CC BY
14DOI: 10.38197/2072-2060-2023-240-2-66-86
ДИНАМИКА ПИИ: АНАЛИЗ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ THE DYNAMICS OF FDI: ANALYSES AND FORECASTING
татузов виктор юрьевич
Старший научный сотрудник ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, доктор экономики (PhD) Сорбонны
viktor y. tatuzov
Doctor in Economics, PhD (University of Paris 1 Pantheon-Sorbonne), Senior Researcher, Primakov National Research Institute of World Economy and International Relations, Russian Academy of Sciences (IMEMO)
АННОТАЦИЯ
Используя многолетний опыт работы в российской банковской сфере, автор приходит к выводу, что замедление на текущем этапе импортируемых потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ) может быть объяснено в рамках процессов циклического характера. В этой связи в статье исследуется гипотеза о циклической природе экономического развития применительно к анализу и прогнозированию современных потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Автор использует статистические данные ОЭСР, ЮНКТАД и МВФ.
ABSTRACT
The author has many years of experience in the Russian banking sphere, which is useful. So he comes to a conclusion that the actual slowdown of imported foreign direct investment (FDI) flows can be explained within the framework of the cyclical nature of economic development. That is why the article examines the hypothesis of the cyclical nature of economic development applied to analyses and forecasting of modern foreign direct investment (FDI) flows. The author uses statistics published by OECD, UNCTAD and IMF.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
ПИИ, ГЦСС, прямые иностранные инвестиции, глобальные цепочки создания стоимости, экономическое развитие России, длинные волны Н. Кондратьева, экономические циклы. KEYWORDS
FDI, GVCs, Foreign Direct Investment, Global Value Chains, Economic Development of Russia, Kondratieff Long Waves, Economic Cycles.
Введение
Задачи в сфере импортозамещения, поставленные руководством РФ, можно и нужно понимать в т.ч. как задачи по развитию российских научных школ. Вспомним, что нобелевские лауреаты В. Леонтьев и Л. Канторович развивали самобытные идеи, источники которых находятся в отечественной математической школе и советском планировании. А одним из самых известных за рубежом русских ученых-экономистов является Н. Кондратьев, причем во многом в силу своей самобытности.
При стратегическом прогнозировании и планировании в текущих нестандартных условиях нередко требуются простые и оригинальные подходы. Одним из них, как
68
представляется, может быть подход с использованием гипотезы Н. Кондратьева о длинных волнах, который позволяет исключить неизвестные параметры (риски новых волн коронавирусной пандемии, продолжительность спецоперации РФ на Украине, остроту нынешних геополитических обострений и т.д.) при расчетах долгосрочных прогнозных ориентиров. Предлагаемый подход автор много лет использовал при стратегическом прогнозировании и планировании в банковской сфере, например в тех случаях, когда было необходимо быстро сформулировать прогнозные ориентиры в условиях ограниченных ресурсов (времени, технических средств и т.д.), но не требовались повышенная точность и детальная проработка ориентиров. В работе применялись основные методы экономического анализа (в первую очередь абстрактный, системный, проведение сравнений и обобщений, а также статистический).
В нашей стране подходы Н. Кондратьева получили свое развитие в работах Л. Абалкина, А. Агеева, А. Акаева, Е. Бе-ляновой, С. Глазьева, Р. Гринберга, Л. Гринина, С. Комлева, Д. Львова, В. Маевского, С. Малкова, Н. Макашевой, С. Меньшикова, В. Пантина, В. Панькова, А. Полетаева, В. Полтеро-вича, В. Садовничего, И. Савельевой, Ю. Шишкова, Ю. Яковца и других ученых. (Укажем на существенный вклад ИМЭМО АН СССР в изучение длинных волн в Советском Союзе, которое помогло, в частности, защитить доброе имя Н. Кондратьева, когда-то обвиненного в антимарксизме. Например, сотрудники ИМЭМО АН СССР были составителями и авторами предисловия к первому изданию в СССР трудов Н. Кондратьева после его гражданской реабилитации) [1].
