CC BY
157
ББК 65.291.217
И. В. Матяш
Диагностика проекта: анализ динамики факторов уровня затрат
I. V. Matyash
Project Diagnostics: Analysis of Expenses’ Level
Финансовая устойчивость действующих предприятий во многом зависит от потенциала реализуемых проектов. Инвестиционный проект в процессе реализации проходит ряд последовательных этапов от начала разработки и до момента закрытия и ликвидации. В статье рассматривается методика диагностики жизненного цикла действующего проекта. Предложен ряд показателей, позволяющих определить перспективы инвестиционных вложений в реконструкцию функционирующих производств. Применение рассматриваемой методики показано на примере конкретного предприятия.
Ключевые слова: жизненный цикл проекта, диагностика инвестиционной привлекательности, финансовая устойчивость, затратоемкость.
DOI 10.14258/izvasu(2013)2.2-56
В условиях роста темпов экономического развития важное значение приобретает проблема поиска адекватных методов диагностики состояния реализуемых проектов, позволяющих обеспечить раннее обнаружение отклонений.
По степени детализации исследований диагностика может проводиться поверхностно (экспресс-диагностика) с целью выявления тенденций, или углубленно для выявления причин отклонений и разработки прогнозов развития проблем.
С ростом экономических рисков особую значимость приобретает своевременное определение слабых сигналов, ранних признаков наступления кризисных ситуаций для принятия оперативного решения и сокращения потерь.
Когда внутренняя и внешняя ситуации меняются достаточно быстро, предприятию не хватает времени для быстрого принятия решения, т. е. темп происходящих изменений намного выше, чем реакция предприятия на эти изменения [1]. Поэтому появляется необходимость подготавливать решения при поступлении из внешней среды слабых сигналов нарастающих изменений [2]. В. Г. Артеменко и М. А. Барсукова справедливо отмечают, что для оценки интегрального влияния множества факторов необходимо учитывать стадию жизненного цикла, на которой находится исследуемый проект [3].
Чтобы своевременно реагировать на сигналы неблагоприятных отклонений, необходимо организовать
Financial stability of the enterprises depends on the potential of realized projects. The investment project in the course of realization passes a number of consecutive stages from the beginning of development and to closing and elimination. In the article the technique of diagnostics of life cycle of the existing project is considered. Application of a considered technique is shown on the example of the concrete enterprise.
Key words: life cycle of the project, diagnostics of investment appeal, financial stability, resource-consuming.
мониторинг жизненно важных ключевых параметров проекта [4; 5]. При этом предварительно определяется релевантный круг целевых критериев и разрабатываются отвечающие требуемым условиям чувствительности методы идентификации и анализа «контрольных» точек в оценке реализации проекта.
К числу релевантных относятся, в частности, критерии системной организации проекта и прежде всего показатели соотношения параметров «входа» и «выхода» его экономической системы. Для экономической организации такие параметры определяются наиболее часто в стоимостном измерении (показатели прибыли) либо в виде отношения стоимостных показателей затрат и финансовых результатов (показатели рентабельности, оборачиваемости, соотношения доходов и затрат). Особый интерес с точки зрения диагностики представляет сравнение динамики (темпов роста) затрат и результатов экономической организации.
Соотношение темпов роста затрат и финансовых результатов с высокой степенью чувствительности отражает изменение потенциала коммерческой организации вследствие физического или морального старения техники, технологии, выпускаемого продукта и вследствие этого может служить методом диагностики жизненного цикла проекта (рис.).
Анализ графика, показанного на рисунке, позволяет выделить шесть стадий жизненного цикла проекта в зависимости от соотношения темпов роста затрат и финансовых результатов.
ЭКОНОМИКА
J СТОИ- МОСТЬ / / / / / / / «• і і і і ‘~"чч \ \ ч * \ \ \ \ \\ затр ' выручк аты а
I П Ш IV V VI і
Быстрый рост Устпйчиный рост Замедление роста Управляемое снижение Неуправля- емое падение Кризис, катастро- фическое падение
Рост выручки, снижение затрат Рост выручки опережает рост затрат Рост затрат опережает рост выручки Снижение затрат опережает снижение выручки Снижение затрат отстает от снижения выручки Рост затрат, снижение выручки
Динамика затрат и финансовых результатов по стадиям жизненного цикла проекта
1. Быстрый рост. Отличительной особенностью данного типа динамики является сокращение затрат при повышении (или сохранении) результативности проекта. Динамика показателей затрат и результатов отвечает следующим условиям:
ТрВ>1>ТрZ,
где ТрВ — темп роста выручки; Тр2 — темп роста затрат на производство продукции.
