CC BY
88
Medvedeva Liudmila Mikhailovna, Kostyreva DaryaEvgenievna DYNAMICS AND TRENDS OF INVESTMENT IN THE ECONOMY .
economic sceinces
УДК 332.1
ДИНАМИКА И ТЕНДЕНЦИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЭКОНОМИКУ РОССИЙСКОГО
ДАЛЬНЕГО ВОСТОКА
© 2018
Медведева Людмила Михайловна, доктор исторических наук, профессор кафедры управления Владивостокский государственный университет экономики и сервиса (690014, Россия, Владивосток, улица Гоголя, 41, e-mail: [email protected])
Костырева Дарья Евгеньевна, ведущий инспектор Департамент экономики и развития предпринимательства Приморского края (690110, Россия, Владивосток, улица Светланская, 22, e-mail: [email protected])
Аннотация. Цель исследования: проследить динамику и тенденции инвестирования в экономику Дальнего Востока, выявить характеристики инвестиционного климата региона. Методы: системный, статистический и ситуационный анализ, сравнение и моделирование, позволившие проследить изменения изучаемых явлений и процессов, их связи, устойчивые соотношения, свойства и признаки. Результаты: Модернизация российского Дальнего Востока представляется необходимым условием повышения внутреннего потенциала страны и ее способности противостоять внешним угрозам. Важным рычагом подъема экономики региона являются инвестиции. Количественные показатели и структура инвестиций в значительной степени отражают отраслевую диспропорцию региональной экономики, и указывают на наиболее доходные сферы производства, среди которых доминируют добывающие предприятия. Обрабатывающее производство не отличается инвестиционной привлекательностью в силу высоких расходов на хозяйственную деятельность и низкой конкурентоспособности продукции. Инвестиционный климат российского Дальнего Востока не соответствует задачам интенсивного и инновационного развития и требует совершенствования на федеральном, региональном и производственном уровнях его формирования и регулирования. Привлекательность региона для иностранных инвесторов снижается в результате высоких рисков и издержек производства, неразвитости потребительского рынка, отсутствия наукоемких технологий. На основе проведенного анализа предложены рекомендации по созданию благоприятных условий инвестирования.
Ключевые слова: инвестиционная политика, прямые инвестиции, долгосрочные вложения, иностранные инвестиции, формирование инвестиционной среды, Дальний Восток, региональная экономика, инвестиционный климат.
DYNAMICS AND TRENDS OF INVESTMENT IN THE ECONOMY OF THE RUSSIAN FAR EAST
© 2018
Medvedeva Liudmila Mikhailovna, doctor of historical sciences, professor of the department of management Vladivostok State University of Economics and Service (690014, Russia, Vladivostok, Gogolya street, 41, e-mail: [email protected]) Kostyreva DaryaEvgenievna, lead inspector Economics and Business Development Department of Primorsky Territory (690110, Russia, Vladivostok, Svetlanskaya street, 22, e-mail: [email protected])
Abstract. The objective of the research is to trace the dynamics and trends of investing in the economy of the Russian Far East, to reveal the characteristics of the investment climate in the region. The methods are the system, statistical and situational analysis, comparison and modeling, which make it possible to trace changes in the phenomena and processes being investigated, their connections, stable relationships, properties, and features. Results: The modernization of the Russian Far East appears to be a necessary condition for increasing the country's internal potential and its ability to withstand external challenges. An important lever for economic recovery of the region is investment. The quantitative indicators and the structure of investments largely reflect the sectoral imbalances of the regional economy and point to the most profitable spheres of production, among which extractive industries predominate. Manufacturing has little investment attractiveness due to high costs of economic activity and low competitiveness of products. The investment climate of the Russian Far East is not adequate to the tasks of intensive and innovative development and it requires improvement at the federal, regional and production levels of its formation and regulation. The attractiveness of the region for foreign investors has decreased as a result of high risks and production costs, underdevelopment of the consumer market, and the lack of science-based technologies. On the basis of the analysis, recommendations are proposed on the creation of favorable investment conditions.