Автор почти 40 лет успешно применял гипотезу о длинных волнах в теоретических исследованиях и многолетней
практической работе в банковской сфере, заблаговременно предупреждая о растущих рисках, например отмечая в 2014 г.: «Российская экономика примерно с I кв. 2013 г. демонстрирует признаки стагнации, которая, согласно взглядам Николая Кондратьева, может длиться много лет и способна сопровождаться ощутимыми фазами новых кризисных процессов» [2, с. 33]. Такому выводу способствовал проведенный нами весной 2009 г. анализ мирового кризиса как кризиса системного характера, с использованием подходов С. Глазьева и В. Маевского [3, с. 17-18]. Позднее автор предупреждал о рисках высокой глобальной турбулентности в публикациях ВЭО, например в январе 2019 г. в статье под названием «Не приближается ли мировая экономика в известном смысле к повторению событий десятилетней давности», т.е. к экономическому кризису [4, 5, 6].
Длинные волны Н. Кондратьева: столетний юбилей!
О существовании кондратьевских волн в экономике говорили многие известные экономисты и руководители, включая Президента РФ В. Путина [2]. Напомним, что Н. Кондратьев впервые сформулировал идею длинных волн в экономике примерно сто лет назад в книге, опубликованной в 1922 г. под названием «Мировое хозяйство и его конъюнктуры во время и после войны» [7]. Исследование в этой книге инфляции, многих других проблем и даже само название этой книги свидетельствуют о ее сегодняшней актуальности.
Закончилось ли в действительности «турбулентное десятилетие», о начале которого в октябре 2009 г. заявил академик РАН В. Мау и которое объявил завершившимся в 2018 г. [8]? По факту оказалось, что точнее говорить как минимум о двух «турбулентных десятилетиях», что соот-
70
ветствует подходам Н. Кондратьева и нашим прогнозам, сделанным весной 2009 г. на основе сравнения экономических процессов в 1930-е годы, 1970-е годы и 2007-2008 гг. [3, с. 19-20]. Напомним, что в 2009-2022 гг. ВВП (в реальном выражении) снизился в четыре раза в России (рис. 1) и в четыре раза в еврозоне (рис. 2), что не противоречит гипотетическому началу в 2005-2010 гг. своего рода понижательной кондратьевской волны (продолжительностью как минимум 20 лет).
2009
2015
2020
2022
— 2,0
1 3,0
1 2,2
Рисунок 1. Падение ВВП (в реальном выражении) в России в 2009 г., 2015 г., 2020 г., 2022 г. (%)
Источник: по данным МВФ
Подчеркнем, что, согласно гипотезе Н. Кондратьева, существуют длительные периоды (20-30 лет), отличающиеся сравнительно неблагополучными показателями внутриэкономической конъюнктуры, которые являются и недостаточно благоприятными для развития внешнеэкономических связей. Подобные периоды Н. Кон-
2012 2013 2020
Рисунок 2. Падение ВВП (в реальном выражении) в еврозоне в 2009 г., 2012 г., 2013 г., 2020 г. (%)
Источник: по данным МВФ
дратьев назвал понижательными волнами большого цикла конъюнктуры.
Длительные периоды (20-30 лет) более позитивной внутриэкономической конъюнктуры, с менее глубокими кризисами (при этом и более благоприятные для внешнеэкономических связей), Н. Кондратьев охарактеризовал как повышательные волны большого цикла конъюнктуры. (В книге «Мировое хозяйство и его конъюнктуры во время и после войны» Н. Кондратьев использовал понятие «период понижения конъюнктур» для определения понижательной волны большого цикла, а также понятие «период высоких конъюнктур» для определения повышательной волны большого цикла. В дальнейшем Н. Кондратьев развил свои идеи, однако уже в этой книге, опубликованной сто лет назад, ученый фактически предсказал Великую депрессию, указав на начало в 2020 г. понижательной волны «большого цикла»,
72
т.е. на серьезные экономические испытания, которые в обозримом будущем предстояли многим странам).
