CC BY
64
provisions relating to the taking up and pursuit of business of credit institutions
13. The Second Council Directive #89/646/eec of 15 December 1989 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to the taking up and pursuit of business of credit institutions and amending
14. Directive #77/780/eec as corrected; Council Directive #89/647/EEC On a solvency ration for credit institutions of 18 December 1989 и др. Директивы
15. Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) International convergence of capital measurement and capital standards, June 2006
16. Federal Reserve System (USA), Supervisory guidance: supervisory review process of capital adequacy (Pillar 2) related to the implementation of the Basel II advanced capital framework, 07 December 2007
17. Базель-2 для управляющих банками: основные характеристики и последствия внедрения для центральной и восточной Европы// Банковское дело №3 (март 2006)
18. Внедрять Базель-2 наперегонки с иностранцами//Банковское обозрение №11(77) (ноябрь 2005) ; Базель II Что? Где? Когда?//Консультант №21 (01 ноября 2007)
19. Peter S. Rose Commercial bank management: producing and selling financial services, Boston, IRWIN, 1993, 1995, 2006
20. Yuh-Dauh Lyuu "Financial engineering and computation: principles, mathematics, algorithms", Cambridge university press, 2009
21. Шеметев А.А. Самоучитель по комплексному финансовому анализу и прогнозированию банкротства; а также по финансовому менеджменту-маркетингу, Екатеринбург: Полиграфист, 2010.
22. Марамыгин М.С., Казак А.Ю., Веретенникова О.Б., Шатковская Е.Г Денежное хозяйство предприятий, Екатеринбург, 2007
23. Марамыгин М.С. денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования инвестиций, диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук (08.00.10), Екатеринбург, 2001г.
24. Воронин Б.А. Управление и государственный контроль в аграрной сфере Российской Федерации, Екатеринбург: УрГЮА, 200, 283С.
25. Победаш Д.И. Эволюция американского политического реализма как метода исследования истории международных отношений, диссертация на соискание ученой степени кандидата исторических наук (07.00.09), Екатеринбург, 2007
ЭМПИРИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ МЕТОДИК УПРАВЛЕНИЯ КОМПЛЕКСОМ БИЗНЕС-СИСТЕМ ПОДОТРАСЛИ ПТИЦЕВОДСТВА НА ОСНОВАНИИ А-МАТРИЧНОГО АНАЛИЗА
А. А. ШЕМЕТЕВ, аспирант, Уральская ГСХА
620075, г. Екатеринбург, ул. Карла Либкнехта, 42; тел. 8 (343) 371-33-63
Ключевые слова: птицефабрика; птицепродуктовый подкомплекс; риски; антикризисное управление.
В рамках данной статьи эффективность будет оценена по нескольким основным птицефабрикам региона. Для ознакомления с остальными птицефабриками региона детально Вы можете в предыдущих публикациях автора, например, [1].
УрФО как субъект федерации представлен лишь четырьмя территориями, на которых развито птицеводство. Это Челябинская, Свердловская, Тюменская и Курганская области в порядке убывания объемов производства подотрасли птицеводства. Автором была проанализирована экономикофинансовая и рисковая ситуация на птицефабриках указанных областей, на основании чего были сформулированы следующие выводы. Птицеводство является, несомненно, прибыльной подотраслью народного хозяйства региона. Прибыльность данной отрасли растет в динамике даже в условиях кризиса. Причем, темпы прироста балансовых стоимостей региональных птицефабрик в указанном регионе ва-
Poultry farm; poultry-industrial sub-complex; risks; anticrisis financial management.
рьируют от 7 до 21 процента в год. Средний темп роста балансовой стоимости компаний данного профиля в регионе составляет 14% в год. Рентабельность собственного капитала птицефабрик региона, в целом, за прошедшие пять лет превышала 10%. Рост выручки региональных птицефабрик, в среднем, за пять лет составлял более 20% в год, однако зачатую рост прибыли предприятий перекрывался синхронным ростом себестоимости. В 2008г. в результате кризиса ряд птицефабрик отработал с убытком1 , однако, в 2009г. тренд снова стал положительным. В целом, анализируя экономические и финансовые показатели птицефабрик региона, можно сделать вывод о резкой колебательности динамики развития птицефабрик по таким показателям, как фондоотдача2, фондоемкость3, показатели оборачиваемости кредиторской задолженности4, динамики выручки, себестоимости, чистой и операционной прибыли, динамика показателей ликвидности, а так-
гнозирования банкротства, прежде всего, индекса PAS' Таффлера, показателя Z 4-х моделей Альтмана, колебания модели Фульмера, колебания коэффициента прогноза банкротства, колебания модели Охе-Вербаера и еще некоторых значимых показателей и моделей. Более подробно с описаниями моделей Вы можете познакомиться в предыдущих публикациях автора [1]. Также с общими теоретическими вопросами освещения сущности фундаментальных научно-парадигмаль-ных основ освещения данных проблем Уральской научной школой Вы можете ознакомиться в трудах Марамыгина М.С. [2, 3], Воронина Б.А. [4], Победаша Д.И. [5] и других. Данные колебания при стойкости иных показателей могут свидетельствовать о двух важных аспектах в деятельности птицефабрик региона. С одной стороны, это говорит об устойчивости промышленных предприятий птицеводства, несмотря на колебательные изменения некоторых показателей. Колебаниям поддаются
же динамика показателей моделей про- именно те показатели и модели, кото-
1 Например, ГУП СО "Птицефабрика Рефтинская".
