CC BY
6
капитала в пропорции 60%:40%. Такая структура капитала позволяет максимизировать реальную рыночную стоимость предприятия (при прочих равных условиях).
Таким образом, согласно методу оптимизации структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков, можно выбрать оптимальную структуру капитала ООО «Еникеева» при различных условиях (планируемой среднегодовой стоимости внеоборотных активов, постоянной части общей стоимости оборотных активов, максимальной дополнительной потребности в оборотных активах в период сезонности производства).
Использованные источники:
1. Серов, М., Гаген, А. Структура капитала. Управление и оптимизация структуры капитала [Текст]/ М. Серов, А. Гаген // Financial Lawyer[Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.financial -lawyer.ru/newsbox/economistu/financial_management/132-528144.html
2. Политика управления заемными источниками финансирования [Электронный ресурс] Режим доступа: http://revolution.allbest.ru/finance/00061821_0.html
3. Оптимизация структуры капитала [Электронный ресурс] Режим доступа: http://rushkolnik.ru/docs/10/index-70802.html
Шарипова Г. Р. студент, 4 курс экономический факультет Шайхутдинова Н. А., к. э.н.
доцент
ФГБОУВПО Башкирский ГАУ Россия, г. Уфа
ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ
При переходе на рыночное хозяйствование, планирование имеет особую значимость для обеспечения ресурсами расширенного кругооборота производственных фондов, достижения высокой результативности бизнеса, создания условий, обеспечивающих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Финансовое планирование является необходимым элементом управления экономикой. Оно выражает все стороны деятельности предприятия в соответствующих финансовых показателях, используемых в управлении экономикой. Без финансового планирования не может быть достигнут тот уровень управления экономикой, который обеспечивает предприятию повышение его эффективности, успех на рынке, расширение материальной базы, успешное решение социальных вопросов и вопросов материального стимулирования работников [1].
Рассмотрим финансовое планирование на примере ООО «Еникеева». Несмотря на то, что предприятие является прибыльным, оно имеет ряд
проблем. Предлагаем для увеличения объемов производства с помощью расширения ассортимента, в частности, изготовления из производимого молока сгущенного молока, продажная цена которого намного выше цены молока, реализовать бизнес-план «Внедрение производства нового продукта
- сгущенное молоко».
Рассмотрим возможность принятия данного проекта.
Для начала необходимо провести капитальный ремонт пустующего цеха стоимостью 500 000 руб. (срок службы 10 лет) и закупить оборудование (линия производства сгущенного молока) общей стоимостью 3 000 000 руб. (срок службы оборудования 5 лет). Таким образом, нам потребуются инвестиции в размере 3 500 000 руб.
В штат предприятия планируется принять 9 человек. Затраты на оплату труда составят 51 000 руб. в месяц.
Переменные затраты на производимую продукцию (сгущенку) составят 18,05 руб. на 1 банку. Постоянные затраты составят: электроэнергия
- 5 000 руб., транспортные расходы - 10 000 руб., техническое обслуживание и ремонт оборудования - 5 000 руб.
В месяц планируется реализовывать 25 000 банок сгущенки по цене 55 руб. за банку на общую сумму 1 375 000 руб. Годовой объем выручки составит 16 500 000 руб.
При расчете проекта учетная ставка рефинансирования ЦБ 8,25%; инфляция 8%. Ставку дисконтирования примем равной 13%.
Поскольку финансирование проекта будем осуществлять за счет заемных средств (на 5 лет под 14% годовых), составим график погашения кредита.
Таблица 1 График погашения кредита
Год Платежи по кредиту, тыс.руб. Остаток задолженности, руб.
В погашение процентов В погашение основного долга Всего
1 490 700 1 190 2 800
2 392 700 1 092 2 100
3 294 700 994 1 400
4 196 700 896 700
5 98 700 798 0
Всего 1470 3500 4970
Амортизация составит 650 тыс. руб. в год.
На основе представленных выше характеристик построим прогноз движения денежных средств.
Таблица 2 Прогноз денежных потоков операционной деятельности
Год 0 1 2 3 4 5 Сумма
1. Кап. вложения -3 500 -3 500
2. Производственные 6 402 6 402 6 402 6 402 6 402 32 010
затраты
3. Инвестиционные затраты 1 190 1 092 994 896 798 4 970
4. Денежные поступления 16 500 16 500 16 500 16 500 16 500 82 500
5. Амортизация 650 650 650 650 650 3 250
6. Денежный поток -3 500 8 258 8 356 8 454 8 552 8 650 38 770
7. Накопленный денежный поток -3 500 4 758 13 114 21 568 30 120 38 770
8. Фактор дисконтирования (1/(Ш/) 1,000 0,885 0,783 0,693 0,613 0,543
9. Дисконтир. ден. поток (п.5*п.7) -3 500 7 308 6 544 5 859 5 245 4 695 26 151
10. Накоплен. дисконтир. ден. поток (№У) -3 500 3 808 10 352 16 211 21 456 26 151
Индекс доходности (Р1) (п.5/п.1) 8,47
Прогноз показал, что уже с первого года проект начнет приносить прибыль. Общая сумма капитальный вложений составит 3 500 000 руб., а чистый дисконтированный доход по итогам анализируемых пяти лет составит 26 151 000 руб.
Валовой объем продаж проекта в первый год составит 13 323 385 рублей. При расчетах годовой налог составит 2 887 189 рубля.
Суммарные постоянные издержки инвестиционного проекта составят 821 806 рублей, в том числе затраты на содержание персонала проекта и затраты на поддержание функционирования проекта.
Годовая чистая прибыль инвестиционного проекта в первый год составит 5 400 080 рублей, но уже ко второму году вырастет до 6 555 221 руб.
Таким образом, инвестиционный проект составлен правильно. Все расходы по возведению проекта полностью покроются во второй год функционирования проекта, что является хорошим показателем.
С точки зрения экономической эффективности инвестиционный проект «Внедрение производства нового продукта - сгущенное молоко» для ООО «Еникеева» экономически целесообразен.
Использованные источники: 1. Логунова, Д.В. Финансовое планирование и прогнозирование в странах с развитой рыночной экономикой [Текст]/ Д.В. Логунова//Управление экономическими системами. Электронный научный журнал.-2013г. [Электронный ресурс] Режим доступа: http: //www.uecs.ru/re gionalnaya-ekonomika/item/2045-2013-03-22-05-21 -01
