CC BY
0Современная методика проведения финансового анализа устойчивого развития компании
es о es
о ш m
X
<
m о х
X
Березовка Сергей Васильевич
магистр, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, sergey.berezovka@gmail.com
Статья посвящена актуальной проблематике проведения финансового анализа устойчивого развития компании. Выделяется, что ключевая ценность устойчивого развития для бизнеса заключается как в создании условий для социально и экологически ответственного поведения, так и в повышении финансово-экономической устойчивости, рентабельности, привлечении инвестиций, заемного капитала. Методика конкретизирует специфические особенности проведения финансового анализа устойчивого развития, подчеркивает необходимость учета экологических и социальных аспектов деятельности, а также разработки специфических показателей, отражающих особенности бизнеса, его отраслевую принадлежность, размерность и тому подобные. Подчеркивается значимость взвешивания показателей и их рассмотрения относительно размерности компании, устанавливаемых нормативных значений. Методика отражает различные инструменты финансового анализа устойчивого развития: ESG-рейтинги, ESG-отчетность, стандарты SASB и GRI, EIA и SCS, а также кратко описывает примеры их применения в международной и российской бизнес-практике, демонстрирующие возрастающую популярность ESG-трансформаций.
Ключевые слова: устойчивое развитие, ESG-трансформации, финансовый анализ, финансовая устойчивость, ESG-рейтинги, ESG-отчетность, SASB, GRI, EIA, SCS.
В условиях значительного роста внимания к принципам социально-устойчивого развития вопросы перехода бизнеса на реализацию зеленых (ESG) трансформаций в собственной хозяйственной практике становятся особенно актуальными и приобретают прикладной характер. Так, принципы социально-устойчивого развития рассматриваются в качестве перспективного способа движения к непрерывным улучшениям, где помимо финансово-экономических перспектив на первый план выдвигаются составляющие социально, экологически и корпоративно ответственного поведения бизнеса. Дословно устойчивое развитие сводится к такому ведению бизнеса, при котором природа и общество будут сохраняться для будущих поколений, как минимум, в том виде, в котором они существуют сегодня (а в идеале достигать более продуктивного состояния, ориентированного на создание дополнительных благ на нужды общества).
Учитывая основополагающую роль прибыли в политике устойчивого развития, а также пути обеспечения прибыльности бизнеса за счет учета ESG-факторов, важнейшим элементом обеспечения устойчивого развития компании является именно обоснованность финансово-экономических перспектив осуществляемых зеленых трансформаций, которые в том числе формируются на основе качественной реализации функций планирования, требуют проведения регулярного мониторинга и внесения коррективов в политику функционирования компании. Воспроизводство перечисленных функций планирования, мониторинга, внесения коррективов (и т. п.) во многом строится на проведении финансового анализа устойчивого развития компании, результаты которого (наряду с их точной интерпретацией) выступают базисом для формирования стратегии устойчивого развития бизнеса, которая будет удовлетворять как сугубо коммерческим целям компании, так и учитывать влияние на экологию и общество. Отметим, что в современных реалиях выделяется существенное противоречие между возрастающей ролью устойчивого развития бизнеса и недостаточной изученностью инструментов его финансового анализа; подобное противоречие формирует проблему проведения качественных, точных и результирующих (т.е. направленных на результат) оценок устойчивого развития компании с первичной направленностью на финансовые перспективы для бизнеса. Поэтому вопросы исследования инструментов проведения финансового анализа устойчивого развития компании и опыта их внедрения приобретают особое значение.
Цель исследования - описать методику проведения финансового анализа устойчивого развития компании с учетом практического опыта и применяемых инструментов.
Финансовый анализ бизнеса представляет под собой совокупность процедур и мероприятий, направленных на выявление текущего, прошлого и прогнозирование будущего финансового состояния, характеризующего способность бизнеса за счет использования собственных ресурсов генерировать прибыль, создавать дополнительную стоимость и ценность для потребителей. Целевые ориентиры проведения финансового анализа бизнеса - повышение его устойчивости, с последующей выработкой системных мероприятий, корректирующих финансово-экономические и связанные с ними аспекты деятельности.
