CC BY
293
ISSN 2304-120X
ниепт
научно-методический электронный журнал
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
ART 203022 DOI 10.24411/2304-120X-2020-13022 УДК 336.77
Балашев Николай Борисович, И^^И
кандидат технических наук, старший преподаватель кафедры финансов и кредита Тульского филиала ФГОБУВО «Финансовыйуниверситет пЖйЕ при Правительстве Российской Федерации», г. Тула ИэЙРН?
balashevnb@mail.ru
Фирсова Полина Александровна,
студентка Тульского филиала ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», г. Тула poli.firsova.2001 @та1!.ги
Денежно-кредитная политика России в современных условиях
Аннотация. Актуальность темы обусловлена появлением новых проблем и особенностей денежно-кредитной политики по причине пандемии в России, в связи с чем представлен уровень инфляции по годам, а также три схемы развития экономической ситуации. Дан прогноз ВВП по годам и прогноз инфляции. Описано влияние коронавируса на монетарную политику. Целью работы является анализ проблем денежно-кредитной политики во время эпидемии коронавируса, установление причин снижения ключевой ставки. В результате исследования выявлены сферы, наиболее пострадавшие из-за коронавируса, представлены меры правительства, принятые для поддержки граждан. Ключевые слова: монетарная политика, коронавирус, уровень инфляции, ключевая ставка, кредиты. Раздел: 08.00.00 Экономические науки.
Введение
Денежно-кредитная политика является важным аспектом государства. Денежно-кредитная политика, или монетарная политика, - часть государственной экономической политики, направленная на повышение благосостояния российских граждан [1]. Главным для нее является обеспечение ценовой стабильности, неизменно низкой инфляции, полной занятости населения, постоянного экономического роста при активизации экономики снижением процентных ставок по кредитам.
Методология и результаты исследования
Денежно-кредитная политика России в 2020 г. столкнулась с рядом проблем. Все они связаны с пандемией коронавируса. Главная проблема денежного рынка - инфляция. Показатель покупательной способности россиян оказался самым низким за все время статистических наблюдений с 2011 г., по данным Росстата. Произошло это из-за увеличения инфляции в 2020 г. (см. рис. 1).
На сегодняшний день человек приобретает товара примерно в 2,5 раза меньше, чем это было до пандемии [3]. Все это приводит к уменьшению производства, то есть к уменьшению предложения из-за нехватки рабочей силы. Люди боятся заразиться или уже болеют, поэтому не выходят на работу.
Кризис, связанный с пандемией, намного отличается от тех, с которыми страна уже сталкивалась. Это обусловлено тем, что отдельные отрасли экономики несут огромные потери. В пример можно привести авиаперевозки, туристические агентства, нефтяную отрасль (специалистами было подсчитано, что спрос на нефть упал на 20%. Больше всех пострадал Китай, который представляет собой крупнейшего импортера нефти) [4] (см. рис. 2).
ISSN 2Э04-120Х
ниепт
научно-методический электронный журнал
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 -0,2
Рис. 1. Уровень инфляции по месяцам, % [2]
14 12,9
12 11,1 10
8 6,1 6,3 6,2 5д
I И и ■ и.т
2011 г 2012 г 2013 г 2014 г 2015 г 2016 г 2017 г 2018 г 2019 г 2020 г
(Август)
Рис. 2. Уровень инфляции по годам за последние 10 лет [5]
Предприятия других отраслей просто переполнены заявками и запросами (в основном это онлайн-услуги: оплата услуг, покупка товаров, взятие кредита и другое). Увеличился спрос на доставку товаров на дом. На 271% вырос спрос на лапшу быстрого приготовления, на 185% - туалетной бумаги, на 102% - алкоголя и воды и другое [6].
Карантинные меры вызвали сокращение персонала многих предприятий на основании п. 7 ст. 83 Трудового кодекса РФ, в которой указаны причины расторжения трудового договора, не зависящие от сторон. В этом списке присутствует эпидемия [7]. Большинство компаний уже отказались от 20% своих работников [8].
