CC BY
154
ВЕСТНИК ТГГПУ. 2008. №3(14)
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ КАК ФАКТОР ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
© М.В.Панасюк
Рассматриваются особенности оценки экономической безопасности предприятий на основе анализа их экономической состоятельности. Предлагается метод определения состоятельности предприятий, приводятся итоги ее оценки для Республики Татарстан.
Производственная сфера является фундаментом экономической безопасности стран и регионов, во многом определяя стратегические направления развития национальной экономики. Сложность производственно-экономических функций обусловливает разнообразие факторов экономической безопасности предприятий, их неоднородность в плане влияния на ее конечное состояние. В современных условиях экономическую безопасность предприятия во многом обусловливают факторы его экономической состоятельности. Они, в частности, включают масштаб и положительную динамику объемов производства (при благоприятной конъюнктуре мирового и национального рынков); создание развитой сбытовой и маркетинговой сети, обеспечивающей загрузку производственных мощностей, их обновление и расширение; инвестиции в менеджмент и современные организационные формы и др.
В условиях рыночной экономики с формированием и развитием рынка корпоративных ценных бумаг задачи сравнительного анализа состоятельности предприятий упрощаются. Это анализ информации о котировках, цене и объемах сделок. Однако в современных условиях, несмотря на то что капитализация российских предприятий растет, данный вид анализа вряд ли может стать универсальным. Не все российские крупные и социально значимые предприятия, особенно региональные, представлены на мировых рынках капитала, даже на российском фондовом рынке.
В этой связи возникает задача создания метода определения уровня экономической состоятельности предприятий и их классификации, когда класс предприятий задает оценку успешности его деятельности. Для решения данной задачи целесообразно применение методов математико-статистического анализа, позволяющих определить объективные группы предприятий, характеризуемых некоторой качественной оценкой состоятельности при учете опыта и мнений экспертов.
Отличительной чертой существующих методов оценки уровня экономической состоятельно-
сти является то, что в их основе лежит подход, предполагающий задание классификационных признаков в форме системы отдельных сводных индексов. Основная часть индексов дает качественную оценку компонентов рыночной, производственной и финансовой состоятельности предприятия, например, "значительный производственный потенциал", "стабильность доли рынка", "тяжелое финансовое состояние" и др. Итоговые выводы о состоятельности предприятий получаются на основе определения значений признаков и их неформального логического объединения.
Особенностью постановки оценочных задач является наличие сложившихся представлений о классификационных уровнях состоятельности. В экономической теории выделяются уровни абсолютной, относительной (нормальной) и условной экономической состоятельности и экономической несостоятельности [1, 2]. Предприятие, достигшее абсолютного и относительного уровней, может считаться экономически состоятельным.
Определены три квалификационных уровня состоятельности:
• Абсолютная экономическая состоятельность. Предприятие находится в состоянии абсолютного равновесия по всем составляющим оценки в соответствии со всеми критериями.
• Относительная, или нормальная экономическая состоятельность. Предприятие успешно существует в бизнесе, имеются трудности, которые преодолеваются силами самого предприятия.
• Условная экономическая состоятельность. Наличие хронических нарушений важнейших параметров всех функциональных составляющих состоятельности.
Экономическая несостоятельность предприятия определяется хозяйственным законодательством. В Законе РФ "О несостоятельности (банкротстве)" [3] под несостоятельностью предприятий понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные
фонды, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса. Предприятие формально становится банкротом после решения суда о его неспособности рассчитываться по долговым обязательствам [4, 5]. Основанием для того, чтобы признать структуру баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:
• Коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2,00.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,10.
Вместе с тем определение параметров экономической состоятельности/несостоятельности
предприятия является одним из важных аспектов характеристики его текущего состояния и потенциала развития. Экономическая состоятельность как экономическая категория отражает финансовую устойчивость и ликвидность предприятия, т.е. его "жизнеспособность" в рыночной экономике. А классификация системы крупных и социально значимых предприятий по уровню экономической состоятельности позволяет определить степень общеэкономической и финансовой устойчивости экономики.
