CC BY
30
УДК 336.7
Алавина Е.М.
Саратовский государственный университет им. Н.Г. Чернышевского, Саратов, Россия
Fin Tech - стартапы и их привлекательность для инвесторов
Аннотация Условия пандемии, вынудившие бизнес в короткие сроки освоить онлайн-сервисы, повлияли на отношение к FinTech, показав, что парадигма потребления меняет свой вектор, и нужны новые технологии для своевременного удовлетворения растущих потребностей общества. Пандемия ещё больше обратила внимание бизнеса на значимость внедрения технологий удаленной идентификации на основе биометрии. В современных реалиях финтех так же помогает людям проводить огромное количество операций, не выходя из дома, что сокращает многие риски и увеличивает прибыли организаций.
Ключевые слова: Fin Tech, количество сделок, средняя стоимость сделок, финансовые технологии, тенденции развития финтех в России
Образец цитирования: Алавина Е.М. Fin Tech - стартапы и их привлекательность для инвесторов// Гуманитарный научный журнал. 2022. №1. C 21-29. Статья опубликована на условиях лицензии Creative Commons Attribution License (CC-BY 4.0).
Alavina E. M.
Fin Tech - startups and their attractiveness to investors
Annotation The conditions of the pandemic, which forced businesses to master online services in a short time, influenced the attitude towards FinTech, showing that the consumption paradigm is changing its vector, and new technologies are needed to meet the growing needs of society in a timely manner. The pandemic has further drawn the attention of business to the importance of introducing remote identification technologies based on biometrics. In modern realities, fintech also helps people to carry out a huge number of operations without leaving home, which reduces many risks and increases the profits of organizations.
Keywords: Fin Tech, number of transactions, average cost of transactions, financial technologies, trends in the development of fintech in Russia
For citation: Alavina E. M. Fin Tech - startups and their attractiveness to investors// Humanitarian scientific journal. 2022. №1. pp 21-29 (In Russ.)
This is an open access article distributed under the terms of Creative Commons Attribution License (CC-BY 4.0).
Индустрия финтеха в последнее время активно развивается и набирает все большую популярность притягивая интерес инвесторов по всему миру. Финтех-комании и финтех-стартапы на сегодняшний деть создают революцию на финансовом рынке, а главное сотрудничая с классическим финансовым институтом предлагают потребителю качественно новый уровень обслуживания.
На сегодняшний день точного определения FinTech в русском языке отсутствует, однако имеется в иностранной литературе. FinTech или финансовые технологии это бизнес-направление, в основе которого лежит использование программных продуктов для предоставления финансовых услуг.
На данном этапе существует огромное количество реализованных стартапов в данной сфере, основные из которых: Р2Р-кредитование, E-wallet, или электронный кошелек, RBK Money (RUpay), платежная система PayPal, LifePay, API интерфейс и многие другие.
Мировой рынок FinTech является одним из самых быстрорастущих, однако данная индустрия находится на стадии активного становления. Лидером в данной области на сегодняшний день считается США, так как именно оттуда родом все основополагающие стартапы в индустрии финансовых технологий. Однако, не смотря на стремительный рост (см. рисунок 1), размер инвестиций в финтех в первом полугодии 2020 года сильно сократился впервые за многие годы.
160 140
120 100
60 лгк 20
150,4
150,4
2017
2018
2019
2020
Рисунок 1 - Динамика стоимости сделок общемировых инвестиций в FinTech за 20172020 гг., млрд. дол. США
Такие показатели являются следствием кризиса, вызванного пандемией. Данная картина была предсказуема, однако основной причиной послужили снижение, и отсрочка многих крупных сделок М&А. На рисунках 2 и 3 видно, что в течение первого полугодия 2020 года наблюдается общее снижение активности в сфере сделок слияний и поглощений, что особенно выражено на фоне возросшей за 2018-2019 годы активности на данном рынке. Объем общемировых сделок М&А в области финтеха по состоянию на 30 июня 2020 года составил 4 млрд. долларов США против 85,7 млрд. долларов США, зафиксированных во второй половине 2019 года.
