CC BY
378
ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЙ Бухов Н.В.,
соискатель кафедры «Анализ хозяйственной деятельности и прогнозирование» РГЭУ (РИНХ)
E-mail: [email protected] Алиев С.А.,
аспирант кафедры «Финансы»
РГЭУ (РИНХ)
E-mail: [email protected]
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ ЭКОНОМИКИ
Статья посвящена вопросам финансовой устойчивости предприятия в современной экономике, трансформирующейся под действием цифровых технологий. Рассмотрены виды и характерные особенности финансовой устойчивости предприятия, внутренние и внешние факторы, а также инструментарий повышения финансовой устойчивости предприятия. Особое внимание уделено выявлению и управлению рисками, представляющими угрозу для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Авторами выявлены новые факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия в условиях цифровизации экономики.
Ключевые слова: финансовая устойчивость предприятия, факторы финансовой устойчивости предприятия, инструменты финансовой устойчивости предприятия, риски предприятия, цифровиза-ция, blockchain, big data.
N. V. Bukhov, S.A. Aliev
FINANCIAL SUSTAINABILITY OF COMPANY IN THE CONTEXT OF DIGITAL TRANSFORMATION OF ECONOMY
The article is devoted to the issues of financial sustainability of a company in a mod-
ern economy, transforming under the influence of digital technologies. The types and characteristics of the financial sustainability of the company, internal and external factors, as well as tools to improve the financial sus-tainability of the company are considered. Particular attention is paid to the identification and management of risks that pose a threat to the financial and economic activities of the company. The author identified new factors affecting the financial sustainability of a company in the conditions of digitalization of the economy.
Keywords: financial sustainability, factors of financial sustainability of a company, financial sustainability tools, company risks, digitalization, blockchain, big data.
Развитие экономики на современном этапе неразрывно связано с процессами глобализации, затрагивающими практически все сферы общества: политическую, социальную, культурную, экономическую. Рост непосредственного внедрения информационных технологий в системы деятельности финансово-хозяйствующих единиц ведет к усилению коммуникативных связей, что непосредственно увеличивает скорость процессов развития и преобразования мировой экономической среды и сообщества. Череда финансовых кризисов, следующих один за другим, различные инициированные военные конфликты и противостояния приводят к сложной геополитической ситуации, влияющей на международные связи и, соответственно, на экономическое положение внутри стран. Описание сложившейся экономической ситуации можно провести характерными чертами, присущими текущему состоянию национальной экономики, такими как: нестабильность, непредсказуемость и нарастание конкурентного противостояния с активным внедрением цифровых технологий во все финансово-хозяйственные процессы предприятия, что отражается на взаимоотношениях компаний с внешними бизнес-партнерами и влияет на финансовую устойчивость (далее - ФУ) предприятия.
Нестабильность отечественной экономики и формируемые в связи с этим
проблемы еще сильнее обостряются в связи с цифровой трансформацией экономики, что затрагивает не только российский бизнес, но и зарубежных конкурентов. Таким образом, можно отметить существующую необходимость поиска возможностей предупреждения формирований кризисных явлений в процессе функционирования предприятия и обеспечения его финансовой устойчивости, обусловленную цифровизацией экономики. Инновационные технологии, внедряемые в производственно-хозяйственную деятельность предприятия, призваны нивелировать возможное отрицательное воздействие внешних факторов, обусловленных отсутствием стабильности в экономике. Выделяя основные и приоритетные характеристики бизнес-процессов, необходимо выделить важнейший элемент - финансовую устойчивость финансово-хозяйственной деятельности (далее - ФХД) предприятия. Предприятие, характеризующееся высокой финансовой устойчивостью, обладает рядом преимуществ перед аналогичными хозяйствующими субъектами в данной отрасли в части привлечения инвестиций, заемных средств, проведения отбора наиболее стабильных поставщиков, а также комплектации штата квалифицированными кадрами. Формируется позитивный образ предприятия, развивающегося в
фискальном поле, показывающем рост прибыли с одновременным ростом налоговой нагрузки, взносов в социальные фонды и заработных плат рабочих и служащих, дивидендов акционерам, что позволяет гарантировать своевременный возврат заемных средств и их обслуживание.