В реалиях устойчивого развития финансовый анализ приобретает собственную специфику, которая характеризуется необходимостью проработки и учета путей создания прибыли, обеспечения рентабельности бизнеса и использования активов таким образом, чтобы помимо непосредственной прибыли бизнес мог минимизировать
наносимый экологии ущерб. Примечательными в контексте устойчивого развития бизнеса видятся позиции А.И. Будановой, которая отмечает, что современные задачи управления развитием бизнеса сводятся к тому, чтобы при минимальных вмешательствах, изменениях и затратах создавать максимально продуктивные условия функционирования, с обеспечением экологичности, безопасности, социальной ответственности бизнеса. В таких реалиях перспективность, по мнению автора, приобретает процессный подход, позволяющий выстраивать структуру процессов и операций, которые будут учитывать все необходимые аспекты хозяйствования компании, создавать прибыль и при этом не наносить такого вреда экологии [2]. Экстраполируя рассуждения автора на вопросы проведения финансового анализа, отметим, что такой анализ имеет как характерную структуру этапов (представлены далее, на рис. 2), так и последующую систему процедур, обеспечивающих интерпретацию финансового анализа в реалиях устойчивого развития бизнеса.
Перед тем как раскрыть непосредственно структуру этапов проведения финансового анализа устойчивого развития важно определить перспективы устойчивого развития для бизнеса как такового. Помимо того, что устойчивое развитие, несомненно, определяет возможности для проведения ответственно-ориентированных трансформаций, принятие концепции устойчивого развития и реализация отдельных её целей (ЦУР ООН - цели устойчивого развития, сформулированные Организацией Объединенных Наций) формирует специфические преимущества для бизнеса. Например, по мнению М.А. Волкова, реализация как отдельных факторов устойчивого развития, так и их совокупности в бизнесе создает условия для повышения его рыночной стоимости, что обуславливается растущим интересом со стороны зеленых инвесторов, большей устойчивостью зеленых компаний (которая исходит из наличия прозрачных стратегий), раскрытия дополнительной финансовой и нефинансовой информации, проведения оптимизационных мероприятий и т. д. [3]. Е.В. Никифорова отмечает, что устойчивое развитие компании связывается с раскрытием дополнительной информации, результатом чего становится создание дополнительной уверенности для партнеров (кредиторы, инвесторы, поставщики, покупатели). Как итог, устойчивое развитие позволяет привлечь внимание тех субъектов, которые заинтересованы в поиске ориентированного на устойчивое развитие бизнеса (готовых инвестировать в него, предоставлять заемный капитал и т. п.) [6]. В работе А.Е. Бобчинского выявляется, что устойчивое развитие бизнеса связывается с созданием комплексной программы, в которой отмечаются значимые этапы развития, осуществления трансформаций и повышения эффективности, в неразрывной связи с единой стратегией развития бизнеса (со взятым курсом на устойчивость) [1].
Таким образом, бизнес, ориентированный на устойчивое развитие, становится не только более привлекательным для партнерства, но и способен создавать дополнительные ценности как для владельцев, сотрудников, так и внешних субъектов, не имеющих прямого отношения к компании (что и является глобальной перспективной устойчивого развития, ведущей к развитию коммерческой составляющей в неразрывной связи с устойчивостью). Итогом данных перспектив и их принятия на уровне корпоративного управления является непрерывный рост рынка новых проектов в области ESG, выраженного в объемах мировых инвестиций в ESG-сектор и связанные с ним процессы. Причем рост сохраняется несмотря на глобальную турбулентность мировой экономики, что выражается в повышенном внимании к новым проектам (рис. 1).
Как можно заметить, интерес инвесторов и современных бизнес-субъектов к устойчивому развитию возрастает, что затрагивает новые проекты; и хотя по категориям международного проектного финансирования и трансграничных СиП наблюдается небольшое сокращение, его причины связываются с турбулентностью мировой экономики, перестройкой социально-экономических процессов, а также переводом активности в сторону развивающихся экономик
[13]. При этом вопросы следования устойчивому развитию и согласования его целей с коммерческой эффективностью остаются открытыми. Первичным элементом в структуре обеспечения эффективности устойчивого развития бизнеса является именно финансовый анализ, который позволяет:
Динамика инвестицийпо категориями в ESG-секторе по всему миру. млрд. долл. США
1212
1200 1044
800 739 ■ 737 Н Н
= ill III
2021 2022
■ Новые проекты "Междунаррдное проектное финансирование Трансграничные СиП
Рисунок 1 - Динамика инвестиций в ESG-секторе по всему миру, млрд. долл. США, составлено автором по данным [13, с. 5].
