CC BY
16
УДК 336.781.2/5
С.В. УРВАНЦЕВА,
ст. викладач кафедри банк'юських iнвестицй, Кмвський нацюнальний економ1чний унверситет iм. Вадима Гетьмана,
Т.М. ВЕРБНЯК,
студент кредитно-економiчного факультету, Кивський нацюнальний економiчний унверситет iM. Вадима Гетьмана
Детермшанти формування BiflcOTKOBOÏ ставки по банювських кредитах в Укра'|'ш
Проведено досл1дження та узагальнення базових чин-ниюв впливу на р\вень кредитних ставок, авторами за-пропоновано багатофакторну модель формування цни банквських кредитв в УкраЫ.
Ключов! слова: банювський кредит, в\дсоткова ставка, цна кредиту, кореляцйно-регресйний анал\з, багатофакторна модель.
Проведено исследование и обобщение базовых факторов, влияющих на уровень кредитных ставок, авторами предложена многофакторная модель формирования цены банковских кредитов в Украине.
Ключевые слова: банковский кредит, процентная ставка, цена кредита, корреляционно-регрессионный анализ, многофакторная модель.
The research and summarize the basic factors affecting the level of interest rates, the authors proposed a multifa-ceted model of pricing of bank loans in Ukraine.
Keywords: bank loan, the interest rate, the price of credit, correlation and regression analysis, multivariate models.
Постановка проблеми. Одну з центральних позицм у систем! банювського маркетингу займае цЫова полггика, особливо цЫоутворення на кредиты продукти, осктьки 1'х прибут-ковють створюе основу для ефективно''' дтльност банку. Будучи ¡нтегральним показником, що формуеться пщ впливом множини р!зних фактор!в, вщсоткова ставка по кредиту, своею чергою, впливае на зм!ни в економщк Банк!вськ! кредити ви-ступають одним ¡з базових джерел формування ¡нвестиц!йних ресурса, стимулювання господарсько' активност! та приско-рення економнного зростання. Саме тому визначення основ-них чинник!в та оц!нка 'хнього впливу на формування ц!ни бан-к!вського кредиту набувае особливо' актуальность
Анал'13 дослщжень та публкацм з проблеми. Р!зн! аспекти формування ц!ни банювського кредиту розгляда-ються у працях вщомих науковц!в, зокрема А.С. Гальчинсь-кого, Ю.О. Заруби, А.С. Кравченко, В.Д. Лагупна, M.I. Лазеп-ко, Т.В. Майорово', А.А. Пересади, M.I. Савлука та ¡нших. Ут!м недостатньо висв!тленим залишаеться питання оц!нки впливу базових фактор!в на р!вень вщсотку по банювських кредитах в Укра'н!.
Метою статт! е визначення базових факторв та к!льк!сна оц!нка 'хнього впливу на вщсоткову ставку по банювських кредитах ¡з використанням кореляц!йно-регрес!йного анал!зу.
Виклад основного материалу. Дослщжуючи природу бан-к¡вського кредитування, важливо зазначити, що в його основ¡ лежить авансування кап¡талу, яке проявляеться в тому, що ре-сурси вкладаються з поверненням вартоси до того ж бтьшо''' за авансовану. При цьому кредит як рух коштв характеризуемся процесом утворення ¡ використання фонд¡в грошових коштв на поворотн¡й основ¡ з¡ стягненням плати - вщсотюв.
Разом ¡з тим не ¡снуе едино' для вск випадк¡в в¡дсотковоí ставки. Надання кредиту може диференц¡юватися залежно вщ умов повернення, державного регулювання цього процесу, особливостей позичальника тощо. Отже, доцтьно бтьш детально розглянути фактори, як¡ впливають на цЫу кредиту.
На думку M.I. Лазепко, рюень норми позичкового процента встановлюеться п¡д впливом конкуренци на ринку позич-кових кап¡тал¡в ¡ залежить в¡д сп¡вв¡дношення попиту та про-позици позичкового кап¡талу. Чим б¡льший попит на кредит, тим вища норма процента [1, с. 515].