Рисунок 2 - Динамика стоимости общемировых FinTech сделок М&Аза 20172020 гг., млрд. дол. США
На рисунке 3 отражается общемировая тенденция стоимости FinTech сделок. Начиная с 2017г. по 2019г. стоимость сделок растет. В 2019г. по сравнению с 2017г. она выросла в 3,03 раза. В 2020г. наблюдается снижение по сравнению с предыдущим годом.
гот о4н
С|| | ]
УО * \ 1 511 1
1 174
1 1 ■ 1 п
¿01? лот 201') ?О.Ю
Рисунок 3 - Динамика количества общемировых FinTech сделок М&А за 20172020 гг., ед.
Мы не будем сравнивать с 2020 г. с другими периодами, т.к. у нас имеются данные только первое полугодие 2020г. Но динамика количества сделок отличается от динамики стоимости общемировых FinTech сделок. Наибольшее количество сделок наблюдалось в 2018г., а в дальнейшем наблюдается снижение. По данным средней стоимости сделок по FinTech стартапам, представленным в таблице 1, наблюдается повышение показателя в целом по миру даже в 2020г., что говорит о значимости для инвесторов FinTech стартапов, особенно в странах Азии.
Таблица 1 - Средняя стоимость сделки по FinTech стартапам в разных регионах и в
мире за 2017-2021 гг., млрд. дол.
2017 2018 2019 2020 2021
В мире 5,5 5,4 10,6 17,2 15,2
В США 5,9 6,1 12,3 16,8 13,0
В Европе 3,8 3,7 9,8 9,9 6,7
В Азии 5,2 4,2 8,2 29,6 32,7
Исходя из таблицы видно, что в 2019 году стоимость сделок по венчурным инвестициям в 2019 году увеличились почти в 2 раза по сравнению с 2018 годом, в США - в 2,02 раза, в странах Азии - в 1,95 раза, в странах Европы - в 2,5 раза. В 2020 году этот рост продолжился, но по сравнению с другими регионами, в Азии этот показатель подскочил в 3,6 раза. В 2021 году азиатский рынок также показал рост по средней стоимости одной сделки, в отличие от показателей США и Европы, а также в целом по миру. При учете условий пандемии, область финансовых технологий показывает очень хорошее развитие, где безусловно лидирует Азия.
Исходя из данных таблицы 1 рассчитаем показатели динамики средней стоимости сделок в период с 2017 по 2021 года. В таблице 2 приведены расчетные данные по абсолютному приросту средней стоимости сделок по цепной и базисной системам.
Таблица 2 - Абсолютный прирост средней стоимости сделок FinTech стартапам в разных регионах и в мире за 2017-2021 гг., млрд. дол.
2018 2019 2020 2021
по цепной системе
В мире -0,1 5,2 6,6 -2
В США 0,2 6,2 4,5 -3,8
В Европе -0,1 6,1 0,1 -3,2
В Азии -1 4 21,4 3,1
по базисной системе
В мире -0,1 5,1 11,7 9,7
В США 0,2 6,4 10,9 7,1
В Европе -0,1 6 6,1 2,9
В Азии -1 3 24,4 27,5
Рассчитаем показатель темпов роста средней стоимости сделок за 2017-2021 годы и занесем в таблицу 3.
Таблица 3 - Темпы роста средней стоимости сделок FinTech стартапам в разных
регионах и в мире за 2017-2021 гг.
2018 2019 2020 2021
по цепной системе
В мире 0,98 0,98 1,96 1,62
В США 1,03 1,96 1,62 0,88
В Европе 0,97 2,02 1,37 0,77
В Азии 0,80 2,65 3,61 0,68
по базисной системе
В мире 0,98 1,92 3,12 2,76
В США 1,03 2,08 2,84 2,20
В Европе 0,97 2,57 2,6 1,76
В Азии 0,80 1,57 5,69 6,28
Наибольший прирос по сравнению с предыдущим годом наблюдалось в 2020 году во всех рассматриваемых регионах: в мире увеличение - на 6,6 млрд. дол. (или на 96%), в США- 4,5 млрд. дол.(или на 62%), в Европе - 0,1 млрд. дол. (или на 37;) , в Азии - на 21, 4 млрд. дол. (или в 3,6 раза). В то же время по сравнению с 2020 годом происходило незначительное уменьшение, кроме стран Азии, в 2021 году. По сравнению с 2017 годом увеличение средней стоимости сделок в 2021 году наблюдалось по всем регионам: в мире произошло увеличение в 2,76 раза, в США - в 2,2 раза, в странах Европы - в 1,76 раза, в странах Азии - в 6,28 раз.