Keywords: investment policy, direct investments, long-term investments, foreign investment, formation of investment environment, Russian Far East, regional economy, investment climate
В современной стратегии государственного развития социально-экономическая модернизация российского Дальнего Востока представляется необходимым условием повышения внутреннего потенциала страны и ее способности противостоять внешним угрозам. Реализация комплекса целевых программ и проектов, направленных на преобразования в регионе, оказывает влияние на оживление производства, совершенствование инфраструктуры и создание благоприятных условий проживания населения. Однако динамика и масштабы происходящих позитивных изменений не компенсируют в полной мере тех негативных факторов, которые определяют общее состояние региона, положение его жителей и их вклад в решение собственных и национальных проблем.
Одним из важнейших рычагов подъема экономики региона являются инвестиции. В научной литературе рассматриваются различные аспекты проблемы инвестирования в российскую экономику. Исследователи особое внимание уделяют проблеме создания благо-
приятных условий их привлечения. Л.Е. Намятова [1] указывает на то, что в современный период на первый план выходят задачи восстановления репутации России как надежного партнера со стабильными макроэкономическими показателями, гарантирующего безопасность и возвратность вложений. По мнению автора, важной проблемой остается высокая дифференциация в развитии экономики субъектов РФ.
Меры по повышению инвестиционной привлекательности регионов рассматривают Т.М. Зорина [2], И.М. Годайло, У.У. Уварова [3], Тарелкин А.А. [4]. Авторы обращают внимание на экономические, административно-управленческие, нормативно-правовые, финансовые механизмы стимулирования инвесторов. М.П. Буров и О.Н. Маргалитадзе [5] справедливо замечают, что нужно обеспечить форсированный рост инвестиций в основной капитал традиционных и наукоёмких производств, взять курс на масштабную инвестиционную поддержку со стороны государства технологического перевооружения
экономические науки
Медведева Людмила Михайловна, Костырева Дарья Евгеньевна ДИНАМИКА И ТЕНДЕНЦИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЭКОНОМИКУ ...
экономики при одновременном устранении всех препятствий и стимулировании развития предпринимательской инициативы. Т.А. Кольцова и С.В. Пелькова [6], анализируя методики оценки инвестиционного климата, делают вывод, что большинство из них имеет высокий уровень субъективности. Они полагают, что для их совершенствования необходимо использовать преимущественно статистические показатели, экспертные методы оценки, подход к анализу инвестиционного климата с точки зрения привлекательности регионов для внешних инвесторов. Подобная позиция авторов представляется вполне убедительной.
Выявлению региональных проблем и поиску средств их решения способствуют работы, посвященные исследованию механизмов инвестиционной деятельности и источников финансирования реальной экономики Дальнего Востока [7]. В последние годы авторы проявляют повышенный интерес к изучению территорий опережающего развития (ТОР) и Свободного порта Владивосток (СПВ), рассматривая их потенциал с точки зрения влияния на привлечение российских и иностранных инвестиций [8].
Несмотря на повышенный интерес со стороны исследователей к проблеме формирования благоприятных условий инвестирования, остается немало требующих ответа вопросов. В данной статье ставится цель проследить динамику инвестирования в экономику Дальнего Востока и выявить характеристики инвестиционного климата региона.
Обеспечение безопасности и доходности инвестиций зависит от множества факторов, действующих на государственном, региональном и производственном уровнях. Соответственно для привлечения долгосрочных вложений необходим целый комплекс условий, обеспечивающих политическую и социальную стабильность в стране; применение рациональных бюджетных, налоговых, таможенных, денежно-кредитных инструментов регулирования ресурсов; осуществление эффективной экономической стратегии и тактики развития; низкий уровень коррупции и т.д. Российский Дальний Восток в силу обширности и неравномерности освоения представляется сложным объектом управления и решения связанных с ним задач. Средства и механизмы, которые применяются для регулирования региональной социально-экономической системы, требуют адаптации к местным условиям и особенностям.
Ведущую роль в реализации экономического потенциала восточных территорий страны играет наличие природных богатств. Продукция сырьевых отраслей пользуется спросом на рынке и обеспечивает высокую доходность вложений. Этим обусловливается интерес инвесторов к добыче полезных ископаемых. Лидерами по объему инвестиций в основной капитал выступают Республика Саха и Сахалинская область, располагающие значительными мощностями добывающих предприятий (табл. 1). Якутия держит первенство по притоку федеральных средств. Планируется, что в 2018 г. она получит 43,94 млрд. руб. При этом эксперты указывают на пассивность политики республиканской власти, которая ведет к экономической стагнации [9].