По мнению Н. Кондратьева, «большой цикл экономической конъюнктуры» (или длинный цикл), как правило, длится 48-55 лет, но, с учетом переходных периодов между понижательными и повышательными волнами, а также некоторых сравнительно более длинных или коротких волн, Н. Кондратьев допускал несколько более широкие временные рамки. По сути, в его работах указывалось, что в сумме эти две волны (фазы) — понижательная и повышательная — формируют «большой цикл экономической конъюнктуры» ориентировочной продолжительностью 40-60 лет.
При стратегическом планировании и прогнозировании в качестве рабочей версии автором примерно десять лет использовалась одна из широко известных современных периодизаций длинных волн [9, с. 26]. Подчеркнем, что сделанные на ее основе негативные прогнозы впоследствии подтвердились. В использованной периодизации предполагалось, что повышательные волны существовали с 18901896 гг. до 1914-1920 гг., с 1939-1950 гг. до 1968-1974 гг. и с 1984-1991 гг. примерно до 2008 г. Понижательные волны — с 1914-1920/28 гг. до 1939-1950 гг., с 1968-1974 гг. до 1984-1991 гг., и, главное, в этой периодизации примерно с 2008 г. прогнозировался длительный турбулентный период (понижательная волна). Эта волна существует в новых формах — как в форме ощутимых кризисов, так и в форме неустойчивости, санкций и т.д.
Несмотря на условность этого подхода и элементы случайности, можно выдвинуть гипотезу о циклическом воспроизведении турбулентности — своего рода историческом цикле, длящемся около 40 лет. При всей упрощенности
этого метода и условности ориентира в 40 лет результаты прогнозирования, с учетом подходов Н. Кондратьева, оказались тем не менее ближе к действительности, чем многие иные прогнозы. Например, если правительственная «Стратегия 2020» предполагала переход к ускоренному росту российской экономики начиная с I квартала 2013 г., то использование гипотезы о длинных волнах Н. Кондратьева, наоборот, позволило ожидать с I квартала 2013 г. в экономике РФ стагнацию и временами — экономические кризисы (см. выше).
В 1925-1926 гг. Н. Кондратьев развил свои идеи и, в частности, выдвинул гипотезу о зависимости военных конфликтов от хода длинных волн в экономике [1, с. 203-205]. В этой связи отметим, что С. Глазьев, используя подходы Н. Кондратьева, подчеркивал связь между длинными волнами Н. Кондратьева и гонкой вооружений и отмечал, что в ходе ряда последних циклов на понижательные волны «приходились серьезные кризисы, оборачивающиеся потрясениями, социально-политическими конфликтами и войнами» [10, с. 129].
Подчеркнем, однако, что Н. Кондратьев писал о том, что военные конфликты преимущественно возникают не на понижательной волне, а на повышательной волне длинного цикла [1, с. 205]. Д. Опарин, выступавший в качестве его критика и контрдокладчика, в частности, отмечал, что если Первую мировую войну, Октябрьскую революцию, Гражданскую войну и иностранную интервенцию, приходящиеся на промежуточный интервал (1914-1920 гг.), относить не к повышательной стадии, как это сделал Н. Кондратьев, а к понижательной, то это могло бы изменить ряд выводов. Также Д. Опарин подчеркивал, что более правдоподобной выглядела бы гипотеза об усилении борьбы за рынки сбыта
74
на понижательной стадии, а не на повышательной, как это предполагал Н. Кондратьев [1, с. 269-272].