Во-первых, актуализировать текущее финансовое состояние предприятия, выраженное, по мнению Д.Д. Яковлевой, Э.Э. Шарич, М.М, Гаджиева, в выявлении степени независимости, уровня финансовых рисков, успешности реализации финансовой политики предприятия, а также темпов роста показателей, определяющих результативность финансово-хозяйственной активности [9].
Во-вторых, оценивать степень удовлетворенности стейкхолде-ров текущей финансовой политикой и характером её реализации, что, по мнению В.Г. Когденко, является важным элементом обеспечения роста рыночной стоимости бизнеса, оптимизации управления, повышения качества принятия управленческих решений [5].
В-третьих, решать актуальные финансовые проблемы предприятия, в том числе устранять потери, выявлять участки, генерирующие издержки, принимать комплексные решения о изменении структуры активов, пассивов, а также выходить из кризисов (например, несостоятельность, утрата рентабельности, излишне высокий уровень дебиторской и/или кредиторской задолженности и т. д.).
Сбор данных, необходимых для проведения финансового анализа (с учетом специфики такового и целей, которые преследует бизнес)
Оценка качества информации, её достоверности, аудит и конкретизация для исключения ошибок
формирование отчетности и подготовка
проевдению анализа
Расчет показателей
Расчет показателей изменения статей Расчет фиинансовых
структуры финансовых финансовых отчетов коэффициентов
отчетов (проведение (проведение (традиционных и
вертикального анализа) горизонтального анализа) специфических)
Сравнительный анализ значений с нормативными, отраслевыми, конкурентами
Анализ изменений в динамике и проведение интегральных оценок показателей
Формирование заключения, рекомендаций, направлений развития, стратегий и т. д.
Рисунок 2 - Этапы методологии проведения финансового анализа в бизнесе, составлено автором.
Примечательным в контексте обозначенных перспектив проведения финансового анализа видятся воззрения О.В. Шевченко, кото-
О ГО А П.
ГО
m
о
го о го
сч
0 сч
01
О ш 00
3
<
00 о
рая подчеркивает, что финансовый анализ может выступать как самодеятельностью, направленной на разрешение финансовых проблем, так и частью всей системы стратегического управления предприятием с фокусом на формирование сбалансированной стратегии развития, учитывающей специфику предприятия [8]. При этом, именно стратегически-ориентированный финансовый анализ обеспечивает долгосрочное развитие, с учетом точной проработки, учета отраслевой и рыночной специфики, согласования с актуальными практиками развития рынка, с воспроизводством и взаимоучетом определенных политик, в том числе политики устойчивого развития. Отметим, что традиционно методология финансового анализа состоит из системы следующих, сменяющих друг друга этапов (рис. 2): Обращаясь к рис. 2, отметим, что в структуре финансового анализа в бизнесе могут быть выделены как общие (традиционные) показатели, так и специфические, составляющие и отражающие особенности конкретного направления финансового анализа. Например, в случае финансового анализа устойчивого развития выделяются следующие показатели, характеризующие специфику реализации бизнесом целей устойчивого развития в неразрывной связи с финансовыми аспектами функционирования (таблица 1).
Таблица 1
Финансовые показатели устойчивого развития, составлено автором по данным [3; 4; 7; 9].