Таблица 1 - Инвестиции в основной капитал (млн. руб.) [10]
Регионы 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
федеральный округ 787699 1060505 971353 542440 810554 905087 985157
Республика Саха (Якутия) 130493 190409 205206 193947 181172 198032 275273
Камчатский край 32615 33860 36138 32708 25128 22850 33344
Приморский край 208209 307618 203189 123061 134301 139208 123500
Хабаровский край 156439 180508 179907 150078 128692 114008 115073
Амурская область 83892 118297 113084 102003 '6376 102214 128483
Магаданская область 16809 19061 27571 37879 40722 60666 38888
Сахалинская область 135014 176021 164028 175632 205489 241464 247986
Еврейская автономная 18811 25430 24946 14327 10288 12012 12859
округ 5419 9302 17284 12804 8386 14633 9746
К средней группе субъектов региона по объему инвестиций можно отнести Приморский и Хабаровский
края, на территории которых достаточно развита сеть промышленных и транспортных предприятий, а также Амурскую область, существенно нарастившую инвестиционный потенциал в 2015-2016 гг. В Еврейской автономной области и самых северных территориях Дальнего Востока наблюдаются наиболее низкие показатели в регионе. Рассмотрение инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности без субъектов малого предпринимательства в 2016 г. в ДВФО свидетельствует о том, что в их объеме 39,3% приходилось на добычу полезных ископаемых. 25,3% - на транспорт и связь, 8,2% - на производство и распределение электроэнергии, газа и воды [11].
В последние годы значительное внимание со стороны государства уделялось объектам транспортной инфраструктуры. Проекты в этой сфере способствуют долгосрочному стимулированию таких социально-экономических процессов, как расширение производства строительных материалов, техники и оборудования; увеличение объемов и скоростей обращения грузов и пассажиров; повышение производительности труда; расширение рынков сбыта; улучшение условий проживания в регионе и т.д. Слабым местом в реализации проектов сооружения путей сообщения, в частности автомобильных дорог, является низкое качество и, следовательно, недолговечность объектов, что в значительной степени снижает эффективность бюджетных вложений.
Большое значение для накопления основного капитала и развития внутреннего рынка имеет наращивание потенциала обрабатывающей промышленности. Однако эта отрасль экономики не отличается инвестиционной привлекательностью в силу высоких расходов на хозяйственную деятельность, низкой конкурентоспособности продукции и ряда других причин. Дальневосточный федеральный округ, занимавший в 2016 г. второе место по объему инвестиций в основной капитал на душу населения, расположился на предпоследнем месте по объему отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг собственными силами в обрабатывающей отрасли среди субъектов РФ. Инвестиции в обрабатывающий сектор экономики региона составили в 2016 г. 6,5% от их общего объема (в 2010 г.- 3,8%, 2014 г. - 7,5%, 2015 г. - 6,8%).
В Приморском крае, где отраслевая структура диверсифицирована в большей степени, чем в других субъектах ДФО, наблюдается негативная динамика доли обрабатывающего сектора в общем объеме промышленного производства. В 2014 г. она составила 73,8%, в 2015 г. - 70,2%, 2016 г. - 68,5% [12]. При общем сокращении производства в промышленности показатели обрабатывающего сектора в 2016 г. снизились на 1,5% по сравнению с 2015 г. [13].
Проводимая инвестиционная политика не оказывает существенного воздействия на стимулирование экономики. Неудовлетворительную оценку со стороны прокурора Приморского края в октябре 2017 г. получила деятельность Инвестиционного агенства края, призванного осуществлять связь бизнеса и органов власти. Получив за предыдущие три года из краевого бюджета субсидии в 200 млн. руб, агенство 40 % от их объема направило на проведение мероприятий по привлечению средств, а остальные были израсходованы на нужды самого аген-ства.
