CC BY
74
13. ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ
Перейти на Главное МЕНЮ Вернуться к СОДЕРЖАНИЮ
Работы, опубликованные в данном разделе, были заслушаны на Международной научнопрактической конференции «Пробелы в российском законодательстве», которая состоялась 3, 4 октября 2008 года в г. г. Кисловодске., Пятигорске, посвященной памяти академика Кудрявцева В.Н. и рекомендованы к публикации организационным комитетом конференции.
Лютова И.И., председатель секции экономики и финансов
ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ КОМИТЕТ КОНФЕРЕНЦИИ:
ректор Московской государственной юридической Академии Блажеев В.В.; ректор Кисловодского гуманитарного технического института Гочияев Б.Р.; ректор Пятигорского государственного лингвистического университета Горбунов А.П.; ректор Кисловодского института экономики и права Дудов А.С.; ректор академии Генеральной прокуратуры РФ Звечаровский И.Э.;
начальник Нижегородской академии МВД России (генерал-лейтенант милиции) Каныгин В.Н.;
• Алексеев А.И., д.ю.н., профессор;
• Баранов В.М., д.ю.н., профессор;
• Лютова И.И., д.э.н., профессор;
• Мацкевич И.М., д.ю.н., профессор;
• Мельник М.В., д.э.н., профессор;
• Чистяков В.В., главный редактор журналов;
• Чупрова А.Ю., к.ю.н., доцент.
ІЗ.І. ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ГАЗОВУЮ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РОССИИ
Идрисов Н.Д., д.э.н., профессор
Представительство компании «ГАЗОЙЛ», г. Москва
Аннотация. Диверсификация добываемого в России газа по товарным биржам мира не эффективна ни с экономической точки зрения, ни с государственно-политической. Концентрация больших объемов на российской бирже позволяет повысить контроль за природными ресурсами и снизить давление зарубежных покупателей, ускорит процесс интеграции.
Ключевые слова: биржа, торговля фьючерсами, природные ресурсы, природный газ Международная торговля газом за рубли начнется в Санкт-Петербурге после запуска газопровода Nord Stream. Для этих целей создана биржа по торговле фьючерсами и опционами на газ, с июня электронная площадка «Межрегионгаза» должна была начать работать ежедневно, что позволило бы объединить спотовые рынки природного газа и электроэнергии внутри России. Этот город вскоре станет важным центром торговли газом. «Газпром» приступил к созданию в Санкт-Петербурге биржи, которая будет торговать товарными фьючерсами на газ. Ее запуск планируется в 2009 году. А с вводом в строй газопровода Nord Stream из России в Германию по дну Балтийского моря в Санкт-Петербурге начнется международная торговля га-
зом. При этом предполагается использовать рубли в качестве платежной валюты. Комитет акционеров Nord Stream подтвердил планы запуска газопровода в 2011 году.
Биржа по торговле фьючерсами на газ рассчитана на срок от одного до 72 месяцев и будет создаваться в дополнение к уже работающей Электронной торговой площадке, на которой газ будет продаваться с поставкой от одного дня до 30 суток. Газовая биржа будет формироваться независимо от Международной товарно-сырьевой биржи по торговле нефтью и нефтепродуктами.
Создание такого финансового института в России - это ответ Москвы на требование Брюсселя либерализовать европейские рынки газа и ликвидировать на них монополию энергоконцернов. В июне комитет по промышленности сделал шаг навстречу добывающим концернам и рекомендовал Европарламенту сохранить для добывающих компаний право владеть газопроводами. В «Газпроме» удовлетворены таким решением. Однако это не гарантирует российской монополии доступ на внутренние рынки Франции, Италии, Австрии, Испании. Поэтому в качестве «нашего ответа Чемберлену» была выбрана форма продажи российского газа в России. Если европейские бюрократы не позволяют торговать российскому концерну в Европе, то пусть европейские покупатели закупают газ в России. Автора идеи назвать сложно, однако то, что биржа создается на родине премьер-министра Владимира Путина и президента Дмитрия Медве-
БИЗНЕС В ЗАКОНЕ
4’ 2008
дева, подчеркивает геополитическое значение данного решения.
Биржа по торговле фьючерсами на газ в сочетании с другими товарными биржами поможет повысить емкость российского финансового рынка и стабилизировать фондовый рынок. В результате должен ускориться рост капитализации «Газпрома» с $360 млн до $1 млрд к 2015 году. Предположительно, цены на нефть вырастут, что повлияет на рост цен на газ. Ценовые показатели фьючерсов на топливо будут дополнительно стабилизировать цены на акции ведущих нефтегазовых компаний.
Одной из главных функций фьючерсной биржи станет определение цены газа на долгосрочную перспективу, рынок получит прогноз цены на шесть лет вперед, а они в течение ближайших 3-4 лет будут расти достаточно высокими темпами. Это приведет к увеличению не только портфельных, но и прямых инвестиций в сферу газоснабжения, в том числе в утилизацию попутного нефтяного газа. В Минэнерго рассчитывают, что создаваемая биржа должна стать не только инструментом получения спекулятивного дохода участниками торгов, но и эффективным регулятором одного из крупнейших в мире рынков газа.
