CC BY
10ДВА ПОЛЮСА РОССИЙСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ*
Георгий ИДРИСОВ, канд. экон. наук Андрей КАУКИН, канд. экон. наук Ольга МОРГУНОВА Марина ТУРУНЦЕВА, канд. экон. наук
Анализ динамики промышленного производства свидетельствует о продолжении снижения вы/пуска в обрабатывающих производствах, в то время как в добывающем секторе наметился устойчивы/й положительны/й тренд. Если в краткосрочной перспективе экономика не столкнется с новы/ми шоками условий торговли, существенным расширением санкций и финансовой нестабильностью, появятся основания для осторожного оптимизма: общий индекс промышленного производства может оттолкнуться от «дна» уже к концу 2015 г.
Рис. 1. Динамика индекса промышленного производства в 2014-2015 гг. (фактические данные и трендовая составляющая), в % к январю 2002 г.
180 170 160 150 140 130 120
—-----
-Фактические данные -Трендовая составляющая
Источник Росстат, расчеты авторов.
Промышленное производство продолжает снижаться: в августе текущего года оно составило 95,7% по отношению к соответствующему периоду прошлого года, или 99,7% к предыдущему месяцу. Спад наблюдается и в обрабатывающем секторе (93,2 и 99,1% соответственно), однако добывающий сектор, по официальным данным, демонстрирует некоторый рост (100,8 и 101,7% соответственно).
Важно оговориться, что интерпретация ситуации в промышленности по необработанным (календарно и сезонно нескорректированным) данным, публикуемым Росстатом, достаточно условна. Для того чтобы с большим основанием говорить о сохранении или преодолении негативных тенденций в отдельных отраслях, необходимо проводить декомпозицию и выделять трендовую составляющую ряда. (См. рис. 1-4.)
На рис. 11 показана динамика индекса промышленного производства в 2014-2015 гг. и его трендовой составляющей. Проведенные расчеты демонстрируют, что в июле-августе 2015 г. наблюдалось некоторое замедление спада в промышленном производстве, начавшегося осенью прошлого года.
Для анализа причин замедления падения необходимо проанализировать динамику в отраслевом разрезе. На рис. 2 представлена трендовая составляющая индексов производства в добывающем и обрабатывающем секторах, а также в производстве электроэнергии, газа и воды.
* — Статья из Оперативного мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 12 (сентябрь 2015 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара. 1 Выделение трендовой составляющей было осуществлено при помощи пакета Эетейа с использованием процедуры Х12-ДШМД.
60 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ • ТОМ 22 • № 9 • СЕНТЯБРЬ—ОКТЯБРЬ 2015
В производстве электроэнергии, газа и воды (вклад в общий индекс промпроизвод-ства - примерно 13,5%) с середины прошлого года по апрель нынешнего наблюдался спад, который затем сменился ростом. По нашему мнению, на относительно коротких временных интервалах динамика трендовой компоненты этого показателя сложно поддается содержательной интерпретации: сектор является достаточно инерционным и колебания тренда в большей степени связаны здесь с эффектами «холодной зимы» или «жаркого лета», которые приводят к тому, что выделяемая с помощью стандартных процедур статистической обработки сезонная волна или недооценивает, или переоценивает фактическую сезонность.
Анализ динамики обрабатывающих производств в конце 2014 - начале 2015 гг. показы-вал2, что в данный период российская обрабатывающая промышленность по степени реакции на развивавшийся экономический кризис разделилась на две группы.
Первая группа, которую можно условно назвать «положительным полюсом» (производство пищевых продуктов, обработка древесины, производство кокса, нефтепродуктов, прочих неметаллических минеральных продуктов, химическое производство, металлургическое производство - вклад в общий индекс промпроизводства около 35%), в краткосрочном периоде испытывала благоприятное влияние внешнеэкономической конъюнктуры, располагала возможностями по замещению импорта и в конце 2014 - начале 2015 гг. продемонстрировала некоторый рост, затухавший по мере исчерпания этих преимуществ.
Вторая группа - «отрицательный полюс» промышленности (текстильное и швейное производство, целлюлозно-бумажное производство, производство кожи, резиновых и пластмассовых изделий, машин и оборудования, электрооборудования, транспортных средств
Рис. 2. Динамика трендовой составляющей индекса промышленного производства в добывающем, обрабатывающем секторах (в % к июлю 2014 г.) и в секторе производства электроэнергии, газа и воды (в % к октябрю 2014 г.) в 2014-2015 гг.
110
Добыча полезных ископаемых
85
■ Фактические данные
■ Трендовая составляющая
70
■ Фактические данные
■ Трендовая составляющая
140
120
100
80
Производство электроэнергии, газа и воды
60
-Фактические данные -Трендовая составляющая
Источник: Росстат, расчеты авторов.
2 См.: Идрисов Г., Каукин А., Моргунова О., Турунцева М. Углубление промышленного спада: тренды стали фактом // Экономическое развитие России. 2015. № 6. С. 48-51.
- вклад в общий индекс промпроизводства около 17%) в большей степени пострадала от подорожания импортных промежуточных товаров или была зависима от кредитования, в связи с чем демонстрировала постепенный ускоряющийся спад.