Данный тип предельной динамики складывается на начальных стадиях перспективных проектов с высоким потенциалом производительности, когда происходят освоение производственной мощности, расширение производства. При наличии устойчивого спроса на рынке проекты данной группы отличаются высокой инвестиционной привлекательностью. Экономически оправданы крупные инвестиционные программы по расширению производства, переводу продукции на серийный выпуск, организации новых производств. Ситуация отличается высоким запасом прочности и сравнительно низким уровнем инвестиционного риска.
2. Устойчивый рост. Для данного типа динамики характерен одновременный рост показателей затрат и результатов. При этом рост затрат по темпам отстает от роста показателей результативности, т. е. параметры динамики отвечают условиям:
ТрВ>Тр1>\.
Данная ситуация отмечается на предприятиях с высоким производственным и рыночным потенциалами, находящихся на стадии зрелости.
При сохранении позиций на рынке предприятия данного типа остаются перспективными для инвестиционных вложений. Рекомендуются проекты модернизации и расширения производства.
3. Замедление роста. К данному типу динамики относятся производства с опережающим ростом затрат при сохранении положительной динамики выпуска. Темпы роста затрат опережают темпы роста результатов:
Тр1>ТрВ>1.
Отмечается рост удельных затрат, нарастают признаки функциональных нарушений финансовой устойчивости. При сохранении спроса на рынке возможно восстановление равновесия. Рекомендованы инвестиционные мероприятия по реконструкции производства, оптимизации управления, маркетинга, совершенствованию продукта.
Ситуация отличается средним уровнем инвестиционного риска и во многих отношениях является пограничной. Повышение цен и тарифов, рост административных расходов при отсутствии запаса рентабельности могут привести к критическому снижению целевых параметров. Поэтому для предприятий данной группы важны постоянный мониторинг и своевременная диагностика состояния. Проекты данной группы могут значительно отличаться по степени риска в зависимости от запаса рентабельности и темпов опережающего роста затрат.
4. Управляемое снижение. Данный тип предельной динамики складывается в тех ситуациях, когда предприятие по разным причинам вынуждено сокращать объем производства. В одних случаях сокращение производства вызвано ограничениями со стороны спроса, в других — предприятие производит направленное сворачивание продуктовой группы вследствие ценовой конкуренции и невозможности обеспечить приемлемый уровень затрат и соответственно рентабельности. Показатели динамики отвечают условиям:
ТрZ<ТрВ<1.
Отличительной особенностью ситуации является способность предприятия при сворачивании производства обеспечивать адекватное сокращение затрат, вследствие чего сокращение затрат опережает снижение показателей дохода.
Данная ситуация отличается повышенным риском, поскольку снижение востребованности продукции и сокращение производства свидетельствуют о серьезных структурных нарушениях устойчивости проекта. Улучшение ситуации возможно за счет своевременного сокращения производства и производственных косвенных затрат. Крупные инвестиции в проекты данной группы не перспективны.
5. Неуправляемое падение. В данной ситуации также происходит снижение показателей выпуска и сокращение затрат, но темпы сокращения затрат отстают от темпов снижения производства:
1>Тр2>ТрВ.
Для предприятий данной группы характерно нарастание кризисных процессов и риска платежеспособности и банкротства. Сокращение производства не дает результата, увеличиваются косвенные затраты. Рекомендуется закрытие проекта. Возможны временные мероприятия по удержанию покупателей на период разработки нового продукта.
6. Кризис, катастрофическое падение. Это кризисная ситуация, при которой происходят рост затрат и снижение поступлений. Данный тип динамики характерен для убыточных производств. Показатели динамики отвечают условиям:
Тр2>1; ТрВ<1.