Наблюдается неэффективное использование финансовых поступлений из федерального бюджета. В 2017 г. из 18 государственных программ в Приморском крае по 15 программам не были освоены средства. Задолженность органов исполнительной власти по оплате выполненных по государственным контрактам работ в начале 2018 г. составила 500 млн. руб. Взыскания долгов в судебном порядке послужило основанием для изъятия из краевого бюджета процентов за пользование чужими средствами и неустойки в пользу исполнителей работ. Краевой закон «О промышленной политике в Приморском крае»
183
Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 1(22)
Medvedeva Liudmila Mikhailovna, Kostyreva DaryaEvgenievna DYNAMICS AND TRENDS OF INVESTMENT IN THE ECONOMY .
economic sceinces
оказался недостаточно действенным. Пользуясь отсутствием конкуренции, АО «Приморское автодорожное ремонтное предприятие» и КГУП «Примтеплоэнерго», получали контракты и не заботились о качестве работ и регулировании финансовой деятельности [14].
В качестве одного из наиболее перспективных средств привлечения инвестиций на Дальний Восток и ускорения его социально-экономического развития в последние годы рассматриваются территории опережающего развития и Свободный порт Владивосток. В 2015-2017 гг. в зонах их действия было сдано в эксплуатацию 83 новых предприятия. К наиболее масштабным стройкам, которые будут реализованы, относятся Амурский газоперерабатывающий завод стоимостью 950 млрд. руб., Восточный нефтехимический комплекс (650 млрд. руб.) и модернизация Байкало-Амурской магистрали (493 млрд. руб.) [15]. На 1 октября 2017 г. дальневосточный регион получил от 186 предприятий на территориях опережающего развития 1,93 млрд. налогов, что в 4 раза больше, чем в 2016 г. [16]. Самыми эффективными были признаны ТОР «Белогорск», «Южная Якутия» и «Кангалассы». Отдача от деятельности ТОР и СПВ в настоящее время не столь велика, как ожидалось, имеются организационные и материальные трудности. Перспективы ТОР зависят не только от внутренних ресурсов их развития, но и от общей ситуации в регионе и стране.
Мировая практика показывает, что положительную роль в создании комфортной среды для производственной деятельности, развития частной инициативы и создания благоприятного инвестиционного климата играют индустриальные парки. Но на российском Дальнем Востоке они не получили широкого распространения. Ряд парков находится в стадии проектирования и подготовки к эксплуатации. К числу действующих относятся «Авангард», специализирующийся на выращивании овощей, клубники и зелени и Хабаровский завод строительной керамики в Хабаровском крае.
Проведенный Национальным агентством финансовых исследований в сентябре 2017 г. всероссийский опрос 500 руководящих сотрудников предприятий в 8 федеральных округах показал, что как и в 2016 г. половина опрошенных отмечают ухудшение положения бизнеса, 18% указывают на положительную динамику и 31% - на отсутствие изменений [17]. Наиболее пессимистичными оказались мнения представителей строительного сектора и обрабатывающего производства. Среди основных проблем были названы рост налоговой нагрузки, потери в результате лишения лицензий и недостаток денежных средств в связи с несовпадением сроков их поступления и расходования. Мнение предпринимателей дает серьезные основания для разработки новых направлений деятельности по созданию благоприятного климата для бизнеса, который должен расширить возможности инвестирования в социально-экономические проекты.
Важным мероприятием в целях привлечения иностранных инвестиций на Дальний Восток является Восточный экономический форум, который выступает международной площадкой для представления интересов региона. В течение 2015-2016 гг. было подписано 81 соглашение на сумму 300 млрд. руб. [18]. По результатам третьего Восточного экономического форума, проходившего в сентябре 2017 г. было заключено контрактов на сумму свыше триллиона рублей. К наиболее крупным инвестиционным проектам можно отнести строительство нефтеперерабатывающих и нефтехимических производств в субъектах региона, автодороги в Хабаровском крае, завода по производству двигателей под маркой Mazda в Приморском крае[19].