№ Способ проведения оценки Характеристика
1. Интегральные показатели финансово-экономической устойчивости Представляют под собой систему факторов и обобщенных показателей, позволяющих проводить интегральную оценку финансово-экономической устойчивости; в качестве существенного фактора в такой оценке выделяется социальная (или экологическая) составляющая, устанавливается её влияние на финансовую, рыночную, организационную, производственную и др. устойчивости
2. Оценка факторов внешней и внутренней среды Предполагает выделение факторов внешней и внутренней среды, определяющих финансовое состояние и степень устойчивого развития бизнеса; в числе факторов внутренней среды выделяется экологическая эффективность, которая соотносится с издержками, затратами, созданием дополнительных доходов, ростом рыночной стоимости (т.е. соотносятся эффекты и затраты от достигаемой экологической эффективности)
3. Динамика реализации финансовой оценки реализации мероприятий устойчивого развития бизнеса Строится на проведении финансового анализа (рентабельность, финансовая устойчивость, независимость, финансовый леверидж и т. п. показатели) в динамике «до» и «после» реализации трансформаций, связанных с устойчивым развитием бизнеса. В некоторых вариациях предлагается также осуществлять промежуточную и прогнозную оценки
чивого развития, возникает возможность значительного роста финансово-экономических показателей [4]. Однако объективным остается вопрос, связанный с определением показателей, которые бы отражали сугубо финансовые аспекты реализации устойчивого развития, а не достижение финансовых эффектов от него, учитывали объемы инвестиций, необходимые для осуществления трансформаций. Ярким примером разработки таких показателей является исследование В.А. Третьяковой, М.А. Сапожниковой, А.С. Вороновой, в котором авторы предлагают комплекс показателей экологической и социальной устойчивости (рис. 3):
Проведение финансового анализа устойчивого развития, исходя из существующих способов и подходов оценки, предполагает проведение классического финансового анализа, учет при его реализации экологических, социальных аспектов, а также эффектов их влияния на бизнес; как отмечается в работе М.И. Имавердиевой и А.О. Бубновой, при оценке устойчивого развития важно учитывать текущие и стратегические (опережающие) изменения, выраженные в динамике показателей и их влиянии на различные составляющие хозяйствования. Ярким примером является изменение динамики потребления энергии и материалов, финансовый характер которых может выражаться в сокращении издержек (оптимизация потребления энергии и материалов приносит незначительную финансовую экономию на ресурсах); при наличии системы подобных мероприятий, т.е. при масштабировании прикладных способов оптимизации и устой-
Рисунок 3 - Показатели экологической и социальной устойчивости бизнеса, составлено по данным [7].
Учитывая предложенные в работе вышеупомянутых авторов показатели, считаю необходимым рассматривать вопросы не столько общеприменительных и универсальных показателей (несмотря на их существенную роль в финансовом анализе устойчивого развития, в особенности экспресс-анализа), сколько выделение специфических показателей, которые будут отражать особенности бизнеса, условия его работы, используемые в деятельности ресурсы и т. п. (что имеет первоочередную стратегическую ценность). В том числе важно проводить оценку относительно размерности бизнеса и экологических последствий его деятельности, поскольку только таким образом можно точно оценивать реальный вклад и эффективность компании в реализации целей устойчивого развития. Подобные тезисы исходят из того, что субъекты малого и среднего предпринимательства в большей мере ограничены в собственных ресурсах, в особенности при их сравнении с крупными корпорациями (абсолютные значения). Однако в разрезе относительных показателей такие субъекты могут создавать большие эффекты, с учетом собственных масштабов деятельности и возможностей; в данном направлении перспективу приобретает исследование нормативных значений (минимальных/максимальных/средних), которые могут устанавливаться в зависимости от размерности бизнеса, его категории, отраслевой принадлежности и т. п.
Исходя из обозначенного, можем конкретизировать особенности проведения финансового анализа в контексте устойчивого развития:
• направленность на раскрытие финансовой информации, затрагивающей расходы на реализацию политики устойчивого развития и достижение её целей (ориентированной на инвесторов, кредиторов, партнеров);
• внутренняя ценность, связанная с проработкой способов формирования коммерческой эффективности от устойчивого развития (решение вопросов, связанных с тем, каким образом достичь устойчивого развития при повышении финансово-экономической эффективности);
• формирование перспектив оптимизации бизнес-процессов, создающих финансовые риски, издержки и проблемы для бизнеса, в том числе сопряженные с социальными и экологическими аспектами;
• использование в качестве способа проведения финансового анализа традиционных показателей, в их неразрывной связи со специально разрабатываемыми метриками и показателями финансового экспресс-анализа устойчивого развития;
• финансовый анализ устойчивого развития бизнеса проводится относительно его размерности и текущей социально-экономической ситуации, которые задают предел стимулирования трансформаций и границы реальных возможностей.
