CC BY
41
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ Т.А. Воронков, студент
Научный руководитель: Л.В. Лехтянская, канд. экон. наук, доцент Владивостокский государственный университет, филиал в г. Находка (Россия, г. Находка)
DOI:10.24412/2411-0450-2023-10-1-85-88
Аннотация. Сегодняшний рынок ценных бумаг занимает одно из ведущих мест для всех стран. Государства создают специализированные программы поддержки для инвесторов, обсуждают вопросы законодательства и безопасности. Все больше людей осваивают современные информационные технологии, которые позволяют работать на рынке ценных бумаг и получать прибыль. Инвестирование в рынок ценных бумаг дает преимущества как крупным и малым компаниям, так и простым гражданам. Инструменты данного рынка сейчас активно внедряются по всей планете, многие операции можно совершать, не покидая дома. Это сокращает количество посредников и увеличивает число участников фондового рынка. Рынок ценных бумаг позволяет получать хорошие доходы, но для этого нужно уметь управлять инвестиционным портфелем, анализировать изменения на рынке, рассчитывать доходность и оценивать риски. Диверсификация - это метод управления рисками, который поможет инвестору в этих задачах. Авторы рассмотрели этот метод как основной инструмент управления рисками в портфеле ценных бумаг, а также разработал план формирования инвестиционного портфеля. Этот метод позволит вести успешную деятельность на рынке ценных бумаг, инвестировать в безопасные и прибыльные активы.
Ключевые слова: диверсификация, инвестиционная привлекательность, инвестиционный портфель, рыночная стоимость, жизненный цикл, финансовые инструменты, риски инвестиционного портфеля.
Диверсификация - это многогранное понятие. Оно может включать в себя множество аспектов, таких как увеличение разнообразия производимых товаров и услуг, внедрение новых направлений деятельности для компании, чтобы улучшить производительность и извлечь пользу.
Например, компания может начать производить новые продукты или предлагать новые услуги, чтобы привлечь больше клиентов и увеличить свою прибыль. Это может быть особенно полезно для компаний, которые сталкиваются с жесткой конкуренцией или имеют ограниченный рынок.
Диверсификация также может помочь компаниям снизить риски, связанные с их бизнесом. Если одна отрасль или продукт не работают так, как ожидалось, другие могут продолжать приносить прибыль. Кроме того, диверсификация может помочь компаниям адаптироваться к изменениям в экономике и на рынке.
В этой статье мы рассмотрим понятие диверсификации применительно к сфере инвестиций. Инвестиционная диверсификация представляет собой процесс распределения средств между различными видами активов, такими как акции, облигации и другие инструменты, с целью снижения рисков.
Основная идея диверсификации инвестиций заключается в том, чтобы создать портфель активов, который будет сбалансирован по уровню риска и доходности. При этом главной целью является получение максимальной прибыли при минимальных рисках.
Автором и разработчиком современной портфельной теории - одного из самых значимых инструментов диверсификации - является американский экономист, Гарри Марковиц. Этот лауреат Нобелевской премии посвятил свою жизнь изучению закономерностей на финансовых рынках и их влияния на принятие инвестиционных
решений. В своей работе «Выбор портфеля» (Portfolio Selection), опубликованной в 1952 году, он предложил использовать статистические методы для определения оптимального соотношения между риском и доходностью портфеля.
Важно понимать, что высокая доходность всегда сопряжена с повышенным риском. Так, инвестирование в высоко рискованные активы может привести к значительному увеличению прибыли, но и к не менее значительному снижению капитала. В то же время, инвестиции в активы с низким уровнем риска, такие как государственные облигации, обеспечивают стабильный, но относительно небольшой доход.
В условиях современной рыночной экономики компании ищут стабильный поток инвестиций для своего развития. Эти инвестиции направляются на расширение и модернизацию производства, внедрение технологических и продуктовых инноваций. Привлечение таких инвестиций требует от компании работы над повышением своей инвестиционной привлекательности. Есть ряд исследований, которые изучают мотивы для диверсификации на различных рынках и оценивают корпоративную эффективность. Сначала нужно определить потенциальные различия между развивающимися и развитыми рынками, а также причины этих различий. Начинать нужно с изучения мотивов для диверсификации при разных экономических условиях (т.е. на разных уровнях развития страны).