2 Средние колебания составляют от +20 до -2 процентов
3 Средние колебания составляют от 3 до 7 руб.
4 За год могли наблюдаться колебания в +/- 50% данного показателя от уровня предшествующего периода.
рые реагируют приоритетно на изменение объемов задолженности, ликвидных средств, выручки, себестоимости и прочих связанных показателей. Это свидетельствует о двух крупных проблемах и, следовательно, рисков подотрасли птицеводства региона. Первым является риск неустойчивости покупательского сегмента рынка, что говорит о недостаточной эффективности политики маркетинга в области продвижения товара на рынок. С другой стороны, это говорит о внутренних проблемах финансового менеджмента предприятия, прежде всего, о недостаточно эффективном использовании денежных потоков на предприятии, что является кризисом инвестиционных циклов на предприятиях.
Подотрасль птицеводства, в целом, является устойчивой в финансовом и операционном цикле, однако она подвержена крайне повышенным рискам инвестиционного цикла. Согласно концепции Охе-Вербаера, разработанная для промышленных и агропромышленных предприятий, проблемы инвестиционного цикла при нормальном обращении операционного и финансового говорят о высокой вероятности банкротства предприятия вследствие кризисных изменений макросреды, которые продлятся более трех лет. Подотрасль птицеводства в Уральском регионе наиболее остро зависит от государственной поддержки, с одной стороны, которая должна выявляться в страховании рисков предприятий как в условиях экономической нестабильности, так и в условиях кризиса.
Наиболее приемлемой формой страхования предприятий АПК автор видит в формировании резерва ликвидных средств для каждого предприятия в отдельности в зависимости от рисковых изменений макросреды с одной стороны и наличия внутренних факторов риска на предприятии с другой. Более подробно механизм расчета необходимого страхового резерва представлен в разработанной автором методике матричного анализа рисков.
Очень хорошим показателем является ликвидность предприятий подотрасли птицеводства в Уральском регионе. Ликвидность практически всех предприятий региона дисагрегирована. Дисагрегация, при этом, происходит либо в меньшую, либо в большую сторону, что говорит о недостаточно эффективной системе управления денежными потоками на предприятии. При этом, сверхликвидность наблюдается, в основном, у предприятий, находящихся в государственной собственности, а недостаточная ликвидность - у предприятий частных форм собственности.
Предприятиям подотрасли птицеводства Уральского региона следует в случае сверхликвидности искать новые инвестиционные проекты, например, птицефабрике "Свердловская"
стоит начать расширять ассортиментный ряд продукции, и, прежде всего, производить полуфабрикаты из кур, колбасы, готовые блюда из продукции птицеводства, возможно, развивать розничную сеть сбыта своей продукции, таким образом, комбинируя стратегии развития посредством конгломе-ративной диверсификации и полного интегрированного роста. Средства, которые увеличивают ликвидность предприятия, в среднем, в 4 раза выше рекомендуемого значения будут инвестированы в расширение рынков сбыта, что позволит вести более успешную конкурентную борьбу компании.
Птицефабрика "Рефтинская" использует избыточную ликвидность в расширение ассортиментного ряда продукции, однако, избыток ликвидных средств в среднем на 50% и более выше нормативного значения, свидетельствует о кризисе инвестиционного цикла предприятия, поэтому птицефабрике стоит рассмотреть возможности расширения рынка сбыта за счет расширения оптово-розничных сетей сбыта продукции по стратегии лидерства по издержкам, что позволит выделить данную компанию среди других, создавая, таким образом, стратегический каркас компании и уникальное торговое предложение, что должно помочь в преодолении признаков стадии ари-стократизации и ранней бюрократизации в конце жизненного цикла бизнес-системы согласно концепции катаст-рофизма. Иная стратегия компании может быть не оправдана, поскольку продукция предприятия ассоциируется обществом как сравнительно недорогая и хорошего качества.
Птицефабрика "Новопышминская" Тюменской области использует избыточную на 8% ликвидность как подушку безопасности в условиях текущего финансового кризиса. Предприятие пытается всеми силами перекрыть падение выручки более чем на четверть в 2005г. И после провала политики усиления агрессивности финансовой стратегии на 50% в 2006г. С целью максимизации оборота вследствие последовавшего гриппа птиц, несколько сократившего выручку компании в 2007г. Текущий кризис наоборот поспособствовал увеличению спроса на более дешевое куриное мясо и на яйца, что позволило компании увеличить обороты почти на 20% всего за один 2009 год.
Предприятия птицеводства исследуемого региона придерживаются более консервативной финансовой стратегии, что стало возможным лишь за счет поддержки правительства комплекса АПК, прежде всего, за счет протекционистской политики продовольственной безопасности страны. Консервативная стратегия также увеличивает риски конкуренции, что может пагубно сказаться на отечественной подотрасли птицеводства при выходе на мировую арену.
