CC BY
249Экономические кризисы в России 2014 и 2022 годов: причины и перспективы восстановления
Матвеевский Сергей Сергеевич,
к.т.н., доцент, доцент Департамента банковского дела и финансовых рынков Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: [email protected]
Надтока Алина Эдуардовна,
студент Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: [email protected]
Коленко Артём Максимович,
студент Финансового университета при Правительстве Российской Федерации E-mail: [email protected]
Авторы выявили последствия международных санкций в отношении Российской Федерации. Дана краткая характеристика изменений в российской экономике во время политических кризисов 2014 и 2022 годов. Приведено краткое описание событий 2014 и 2022 годов, наложенных санкций и последствий для российской и мировой экономики. Авторы рассмотрели валютный кризис 2014-2015 годов, включая макроэкономический эффект на государственное экономическое положение и финансовый сектор, описаны особенности влияния на рынок энергоресурсов. Также рассмотрены экономические последствия кризиса 2022 года в России и Европе, даны основные прогнозы на 2022 год с оценкой состоятельности данных прогнозов. Авторами выявлены возможности для развития российской экономики и кооперации с новыми дружественными государствами, приведён опыт многосторонних банков развития.
Ключевые слова: кризис, санкции, экономический спад, экономическая политика, последствия кризиса, инфляция, нефть, импортозамещение.
До февраля 2022 года, после которого российская экономика столкнулась с жесткими санкциями со стороны международного сообщества, уже был кризис 2014 года. В связи с падением курса рубля, российским компаниям становилось все дороже погашать долги, номинированные в свободноконвертируемых валютах. В 2015 г. бюджет России недополучил налоговые доходы в связи с низкими ценами на нефть. Опыт преодоления экономического и финансового кризиса 2014 года способствовал адаптации российской экономики к новым санкциям, которые были введены после февраля 2022 года и вводятся сейчас.
Доходы бюджета России и прибыль российских нефтегазовых компаний существенно выросли в начале двадцатого века в связи с ростом мировых цен на сырьевые товары. И сейчас около 32 процентов [1] доходов российского бюджета формируется за счет продажи нефти и газа (сохраняется зависимость российской экономики от цен на мировых рынках энергоносителей и их экспорта).
Поэтому, когда с середины 2014 года по начало 2016 года цены на нефть упали с максимума в $115,19 за баррель до минимального значения в 27,5 доллара за баррель [10], экономика России подверглась очередному испытанию. Падение цены ниже $100 за баррель было существенным, т.к. нарушалась сбалансированность бюджета. Сохранение таких цен на нефть длительное время неизбежно привело бы к девальвации рубля. Инвесторы отреагировали на данную ситуацию продажей нефтяных акций российских нефтяных компаний. В это время лидеры ОПЕК+ сумели договориться о согласованном сокращении добычи нефти для повышения цен на рынке. Решение о дифференцированном сокращении объемов добычи для стран-участниц ОПЕК+ (для каждой страны был определен свой объём сокращения добычи нефти) положительно повлияло на цены: уже в 2017 году они превысили $50 за баррель нефти.
В соответствии с санкциями, введенными США и странами ЕС, крупные зарубежные финансовые институты (например, Goldman Sachs) огранили приток капитала в Россию. Повышение ключевой ставки Банком России привело к росту инфляции, повышению доходности депозитов российских банков, стоимости их кредитов для предприятий реального сектора экономики. Как следствие, объемы кредитования в России сократились банков. В дополнение к финансовым санкциям, США и страны ЕС, другие страны ввели и экономические санкции, которые включали запрет на покупку
сз о
со £
m Р сг
СТ1 А
=Е
западных технологий для добычи нефти российскими компаниями [2].
Последствия кризиса и введения санкций для российской экономики в 2014 году были значительными: в 2015 году ВВП снизился на 1,97% (по сравнению с прошлым годом) и к концу года стал отрицательным впервые с 2009 года, рубль потерял 70% своей стоимости. Только к 2017 году экономика России показала темпы роста более 1,5% в год.
Стагнация в экономике России началась еще с 2012 года - до падения цен на нефть, конфликта на Украине и введения западных санкций. За 2013 года ВВП вырос лишь на 1,8%. Рост промышленности был нулевым, инвестиции сократились на 1,2%. Оборот розничных товаров увеличился лишь на 3,8% (6,7% - в 2012 году) и даже рост зарплат бюджетников не помог. К сожалению, в российской экономике не было крупных инвесторов, кроме государства (следует учесть, что введенные санкции привели к существенному оттоку капитала из российского фондового рынка) [3].
