CC BY
46
Азимут научных исследований: экономика и управление.
2023. Т. 12. № 1(42) e-ISSN: 2712-8482; p-ISSN: 2309-1762
ЛУКЬЯНОВА Миляуша Тагировна и другие ФАКТОРИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ...
УДК 336.77+338.43 |@ ® ® TBL0is\nLc""^
QQJ. | (j 57145/27128482 2023 12 01 13 lfcde^K^ehttps://creativeconm№ns.org/licemes/by-nc/4.0/)
ФАКТОРИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ
© Автор(ы) 2023
ЛУКЬЯНОВА Миляуша Тагировна, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и менеджмента, заведующий учебным отделом учебно-методической части
Башкирский государственный аграрный университет 450000, Россия, Уфа, Lukyanova-34-74@mail.ru
SPIN: 5618-8355 AuthorID: 664916 ResearcherID: G-2882-2018 ORCID: 0000-0001-9137-4144 ScopusID: 57204656938
КОВШОВ Виталий Алексеевич, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и менеджмента, декан экономического факультета Башкирский государственный аграрный университет 450000, Россия, Уфа, kva74@mail.ru
SPIN: 3674-8236 Author ID: 345778 ResearcherID: G-3009-2018 ORCID: 0000-0003-4797-0584 ScopusID: 57204652999
Аннотация. Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации характеризуется ее финансовыми ресурсами. В условиях текущей экономической ситуации, которая характеризуется высокой динамичностью и нестабильностью, перед предприятиями агропромышленного комплекса остро встает вопрос эффективного управления финансовыми ресурсами. Для агроформирований свойственны проблемы замедленного движения капитала, недостатка финансирования и закредитованности. Все это значительно пошатывает финансовую их устойчивость. Одним из ключевых факторов, который приводит к ухудшению финансовых показателей, является наличие просроченной невостребованной дебиторской задолженности. Эта часть оборотных активов характеризуется большой вероятностью риска и высокой ликвидностью. Грамотное использование дебиторской задолженности может значительно улучшать показатели предприятия и поддерживать его финансовую устойчивость. Среди различных инструментов управления задолженностью следует выделить факторинговые сделки. Факторинг ускоряет оборачиваемость капитала предприятия, являясь не только инструментом управления дебиторской задолженностью, но и дополнительным источником финансирования. Это обеспечивает предприятие реальными денежными средствами, повышает долю производственного капитала и способствует росту доходности. Несмотря на сложности развития российского рынка факторинга, можно говорить о существенном потенциале роста факторинговых услуг и повышении спроса на них.
Ключевые слова: финансы, ресурсы, агропромышленный комплекс, факторинг, экономическая эффективность, прогноз, потенциал, планирование, экономика, управление, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность.
FACTORING AS A TOOL FOR FINANCIAL RESOURCES MANAGEMENT
© The Author(s) 2023
LUKYANOVA Milyausha Tagirovna, candidate of economic sciences, associate professor of the department of Economics and management, head of the educational department of the educational and methodological part Bashkir State Agrarian University 450000, Russia, Ufa, Lukyanova-34-74@mail.ru
KOVSHOV Vitaly Alekseevich, candidate of economic sciences, associate professor of the department of Economics and management, Dean of the Faculty of Economics Bashkir State Agrarian University 450000, Russia, Ufa, kva74@mail.ru Abstract. The effectiveness of the production, investment and financial activities of an organization is characterized by its financial resources. In the conditions of the current economic situation, which is characterized by high dynamism and instability, the issue of effective management of financial resources is acute for the enterprises of the agro-industrial complex. Agro-formations are characterized by problems of slow capital movement, lack of financing and over-crediting. All this significantly shakes their financial stability. One of the key factors that leads to a deterioration in financial performance is the presence of overdue unclaimed receivables. This part of current assets is characterized by a high probability of risk and high liquidity. Proper use of accounts receivable can significantly improve the company's performance and maintain its financial stability. Among the various debt management tools, factoring transactions should be distinguished. Factoring accelerates the turnover of the company's capital, being not only a tool for managing accounts receivable, but also an additional source of financing. This provides the company with real cash, increases the share of production capital and contributes to the growth of profitability. Despite the difficulties of the development of the Russian factoring market, we can talk about a significant potential for the growth of factoring services and an increase in demand for them.
Keywords: finance, resources, agro-industrial complex, factoring, economic efficiency, forecast, potential, planning, economics, management, accounts receivable, accounts payable.
ВВЕДЕНИЕ
Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами.