В процессе обеспечения ФУ предприятия особенно важным представляется определение ее вида не только по характеру проявления, но и по причинам, оказывающим влияние на ФУ, их последствиям, степени управляемости и масштабам ее проявления (рис. 1). Данная идентификация выявляет параметры, способствующие целесообразному управлению финансовыми активами предприятия в качестве инструментария. Изменение финансовой устойчивости происходит вследствие изменений, имеющих внутреннюю или внешнюю причину, в том числе и случайного характера, обусловленных ошибками и просчетами менеджмента предприятия. Диапазон финансовой устойчивости по характеру его проявления - от абсолютной устойчивости как позитивной характеристики до кризисного финансового состояния, являющегося другой границей. Финансовая устойчивость предприятия может быть локальной или системной и является неотъемлемой характеристикой ФХД данного предприятия.
Рисунок 1 - Виды финансовой устойчивости предприятия [1]
Финансовая устойчивость отдельного предприятия в частности способствует росту и повышению уровня устойчивости экономики в масштабах страны. В условиях изменения акцентов в развитии национальной российской экономики и переориентации на путь инновационного развития вопросы поддержания устойчивости предприятий обретают особую актуальность и важность.
Менеджмент организации должен стремительно реагировать на вводимые ограничения, обусловленные системой экономических взаимоотношений, проявляя гибкость при работе с финансовыми ресурсами, составлении и реализации производственных программ. Требуется выработка алгоритма для приобретения иммунитета при меняющихся внешних и внутренних факторах, приводящего к стабилизации деятельности предприятия. Необходимо отметить, что финансовая деятельность предприятия - это комплекс взаимосвязанных финансово-экономических процессов, подверженных влиянию разнообразных и многочисленных факторов.
Необходимо разделить существующие причины или факторы, оказывающие влияние на финансовую стабильность предприятия, на две группы: внешние и внутренние. Неблагоприятное положение предприятия обусловливают макроэкономические причины системного характера, что особенно актуально в современных экономических условиях, когда крайне сложно применять количественные методы оценки финансовой устойчивости компании, дающие возможность упорядочить анализируемые внешние факторы и сопоставить их. В связи с этим сформировать какие-либо точные прогнозы относительно ФУ предприятия (принимая во внимание анализ внешних факторов) представляется крайне сложной задачей. Поэтому их целесообразно рассматривать как неуправляемые. С другой стороны, внешнее факторное влияние переносится на внутреннее, то есть прослеживается неразрывная связь, проявление внешних причин в изменении количественного выражения внутренних причин. Принимаемая стратегия предприятий, не имеющих возможности противо-
стоять многим внешним факторам, состоит в смягчении негативных последствий национального спада уровня производства.
Внешние и внутренние факторы классифицируются по месту их возникновения (рис. 2). В условиях рыночной экономики необходимо наличие стратегии и тактики, приводящей к активному реагированию органов управления предприятия на изменяющиеся внешние и внутренние факторы.
Финансовая устойчивость предприятия зависит, как мы уже говорили, от внешних и внутренних факторов. Наличие сложных нелинейных связей на практике делает невозможным проведение расчетов факторного влияния внешних и внутренних причин и выведение степени влияния отдельного фактора на финансовую устойчивость предприятия, что являет собой серьезную проблему. Закономерность выстраивания такова, что более неопределенные внешние факторы сложнее выявить и привести их к какой-либо степени прогнозируемости, в зависимости от того или иного внешнего фактора [2].
Анализируя понятие финансовой устойчивости, мы можем утверждать, что это комплексная характеристика, имеющая внешние формы проявления, образующаяся в ходе ведения ФХД предприятия, зависящая от множества разнообразных факторов.
В то же время следует обратить внимание на зависимость степени влияния приведенных факторов непосредственно на финансовую устойчивость предприятия, зависящую в том числе и от их соотношения. Выявление риск-фактора и его последующее генерирование позволяют определить причины возникновения угроз для финансовой устойчивости. Эффективное управление предприятием подразумевает выявление подобных условий и ситуаций, несущих в себе потенциальный риск, перерастающий в угрозу или причину, нарушающую финансовую устойчивость предприятия, соответственно и его безопасность. Вследствие этого непосредственный процесс ведения экономических операций хозяйствующего субъекта неразрывно связан с разнообразными рисками, отражающимися на их финансовой устойчивости, и несет в себе потенциальную
угрозу для хозяйственной деятельности. Для предприятия в целях получения идентифика-
визуализации представим матрицу рисков ции и оценки угроз (табл. 1).
