CC BY
76
2005
НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК МГТУ ГА сер. Радиофизика и радиотехника
№ 93
УДК 621.396
Экономические показатели для оценки эффективности модернизации московского центра автоматизированного управления воздушным движением
М.В. ЧЕРНЯКОВ, А.С. ПЕТРУШИН
Рассматриваются экономические показателя для оценки эффективности модернизации Московского центра автоматизированного управления воздушным движением. Осуществляется обоснование и выбор таких показателей, дается оценка их весовых коэффициентов для учета их важности в последующих расчетах согласно методике, приведенной в работе [4].
ВВЕДЕНИЕ
В работе [4] рассмотрены актуальные вопросы модернизации Московского центра автоматизированного управления воздушным движением (МЦ АУВД) ЕС ОрВД, а также предложенная авторами настоящей статьи новая многокритериальная методика оценки эффективности модернизации МЦ АУВД.
Проблема оценки эффективности1 больших систем (БС), которой является МЦ АУВД, в настоящее время все чаще формулируется как задача комплексного исследования состава элементов, структур построения, функциональных, технических возможностей и затрат ресурсов (в том числе материальных, финансовых) БС в интересах формирования на всех этапах жизненного цикла эффективных (оптимальных) политик при создании, эксплуатации и модернизации БС. В работе [3] дана подробная характеристика состава и структуры показателей эффективности МЦ АУВД на примере одной из его подсистем - системы наблюдения (СН) за воздушной обстановкой в районе аэродрома Шереметьево. В работе [4] показаны принципы, подходы, а также ограничения, используемые при использовании упомянутой методики при оценке эффективности СН МЦ АУВД, а также пример соответствующих расчетов.
Однако открытым в указанных работах остался вопрос об использовании при оценке эффективности БС в целом и МЦ АУВД в частности экономических показателей, без которых невозможна оценка экономической эффективности. При оценке экономической эффективности согласно ГОСТ 24.702-85 приращение эффективности представляется в денежном выражении.
Здесь следует отметить, что модернизация МЦ АУВД по сути своей является инвестиционным проектом, а оценка эффективности такой модернизации - задачей оценки привлекательности альтернативных вариантов модернизации МЦ АУВД с точки зрения потенциальных выгод, ожидаемых от таких инвестиций. Поэтому здесь важно напомнить некоторые фундаментальные понятия, связанные с понятием инвестиций, само понятие инвестиций и их классификацию [5-9].
1. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова - туеБйге - облачать. С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как
1Под эффективностью согласно ГОСТ Р ИСО 9000-2001 понимается связь между достигнутым результатом и использованными ресурсами. К затратам ресурсов согласно ГОСТ 24.702-85 относят материальные, финансовые, людские и временные затраты.
Под качеством согласно ГОСТ Р ИСО 9000-2001 понимается степень соответствия присущих характеристик требованиям.
вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций.
Принято различать следующие типы инвестиций:
- финансовые (портфельные) инвестиции;
- реальные инвестиции (инвестиции в физические активы);
- инвестиции в нематериальные активы.
Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством.
Реальные инвестиции в узком смысле - это вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В этом смысле указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.
Инвестиции в нематериальные активы предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.
Рассмотрение любого инвестиционного проекта требует предварительного анализа и оценки. Эти вопросы являются особенно сложными и трудоемкими, поскольку оценка инвестиционных проектов - это задача прогнозирования и выбора в условиях неопределенности и риска.
Приведенная группировка инвестиций обусловлена различным уровнем риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы инвестора после завершения инвестиций.
Оценка эффективности инвестиционных проектов имеет целью выбор наилучшего (оптимального) проекта из ряда рассматриваемых альтернатив, а в содержательном плане эта оценка предполагает обоснование и выбор способов формализации задачи, методов ее адекватного решения и методику практических расчетов. Понятие оптимальности не существует само по себе. Оптимальность нужно понимать в смысле некоторой характеристики - показателя эффективности. В настоящее время известны более 50 показателей оценки эффективности инвестиционных проектов. Например, таким показателем является “Чистый дисконтированный доход” (net present value) - NPV, а оптимальным проектом в смысле NPV будет тот проект, который при прочих равных условиях доставляет максимум значения NPV по сравнению с другими проектами.