Отметим, что вовремя локдауна разработки в сфере финтех не остановились - имеется ускорение развития регулярной базы и государственных программ, финтех-акселирация, повышенное внимание к разработкам в области облачных платформ, необанкинга, цифровой идентификации, обеспечение безопасности Wealthtech. Пандемия внесла свои серьезные коррективы в работу банковских систем, что проявилось недоступностью выполнения многих операций. Подобное изменение графика работы банков вынудило многих клиентов обратиться к мобильным банковским приложениям. Таким образом только в апреле 2020 года в США был зафиксирован рост количества зарегистрированных пользователей мобильных банковских приложений более чем на 200%. Исходя из этого можно сделать вывод, что пандемия поспособствовала лишь временному спаду, обусловленному возросшей неопределенностью и рисками инвесторов.
Между Россией и западными странами в развитии есть существенное различие, не позволяющее в полной мере выйти и сравняться на зарекомендовавшие себя западные модели. В России коммерческие банки возникли в 90-х годах, что привело к резкому спросу на банковские технологии, которых в тот период не существовало на рынке, в то время как на западе уже были банки основанные столетия назад с эффективным
функционированием вплоть до наших дней. IT-сфера в банках длительный период также никак не регулировалась, по этой причине рынок имел возможность свободно совершенствоваться. Сейчас для российского финансового рынка характерно господство крупных банков: ПАО Сбербанк, Альфа-Банк, ВТБ, Тинькофф Банк и другие лидируют по уровню внедрения технологий, и другим банкам стоит больших усилий, чтобы с меньшими капиталами и ресурсами оставаться конкурентоспособными.
Рассматривая тенденции развития финтех в России, можно отметить, что в подавляющем большинстве пользователи предпочитают взаимодействовать с компаниями в цифровом формате, избегая личного посещения тех или иных учреждений. Процесс изменений уже запущен и в скором времени будет полностью перестроена привычная традиционная система получения обслуживания как в банках, так и во многих других сферах. На сегодняшний день уже существует глобальный проект под названием Embedded- finance - это совершенно новая концепция так называемых «невидимых финансов», позволяющая получить обслуживание не только в банках путем интеграции банковских и инвестиционных сервисов в нефинансовые продукты. На сегодняшний день работа компаний полностью нацелена на потребителя, стремление создать для клиента максимально комфортные условия, через доступность взаимодействия со своим продуктом и крайне не хотят пускать в этот процесс сторонние компании, которыми являются традиционные финансовые институты. В теории крупные корпорации имеют достаточную техническую и ресурсную базу, чтобы предлагать потребителю высокое качество услуг, как это делают традиционные участники финансового рынка. Однако в общем итоге может сложиться ситуация, при которой банкам придется уступить долю рынка крупным корпорациям и FinTech компаниям придется очень оперативно адаптироваться к новым условиям.
Бизнес сегодня делает упор на максимальную функциональность и простоту для конечного потребителя поэтому все процессы, начиная с заказа продуктов до оформления кредита или покупки машины, переходят в цифровой формат, создаются глобальные экосистемы, программы лояльности и многое другое. Именно в такой ситуации в процессе построения своих бизнес - моделей финтех компании будут полностью рассчитывать на взаимодействие с экосистемами крупных компаний, изначально не являющихся финансовыми.
Данный подход в разы усилит конкуренцию между компаниями, работающими именно с банковскими услугами, однако для финтех -компаний и финтех-стартапов это будет огромным преимуществом: последует расширение рынка, количество компаний, желающих перейти
на цифровое обеспечение увеличится в разы, пойдут огромные вложения и инвестиции в эту сферу. А так как бизнес-модель финтех-компаний по-прежнему будет основываться на серьезных доверительных отношениях и длительном сотрудничеством с клиентами, количество потребителей будет безостановочно расти.