Попит на позичковий капггал залежить вщ таких чинниюв:
- масштаби виробництва, р¡вень його спецвлваци та ко-оперування;
- циклннють коливань виробництва;
- сезонн¡сть умов виробництва та реалвацп продукцп;
- темпи ¡нфляцп, прискорення яких викликае п¡двищення процентних ставок, що слугуе захистом в¡д знец¡нення позичкового капралу;
- вид кредиту та його цтьове призначення;
- розм^ кредиту:
- терм¡н користування позикою;
- забезпеченють повернення кредиту;
- своечаснють повернення кредиту.
З боку пропозици позичкового кап¡талу на рвень процентно'' ставки також впливае низка чинниюв, а саме:
- рвень монетизаци ВВП;
- розм^и грошових нагромаджень та заощаджень у сус-п¡льств¡ та товарно-грошова збалансованють виробництва;
- р¡вень грошово-кредитного регулювання економки центральним банком ¡з допомогою процентних ставок та ¡н-ших властивих йому ¡нструмент¡в, 'х диференцмованост залежно в¡д грошово-кредитно'' пол¡тики (облкова ставка, норма обов'язкового резервування, операци на в¡дкритому ринку тощо);
- мжнароды чинники, особливо в¡льний перелив капггалв ¡з кра'ни в кра'ну, передус¡м так званих гарячих грошей. 1нте-
© С.В. УРВАНЦЕВА, Т.М. ВЕРБНЯК, 2014
Формування ринкових вщносин в Укра"|"н1 № 1 (152)/2014 1 5
гpaцiя У^^ни y cвiтoвy eкoнoмiкy чepeз збтыхення пpoпoзи-ци дeшeвoгo iнoзeмнoгo пoзичкoвoгo кaпiтaлy (poзмiщeння eвpooблiгaцiй, poзмiщeння ОЗДП, мiжнapoднi кpeдити) мoжe cпpияти знижвнню cepeдньoï pинкoвoï нopми пpoцeнтa.
T.C. Дaвидюк зaзнaчae, щo визнaчeння цЫи кpeдитy е вa-жливoю cклaдoвoю пpoцecy кpeдитyвaння тa poзпoдiляe чинники, i^o впливaють нa poзмip пpoцeнтнoï cтaвки зa ^e-дити, нa мaкpo- тa мiкpoeкoнoмiчнi [2, c. 29B-3Q1].
Poзмip пpoцeнтнoï cтaвки нa мaкpopiвнi зaлeжить вiд:
- пoпитy тa пpoпoзицiï, якi cклaлиcя нa кpeдитнoмy pинкy;
- cтaбiльнocтi гpoшoвoгo pинкy в кpaïнi;
- cтaвoк бaнкiв-кoнкypeнтiв;
- нopми пpибyткy вщ iншиx aктивниx oпepaцiй;
- piвня oблiкoвoï cтaвки цeнтpaльнoгo бaнкy.
Cepeд мiкpoeкoнoмiчниx фaктopiв виoкpeмлюють:
- мeтy кpeдитy;
- poзмip кpeдитy;
- тepмiн кopиcтyвaння кpeдитoм;
- piвeнь pизикy;
- витpaти нa oфopмлeння пoзички i кoнтpoль, xapaктep взaeмoвiднocин мiж бaнкoм i пoзичaльникoм.
Шиpoкий cпeктp чинникiв нa мiкpo- тa мaкpopiвнi poзгля-дae Ю.О. Зapyбa, видiляючи нa мaкpopiвнi фaзy eкoнoмiчнo-гo циклу, cтaн кoн'юнктypи нa тoвapнoмy, фoндoвoмy i вa-лютнoмy pинкax, piвeнь тa cтpyктypy мoнeтизaцiï eкoнoмiки, eкoнoмiчнy пoлiтикy дepжaви, тeмпи iнфляцiï, дoxoди нace-лeння, динaмiкy кypcy нaцioнaльнoï вaлюти, гpoшoвi зaoщa-джeння нaceлeння, тoбтo бaгaтcтвo нaцiï тoщo.
Cepeд внyтpiшньoбaнкiвcькиx aвтop виoкpeмлюe cтpaтe-гiчнi opieнтиpи бaнкy, кpeдитний pизик, вapтicть зaлyчeниx pecypciв бaнкy (в тoмy чиcлi пpoцeнтнi тa нeпpoцeнтнi витpa-ти) тa бaжaний piвeнь пpибyткoвocтi бaнкy [3, c. 46, 56].