Часто обеспечить “прочие равные условия” для выполнения оценки эффективности по одному из выбранных показателей не представляется возможным. Это вынуждает исследователя принимать допущения и ограничения в исходной задаче оценки эффективности с тем, чтобы создать условия применения того или иного известного метода оценки, что снижает качество принимаемого решения из-за частичной потери информации в результате таких ограничений. В этом состоит плата за простоту, универсальность и однозначность результатов оценки, но оценки при этом - довольно грубые.
Исправить этот недостаток призваны методы многокритериальных оценок, получивших в настоящее время широкое распространение и популярность. Несмотря на сложность таких методов, их применение обосновано более высоким качеством принимаемых решений в силу одновременного учета всех существенных для принятия решения факторов. Одним из таких методов является методика, рассмотренная в [4].
Предметом исследований настоящей работы является обоснование и выбор показателей для использования при оценке эффективности инвестиций в целом и при модернизации МЦ АУВД в частности, а также формирование рекомендаций по их применению на практике,
основываясь на опыте работ в аналогичных направлениях. Как следует из приведенных определений, инвестиции в модернизацию МЦ АУВД следует отнести, как минимум, к реальным инвестициям, если ограничить рассмотрение вопроса модернизацией или заменой оборудования МЦ АУВД.
2. КЛАССИФИКАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Основная задача оценки эффективности инвестиционных проектов состоит в определении ряда показателей целесообразности капиталовложений. В опубликованной за последнее время отечественной и зарубежной литературе предлагается в общей сложности более 50 показателей для оценки деятельности предприятий и предпринимательства, используемых ведущими фирмами и банками стран Западной Европы и США [5-9].
Количество используемых показателей в зависимости от этапа проведения исследований может быть различным. На этапе предварительной проработки проекта для оценки его ожидаемой эффективности достаточно, как правило, определить показатели следующих групп:
- рентабельности капитальных вложений;
- привлекательности инвестиций для акционерного капитала.
В настоящей работе, не нарушая общности, рассмотрены показатели оценки эффективности инвестиционных проектов на этапе предварительной проработки проекта. Классификация показателей оценки эффективности инвестиционных проектов на этом этапе приведена на рис. 1.
Рис.1. Структура показателей экономической эффективности инвестиционных проектов
Далее напомним, какова суть и формальное представление указанных на рис. 1. показателей, которые здесь и далее будем называть частными показателями оценки экономической эффективности.
2.1. ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
2.1.1. ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД
Суть этого показателя - расчет чистой текущей стоимости NPV (net present value), которую можно определить следующим образом: текущая стоимость денежных поступлений за вычетом текущей стоимости денежных выплат. При разовых инвестициях (на начало реализации):
П
NPV = I {Pk/(1+i)k} - IC, (2.1)
k=1
где Pk , k = 1,...,n - годовые денежные поступления в течение n лет; IC - стартовые инвестиции; i - ставка сравнения (норматив рентабельности). Эта ставка должна отражать ожидаемый усредненный уровень ссудного процента на финансовом рынке.
n
PV = I {Pk/(1+i)k}, (2.2)
k=1
где PV - общая накопленная величина дисконтированных поступлений.
Если проект предполагает последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то
n m
NPV = I {Pk/(1+i)k} - I {ICj/(1+i)i}, (2.3)
k=1 j=1
где ICj - годовые денежные инвестиции в течение m лет.
При NPV > 0 проект следует принять, при NPV < 0 - отвергнуть.
2.1.2. СРОК ОКУПАЕМОСТИ
Суть этого показателя (Payback period method - PP): период времени, в течение которого недисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств превысят недисконтированную сумму инвестиций.
Если не учитывать фактор времени, т.е. когда равные суммы дохода, получаемые в разное время, рассматриваются как равноценные, то показатель окупаемости можно определить по формуле:
PPy = CI/Pk, (2.4)
где PPy - упрощенный показатель окупаемости; CI - размер инвестиций; Pk - ежегодный чистый доход.
Если рассчитанный период окупаемости меньше максимально приемлемого, то проект принимается, если нет - отвергается.
Более обоснованным является другой метод определения срока окупаемости. При использовании данного метода под сроком окупаемости PPok понимают продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.
n m
I {Pk/(1+i)k} = I ICj(1+i)j, (2.5)
k=1 j=1
где Pk - годовые доходы;
m
I ICj(1+iy - сумма всех инвестиций за m лет; j=1
m - количество лет инвестиций.