Достаточное количество ресурсов очень важно для экономической и производственной деятельности любого вновь созданного или существующего агроформи-рования. Среди них финансовые ресурсы играют очень
важную роль. В современных условиях хозяйствования повышается самостоятельность хозяйствующих субъектов, то есть их экономическая и юридическая ответственность. Это значительно повышает важность финансовой устойчивости бизнеса через процедуру грамотного управления финансовыми ресурсами [1; 2; 3].
Анализ последних исследований и публикаций, в ко-
LUKYANOVA Milyausha Tagirovna and others FACTORING AS A TOOL FOR FINANCIAL RESOURCES .
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2023. T. 12. № 1(42) e-ISSN: 2712-8482; p-ISSN: 2309-1762
торых рассматривались аспекты этой проблемы и на которых обосновывается автор; выделение неразрешенных раньше частей общей проблемы.
Анализируя природу факторинга, важно посмотреть опыт международной практики его применения. Иностранные компании используют факторинг как дополнительное обеспечение и инструмент управления долгами (дебиторской задолженностью). Основное отличие зарубежных методов применения факторинговых сделок заключается в том, что он в основном применяется для малого и среднего бизнеса, в то время как в России факторинг преобладает в крупных предприятиях [4; 5; 6]. Факторинговые сделки в России - новый бизнес, не пользующийся широкомасштабным спросом. Причина этого в том, что отечественные агроформирования имеют свой консервативный взгляд на различные операции с оборотными активами и не готовы к внедрению опыта зарубежных компаний. Факторинг может быть инструментом в некоторых видах страхования от неплатежей и зависит в основном от экономической ситуации [7].
МЕТОДОЛОГИЯ
Формирование целей статьи.
Цель - повышение эффективности использования финансовых ресурсов за счет эффективного управления внеоборотными активами.
Постановка задания.
Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи:
- провести анализ наличия оборотных средств в ООО «Агро-Элита» Давлекановского района;
- проанализировать эффективность их использования;
- рассчитать дисконтированную стоимость дебиторской и кредиторской задолженности и срок их погашения с учетом временной стоимости платежей;
- вычислить плановые показатели финансовых результатов организации.
Используемые в исследовании методы, методики и технологии.
В основу исследования положен метод дисконтирования. Дисконтированная сумма дебиторской (кредиторской) задолженности рассчитывается с использованием формулы 1 и средний срок до погашения дебиторской (кредиторской) задолженности с учетом временной стоимости платежей (дюрация) определяется с использованием формулы 2:
NPV = £*=1
соотношение между различными видами оборотных средств в общей их сумме, которые находятся под влиянием особенностей организации производства, снабжения и расчета.
Проведя анализ наличия оборотных средств выявлено, что в 2022 г. среднегодовая их стоимость составила - 18,8 млн руб. Наибольший удельный вес в их структуре занимали запасы (79,4 %). За последние три года происходит уменьшение стоимости дебиторской задолженности более чем в 700 тыс. руб., что положительно повлияет на деловую активность и платежеспособность предприятия. Уменьшение дебиторской задолженности ведет к сохранению производственного оборота собственных оборотных средств, которая в последствии ведёт к увеличению дохода предприятия.
Главным условием непрерывности деятельности организаций является непрерывность движения оборотных активов, который осуществляется в виде их непрерывного кругооборота. Находясь в постоянном движении, осуществляется бесперебойный их процесс обращения. Оптимальное установление пропорции оборотных активов предприятий в производственной сфере и сфере обращения является важным критерием для обеспечения необходимым количеством денежных ресурсов, осуществляющих программу деятельности и способствующих эффективному их использованию [10; 11].
В ООО «Агро-Элита» Давлекановского района показатели эффективности использования оборотных средств за 2020-2022 гг. представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Показатели эффективности использования оборотных активов*
Годы Коэффициент оборачиваемости Продолжительность 1 оборота, дней Коэффициент загрузки оборотных активов
2020 г. 0,371 983 2,692
2021 г. 0,851 429 1,175
2022 г. 0,371 984 2,696
Изменение, +/ - -0,001 1 0,004
(1)
(2),
где РУ - первоначальная сумма задолженности, тыс.
руб.;
п - анализируемый период, мес.; г - годовая ставка доходности, %; t - период, между моментом образования задолженности и фактическим периодом, мес. РЕЗУЛЬТАТЫ
Изложение основного материала исследования с полным обоснованием полученных научных результатов.
Рассмотрим положения данной методики на примере ООО «Агро-Элита» Давлекановского района.