Модель экономики, которая сложилась в России после перестройки и основана на продаже энергоносителей, еще раз показала свою зависимость от международных рынков капитала и сырья. Безусловно, введенные враждебные экономические санкции сыграли свою негативную роль: российские компании и банки активно скупали доллары США на валютных торгах осенью 2014 года в связи с необходимостью выполнения своих обязательств по зарубежным долгам в 2015 году. Что и привело к панике на российском валютном рынке и сильной девальвации рубля.
Кризис 2014 года в России примечателен тем, что он начался из-за санкций со стороны зарубежных государств, которые привели к ограничениям на экономическую деятельность и предоставление банковских услуг российскими организациями и банками. Санкции были ответной реакцией на присоединение Крыма к России в марте 2014 года.
Другой причиной кризиса 2014 года в России стало падение цен на нефть на мировых рынках: предложение нефти превысило спрос, что было связано со следующими обстоятельствами [4]:
1) развитием новых технологий добычи нефти и газа;
2) появлением альтернативных источников энергии;
3) решением основных членов ОПЕК сохранить свою долю рынка, несмотря на появление новых игроков;
4) решением США начать экспорт нефти.
Так как Россия является одним из ключевых поставщиков нефти и газа в мире (около 10% мировой добычи нефти), то 70% экспорта составляют энергоносители. По мнению Банка России (информация от 31 октября 2014 года), причинами ос-= лабления рубля являлось снижение цен на нефть е и ужесточение экономических санкций со стороны £3 зарубежных стран.
еЗ Рассматривая влияние экономических санкций ав США и стран ЕС на экономику России, следует учи-
тывать различные виды санкций (можно выделить 3 вида). Первый вид - «секторальные» санкции. Финансовые институты России, которые попали под данные санкции, лишились возможности выходить на долговые рынки США и Европы, однако за ними сохранилось право проводить свои платежи или платежи своих клиентов. «Секторальные» санкции, прежде всего, направлены на деятельность российских государственных банков. Список SDN - это второй вид санкций. Это самый жесткий вид ограничений, так как они запрещают проводить денежные платежи от лица организаций, попавших в данный список. Финансовые институты, попавшие в список SDN, не могут участвовать в трансграничных операциях. Под второй вид санкций попали, в основном, предприятия оборонного сектора России. Третий и самый «сложный» вид санкций -«мягкие» санкции. Их активное действие ощущается из-за изменения условий ведения бизнеса с российскими организациями, несмотря на то, что эти изменения не объявлены официально.
Первый пакет санкций был введен 17 марта 2014 марта в связи с позицией России с событиями на Украине. Он был введен США и странами ЕС с целью «предотвращения въезда на их территории физических лиц, ответственных за действия, которые подрывают территориальную целостность Украины и связанных с ними физических лиц, перечисленных в приложении». ЕС ввел такие ограничения в связи с отсутствием мер, останавливающих боевую деятельность на востоке Украины, однако Брюссель заявил, что «Евросоюз по-прежнему готов отменить свои решения и вновь взаимодействовать с Россией, когда она начнет активно и недвусмысленно вносить свой вклад в поиск решения украинского кризиса».
В апреле 2014 года США и Евросоюз обвинили Россию в действиях, которые были направлены на подрыв территориальной целостности Украины. Как следствие, был оформлен второй пакет санкций: 10 апреля Совет Европы приостановил право голоса российской делегации, а 28 апреля США запретили деловые операции на своей территории семи россиянам, в том числе главе Роснефти Игорю Сечину, и 17 компаниям из РФ.
После крушения Boeing 777 «Малайзийских авиалиний», сбитого ракетой над территорией Украины, США и страны ЕС обвинили в этом повстанцев, которые поддерживались Россией. Был введен третий пакет санкций: запрещены трансграничные операции Газпромбанка, Внешэкономбанка, «Роснефти» и «Новатэка».
Четвертый пакет санкций был введен 01 августа 2014 года. Евросоюз ограничил доступ к рынкам капитала ЕС государственных банков России: Рос-сельхозбанка, Сбербанка, Газпромбанка и ВТБ. Также ЕС опубликовал перечень товаров, которые не могут быть экспортированы для проектов в нефтяной отрасли России [5].
12 сентября 2014 года ЕС опубликовал пятый санкционный список: была запрещена поставка товаров двойного назначения компаниям оборонного
сектора России: ОАК, Уралвагонзаводу, «Концерну Калашников» и другим. Также под санкции попали «Роснефть», «Транснефть», «Газпромнефть».
Как следствие, в 2014 году российская экономика находилась в стагнации: с учетом сезонных колебаний, рост в первых двух кварталах года был близок к нулю. Кризис усугублялся волатильностью рынков и неопределенностью, вызванной усилением геополитической напряженности в первой половине года. Неопределенность в отношении экономического развития страны влияла на среднесрочные перспективы России. Перспективы дальнейшего сокращения бедности и перехода к росту среднего класса ухудшились (в прошлом, повышение заработной платы и рост пенсий выплаты позволили России значительно сократить бедность).