Рисунок 2 - Факторы, оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия (составлен авторами)
Таблица 1 - Матрица рисков предприятия [3]
Вероятность проявления Степень влияния на финансовую устойчивость
Низкая Средняя Высокая
Низкая Риск потери доходности бизнеса в результате снижения уровня репутации фирмы Риск сокращения объемов продаж в результате нарушения договорных обязательств Риск потери профессиональных кадров. Риск сокращения объемов продаж и недополучения прибыли в результате высокой конкуренции
Средняя Риск снижения прибыли в результате повышения цен на материалы. Низкий уровень внедрения ИКТ Риск возникновения дополнительных расходов в результате изменения законодательства и роста инфляции. Появление новых конкурентов Снижение покупательной способности населения. Риск снижения спроса на продукцию со стороны основных потребителей
Высокая Риск возникновения потерь в результате обстоятельств непреодолимой силы. Появление новых технологий прорывных технологий у конкурентов. Риски, связанные с построением громоздких систем ИКТ на основе виртуализации Риск сокращения объемов производства в результате использования устаревшего оборудования, устаревания технологий, отставания от конкурентов, развивающихся на базе цифровых технологий. Риск кибербезопасности в условиях цифровизации технологических процессов Изменение валютного курса. Риск неплатежа со стороны контрагентов. Риск потери ликвидности. Риск потери финансового равновесия
Матрица рисков предприятий показывает основные типы рисков и их характеристику, позволяющую провести оценку степени их влияния на финансовую устойчивость субъекта.
Существует огромное множество разнообразных факторов внешнего и внутреннего воздействия не только на ФУ предприятия в целом, но и на отдельно взятый показатель, характеризующий финансовую устойчивость субъекта. Анализ данных факторов необходим для выделения наиболее значимых и существенных, влияющих на изменение показателей. Для объективного рассмотрения необходимо учитывать внутреннюю взаимосвязь факторов и причин, что накладывает условие невозможности рассмотрения факторов и показателей изолированно друг от друга. Приведенное условие не исключает вероятности и необходимости их логического обособления для упрощения процесса экономического расчета с заданной степенью вероятности расчета показателей.
Таблица 2 - Типологизация инструментов повышения финансовой устойчивости предприятия (составлена авторами)
Тип Инструменты
Экономические - трансформация способов управления активами предприятия; - формирование прогнозных значений; - определение стратегических и тактических целей
Социальные - создание высокопроизводительных мощностей производства; - увязка оплаты труда с производственной эффективностью; - различные методы стимулирования труда
Финансовые - повышение качества структуры капитала, реформирование способов управления оборотными средствами; - активное применение инновационных финансовых инструментов
Кадровые - обучение персонала, повышение его квалификации
Инновационные - освоение в производственно-технологических процессах инновационных цифровых технологий; - перевод внутренних бизнес-процессов на цифровую платформу; - выпуск инновационной продукции и товаров модернизированных средств производства; - сокращение уровня потребления материалов посредством освоения новых цифровых технологий
Организационно-экономические - приобретение новых контрагентов по сбыту продукции, освоение новых рынков; - внутренний аудит и контроль договорной базы
Производственные - трансформация и совершенствование основных фондов, а также средств производства
Проблема роста финансовой устой- обоснованной и подтвержденной концеп-
чивости базируется на создании научно ции ее обеспечения, нацеленной на увели-
На основе анализа российского и зарубежного опыта сформирован инстру-ментарный аппарат, актуальный для предприятий во всех сферах экономики, направленный на повышение ФУ (табл. 2). Опираясь на комплекс типовых мероприятий, указанных в таблице 2, можно сформировать бизнес-план мероприятий, в основе которого будет лежать повышение ФУ через предотвращение возможных рисков и угроз с целью последующей оценки уровня ФУ компании в условиях цифровой трансформации экономического пространства. После принятия данного перечня мероприятий в деятельности хозяйствующего субъекта возникает необходимость регулярного, желательно ежеквартального проведения контроля их расчета. Важным является текущий мониторинг финансовой устойчивости в целях выявления проблемных областей финансово-хозяйственной деятельности на раннем этапе их образования.