Сельскохозяйственному предприятию для закупки сырья, топлива, производственного процесса, оплату счетов за коммунальные услуги, выдачи заработной платы работникам необходимо наличие определенного количества финансовых средств. Оборотный капитал является одним из важнейших активов любого субъекта хозяйствования, в который входят денежные средства, сырье и оборудование, капитал для краткосрочного погашения и др. [8; 9]. Анализ эффективности использования оборотных средств должен начинаться с анализа их состава и структуры. Под структурой понимается
* составлено авторами
Интенсивность использования оборотных средств характеризует показатель коэффициента оборачиваемости. С 2020 г. по 2022 г. коэффициент оборачиваемости не значительно изменился за счет равномерного увеличения выручки и среднегодовой стоимости оборотных активов. Продолжительность одного оборота так же практически не изменилась и составляет 984 дня. Время продолжительности оборота оборотных средств влияет на дальнейшую работу предприятия. Его увеличение вызывает у организации потребность в дополнительных финансовых источниках, каковыми являются кредитные средства. Банковские кредиты ведут к увеличению затрат и снижению прибыли.
Для оценки потерь от предоставления дебиторской и наличия кредиторской задолженности, необходимо рассчитать дисконтированную сумму их задолженности на 2023 г., с помощью таблицы 2 и с годовой ставкой доходности примерно 7 %.
Таблица 2 - Дисконтированная стоимость дебиторской (кредиторской) задолженности*
Год Сумма задолженности, тыс. руб. Дисконтированная сумма задолженности. тыс. pvö.
Дебиторская Кредиторская Дебиторская Кредиторская
2020 24 2040 144.0 0.93 1897,2 133,9
2021 12 2122 73,5 0.96 2037,1 70,5
2022 1 1333 42,5 0,99 1319,7 42,1
2023 5254,0 246,5
* составлено авторами
В результате расчётов на 2023 г. получаем дисконтированную стоимость дебиторской задолженности в размере 5254 тыс. руб., а кредиторской - 246,5 тыс. руб.
С учетом временной стоимости платежей для расчета срока погашения дебиторской (кредиторской) задол-
68
OECD: 5.02 Economics and business; ASJC: 2000; WoS Subject Categories: GY, PC
Азимут научных исследований: экономика и управление.
2023. Т. 12. № 1(42) e-ISSN: 2712-8482; p-ISSN: 2309-1762
ЛУКЬЯНОВА Миляуша Тагировна и другие ФАКТОРИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ...
женности составим таблицу 3.
Средний срок, с учетом временной стоимости платежей, до погашения кредиторской задолженности составляет 16,6 мес. (4102,9 / 246,5), дебиторской - 13,6 мес. (71297,9 / 5254). Сопоставление сроков их погашения свидетельствует об отличии на 3 мес., что говорит об имеющихся сложностях в деятельности агроформиро-вания.
Таблица 3 - Срок погашения дебиторской (кредиторской) задолженности с учетом временной стоимости платежей*
Год t, Сумма задолженности, тыс. руб. tf PVi 1/(l+t/24 у t . тыс. руб.
Дебиторская Кредиторска? Дебиторская Кредиторская Дебиторская Кредиторская
2020 24 2040 144.0 4S960 3456 0,93 45532,8 3214.1
2021 12 2122 73,5 25464 SS2 0,96 24445.4 §46,7
2022 1 1333 42,5 1333 42,5 0,99 1319." 42,1
2023 71297.9 4102.9
* составлено авторами
В нынешнее время бывают ситуации, когда даже проверенные партнеры не могут оплатить свои долги. В таких случаях сокращение дебиторской задолженности становится очень важным. Финансово-экономическому отделу для снижения риска финансовых потерь необходимо научиться управлять долгами дебиторов. Для надлежащего управления долгами хозяйству рекомендуется использовать факторинговые сделки [12; 13; 14].
В целях определения эффективности применения факторинговой сделки приведем обоснование эффективной по факторингу ставки (17,5 %) по следующим этапам:
1) годовой сбор за рискованность факторинговой сделки - 3,7 % (0,01 % * 365 дней);
2) годовая факторинговая комиссия - 10,9 % (0,03 % * 365 дней);
3) годовой сбор за административное управление дебиторской задолженностью - 2,9 % (0,85 / 90 * 365 / 120 *100).
Показатели финансовой деятельности с учетом факторинга в 2023 г. отражается в:
- выручке - 11,7 млн руб. (6,9 + (5,3 * 90 % / 100 %));
- себестоимости - 5,9 млн руб. (4,9 + (5,3 * 17,5 % / 100 %)).