Oкpiм вищeвкaзaниx вaжeлiв впливу B.Д. Лaгyтiн дoдae тa-кi: piвeнь cтaвки пoдaткy нa пpибyтoк бaнкy, yмoви нaдaння aнaлoгiчнoгo виду кpeдитy нa зaгaльнoдepжaвнoмy тa perio-нaльнoмy кpeдитниx pинкax, мoжливocтi бaнкy щoдo дoдaткo-вoгo зaлyчeння кpeдитниx pecypciв, a пoзичaльникa щщ^ от-pимaння тaкoï ж пoзики в iншиx бaнкax, нaявнicть piзниx фopм мaтepiaльнoгo зaбeзпeчeння пoзики. Гoлoвним чинникoм aв-тop вбaчae цЫу зaлyчeння кpeдитниx pecypciв [4].
A.A. Пepecaдa тa T.B. Maйopoвa видтяють ocнoвнi фaктopи, якi впливaють, зoкpeмa, нa вapтicть iнвecтицiйниx кpeдитiв:
- зм^ вiдcoткiв зa дeпoзитaми;
- oфiцiйнo oгoлoшeний iндeкc iнфляцiï;
- мoжливocтi oдepжaння дoвгocтpoкoвoгo iнвecтицiйнoгo кpeдитy в iншиx бaнкax нa бтьш пiльгoвиx yмoвax;
- xapaктep пapтнepcькиx взaeмoвiднocин iз пoзичaльни-кoм, йoгo фiнaнcoвe cтaнoвищe, тpивaлicть тa мщнють зв'язкiв;
- aльтepнaтивнi вapiaнти вклaдeння (iнвecтyвaння) кoштiв в iншi aктиви з мeтoю oдepжaння мaкcимaльнoгo дoxoдy;
- мoжливий pизик кpeдитyвaння iнвecтицiйниx зaxoдiв, ocoбливo iннoвaцiйниx пpoeктiв;
- витpaти з oфopмлeння пoзички тa пpoвeдeння бaнкiв-cькoгo, мoнiтopингy;
- poзмip пoзички;
- cтpoк пoзички тa iншi фaктopи [5, c. 28].
Cвoeю чepгoю, A.C. Kpaвчeнкo пoдiляe фaктopи впливу нa piвeнь кpeдитнoï cтaвки нa oпocepeдкoвaнi тa бeзпoce-peднi. Biдпoвiднo дo oпocepeдкoвaниx фaктopiв вiднo-cитьcя: cтaн мiжнapoднoгo фiнaнcoвoгo pинкy, ф^нм-вий peйтинг кpaïни, пoлiтичнo-пpaвoвий тa eкoнoмiч-нo-coцiaльний cтaн кpaïни, cтaн дepжaвнoгo бюджeтy, динaмiкa BBП, cтaн гpoшoвo-кpeдитнoгo pинкy, кoн'юнк-тypa кpeдитнoгo pинкy, piвeнь кoнкypeнцiï, пpoцeнтнa пo-лiтикa бaнкy, нopмa лiквiднocтi бaнкy, oпoдaткyвaння, cтaвкa peфiнaнcyвaння НБУ.
Дo бeзпocepeднix фaктopiв впливу aвтop вiднocить: вap-тють кpeдитниx pecypciв, пocтiйнi бaнкiвcькi витpaти нa ^e-дит, змiннi бaнкiвcькi витpaти нa кpeдит, тepмiн, cyмa кpeди-ту, питoмa вaгa влacнoгo бaнкiвcькoгo кaпiтaлy в йoгo пacи-вax, iндeкc cтiйкocтi вaлюти, пpибyтoк бaнкy вiд кpeдитнoï дiяльнocтi, кoeфiцieнт пoвepнeння кpeдитy [6].