Основной недостаток показателя срока окупаемости PPok как меры эффективности
заключается в том, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций и, следовательно, на него не влияет вся та отдача, которая лежит за пределами PPok .
2.1. 3.ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ
Внутренняя норма доходности - internal rate of return (IRR). Под этим понимают “ту
расчетную ставку процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода
дает сумму, равную инвестициям и, следовательно, капиталовложения являются окупаемой операцией”.
n m
Z {Pk/(i+f)k} - Z {iC/O+iy} = 0, (2.6)
k=i j=i
где f = IRR, все остальные обозначения сохранены такими же, как в формуле (2.3).
Практическое применение данного метода сводится к последовательной итерации, с помощью которой находится дисконтирующий множитель, обеспечивающий равенство NPV = 0.
Выбираются два значения коэффициента дисконтирования {V = (1+f)-k}V1 < V2, таким образом, чтобы в интервале (V1, V2) функция NPV = NPV(f) меняла свое значение с “+” на “-“ или наоборот. Далее используют формулу
IRR = f1 + {NPV(f1)/( NPV(fO - NPV(f2))}(f1 - f2), (2.7)
где f1 - значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором NPV(f1)<0,
NPV(f2)>0; f2 - значение процентной ставки в дисконтном множителе, при котором NPV(f2)>0, NPV(f2)<0.
Точность вычислений - величина обратная длине интервала (f1, f2), поэтому наилучшая аппроксимация достигается при минимальной длине интервала 1%.
2.1.4. ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ
Индекс доходности (рентабельности) - profitability index (PI) в отличие от показателя NPV является относительной величиной.
Если инвестиции осуществлены разовым вложением, то данный показатель
рассчитывается по формуле:
n m
Z {Pk/(1+i)k} / Z {ICj/(1+i)j} = PI, (2.8)
k=1 j=1
где обозначения те же, что и в формуле (2.3).
2.1.5. РЕЗУЛЬТАТ ИНВЕСТИЦИЙ
Показатели “Чистый дисконтированный доход” и “Результат инвестиций” отличаются только точкой приведения потоков затрат капитала и доходов от эксплуатации объекта. Если для расчета показателя “Чистый дисконтированный доход” все потоки затрат и доходов
приводятся к моменту начала реализации проекта, то для определения “Результата
инвестиций” (RIN) те же самые потоки средств приводятся к концу расчетного периода.
n m
RIN = Z {Pk(1+i)k} - Z {ICj(1+i)j}. (2.9)
k=1 j=1
Использование показателя “Результат инвестиций” позволяет представить результаты оценки инвестиционной привлекательности проекта более наглядными и доступными для понимания деловыми партнерами, не владеющими профессионально экономическими знаниями, так как этот показатель позволяет ответить на вопрос: что получит акционер на единицу первоначальных затрат в результате реализации проекта. Это обстоятельство может быть использовано в рекламной компании для привлечения акционеров.
2.1.6. ДОХОДНОСТЬ КАПИТАЛА
Показатель “Доходность капитала” (Dok) определяется как отношение чистой прибыли (Pch) к сумме активов (Sak).
Dok = (Pch / Sak) -100. (2.10)
Показатель выражается в процентах. Величина показателя является показателем
эффективности использования активов предприятия, т.е. определяет, какой доход
предполагается получить на единицу активов.
2.1.7. ВАЛОВАЯ МАРЖА
Показалель “Валовая маржа” (Vmr) вычисляется как отношение стоимости реализаций (Pro) минус себестоимость (Ss) и НДС к стоимости реализаций.
Vmr = {(Pro - [Ss + НДС]) / Pro}-100. (2.11)
Рассчитывается в процентах. Этот показатель показывает предел “общей прибыли”, т.е. долю валовой прибыли, приходящейся на денежную единицу реализованной продукции (оказанных услуг). Он позволяет определить величину доходов, которая остается после
вычета себестоимости и НДС на покрытие других расходов: процентов за кредит,
операционных расходов, выплаты налогов и образования чистой прибыли.
2.1.8. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
Рентабельность реализованной продукции (Ren) определяется как отношение чистой прибыли (Pch) к сумме продаж (Pro).
Ren = (Pch / Pro)100. (2.12)
Выражается в процентах. Показатель показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на денежную единицу реализованной продукции.
2.1.9. ФОНДООТДАЧА
Величина фондоотдачи (Fon) рассчитывается как отношение продаж (Pro) к сумме активов (Sak).