Тем не менее гипотеза Н. Кондратьева о возможной связи между военными конфликтами и ходом длинных волн остается его заслугой. Модифицировалась лишь ее форма: наиболее значимые конфликты, связанные с длинными волнами, на протяжении свыше 100 лет гипотетически наблюдаются не в ходе повышательных, а во время понижательных волн. Так, фашистская Германия развязала Вторую мировую войну вскоре после Великой депрессии. А после глубокого экономического кризиса, разразившегося в 2008 г., т.е. в 2010-е годы, западные страны перешли к обострению ситуации на Украине [11], что было, как отмечалось специалистами, связано со стремлением США упрочить свои геополитические и геоэкономические поТа бл и ца
Современная гипотеза о наличии цикличности длительностью около
40 лет в экономике и геополитике (в упрощенной форме)
1929 г. - Начало экономических потрясений тридцатых - первой половины сороковых годов Около 40 лет 1969 г. - Начало экономических потрясений семидесятых - первой половины восьмидесятых годов Около 40 лет 2009 п - Мировой кризис и длительный период турбулентности (не завершившийся до сих пор)
1939 г. - Вторая мировая война 1941 г. - Великая Отечественная война Около 40 лет 1979 г. - Война в Афганистане и наращивание США гонки вооружений в восьмидесятые годы Около 40 лет Обострение Западом ситуации на Украине в десятые -двадцатые годы двадцать первого века
Источник: составлено автором
зиции в отношениях с экономически быстро растущим Китаем путем ослабления России и Европы [10, с. 131].
Повторение цепочек глубоких мировых экономических кризисов с периодичностью примерно 40 лет — это, возможно, одно из основных подтверждений гипотезы Н. Кондратьева о длинных волнах, которой ход событий после ее первой формулировки в 2022-2026 гг. вполне соответствовал.
Подчеркнем, что, используя длинные волны Н. Кондратьева, отечественные ученые еще в 2010-2013 гг. указывали на риски нынешних обострений в экономике и геополитике (об этом писали международные издания). Например, отмечалось, что П. Турчин в 2010 г. подчеркивал риски катастрофического хода событий в мире около 2020 г. [12, 13] В 2013 г. С. Малков предсказывал геополитические обострения в 2013-2023 гг. [14].
Политика РФ в сфере импорта прямых иностранных инвестиций
С 1991 г. официально провозглашенная политика РФ в сфере привлечения ПИИ была направлена на масштабное привлечение ПИИ в целях стимулирования экономического роста, расширения экспортных возможностей, более эффективного использования природных ресурсов, в т.ч. открытия и освоения новых месторождений, а также решения иных задач. Особо подчеркнем, что, начав расти после 1991 г., приток ПИИ в экономику РФ описал в известном смысле почти двадцатилетнюю повышательную кондратьевскую волну, много лет увеличивался, достигнув в 2006-2008 гг. рекордных уровней около 40-70 млрд долл. в год (рис. 3). Затем, т.е. после 2008 г., несмотря на временные подъемы, действовала тенденция к уменьшению потоков ПИИ (в т.ч. за-
1992 1996 2000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2014 2015 2018 2019 2020 2021 2022*
Рисунок 3. Приток ПИИ в экономику РФ в 1991-2022 гг., млрд долл. Источник: ЮНКТАД - данные ЦБ РФ за 1П2022
падных), импортируемых в экономику РФ. Это не противоречит гипотезе о понижательной волне кондратьевского цикла.
Автор, сдав когда-то на «отлично» экзамен известному экономисту А. Мэддисону, понял, что в международной статистике существует большое количество расхождений. При этом науке известно множество видов волновых процессов. В этой связи трудно поверить в строгое опровержение кем-либо возможности существования сегодня длинных волн в экономике (в модифицированной форме), причем на основе стандартных эконометрических программ. В то же время о существовании длинных волн в экономике писали многие видные экономисты. К тому же длинные волны, несмотря на трудности с достижением консенсуса в среде экономистов по поводу их строгого эмпирического доказательства/опровержения, сторонники данного подхода могут применять просто в качестве полезной абстракции, как это делается другими экономическими школами в подобных
случаях. Например, в этом качестве марксисты используют термин «абстрактный труд», либеральные экономисты — гипотезу о рациональном поведении человека и совершенной информации; кейнсианцы — гипотезу о несовершенной информации и не всегда рациональном поведении человека, нередко принимающего решения с опорой на интуицию.