16 декабря 2014 года произошло событие, которое получило название «черный вторник»: в этот день произошла резкая девальвация рубля. Введенные санкции и падение цен на нефть, в сочетании с высоким спросом на иностранную валюту в преддверии высоких выплат по внешним долгам российских предприятий и банков, послужили причиной ажиотажного спроса на доллары США, что и привело к девальвации российского рубля до значения, почти, 100 рублей за $1. Следует подчеркнуть, что наиболее компетентные специалисты предсказывали такое развитие ситуации [6].
В 2015 году уровень инфляции вырос почти до 15%, но с тех пор упал до самого низкого уровня за постсоветский период [7]. Это объясняется эффективными антикризисными действиями Банка России в рамках денежно-кредитного регулирования (рост ключевой ставки). Кроме этого, российские импортеры сумели сравнительно быстро найти новых поставщиков продукции, выросли инвестиции в сельское хозяйство (импортозамещение).
По словам бывшего премьер-министра России Дмитрия Медведева, западные санкции 2014 года обошлись стране в $26,7 млрд а в 2015 году соответствующие расходы составили до $8,80 млрд. Только за первые несколько месяцев 2015 года объем внешней торговли страны упал, примерно, на 30%.
После того, как разразился кризис 2014 года, Центральный банк Российской Федерации немедленно принял меры для стабилизации ситуации в денежно-кредитной сфере: ключевая ставка была повышена до 17%, и был объявлен обширный план рефинансирования российских кредитных организаций в связи с необходимостью погашения клиентами банков иностранных займов. Кроме того, были ослаблены некоторые ограничения на банковское кредитование (например, требования к резервированию), а объем имеющихся резервов кредитных организаций увеличился за период с сентября 2014 года по август 2015-го на 36,55% [8]. Правительство России стимулировало российские компании продать свои валютные запасы. Курс рубля падал почти так же быстро, как и рос, и стабилизировался в ожидаемом диапазоне 5060 рублей за доллар в конце декабря 2015 года.
Среднестатистический человек столкнулся со снижением реальной заработной платы и ростом цен на многие потребительские товары. Реальные доходы россиян начали падать уже в 2014 г., на следующий год падение ускорилось до 3,2% и составило 5,9% в 2016 г. Пытаясь сохранить привычный уровень потребления, люди начали увеличивать долги, что привело к сильному росту потребительского кредитования: в 2018 году доля российских домохозяйств, имеющих кредиты, превысила 40% [9].
Федеральные расходы сокращались с 5 до 10% вплоть до 2018 года ввиду того, что возвращение цен на нефть в норму не привело к возврату экономики к стандартному состоянию и развитию, как это произошло в 2008-2009 годах: было необходимо сокращать траты для восстановления бюджетного баланса. В 2017 году было одобрено новое правило: все нефтегазовые доходы, полученные при цене барреля свыше $40, должны направляться в фонд национального благосостояния. Впервые инфляция достигла предполагаемой цели 4% в мае 2017 г., а по итогам того года составила и вовсе 2,5% [1].
Основной причиной современного кризиса (после 24 февраля 2022 года) стали многочисленные санкции со стороны США и стран ЕС в отношении России (новые санкции вводятся и в настоящее время). В широком смысле санкции, введенные недружественными странами в отношении России, включают в себя:
- индивидуальные санкций (замораживание активов физических лиц и запреты на поездки для высокопоставленных политиков, олигархов, военнослужащих и работников СМИ);
- экономические санкции (запреты на импорт и экспорт большой номенклатуры товаров и услуг);
- ограничения в отношении средств массовой информации (например, приостановление вещательной деятельности);
- дипломатические меры (например, отзыв дипломатических представителей);
- финансовые санкции (например, ограничение деятельности некоторых российских банков). Санкции против России «бумерангом» ударили
и по странам ЕС: Россия всегда активно торговала с Европой. Как следствие, страны ЕС фиксируют максимальную за десятилетия инфляцию. На данный момент Россия является страной-объектом наибольшего числа санкций в мире: в общей сложности, введено более 5580 санкций. Более половины санкций в отношении России были введены после 24 февраля 2022 года. На самом деле, санкции в отношении России начали усиливаться после присоединения Крыма в 2014 году и после 2017 года. Введенные против России санкции дополняются международной координацией по обеспечению выполнения уже введенных санкций.
Таким образом, Россия попала в очень затруднительное экономическое и финансовое положение, в которое ещё не попадала ни одна страна
сз о
со £
т Р сг
СТ1 А ш
в мире. Поэтому можно говорить о том, что, в условиях существующей глобализации, сильного влияния США на процессы движения капиталов и международной торговли, для России сейчас ограничены возможности для развития собственной экономики.