Oтжe, пiдcyмoвyючи думки вищeнaвeдeниx нayкoвцiв, дo-цiльнo визнaти, щo цiнa кpeдитy фopмyeтьcя пiд впливoм кoнкypeнцiï нa pинкy пoзичкoвиx кaпiтaлiв i зaлeжить вщ вa-жeлiв, щo фopмyютьcя нa мiкpo-, тa мaкpopiвнi. Biдпoвiднo в пoдaльшoмy дocлiджeннi бyдe пpoвeдeнo aнaлiз впливу нa piвeнь кpeдитнoï cтaвки тaкиx дeтepмiнaнт:
- мacштaб виpoбництвa, динaмiкa BBП;
- poзмipи гpoшoвиx нaгpoмaджeнь тa зaoщaджeнь у cyc-пiльcтвi тa тoвapнo-гpoшoвa збaлaнcoвaнicть виpoбництвa;
- тeмп iнфляцiï;
- piвeнь мoнeтизaцiï BBП;
- piвeнь гpoшoвo-кpeдитнoгo peгyлювaння eкoнoмiки цeнтpaльним бaнкoм зa дoпoмoгoю пpoцeнтниx cтaвoк тa ^ix^x влacтивиx йoмy iнcтpyмeнтiв;
- динaмiкa кypcy нaцioнaльнoï вaлюти;
- cepeдня вiдcoткoвa cтaвкa зa дeпoзитaми;
- cтaвкa зa мiжбaнкiвcькими кpeдитaми;
- piвeнь cтaвки пoдaткy нa пpибyтoк фiнaнcoвoï ycтaнoв;
- бaжaний piвeнь вiдcoткoвoï мapжi мiж кpeдитними тa дeпoзитними cтaвкaми;
- peзepви пщ видaнi кpeдити, щo cфopмyвaлиcя з ypax-yвaнням якocтi кpeдитнoгo пopтфeля;
- aльтepнaтивнi вapiaнти вклaдeння (iнвecтyвaння) кoштiв в iншi aктиви з мeтoю oдepжaння мaкcимaльнoгo дoxoдy;
- poзмip, тepмiн кopиcтyвaння пoзикoю, зaбeзпeчeнicть пoвepнeння кpeдитy;
- cвoeчacнicть пoвepнeння кpeдитy.
Aвтopaми пpoпoнyeтьcя тaкий aлгopитм пoбyдoви peгpe-ciйнoï мoдeлi фopмyвaння цiни бaнкiвcькиx кpeдитiв:
1) тeopeтичний пiдбip фaктopiв впливу з oбrpyнтyвaнням пpичин вибopy (тeopeтичний acпeкт зв'язку);
2) кopeляцiйний aнaлiз кoжнoгo фaктopa зi cтaвкoю пo кpeдитy;
16 Формування ринкових вiднocин в ÓKpa'mi № 1 (152)/2014
3) пор!вняння отриманих даних кореляц!йного анал!зу з оптимальним значенням коеф!ц!ент!в та в!дс!в показник!в з недостатн!м р!внем зв'язку;
4) побудова кореляц!йно''' матриц! в!д!браних фактор!в впливу з метою визначення наявност! мультикол!неарност!;
5) побудова регрес!йноУ модел! формування ц!ни кредит!в на баз! сформованих детерм!нант;
6) перев!рка модел! на достов!рн!сть та и оптим!зац!я.
Виходячи з даних проведеного теоретичного анал!зу !снуе
велика к!льк!сть фактор!в, що впливають на ц!ну кредитних ресурс!в. Проте не кожен показник можна застосувати при побудов! математичноУ модел!. Сл!д звернути увагу на те, що в процес! досл!дження зд!йснено чотири етапи в!дс!ву фактор!в:
1) в!дс!в через неможлив!сть дати точну к!льк!сну оц!нку фактору;
2) в!дс!в через в!дсутн!сть достатн!х статистичних даних (програмний комплекс «регрес!я» вимагае для побудови модел! однакову к!льк!сть спостережень по вс!х факторах та результативному показников!);
3) в!дс!в через низький р!вень кореляцп (зв'язку) з резуль-тативним показником;
4) в!дс!в через наявн!сть мультикол!неарност!.
Для побудови багатофакторноУ модел! формування ц!ни банк!вських кредит!в нами використано стандартний пакет анал!зу даних МБ Ехсе1, зокрема модул! «Регрес!я» та «Ко-реляц!я».