Коронавирус стимулирует банки более тщательно подбирать меры для получения хорошего результата. На замену операционному таргетированию краткосрочной процентной ставки валютного рынка приходит таргетирование средне- и долговременных ставок рынка денежных средств.
Министерство финансов запланировало быстрое сокращение бюджетного дефицита [9]. Исходя из графика, представленного на рис. 3, максимальная инфляция по итогу 2023 г. не должна превысить 4,2%, падение ВВП - в пределах 5,5%. Прогнозируемый объем ВВП на 2020 г. составляет 106 974 трлн рублей, а падение ВВП по сравнению с 2019 г. на 3,9%.
Существует три схемы развития дальнейшей экономической ситуации в России: дезинфляционная, проинфляционная, рисковая [11]. Дезинфляционная предполагает постепенное восстановление спроса, несмотря на карантинные ограничения. Возможно, по мнению Центрального Банка, снижение темпов роста цен. Проинфляцион-ный сценарий предусматривает увеличение инфляции для стимулирования роста цен
ISSN 2304-120X
ниепт
научно-методический электронный журнал
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
на товары и услуги для повышения доходов предприятии и организации в относительно короткий интервал времени, чтобы не спровоцировать значительного роста инфляции с последующим ее сдерживанием ЦБ. Третий сценарий сочетает медленное восстановление спроса из-за неоднородности восстановления в регионах и отраслях. Цены на нефть составят в 2021-2022 гг. $45 за баррель, в 2023 г. - $50 за баррель. В этом случае будут небольшие потери после завершения пандемии.
Рис. 3. Прогноз инфляции в России [10]
Огромное количество людей остались безработными, разорились, по всей стране увеличилась бедность. На рис. 4 представлена динамика бедности по годам.
19,6 19,4 19 18,4 19 20 У I
20 16,3 -й л f—i
15
10
5 1
0 -1- -1- -1- 1 г 1- —1- \ Г т-
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020,
конец июня
Рис. 4. Уровень бедности по годам, млн чел. [12]
Из графика на рис. 4 следует, что уровень бедности был высоким всегда. Причин для этого немало, однако пандемия их усилила. Пик пришелся на 2020 г. 20 млн человек оказались за чертой бедности с доходом меньше прожиточного минимума. Для материальной поддержки наименее обеспеченных граждан правительством РФ были выделены денежные средства в размере 359,4 млрд рублей в период пандемии (пока экономика не перейдет в устойчивое положение), что способствовало уменьшению доли населения с доходом ниже прожиточного минимума [13] (рис. 5.). На начало пандемии количество граждан, потерявших доход, было на 300 000 человек больше по сравнению с 2019 г. Однако уже со второго квартала число таких граждан уменьшилось на 2 млн благодаря материальной поддержке государства.
ISSN 2Э04-120Х
ниепт
научно-методический электронный журнал
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020, 1- 2020, 2-
ый ой
квартал квартал
Рис. 5. Население с доходами ниже прожиточного минимума в России (% от общего числа населения России) [14]
На графике на рис. 6 указано число разорившихся предпринимателей. Пик пришелся на первый квартал. За январь 2020 г. количество решений судов о банкротстве юридических лиц и ИП увеличилось на 65%.
Рис. 6. Количество разорившихся граждан [15]
Уровень бедности показывает количество граждан, потерявших работу, не связанную с предпринимательской деятельностью (воспитатели, сотрудники общепита, водители, фитнес-тренеры и многие другие).
Предприятия разорялись из-за снижения потребительского спроса, непредвиденных расходов, невозможности обслуживания кредитов. Поэтому банки запустили программу по выдаче кредитов под 0% на зарплату сотрудникам. Появилась рассрочка по уплате налогов и обслуживанию кредитов. Для малых и средних предприятий предоставлены субсидии в размере 12 130 рублей. Центральным Банком снижена ключевая ставка до 4,25%.
