CC BY
54
УДК: 338:312
ЭФФЕКТИВНОЕ РАЗВИТИЕ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ
ЕГО ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ Т. Л. Безрукова, А. Н. Борисов, И. И. Шанин
ФГБОУ ВПО «Воронежская государственная лесотехническая академия»
kingoao@mail.ru
На современном этапе в России приоритетным фактором развития и эффективного использования производственных возможностей российских предприятий является активирование инвестиционных процессов в образование интегрированных промышленных структур. Вертикальные структурные компании способствуют повышению финансовой устойчивости отдельных предприятий, а присоединение их к группе позволяет максимизировать прибыль на уровне компании в целом. Комплексная база современных методик расчета эффективности вертикальных интегрированных структур, показывающих выгоды каждого из участников после объединения, в настоящее время недостаточно развита.
Российский и зарубежный опыт управления инвестиционным процессом в холдингах позволяет сделать вывод о том, что приоритет отдается в основном отдельным аспектам функционирования интегрированных структур, при этом определение общего суммарного эффекта от объединения остается, как правило, не затронутым [1].
При анализе экономической литературы выясняется тот факт, что в настоящее время недостаточно изучены вопросы образования, экономического обоснования и комплексной оценки эффективности инве-
стиций в образование вертикальных промышленных структур. Поэтому возникает потребность разработки эффективного организационно-экономического механизма управления эффективным развитием мебельных предприятий, направленного на получение устойчивого экономического роста в вертикально интегрированной структуре. При этом существует необходимость в формировании подхода к оценке инвестиционной привлекательности подобных структур, который мог бы учитывать не просто преимущества и недостатки интеграционного процесса, но и перспективы дальнейшей деятельности вертикально интегрированной структуры.
Оценка эффективного развития при формировании вертикальных интегрированных холдингов представляет собой сложную многогранную задачу, которая сводится к выявлению наиболее значимых показателей инвестиционной привлекательности и их соединению.
Исследование рыночных отношений в российском экономическом пространстве показывает необходимость стимулирования и совершенствования деятельности промышленных предприятий с учетом изменения конъюнктуры рынка за счет укрепления связей между ними, происходящего в результате вертикальной экономической интеграции. Объединение экономи-
ческих агентов проявляется в расширении производственно-технологических связей, совместном использовании ресурсов, объединении капиталов, снятии взаимных барьеров и позволяет избежать негативных воздействий со стороны экономического окружения. Таким образом, можно сделать вывод об укреплении и инвестиционном развитии предприятий путем образования вертикальных корпоративных структур [1].
При анализе эффективности верти-
кальной интеграции промышленных предприятий в структуру лучше всего проводить его комплексную диагностику, которая включает анализ экономического состояния, проблем и направлений развития управленческой системы, маркетинговой деятельности и диагностику составляющих промышленных структур, которые дают общую оценку вертикального эффекта применительно к конкретной отрасли промышленности.
Диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия для целей вертикального интегрирования
Рис. 1. Взаимосвязь ключевых параметров финансово-экономического состояния предприятия
На основе анализа производственноэкономических показателей и планов интеграции предприятий необходимо разделить степень равномерности инвестиций в вертикальную интеграцию по трем показателям на основании изменения показателей текущей ликвидности: первый показатель основывается на максимизированном эффекте от инвестиций в вертикальную интеграцию. Второй показатель рассматривается как средний эффект от инвестиций в вертикальную интеграцию. Третий показатель это минимальный эффект от инвестиций в вертикальную интеграцию [3].
Ключевым моментом при реорганизации предприятий необходимо рассмотреть подход к оценке выбранного курса и определение экономического эффекта от применения вертикальной интеграции в структуре предприятия.
В процессе анализа в базе исследований устанавливаются основные параметры деятельности и различные модификации, отражающие эффективность деятельности функционирования интегрирующих предприятий (рис. 1).
При анализе появляется возможность оценить следующие составляющие: общее экономическое состояние объединенного предприятия и составляющих производственных структур, финансовая устойчивость до и после слияния, ликвидность текущего баланса, рентабельность, использование оборотных активов [2].
В целях рассмотрения возможностей использования комплексной диагностики для целей вертикального интегрирования необходимо взять при рассмотрении отдельные показатели, которые характери-
зуют экономическую деятельность предприятия.
На рис. 2 рассмотрена оценка, отражающая взаимосвязь между основными параметрами, необходимыми для определения экономического состояния предприятия и оценкой инвестиционных возможностей.
Остановиться на данных коэффициентах можно лишь в случае, если наблюдается их значительный рост после вертикального интегрирования в структуру. При противоречивых значениях показателей необходимо сравнить анализ устойчивости вертикального интегрированного предприятия до и после слияния.
Рассмотренные показатели дают возможность оценить отдельные стороны деятельности структуры и составляющих промышленных структур. Таким образом, ни один из них в отдельности не может дать однозначный ответ на вопрос о том, насколько будет эффективным инвестирование в вертикальную интеграцию промышленного предприятия [4].