Не менее значительными в контексте финансового анализа устойчивого развития компании становятся специализированные инструменты, которые разработаны международными институтами и транснациональными консалтинговыми компаниями, заинтересованными в стимулировании ESG-трансформаций и оказании содействия бизнесу в перестройке бизнес-процессов (в том числе финансовых аспектов деятельности) в сторону политики устойчивого развития. Сравнительная характеристика данных инструментов предложена в таблице 2:
Таблица 2
Инструменты финансового анализа устойчивого развития компа-
№ Инструмент Характеристика
1. ESG-рей-тинги Направлены на оценку экологической, социальной ответственности и корпоративного управления в компаниях; составляются независимыми финансовыми, консалтинговыми и рейтинговыми агентствами, обеспечивают сравнение компаний и ориентированы на инвесторов. В таких отчетах формируется система факторов, индикаторов, показателей, а методология присвоения рейтингов является прозрачной; единственным недостатком таких рейтингов является различие методологий, поскольку каждое агентство разрабатывает собственные рейтинги
2. ESG-отчет-ность Представляют под собой внутреннюю отчетность в компании, которая отражает реализацию экологической, социальной ответственности и корпоративного управления в реалиях устойчивого развития; как правило, в таких отчетах раскрываются планы, стратегия, достигнутые успехи и неудачи, опыт и планируемые к реализации проекты. Однако такие отчеты составляются компаниями самостоятельно, что затрудняет их использование в качестве единственного источника финансового анализа
3. SASB Универсализированные стандарты устойчивого развития, ориентированные на потребности инвесторов; в данных стандартах содержится финансово значимая информация, связанная с устойчивым развитием. Фактически SASB - это определенная методика, стандарт подготовки финансовой отчетности в реалиях устойчивого развития бизнеса
4. GRI Аналогичные стандарты формирования финансовой и общей отчетности по устойчивому развитию, которые акцентируют внимание на финансово-экономических, экологических и социальных факторах сравнения
5. EIA Инструмент используется для проведения финансовых оценок, изучения экономического ущерба и экологических последствий реализации проектов или значимых действий бизнеса. Нормативы стандартов оценки согласуются с регуля-торными требованиями; однако практически все внимание уделяется именно экологии
6. SCS Инструментарий сертификации устойчивого развития, который представляет под собой программы по сертификации компаний по определенным критериям, факторам влияния и стандартам на устойчивое развитие
Принимая во внимание представленные инструменты финансового анализа устойчивого развития компании, отметим их крайне высокую распространенность в практике функционирования международных и российских компаний, что в особенности свойственно организациям, ориентированным на трансграничные операции (поскольку критерии устойчивого развития учитываются как инвесторами, так и другими стейкхолдерами, что формирует точку коммерческого интереса в применении обозначенных инструментов).
Так, например, практически все крупнейшие корпорации составляют собственную (внутреннюю) ESG-отчетность, которая является связующим звеном между корпоративной отчетностью и раскрытием информации о стратегии устойчивого развития бизнеса [11]. Последняя, например, как показывают открытые данные, активно развивается в Канадском имперском коммерческом банке CIBC, в котором такая стратегия не только составляется, но и реализуется (данные процессы выстраиваются параллельно друг другу) [10]. Аналогичные инструменты и стратегии реализуются в международной компании Dell Technologies, которая активно подготавливается к процедуре CSRD - её фактическая реализация сводится к формированию внутренних механизмов, направленных на учет нормативного режима Директивы Европейского Союза по корпоративной отчетности в области устойчивого развития [12]. Важно подчеркнуть, что под стратегией в таком случае понимается комплексная система мероприятий, учитывающих динамические изменения рынка и имеющиеся приоритеты.
Куда более примечательным видится опыт применения обозначенных в таблице 2 инструментов финансового анализа устойчивого развития в российском бизнесе; так, например, компания Лукойл публикует GRI отчеты; Газпром EIA отчеты; X5 Retail Group разрабатывает и реализует SCS программы; ГМК «Норильский никель» (как и все другие перечисленные субъекты) подготавливает ESG-от-четы и т. д. Отметим, что первичное значение данных стратегий и инструментов сводится к привлечению внимания международных инвесторов и партнеров к бизнесу, отражает заинтересованность компаний в создании дополнительных перспектив и выгод от устойчивого развития, позволяет демонстрировать государственным регулирующим органам устремленность на глобальные перспективы. Внедрение данных инструментов для крупнейших структур строится на привлечении внешних консалтинговых компаний и агентств, оказывающих содействие по вопросам перестройки бизнес-процессов, оптимизации, учету финансово-экономических, экологических и социальных перспектив вместе взятых. Немаловажную роль занимает и формирование долгосрочных стратегий, функционирование на благо сохранения природы и развития общества, с созданием перспективных условий труда, реализацией социальных программ и проектов, которые учитываются при составлении финансовых отчетов, затрагивающих вопросы устойчивого развития, публикуются открыто для поддержания репутации компании.