Анализ трендовой составляющей отраслевых индексов производства показывает, что
Рис. 3. Динамика трендовой составляющей индекса промышленного производства в добыче топливно-энергетических (в % к июлю 2014 г.) и прочих (в % к октябрю 2014 г.) полезных ископаемых в 2014-2015 гг.
110
105
100
95
90
Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых ,
■ Фактические данные
■ Трендовая составляющая
120
Добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических
70 -
°ООООООоОт- т-аООООООо
-фактические данные -Трендовая составляющая
Источник Росстат, расчеты авторов.
наметившиеся в первой половине 2015 г. тенденции в целом пока сохраняются. Однако следует отметить, что произошедшее в августе-сентябре дополнительное ослабление рубля, если не состоится его быстрый отскок назад, может препятствовать скорому выходу обрабатывающего сектора из стагнации.
В отличие от обрабатывающего сектора трендовая составляющая ряда добычи полезных ископаемых (вклад в общий индекс промпроизводства - около 34%) на протяжении последних месяцев демонстрирует идентифи -цируемый рост. Интерпретация такого роста проясняется при рассмотрении более детализированных данных: ряда динамики добычи топливно-энергетических и отдельно ряда прочих полезных ископаемых. Рис. 3 показывает, что если первый ряд с осени 2014 г. испытал существенный спад, с июня 2015 г. сменившийся восстановительным ростом, то второй на протяжении всего рассматриваемого периода почти не менялся.
Практически неизменный уровень тренда добычи прочих полезных ископаемых (в основном это металлические руды, сырье для строительства и химического производства), по всей видимости, отражает тот факт, что эти виды сырья экспортируются в значительно меньших объемах, перерабатываются на территории России и, соответственно, в меньшей степени зависят от колебаний валютного курса и внешнеэкономической конъюнктуры.
Кроме того, ситуация в отраслях обрабатывающей промышленности, являющихся основными потребителями указанных видов сырья (химическое производство, металлургия, строительство), в конце 2014 - начале 2015 гг. была заметно лучше, чем в других секторах, за счет благоприятной мировой конъюнктуры и замещения импортируемых товаров, в том числе традиционной номенклатуры импорта с Украины3.
3 См., например: Гордеев Д., Идрисов Г., Каукин А. и др. Российская промышленность в 2014 г.: основные тенденции // Оперативный мониторинг экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития». 2015 г. № 2 (Февраль); Идрисов Г., Пономарев Ю. Российская металлургия: от регулирования к субсидированию // Оперативный мониторинг экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития». 2015 г. № 10 (Июнь).
62 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ • ТОМ 22 • № 9 • СЕНТЯБРЬ-ОКТЯБРЬ 2015
Спад производства в топливно-энергетическом сегменте российского добывающего сектора в 2014-2015 гг. и последовавшее за ним восстановление представляют существенный интерес.
Причины запаздывающего и относительно небольшого падения индекса производства в добывающем секторе связаны с различиями в параллельной динамике рублевых цен экспорта на российскую нефть и обменного курса доллара. В 2014 г. рублевые цены на российскую экспортируемую нефть (данные ФТС о фактических поставках) начали снижаться с запаздыванием относительно падения биржевых долларовых цен на нефть и начала ослабления рубля, что объяснялось изменившейся политикой Банка России, отошедшего от сдерживания колебаний валютного курса. (См. рис. 4.)
Резкое укрепление доллара практически полностью компенсировало снижение цены на нефть в долларовом выражении, рублевая экспортная цена российской нефти не падала (и даже немного росла) вплоть до конца 2014 г. В дальнейшем, после стабилизации положения
на валютном рынке и небольшого долларового удорожания нефти на мировом рынке (первый и второй кварталы 2015 г.), рублевые экспортные цены пошли вниз, однако фактически это произошло с трехмесячным лагом относительно падения биржевых цен на нефть и ослабления рубля. В результате выпуск в секторе добычи полезных ископаемых в российской экономике начал сокращаться только в первые месяцы 2015 г.
Начало 2015 г. было периодом негативных ожиданий, выразившихся в падении цен на нефтяные форварды и фьючерсы, но цены на реальные поставки, как видно из рис. 4, начали восстанавливаться уже с середины весны. Согласно мнению В. Алекперова4 текущий уровень цен на нефть, несмотря на их падение, является приемлемым для производителей с точки зрения наращивания выпуска. Это связано с тем, что, во-первых, существенная часть издержек отрасли номинирована в рублях и, во-вторых, падение нефтяных цен в большей степени отразилось на доходах государства (экспортная пошлина на нефть), а не нефтяников. ■
Рис. 4. Сопоставление рублевой цены на нефть и трендовой составляющей в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых в 2014-2015 гг.
Цена на нефть, руб./барр. Цена на нефть за вычетом ЭП и НДПИ, руб./барр. -Трендовая составляющая ряда топливно-энергетических полезных ископаемых, в % к январю 2002 г.
Источник Росстат, расчеты авторов.
о о гм
Q
4 См., например, интервью В. Алекперова: Китайские кредиты — самые дорогие в мире // Ведомости. 06.09.2015 (http://www.vedomosti.ru/business/characters/2015/09/07/607751-kitaiskie-krediti-samie-dorogie-v-mire)