За основу функц!У «Кореляц!я» в МБ Ехсе1 взято л!н!йний коеф!ц!ент кореляцп П!рсона:
г =
{XI-X)2Щ(У1- у)2
де г - коеф!ц!ент кореляцп;
X! - значення зм!нних (фактори впливу на ц!ну кредиту);
у! - значення результативного показника (ц!на кредиту); х,у - середн! арифметичн! значення; к - к!льк!сть спостережень.
К!льк!сна м!ра кореляц!йного зв'язку оц!нюеться за зна-ченнями коеф!ц!ента кореляцп у межах в!д -1 до +1. В!д'ем-не значення вказуе на обернений зв'язок ! навпаки. У моде-л! взят! лише т! фактори, коеф!ц!ент кореляцп яких е вищим за |0,5| (саме це значення е граничним при в!дбор! факто-р!в) [7]. Значення, нижч! за дане в!дс!ваються через недо-статн!й р!вень зв'язку з результативним показником (в!д-сотковою ставкою за банк!вськими кредитами).
Для досл!дження було обрано пер!од з 2007 року по дру-гий квартал 2013 року (щоквартальн! значення).
На основ! вищезгаданого коеф!ц!ента визначено вплив базових фактор!в на середньозважену процентну ставку по банк!вським кредитам (табл. 1).
Через недостатн!сть оф!ц!йних статистичних даних з по-дальшого анал!зу виключаються так! фактори:
1) к!льк!сть п!дприемств-банкрут!в (г = 0,22855 за дани-ми з четвертого кварталу 2011 року по другий квартал 2013 року);
2) питома вага кредит!в, наданих на !нвестиц!йн! потреби (починаючи з лютого 2013 року зм!нено класиф!кац!ю кредита за ц!льовим спрямуванням, в!дпов!дно г = 0,25249 за даними з першого кварталу 2007 року по четвертий квартал 2012 року);
3) частка прострочених кредит!в у кредитному портфел! банк!в (коеф!ц!ент кореляцп г = -0,51276 за даними з першого кварталу 2008 року по другий квартал 2013 року).
Для побудови багатофакторноУ модел! в!д!брано п'ять фактор!в, значення показник!в кореляцп яких перевищуе |0,5| (рис. 1).
Наступним кроком, необх!дним для побудови модел!, е визначення взаемозв'язку м!ж в!д!браними на попередньо-
Таблиця 1. Значения коефщенту кореляцп для базових фактор1в впливу на середньозважений вщсоток по банювських кредитах в УкраТт
№ Фактор впливу г
1 1ндекс (фнзичного обсягу ВВП -0,62818
2 Заощадження населення -0,13037
3 1ндекс ПФТС -0,68446
4 Дох1дн1сть 0ВДП на первинному ринку 0,49622
5 1ндекс споживчих ц1н 0,08181
6 0ф1ц1йний курс гривж щодо долара США 0,08329
7 Сптвщношення М3/ВВП 0,17866
8 0бл1кова ставка НБУ 0,53715
9 Середньозважена ставка рефшансування за вс1ма ¡нструментами 0,47145
10 Норматив обов'язкових резерв¡в (поточн¡ рахунки в ¡ноземжй валют¡) 0,16298
11 Середньозважена ставка по депозитах 0,84381
12 Середньозважена ставка на м^банмвському ринку 0,85411
13 Процентна маржа -0,46085
14 Вщношення обсягу кредитного портфелю до ВВП 0,4154
15 Питома вага банмвських кредит^, наданих нефшансовим корпорац¡ям -0,18288
16 Питома вага банмвських короткострокових кредит¡в 0,0268
17 Питома вага кредитт, наданих у нац¡ональн¡й валют¡ -0,21942
18 Питома вага банмвських кредит¡в, забезпечених нерухомим майном 0,1576
19 Резерви пщ знец¡нення кредитт та заборгованос^ кл¡eнт¡в -0,14411
Формування ринкових вщносин в УкраУш № 1 (152)/2014 1 7
Рисунок 1. Динамка основних показниюв, що здшснюють вплив на цшу банювських кредит1в в УкраТт за перюд з 2007 року по другий квартал 2013 року
Джерело: розраховано самостйно за даними Национального банку Украни /[Електрон. ресурс] - Доступно з: http://www.bank.gov.ua/control/uk/ publish/category?cat_id=57897
му етагл факторами (перев^ка на наявьлсть мультиколЬ неарносл). Даний етап е необхщним для побудови яюсно' модель осктьки у випадку наявност мультиколЫеарност результат буде не точним.