__________________Экономика
Экономический и финансовый анализ развития подотрасли птицеводства в Уральском федеральном округе и в Свердловской области показывает, что птицефабрика является очень рентабельной бизнес-системой, которая способна преодолевать основные риски существования, свойственные предприятиям большинства других сфер народного хозяйства, особенно в условиях экономической нестабильности и финансового кризиса внешней среды. Птицефабрикам, в целом, удается избегать главного риска отечественных бизнес-систем - рисков банкротства. При этом, птицефабрики практически всегда минимизируют такие риски, как риски деловой активности за счет крайне значительных показателей выручки, которые сопоставимы в целом величине балансовой стоимости компании. Для птицефабрик, в целом, характерны высокие показатели затоваривания запасами и готовой продукцией, краткосрочных заемных средств и себестоимости. Данные показатели для некоторых птицефабрик существеннейшим образом могут снижать показатели рентабельности производства мяса птицы, что, однако, существенно меньше сказывается на рентабельности производства яйца, яичного порошка и куриных удобрений. Это свидетельствует о наличии проблем с маркетинговым и инвестиционным циклами функционирования предприятий подотрасли птицеводства, причем, справедливо можно утверждать, что на основании данных экономического анализа указанные проблемы перекидываются и на операционный цикл функционирования птицеводческих бизнес-систем исследуемого региона, что, в свою очередь, снижает существеннейшим образом рентабельность производства мяса птицы.
Подводя итоги экономического и финансового анализа региональных птицефабрик Уральского федерального округа можно сделать вывод о том, что подотрасль птицеводства является рентабельной и прибыльной. Компаниям данного типа одновременно присущ общий риск недостаточно эффективного управления денежными потоками и недостаточно эффективной сбытовой политики компании. Как следствие, экономика региона лишается части роста важного базиса экономики, который развивается с обратной корреляцией с большинством других предприятий РФ в условиях текущего финансового кризиса.
Автором была разработана матричная система оценки рисков для птицефабрики, в которую уже был заложен алгоритм оценки расхождения фактических и бухгалтерских показателей отчетности предприятия, описанная ранее в Главе 3.
К первому рисковому параметру следует отнести риски абсолютных изменений балансовых показателей.
Хотя, в целом, птицефабрика, являясь успешным предприятием, не превышает предельное значение риска по данному показателю, тем не менее, сам риск состоит из рисковых составляющих, отдельные значения которых зачастую превышаются, что говорит о наличии некоторых внутренних кризисов на птицеводческих предприятиях. Общим для всех птицефабрик является тенденция превышения предельного рискового значения по параметру рост запасов5, особенно в 2009г., и превышение лимитов риска по показателю удельного веса запасов6. Как следствие, в среднем, более чем на 40% активы баланса птицефабрики составляют запасы, что является негативным трендом. Иногда негосударственные птицефабрики исследуемого региона сталкиваются с рисками, связанными с ростом7 или высоким удельным весом кредиторской задолженности. Хотя, в целом, птицеводческая промышленность региона за исследуемый период сталкивается с рисками, связанными со слишком высокими показателями удельного веса краткосрочных заемных средств, в среднем, превышая предельный риск по данному показателю более, чем на 50%, что автоматически усложняет модель управления денежным потоком предприятий, как следствие, перекрывает часть эффекта действия ликвидных средств на предприятии.
Вторым важным рисковым показателем, который оценивает риски недостаточно эффективного финансового менеджмента, является показатель рисков основной ликвидности баланса. В целом, коммерческие организации имеют существенно меньшие риски, связанные с данным вопросом, чем государственные предприятия. В наше время у государственных предприятий общей проблемой является зашкаливание инвестиционных рисков ликвидности, что говорит о крайне консервативной финансовой стратегии государ-
ственных предприятий8. Негосударственные птицефабрики часто сталкиваются с проблемой нехватки собственных оборотных средств, как следствие, это связано с рисками недостатков финансирования, что должно подвигнуть предприятия либо на дополнительное привлечение заемных средств. В российских условиях это связано с отрицательным эффектом действия финансового левериджа, и, как следствие, с возрастающим риском, либо с необходимостью подвигнуть предприятие на использование положительных разниц оборачиваемости средств за счет эффекта акселерации, что может быть полезно для птицефабрики в целом, и одновременно может нести негативные тренды инфляционных процессов для общества, а также это связано с возрастающими операционными и финансовыми рисками в деятельности предприятия9.
Третьим важным компонентом риска на птицефабрике является совокупный риск финансовых показателей балансовой деятельности компании10. Здесь для птицефабрик иногда появляются риски нехватки собственных оборотных средств, причем, у государственных птицефабрик данные показатели всегда вписываются в нормальное распределение риска, а у коммерческих риск по данному показателю существенно завышен11. Также на птицефабриках области наблюдаются риски, связанные с недостаточной маневренностью собственного капитала, что говорит, в частности, о том, что в случае кризисных изменений внешней или внутренней среды на предприятии у предприятия могут возникнуть сложности с реализациями гибких антикризисных стратегий12. У коммерческих
денежными потоками на предприятии, внешним проявлением которых выступает ликвидность в различных аспектах. В целом, данный вид риска -слабое звено деятельности всех птицефабрик региона, что находит свое отражение в зашкаливании второго риска рассматриваемой модели. Финансовый менеджмент денежных потоков - это существенный кризис на предприятии, который говорит, в принципе, о высокой вероятности банкротства предприятия в течение последующих 3 - 4 лет, но также это говорит и о том, что в случае быстрого и опрометчивого решения денежные потоки могут быть сгруппированы таким образом, что птицефабрика обанкротится в течение ближайшего 1 года14.
Пятым важным риском является риск по четырем жизненно важным показателям деятельности птицефабрики: выручка (то есть, оборотные средства для проведения расчетов), себестоимость (как расходы, которые должны быть покрыты для генерации выручки в будущем), операционная прибыль (как показатель естественной эффективности деятельности компании) и чистая прибыль (как показатель конечного результата деятельности компании за отчетный период). Риски по данному показателю являются едва ли не важнейшим элементом деятельности компании, поскольку любое изменение данных показателей связано с изменениями в самом слабом звене отечественных предприятий - маркетингом в части продвижения товара на рынок и создания спроса, а также с социально-этической функцией маркетинга15. Также любые изменения в выручке, себестоимости, прибыли напрямую и динамично влияют на деятельность любого предприятия16.