Центральной отличительной чертой рынка финансовых технологий в России считается централизация технологических компетенций непосредственно в банковской системе, что дает нам ответ на вопрос: Почему сектор самостоятельных FinTech-проектов слабо развит на сегодняшний день.особенно по сравнению с зарубежными рынками. Ключевая причина - отсутствие внимания и интереса инвесторов к российским финтех- проектам. Внутренняя венчурная инвестиционная система находится на стадии развития. Согласно сведениям исследования «Стартап-барометр 2019», в РФ более 70% всех стартапов финансируется за счет средств основателей проектов, а основная проблема новых проектов - жесткая нехватка средств (см. рис. 4).
Нехватка средств для развития
Текущее состояние экономики и положение
РФ на международной политической арене...
Низкая заинтересованность стратегов в инновационных продуктах и компаниях
Недостаток знаний предпринимателей и возможности их получить
Нехва т ка каа л и фи ци р ова н н о го п е рсона л а
Отсутствие/малопоглощи со стороны государства
Другие
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
Рисунок 4 - Основные проблемы российских стартапов
Обратим внимание, что во всем мире, в том числе и в России, в ближайшей перспективе ожидается что платежные системы и крупные банки попытаются вывести 1Т-компании с рынка моментальных платежей. Крупные игроки смогут создать еще более эффективные технологии перевода денежных средств, имея в наличии для этого сильную ресурсную базу.
Что касается такого сегмента, как финансирование, то к 2035 г., по оценкам экспертов, уровень проникновения финансовых технологий в сегмент финансирования будет равен 37%. Ожидается, что объем финансирования составит 178,6 млрд долл.
45%
42%
41%
34%
29%
20%
10%
Рисунок 5 - Прогноз объема финансирования с применением специализированных технологичных финансовых сервисов, млрд долл.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что FinTech необходим абсолютно во всех сферах жизни, где клиент пользуется товарами или услугами, или занимается работой и планированием финансов.
На сегодняшний день все финтех-компании нацелены на создание чего-то качественно нового для удобства людей, готовы трансформировать свои бизнес-модели в соответствии с трендами индустрии.
Таким образом финтех нуждается в серьезной поддержке как инвесторов, так и в поддержке государства и регулятора, в снижении регуляторных барьеров и общей стабилизации экономики. Сфера активно развивается и может перевернуть нашу жизнь сделав ее более удобной, а главное сохранить нам наш самый драгоценный ресурс - время.
Библиографический список
1. Александрова Л.С., Бердышев А.В., Бурякова А.О., Варнавский А.В., Гайдамака А.И., Захарова О.В., Матвеевский С.С. Банки и финтех-компании: взаимодействие и конкуренция — Москва : Русайнс, 2020. 303 с.
2. Левитская, Е. Н. Перспективные направления взаимодействия банковского бизнеса с финтех-стартапами / Е.Н. Левитская, Е.О. Шашкина // Проблемы национальной стратегии. 2020. - №. 1. - С. 146- 162.
3. Масленников, В.В. Новые финансовые технологии меняют наш мир / В.В. Масленников, М.А. Федотова, А.Н. Сорокин // Вестник Финансового университета. 2017. - Т. 21, № 2. С. 6-11.
4. Ярыгина, И.З. Опыт Китая и России в применении финансовых технологий / Ярыгина И.З., Кибенко Н.С. // Вектор экономики. 2018. № 9. С. 12.
5. финтех-стартапа примут участие в программе «Московский акселератор» // Официальный сайт мэра Москвы. 2020. URL: https://www.mos.ru/news/item/80831073/ (дата обращения 29.03.2021).
6. Банк России: официальный сайт. - 2019. - URL: https://www.cbr.ru.
7. Лёгкие финансы. Как живёт российский финтех / И.А. Седых, С.В. Салтанова // Научно-образовательный портал IQ HSE RU. 2020. URL: https://iq.hse.ru/news/334262759.html.
8. Stulz, R.M. FinTech, BigTech, and the future of banks / R.M. Stulz // Journal of Applied Corporate Finance. - 2019. - Vol. 31, № 4. - P. 86-97.
Об авторе:
Алавина Елизавета Михайловна, студент СГУ им. Н.Г. Чернышевского, г. Саратов, Россия Научный руководитель:
Юсупова Светлана Михайловна - к.э.н., доцент кафедры менеджмента и маркетинга экономического факультета СГУ им. Н.Г. Чернышевского, г. Саратов, Россия