Для здмснення перев^ки доцтьно побудувати кореляцм-ну матрицю, яка покаже насктьки кожен окремий фактор залежить вщ ¡нших. У такий споаб можна виявити фактори, як найб¡льше впливають на ¡нш1, та виключити 1'х з розгляду в майбутн¡й регрес¡йн¡й модель
У табл. 2 подан¡ результати проведеного аналву мульти-кол¡неарност¡.
Для вщаву фактор¡в, як¡ створюють мультиколЫеарнють, обираються т¡ значення коеф¡ц¡eнт¡в кореляци, як¡ б¡льш¡ за 0,7. Даний порг розд¡ляe середн¡й (г = 0,5 - 0,7) та сильний (г > 0,7) рюень взаемозв'язку [7]. Саме тому необх¡дно вщ-
кинути фактори, як¡ мають найбтыхл значення коеф¡ц¡eнт¡в у кореляц¡йн¡й матриць Даний пор¡г чутливост¡ перевищуе лише пара фактора «1ндекс ПФТС - Середньозважена ставка по депозитах» (коефщ^нт кореляци г дорюнюе -0,73). На нашу думку, для побудови модел¡ необхщно за-лишити середньозважену ставку за депозитами. 3 одного боку, це базовий ресурс банюв, а з ¡ншого - коефщент кореляци з¡ ставкою по кредитах у даного фактора бтьший, аыж у ¡ндексу ПФТС (0,844 проти -0,68).
На основ¡ попередньо врбраних детерм¡нант побудовано л¡н¡йну регрес¡йну модель впливу фактора на процентну ставку по банювських кредитах:
У = 16,48254 - 0,08235*Х1 + 0,29768*Х2 + 0,43258*Х3 + 0,22377*Х4, де Х1 - ¡ндекс ф¡зичного обсягу ВВП;
Таблиця 2. Кореляцшна матриця
1ндекс ф1зичного обсягу ВВП 1ндекс ПФТС Облшова ставка НБУ Середньозважена ставка по депозитах Середньозва-жена ставка на м1жбанюв-ському ринку
1ндекс фгёичного обсягу ВВП 1
1ндекс ПФТС 0,67 1
0блкова ставка НБУ -0,47 -0,20 1
Середньозважена ставка по депозитах -0,66 -0,73 0,24 1
Середньозважена ставка на м1жбанювському ринку -0,49 -0,54 0,43 0,63 1
18 Формування ринкових вщносин в Укра1Ш № 1 (152)/2014
Таблиця 3. Результати perpecii
Множинний R R-квадpат Hopмoваний R-квадpат Cтандаpтна похибка F
0,97637 0,95331 0,94441 0,83675 107,1886
Таблиця 4. Фактичнi значения t-кpитepiю фактopiв мoдeлi
Дeтepмiнанти, якi включeнi до мoдeлi t-кpитepiй
0блкова ставка НБУ 2,5446
Середньозважена ставка за депозитами 4,8154
Середньозважена ставка на м1жбанювському ринку 7,5443
1ндекс (фнзичного обсягу ВВП -2,895
Х2 - облкова ставка НБУ; Х3 - середньозважена ставка за депозитами; Х4 - середньозважена ставка на м1жбанювському ринку. Дал1 проведемо перев1рку модел1 на достов1рн1сть. Основ-н дан по якост модел1 наведено в табл. 3 та 4. 3 даних, наведених у табл. 3, можемо зробити висновок, що модель формування цЫи банювських кредит1в е достат-ньо точною. Коефщент детермЫаци (R-квадрат) дор1внюе 0,9533. Отже, обраний наб1р фактор1в включае 95,33% ус-ix змЫ результативного показника. Фактичне значення критерГю Фiшера для даноУ моделi значно перевищуе критичне значення (107,1886 > 2,84), що пщтверджуе значущють моделi. Отже, рiвняння регреси можна використовувати для статистичних розрахунюв. Для перевiрки змЫних факторiв моделi застосовано кри-терiй Стьюдента. При цьому критичне значення Ь-критерГю для даноУ моделi становить не менше 12,061, а фактичн значення t-критерiю моделi поданi в табл. 4. ПорГвнявши фактичнi значення Ь-критерГю Стьюдента з критичним, можна зробити висновок, що вс дослщжеы