Шестым важным рисковым показателем выступают риски деловой активности для птицефабрик региона. Относительно рисковым звеном здесь выступают такие составляющие, как
предприятий также присутствуют высокие риски использования заемных средств13.
Четвертым важным элементом ___________________________________________________является оценка рисков управления_________________________
5 Так, в 2009 г. Птицефабрика Новопышминская превысила предельный показатель риска по увеличению доли запасов на 35%; Птицефабрика Свердловская в 2008г Превысила предельный показатель риска по росту запасов на 62,82%.
6 Так, в среднем за 5 лет (нач. 2005- нач. 2010) предельный показатель риска по удельному весу запасов у Птицефабрики Рефтинская был превышен на 51,11%, для Птицефабрики Свердловская - на 119,33%, для Птицефабрики Новопышминская - на 64,39%.
7 Так, для Птицефабрики Новопышминская риск по данному показателю, в среднем, за исследуемый период (нач. 2005 - нач. 2010гг.), близок к критическому значению, составляя 94,3% от критического превышения риска, причем, в 2005, 2006 и в 2008 гг риск по данному показателю был превышен.
8 Так, Птицефабрика Рефтинская в начале 20051: Превышала предельный риск по данному показателю более чем в 6 раз, однако ситуация постепенно улучшалась и к нач. 2010г Предприятие превышает риск по данному показателю всего на 26,41%. Такие скачки риска из года в год говорят о реализации некоторых крупных инвестиционных проектов, с одной стороны, и рисков консервативной финансовой стратегии с другой. У предприятия Птицефабрика Свердловская данная проблема еще более гипертрофирована, поскольку в среднем, за указанный период предприятие превышало предельно допустимый риск по показателю в 15 раз, что говорит о кризисе менеджмента денежных потоков на предприятии, в частности, следствием этого является убывающая функция конкурентоспособности данного предприятия на рынке, что может пагубно сказаться на предприятии после его коммерциализации, если ситуация коренным образом не изменится.
9 Так, Птицефабрика Новопышминская в 2005г. превысила риски, связанные с обеспеченностью собственными средствами предприятия в 9,01 раза, однако, предприятию удалось ликвидировать кризис в течение последующих 1,5 лет, что говорит о том, что предприятие, несмотря на высокие риски, сумело воспользоваться эффектом акселерации капитала еще до эпидемии гриппа птиц и начала финансового кризиса конца 2008г., как следствие, к началу данных явлений у предприятия уже была сформирована подушка безопасности для собственного производства.
10 Превышение данного риска характерно только для коммерческих компаний региона, но превышение в среднем за указанный период не превышает 20%.
11 Свердловская и Рефтинская птицефабрика, в целом, имеют незначительный риск, связанный с нехваткой денежных средств.
Но птицефабрика Новопышминская испытывает существенные трудности, связанные с нехваткой как собственного (риск превышен на 171%), так и перманентного (риск превышен на 205%) оборотного капитала, что уже само по себе говорит о существенном риске, который накладывает на предприятие - принцип безостановочности функционирования операционного цикла, что говорит, что предприятию необходимо безостановочно расширять свою производственную деятельность со стандартными темпами роста (что в условиях конкуренции и кризиса может быть не всегда доступно), иначе, в частности, согласно теореме О. Вербаера, предприятию может грозить сбой производственной деятельности в течение 1- 1,5 лет, сбой платежеспособности - в течение еще - 1,5 лет, после чего возникнет высокая вероятность начала процедуры банкротства для предприятия .
12 Так, для птицефабрики Рефтинской в среднем за исследованный период данный риск составляет более 90% от предельного значения; у Птицефабрики Свердловская риск по данному показателю нулевой, что говорит о высокой маневренности капитала компании и о наличии возможности для реализации практически любой антикризисной стратегии развития предприятия; у Птицефабрики Новопышминская данный риск превышен на 94,8%, в среднем, за исследуемый период.
13 В среднем, по показателям рисков заемных средств, Птицефабрика Новопышминская несет увеличенные в два раза и более сверх предельного значения риски.
14 Кризис по данному показателю показывает что в случае деструктуризации денежных потоков предприятие может в кратчайшие сроки сойти с рынка, а в случае кризисных изменений макросреды - в течение ближайших 3 - 4 лет. В целом, все птицефабрик региона превышают риски по данным показателям, что находит отражение, прежде всего, в зашкаливании второго риска данной модели, рассмотренного ранее.
15 Автор данной функции маркетинга и ведущий теоретик данной науки - Филипп Котлер (Котлер Ф. Маркетинг-менеджмент, 12-е издание, СПб: ПИТЕР 2010 - 816С.).