Fon = (Pro / Sak). (2.13)
В зарубежной литературе показатель носит название “коэффициент оборачиваемости активов” (asset turnover) и определяет, насколько эффективно используются активы для увеличения продаж. Он показывает, сколько долларов реализации приходится на каждый доллар, вложенный в активы. Другими словами, сколько раз за отчетный период активы обернулись в реализации продукции. Чем выше оборот, тем лучше используются активы.
2.2. ПОКАЗАТЕЛИ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ КАПИТАЛА
2.2.1. ДИВИДЕНДЫ, КОТОРЫЕ МОГУТ БЫТЬ ВЫПЛАЧЕНЫ АКЦИОНЕРАМ
Как известно, дивиденды на простые акции выплачиваются из нераспределенной прибыли. Способ расчета дивидендов F, которые могут быть выплачены акционерам, изложен в [5, 6].
2.2.2. ОТНОСИТЕЛЬНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ СТОИМОСТИ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА
Доход акционеров при инвестировании средств в ценные бумаги складывается из следующих составляющих:
- дивидендов, выплачиваемых на акции;
- увеличения стоимости самих акций.
Изменение стоимости акций, если не учитывать возможность спекуляции ими, происходит по двум основным причинам:
- по мере погашения кредита соответственно увеличивается доля акционерного
капитала;
- во всех развитых странах мира наблюдается относительно стабильный рост стоимости недвижимого имущества.
В случае необходимости рост стоимости недвижимого имущества может быть учтен путем обработки статистических данных и подготовки прогноза для всего расчетного периода.
Для оценки относительного изменения стоимости акционерного капитала (Лку) используется следующее соотношение [5]:
Лку = (Бак - Буо) / Лкп, (2.14)
где Бак - сумма активов; Буо - сумма внешних обязательств; Лкп - сумма акционерного капитала, куда включаются затраты акционерного капитала, используемые для приобретения портфеля ценных бумаг.
2.2.3. ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
В [5] предлагается определять величину показателя “Запас финансовой устойчивости” как выраженное в процентах отношение нераспределенной прибыли к валовой прибыли от продаж. Валовая прибыль определяется как сумма продаж минус себестоимость с учетом амортизационных отчислений и минус разница НДС на выпускаемую продукцию и НДС, вошедшего в стоимость потребляемых ресурсов, сырья, материалов и комплектующих. Нераспределенная прибыль вычисляется, исходя из валовой прибыли, но с учетом:
- операционных расходов;
- выплаты процентов за предоставление кредита;
- других доходов;
- всех видов налогов, начисляемых на прибыль и имущество;
- выплаты задолженности по кредитам;
- обеспечения необходимых быстро ликвидных активов.
Учет указанных факторов при расчете величины предлагаемого показателя позволяет определить запас средств, необходимый для безубыточной работы предприятия.
2Б = (Рпе / Руа)-100, (2.15)
где - запас устойчивости; Рпе - сумма нераспределенной прибыли [5]; Руа - сумма валовой прибыли [5].
Величина показателя “Запас финансовой устойчивости” не может быть отрицательной.
Обычно основная часть нераспределенной прибыли от инвестиционной деятельности в ЦБ используется предприятием для выплаты дивидендов акционерам и расширения производства. Запас финансовой устойчивости свидетельствует о способности предприятия к привлечению средств акционеров и расширению своих производственных возможностей. Если за расчетный период эксплуатации объекта запас его финансовой устойчивости близок к нулю, то акционерам остается довольствоваться только ростом стоимости акций, не получая дивидендов. Определение номинальной величины рассматриваемого показателя и его среднеквадратического отклонения дает возможность рассчитать вероятность получения значения показателя “Запас финансовой устойчивости”, равного нулю, т.е. оценить степень риска лишения акционеров дивидендов, а предприятия - возможности развития за счет капитализации части нераспределенной прибыли.
Таким образом, в этом разделе показаны роль и место различных частных показателей в оценке эффективности инвестиционных проектов в ЦБ, а также дано их краткое формальное описание.
Очевидно, что ряд рассмотренных нами частных показателей эффективности в силу данных им определений не являются независимыми. При определении величин показателей, таких как “Индекс доходности”, “Срок окупаемости”, “Результат инвестиций”, используются
и потоки денежных средств и нормы дисконта такие же, как и для показателя “Чистый дисконтированный доход”. Также зависимыми являются показатели “Доходность”, “Рентабельность”, “Валовая маржа”, “Фондоотдача” и др. Это существенное обстоятельство необходимо учитывать при использовании методики оценки эффективности модернизации МЦ АУВД.
3. ВЕСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ ЧАСТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ЭФФЕКТИВНОСТИ
В данной работе для дальнейшего удобства определим весовые коэффициенты частных показателей экономической эффективности с учетом свойств их зависимости или независимости.
Построение шкалы измерения признака “Вес показателя”. Для этого рассматривается условный простейший элемент структуры формирования некоторого обобщающего показателя у, (рис.2).
Рис.2. Простейший элемент структуры формирования некоторого обобщающего показателя
Предположим, что все показатели множества {х;}, 1 = 1,...,п, одного уровня важности и все без исключения участвуют в формировании показателя у,. Но, в то же время, не все показатели из {х;} равнозначны по важности для формирования значения показателя у,. Поэтому предлагается классифицировать показатели из {х;} по степени проявления в них такого свойства, как “важность для у,”. Пусть в нашем случае достаточно пяти градаций признака “Вес показателя”, тогда Т(’) = {’1 = “Самый низкий”, ’2 = “Низкий”, ’3 = “Средний”, ’4 = “Высокий”, ’5 = “Самый высокий”}, а численные эквиваленты выберем на множестве X = [0, 1].
Второй шаг - это непосредственное измерение важности показателя х3 □ {х;} по отношению к доминирующему показателю у, по сравнению с элементами множества (х; \ х8}.
Т.е. эксперту задается вопрос “На Ваш взгляд, каков вес (приоритет, степень важности и т.д.) показателя х8 по сравнению с остальными показателями из оставшейся группы для формирования значения у,?” Эксперт, в свою очередь, предварительно рассмотрев состав группы показателей {х;} и при необходимости уточнив смысл их терминов или методы расчета, делает заключение, например, “Вес показателя х8 - высокий”, и т.д. для всех элементов {х;}. Поскольку и вопросы и заключения формируются на естественном языке, то соответствие измерений действительности может ограничиваться только квалификацией эксперта, а для повышения адекватности измерений можно использовать оценки на основе / коллективных суждений группы экспертов по данному вопросу. /. \-''2
Определение ожидаемых значений для каждого можно было бы осуществить непосредственно в рамках первого шага. Тем не менее, мы намеренно предлагаем это сделать именно здесь, т.к. возможно, что в процессе измерений на втором шаге предложенный вариант шкалы может не удовлетворить эксперта и потребуется ее пересмотр, в результате чего может измениться количество градаций признака и (или) формальное представление этих градаций. Количественную оценку наиболее ожидаемых значений весов даем по формуле (3.1).
wi: Wi(x) ^ [0, 1], Wi(x) е T(W), wi = max mwi(x) | mwi(x) = 1. (3.1)
xeX
Обозначение ”x” в этом контексте не следует путать с наименованием показателя “xi” на рис. 2.
В случае попарной зависимости хотя бы пары элементов множества {xi} нужно проверить условие нормировки (3.2).
max wi = 1 (3.2)
i
Если условие (3.2) не выполняется, то нужно провести нормировку (3.3).
w^ = wi / max wi, (3 3)
i
где • н - нормированное значение оценки веса wi. Очевидно, что после нормировки условие (3.2) выполняется.
В случае независимых показателей множества {xi} проверяется условие нормировки (3.4). Если (3.4) не выполняется, то проводится нормировка (3.5).
Е wi = 1. (3.4)
I
w^ = wi / Е wi, (3.5)
i
где обозначения те же, что и в (3.3).
В результате выполнения перечисленных шагов заполняется таблица.