Таблица 4 - Финансовые результаты агропредприятия*
Годы Финансовые результаты от реализации и родукции, тыс, руб. Уровень рентабельности, %
Выручка Себестоимость Прибыль
2020 г. 5641.0 29SS.0 2653,0 88,8
2021 г. 14431,0 8732,0 5699.0 65,3
2022 г. 6988,0 4961,0 2027,0 40,8
2023 г. (план) 11716.6 58783 5838,3 99,3
Изменение, %/+/ - 167,6 118,5 288,0 58,5 пл.
* составлено авторами
Рассматривая финансовые прогнозы (2023 г.) в таблице 4, видно, что с учетом снижения дебиторской задолженности за счет факторинга дебиторской задолженности:
- доход увеличится на 4 728 600 руб., или на 67,6 %;
- себестоимость увеличится на 917 300 руб., или на 18,5 %.
Увеличение этих двух показателей приводит к повышению прибыли почти в 3 раза. Уровень рентабельности увеличивается на 58,5 п.п.
Сравнение полученных результатов с результатами в других исследованиях.
Финансовое планирование и управление необходимы для успеха бизнеса. Поскольку подверженность риску возвращения доходов являются прямым результатом кредитной политики организации, важно оценить кредитоспособность тех, кто участвует в сделке. Для этого рассчитывают коэффициенты автономии и рентабельности оборотных средств, которые показывают наличие оборотных средств и рентабельность реализованной продукции. На основе приведенных коэффициентов и их сравнительного анализа определяется степень кредитоспособности на основе сложившихся отношений с партнерами. Однако расчет на основе коэффициентного
анализа не позволяет учитывать время. Данный фактор снижает эффективность проведения самого анализа, вследствие этого увеличивается риск потери определенного возможного дохода от предоставления дебиторской задолженности покупателям [15; 16; 17]. Достижение этой проблемы возможно методом, при котором сумма долгов (при дебиторской задолженности) или обязательств (при кредиторской задолженности) может быть рассчитана после определения среднего срока погашения с учетом временной стоимости платежа [18; 19].
ВЫВОДЫ
Выводы исследования.
Для оценки убытков от предоставления дебиторской и наличия кредиторской задолженности необходимо рассчитать дисконтированную их сумму. В результате расчётов на 2023 г. получаем дисконтированную стоимость дебиторской задолженности в размере 5254 тыс. руб., а кредиторской - 246,5 тыс. руб. Средний срок до погашения дебиторской задолженности с учетом временной стоимости платежей составляет 13,6 мес., кредиторской - 16,6 мес. Сопоставление сроков их погашения свидетельствует об отличии на 3 мес., что говорит об имеющихся сложностях в деятельности агроформиро-вания.
Просрочка оплаты товаров и услуг одним покупателем часто наносит серьезный ущерб продавцу, который одновременно должен выполнять свои обязательства по другим сделкам, осуществляемым в хозяйстве. По этим причинам предприятию рекомендуется прибегнуть к факторингу дебиторской задолженности, применение которого позволят повысить рентабельность на 58,5 п.п.
Перспективы дальнейших изысканий в данном направлении.
Апробированный метод, который направлен на определение дисконтированной суммы и среднего срока до погашения с учетом временной стоимости платежей дебиторской (кредиторской) задолженностей, также применяется к другим предприятиям региона [20].
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Салимова Г.А. Факторный анализ финансовых результатов // В сборнике: Актуальные вопросы интеграции аграрной науки и образования. Сборник научных статей, посвящается 50-летию кафедры. Министерство сельского хозяйства Российской Федерации; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Башкирский государственный аграрный университет». 2022. С. 43-45.
2. Залилова З.А., Клычова Г.С. Управление ассортиментом продукции в целях повышения финансовых результатов // В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета и аудита в условиях стратегического развития экономики. Сборник научных трудов по материалам Всероссийской (национальной) научно-практической конференции молодых ученых. Казань, 2022. С. 313-320.
3. Залилова З.А., Ишмуратова Д.М., Клычова А.С. Учет и анализ финансовых результатов для формирования стратегии предприятия // В сборнике: Актуальные проблемы бухгалтерского учета и аудита в условиях стратегического развития экономики. Сборник научных трудов по материалам Всероссийской (национальной) научно-практической конференции молодых ученых. Казань, 2022. С. 228-235.
4. Голубев Ф.В., Ковшов В.А. Формирование системы стратегического управления на малом предприятии // В сборнике: Приоритетные направления развития экономики и менеджмента: теоретические и практические аспекты. сборник материалов I Международного онлайн-конкурса (олимпиады) проектов по дисциплине «Бизнес-планирование» среди обучающихся экономических и неэкономических направлений аграрных вузов. Министерство сельского хозяйства Российской Федерации; Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Башкирский государственный аграрный университет». 2022. С. 2024.