риски падения фондоотдачи и риски падения материалоотдачи - важного элемента для предприятий, у которых материальные запасы составляют более 1/4 стоимости активов17. Риски делового оборота для исследуемых птицефабрик всегда находились на минимальном уровне. Это обеспечивается в ысокими показателями структуры выручки в активах предприятия, фактически, активы средней птицефабрики оборачиваются 1 раз за 350 - 400 дней, что накладывает минимальный риск на деловую активность, показывая, что она является высокой. Высокая деловая активность подотрасли птицеводства даже в условиях кризиса - это один из основных факторов высокой привлекательности отрасли для инвестиций, показывая, что вовлеченность инвестиций в процесс фактической генерации ликвидных средств является существенно более высокой, чем в других отраслях экономики, особенно, в условиях финансового кризиса. Рисковый анализ подтвердил данный тезис, показав, что фактические риски в данном показателе сосредоточены не столько в самой деловой активности, сколько в показатели падения фондоотдачи и материалоотдачи.
Седьмым важным показателем риска является определение лимитов рисков рентабельности. В целом, наряду с деловой активностью, рентабельность подотрасли птицеводства является именно сильной стороной отрасли18. Для коммерческих предприятий идеальное состояние минимальности рисков рентабельности портит зашкаливание рисков недостаточной рентабельности заемного капитала, что связано с отрицательным эффектом деятельности финансового рыча-га19. Для птицефабрики Новопышминс-кой в Тюменской области риск по недостаточности рентабельности заемного капитала превысил максимальный лимит на 83,17% в среднем за исследуемый период с нач. 2005 по нач. 2010 гг..
Восьмым важным риском является риск банкротства предприятия в обозримом будущем. В целом, риски банкротства всех исследуемых пти-цеф абрик в обозримом будущем (до 3х - 5 лет) являются нулевыми. Это вызвано высокой рентабельностью отрасли, сравнительно с другими от-
раслями народного хозяйства более высокой деловой активностью и некоторыми другими показателями риска.
В целом по рисковому анализу следует сделать ряд выводов. Несмотря на нулевую вероятность банкротства всех исследованных в настоящей работе птицефабрик Уральского региона, у предприятий данного типа существует значительные риски, связанные уже с функционированием их операционного, инвестиционного, финансового и маркетингового цикла, что говорит о необходимости улучшения внутреннего менеджмента на предприятиях подотрасли птицеводства.
В среднем, за исследуемый период, совокупный риск для птицефабрики Новопышминская составил 98,19% от предельного значения; птицефабрики Рефтинской - 55,77%; у птицефабрики Свердловская - 151,96%. Данные свидетельствуют о необходимости, прежде всего, маркетинговых, управленческих, продуктовых, технологических инноваций. Птицефабрикам региона необходима политика управления неликвидными активами, в том числе, запасами, чтобы снизить их уровень на 30 - 60%, либо на 40 - 60% увеличить их оборачиваемость за счет расширения сети сбыта. Этим предприятиям необходимо снижать себестоимость и затраты, в среднем, на 20 -25%. Не государственным птицефабрикам необходима разработка особой политики по управлению заемными средствами, в частности, перехода на более дешевый в отечественных условиях собственный капитал при наличии страховых резервов, в том числе, кредитных.
Пути повышения антикризисного управления рисками в бизнес-системах птицеводческого подкомплекса, рассмотренных через призму сущности риска как деятельности, лежат посредством внедрения управленческих, инвестиционных и маркетинговых инноваций, которые были бы направлены на минимизацию контрактарных рисков с одновременным созданием резервов стоимости под риском (VaR) в указанных в настоящем исследовании пределах.
Величина резерва должна составлять достаточную величину на случай кризисного изменения внешней среды20
Важным элементом научного ис-
тивности методик. Такой анализ позволяет выявить полезный эффект от применения той или иной модели либо методики. Подотрасль птицеводства сегодня нуждается именно в эффективных моделях анализа рисков, которые позволили бы этой отрасли выявить все основные риски внутренней среды предприятия в их взаимосвязи и взаимозависимости с рисками внешней среды предприятия.
Как было установлено в ходе анализа экономической нестабильности как в Российской Федерации в целом, так и в отрасли сельского хозяйства в частности, экономическая дисперма-нентность - это явление, которое стало реалией российского народного хозяйства, в особенности, после кризиса распада СССР В истории столь же сильная экономическая нестабильность применительно к сельскохозяйственному сектору была только два раза: в период с начала Первой Мировой войны до введения НЭПа и в период Великой Отечественной войны и в течение нескольких лет после ее окончания. Экономическая нестабильность предстаёт как набор рисков внешней среды, которые, накапливаясь в одном предприятии, могут сделать его высокорисковым, или нестабильным. Особая концентрация рисков макросреды является кризисом. Кризис всегда накладывает особые условия на рисковую деятельность предприятий, таким образом, рассматриваемая методика, анализирующая условия экономической нестабильности и кризиса применительно к предприятиям подотрасли птицеводства, имеет преимущественную эффективность по данному параметру.
На риски накладывает отпечаток форма собственности предприятия, структура его производства, оклад сотрудников и прочие значимые параметры. Риск предстаёт как комплексное явление, которое может быть описано преимущественно комплексной моделью матричного анализа. Система матричного анализа позволяет учитывать сотни переменных составляющих фактора совокупного риска на отдельно взятом предприятии подотрасли птицеводства. Комплексность исследуемой матричной системы позволяет разбить риски для предприятия почти на 3.000 рисковых элементов в течение пяти исследуемых от-
____________________________________________________следования является расчет эффек-____________________________
16 У многих птицефабрик данный показатель риска, в среднем, за исследуемый период, был превышен на 72% (Птицефабрика Рефтинская), на 5% (птицефабрика Новопышминская) и превышен только по одной составляющей - риску стремительного роста себестоимости для Птицефабрики Свердловская на 61,7% (совокупный риск составил 63% от предельного значения, несмотря на высокое значение риска стремительного роста себестоимости).