фактори впливу можуть бути використан при побудовГ рГв-няння регреси, що пiдтверджуe УУ достовГрнють. Висновки Пщсумовуючи викладене, зазначимо, що вщсоткова ставка по банкiвськиx кредитах е iнтегральним показником, що фор-муеться пщ впливом конкуренцiУ на ринку позичкових капггалГв i залежить вщ важелГв, що формуються на мГкро- та макрорГвнк 3а результатами кореляцмно-регресмного аналГзу було виз-начено детермЫанти, що здмснювали найбтьший вплив на цг ну банювських креди^в в УкраУн протягом 2007-2013 роюв, а саме: ¡ндекс фГзичного обсягу ВВП (коефщент кореляцп «-» 0,62818), облкова ставка НБУ (0,53715), середньозважена ставка по депозитах (0,84381), середньозважена ставка на мГжбанювському ринку (0,85411). Обраний набГр факторГв вкпючае 95,33% уах змЫ результативного показника. У процес дослГдження факторГв впливу на цЫу кредиту авторами вперше було використано «¡ндекс ПФТС» (коефЬ фент кореляцп «-» 0,68446) як показник оцЫки дшовоУ ак-тивност в УкраУн взагалГ та розвитку ринку цЫних паперГв зокрема. Високе значення кореляцп свщчить про тюний зв'язок даного фактора з цЫою позичкових ресурав та дае змогу в подальшому використовувати цей показник для прогнозування вщсотку по банювським кредитам. Незначний вплив на цЫу банювських кредитГв в УкраУн здмснюють так чинники: заощадження населення, рГвень монетизацГУ економки, темп ¡нфляци, динамка курсу нацю-нальноУ валюти, дохщнють за ОВДП, рГвень вщсотковоУ мар-жГ мГж кредитними та депозитними ставками, розмГр, строк користування позикою, забезпеченють та своечаснють по-вернення кредиту. Вщповщно банки не в змозГ самостмно, лише за рахунок власних, внутршньобанювських важелГв впливу, абсолютно управляти рГвнем вщсотковоУ ставки по кредитам. Значний вплив на формування цЫи кредиту мають зовншы чинники, як мають бути об'ектом державного регулювання. Список використаних джерел 1. Грош1 та кредит: пщручник / M.I. Савлук, A.M. Мороз, I.M. Ла-зепко[та ¡н.]; за ред. M.I. Савлука. - [5-те вид., без зм1н]. - К.: КНЕУ, 2009. - 740 с. ISBN 966-574-896-3 2. Давидюк Т.С. Кредит та позичковий вщсоток: ¡стор1я розвитку та сучаснють / Т.С. Давидюк // Комунальне господарство мют. Се-р1я «Економлчнп науки»: зб1рник наукових праць. - 2008. - №89. -С. 296-303. 3. Формування вартост1 кредита у краУнах з перехщною економг кою та вплив на неУ облковоУ ставки: 1нформац1йно-анал1тичн1 ма-тер1али / За ред. к.е.н. О.1. К1реева i к.е.н. М.М. ШаповалоУ. - К.: Центр наукових дослщжень НБУ, 2004. - 86 с. 4. Лагу™ В.Д. Кредитування: теори i практика: Навч. поиб. [Елек-трон. ресурс] // Режим доступу: www.pravoznavec.com.ua/bo-oks/letter/85/%CB/4719#chapter 5. Пересада A.A., Майорова Т.В. 1нвестицмне кредитування: Навч. посВник. - К.: КНЕУ, 2002. - 271 с. ISBN966-574-329-5 6. Кравченко А.С. Вплив полГтики Нацюнального банку УкраУни та найпоширеыших факторв на рГвень i динамку кредитних ставок // Вюник Сумського нацюнального аграрного Унверситету, вип. 4 (52), 2012. - С. 152-156. 7. Ромаюн В.В. Комп'ютерний аналГз даних. - МиколаУв: Видав-ництво МДГУ ¡м. Петра Могили, 2006. - 140 с.
Формування ринкових вщносин в УкраТн1 № 1 (152)/2014 1 9