Несомненно, на деловых связях России с зарубежными партнерами негативно сказываются напряженные отношения с США и санкции со стороны западных стран. Но принципиальное значение имеют индикаторы,
определяющие доходность и безопасность инвестиций в российский бизнес. Низкие рентабельность и конкурентоспособность производимой продукции, высокие производственные и финансовые риски сдерживают интерес зарубежных инвесторов к вложениям в дальневосточную экономику. Имиджу инвестиционного климата вредит коррупционная составляющая деловой среды в России. Судебные споры таких крупных российских компаний, как Роснефть и АФК «Система», крупные хищения на строительстве космодрома Восточный и другие события демотивируют иностранных предпринимателей. Несмотря на это, представители зарубежных деловых кругов проявляют заинтересованность в освоении дальневосточных ресурсов и рынков.
В течение 2014-2016 гг. наблюдался рост иностранных инвестиций в ДФО (табл. 2). Лидировали по их поступлению добывающие отрасли Сахалинской области и Республики Саха. Разница поступивших и изъятых средств отразилась в указанный период в положительном сальдо по региону. Доля изъятых средств снижалась (в 2014 г. - 38,7%, 2015 г - 33,1%, 2016 г. - 10,4%). Нельзя не заметить, что стабильно положительная динамика инвестирования складывалась за счет Сахалинской области. В 2016 г. Камчатская область получила отрицательное сальдо. Высокая доля изъятий по отношению к поступлениям наблюдалась в указанном году в большинстве субъектов ДФО: в Чукотском автономном округе - 85,2%, Магаданской области - 71,4%, Приморском крае - 50%, Амурской области - 49,4, Хабаровском крае - 43,0%.
Таблица 2 - Поступление прямых иностранных инвестиций в ДФО (млн. долл. США) [10]
Регионы 2014 2015 2016
Сальдо Поступило! Изъято Сальдо Поступило Изъято Сальдо Поступило Изъято
федеральный 5055 S24S 3193 7077 10576 3499 10385 11595 1210
Республика Саха (Якутия) -3S8 228 616 439 964 525 1291 1347 56
Камчатский край 42 47 5 4 6 2 -6 2 8
Приморский край 234 717 483 112 700 5SS 436 S72 436
29 10S 79 -229 65 294 310 544 234
707 1005 29S 166 633 467 1S2 360 178
Магаданская 0 0 0 2 758 756 2 7 5
Сахалинская 4113 5825 1712 6563 7197 634 S129 8295 166
Еврейская 63 63 0 4S 49 1 19 19 0
Чукотский автономный округ 255 255 0 -28 204 232 22 149 127
Привлекательность региона для иностранных инвесторов снижается в результате высоких рисков и издержек производства, неразвитости потребительского рынка, отсутствия наукоемких технологий. Эти и другие факторы влияния на позицию иностранных предпринимателей развиваются на фоне общих социально-экономических проблем региона и страны. Ориентация проектов на зарубежного инвестора и потребителя не всегда оказывается продуктивной. Так не оправдался расчет на высокую заинтересованность Китая в трубопроводе Сила Сибири. По мнению экспертов Китай изыскивает внутренние возможности потребления ресурсов и выходит на рынки с более низкими ценами, чем в России [20].
В целом можно сделать вывод о том, что динамика и структура инвестиций в значительной степени отражают отраслевую диспропорцию региональной экономики, и указывают на наиболее доходные сферы производства, среди которых продолжают доминировать добывающие предприятия. Инвестиционный климат российского Дальнего Востока не соответствует задачам интенсивного и инновационного развития и требует совершенствования на всех уровнях его формирования и регулирования. Среди направлений деятельности по созданию благоприятных условий инвестирования, которым необходимо уделять больше внимания, можно назвать следующие:
- активизация механизмов обеспечения законности и безопасности деловой среды;_
экономические науки
Медведева Людмила Михайловна, Костырева Дарья Евгеньевна
ДИНАМИКА И ТЕНДЕНЦИИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ЭКОНОМИКУ ...
- диверсификация и расширение внутреннего рынка за счет финансовых и административно-организационных инструментов развития малого и среднего предпринимательства;
- дифференциация налогового обложения с целью стимулирования накопления капитала, внедрения инновационных технологий и снижения давления на вновь создаваемый и социально-ориентированный бизнес;
- ужесточение государственной антимонопольной политики для повышения качества и эффективности использования бюджетных средств;
- расширение деятельности, способствующей развитию внешнеэкономических связей на уровне муниципалитетов и администраций субъектов ДФО.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Намятова Л.Е. Инвестиционный климат и инвестиционный имидж России // Теория и практика мировой экономики. 2017. № 3. С. 5-9.