В значительной степени, от санкций после 24 февраля 2022 года пострадал российский финансовый сектор: большая часть государственных денежных средств и ресурсов частных российских организаций (включая банки), например, ВТБ, Газпром, Аэрофлот, находившихся в зарубежных банках и финансовых институтах, была заморожена. Более того были заморожены золотовалютные резервы, а именно около 300 млрд долларов [11]. Основными зарубежными странами, в которых на данный момент находятся российские деньги, являются: США, Германия, Великобритания, Япония и Франция. Однако, несмотря на замораживание активов, потерю доступа к доллару США и евро и отключение от платежной инфраструктуры SWIFT некоторых российских банков, финансовая система России сейчас стабилизировалась (в основном, благодаря компетентному управлению со стороны Банка России). Санкции в отношении активов Банка России оказали более значительное влияние, чем изначально предполагалось, но Банк России не только контролирует ЗВР, но и увеличивает их.
Около двух третей российской банковской системы (с точки зрения активов) потеряли доступ к финансовым системам США и Европы и, соответственно, к возможности привлечения активов в двух наиболее важных мировых валютах.
Однако по различным каналам российские банки продолжают взаимодействовать с отдельными частями мировой валютно-финансовой системы. По данным Банка России, российские банки потеряли около $25 млрд в первой половине 2022 года [12], в основном, из-за операций в иностранной валюте, курс которой «взлетел» до исторического максимума в конце февраля - начале марта 2022 года. Как благоприятный момент можно отметить, что существуют определенные исключения из санкций в отношении предприятий российского финансового сектора (в том числе, в отношении операций, связанных с энергетикой). Это позволяет России продолжать торговые отношения с Западом, хотя европейский импорт российской нефти и газа продолжает сокращаться.
Многие иностранные компании ушли с российского рынка после 24 февраля 2022 года, что негативно отразилось на экономике нашей страны, рынке труда (такие компании как Ikea, McDonalds, H&M, Nike, Apple и другие предоставляли большое количество рабочих мест). Уход с российского рынка иностранных компаний дал шанс российским = компаниям увеличить свою долю, возникли благое приятные возможности для освоения российского £3 рынка компаниями других стран (например, Тур-S ции и Китая). Кроме этого, для относительно не-5в больших российских компаний, уход крупных ино-
странных игроков, которые доминировали на рынке, является положительным последствием кризиса. Именно поэтому в долгосрочной перспективе восстановится не только рынок некоторых потребительских товаров, но и рынок труда. Более того, многие ушедшие компании продают свои бизне-сы в России, так, например, хорошо нам McDonalds и Starbucks превратились во «Вкусно и точка» и Stars Coffee. Это уже позитивно повлияло на российскую экономику. Безусловно, уход из России таких крупных и важных для финансового сектора компаний, как MasterCard и Visa, негативно повлиял на расчеты с использованием платежных карт, особенно, за рубежом. Но созданная в 2015 году НСПК «Мир», частично, компенсировала уход указанных международных компаний. Отключение системы Swift стало для некоторых наших банков также испытанием, но переход на созданную Банком России систему передачи финансовых сообщений позволил российским банкам «пережить» и эту ситуацию.
Первое санкционное «давление» страны Запада начали проводить ещё 23 февраля 2022 года, в связи с объявлением независимости ДНР и ЛНР, это был, так называемый, первый пакет санкций ЕС. В нём были незначительные ограничения на въезд некоторых физических лиц и обслуживание госдолга РФ. За ним последовал второй пакет 25 февраля, в котором говорилось об ограничении деятельности некоторых банков на рынке капитала, запрете поставок технологий для нефтепереработки и самолётостроения. Уже 28 февраля был введён третий пакет, который и предусмотрел заморозку активов Банка России, а также отключил некоторые банки от системы SWIFT, например, ВТБ, Открытие, Совкомбанк. Четвёртый пакет санкций от ЕС был введён 15 марта и включал в себя запрет деловых отношений с российскими госкорпорациями, однако это ограничения имело исключение для некоторых сфер экономики. 8 апреля в рамках пятого пакета санкций были введены запрет на импорт в страны ЕС российского угля и других твердых ископаемых, а также запрет на экспорт в РФ полупроводников, машин. Более того, был введён запрет на нахождение российских судов в странах ЕС, что сильно ударило по и так «страдающим» логистическим цепочкам. 3 июня был принят шестой санкционный пакет, который включал эмбарго на морские поставки нефти и нефтепродуктов. Кроме того, были отключены Сбербанк, Россельхозбанк и Московский кредитный банк от системы SWIFT. Седьмой пакет санкций ЕС, введенный 21 июля, предполагал запрет на прямой и косвенный импорт, а также перепродажу золота, если страна происхождения - Россия. Однако вместе с запретами была разрешена торговля некоторыми видами товаров, в частности, продовольствием и удобрениями. Восьмой пакет санкций был вызван новостью о присоединении Россией ЛДНР, а также Херсонской и Запорожской областей и включал расширение списка товаров, попадающих под эмбарго, именно тогда
начал всерьёз рассматривается вопрос об установлении потолка цен на нефть, а также были введены другие ограничения. 16 декабря был введён пока что последний - девятый санкционный пакет ЕС в отношении России, в нём говорится о запрете на въезд некоторых физических лиц, также теперь европейцам запрещено расширять свою долю участия в энергетической отрасли в России. Данные санкции принимали не только страны ЕС, многие из ограничений дублировались Великобританией, США и другими странами, именно поэтому их воздействие на экономику России вместе с уходом многих компаний оказалось достаточно сильным.