17 К таким предприятиям относятся все птицефабрики исследуемого региона.
18 Об этом свидетельствую минимальные значения рисков недостаточной рентабельности продаж, рентабельности собственного капитала, которая связана с нормой доходности инвесторов, рентабельности всего капитала компании.
19 Как было рассмотрено в публикациях автора, в Российских условиях финансовый рычаг действует только при выпуклой производственной функции, что возможно только небольшой промежуток времени для венчурныхпроектов, новых элитных товаров и некоторых отраслей сельского хозяйства. Однако, автор в публикациях рассматривал также математическое понятие рентабельность/риск, в ходе которого обосновал максимальный риск банкротства предприятия в том числе при выпуклой производственной функции в российских условиях. Следствием этого является всегда отрицательный эффект финансового рычага для отечественных компаний всех отраслей, за исключением банковского сектора (за счет действия механизма генерации денежных средств, наличие особых более дешевых источников заемных средств и действия механизма начисления процентов и прочих составляющих банковских доходов, что также было рассмотрено в публикациях автора) и некоторых временных краткосрочных проектов, которые происходят без качественного преобразования исходного сырья.
20 Для птицефабрики Свердловская на нач. 2010г. Должен быть сформирован резерв в 47631 тыс. руб.; для птицефабрики Рефтинская - в 38394 тыс. руб.; для предприятия птицефабрика Новопышминская - в размере 14230 тыс. руб. Данный резерв позволит застраховать птицефабрику от кризисной перекомпоновки финансовых ресурсов предприятия, что позволит в этом случае избежать наступления неплатежеспособности в течение первого года, растянув период для принятия антикризисных управленческих решений на 2,5 года, таким образом, эффективность рекомендация составит увеличение срока функционирования операционного и финансового циклов предприятия на 250%.
21 Сравнивает эффективность использования и внедрения методики с нулем, то есть, с состоянием оценки компании до применения любой методики оценки рисков.
четных периодов (лет, полугодий, кварталов, месяцев, недель или дней, в зависимости от выбранного масштаба исследования).
Существуют два основных метода расчета эффекта внедрения методики данного типа: общий21 и частный22. Также можно выделить временной подход23 как особый тип подхода оценки эффективности. Данная методика может быть оценена общим социальным эффектом.
Для оценки величины частного эффекта взята аналогичная методика исследуемого регионального банка СКБ24 по состоянию на 2009г.. Данная методика состоит в оценке 9 наиболее значимых показателей25 и последующему сведению результатов на 5 классов предприятий26. Частный эффект внедрения разработанной автором методики составляет 2222%, или 22,22 раз. Средний эффект внедрения данной методики составляет 1286%.
Третьим критерием является сопоставление затрат времени на расчет. Данная методика предполагает использование ЭВМ. Общий эффект от внедрения составляет - в 320 раз27. К тому же, у методики имеется некоторый социальный эффект28. Данная методика используется на практике более чем на двух птицефабриках, в четырех банках, в трех вузах г. Екатеринбурга.
Общий эффект методики составляет 487,5%29. Эта методика позволяет проводить в кратчайшие сроки за счет использования современных средств ЭВМ комплексный экономический, финансовый и рисковый матричный анализ. На основании такого анализа методика позволяет рассчитать совокупные риски для отдельного предприятия подотрасли птицеводства, а также
рассчитать величину необходимого резерва.
Подводя общий итог эффективности внедрения, следует отметить, что методика матричной оценки рисков деятельности коммерческого предприятия имеет общую эффективность в 487,5% методом оценки общего количества получаемых показателей, а частную эффективность в сравнении с методикой СКБ-банка, 2.122% методом общего сравнения методик. Приравняв дискриминанту значимости всех показателей, суммарная эффективность получится равной 903,16%30.
Следует рассчитать также эффективность А-матрицы (второй методики), разработанной автором для оценки подотрасли птицеводства в рамках одного отдельно взятого региона или национальной экономики и которая базируется на рассмотренной ранее методике комплексного матричного анализа устойчивости и рисков птицеводческого предприятия.
Данная матрица включает в себя все компоненты предыдущей методики, но способна сопоставить как минимум 25 предприятий, чья деятельность связана с рассматриваемой отраслью народного хозяйства. Социальный эффект этой методики существенен31. Временной эффект позволяет сократить время на расчеты за счет использования современных средств ЭВМ на 99,99%. Это является значительным показателем, который освобождает дополнительное время аналитика, которое может быть использовано уже не на расчет и механический анализ, но только на логический анализ представленных функций рисковой деятельности подотрасли птицеводства региона или взятого в рамках национальной экономики в целом.
__________________Экономика
Для оценки величины частного эффекта будет взята аналогичная методика исследуемого регионального банка СКБ32 по состоянию на 2009г. Частный эффект внедрения разработанной автором методики составляет 55 550%, или 55,55 раза.
Третьим критерием является сопоставление затрат времени на расчет. Данная методика предполагает использование ЭВМ. Общий эффект от внедрения составляет - в 320 раз33. К тому же, у методики имеется некоторый социальный эффект34. Данная методика используется на практике более чем на двух птицефабриках, в четырех банках, в трех вузах г. Екатеринбурга.
Общий эффект методики составляет 12 187,5%35. К тому же, методика позволяет проводить в кратчайшие сроки за счет использования современных средств ЭВМ комплексный экономический, финансовый и рисковый матричный анализ. На основании данного анализа методика позволяет рассчитать совокупные риски для отдельного предприятия подотрасли птицеводства, а также рассчитать величину необходимого резерва.