чение удельного веса собственных средств в общем объеме финансовых ресурсов, направленных на эффективное использование кредитных ресурсов и привлечение различных внешних источников финансирования предприятия.
Использование классических экономических показателей и стандартных методов финансово-экономического управления в условиях цифровизации экономики показывает свою недостаточность и несостоятельность в целях развития предприятий, что обусловливает поиск и применение новых подходов и инструментария управления.
Современные условия направления развития экономики показывают необходимость реализации инновационных стратегий и социально-экономического преобразования. В общей массе необходимо выделить ключевое направление развития национальной экономики - цифровой трансформации, подразумевающей изменение стандартов ведения бизнеса и перехода компании к цифровому бизнесу за счет преобразования организационной культуры, внедрения современных информационных технологий для расширения границ ведения бизнеса. Это отражается в увеличивающемся потоке данных, поступающих в любую организацию, при ведении деятельности, что становится базой проводимого экономического анализа и дает возможность выявления и исследования закономерностей работы современных социально-экономических систем. Основное значение приобретает не наличие того или иного ресурса, а наличие полных данных ресурса и возможности их наиболее эффективного применения при планировании собственной деятельности [4].
Одним из настоятельных требований современной экономики в разрезе любой компании, нацеленной на развитие и укрепление собственной финансовой устойчивости, является исследование области цифровой экономики, в частности инструментария - кросс-карты и алгоритма имитации искусственного интеллекта в целях изучения человеческих предпочтений. Оцифровка массивов данных позволяет по-
вышать эффективность операций, способствовать экономии затрат, результативному поиску и внедрению конкурентных моделей при помощи настраиваемых инновационных бизнес-моделей, выявлению высококонкурентных продуктов и услуг, поддерживаемых технологическим преимуществом, а следовательно, и повышению финансовой устойчивости предприятия. Приводимые данные по исследованиям Boston Consulting Group (BCG), digital-трансформация или цифровое преобразование позволяют уменьшить издержки на 30% и нарастить доход на 20% [5].
Технологические новации четвертой промышленной революции изменили деловую среду и ее непосредственных участников в части полномасштабного перехода на цифровые технологии, создав симбиоз промышленных и цифровых технологий. Цифровизация непосредственно изменила и повлияла [6] на способы создания и функционирование отечественного бизнеса, разработки и проведения маркетинговой стратегии, на целесообразное обеспечение бизнес-процесса ресурсами. Кроме того, нивелировала и предоставила целесообразную обоснованность производственных и трансакционных издержек (организационных, управленческих, коммуникационных, затратных статей на получение, обработку и хранение баз данных информации) - в большей части данные издержки в цифровой среде заметно уменьшаются, либо исчезают. Цифровиза-ция создает сетевой эффект и масштабируемость, стираются национальные границы.
Использование цифровых технологий на основе искусственного интеллекта вызывает свойственное обострение конкуренции, несущее новые тенденции, направленные на расширение и углубление связей с покупателями, расширение сферы общения в цифровом поле и формирование опережающей реакции, что обусловлено изменениями его предпочтений.
Происходит изменение культуры бизнеса, в том числе и культуры компании, меняющейся в сторону формирования качеств лидерства и осознания себя частью структуры своей организации, выражаю-
щейся в индивидуальной ментальной принадлежности к компании. Требуется формирование организационно-лидерских способностей к обучению и проведению фундаментальных изменений, скорость потока изменений и преобразований будет только расти.
Цифровизация экономики формирует новые факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия и его конкурентные позиции в бизнес-среде, и позволяет использовать весь перечень преимуществ эпохи новых технологий:
1. Связанность аналитических данных. В целях формирования контактной клиентской среды для изучения и понимания клиентов требуется комплексный подход при обработке аналитических данных. Это необходимо для построения и решения процессиональных задач, для разработки и исполнения поставленных бизнес-целей.
2. Интеграция технологий и автоматизация. В целях автоматизации задач любого масштаба необходим набор такого инструментария и технологий, как: веб-аналитика, CRM-системы, внедрение интегрированных рекламных технологий, проведение персонифицированной автоматизации рекламы.
3. Анализ результатов и применение выводов. Принятые решения на базе аналитики позволят определять бизнес-ценность каждого единичного взаимодействия с потребителем на пути к непосредственной покупке и дальнейшей реализации полученных данных в свете достижения бизнес-целей, в разрезе продаж и прибыли.