Таблица
Весовые коэффициенты частных показателей оценки эффективности
Показатель Вес показателя Лингвистическая оценка W(xi) Оценка wi (по (31)) Оценка wiн
Независимые показатели (по (33))
У1 wz(y 1) «Средний» ,5 0, = 3 W3 3 ,3 0, = 3 w3
У2 (У «Самый высокий» W5 = 1 w5 = 0,67
Akv (x1) wy!(xO «Средний» ,5 о" = 3 W3 2 <N 0 = 3 w3
F (x2) wy1(x2) «Самый высокий» W5 = 1 w5 = 0,45
ZF (x3) wy1(x3) «Высокий» Г'' о" = 4 W4 w4 = 0,33
Зависимые показатели (по (35))
NPV (x4) wy2(x4) «Самый высокий» W5 = 1 w5 = 1
PP (x5) wy2(x5) «Средний» ,5 = 3 W3 0, = 3 w3
IRR Ы wy2(x6) «Средний» ,5 = 3 W3 0, = 3 w3
PI (xy) wy2(xy) «Низкий» W2 = 0,3 w2 = 0,3
RIN (xg) wy2(xg) «Самый низкий» W1 = 0,1 w1 = 0,1
Dok (x9) wy2(x9) «Высокий» Г'' = 4 W4 t-' 0, = 4 w4
Vmr (x1o) wy2(x1o) «Самый низкий» W1 = 0,1 w1 = 0,1
Ren (xu) wy2(xU) «Высокий» Г'' = 1 1W 0, = 1 1w
Fon (x12) wy2(x12) «Средний» W3 = 0,5 0, = 4 3 £
Данные таблицы необходимы для использования при расчете экономической эффективности альтернативных инвестиционных проектов.
ВЫВОДЫ
Оценка эффективности инвестиционных проектов необходима для принятия решений по широкому кругу проблем, связанных с выбором наиболее привлекательного проекта из
ряда альтернативных вариантов. Такая задача решается в процессе принятия решения о модернизации МЦ АУВД, в частности, СН за воздушным пространством в Московской воздушной зоне.
В какое оборудование, услуги, нематериальные активы, когда и в каком количестве вкладывать имеющиеся ресурсы - вот вопросы, на которые необходимо ответить в ходе предварительных исследований и оценки экономической эффективности альтернативных вариантов инвестиций в модернизацию МЦ АУВД. При этом основная задача состоит в подготовке рекомендаций, направленных на гармоничное удовлетворение интересов всех участников инвестиционных проектов.
В настоящей статье, в развитие и дополнение основных результатов работы [4], обоснованы и выбраны экономические показатели для оценки эффективности модернизации МЦ АУВД, в частности, СН, которые дополняют структуру «технических» показателей эффективности и, наряду с последними, позволяют решить указанную задачу всесторонне.
ЛИТЕРАТУРА
1.Крыжановский Г. А., Черняков М.В. Оптимизация авиационных систем передачи информации. М.: Транспорт, 1986.
2.Крыжановский Г.А., Черняков М.В. Комплексирование авиационных систем передачи информации. М.: Транспорт, 1992.
3.Черняков М.В., Петрушин А.С. Основы информационных технологий и систем. М.: Наука, 2004.
4.Черняков М.В., Петрушин А.С. Методика оценки эффективности модернизации Московского центра автоматизированного управления воздушным движением. // Научный Вестник МГТУ ГА, серия Радиофизика и радиотехника, № 87 (5), 2005.
5.Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997.
6.Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ “ДИС”, 1997.
7.Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1995.
8.Кочович Е. Финансовая математика. М.: Финансы и статистика, 1994.
9.Беренс Вернер, Хавранек Питер М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1995.
10.Заде Л.А. Понятие лингвистической переменной и его применение к принятию приближенных решений / Пер. с англ. Н.И. Ринго; Под ред. Н.Н. Моисеева и С. А. Орловского. М.: Мир, 1976.
M.V. Tcherniakov, A.S. Petrushin
Economic parameters for an estimation of efficiency of the Moscow centre of automated management by air movement
Are considered economic a parameter for an estimation of efficiency of modernization of the Moscow centre of automated management by air movement. The substantiation and a choice of such parameters is carried out, the estimation of their weight factors for the account of their importance in the subsequent calculations according to a technique given in work [4] is given.
Сведения об авторах
Черняков Михаил Владимирович, 1937 г.р., окончил ВВИА им. проф. Н.Е. Жуковского (1960), доктор технических наук, академик Российской Академии транспорта и Международной Академии информатизации при ООН, профессор кафедры авиационных радиоэлектронных систем МГТУ ГА, автор более 200 научных работ, область научных интересов - автоматизация технологических процессов УВД.
Петрушин Андрей Станиславович, 1969 г.р., окончил Харьковское ВВАУРЭ (1992) и МГУ им. М.В. Ломоносова (1996), кандидат технических наук, докторант кафедры авиационных радиоэлектронных систем МГТУ ГА, автор 35 научных работ, область научных интересов - моделирование и оценка эффективности систем УВД.