После 24 февраля 2022 года, в связи с последовательно введенными санкциями США и стран ЕС и разрывом всех отношений, российская экономика оказалась в очень сложном положении (особенно, в марте 2022 года). В начальный момент времени, сразу после введения первых санкций, было сложно прогнозировать их последствия и планировать компенсирующие меры. В течение некоторого времени после начала санкционного давления, многие финансовые и экономические аналитики пересмотрели в сторону понижения свои прогнозы по российскому ВВП в 2022 году с роста на 2,5% до снижения почти на 10%. Согласно официальным данным, ВВП РФ в 2022 году сократился всего на 2,1%.
Несмотря на «тяжесть» введенных санкций, дела в российской экономике идут лучше, чем прогнозировали даже самые оптимистичные аналитики, поскольку продажи углеводородов привели к рекордному профициту счета текущих операций. Например, «индикатор текущей активности» банка Goldman Sachs (характеризует экономический рост в режиме реального времени) резко снизился в марте и апреле 2022 года, но в последующие месяцы восстановился. Динамика других экономических показателей так же говорит о рецессии, но не глубокой. Другой американский банк, JPMor-gan Chase, опубликовал данные, в соответствии с которыми в июне промышленное производство в России снизилось на 1,8% (по сравнению с прошлым годом). Индекс роста сектора услуг, так же показывает меньшее снижение, чем во время предыдущих кризисов. Количество железнодорожных погрузок, являющееся показателем спроса на товары, остается на прежнем уровне. Тем временем инфляция снижается: с начала 2022 года по конец мая потребительские цены выросли, примерно, на 10%, а на своём пике инфляция разгонялась до рекордных за последние 20 лет 18%. Это объясняется девальвацией рубля, которая привела к удорожанию импорта, уход западных компаний с российского рынка сократил предложение. Таким образом, инфляция была замедлена и по итогам 2022 года составила 11,94% [13].
Так почему же Россия сумела превзойти прогнозы аналитиков и «смягчить» последствия кризиса 2022 года? Основная причина такого успеха - грамотная денежно-кредитная политика Банка России, антикризисные действия Правительства РФ
и других структур, ответственных за экономическое и финансовое развитие России. В частности, сильное увеличение ключевой ставки Банком России, временное закрытие бирж, переход к оплате поставок газа на экспорт за рубли - всё это способствовало стабилизации экономического положения России, сохранению притока валютной выручки от экспорта углеводородов.
Ещё одной причиной сохранения стабильности российской экономики - это то, что отдельные отрасли российской экономики долгое время были не так сильно связаны с иностранными компаниями. Например, в 2019 году объем прямых иностранных инвестиций в Россию составил около 30% ВВП (среднемировой показатель - 49%). До 24 февраля 2022 года только около 0,3% россиян, имевших работу, работали в американских компаниях (в мире - более 2%). Россия нуждается в относительно небольшом количестве иностранных поставок сырья. Таким образом, дополнительная изоляция на сегодняшний день не оказала большого влияния на экономические показатели России.
Третье обстоятельство - добыча и продажи углеводородов. Согласно недавнему отчету Международного энергетического агентства, санкции оказали ограниченное влияние на добычу нефти в России. Россия продала ЕС ископаемого топлива, примерно, на $85 млрд [14]. Нет никаких сомнений в том, что эти продажи помогают России пополнять ЗВР Банка России, успешно проводить валютные торги, оплачивать импортные товары и услуги, исполнять внешние финансовые обязательства.
Таким образом, можно говорить о том, что российская экономика, в целом, выдержала беспрецедентное санкционное давление. Безусловно, сложившаяся мировая обстановка, в целом, негативно сказывается на экономическом развитии России, наблюдается рецессия (но уже в 2023 году ожидается рост 0,4%) [15], растет инфляция, особенно, на потребительском рынке. Однако аналогичная ситуация складывается и в ряде других стран, включая страны ЕС (инфляция в отдельных странах ЕС составляет 10%!) [16].