Подводя общий итог эффективности внедрения, следует отметить, что методика матричной оценки рисков деятельности коммерческого предприятия имеет общую эффективность в 12 187,5% методом оценки общего количества получаемых показателей, а частную эффективность в сравнении с методикой СКБ-банка, 55 550% методом общего сравнения методик. Приравняв дискриминанту значимости всех показателей, суммарная эффективность получится равной 33 868,75%36.
22 Сравнивает данную методику с иной аналогичной методикой, применяемой в исследуемом региональном коммерческом банке.
23 Оценивает затраты времени на использование данной методики в сравнении с другой методикой.
24 Гордо Н Ю Технико-экономический анализ деятельности предприятия, Екатеринбург: УрГУ им. А. М. Горького, 2007, 2009. - 162С.
25 Коэффициент абсолютной ликвидности - норматив - более 0,7; "Коэффициент критической оценки" - соотношение мгновенных и быстрых активов к аналогичным по сроку пассивам) - норматив - более 1; коэффициент текущей ликвидности - норматив - более 2; доля оборотных средств в активах - норматив - более 0,5; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - опрелеояется как отношение разницы постоянного пассива и постоянного актива к сумме мгновенных, текущих и среднесрочных активов - норматив - более 0,5; коэффициент задолженности - определяется как соотношение суммы заемного капитала к сумме собственного - норматив -менее 70%; коэффициент финансовой автономии - определяется как отношение суммы собственного капитала к сумме итога баланса - норматив - 0,5 и более; коэффициент финансовой устойчивости - определяется как сумма перманентного капитала (собственный капитал и долгосрочный заемный капитал) к итогу баланса - норматив - более 0,8.
26 Абсолютная (97,6 - 100% ФУ), Нормальная (68,6 - 94,3% ФУ), Средняя финансовая устойчивость (39 - б5,7% ФУ); неустойчивое (13,8 - 36,1 % ФУ) и кризисное финансовое состояние (менее 10,9 % ФУ).
27 При благоприятном варианте на расчет 200 показателей уйдет 320 минут (по 1 минуте на каждый показатель, включая составные показатели).
28 Применяется на ГУП СО "Птицефабрика "Свердловская""; в ООО "Птицефабрика "Богдановичская"" в ОАО "ВУЗ-Банк" (как методика анализа рисков элементов кредитного портфеля коммерческого банка), и еще на ряде предприятий; при обучении студентов в ФГОУ ВПО "Уральский государственный университет им. А. М. Горького"; ФГОУ ВПО "Уральская государственная сельскохозяйственная академия"; НОУ ВПО "Уральский институт бизнеса".
29 Исследуемая отчетность организации предоставляет данные по 80 наиболее значимым показателям отчетности без учета расхождений фактических данных отчетности и балансовых показателей баланса. Исследуемая же методика вдобавок к 80 дает дополнительно 120 общих показателей, 20 показателей совокупного риска и необходимого резерва, также учитывает 45 показателей, характеризующих деятельность предприятия, форму собственности, экономическую нестабильность внешней среды и т.д.. Также методика дает дополнительный расчет 120 финансовых коэффициентов, которые также показывают деятельность по показателям, а также рассчитывает еще 20 показателей тренда развития предприятия, также методика дает 84 показателя превышения риска по показателям в целом, за исследуемый период и 9 показателей среднего суммарного риска за период. В расчёт эффективности не принимается тот факт, что методика позволяет рассчитывать риски с ежедневным срезом показателей, а баланс составляется на год, иногда - на квартал. Суммарная общая эффективность методики составляет, таким образом, 487,5%.
30 В расчет включено повышение эффективности методики за счет снижения затрат времени на 100% за счет использования алгоритма расчета для ЭВМ, суммарная эффективность методики по общему значению в 487,5% и по частному значению - в 2122%. Математическая дискриминанта была взята равной 1/3 для всех показателей. Таким образом, суммарная эффективность методики получается равной 903,16%.
31 Применяется на ГУП СО "Птицефабрика "Свердловская""; в ООО "Птицефабрика "Богдановичская"" в ОАО "ВУЗ-Банк" (как методика анализа рисков элементов кредитного портфеля коммерческого банка), и еще на ряде предприятий; при обучении студентов в ФГОУ ВПО "Уральский государственный университет им. А. М. Горького"; ФГОУ ВПО "Уральская государственная сельскохозяйственная академия"; НОУ ВПО "Уральский институт бизнеса".
32 Гордо Н Ю Технико-экономический анализ деятельности предприятия, Екатеринбург: УрГУ им. А. М. Горького, 2007, 2009. - 162С.
33При благоприятном варианте на расчет 5 000 показателей уйдет минимум 5 000 минут (по 1 минуте на каждый показатель, включая составные показатели).
34 Применяется на ГУП СО "Птицефабрика "Свердловская""; в ООО "Птицефабрика "Богдановичская"" в ОАО "ВУЗ-Банк" (как методика анализа рисков элементов кредитного портфеля коммерческого банка), и еще на ряде предприятий; при обучении студентов в ФГОУ ВПО "Уральский государственный университет им. А. М. Горького"; ФГОУ ВПО "Уральская государственная сельскохозяйственная академия"; НОУ ВПО "Уральский институт бизнеса".
35 Рассчитано аналогично предыдущей методики.
