CC BY
204
Вестник Челябинского государственного университета. 2011. № 31(246).
Экономика. Вып. 33. С. 36-39.
З. С. Рахматуллина
ЭВОЛЮЦИЯ КАТЕГОРИИ «ДОБАВЛЕННАЯ СТОИМОСТЬ» В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЛИТЕРАТУРЕ
Проанализированы основные теории возникновения и распределения добавленной стоимости. Определено современное понятие добавленной стоимости. Рассмотрены способы увеличения капитала за счет роста добавленной стоимости. Перечислены различные виды добавленной стоимости, используемые в настоящее время в российских корпорациях.
Ключевые слова: стоимость, добавленная стоимость, прибыль, заработная плата, прибавочная стоимость, труд, капитал, экономическая добавленная стоимость.
В современном мире в условиях информатизации и интеллектуализации всех сторон общественной жизни, демократизации отношений собственности и кардинальных изменений в системе управления корпорацией значение показателя добавленной стоимости возрастает. Под добавленной стоимостью понимаем приращение стоимости продукта, произведенного корпорацией, к стоимости используемых ею в производстве материальных ресурсов. На рис. 1 изображена структура добавленной стоимости.
С одной стороны, этот показатель отражает добавленную на предприятии стоимость без учета затрат чужого овеществленного труда. С другой стороны, добавленная стоимость представляет собой валовой доход производителя, предназначенный для оплаты используемых факторов производства. Ключевым финансовым аспектом при рассмотрении сущности категории добавленная стоимость в новых экономических условиях является изучение динамики изменения соотношения таких его основных элементов, как расходы на заработную плату и прибыль. По экономической сути оба элемента добавленной стоимости выполняют одну и ту же функцию —
служат финансовой основой воспроизводства человеческого капитала бизнеса (в лице наемного персонала и собственников).
До сих пор не существует единого теоретического и методологического подходов к определению категории «добавленная стоимость». Теоретические основы добавленной стоимости были сформулированы еще в трудах классиков экономической науки. В настоящее время существует две противоположные теории. Первая теория принадлежит А. Смиту и Д. Рикардо, которую впоследствии развил К. Маркс в «Капитале». Она является классической концепцией прибавочной стоимости, в основе которой лежит трудовая концепция стоимости [1]. В основе второй теории положена концепция предельной полезности, основателем которой является Ж. Б. Сэй [6].
Добавленная стоимость в концепции прибавочной стоимости есть стоимость, которую создают своим трудом наемные работники. Часть этой добавленной стоимости в виде заработной платы получают работники, а все остальное в качестве прибыли достается собственникам капитала. А. Смит в труде «Исследование о при-
Рис. 1. Структура добавленной стоимости
роде и причинах богатства народов» утверждал: «Стоимость, которую рабочие прибавляют к стоимости материалов, распадается сама... на две части, из которых одна идет на оплату их заработной платы, а другая — на оплату прибыли их предпринимателя на весь капитал, который он авансировал в виде материалов и заработной платы» [1]. Прибыль зависит от количества потребленного капитала, который собственник вложил в дело, и не является заработной платой. Дальше этот капитал собственника распадается на две части: первая расходуется на покупку средств производства, вторая — на оплату труда работников. Первая часть воплощает прошлый труд, который израсходован на предприятиях — поставщиках вещественных факторов производства. Поэтому стоимость средств производства не может быть источником создания добавленной стоимости, так как эта величина не меняется в процессе производства товаров, а входит в ее стоимость. Таким образом, только вторая часть капитала собственника является создателем добавленной стоимости.
Отсюда добавленная стоимость, создаваемая работником,— это источник доходов всех субъектов корпораций (рис. 2): акционеров, получающих дивиденды; земельных собственников, взимающих ренту; банкиров, дающих денежные средства за проценты; работников, получающих заработную плату.
Вторая теория факторов производства говорит о том, что добавленную стоимость создают: труд, земля и капитал. Основоположник этой теории Ж. Б. Сэй в своей книге «Катехизис политической экономии», изданной в 1833 г., напи-
сал, что источник всех наших доходов находится в производственных фондах [6]. Последователь этой теории Дж. Б. Кларк в труде «Распределение богатства» говорил о том, что распределение дохода регулируется общественным законом и действуй этот закон без сопротивления [3]. То есть все факторы производства получили бы сумму богатства, которую создали. Поэтому благодаря наличию у каждого фактора производства своих границ производительного эффекта можно говорить о том, что участие труда, земли и капитала в образовании стоимости товара определяется их предельной производительностью. По Дж. Б. Кларку, при создании добавленной стоимости действует закон убывающей производительности последовательных затрат: предельный продукт любого из факторов производства будет уменьшаться, если масштабы вовлечения этого фактора в производство будут расти, но объемы других останутся неизменными.