Особо хочется отметить, что не только крупные компании и холдинги должны проводить финансовый анализ устойчивости, но также и компании среднего размера, которые планируют выход IPO или на рынки долгового финансирования. Ярким примером внедрения ESG отчетности в среднем бизнесе является косметическая компания SPLAT GLOBAL. Для оптимизации затрат по внедрению компании создают Экспертные советы, в которые приглашают экспертов и профессионалов, имеющих опыт внедрения и проведения финансового анализа устойчивости бизнеса и обладающих необходимым инструментарием.
Таким образом, по результатам проведенного исследования можно сделать выводы о том, что финансовый анализ устойчивого развития бизнеса становится не просто способом обеспечивать стабильность реализации ESG-трансформаций и связанных с ними целей, но и задавать пространство для привлечения внимания внешних субъектов к компании (инвесторы, кредиторы, партнеры, а также государство и другие стейкхолдеры). Итогом финансового анализа устойчивого развития компании становится раскрытие финансовой
X X О го А С.
X
го m
о
ю
2 О
M ■р»
CS
о
CS
о ш m
X
информации, рисков и расходов, направленных на устойчивое развитие; с точки зрения внутренних процедур финансовый анализ устойчивого развития позволяет оптимизировать финансовые расходы, потери, повышать состоятельность и создавать финансово благоприятные условия хозяйствования, в их неразрывной связи с реализацией целей устойчивого развития. Иными словами, финансовый анализ обеспечивает оптимизацию внутренних процедур и процессов, позволяет повышать эффективность, и, что самое главное, разрабатывать глобальную стратегию развития бизнеса, согласующую устойчивое развитие и коммерческую эффективность, рентабельность, финансовую устойчивость. Краткая характеристика опыта использования инструментов финансового анализа устойчивого развития в международной и отечественной практике показывает, что наиболее распространенными инструментами являются ESG-страте-гии и специальные публикации, направленные на раскрытие финансовой и нефинансовой информации; можем констатировать позитивную тенденцию роста внимания бизнес-субъектов к концепции устойчивого развития.
Весьма проблемный характер в поле исследования, приобретающий особые перспективы в дальнейшем, имеет установление сбалансированной системы показателей финансового анализа устойчивого развития бизнеса (экспресс-анализ), а также их взвешивания с учетом размерности бизнеса, специфики отрасли; перспективным также видится направление проработки нормативных значений коэффициентов, универсально подходящих для бизнес-субъектов и отражающих ключевые аспекты реализации устойчивого развития.
Литература
1. Бобчинский А.Е. Исследование процесса формирования программы устойчивого развития корпорации // Известия СПбГЭУ. 2023. №3-2 (141). С. 182-188.
2. Буданова А.И. Анализ соответствия управления качеством компании целям устойчивого развития // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. 2020. №18. С. 365379.
3. Волков М.А. Анализ влияния факторов устойчивого развития на стоимость бизнеса // Вестник науки и образования. 2018. №4 (40). С. 57-67.
4. Имамвердиева М.И., Бубнова А.О. Финансовый аспект реализации концепции «устойчивое развитие» // Вестник СурГУ. 2023. №1 (39). С. 30-37.
5. Когденко В.Г, Методика финансового анализа компаний цифровой экономики // Учет. Анализ. Аудит. 2018. №3. С. 94-109.
6. Никифорова Е.В. Формирование и раскрытие информации об устойчивом развитии компании // Russian Journal of Economics and Law. 2016. №2 (38). С. 113-123.
7. Третьякова В.А., Сапожникова М.А., Воронова А.С. Разработка системы показателей для оценки устойчивого развития предприятия // Вестник Академии знаний. 2023. №1 (54). С. 245-249.
8. Шевченко О.Ю. Особенности финансового анализа компаний на современном этапе // ОНВ. 2004. №1 (26). С. 120-121.