5. Стовба Е.В., Габдулхаков Р.Б., Стовба А.В., Низамов С.С., Иванов С.Е., Мешкова Н.Г. Современные направления и проблемы развития малого бизнеса в сельской местности Республики Башкортостан // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2022. № 10-1. С. 152-159.
6. Balashov E., Vladimirov I., Gizzatullin R., Iksanov R, Lukyanova M., Selezneva A. Legal problems of peasant farm enterprise activity in conditions of innovative development of the Russia // Journal of the Saudi Society of Agricultural Sciences. 2021. Т. 20. № 2. С. 81.
7. Салимова Г.А. Модель анализа зависимости финансовых результатов от факторов // В сборнике: Молодежная наука как фактор инновационного развития АПК. Уфа, 2021. С. 51-53.
8. Хайнц ДА., Галиев Р.Р. Продовольственное самообеспечение
LUKYANOVA Milyausha Tagirovna and others FACTORING AS A TOOL FOR FINANCIAL RESOURCES ...
России: аспекты полезности и издержек // Проблемы прогнозирования. 2021. № 5 (188). С. 162-172.
9. Галиев Р.Р. Продовольственное самообеспечение России и её регионов // Закономерности развития региональных агропродоволь-ственных систем. 2021. № 1. С. 17-21.
10. Ковшов В.А. Методические аспекты оценки уровня цифровиза-ции регионального агропромышленного комплекса //В книге: Цифровые технологии в науке, образовании и производстве. Материалы Всероссийского научно-практического семинара. Молодежный, 2022. С. 36-37.
11. Стовба Е.В., Стовба А.В. Развитие сельских территорий в условиях формирования цифровой экономики // Вестник Академии управления и производства. 2021. № 2-3. С. 90-96.
12. Ходковская Ю.В., Малых О.Е., Фазрахманов И.И., Хисамутдинов И.А., Баркова Е.Е. Циркулярная экономика: императивы устойчивого развития экосистемы региона //ЦИТИСЭ. 2022. № 2 (32). С. 507-518.
13. Галиев Р.Р., Аренс Х.Д. Проект по минимизации потерь продукции хозяйств населения //Вестник НГИЭИ. 2022. № 4 (131). С. 103113.
14. Analytical support of management accounting in managing sustainable development of agricultural organizations / Zakirova A., Klychova G., Ostaev G., Zalilova Z., Klychova A. //В сборнике: E3S Web of Conferences. Topical Problems of Green Architecture, Civil and Environmental Engineering, TPACEE 2019. 2020. pp. 10008.
15. Fazrakhmanov I.I., Khodkovskaya J.V., Gimaletdinova E.R., Lukyanova M.T. Strategic Analysis and Assessment of the Export Potential of Agricultural Products in the Region // В сборнике: Smart Innovation in Agriculture. Part of the Smart Innovation, Systems and Technologies book series. Singapore, 2022. С. 123-132.
16. Stovba E., Lukyanova M., Stovba A., Kolonskih N. Foreign Experience in the Development of Strategic Planning Theory and Practice of Sustainable Development in Rural Areas on the Foresight Technologies Basis // В сборнике: IOP Conference Series: Materials Science and Engineering. International Science and Technology Conference "FarEastCon 2019". 2020. С. 072007.
17. Стовба Е.В. Формирование стратегии устойчивого развития сельских территорий с позиций системного подхода //Экономические системы. 2021. Т. 14. № 2. С. 20-27.
18. Стовба Е.В. Цифровые технологии как инновационный драйвер устойчивого развития сельских территорий // АПК: экономика, управление. 2020. № 7. С. 69-78.
19. Галиев Р.Р. Инновационный проект снижения потерь продукции хозяйств населения и решения продовольственной проблемы // Уфимский гуманитарный научный форум. 2022. № 4 (12). С. 54-59.
20. Kovshov V.A., Zalilova Z.A., Lukyanova M.T., Sagadeeva E.F. Sustainable development strategies for regional based on innovation potential // В сборнике: The Challenge of Sustainability in Agricultural Systems. Heidelberg, 2021. С. 595-603.
Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов
The authors declare no conflicts of interests
Received date: 13.02.2023 Revised date: 01.03.2023 Accepted date: 29.03.2023
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2023. T. 12. № 1(42) e-ISSN: 2712-8482; p-ISSN: 2309-1762
70
OECD: 5.02 Economics and business; ASSJC: 2000; WoS Subject Categories: GY, PC
