десять лет смог компенсировать лишь часть ущерба 2 миллионам пострадавшим, которые были инвесторами в 452 финансовых пирамидах. Но компенсацию могут получить лишь те, у кого были копии договоров и документов, которые подтверждают информацию о внесении средств в финансовую компанию. [15]
Факторы, которые сопутствуют появлению всё новых и новых пирамид можно назвать следующее:
1. Рынок ценных бумаг (депозиты, векселя, облигации).
2. Деятельность подобных финансовых систем не контролируется законом.
3. Желание населения быстро и без особых усилий преумножить свой капитал.
4. Стабильная инфляция.
5. Появление на свет экономических институтов, предлагающих приумножить свои сбережения.
6. Неграмотность граждан страны в финансовых вопросах.
Нет контроля законодательством
?
Появление экономических институтов
Факторы появления финансовых пирамид
Неграмотность граждан
Желание населения разбогатеть
Стабильная инфляция
Рис 1. Факторы появления финансовых пирамид Целью создания этих «пирамидоструктур» является желание обогащения организаторов пирамид за счёт появления новых инвесторов. Существует вероятность, что в прибыли могут остаться самые первые вкладчики, которые вовремя вывели свои из данного оборота свои деньги. Как только приток инвесторов уменьшается и выплачивать обещанные суммы
старым инвесторам станет не откуда, пирамида рушится.
На сегодняшний день главными признаками финансовых пирамид можно считать следующее:
1. Высокие проценты и быстрые сроки окупаемости инвестиций, получение прибыли в короткие сроки.
2. Сумма первоначального взноса. Часто она находится в пределах 5-25 тысяч рублей. В случае прогорания пирамиды мало кто из вкладчиков будет обращаться в суд за возвратом подобной суммы.
3. Документы по вложенным средствам, как правило, оформлены незаконно.
4. Агрессивный пиар-менеджмент.
5. Иллюзия четкой продуманности данной деятельности инициаторами.
6. Выплаты инвесторам, вне зависимости от объёма продаж.
7. Анонимное происхождение организаторов.
В заключение хотелось сказать, что для предотвращения появления всё новых пирамид, необходимо приложить усилие в процессе их выявления и предотвращения их деятельности.
Необходимо разработать законодательную базу для противодействия созданию финансовых пирамид на российском рынке. Предложенный в этой статье системный подход мог бы послужить как фундамент для создания правовой конструкции.
Использованные источники:
1. https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовая_пирамида
2. Аникин А. В. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. - М.: Олимп-бизнес, 2000.
3. Агасандян Г. Финансовые пирамиды и проблема дефицита госбюджета.
4. Дубровский С. В. Обменный курс рубля как результат денежной эмиссии, внешней торговли и блуждающих финансовых потоков // Экономика и математические методы. - 2002.
5. Топровер И. В. Кредит и кредитно-финансовые пирамиды: автореф. дис. ... д-ра экон. наук. - СПб., 2009.
6. Димитриади Г. Г. Модели финансовых пирамид: детерминированный подход. - М.: Едиториал УРСС, 2002. - 32 с
7. Белянин А. В., Исупова О. Г. «Финансовые пирамиды» в переходной экономике с точки зрения теории игр // Российская программа экономических исследований: научный доклад. -2000. - № 10.
8. Белицкий В. Ю. Формирование понятия мошенничеств, совершенных по принципу «финансовых пирамид» // Известия Алтайского государственного университета. - 2010.
9. Киндлбергер Ч., Алибер Р. Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. - СПб. : Питер, 2010.
10.Радаев В. В. Уроки «финансовых пирамид», или что может сказать экономическая социология о массовом финансовом поведении.
11.https://works.doklad.ru/view/RxGH1Qcriy0/all.html
12.Портал трейдеров UTMAG. https://utmagazine.ru/posts/8997-finansovaya-piramida
13.Алабердеев Р. Р., Латов Ю. В. Финансовые пирамиды как форма непроизводительного предпринимательства // ТЕКЯЛ ЕСОКОМ1Си8. - 2010. - Т. 8. - № 2. - С. 35-43.
14. Интернет-газета «Ридус» https://www.ridus.ru/news/287644
15.Логинов О.И. Бешеные деньги. От фальшивых монет до финансовых пирамид / О. И. Логинов. - М.: Эксмо, 2008. - 448 с.
УДК 338.28
Мухин С.С. студент магистратуры 2 курса факультет «Экономический» ГКОУ ВО «Российская таможенная академия» научный руководитель: Терехова Е.А., к. э.н.
доцент Россия, г. Люберцы ЕВРАЗИЙСКИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ПЛАТФОРМЫ КАК ИНСТРУМЕНТ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ОТРАСЛЕЙ ГОСУДАРСТВ-ЧЛЕНОВ ЕАЭС Аннотация: в статье рассматривается сущность евразийских технологических платформ. Анализируются проблемы внедрения инноваций и коммерциализации нововведений в государствах-членах ЕАЭС. Рассматриваются потенциальные выгоды участников технологических платформ. Описывается взаимосвязь технологических платформ и отраслей государств-членов ЕАЭС.
Ключевые слова: инновации; инновационное развитие; развитие отраслей; ЕАЭС; евразийские технологические платформы.
Mukhin S.S.
2nd year master's student, Faculty of Economics
Russian customs Academy Russia, Lyubertsy Scientific supervisor: Terekhova E.A. PhD in economics, Associate Professor EURASIAN TECHNOLOGY PLATFORMS AS A TOOL OF INNOVATIVE DEVELOPMENT OF INDUSTRIES OF STATES OF THE
EAEU
Abstract: the article deals with the essence of the Eurasian technological platforms. The problems of introduction of innovations and commercialization of innovations in the EAEU states are analyzed. The potential benefits of technology platform participants are considered. The interrelation of technological platforms and industries of the EAEU states is described.
Keywords: innovations, innovative development, industry development,