4. Стратегическое партнерство. Используемые и вносимые технологии в состоянии самостоятельно формировать экосистему. Ключом к успешному сотрудничеству с разработчиками и поставщиками технологий является сохранение и обеспечение права собственности на вносимые технологии и обработку данных.
5. Гибкая структура и культура fail-fast. Успешная agile-трансформация преобразует абсолютно все аспекты биз-нес-процессинга, начиная от внутренних процессов и заканчивая коммуникациями
сотрудников и распоряжением собственным рабочим временем. В этих целях требуется переосмысление и трансформация организационной структуры, отчетности, модернизации компенсационных схем и карьерного роста. Данные новации проводятся при поддержке руководителей высшего звена и повышении общей культуры «дешевых» проб и ошибок. Этот подход получил название fail-fast, test-and-learn. Основной задачей в разрезе большого количества предприятий является непосредственное привитие данной культуры. Решение приведенной задачи даст базу для решения всех остальных задач.
Данные тенденции формируют необходимость для внедрения инновационной культуры компании, которая позволит создавать и реализовывать эффективные проекты с высокой временной скоростью. Данные трансформации дадут толчок изменениям ментального отношения к производственному процессу и не оставят места рутине, административным издержкам и существующим стереотипам. Это способствует смещению акцента от конкуренции в сфере снижения издержек в пользу сферы креативности мышления и формирования новых бизнес-процессов. Расширение возможности ускорит финансирование проектов посредством сбора токенов в направлении креативного и хорошо проработанного проекта с высокой степенью прозрачности параметров эффективности и прибыльностью через призму системы blockchain [7].
Необходимо подчеркнуть, что, несмотря на существующие риски внедрения подобных систем, компании активно внедряют драйверы цифровой экономики -blockchain, искусственный интеллект, big dat^ IT [8]. Цифровая экономика - это локомотив развития компаний, несмотря на их размер. Цифровые технологии являются инструментарием для бизнеса, позволяющим изменить и управлять компанией в режиме реального времени без участия человека и смещения акцентов в сторону полной автоматизации корпоративных бизнес-процессов.
Предприятия, нацеленные в сторону дальнейшего развития, должны проанализировать собственные возможности для проведения глобальных изменений структуры компании и непосредственного производства. Развитие цифровой экономики способствует росту спроса на продукцию за счет ее оптимизации. Внедрение цифровых технологий определит судьбу и успех малых и средних предприятий. Данное изменение экономики России позволит преодолеть стагнацию и осуществить технологический прорыв. Цифровая экономика - это беспрецедентный масштабный проект, нацеленный на изменение уровня и качества жизни не только страны, но и отдельно взятого предприятия в частности.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Штейкина М.В. Обеспечение финансовой устойчивости предприятий инструментами финансового менеджмента : автореф. дис. на соискание уч. степени канд. эконом. наук. - Ростов н/Д, 2012.
2. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 663 с. - С. 117.
3. Ендовицкая А.В., Волкова Т.А. Финансовая устойчивость как фактор экономической безопасности предприятия // Вестник ВГУИТ. - 2015. - № 3. - С. 258-262.
4. Джулий Л.В., Емчу Л.В. Информационные системы и их роль в деятельности современных предприятий // Perspective economic and management issues Collection of scientific articles. Scientific journal «Economics and finance», «East West» Association for Advanced Studies and Higher Education, 2015. - C. 130-134.
5. Филд Д., Патель Ш., Леон Г. Как достичь цифровой зрелости [Электронный ресурс] // The Boston Consulting Group. -Режим доступа: www.bcg.com
6. Vovchenko N.G., Albekov A.U., Andreeva O.V., Sichev R.A. Block Chain and Financial Controlling in the System of Technological Provision of Large Corporations' Economic Security // European Research Studies. - 2017. - Vol. XX. - Issue (3В). -P. 3-12.
7. Маслова Е. Блокчейн - это навсегда, готовьтесь [Электронный ресурс]. -
Режим доступа: www.secretmag.ru/cases/
interview/elena-masolova-tokenstars-
blokchein-eto-navsegda-gotovtes.htm
8. Вовченко Н.Г., Альбеков А.У., Епифанова Т.В., Фильчакова Н.Ю. Электронная валюта: потенциальные риски национальной безопасности // Электронная валюта в свете современных правовых и экономических вызовов : материалы меж-дунар. науч.-практич. конф., 2 июня 2016 г. - М.: Юрлитинформ, 2016. - С. 22-33.