Наряду с другими факторами понижательная волна длинного цикла, как представляется, сопровождаясь обострением международных конфликтов, гипотетически могла ослабить глобальные потоки ПИИ (см. ниже), приток ПИИ в экономику РФ, а также ряд других показателей экономики РФ (для более фундаментальных выводов необходимы новые более глубокие исследования данной проблемы).
Прямые иностранные инвестиции: тенденции
и прогнозы
В 2021 г. и I квартале 2022 г. возникла видимость, что ситуация в сфере ПИИ за рубежом начинает глобально и устойчиво улучшаться. Однако в дальнейшем эта ситуация снова ухудшилась.
Несмотря на незначительные расхождения в оценках, международные организации единодушно отмечали существенный рост потоков прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире в 2021 г. при превышении ими уровня, существовавшего до пандемии (в 2018-2019 гг.). По данным ОЭСР (апрель 2022 г.), в 2021 г. международные потоки ПИИ за год выросли на 90%, превысив 1,8 трлн долл. [15, с. 1]. Согласно ЮНКТАД (июнь 2022 г.), этот показатель вырос несколько меньше — на 60%, достигнув около 1,6 трлн долл. [15, с. 2].
В 2021 г. наибольший рост притока ПИИ — более чем в 2 раза — наблюдался в развитых странах. Приток ПИИ в раз-
78
вивающиеся страны за год повысился гораздо меньше — всего на 30% [15, с. 7, 9]. При этом, несмотря на рост в 2021 г., на протяжении многих лет потоки ПИИ в мире из-за высокой глобальной турбулентности в целом нередко демонстрировали нестабильность и понижательную траекторию (рис. 4).
Рисунок 4. Приток прямых иностранных инвестиций в мире (трлн долл.) в 2015-2021 гг. и в 2022 г. (по прогнозу ЮНКТАД, июнь 2022 г.)
Источник: ЮНКТАД
Несмотря на рост в 2021 г. потоков ПИИ в мире более чем в 1,5 раза, международные организации тогда указывали на многочисленные потенциальные угрозы для этого роста [17, с. 2]. К тому же в этом росте слишком велика была роль реинвестирования прибыли. В 2021 г. на глобальном уровне рост потоков ПИИ, связанных с реинвестированием прибыли, составил почти 100%, тогда как рост по каналу акций достиг всего 15% [16, с. 5].
По факту в прошлом году наблюдавшаяся турбулентность значительно превзошла ожидания международных организаций в начале 2022 г. После I квартала 2022 г. потоки
ПИИ в мире резко затормозились. Хотя ЮНКТАД сформулировала летом 2022 г. в таблице показателей и ориентиров свой официальный прогноз по потокам ПИИ в мире в 2022 г. на уровне 2021 г. (1,6 трлн долл.) [16, с. 5], эта организация в то же время отметила риски, что потоки могут оказаться меньше, чем в прошлом году [16, с. ш, 2-6]. В дальнейшем, т.е. в октябре — январе, ЮНКТАД еще раз подчеркнула свой растущий пессимизм относительно перспектив ПИИ в 2023 г. [17, 18] и перенесла с января на июнь текущего года публикацию окончательных данных о совокупной стоимости потоков ПИИ в мире по итогам 2022 г.
Все это может свидетельствовать об угрозе, что в 2023 г. потоки ПИИ в мире могут сократиться. С учетом более благоприятной динамики мирового ВВП по сравнению с глобальными масштабами ПИИ это может означать продолжение наблюдающейся примерно со времени мирового экономического кризиса, разразившегося в 2008 г., тенденции к некоторому падению роли потоков ПИИ в мировой экономике. Также на протяжении многих лет отмечалось некоторое уменьшение интереса инвесторов к глобальным цепочкам создания стоимости (ГЦСС). Подчеркнем, что все это не противоречит гипотезе о понижательной кондратьевской волне, начавшейся в 2005-2010 гг.
