CC BY
13УДК 33
Аманова Г.
преподаватель
Туркменский государственный институт экономики и управления
(г. Ашхабад, Туркменистан)
Расулова М.
преподаватель
Туркменский государственный институт экономики и управления
(г. Ашхабад, Туркменистан)
ЭКСПОРТ И ИМПОРТ ИНФЛЯЦИИ В ОТКРЫТЫХ ЭКОНОМИКАХ
Аннотация: данная работа посвящена анализу влияния внешних экономических субъектов на уровень инфляции в странах с открытой экономикой. Особое внимание уделяется возможности экспорта инфляции через валютный курс и посредством мировой торговли на товарных биржах.
Ключевые слова: экспорт, импорт, торговый баланс, курс валют, нефть, инфляция, монетарная политика.
На сегодняшний день большинство развитых и развивающихся стран участвуют в мировой торговле и осуществляют операции на крупнейших финансовых рынках. В современном мире лишь страны с традиционной экономикой не участвуют в международном товарообороте, что обусловлено низким уровнем экономического развития и невозможностью конкурировать с производителями, применяющими новейшие технологии, позволяющие удешевить производство, не жертвуя качеством. Кроме тесных международных экономических связей в торговле, глобализация проявляется в интегрировании финансовых рынков развивающихся стран в мировую финансовую систему:
страны, которые смогли создать эффективный и прозрачный до определенной степени рынок капитала, действующий по единым стандартам, смогли привлечь деньги иностранных инвесторов. Таким образом, можно говорить о том, что в целом мировая экономика является открытой и целесообразность такой экономической модели поведения подтверждается моделями экономической теории. Так, торговля двух стран между собой содействует снижению издержек и повышению экономической эффективности производства. Однако такое тесное переплетение разных стран делает их зависимыми от экономических шоков в странах-контрагентах. В данной статье будут рассмотрены основные трансмиссионные механизмы экспорта инфляции и последствия. Основная часть.
Оценить количественно влияние внешних контрагентов на экономику отдельной страны трудно несмотря на то, что существует большое количество эконометрических моделей. Все дело в слишком большом числе переменных, которые так или иначе влияют на конечный результат, но порой действуют разнонаправленно, в то же время уменьшение переменных может привести к некорректным результатам, чрезмерному упрощению реальности. В этом случае большинство экономистов доказывают наличие влияния внешних факторов на отдельно взятую страну или группу стран эмпирическим путем, что вполне оправданно, и такие методы имеют объясняющую способность.
Термин «экспорт инфляции впервые использовался Дж. Кумсом, австралийским экономистом, который в своей работе анализировал рост импорта и дефицит торгового баланса в США в период 1969-1974гг, после чего в странах-партнерах было отмечено ускорение темпов инфляции. В работах современных экономистов этот термин чаще всего употребляется в контексте перемещения долларовой ликвидности из США в другие страны. Правительство США в целях уменьшения государственного долга в реальном выражении и стимулирования экономической активности выпускает долговые обязательства, которые скупает Федеральная резервная система, повышая спрос на них и тем самым занижая
ставки. Долговые обязательства правительства становятся не привлекательными, в связи с этим большой объем ликвидности перетекает в другие страны в поисках большей доходности. А из-за того, что доллар является резервной валютой, приток долларовой ликвидности приводи к ослаблению доллара и, как следствие, резервы стран обесцениваются, а экспортируемые товары растут в цене, что делает их менее привлекательными, поэтому монетарные власти вынуждены снижать процентные ставки и проводить валютные интервенции. Некоторые авторы указывают, это происходит регулярно. Так, МакКинон в своем исследовании [1], опубликованном на сайте «Wall street journal», отмечал, что в 1971, 2003 и 2010 году на фоне низких процентных ставок и ожидания ослабления курса доллара, произошел отток капитала в развивающиеся страны, такие как Китай, Индонезия, Бразилия, в результате чего центральные банки этих стран вынуждены были проводить крупномасштабные валютные интервенции, в связи с чем инфляция выросла более чем на 5%, отмечает МакКинон.
Однако, как полагают эксперты Л. С. Худякова и А. П. Поливач [2], чрезмерная долларовая ликвидность приводит к инфляции активов, так как основная масса средств направляется на фондовый рынок, но вносит лишь несущественный вклад в рост индекса потребительских цен. Как сообщают эксперты, купленная валюта не оседает на счетах центральных банков, а вкладывается в государственные облигации США, то есть возвращается обратно, поэтому в американских банках становится больше ликвидности, но там инфляция не растет, поскольку таким же образом в виде кредитов деньги отправляются на финансовые рынки, что приводит к «надуванию пузырей».
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. McKinnon, R. The Latest American Export: Inflation // The Wall Street Journal. 2011. 18 January. URL:
http://www.wsj.com/articles/SB10001424052748704405704576064252782421930 (дата обращения 25.01.2022)
2. Худякова, Л. С. Экспортируемая и импортируемая инфляция в открытых экономиках / Л. С. Худякова, А. П. Поливач // Деньги и кредит. - 2016. - №2 10. -С. 34-42.
Amanova G.
teacher
Turkmen State Institute of Economics and Management (Ashgabat, Turkmenistan)
Rasulova M.
teacher
Turkmen State Institute of Economics and Management (Ashgabat, Turkmenistan)
EXPORT AND IMPORT OF INFLATION IN OPEN ECONOMIES
Abstract: this work is devoted to the analysis of the influence of external economic entities on the level of inflation in countries with open economies. Particular attention is paid to the possibility of exporting inflation through the exchange rate and through global trade on commodity exchanges.
Keywords: export, import, trade balance, exchange rates, oil, inflation, monetary policy.