2. Зорина Т.М. Инвестиционный климат региона // Проблемы учета и финансов. 2017. № 25. С. 23-27.
3. Годайло И.М., Уварова Е.Е. Инвестиционный климат региона: содержание, структура и проблемы формирования // Образование и наука без границ: фундаментальные и прикладные исследования. 2016. № 3 С. 236-242.
4. Тарелкин А.А. Инвестиционный климат и инвестиционная инфраструктура в промышленном секторе экономики // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. 2016. № 9. С.20.
5. Буров М.П., Маргалитадзе О.Н. Улучшать инвестиционный климат в России и форсировать привлечение инвестиций в научно-технологическое развитие страны // Экономические системы. 2016. № 4. С. 54-56.
6. Кольцова Т.А., Пелькова С.В. Об оценке инвестиционного климата: Российская практика // Инновационное развитие экономики. 2017. № 5. С. 130-138.
7. Иванченко О.Г., Иванченко Е.С. Источники финансирования развития реальной экономики // Вестник Тихоокеанского государственного университета. 2017. № 3. С. 129-140.
8. Левченко Т.А., Хаблак В.В. Свободный порт Владивосток как фактор привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Дальнего Востока России // Общество: политика, экономика, право. 2016. № 10. С. 49-52.
9. Дальний Восток пока проигрывает борьбу за инвестиции. URL: https://www.eastrussia.ru/material/dalniy-
10. vostok-proigryvaet-borbu-za-investitsii/ (дата обращения 25.02.2018).
11. Росстат. Регионы России. Социально-экономические показатели - 2017 г. URL: http://www. gks.ru/bgd/regl/b17_14p/Main.htm (дата обращения 27.02.2018).
12. Росстат. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в 2016 г. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ ru/statistics/publications/catalog/doc_1136971099875 (дата обращения 27.02.2018).
13. Приморский край. Индикаторы развития промышленности региона. URL: https://www.gisip.ru/stats_ passport/%D0%9F%D1%80%D0%B8%D0%BC%D0% BE%D 1%80%D 1%81%D0%BA%D0%B 8%D0%B 9%20 %D0%BA%D1%80%D0%B0%D0%B9/ru/ (дата обращения 27.02.2018).
14. Итоги социально-экономического развития Приморского края. URL: http://www.primorsky.rn/author-ities/executive-agencies/departments/economics/develop-ment/results/ (дата обращения 27.02.2018).
15. Прокурор Приморья указал депутатам на неэффективную работу и неспособность принимать решения. URL: https://www.newsvl.ru/vlad/2017/10/30/164518/ (дата обращения 27.02.2018).
16. Дальнему Востоку донастраивают инвестиционный механизм. URL:https://www.eastrussia.ru/mate-
rial/dalnemu-vostoku-donastraivayut-investitsionnyy-mekhanizm/ (дата обращения 27.02.2018)
17. «Главный минус ТОРов в том, что свободный порт эффективнее» - эксперт. URL: https://regnum.ru/news/ economy/2371466.html (дата обращения 27.02.2018)
18. Предприниматели прогнозируют ухудшение финансового положения своих компаний. URL: https://nafi. ru/analytics/predprinimateli-prognoziruyut-ukhudshenie-finansovogo-polozheniya-svoikh-kompaniy/ (дата обращения 24.02.2018).
19. Итоги 2016 года подвели в Приморском Инвест-агентстве.URL:https://pkia.ru/pressa/intervyU/itogi-2016-go-da-podveli-v-primorskom-investagentstve/?lang=ru-RU (дата обращения 27.02.2018).
20. Триллион за два дня: итоги III Восточного экономического форума. URL: https://russian.rt.com/business/ article/427453-vef-2017-koreya-investicii (дата обращения 27.02.2018)
21. Почему Китаю не нужна Сила Сибири. URL: https://www.ridus.ru/news/254376 (дата обращения 27.02. 2018).
Статья поступила в редакцию 01.02.2018
Статья принята к публикации 24.03.2018
Азимут научных исследований: экономика и управление. 2018. Т. 7. № 1(22)
185