Результатом решения задачи в содержательном плане является определение принадлежности всех предприятий заданной выборки к соответствующим уровням экономической состоятельности и формирование на этой основе групп предприятий. С формальной точки зрения, рассматриваемые задачи относятся к классу задач статистической классификации [6], результатом решения которых является получение связной упорядоченной типологизации при наличии возможности экспертного упорядочения групп/классов, полученных в пространстве результирующих показателей, и использовании этого упорядочения для построения сводного показателя (уровень экономической состоятельности) как функции описательных переменных.
Показатели оценки экономической состоятельности представляют большой интерес, так как позволяют определить уровень социальноэкономического развития предприятий, предпосылки их хозяйственной и инвестиционной активности, влияния на социальные и бюджетные процессы. К ним относятся:
1. Показатели, характеризующие масштабы деятельности предприятия: численность занятых, объем производства, добавленной стоимости, общая стоимость имущества организации, ассортимент и качество выпускаемой продукции, объем продаж.
2. Основные экономические индикаторы, ха-растеризующие эффективность работы предприятия: рентабельность продаж и активов, платежеспособность, оборачиваемость основных
средств, дивиденды (для акционерных обществ) и др.
Должны также учитываться и характеристики ликвидности, финансовой устойчивости, которые в совокупности дают общее представление о благополучии финансового состояния предприятия и т. д.
Все рассмотренные показатели позволяют дать комплексную оценку не только экономической состоятельности, но и устойчивости состояния экономики предприятия, его конкурентного потенциала. Проведя классификацию предприятий по всем указанным позициям, можно выделить основные группы предприятий не только с точки зрения их состоятельности, но и с точки зрения вклада в развитие экономики страны и региона, включая выявление экономических лидеров и аутсайдеров.
Для решения задач сравнительного анализа экономической состоятельности предприятий был разработан метод дискриминации с последовательным пошаговым уточнением результатов [8; 9]. Он предполагает относительный характер показателей экономической состоятельности предприятий, которая подразделяется на три уровня оценки, соответствующих абсолютному, нормальному и условному. С учетом реалий рыночной экономики России было решено добавить четвертый уровень - уровень условной несостоятельности. Использование термина "условная несостоятельность" объясняется тем, что несостоятельность предприятия может определяться только хозяйственным законодательством. Предприятие формально становится банкротом после решения суда о его неспособности рассчитаться по долговым обязательствам.
Оценка состоятельности проводилась на основе расчета коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и автономности [8].
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Величина данного коэффициента определяется по формуле:
КТЛ = ОА / КП, где ОА - оборотные активы предприятия, КП -краткосрочные пассивы.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС) представляет собой от-
ношение собственных оборотных средств к их совокупной величине:
КОСС = (КР - ВА) / ОА, где КР - собственный капитал, ВА - внеоборотные и ОА - оборотные активы.
Однако применительно к крупным предприятиям, по КОСС нельзя однозначно судить о финансовой устойчивости или неустойчивости предприятия. Например, если для предприятия характерно большое значение КТЛ, а КОСС меньше нормативной величины, то можно допустить, что предприятие обладает некоторым запасом прочности, если оно не прибегает к внешним источникам покрытия.
Нижняя граница показателя КОСС считается равной 0,1. Чем выше этот показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия. Рекомендуемое значение КОСС больше или равно 0,1. Коэффициенты, превышающие 0,1, характеризуют наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. В определенные годы уменьшение собственного капитала может быть вызвано большими инвестиционными затратами, рыночной конъюнктурой или ошибками менеджмента, а внеоборотные активы могут быть приобретены за счет долгосрочных банковских кредитов или лизинга. По этой причине для анализа состоятельности субъектов экономики был привлечен показатель финансовой устойчивости - коэффициент автономности.
Коэффициент автономности (КА) показывает, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Высокое значение коэффициента отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных заемных средств. Формула для расчета коэффициента автономности имеет вид:
КА = КР / Б, где КР - собственный капитал; Б - сумма баланса. Показатель относится к классу нормируемых коэффициентов, теоретически нормальная величина коэффициента 0,5.
Однако значения и этого показателя не могут трактоваться однозначно. По этой причине задача определения экономической состоятельности предприятий на основе дискриминантного анализа усложняется и требует последовательного пошагового уточнения результатов. Дело в том, что хозяйственный субъект может сохранять финансовую независимость и при коэффициенте меньше 0,5. Это может быть обусловлено, в частности, высокой оборачиваемостью активов. В экономической теории указывается также, что такие предприятия будут сохранять достаточно
высокую финансовую устойчивость и в связи с наличием стабильного спроса на продукцию, налаженных каналов снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат [7].