36 Рассчитано аналогично расчетам предыдущей методики.______________________________________________________________________________________________________
Литература
1. Шеметев А.А. Самоучитель по комплексному финансовому анализу и прогнозированию банкротства; а также по финансовому менеджменту-маркетингу, Екатеринбург: Полиграфист, 2010.
2. Марамыгин М.С. денежно-кредитная политика в системе государственного регулирования инвестиций, диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук (08.00.10), Екатеринбург, 2001г.
3. Марамыгин М.С., Казак А.Ю., Веретенникова О.Б., Шатковская Е.Г. Денежное хозяйство предприятий, Екатеринбург, 2007
4. Воронин Б.А. Управление и государственный контроль в аграрной сфере Российской Федерации, Екатеринбург: УрГЮА, 200, 283С.
5. Победаш Д.И. Эволюция американского политического реализма как метода исследования истории международных отношений, диссертация на соискание ученой степени кандидата исторических наук (07.00.09), Екатеринбург, 2007
6. Гордо Н. Ю. Технико-экономический анализ деятельности предприятия, Екатеринбург: УрГУ им. А. М. Горького, 2007, 2009. - 162С.
7. Иваницкий, В. П. Формирование и развитие финансового механизма на основе 7. распределения накоплений промышленности / В. П. Иваницкий. Иркутск. : Изд-во Иркут. ун-та, 1984
СИСТЕМА ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ И СТРАХОВАНИЯ КРЕСТЬЯНСКИХ (ФЕРМЕРСКИХ) ХОЗЯЙСТВ
Л. А. ШИЛЬДТ, аспирант, Башкирский ГАУ
г. Уфа, ул. 50-летия Октября, д. 34; тел. 8-927-92-035-14; е-таМ:Ьдаи@^апе^ш
Ключевые слова: сельское хозяйство, крестьянские (фермерские) хозяйства, финансовый институт, банк, кредитный кооператив, система, страхование, Республика Башкортостан
Финансовое обеспечение крестьянских (фермерских) хозяйств требует особенно пристального внимания. Данная проблема обусловлена, среди прочего, низкой доходностью мелкотоварного производства, преобладанием ручного труда, низким уровнем цен на сельскохозяйственную продукцию, а также ограниченностью рынка сбыта. Необходимо наращивать объемы предоставляемых кредитных средств. Принимаемых на сегодня государством мер повышения финансовой устойчивости малых форм хозяйствования явно недостаточно. Достаточно высокими остаются процентные ставки, что, несмотря на рыночные условия осуществления бизнеса, требует поддержки со стороны государства либо разработки механизма концессионного кредитования коммерческими банками в счет возможных налоговых льгот.
Цель и методика исследования.
Целью исследования явилось разработка направлений совершенствования системы государственной поддержки, финансово-кредитного обеспечения, страхования крестьянских (фермерских) хозяйств. Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, источники энциклопедического характера по вопросам экономики, периодическая литература, ресурсы глобальной информационной сети Интернет. В процессе исследования использовались
абстрактно-логический, монографический, аналитический методы исследования._____________________________
Результаты исследования.
В настоящее время основным инструментом аграрной политики является реализация Программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 20082012 годы (одобренная постановлением Правительства РБ от 30 ноября 2007 года №348), в которой определены приоритеты, цели и направления развития сельского хозяйства на среднесрочный период. По направлению "Повышение финансовой устойчивости малых форм хозяйствования на селе" в 2008 году выдано кредитов на сумму 870 млн. руб., в том числе крестьянским (фермерским) хозяйствам - 355 млн. руб., в 2009 г. на сумму 898,1 млн.руб., в том числе К(Ф)Х - В республике Россельхозбанк стал основным банком, на его долю приходится 85 % всех выданных кредитов. В таблице 1 представлена информация по выданным кредитам в рамках реализации Республиканской программы на 2008-2012 гг.
На крестьянские (фермерские) хозяйства и малые сельскохозяйственные предприятия также распространяются все формы государственной поддержки, предусмотренные для сельскохозяйственных товаропроизводителей. Необходимо отметить стимулирование кредитования малых форм хозяйствования, создан гарантийный фонд государственной поддержки малого предпринимательства.
Современная кредитно-финансовая система обслуживания товаропроизводителей в сфере агропромышленного производства Республики Башкортостан представлена ОАО "Россельхозбанк", другими коммерческими банками, системой кредитных сельских и сельскохозяйственных кооперативов, лизинговыми компаниями (ОАО "Росагролизинг", ГУСП "Башплемсер-вис", ГУСП "Башсельхозтехника"), финансовыми и инвестиционными компаниями, группой страховых компаний (ОАО "Росгосстрах", Страховая группа "Согаз" и др.) и др.
Таблица 1
Выдано кредитов в рамках реализации Республиканской программы (по данным Министерства сельского хозяйства Республики Башкортостан)
Год Кредитные организации
ОАО «Россельхоэ- банк» Сбербаж России ОАО «Социнве стбанк» Уралсиб Иные кредитные организации Всего выдано кредитов
количество сумма тыс. руб. количество сумма, тыс. руб. количество сумма тыс. руб. количество сумма, тыс. руб. количество сумма, тыс. руб отв 8 ч и л ок сумма, тыс. руб.
2008 42 107369 20 29700 24 20870 16 18200 1 3000 103 179139
2009 74 154283 18 32805 22 38939 6 6000 0 0,0 120 355035
6 мес. 2010 г. 74 118110 8 27250 6 3392 2 650 0 0,0 90 149402