Компании на развитых рынках склонны к диверсификации, тогда как компании из развивающихся стран применяют несвязанную стратегию диверсификации ввиду институциональных ограничений и межфирменных конфликтов. Далее мы представим эмпирические доказательства упомянутых различий и сделаем вывод о наличии или отсутствии реальных различий. Для развитых рынков типично наличие более дорогих ресурсов и более высоких издержек производства в сравнении с развивающимися рынками. Это приводит к тому, что основной вопрос при формировании инвестиционного портфеля заключается в определении оптимального
соотношения между различными типами ценных бумаг. Основной принцип формирования инвестиционного портфеля был подробно описан в работах Гарри Марко-вица существует несколько основных принципов формирования портфеля:
1. Принцип консервативности. Этот принцип гласит, что потенциальные убытки от инвестиций в высоко рискованные активы должны компенсироваться высокой вероятностью получения дохода от низко рискованных ценных бумаг. Исходя из этого, соотношение между высоко рискованными и низко рискованными активами должно подчиняться этому условию. Таким образом, инвестиционный риск связывается с получением низкого дохода, а не с возможностью частичной потери. Конечно, невозможно рассчитывать на высокие суммы дохода без риска. Однако, как показывает практика, большинство инвесторов довольны доходами, колебания которых находятся в пределах одного-двух депозитных ставок в надежных банках, и, более того, они не хотят увеличивать их за счет увеличения степени риска.
2 Принцип диверсификации. Основным принципом портфельного инвестирования считается диверсификация портфеля. Данный принцип иллюстрируется пословицей «не кладите все яйца в одну корзину». Она означает, что не следует инвестировать все средства в один актив, даже если он кажется очень привлекательным. Чтобы избежать значительных потерь, нужно учитывать этот принцип. Риск уменьшается благодаря тому, что маленькая прибыль по одним активам восполняется большой прибылью по другим. Минимальная степень риска достигается благодаря включению в портфель активов из различных отраслей, которые не связаны между собой.
Оптимальное количество активов в портфеле - от 8 до 20. После формирования портфеля проводится два вида диверсификации: по отраслям и по регионам.
3. Принцип достаточной ликвидности. Этот принцип подразумевает наличие определенного уровня активов в портфеле, которые можно легко продать. Этого уровня должно быть достаточно для совершения срочных высокодоходных сде-
лок и удовлетворения потребностей инвестора в деньгах. Как показывает практика, иногда выгоднее держать определенную сумму денег в ликвидных активах, но, конечно, нужно быстро реагировать на изменение рыночной конъюнктуры и выгодные предложения.
На мой взгляд, при создании инвестиционного портфеля инвестор должен учесть следующие факторы:
1. Выбрать оптимальный тип портфеля;
2. Найти оптимальное соотношение доходности и риска;
3. Установить начальный состав портфеля;
4. Определить стратегию управления портфелем в будущем.
Наиболее распространенные ошибки, которые допускают начинающие инвесторы при диверсификации портфеля:
- включение в портфель слишком большого количества акций различных компаний без предварительного анализа и
- покупка акций компаний одной страны или региона;
- предпочтение акций преимущественно из одного сектора экономики;
- отсутствие контроля над капиталом после создания портфеля;
- игнорирование реинвестирования доходов.
Ключевые принципы распределения рисков в инвестиционном портфеле:
- «Не кладите все яйца в одну корзину» - это известное и главное правило диверсификации.
- Использование готовых предложений, таких как ETF фонды, которые состоят из ценных бумаг с оптимальным соотношением рисков и доходности.
- Выбор ценных бумаг в портфель с отрицательной корреляцией. Если один актив падает в цене, другой - растет, компенсируя убытки.
- Основу портфеля составляют акции, облигации и другие финансовые инструменты.
знакомства с эмитентами;
Библиографический список
1. Марковиц Г.М. Portfolio selection. - 1968.
2. Родин Д.Я., Паршин А.Б., Терпицкая К.И. Стратегии управления портфелем ценных бумаг // Вестник Академии знаний. -2022. - №3 (50).
3. Селиверстов Д.И. Диверсификация портфеля облигаций // Контентус. - 2016. -№6 (47).
DIVERSIFICATION OF THE INVESTMENT PORTFOLIO T.A. Voronkov, Student
Supervisor: L.V. Lekhtyanskaya, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Vladivostok State University, branch in Nakhodka (Russia, Nakhodka)
Abstract. Today's securities market occupies one of the leading places for all countries. States are creating specialized support programs for investors and discussing legal and security issues. More and more people are mastering modern information technologies, which allow them to work in the securities market and make a profit. Investing in the stock market provides benefits to both large and small companies and ordinary citizens. The tools of this market are now being actively implemented throughout the planet; many operations can be performed without leaving home. This reduces the number of intermediaries and increases the number of stock market participants. The securities market allows you to get good income, but for this you need to be able to manage an investment portfolio, analyze changes in the market, calculate profitability and assess risks. Diversification is a risk management technique that will help the investor in these tasks. The authors considered this method as the main tool for managing risks in a securities portfolio, and also developed a plan for forming an investment portfolio. This method will allow you to conduct successful activities in the securities market and invest in safe and profitable assets.
Keywords: diversification, investment attractiveness, investment portfolio, market price, life cycle, financial instruments, investment portfolio risks.