В настоящее время Россия налаживает и расширяет торговые и финансовые отношения не только с традиционно дружественными странами (Китай, Индия, Иран и другими), но и со странами Азии, Африки и Латинской Америки. Это позволяет уже сейчас заменить покупателей российских углеводородов из стран ЕС на новых партнеров. Таким образом, решается проблема экспорта углеводородов и получения доходов в свободно-конвертируемой валюте (с рядом стран обсуждается возможность расчетов в национальных валютах).
Уход из России иностранных компаний дал шанс быстрого развития российскому бизнесу, но требуется время и инвестиции для развития отечественного производства соответствующих товаров и услуг. Как и в случае с продажей российских углеводородов в страны Азии, Африки и Латинской Америки, поставки потребительских товаров на рос-
сз о
со £
m Р сг
СТ1 А
=Е
Q. в
сийский рынок может осуществляться с расчетами в национальной валюте (перспектива сокращения доли доллара США в международной торговле).
После успешного завершения Россией специальной военной операции на Украине, восстановления мира, можно ожидать восстановления финансовых и торговых отношений с США и странами ЕС. Но сложившиеся новые торговые и финансовые отношения со странами Азии, Африки и латинской Америки позволят обеспечить хорошую диверсификацию российской экономики.
Сравнивая кризисы 2014 и 2022 годов, можно сделать вывод о том, что они имеют общие причины: США и страны ЕС последовательно оказывают политическое, экономическое и военное давление на Россию. После событий на Украине в 20132014, Россия искала мирный выход из конфликта. Но сложившаяся ситуация не позволила России решить проблемы мирным путем.
Массированные санкции со стороны США и ЕС могли разрушить российскую экономику, но это не произошло благодаря дальновидным, антикризисным действиям банка России и Правительства РФ. Необходимо отметить, что сложившаяся ситуация показала пути дальнейшего экономического и финансового развития России: расширение торговых и финансовых отношений со странами Азии, Африки и Латинской Америки, дальнейшее развитие импортозамещения, технологическая и экономическая кооперация с такими дружественными странами, как Китай, Индия, Иран и другими.
И здесь может быть очень полезен опыт многосторонних банков развития (МБР) [17]. Например, Азиатский банк развития (АзБР), который уже более 50 лет отбирает, финансирует и реализует проекты в странах Азиатско-Тихоокеанского региона [18]. АзБР, только в 2021 году, профинансировал различных проектов и программ, во всех секторах экономики, на общую сумму около $22,8 млрд. Одновременно, Банк в 2021 году получил обратно (погашение ранее выданных кредитов и иной финансовой помощи) около $18,2 млрд [19].
Российский институт развития, ВЭБ.РФ действует на основании федерального закона «О государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» [20]. Его деятельность направлена на содействие долгосрочному экономическому развитию России. В настоящий момент именно ВЭБ.РФ может, используя свой опыт и опыт АзБР, других МБР, прежде всего, профинансировать проекты, направленные на имопртозамещение, развитие отношений с новыми партнерами в странах Азии, Африки и Латинской Америки.
Литература
1. Пресс-центр Предварительная оценка исполнения федерального бюджета за январь 2023 года / Пресс-центр. - Текст: электронный // Минфин России: [сайт]. - URL: https:// minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38368-pred varitelnaya_otsenka_ispolneniya_federalnogo_
byudzheta_za_yanvar_2023_goda (дата обращения: 10.02.2023).
2. Gregory, Tracey How the 2014 Economic Crisis Changed Russia's Economy / Tracey Gregory. - Текст: электронный // Geohistory: [сайт]. -URL: https://geohistory.today/2014-crisis-russia-economy/ (дата обращения: 12.02.2023).
3. Гезевич, А.А. Новая модель экономического роста России / А.А. Гезевич. - Текст: непосредственный // CyberLeninka. - 2016. - № 3394. -С. 32.
4. Овсянникова М., Мартынова П. Кризис, который уже был: когда восстановятся цены на нефть / Овсянникова М., Мартынова П. - Текст: электронный // РБК: [сайт]. - URL: https://www.rbc.ru/ business/05/02/2015/54d120349a79471 dce173f-ca (дата обращения: 10.02.2023).
5. Тимофеев, А. История ограничений: почему санкции против России были всегда / А. Тимофеев. - Текст: электронный // Газета: [сайт]. - URL: https://www.gazeta.ru/so-cial/2022/03/03/14596663.shtml (дата обращения: 20.01.2023).
6. Евро в моменте превысил 94 руб. впервые с 16 декабря 2014 года. - Текст: электронный // Интерфакс: [сайт]. - URL: https://www.interfax. ru/russia/735210 (дата обращения: 12.02.2023).
7. Инфляция в РФ в 2015 году достигла максимальных с 2008 года 12,9%. - Текст: электронный // Интерфакс: [сайт]. - URL: https://www. interfax.ru/business/488105 (дата обращения: 10.02.2023).