При этом необходимо уделить внимание методам расчета степени финансовой устойчивости предприятий и составляющих промышленных структур, так как на основе расчетов значений можно наглядным образом увидеть степень эффективного развития экономической деятельности. В этих целях рассмотрена формула, которая учитывает отраслевую специфику исследуемых предприятий и характеризует результат инвестирования в образование вертикальной структуры.
Рис. 2. Оценка финансово-экономического состояния вертикально интегрированной структуры и составляющих производственных структур
Данная формула представлена в виде уравнения
Х=Х1+Х2+Хз+Х4+Хз>0, (1)
где Х1 - показатель общей платежеспособности предприятия;
Х2 - показатель рентабельности собственного капитала предприятия;
Х3 - коэффициент текущего капитала предприятия;
Х4 - коэффициент менеджмента
предприятия;
Х5 - коэффициент самообеспеченности необходимым сырьем.
Таблица 1
Эффект от интегрирования при модели К________________________
Завышение значения К после слияния в сравнении с суммарным числом до слияния Исход интегрирования
В 2-2,5 раза Неэффективно
В 4-6 раз Малоэффективно
В 7 раз Наиболее эффективно
Определение рейтингового показателя К до и после вертикального интегрирования промышленных предприятий и выявление максимального результирующего эффекта приведены в табл. 1 на основании проведенных исследований. Если при объединении предприятий изменение числа К занимает указанный диапазон, то этому соответствует исходный эффект интегрирования.
При сравнивании отдельных финансовых показателей промышленных предприятий до и после слияния можно сделать вывод, что создание вертикально интегрированной компании в наибольшей степени отражается на коэффициенте капитализации и показателе общей платежеспособности предприятия.
В связи с этим крупные предприятия более привлекательны для инвестирования со стороны финансовых структур.
Уже имеющиеся в экономической практике методологические подходы, ос-
новные критерии дают возможность для оценки инвестиционной привлекательности слияния в структуру, выявить стоимость присоединяемых предприятий и фирм [3].
При сопоставлении значимости финансовой и нефинансовой составляющих необходимо выбрать и обосновать критерии эффективности от инвестирования в образование интегрированных структур, осуществляя на основе модели общей оценки конкурентных преимуществ вертикальной интеграции, которая представлена на рис. 3.
Решения при вертикальном интегрировании требуют учета отраслевой специфики предприятия и особенностей конкретных хозяйствующих субъектов. Для этого система критериев дополнена 4-м критерием экономических показателей эффективности экономической деятельности, где рассматриваются варианты детализации [7].
Критерии выбор в эффективности инвестиров ания в образование интегрированных
структур
Прогнозируемая чистая прибыль
Рост эффективности функционирования структурных единиц при конкурентоспособности компании
Общие показатели Частные показатели
Значения
о
к
а
к
СО
О
С
и
о
и
к
К
- ев И И О о
к
р
к
и
и
ё
Л
н
О
Минимизирование издержек в расчете на единицу продукции, сокращение издержек за счет более инновационной загрузки производственных мощностей.
Финансовый эффект
Оптимизация налоговых отчислений, финансовая диверсификация
Сокращение инвестирования в основные средства за счет использования общих машин и оборудования, рост стоимости акций холдинга, сокращение инвестиций в инновационное развитие
Доля рынка и конкурентоспособность
Равновесие
бизнес-портфеля
Доля рынка продукта, средневзвешенная доля рынка предприятия; показатели уровня концентрации в отрасли и др.
Уровень диверсификации, изменчивость технологии, стадии жизненного цикла спроса и др.
Объединение в вертикальную структуру
Рис. 3 Оценка конкурентных преимуществ при вертикальном интегрировании
промышленных предприятий
При использовании рассматриваемой системы критериев с целью оценки эффективности экономической деятельности вертикального интегрирования на кон-
кретном промышленном предприятии необходимо выделить характеристики частных критериев и рекомендации по детализации показателей. Основные составляю-
щие показателей эффективности интегрирования в структуру рассмотрены в табл. 2.
Рассмотрев многообразие показателей, различия в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности при оценке эффективности ин-
тегрирования предприятий в вертикальную структуру, специфика рассмотренной модели состоит в возможности комплексной оценки эффективности инвестирования в формирование вертикальной структуры (табл. 2).
Таблица 2
Значения эффективности интегрирования в структуру промышленных предприятий
Стратегическое позиционирование
Доля рынка Равновесие бизнес-портфеля
Значения
1) Доля рынка продукции 2) Средневзвешенная доля рынка предприятия 3) Уровень концентрации в отрасли и др. 1)Уровень диверсификации 2) Изменчивость производственных технологий 3) Стадии жизненного цикла спроса
Общий эффект
Операционный эффект Финансовый эффект Инвестиционный эффект
Значения
1) Уровень издержек в расчете на единицу выпускаемой продукции 2) Уровень издержек за счет более эффективного использования производственных мощностей 3) Уровень государственной поддержки 1) Показатель оптимизации налогообложения 2) Финансовая диверсификация 3) Возможность покупки компании по цене ниже, чем балансовая 1) Уровень инвестирования в основные средства за счет общего использования машин и оборудования 2) Уровень инвестиций в инновационное развитие за счет использования результатов внедрения инноваций всей компанией 3) Уровень использования взаимодополняющих ресурсов 4) Увеличение внешнего инвестирования
Следовательно, при планировании инвестиционного капитала в вертикальное интегрирование показатели стратегического позиционирования учитываются собственниками как основные. Вторая группа показателей эффективности экономической деятельности связана с определением
общего эффекта инвестирования в интегрирование.