О важности отечественной школы экономического
прогнозирования
Длинные волны успешно использовались в России и за рубежом, однако, несмотря на всемирную известность Н. Кондратьева, ряд его подходов нередко подвергаются критике. Это прежде всего связано с объективными ограничениями при формулировке теорий, пригодных для описания столь
80
огромной и сложной сферы, как мировая экономика и международные экономические отношения (МЭиМЭО).
Как и по отношению ко многим другим всемирно известным теоретическим подходам в сфере МЭиМЭО, в адрес подходов Н. Кондратьева формулируются критические аргументы (с использованием, в частности, примеров России, ФРГ в 1990-е годы, КНР и США в 2010-е годы; примеров успешного национального и международного регулирования и его «сглаживающих эффектов» на экономический рост; ссылок на начало Второй мировой войны (1939 г.) и спецоперацию РФ (2022-2023 гг.) во время гипотетической понижательной волны (а не повышательной) и т.д.). Однако все это, как представляется, не означает, что длинные волны нельзя успешно применять при стратегическом прогнозировании и планировании или как минимум принимать во внимание возможность их существования. Широко используемые в мире теории МЭ и МЭО — А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, Э. Хекше-ра, Б. Олина, П. Кругмана и других экономистов — также работают далеко не всегда, объясняют далеко не все, и у этих теорий также есть немало ограничений и критиков.
Мир меняется, и современные течения экономической мысли (неорикардианцы, неомарксисты, неолибералы и другие) творчески и недогматически используют идеи классиков, что не умаляет заслуг основоположников. Сегодня требуется дальнейшее творческое развитие подходов Н. Кондратьева, тем более что это — всемирно известный отечественный экономист!
Изоляция от мировой науки, конечно, не способствует эволюции российской науки. Такую изоляцию сейчас пытаются организовать западные страны, и, возможно, эта по-
литика будет ими продолжена в ближайшей перспективе. В этих условиях необходимо шире развивать оригинальные и самобытные отечественные школы. Тем более что в ближайшие годы, похоже, России не будут выделяться западные гранты, в том числе и те, которые активно подпитывали любовь наших обществоведов к некоторым не всегда объективным западным экономическим школам и прогнозам.
За сто лет мир изменился, но многие явления, описанные Н. Кондратьевым, как представляется, по-прежнему существуют, хотя и нередко в видоизмененных формах. Сегодня, вероятно, с особой остротой стоит вопрос о важности формирования неокондратьевской школы экономического прогнозирования, по-новому использующей подходы Н. Кондратьева в современных условиях.
Заключение
Укажем, что примерно с 2008 г. (несмотря на временные подъемы) в целом действует тенденция к некоторому снижению прежнего интереса инвесторов к ГЦСС и потокам ПИИ в мировой экономике.
Динамика ПИИ в России и в мире на текущем этапе может быть отражением хода гипотетической понижательной кондратьевской волны, с которой, в частности, связаны нынешние санкции, протекционизм, торговые и валютные войны, геополитические обострения. В 2023 г., по прогнозам международных организаций (январь 2023 г.), может произойти новое сокращение потоков ПИИ в мире.
Как представляется, существенное устойчивое улучшение общей траектории ряда международных процессов и, в частности, возвращение к масштабному и устойчи-
82
вому притоку ПИИ в экономику РФ в качестве одной из существенных основ ее роста возможно скорее в долгосрочном плане, чем в среднесрочной и тем более краткосрочной перспективе. После кризиса, разразившегося в 2008 г., еще, вероятно, не сформировались все необходимые локомотивы, несущие конструкции и балансирующие механизмы в мире (обычно на это уходит 20-30 лет). Нынешняя высокая турбулентность в России и за рубежом в целом не противоречат гипотезе о понижательной волне длинного цикла, начавшейся ориентировочно в 20052010 гг., которая может продлиться как минимум 20 лет.