8. Банки с «консервами»: резервы убивают прибыль. - Текст: электронный // Банки. ру: [сайт]. - URL: https://www.banki.ru/news/ daytheme/?id=8320385 (дата обращения: 12.02.2023).
9. Штейнле, Н.А. Современные проблемы экономики России и роль инвестиций в ускорении экономического роста / Н.А. Штейнле. - Текст: непосредственный // вестник Российского нового университета. Серия: человек и общество. - 2020. - № . - С. 60-66.
10. Динамика цен на нефть с 2014 года. Досье. -Текст: электронный // ТАСС: [сайт]. - URL: https://tass.ru/info/5208707 (дата обращения: 12.02.2023).
11. Анисимова Н. Минфин заявил о заморозке $300 млрд золотовалютных резервов из-за санкций, / Анисимова Наталия. - Текст: электронный // РБК: [сайт]. - URL: https://www.rbc.ru/eco-nomics/13/03/2022/622dd6ee9a7947081 b63341 c (дата обращения: 29.01.2023).
12. Ларина А. ЦБ: убыток российских банков за первую половину 2022 года составил 1,5 трлн рублей, / Ларина Анастасия. - Текст: электронный // Коммерсантъ: [сайт]. - URL: https:// www.kommersant.ru/doc/5538197 (дата обращения: 01.02.2023).
13. Бойко А. Росстат оценил инфляцию по итогам 2022 года в 11,94%, / Бойко Анастасия. -Текст: электронный // Ведомости: [сайт]. - URL:
https://www.vedomosti.ru/economics/articles/20 23/01/13/959014-rosstat-otsenil-inflyatsiyu (дата обращения: 05.02.2023).
14. Плакучев Г. «Люди научились приспосабливаться, а не бунтовать». Западные СМИ поспорили об экономике РФ / Плакучев Григорий. - Текст: электронный // Газета: [сайт]. - URL: https://www.gazeta.ru/busi-ness/2022/08/27/15335936.shtml (дата обращения: 29.01.2023).
15. Мингазов С. МВФ спрогнозировал российской экономике рост на 0,3% в 2023-м и на 2,1% в 2024 году / Мингазов Сергей. - Текст: электронный // Forbes: [сайт]. - URL: https://www. forbes.ru/finansy/484365-mvf-sprognoziroval-rossijskoj-ekonomike-rost-na-0-3-v-2023-m-i-na-2-1-v-2024-godu (дата обращения: 05.02.2023).
16. Таиров Р. Инфляция в еврозоне в январе опустилась до минимума за семь месяцев / Таиров Ринат. - Текст: электронный // Forbes: [сайт]. - URL: https://www.forbes.ru/ finansy/485343-inflacia-v-evrozone-v-anvare-opustilas-do-minimuma-za-sem-mesacev (дата обращения: 25.02.2023).
17. Матвеевский С.С. Банки развития и их влияние на экономический рост: монография /С.С. Матвеевский. - Москва: 2022. - 298 с.
18. Официальный сайт Азиатского банка развития 2021. URL: https://www.adb.org/ (дата обращения: 12.01.2023)
19. Годовой отчет Азиатского банка развития 2021. URL: https://www.adb.org/sites/default/ files/institutional-document/788046/adb-annual-report-2021.pdf (дата обращения: 12.01.2023)
20. Официальный сайт государственной корпорации развития ВЭБ.РФ URL: https://вэб.рф/ (дата обращения: 08.10.2022)
ECONOMIC CRISES IN RUSSIA IN 2014 AND 2022: CAUSES AND PROSPECTS OF RECOVERY
Matveevskii S.S., Nadtoka A.E., Kolenko A.M.
Financial University under the Government of the Russian Federation
The authors have identified the consequences of international sanctions against the Russian Federation. A brief description of the changes in the Russian economy during the political crises of 2014 and 2022 is given. A brief description of the events of 2014 and 2022, the imposed sanctions and the consequences for the Russian and world economy is given. The authors examined the currency crisis of 2014-2015, including the macroeconomic effect on the state economic situation and the financial sector, and described the specifics of the impact on the energy market. The economic consequences of the crisis of 2022 in Russia and Europe are also considered, the main forecasts for 2022 are given with an assessment of the viability of these forecasts. The authors have identified opportunities for the development of the Russian economy and cooperation with new friendly states, the experience of multilateral development banks is given.
Keywords: crisis, sanctions, economic fall, economic policy, consequences of the crisis, inflation, oil, import substitution.
References
1. Press center Preliminary assessment of the execution of the federal budget for January 2023 / Press center. - Text: electronic // Ministry of Finance of Russia: [website]. - URL: https://
minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38368-predvaritelnaya_ot-senka_ispolneniya_federalnogo_byudzheta_za_yanvar_2023_ goda (accessed: 02.10.2023).