9. Вовченко Н.Г., Логвикова А.А., Прокудина А.П. Концептуальный подход к развитию экосистемы финансовых технологий // Многополярная глобализация и Россия : материалы 7-й междунар. науч.-практич. конф., 24-26 мая 2018 г., г. Ростов-на-Дону.
10. Vovchenko N.G., Alukhanyan A.A., Andreeva L.Yu., Buryakov G.A. Improvement of Financial Literacy as a Crucial Factor of Economic Development // European Research Studies Journal. - Vol. XXI. - Special Issue 1. - 2018. - P. 16-24.
11. Vovchenko N.G., Shatkovskaya T.V., Epifanova T.V., Romanenko N.G. A legal mechanism for regulating the digital economy. - Vol. 6 (2018). - CBU International Conference Proceedings, 2018.
12. Vovchenko N.G., Andreeva L.Yu., Kokhanova V.S., Dzhemaev O.T. Information and Financial Technologies in a System of Russian Banks' Digitalization: A Competency-Based Approach. Chapter 3, Contemporary Studies in Economic and Financial Analysis. - Vol. 100. - Emerald Publishing Limited. - P. 19-29.
BIBLIOGRAPHIC LIST
1. Stenina M.V. Ensuring financial stability of the enterprises of tools of financial management : the dissertation on competition of a scientific degree of candidate of economic sciences. - Rostov-on-Don, 2012.
2. Gorfinkel V.Ya. Company economy. - М.: UNITY-DANA, 2013. - 663 p. - P. 117.
3. Endovitskaya A.V., Volkova Т.А. Financial stability as a factor in the economic security of an company // Messenger VGUIT. - 2015. - № 3. - P. 258-262.
4. Juliy L.V., Emchoo L.V. Information systems and their role in the activities of modern companys // Perspective economic and management issues Collection of scientific articles. Scientific journal «Economics and finance», «East West» Association for Advanced Studies and Higher Education, 2015. - P. 130-134.
5. Fild D., Patel Sh., Leon G. How to achieve digital maturity // The Boston Consulting Group. - URL: www.bcg.com
6. Vovchenko N.G., Albekov A.U., Andreeva O.V., Sichev R.A. Block Chain and Financial Controlling in the System of Technological Provision of Large Corporations' Economic Security // European Research Studies. - 2017. - Vol. XX. - Issue (3B). -P. 3-12.
7. Maslova E. Blockchain is forever, get ready. - URL: www.secretmag.ru/cases/ interview/elena-masolova-tokenstars-blokchein-eto-navsegda-gotovtes.htm
8. Vovchenko N.G., Albekov A.U., Ep-ifanova T.V., Filchakova N.Yu. Electronic currency: potential risks to national security // Materials of the international scientific-practical conference «Electronic currency in
the light of modern legal and economic challenges». - M.: Yurlitinform, 2016. - P. 22-33.
9. Vovchenko N.G., Logvikova A.A., Prokudin A.P. A conceptual approach to the development of an ecosystem of financial technologies // Proceedings of the 7th International Scientific and Practical Conference «Multi-polar Globalization and Russia», May 24-26, 2018, Rostov-on-Don.
10. Vovchenko N.G., Alukhanyan A.A., Andreeva L.Yu., Buryakov G.A. Improvement of Financial Literacy as a Crucial Factor of Economic Development // European Research Studies Journal. - Vol. XXI. - Special Issue 1. - 2018. - P. 16-24.
11. Vovchenko N.G., Shatkovskaya T.V., Epifanova T.V., Romanenko N.G. A legal mechanism for regulating the digital economy. - Vol. 6 (2018). - CBU International Conference Proceedings, 2018.
12. Vovchenko N.G., Andreeva L.Yu., Kokhanova V.S., Dzhemaev O.T. Information and Financial Technologies in a System of Russian Banks' Digitalization: A Competency-Based Approach. Chapter 3, Contemporary Studies in Economic and Financial Analysis. - Vol. 100. - Emerald Publishing Limited. - P. 19-29.