При решении аналитических задач ведущим классификационным признаком был выбран показатель "Коэффициент текущей ликвидности", где нормативным считается 1,00-3,00 (в некоторых источниках 2,00-3,00). Для определения условной состоятельности был установлен критерий 0,5-1,00. Если коэффициент меньше 0,5 (установлено экспертным путем), то предприятие относится к группе условно несостоятельных предприятий.
В качестве первого шага анализа проводилась классификация предприятий на основе методов математической классификации (дискриминантного анализа) по показателю "Коэффициент текущей ликвидности". Обучающая выборка шага формировалась на основе метода задания образца класса, включала систему верхних и нижних числовых границ градаций КТЛ и числовые коды уровней состоятельности. Использовались следующие классификационные соотношения: 1) абсолютная состоятельность - КТЛ свыше 2,0; 2) относительная - от 1,0 до 2,0; 3) условная - от 0,5 до 0,99; 4) условная несостоятельность - менее 0,5.
Следующие этапы классификации предприятий проводились на основании разработанной авторами процедуры пошагового уточнения результатов. Она включала два шага уточнения в соответствии с общим числом классификационных признаков, к которым, кроме коэффициента текущей ликвидности, относились коэффициенты обеспеченности собственными средствами и автономности. В их изложении используются номера уровней от 1 (абсолютная состоятельность) до 4 (условная несостоятельность).
Процедура пошагового уточнения уровня экономической состоятельности [8] основана на следующих правилах:
I. Уточнение объединяет этапы, относящиеся к показателям "Коэффициент обеспеченности собственными средствами" и "Коэффициент автономности". Оно модифицирует полученные на начальном шаге результаты.
II. Получение итоговых результатов оценки уровня состоятельности основывается на следующих логических условиях и стадиях процедуры:
1. Пороговым критерием отнесения предприятий к группе состоятельных по показателю "Коэффициент обеспеченности собственными средствами" является значение коэффициента
0,1.
М.В.ПАНАСЮК
2. Если значение показателя "Коэффициент обеспеченности собственными средствами" больше значения 0,1, то уровень состоятельности предприятий по данному показателю равен уровню по показателю "Коэффициент текущей ликвидности".
3. Если значение показателя "Коэффициент обеспеченности собственными средствами" находится в диапазоне 0,01-0,1, то уровень предприятий характеризует условную состоятельность (группа 3), однако итоговый уровень состоятельности с учетом оценки ситуации понижается только на 1, т.е. с 1-го до 2-го, с 2-го до 3го и с 3-го до 4-го. Если значение показателя меньше 0.01, то предприятие может считаться несостоятельным (уровень 4), однако для предприятий 1-го и 2-го уровней по КТЛ осуществляется перенос на уровень 3 (условная состоятельность), а для предприятий уровней 3 и 4 - на уровень 4 (условная несостоятельность).
4. Если значение показателя "Коэффициент автономности" больше 0,5, то уровень состоятельности повышается на единицу, т.е. с 4-го до 3-го, с 3-го до 2-го, с 2-го до 1-го по отношению к уровню, задаваемому показателем "Коэффициент текущей ликвидности".
5. Если значение показателя "Коэффициент автономности" находится в диапазоне 0,0-0,5, то уровень состоятельности по данному коэффициенту и итоговый класс идентичен классу по показателю "Коэффициент текущей ликвидности". Если значение показателя меньше 0,0, то предприятие считается несостоятельным (группа 4).
6. Если в итоге все полученные значения оценки уровней по трем коэффициентам совпадают, то итоговое значение уровня равно данным значениям.
Решение задачи оценки экономической состоятельности предприятий проводилось на статистической выборке крупных и социально значимых предприятий Республики Татарстан (РТ) [8, 9]. Ведущим классификационным признаком был выбран показатель "Коэффициент текущей ликвидности", где нормативным считается 1,003,00. Для определения условной состоятельности был установлен критерий 0,5-1,00. Если коэффициент меньше 0,5', то предприятие относится к группе условно несостоятельных предприятий.
В качестве первого шага анализа проводилась группировка/классификация предприятий по коэффициенту текущей ликвидности.