2. Gregory, Tracey How the 2014 Economic Crisis Changed Russia's Economy / Tracey Gregory. - Text: electronic // Geohisto-ry: [website]. - URL: https://geohistory.today/2014-crisis-russia-economy/ (accessed: 02.12.2023).
3. Gezevich, A. A. A new model of economic growth in Russia / A.A. Gezevich. - Text: direct // CyberLeninka. - 2016. - No. 3394. - S. 32.
4. Ovsyannikova M., Martynova P. The crisis that has already been: when oil prices will recover / Ovsyannikova M., Martynova P. - Text: electronic // RBC: [website]. - URL: https://www. rbc.ru/business/05/02/2015/54d120349a79471dce173fca (accessed: 02.10.2023).
5. Timofeev, A. History of restrictions: why sanctions against Russia have always been / A. Timofeev. - Text: electronic // Newspaper: [website]. - URL: https://www.gazeta.ru/so-cial/2022/03/03/14596663.shtml (accessed: 01.20.2023).
6. The euro at the moment exceeded 94 rubles. For the first time since December 16, 2014. - Text: electronic // Interfax: [website]. - URL: https://www.interfax.ru/russia/735210 (accessed: 02.12.2023).
7. Inflation in the Russian Federation in 2015 reached the maximum since 2008 of 12.9%. - Text: electronic // Interfax: [website]. - URL: https://www.interfax.ru/business/488105 (accessed: 02.10.2023).
8. Banks with "cans": reserves kill profits. - Text: electronic // Banki.ru: [website]. - URL: https://www.banki.ru/news/day-theme/?id=8320385 (accessed: 02.12.2023).
9. Shteinle, N.A. Modern problems of the Russian economy and the role of investments in accelerating economic growth / N.A. Shteinle. - Text: direct // Bulletin of the Russian New University. Series: man and society. - 2020. - No. - pp. 60-66.
10. Dynamics of oil prices since 2014. Dossier. - Text: electronic // TASS: [website]. - URL: https://tass.ru/info/5208707 (accessed: 02.12.2023).
11. Anisimova N. The Ministry of Finance announced a freeze of $ 300 billion in gold and foreign exchange reserves due to sanctions, / Anisimova Natalia. - Text: electronic // RBC: [website]. -URL: https://www.rbc.ru/economics/13/03/2022/622dd6ee9a-7947081b63341c (accessed: 01.29.2023).
12. Larina A. Central Bank: the loss of Russian banks for the first half of 2022 amounted to 1.5 trillion rubles, / Larina Anastasia. -Text: electronic // Kommersant: [website]. - URL: https://www. kommersant.ru/doc/5538197 (accessed: 02.01.2023).
13. Boyko A. Rosstat estimated inflation at the end of 2022 at 11.94%, / Boyko Anastasia. - Text: electronic // Vedomosti: [website]. - URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articl es/2023/01/13/959014-rosstat-otsenil-inflyatsiyu (accessed: 02.05.2023).
14. Plakuchev G. "People have learned to adapt, not to rebel." Western media argued about the economy of the Russian Federation / Plakuchev Grigory. - Text: electronic // Newspaper: [website]. -URL: https://www.gazeta.ru/business/2022/08/27/15335936. shtml (accessed: 01.29.2023).
15. Mingazov S. The IMF predicted the growth of the Russian economy by 0.3% in 2023 and by 2.1% in 2024 / Mingazov Sergey. - Text: electronic // Forbes: [website]. - URL: https:// www.forbes.ru/finansy/484365-mvf-sprognoziroval-rossijskoj-ekonomike-rost-na-0-3-v-2023-m-i-na-2-1 -v-2024-godu (accessed: 05.02.2023).
16. Tairov R. Inflation in the eurozone in January dropped to a minimum for seven months / Tairov Rinat. - Text: electronic // Forbes: [website]. - URL: https://www.forbes.ru/finansy/485343-inflacia-v-evrozone-v-anvare-opustilas-do-minimuma-za-sem-mesacev (accessed: 02.25.2023).
17. Matveevsky S.S. Development banks and their impact on economic growth: monograph /S.S. Matveevsky. - Moscow: 2022. - 298 p.
18. Official website of the Asian Development Bank 2021. URL: https://www.adb.org/ (accessed: 01.12.2023)
19. Asian Development Bank Annual Report 2021. URL: https:// www.adb.org/sites/default/files/institutional-document/788046/ adb-annual-report-2021.pdf (accessed: 12.01.2023)
20. Official website of the State Development Corporation VEB.RF URL: https://web.rf/ (accessed: 08.10.2022)
C3
о
CO £
m Р
cr
CT1 А
IE