Поскольку подходы на основе подходов Н. Кондратьева помогли предсказать ряд мировых экономических кризисов, отсутствие консенсуса среди ученых по поводу длинных волн не означает, что целесообразно прекратить их исследование и использование. Наоборот, их надо полнее учитывать при стратегическом прогнозировании и планировании, поскольку существование этих волн давно подчеркивается многими известными экономистами (несмотря на критику со стороны оппонентов). Ведущие издания, в т.ч. за рубежом (Nature, Le Monde, Bilan и другие), продолжают информировать читателей о результатах новых прогнозов с использованием длинных волн. К тому же эти волны можно применять и как полезную абстракцию, подобно тому, как другие течения экономической мысли в случаях отсутствия консенсуса используют такие понятия, как «несовершенная информация», «абстрактный труд», «совершенная информация» и т.д. Нынешняя глобальная турбулентность — это повод еще раз вспомнить подходы Н. Кондратьева и подчеркнуть необходимость их дальнейшего исследования и творческого развития.
Библиографический список
1. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. — М: Экономика. 1989. 530 с.
2. Ершов М.В., Танасова А.С., Татузов В.Ю. Экономика РФ, бегущая по волнам // Аналитический банковский журнал. 2014. № 14. С. 33-35. https://fief.ru/files/Ersov_M.V._Akonomika_RF,_begusa_po_ volnam.pdf
3. Ершов М.В., Лохмачев В.Ф., Татузов В.Ю., Танасова А.С. Глобальный кризис (сравнительный анализ циклических процессов) // Банковское дело. 2009. № 5. С. 16-20. https://www.elibrary.ru/ contents.asp?id=33338082
4. Татузов В.Ю. Не приближается ли мировая экономика в известном смысле к повторению событий десятилетней давности // Вольная экономика. 2019. № 1. С. 1. http://freeconomy.ru/mneniya/ ne-priblizhaetsya-li-mirovaya-ekonomika-v-izvestnom-smysle-k-povtoreniyu-sobytij-desyatiletnej-davnosti.html
5. Татузов В.Ю. Финансовая сфера РФ: некоторые негативные внешние факторы // Научные труды ВЭО России. 2018. Т. 213. C.446-455.
6. Татузов В.Ю., Танасова А.С. Антироссийские санкции и валютная нестабильность: последние тенденции в валютной сфере // Научные труды ВЭО России. 2018. Т. 213. C. 351-364.
7. Kondratieff N. The World Economy and its Conjunctures during and after the War. Moscow: International Kondratieff Foundation. 2004. 370 p.
8. Мау В.А. На исходе глобального кризиса: экономические задачи 2017-2019 гг. // Вопросы экономики. 2018. № 3. C. 5-29.
9. Grinin L., Devezas T., Korotayev A. Kondratieff Waves. Dimensions and Prospects at the Dawn of the 21st Century. Yearbook. 2012. Volgograd: Uchitel. 224 p.
10. Глазьев С.Ю. Украинская катастрофа: от американской агрессии к мировой войне? — М.: Книжный мир. 2015. 350 с.
84
11. Дзарасов Р.С. За лучшую долю! Украинский кризис сквозь призму мир-системного подхода. М.: ЛЕНАНД. 2015. 408 с.
12. Turchin P. Political instability may be a contributor in the coming decade // Nature. 2010. Vol. 463, P. 26-32. https://doi. org/10.1038/463608a
13. Une étude de 2010 avait prédit la crise de 2020 // Slate. 15.06.2020 https://www.slate.fr/story/191667/etude-2010-predit-crise-2020
14. Les experts russes redoutent une guerre mondiale d'ici dix ans // Russia Beyond. 16.04.2013. https://fr.rbth.com/tech/2013/04/16/les_ experts_russes_redoutent_une_guerre_mondiale_dici_dix_ans_23165