Характерно отрицательное значение предельных затрат за счет одновременного роста общих затрат и сокращения поступлений. Происходит нарастание кризисных процессов, увеличиваются убытки. Рекомендуются немедленное закрытие направления и вывод ресурсов.
Рассмотренный метод позволяет выполнить сравнительную оценку предприятий по инвестиционной привлекательности и уровню риска продолжения бизнеса. Преимуществом предложенной модели является возможность опережающей диагностики наступления «поворотных точек» в динамике системы проекта.
Причинами перехода проекта из наиболее эффективных стадий жизненного цикла к стадиям затуха-
ния и регресса может быть множество внешних и внутренних факторов. К внешним факторам «старения» проекта относятся: ухудшение ситуации в экономике, общеэкономические кризисы и связанные с ними рост инфляции, повышение цен на ресурсы, падение объемов продаж. Все многообразие внутренних факторов управления можно условно разделить на группы по видам деятельности:
— факторы финансовой деятельности (управление капиталом, привлечение заемных средств, дивидендная политика);
— факторы инвестиционной деятельности (управление формированием основных и оборотных активов);
— факторы текущей (операционной) деятельности (управление продажами, переменными и постоянными затратами, персоналом, финансовым результатом и т. д.).
Текущая (по международным стандартам — операционная) деятельность является основным источником поступления положительного денежного потока, поэтому тип динамики основных факторов текущей деятельности определяет степень «зрелости» проекта, его позиционирование по стадиям жизненного цикла.
Для оценки факторов текущей деятельности за основу примем показатель затратоемкости 2/В, где 2 — затраты на производство продукции; В — выручка от продаж (табл. 1).
Преобразуем выражения (табл. 1, стб. 3), ум_________ ^г
ножим каждую часть неравенств на выражение В (табл. 1, стб. 4). Тогда критерием перехода проекта по стадиям жизненного цикла становится соотношение показателей затратоемкости базового и отчетного периодов (З0, З) относительно маркера К (табл. 1, стб. 4):
З = —; З = ^; К = ^ .
0 В0 1 £, Б1
Очевидно, что целевыми установками для менеджмента проекта является стремление за счет оптимизации управления ресурсами как можно дольше удерживать проект на стадии II (устойчивый рост). При накоплении отклонений и переходе проекта в стадию III (замедление роста) происходит снижение рентабельности капитала, поэтому необходимо выяснить причины перехода на эту стадию и возможности стабилизации положения. При этом следует стремиться перевести проект на стадию IV (управляемое снижение), за счет чего можно стабилизировать или кратковременно увеличить рентабельность. При сваливании проекта в стадию V (неуправляемое падение) необходимо своевременно принять решения о закрытии проекта, создании условий для модернизации и реконструкции ресурсной базы, переходе к проекту нового поколения. Поясним применение рассматриваемого метода диагностики на примере (табл. 2).
экономика
Таблица 1
Динамика показателей затратоемкости по стадиям жизненного цикла проекта
Стадия жизненного цикла проекта Тип динамики Соотношение темпов роста затрат и финансовых результатов Соотношение показателей затратоемкости
I Быстрый рост В, Z, — > 1 > — Во ^ 'о > ^0 > Во В, В,
II Устойчивый рост В, Z, — > — > 1 Во ^ 'о > Во В, В,
III Замедление роста Z, В, — > — > 1 Zо Во '1 > 'о > 'о В, Во В,
IV Управляемое снижение в, Z, 1 > — > — Во Zо 'о > 'о > В, Во В,
V Неуправляемое падение Z, В, , >^ >-!-Zо Во 'о > > 'о В, В, Во
VI Кризис, катастрофическое падение Z, В, , > — Zо Во '1 > 'о > 'о В, В, Во
Таблица 2
Анализ факторов маржинального дохода по ООО «Албит» за 2010 г.