Проекты по запуску биржи для торговли фьючерсами на газ и Международной товарно-сырьевой биржи (МТСБ), создаваемой в Санкт-Петербурге для торговли нефтью и нефтепродуктами, на данном этапе развиваются параллельно. Так, в оперативном плане МТСБ для внутреннего рынка нефтепродуктов наиболее актуальной задачей является создание федеральной площадки для аукционной торговли физическими объемами. Рынок газа решил эту проблему в 2006 году, запустив электронную торговую площадку ООО «Межрегионгаз». Следует констатировать, что имеются серьезные различия и в задачах на среднесрочную перспективу, определяемых внешним рынком. МТСБ должна максимально ускорить переход на продажу российской нефти по ценам, определяемым ее технологическими и коммерческими характеристиками, а не опосредовано через цены сорта Brent. Для этого имеется вся инфраструктура: нефтепроводы, порт и танкерный флот, нормативноправовое поле, система спотовых и среднесрочных поставок нефти.
По прогнозу, первые торги на Международной товарно-сырьевой бирже СПбМТСБ начнутся уже в 2008 году. Предположительно биржа начнет свою деятельность с торговли нефтепродуктами за рубли, для биржи уже арендован в центре города и сейчас идет его оборудование и формирование штата. Лицензия на организацию биржевой деятельности была вручена на Петербургском экономическом форуме гендиректору биржи Сергею Маслову (президенту компании «Транснефтепродукт») и за исполнение проекта теперь отвечает он.
Администрация города Санкт - Петербург готова оказывать ему содействие.
С целью реализации этого проекта в «Газпроме» был создан временный комитет по развитию биржевой торговли. Кроме того, газовый монополист уже выбрал специалиста, который возглавит работу. Заниматься проектом создания биржи будет Марина Медведева, работавшая первым заместителем гендиректора ЗАО «Фондовая биржа ММВБ. Кроме «Газпрома» проектом создания газовой биржи занимаются Газпромбанк и МБНК.
В Санкт-Петербурге функционируют ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург»« (товарный и срочный рынок) и НП «Биржа «Санкт-Петербург»« (фондовый рынок). НП «Биржа «Санкт-Петербург»« работает с 1990 года и является третьей по величине торговой площадкой России после ММВБ и РТС. Основными владельцами НП «Биржа «Санкт-Петербург»« являются биржа РТС, Газпромбанк и ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург»«. Каждой из этих организаций принадлежит более 20% НП.
Сейчас в Москве уже функционирует биржа МБНК, которая была создана в 2002 году и осуществляет биржевую торговлю газом и нефтепродуктами. Но, как считают эксперты, работающая в Москве биржа не может рассчитывать на значительную господдержку при реализации своих новых проектов. Есть мнение, что Биржа «Санкт-Петербург» возглавляемая Виктором Николаевым , приведет к четкому разграничению специализации между двумя российскими финансовыми центрами. Москва сейчас является центром биржевой торговли на рынке акций, а Санкт-Петербург может стать центром товарной биржевой торговли, учитывая то, что сейчас здесь уже создана нефтяная биржа. Об этом говорит и то, что в ноябре прошлого года ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург»« выиграло тендер МЭРТа на создание биржи по торговле нефтепродуктами.
На внешнем рынке газа ситуация иная. Доминирующая роль долгосрочных договоров в сложившейся структуре экспорта «Газпром», высокая загруженность действующих экспортных газопроводов не позволяют в настоящий период разработать программу крупномасштабного развития экспортной биржевой торговли газом. Среди главных условий для осуществления крупномасштабной биржевой торговли газом на экспорт можно назвать сближение цен на внутреннем и внешнем рынках; ввод новых газопроводов Nord Stream и South Stream и резервирование в них мощностей для спотовой биржевой торговли; соответствующее резервирование ресурсов; создание завода по сжижению природного газа на Кольском полуострове, формирование порядка таможенного оформления груза и поставки приобретенного на бирже газа через единого агента.
В то же время уже сегодня намеченные темпы роста цен на газ на 2009-2011 годы в России и
расширение свободного сектора рынка газа приближают нашу страну к формированию единого рынка топлива. Это неизбежно приведет к ускорению процесса его интеграции с аналогичными рынками стран СНГ и ЕЭС. Программы создания новых биржевых площадок должны способствовать указанным интеграционным процессам. Для этого они должны ориентироваться на единые формы аукционов, идеологию торговых систем и программноаппаратных комплексов, использовать мировую практику торговли всеми видами энергоресурсов в одних единицах измерения (кВт«ч). Это позволит на первых порах объективно оценивать, а в дальнейшем поддерживать оптимальный паритет цен на виды топлива и минимизировать затраты на производство электроэнергии и тепла.
Для обеих биржевых площадок будет использоваться единая клиринговая система с участием ведущих банковских структур России. Биржа наряду с Электронной площадкой «Межрегионгаза» будет также фиксировать спотовую цену - цену газа на следующий месяц. Она стандартизирует условия продажи по среднесрочным и долгосрочным контрактам, установит оптимальное число балансовых пунктов, переведет отношения на типовые контракты. Биржа даст цену взаиморасчетов продавца и покупателя на текущий месяц для долгосрочных и среднесрочных контрактов, заключаемых на внебиржевом рынке. Совокупность этих мер подготовит переход к электронной торговле газом и в прямых связях между партнерами, что значительно снизит затраты на маркетинг. Кроме того, она станет эффективным инструментом страхования ценовых рисков участников рынка. В число ее акционеров могут быть привлечены крупнейшие участники рынка - производители, потребители и финансовые структуры.
Эксперты газового рынка отмечают, что судьба биржи, как и Электронной площадки, зависит от того, будет ли предоставлена спотовому рынку в годовом балансе газа Российской Федерации весомая доля объемов газа.