Эти две теории в настоящее время нашли применение в концепции экономической добавленной стоимости. Она возникла XVIII в., тогда появилось понятие «остаточного дохода», который показывал разницу между операционной прибылью и расходами на капитал. А. Маршалл в 1890 г. определил прибыль как разницу общих поступлений и процентов на капитал. Позже, благодаря Сковеллу, окончательно сформировалась концепция остаточного дохода и стала рассматриваться как дополнение к модели эффективности инвестиций. В результате концепция остаточного дохода не нашла широкого применения. Но концепция экономической добавленной стоимости, которая, по сути, является той же
Рис. 2. Распределение добавленной стоимости в корпорации
38
З. С. Рахматуллина
самой концепцией остаточного дохода, широко стала использоваться в оценке стоимости компаний. Концепция экономической добавленной стоимости (Economic Value Added — EVA) основывалась на том, что главной задачей компании является максимизация доходов. Другие методы, использовавшиеся ранее, не показывали связь между эффективностью деятельности и системой поощрений за эту эффективность со стоимостью для акционеров. В конце 80-х гг. прошлого века американская компания «Stern, Sewart and C°» во главе с Дж. Стерном и Б. Стюартом предложили оценивать эффективность компании с помощью показателя экономической добавленной стоимости, позже зарегистрировали EVA как свой товарный знак. Ими были разра-
ботаны схемы поощрения менеджеров, описана взаимосвязь показателя EVA и стоимости компании [13].
Теоретические основы современной концепции экономической добавленной стоимости опираются на исследования Маршалла и Сковелла и изложены в работе Б. Стюарта «The Quest For Value: a Guide for Senior Managers», а также в труде Д. Янга и С. О'Бирна «EVA and Value-Based Management: a Practical Guide to Implementation». Прикладные аспекты данной концепции, конкретные результаты внедрения EVA в деятельности зарубежных компаний опубликованы в работах С. Вивера, Г. Биддла и Р. Боуэна. В 19701980-х гг. в компаниях развитых стран встал вопрос о выработке нового механизма финансово -
Экономическая добавленная стоимость
Чистая добавленная стоимость
Акционерная добавленная стоимость
Рис. 3. Система взглядов на категорию «добавленная стоимость»
го управления. Это объяснялось тем, что существующие до этого времени методы оценки деятельности фирмы уже не могли удовлетворять растущим требованиям менеджеров, поскольку не позволяли оценивать деятельность компании в долгосрочном периоде. Кроме этого, инвесторы стали требовать от руководства компаний постоянного увеличения стоимости фирмы — показателя, отражающего уровень благосостояния акционеров. Позже компанией «McKinsey» было предложена модель денежной добавленной стоимости (Cash Value Added — CVA). С помощью нее оценивалась добавленная стоимость инвестированного в компанию капитала, рассчитываемая через денежные потоки. Этот показатель широко используется также в определении конкурентоспособности экономик регионов. П. К. Кресл, Б. Сингх создали методику, с помощью которой можно определить рейтинг конкурентоспособности регионов на основе изменения суммы добавленных стоимостей предприятий региона.
Существуют также концепция цепочки ценностей и концепция интеллектуального капитала, основанные на распределении добавленной стоимости в корпорации (рис. 3). Основы были положены в прошлом столетии, сейчас находят широкое применение в корпорациях при расчетах добавленной стоимости.
В настоящее время, кроме экономической добавленной стоимости, рассчитываются такие показатели, как: акционерная добавленная стоимость, рыночная добавленная стоимость, валовая добавленная стоимость и чистая добавленная стоимость.
Список литературы
1. Антология экономической классики. В. Пет-ти, А. Смит, Д. Рикардо. М., 2002.
2. Каплински, Р. Распространение положительного влияния глобализации: анализ «цепочек» приращения стоимости / Р. Каплински // Вопр. экономики. 2003. № 10. С. 4-26.
3. Кларк, Дж. Б. Распределение богатства : пер. с англ. / Дж. Б. Кларк. М., 1992.
4. Портер, М. Международная конкуренция / М. Портер. М. : Междунар. отношения. 1993.
5. Рикардо, Д. Начала политической экономии и налогового обложения / Д. Рикардо // Сочинения. Т. 1. М., 1955.
6. Сэй, Ж. Б. Катехизис политической экономии : пер. с фр. / Ж. Б. Сэй. СПб., 1833.
7. Тронев, К. Категории рыночная стоимость и рыночная цена в III томе «Капитала» К. Маркса / К. Тронев // Рос. экон. журн. 2003. № 1. С. 62-77.
8. Управление компанией с помощью EVA // Фин. директор. 2004. № 2 [Электронный ресурс]. URL: http://www.fd.ru.
9. Шанк, Дж. Стратегическое управление запасами / Дж. Шанк, В. Говиндараджан. СПб., 1999.
10. Экономическая стратегия фирмы : учеб. пособие / под ред. А. П. Градова. 4-е изд. , пере-раб. М., 2003.
11. Эдвидссон, Л. Интеллектуальный капитал. Определение истинной стоимости компании / Л. Эдвидссон, М. Мелоун // Новая постиндустриальная волна на Западе. М., 1999.
12. Ray, R. Economic Value Added: Theory, Evidence, A Missing Link / R. Ray, T. Russ // Journal of Applied Corporate Finance. 2001. № 1.
13. Stewart, G. Bennet. The Quest for Value / Stewart, G. Bennet // Harper Business. № 4. 1991.