Снижение ключевой ставки (см. рис. 7) уменьшает ссудный процент по кредитам, что способствует росту количества выдаваемых кредитов (см. рис. 8). В то же время повышенные кредитные риски ограничивают снижение процентных ставок. В отличие от кризиса 2014 г., вызванного санкциями США и Евросоюза против РФ из-за присоединения Крыма, когда ЦБ РФ 16 декабря 2014 г. повысил ключевую ставку до 17%, в кризис, вызванный пандемией, ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 4,25%. Резкое повышение ключевой ставки в 2014 г. было необходимо для того, чтобы у финансовых и других организаций не было соблазна спекулировать на растущем долларе за счет кредитных средств при ухудшающемся состоянии экономики и оттоке из нее средств вместо того, чтобы направить средства на импортозамещение и подъем
ниегп
issn 2304-120X Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
научно-методический электронный журнал
собственной экономики. Сейчас нет такого резкого увеличения курса доллара и спекуляции не так интересны. Как видно из графика (см. рис. 9), курс доллара в период 2014-2015 гг. увеличился более чем в 1,72 раза, в то время как в период с января по октябрь 2020 г. только в 1,27 раза.
18 16 14 12 10 8 6 4 2
17
0
И9,25 9
■ ■!:58'27'757,57,257,57,77'77'757,57,25 у
6/56'2
4,5 4,25 4,25
<3? # ^ # ^ # ^ <5?
Рис. 7. Ключевая ставка Банка России, % годовых [17]
300 000
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
Заемщиков всего
Юридические лица
Индивидуальные предприниматели
Ж ¿Р кГ & J1 # У О*
•iy 1SI «У ^¡Г ^¡Г
Рис. 8. Количество кредитов, предоставленных юридическим лицам - резидентам и индивидуальным предпринимателям в 2020 г., ед. [16]
0
ISSN 2Э04-120Х
ниепт
научно-методический электронный журнал
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
2020, октябрь 2020, январь 2019 2018 2017 2016 2015 2014
10 20 30 40 50 60 70 80 90
0
Рис. 9. Курс доллара к рублю - динамика по годам [18]
Снижение ключевой ставки до 4,25% будет способствовать ускорению экономического роста за счет увеличения возможности использования более дешевых кредитных ресурсов для инвестиций в бизнес и на личные потребительские цели, а также развитию экономики.
Во время коронавируса государство отменило плановые проверки. Задержание срока выполнения услуг теперь не является причиной штрафов. Предприятия, которые арендуют государственное имущество, вправе получить отсрочку по арендным платежам на три месяца.
Согласно прогнозу президента РФ, совокупная прибавка к росту ВВП в 2020 г., возможно, составит 0,3 п. п. благодаря мерам соцподдержки, что важно в условиях значительного общего падения ВВП. На графике (рис. 10) показана динамика индекса ВВП с учетом измененного прогноза динамики ВВП в связи с пандемией.
108 106 104 102 100 98 96 94 92
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
107
104
102,3
101,6 101,3
100,3 101,3 100,6
llllllll
Рис. 10. Динамика валового внутреннего продукта России с 2015 по 2023 г., % к предыдущему году [19]
Заключение
Было предпринято большое количество мер по борьбе с коронавирусом; тем не менее непросто оценить реальные масштабы кризиса. Эффективны ли действия правительства РФ в условиях коронавируса? Скорее да. Оно обеспечивает медицинские заведения
6
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
необходимым оборудованием, медикаментами, масками, противовирусными костюмами и многим другим. Медицинским работникам, работающим с коронавирусными больными, осуществляются дополнительные выплаты. Продолжаются действия, направленные на сдерживание инфляции, произошло обнуление импортных пошлин на медицинское оборудование и продовольствие. Предоставляется оплата листов нетрудоспособности тем, кто оказался на карантине. Особенно важно для государства поддержать сильно пострадавшие организации, предоставив налоговые каникулы. Снижена надзорная нагрузка на финансовые организации. Чтобы обезопасить граждан, принято решение о переводе работников на удаленную работу, а учеников - на дистанционное обучение.