15. FDI in Fugures (April). Paris: OECD. 2022. 13 p.
16. World Investment Report: International Tax Reforms and Sustainable Investment (June). Geneva: UNCTAD. 2022. 7 p.
17. Global Investment Trends Monitor (January). Geneva: UNCTAD. 2022. № 40. 7 p.
18. Global Investment Trends Monitor (October). 2022. № 43. 6 p.
19. Global Investment Trends Monitor (January). 2023. № 44. 7 p.
References
1. Kondratieff N. Problemi ekonomicheskoi dinamiki. Moscow: Economica. 1989. 530 p.
2. Ershov M., Tanasova A., Tatuzov V. Ekonomika RF, begushhaja po volnam // Analiticheskii bankovskii zhurnal. 2014. № 14. PP. 33-35. https://fief.ru/files/Ersov M.V. Akonomika RF, begusa po volnam.pdf
3. Ershov M., Lohmachev V., Tatuzov V., Tanasova A. Global'nyj krizis (sravnitel'nyj analiz ciklicheskih processov) // Bankovskoe delo. 2009. № 5. PP. 16-20. https://www.elibrary.ru/contents. asp?id=33338082
4. Tatuzov V. Ne priblizhaetsja li mirovaja jekonomika v izvestnom smysle k povtoreniju sobytij desjatiletnej davnosti//The Free Economy Journal — 2019. — № 1. P.1. http://freeconomy.ru/mneniya/
ne-priblizhaetsya-li-mirovaya-ekonomika-v-izvestnom-smysle-k-povtoreniyu-sobytij-desyatiletnej-davnosti.html
5. Tatuzov V. Finansovaja sfera RF: Negativnie Vnechnie Faktori// Nauchnye Trudy VEO Rossii. - 2018. - T. 213. PP. 446-455.
6. Tatuzov V. Antirossijskie sankcii i valjutnaja nestabil'nost': poslednie tendencii v valjutnoj sfere //Nauchnye Trudy VEO Rossii. — 2018. — T. 213. PP. 351-354.
7. Kondratieff N. The World Economy and its Conjunctures during and after the War. Moscow: International Kondratieff Foundation. 2004. 370 p.
8. Mau V. Na ishode global'nogo krizisa: jekonomicheskie zadachi 20172019 gg. // Voprosy jekonomiki. 2018. № 3. C. 5-29.
9. Grinin, L., Devezas, T., Korotayev, A. Kondratieff Waves. Dimensions and Prospects at the Dawn of the 21st Century. Yearbook. 2012. Volgograd: Uchitel. 224 p.
10. S. Glaziev. Ukrainskaja katastrofa: ot amerikanskoj agressii k mirovoj vojne? — Moscow: Knizhnyj mir. 2015. 350 p.
11. R. Dzarasov Za luchshuju dolju! Ukrainskij krizis skvoz' prizmu mir-sistemnogo podhoda. Moskva: LENAND. 2015. 408 s.
12. P. Turchin. Political instability may be a contributor in the coming decade. //Nature. 2010. Vol. 463, P. 26-32. https://doi. org/10.1038/463608a
13. Une étude de 2010 avait prédit la crise de 2020 // Slate. 15.06.2020 https://www.slate.fr/story/191667/etude-2010-predit-crise-2020
14. Les experts russes redoutent une guerre mondiale d'ici dix ans // Russia Beyond. 16.04.2013 https://fr.rbth.com/tech/2013/04/16/les_ experts_russes_redoutent_une_guerre_mondiale_dici_dix_ans_23165
15. FDI in Fugures (April). Paris: OECD. 2022. 13 p.
16. World Investment Report: International Tax Reforms and Sustainable Investment (June). Geneva: UNCTAD. 2022. 7 p.
17. Global Investment Trends Monitor (January). Geneva: UNCTAD. 2022.
№ . 4.0: .7. p. ...
86
18. Global Investment Trends Monitor (October). 2022. № 43. 6 p.
19. Global Investment Trends Monitor (January). 2023. № 44. 7 p.
Контактная информация / Contact information
ИМЭМО им. Е.М. Примакова РАН, РФ, 117997 Москва, Профсоюзная ул., 23
Primakov National Research Institute of World Economy and International Relations, Russian Academy of Sciences (IMEMO), 23, Profsoyuznaya Str., Moscow, 117997, Russian Federation Татузов Виктор Юрьевич / Viktor Y. Tatuzov vytatut@mail.ru