Показатель Всего В том числе
Группа (цех) 1 Группа (цех) 2
Продукт А Продукт В Продукт С Продукт Д
Объем реализации продукции, шт. 1150 450 200 300 200
Цена за единицу продукции, тыс. руб. * 1200 900 600 450
Выручка от реализации 990000 540000 180000 180000 90000
Переменные затраты на единицу продукции 2060 650 600 480 330
Переменные затраты за период 622500 292500 120000 144000 66000
Маржинальный доход I 367500 247500 60000 36000 24000
Постоянные затраты изделия 39200 9000 10500 8700 11000
Маржинальный доход II 328300 238500 49500 27300 13000
Постоянные затраты цеха 76000 36000 40000
Маржинальный доход III 252300 252000 300
Постоянные затраты предприятия 130500
Маржинальный доход IV 121800
Постоянные затраты рыночного сегмента (коммерческие расходы) 114300
Прибыль 7500
Рентабельность продаж по маржинальному доходу I 0,37 0,46 0,33 0,20 0,27
Ранг I 1 2 4 3
Рентабельность продаж по маржинальному доходу II 0,33 0,44 0,28 0,15 0,14
Ранг II 1 2 3 4
Рентабельность продаж по маржинальному доходу III 0,25 0,35 0,0011
Ранг III 1 2
Рентабельность продаж по маржинальному доходу IV 0,12
Рентабельность продаж по прибыли 0,01
Пусть 2 — совокупные затраты; В — выручка; ЗП — переменные затраты; ЗПИ — постоянные затраты изделия; ЗПЦ — постоянные затраты группы (цеха); ЗППр — постоянные затраты предприятия; ЗПМ — коммерческие расходы.
Выполним расчет показателей затратоемкости и маркера по данным ООО «Албит»для периода 20102011 гг. (табл. 2).
20=ЗП+ЗПИ+ЗПЦ+ЗППр+ЗПМ0 = 982500 руб.
Допустим, для 2011 г. совокупные затраты по ООО «Албит» равны 2;=1068715 руб., тогда:
2/Вд=982500/990000=0,9924;
2°В=982500/1129600=0,8698;
2°/В1=1068715/1129600=0,9461.
Таким образом, по данным анализа за 2010-
2011 гг. для проекта, реализуемого в ООО «Албит», складывается ситуация:
2/Вд >2/В 1 >2/В1 или 0,9924>0,9461>0,8698.
Используя матрицу критериев (табл. 1), можно сделать вывод, что сложившаяся динамика показателей соответствует стадии II жизненного цикла (устойчивый рост).
По результатам аналогичных расчетов за 20112012 гг. для проекта, реализуемого в ООО «Албит», складывается ситуация:
2/В >2/Вд >2/В1 или 0,9722>0,9461>0,8639.
По данным матрицы (табл. 1) видим, что такой результат соответствует стадии III жизненного цикла (замедление роста). Таким образом, по результатам
2012 г. соотношение показателей выручки и затрат настолько ухудшилось, что это привело к переходу проекта в более неблагоприятную стадию — замедление роста.
Для выяснения причин ухудшения ситуации рекомендуется выполнить факторный анализ показателя затратоемкости. Для этого целесообразно применять интегральные факторные модели, отражающие влияние переменных, постоянных затрат и выручки по видам продукции и/или центрам ответственности, например модель:
_ ЗП+ЗПИ+ЗПЦ+ЗППР+ЗПМ
В 51 + В2 + В3 +... + Вт
В процессе управления необходимо постоянно анализировать влияние факторов затратоемкости на результаты проекта. Переход на менее эффективные стадии жизненного цикла проекта обусловлен опережающим ростом затрат и отставанием роста доходов. Важно отследить первые признаки этих процессов на самых ранних этапах. Причины опережающего роста затрат могут быть выявлены с помощью поэтапного анализа и последовательного уточнения влияния факторов.
Библиографический список
1. Ансофф И. Стратегическое управление. — М., 1989.
2. Контроллинг как инструмент управления предприятием / Е. А. Ананькина, С. В. Данилочкин, Н. Г. Данилочки-на и др. ; под ред. Н. Г. Данилочкиной. — М., 1998.
3. Артеменко В. Г., Барсукова М. А. Информационная база для анализа финансовой устойчивости организации //
Наука, культура, образование: международный научно-образовательный журнал. — 2005. — № 17.
4. Локк Д. Основы управления проектами : пер. с англ. — М., 2004.
5. Самосудов М. В. Основы корпоративной динамики. — Химки, 2007.