Пандемия нанесла сильнейший удар по экономике России. Поэтому денежно-кредитная политика является самым важным инструментом регулирования экономической ситуации в стране во время коронавируса. Был введен пониженный коэффициент риска (70% вместо 100%) для предприятий, которые производят медицинское оборудование. Правительство пытается избежать резкого экономического провала. Таким образом, предпринятые меры должны удержать экономику России в устойчивом положении.
Ссылки на источники
1. Денежно-кредитная политика. - URL: https://cbr.ru/DKP/
2. Графики инфляции в России по годам. - URL: https://www.statbureau.org/ru.
3. Российское государственное информационное агентство федерального уровня. - URL: https://tass.ru/ekonomika/9419591.
4. Какие сферы экономики пострадали больше других от коронавируса? И когда они восстановятся? - URL: https://tass.ru/ekonomika/7891437.
5. Графики инфляции в России по годам. - URL: https://www.statbureau.org/ru.
6. Торговля в онлайн-режиме: как изменились покупательские предпочтения в период пандемии. -URL: https://стопкоронавирус.рф/news/20200504-1103.html.
7. Трудовой кодекс Российской Федерации от 30.12.2001 № 197-ФЗ (ред. от 31.07.2020) (с изм. и доп., вступ. в силу с 13.08.2020) Прекращение трудового договора по обстоятельствам, не зависящим от воли сторон. - Ст. 83.
8. Российское государственное информационное агентство федерального уровня. - URL: https://tass.ru/ekonomika/9419591.
9. Коронавирус не внес изменения в цели монетарной политики ЦБ. - URL: https://bfmspb.ru/programmy/kofe-brejk/koronavirus-ne-vnes-izmenenij-v-czeli-monetarnoj-politiki-czb-rf.
10. Прогноз инфляции на 2020, 2021-2023 годы в России. - URL: https://apecon.ru/prognoz-inflyatsii-na-gody-v-rossii.
11. Коронавирус не внес изменения в цели монетарной политики ЦБ. - URL: https://bfmspb.ru/programmy/kofe-brejk/koronavirus-ne-vnes-izmenenij-v-czeli-monetarnoj-politiki-czb-rf.
12. Неравенство и бедность. - URL: https://rosstat.gov.ru/folder/13723.
13. Российское государственное информационное агентство федерального уровня. - URL: https://tass.ru.
14. Федеральная служба государственной статистики. - URL: https://rosstat.gov.ru.
15. Занятость и безработица в Российской Федерации. - URL: https://rosstat.gov.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d05/34.htm.
16. Ключевая ставка Банка России. - URL: https://cbr.ru/hd_base/keyrate/
17. Сведения о размещенных и привлеченных средствах. - URL: http://www.cbr.ru.
18. Курс доллара. - URL: https://bankiros.ru/currency/cbrf/usd/date/2020.
19. Валовой внутренний продукт России с 2011 по 2020 год. - URL: https://rosinfostat.ru/vvp/
Nikolai Balashev,
Candidate of Engineering Sciences, Senior Lecturer, Finance and Credit Chair ,Tula branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation, Tula balashevnb@mail.ru Polina Firsova,
Student, Tula branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation, Tula poli.firsova.2001@mail.ru
ISSN 2304-120X
ниепт
научно-методический электронный журнал
ISSN 2Э04-120Х
ниепт
научно-методический электронный журнал
Балашев Н. Б., Фирсова П. А. Денежно-кредитная политика России в современных условиях // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2020. - № 12 (декабрь). - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2020/203022.htm.
Monetary policy of Russia in modern conditions
Abstract. The relevance of the topic is due to the emergence of new problems and aspects of monetary policy because of the pandemic in Russia, in connection with which the inflation rate by years is presented, as well as three schemes of the economic situation development. The authors present yearly forecast for GDP and inflation and describe the impact of the coronavirus on monetary policy. The aim of the work is to analyze the problems of monetary policy during the coronavirus epidemic, to establish the reasons for the key rate cut. The study helped to identify the areas most affected by the coronavirus and note the government's measures taken to support citizens.