При оценке общего эффекта деятельности предприятий в составе вертикальной структуры необходимо использовать несколько видов значений: размер прибыльности от общего эффекта, вероятность его
достижения и время получения прибыльности.
Прибыльность от общего эффекта нужно оценивать с учетом целей создания интегрированной структуры и характера преимуществ, получаемых предприятия-ми-участниками. В соответствии с выделенными направлениями получения общего эффекта необходимо рассмотреть следующую методику расчета через финансовые показатели.
Проводить оценку общего эффекта от операционной и инвестиционной деятельности необходимо путем определения их влияния на финансовые показатели. Финансовый показатель, который берется за основу при расчете размера эффекта, зависит от характера этого эффекта [5].
В соответствии с основными направлениями экономической деятельности предприятия выделяются три основных направления достижения общих эффектов от интегрирования: операционный, финансовый и инвестиционный эффект.
Библиографический список
1. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И. Классификация показателей оценки эффективности экономической деятельности промышленного предприятия // Общество: Политика, Экономика, Право, 2012. № 1. С. 73-80.
2. Безрукова Т.Л., Борисов А.Н., Шанин И.И., Формирование и основные элементы механизма повышения эффективности экономической деятельности предприятия мебельной промышленности // Лесотехнический журнал, 2012. №1 (5), С. 107-
122.
3. Безрукова Т.Л., Борисов А Н., Шанин И.И. Основные показатели системы управления инновационной деятельности мебельных предприятий // Вопросы инновационной экономики, 2012. № 3.
4. Безрукова Т.Л., Шанин И.И. Производственное и инновационное развитие промышленных предприятий на основе повышения эффективности экономической деятельности // Общество: Политика, Экономика, Право, 2012. № 2.
5. Борисов А.Н., Безруков Б.А., Структурное построение инвестиционноинновационного развития предприятий // Социально-экономические явления и процессы, 2009. № 4. С. 13-15.
6. Шанин И.И. Развитие промышленного производства и внедрение инноваций в восстановительный послекризисный период // Вестник Воронежского государственного технического университета, 2011. № 10. С. 155-158.
7. Шанин И.И., Безрукова Т.Л., Борисов А.Н. Стимулирование инновационной деятельности промышленного производства в условиях выхода Российской экономики из кризиса // Лесотехнический журнал. 2011. №4. С. 138-142.
8. Шанин И.И. Особенности механизма повышения эффективности экономической деятельности мебельного предприятия // Экономика, предпринимательство и право, 2012. № 3 (14). - Режим доступа: http://www. creativeconomy.ru/articles/ 23227/
9. Шанин И.И. Методические основы оценки эффективности деятельности мебельного предприятия // Современные ис-
следования социальных проблем (электрон- http://sisp.nkras.ru/e-ru/issues/2012/no4.html
ный журнал), 2012. № 4. - Режим доступа:
УДК 338.47
К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДОСТАВКИ МЕБЕЛИ ПОТРЕБИТЕЛЯМ
В. П. Бычков
ФГБОУ ВПО «Воронежская государственная лесотехническая академия»
уака up@mail.ru
Результаты организации транспортного обслуживания мебельных предприятий, как системы, должны рассматриваться в тесной связи с результатами деятельности предприятия. Выделить присущие специфике организации транспортного обслуживания предприятий результаты можно, обозначив цели организационной деятельности. Каждая цель отражает именно тот результат, который предполагается получить от проведения конкретной организационной работы.
В системе организации транспортного обслуживания предприятия цели могут быть внешние и внутренние. Внешние цели характеризуют те результаты, которые существенно влияют на экономику всего предприятия и должны быть учтены в процессе организации работы транспорта. Например, выполнение графика доставки сырья и материалов, обеспечение сохранности мебели при перевозке и проведении погрузочно-разгрузочных работ и т.д.
Внутренние цели служат проявлением сущностных характеристик организации транспортного обслуживания и связаны с выполнением основных функций системы.
В качестве внутренних целей как ре-
зультата организации транспортного обслуживания следует считать уровень технико-эксплуатационных показателей использования подвижного состава: коэффициента технической готовности и коэффициента выпуска автомобилей на линию, времени пребывания автомобилей на линии, коэффициента использования пробега и грузоподъемности, расстояния перевозки, технической скорости, времени простоя под разгрузочно-погрузочными операциями и производительности подвижного состава.
Следует подчеркнуть, что достижение внешних целей находится в сильной зависимости от уровня техникоэксплуатационных показателей.
Внешние и внутренние цели организации транспортного обслуживания образуют систему организационных целей, определяющих направленность процесса организации и его будущие результаты. Реализация целей составляет основное содержание эффективности организации транспортного обслуживания. Если цели данного периода не достигнуты, то организационная деятельность не может быть признана эффективной.