По результатам первого шага анализа среди 499 крупных и социально-значимых предприятий РТ 105 являются абсолютно экономически состоятельными, 202 - относительно состоятель-
1 Установлено экспертным путем.
ными (предприятие успешно существует в бизнесе, имеются небольшие трудности), 167 - условно состоятельными, и только 25 - условно несостоятельными.
Следующие шаги процедуры уточнения результатов осуществлялись на основе анализа показателей "Коэффициент обеспеченности собственными средствами" и "Коэффициент автономности".
Согласно уточнению результатов по показателю КОСС, 102 предприятия признаны абсолютно экономически состоятельными, 96 -имеющими относительную состоятельность, 41 -условно состоятельными и 260 - несостоятельными.
Итоговое уточнение по показателю коэффициента автономности привело к получению общих оценок экономической состоятельности предприятий РТ. Они показывают, что 173 предприятия (34,8% общего числа) являются абсолютно экономически состоятельными, 29 (6%) -относительно состоятельными (успешно существуют в бизнесе, имеют небольшие трудности), 91 (18,2%) - условно состоятельными и 206 (41%) -условно несостоятельными. Таким образом, относительно высокий уровень экономической безопасности имеют 40,8% крупных и социально значимых предприятий РТ, достаточный - 59%.
Среди предприятий, имеющих абсолютную экономическую состоятельность, относятся практически все предприятия электроэнергетики и топливной промышленности, а также предприятия нефтехимии, ряд предприятий машиностроения и металлообработки, которые характеризуются высокими и средними показателями ликвидности и, вопреки ожиданиям, не очень отстают от предприятий сырьевых отраслей. Результаты анализа показывают, что предприятия, имеющие наибольший вес в экономике, характеризуются и абсолютной состоятельностью.
К числу условно состоятельных относятся преимущественно предприятия пищевой и легкой промышленности, которые отличаются быстрой отдачей вложенных средств при низком уровне капитальных вложений, характерном для данных отраслей.
Группа условно несостоятельных предприятий включает преимущественно предприятия АПК, пищевой и легкой промышленности, а также предприятия промышленности стройматериалов. Предприятия данной группы находятся в трудном положении из-за недостатка оборотных средств, высокого износа технологического оборудования, снижения рентабельности в связи с ростом затрат и сдерживанием цен производителями, низкой конкурентоспособности продук-
ции. Вместе с тем предприятия данной группы остаются социально значимыми.
Приведенные результаты показывают, что формирование ключевых предприятий, относящихся к нефтегазохимической отрасли, ТЭК, машиностроению и пищевой промышленности Республики Татарстан в основном завершено. Указанные предприятия являются и комплексообразующими, создавая предпосылки возникновения ряда межотраслевых комплексов и развития отраслей производственной и социальной инфраструктуры.
1. Агапцов С.А., Мордвинцев А.И., Фомин П.А., Шаховская Л.С. Индикативное планирование как основа стратегического развития промышленного предприятия. М., 2002.
2. Мерзликина Г.С., Шаховская Л.С. Оценка экономической состоятельности предприятия. Волгоград, 1998.
3. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 "О несостоятельности (банкротстве)"
4. Телюкина М.В. Конкурсное право: Теория и практика несостоятельности (банкротства). М., 2002.
5. Зайцева В. Процессуальные особенности банкротства // Законность. 2003. №3. С.9-13.
6. Айвазян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л. Д. Прикладная статистика: Исследование зависимостей. М., 1985.
7. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. 2001. №2. С.5-7.
8. Кашбразиев Р.В., Панасюк М.В. Классификация крупных и социально значимых предприятий региона по уровням экономической состоятельности // Ученые записки Казанского государственного университета. Т.147, книга 3. Казань, 2005. С.180-195.
9. Кандилов В.П., Панасюк М.В. Метод классификации крупных и социально значимых предприятий региона по уровням экономической состоятельности // Вопросы статистики. 2005. №8. С.13-19.
ECONOMIC CREDITWORTHINESS AS A FACTOR IN ENTERPRISE ECONOMIC SECURITY
M.V.Panasyuk
Some peculiarities of value judgment of economic security in enterprises are considered on the basis of their economic creditworthiness. Method of creditworthiness determination is set forward. Estimation results of Tatarstan are recorded.