Key words: monetary policy, coronavirus, inflation rate, key rate, loans. References
1. 2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10. 11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18. 19.
Denezhno-kreditnaya politika. Available at: https://cbr.ru/DKP/ (in Russian). Grafiki inflyacii v Rossii po godam. Available at: https://www.statbureau.org/ru (in Russian). Rossijskoe gosudarstvennoe informacionnoe agentstvo federal'nogo urovnya. Available at: https://tass.ru/ekonomika/9419591 (in Russian).
Kakie sfery ekonomiki postradali bol'she drugih ot koronavirusa? I kogda oni vosstanovyatsya? Available at: https://tass.ru/ekonomika/7891437 (in Russian).
Grafiki inflyacii v Rossii po godam. Available at: https://www.statbureau.org/ru (in Russian). Torgovlya v onlajn-rezhime: kak izmenilis'pokupatel'skie predpochteniya v period pandemii. Available at: https://stopkoronavirus.rf/news/20200504-1103.html (in Russian).
Trudovoj kodeks Rossijskoj Federacii ot 30.12.2001 № 197-FZ (red. ot 31.07.2020) (s izm. i dop., vstup. v silu s 13.08.2020) Prekrashchenie trudovogo dogovora po obstoyatel'stvam, ne zavisyashchim ot voli storon. St. 83 (in Russian).
Rossijskoe gosudarstvennoe informacionnoe agentstvo federal'nogo urovnya. Available at: https://tass.ru/ekonomika/9419591 (in Russian).
Koronavirus ne vnes izmeneniya v celi monetarnoj politiki CB. Available at: https://bfmspb.ru/pro-grammy/kofe-brejk/koronavirus-ne-vnes-izmenenij-v-czeli-monetarnoj-politiki-czb-rf (in Russian). Prognoz inflyacii na 2020, 2021-2023 gody v Rossii. Available at: https://apecon.ru/prognoz-inflyatsii-na-gody-v-rossii (in Russian).
Koronavirus ne vnes izmeneniya v celi monetarnoj politiki CB. Available at: https://bfmspb.ru/pro-grammy/kofe-brejk/koronavirus-ne-vnes-izmenenij-v-czeli-monetarnoj-politiki-czb-rf (in Russian). Neravenstvo i bednost'. Available at: https://rosstat.gov.ru/folder/13723 (in Russian). Rossijskoe gosudarstvennoe informacionnoe agentstvo federal'nogo urovnya. Available at: https://tass.ru (in Russian).
Federal'naya sluzhba gosudarstvennoj statistiki. Available at: https://rosstat.gov.ru (in Russian). Zanyatost' i bezrabotica v Rossijskoj Federacii. Available at: https://rosstat.gov.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d05/34.htm (in Russian). Klyuchevaya stavka Banka Rossii. Available at: https://cbr.ru/hd_base/keyrate/ (in Russian). Svedeniya o razmeshchennyh i privlechennyh sredstvah. Available at: http://www.cbr.ru (in Russian). Kurs dollara. Available at: https://bankiros.ru/currency/cbrf/usd/date/2020 (in Russian). Valovoj vnutrennijprodukt Rossii s 2011 po 2020god. Available at: https://rosinfostat.ru/vvp/ (in Russian).
Рекомендовано к публикации:
Горевым П. М., кандидатом педагогических наук, главным редактором журнала «Концепт»
Поступила в редакцию Received 20.10.20 Получена положительная рецензия Received a positive review 20.11.20
Принята к публикации Accepted for publication 20.11.20 Опубликована Published 29.12.20
www.e-koncept.ru
Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) © Концепт, научно-методический электронный журнал, 2020 © Балашев Н. Б., Фирсова П. А., 2020
977230412020312