9. Яковлева Д.Д., Шарич Э.Э., Гаджиев М.М. Финансовый анализ компаний нефтехимической отрасли // УЭПС. 2021. №1. С. 9197.
10. ESG Case Study: How CIBC built up its ESG strategy // URL: https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/esg/esg-case-study-cibc-strategy/
11. ESG Case Study: How corporate purpose strengthens Kellogg's ESG communications with stakeholders // URL: https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/news-and-media/esg-case-study-kelloggs/
12. ESG Case Study: How Dell Technologies prepares for EU CSRD as part of its ESG strategy // URL: https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/esg/esg-case-study-dell-technologies/
13. World investment report 2023 // URL: https://unctad.org/system/files/official-document/wir2023_en.pdf
Financial analysis of company's sustainable development: tools and implementation
experience Berezovka S.V.
National University under the Government of the Russian Federation JEL classification: G20, G24, G28, H25, H30, H60, H72, H81, K22, K34
This article addresses the pressing issue of conducting a financial analysis of a company's sustainable development. It highlights that the key value of sustainable development for businesses lies not only in creating conditions for socially and environmentally responsible behavior but also in enhancing financial and economic stability, profitability, and the attraction of investments and borrowed capital. The article specifies the unique features of conducting a financial analysis of sustainable development, emphasizing the need to consider the environmental and social aspects of the company's activities, as well as to develop specific indicators that reflect the characteristics of the business, its industry affiliation, size, and similar factors. The importance of weighting the indicators and considering them in relation to the company's size and established normative values is underscored. Various tools for financial analysis of sustainable development are discussed, including ESG ratings, ESG reporting, SASB and GRI standards, EIA, and SCS. Examples of their application in international and Russian business practices are briefly characterized, demonstrating the growing popularity of ESG transformations. Keywords: sustainable development, ESG transformations, financial analysis, financial
stability, ESG ratings, ESG reporting, SASB, GRI, EIA, SCS. References
1. Bobchinsky A.E. Study of the process of forming a sustainable development program for a
corporation // News of St. Petersburg State Economic University. 2023. No. 3-2 (141). pp. 182-188.
2. Budanova A.I. Analysis of the compliance of the company's quality management with the
goals of sustainable development // Scientific works: Institute of National Economic Forecasting of the Russian Academy of Sciences. 2020. No. 18. pp. 365-379.
3. Volkov M.A. Analysis of the influence of sustainable development factors on the cost of
business // Bulletin of Science and Education. 2018. No. 4 (40). pp. 57-67.
4. Imamverdieva M.I., Bubnova A.O. Financial aspect of the implementation of the concept of
"sustainable development" // Bulletin of Surgut State University. 2023. No. 1 (39). pp. 30-37.
5. Kogdenko V.G., Methods of financial analysis of companies in the digital economy //
Accounting. Analysis. Audit. 2018. No. 3. pp. 94-109.
6. Nikiforova E.V. Formation and disclosure of information about the sustainable development
of a company // Russian Journal of Economics and Law. 2016. No. 2 (38). pp. 113-123.
7. Tretyakova V.A., Sapozhnikova M.A., Voronova A.S. Development of a system of
indicators for assessing the sustainable development of an enterprise // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2023. No. 1 (54). pp. 245-249.
8. Shevchenko O.Yu. Features of financial analysis of companies at the modern stage // ONV.
2004. No. 1 (26). pp. 120-121.
9. Yakovleva D.D., Sharich E.E., Gadzhiev M.M. Financial analysis of companies in the
petrochemical industry // UEPS. 2021. No. 1. pp. 91-97.
10. ESG Case Study: How CIBC built up its ESG strategy // URL: https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/esg/esg-case-study-cibc-strategy/
11. ESG Case Study: How corporate purpose strengthens Kellogg's ESG communications with
stakeholders // URL: https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/news-and-media/esg-case-study-kelloggs/
12. ESG Case Study: How Dell Technologies prepares for EU CSRD as part of its ESG strategy
// URL: https://www.thomsonreuters.com/en-us/posts/esg/esg-case-study-dell-technologies /
13. World investment report 2023 // URL: https://unctad.org/system/files/official-document/wir2023_en.pdf
<
m о x
X
