CC BY
183
А.В. ЗИМОВЕЦ
Кандидат экономических наук Доцент кафедры ИЭ ФГАОУ ВО «Южный федеральный университет», г. Таганрог
А.В. КУЛИШОВ
Магистрант ФГАОУ ВО «Южный федеральный университет», г. Таганрог
CМОГУТ ЛИ КРИПТОВАЛЮТЫ ЗАМЕНИТЬ ФИАТНЫЕ ДЕНЬГИ: АНАЛИЗ ПЕРСПЕКТИВ БИТКОИНА
Статья посвящена анализу текущих преимуществ и недостатков криптовалют в контексте их использования в качестве основного средства товарно-денежного оборота. В работе определены предпосылки к подобному масштабному использованию криптовалют, а также основные барьеры на этом пути. Авторами поднимаются вопросы о возможности использования валюты, которая не обеспечивается государством, и о ее жизнеспособности, устойчивости и стабильности. Рассматриваются такие свойства и характеристики
криптовалют, как текущая капитализация, децентрализованный характер системы, техническая стабильность, удобство использования, отсутствие комиссий и сборов, скорость исполнения транзакций, высокая волатильность, ограниченность выпуска, защищенность, конфиденциальность, прозрачность и публичность транзакций, а также масштабируемость. В работе сформулированы выводы о возможных перспективах замены фиатных денег криптовалютами.
Цифровая экономика, деньги, криптовалюты, биткоин, золото. Тематический рубрикатор e-Library: 06.00.00
A. ZIMOVETS, A. KULISHOV
CAN CRYPTOCURRENCY REPLACE CONVENTIONAL MONEY: AN ANALYSIS OF THE PROSPECTS OF BITCOIN
The article is devoted to the analysis of the current advantages and disadvantages of cryptocurrencies in the context of their use as the main means of commodity-money turnover. The paper defines the prerequisites for such a large-scale use of cryptocurrencies, as well as the main barriers to this way the Authors raise questions about the possibility of using a currency that is not provided by the state and its viability, stability and stability. The paper considers such properties and
The digital economy, money, cryptocurrency, bitcoin, gold.
characteristics of cryptocurrencies as: current capitalization, decentralized nature of the system, technical stability, ease of use, no fees and charges, transaction execution speed, high volatility, limited release, security, privacy, transparency and publicity of transactions, as well as scalability. The paper draws conclusions about the possible prospects of replacing money with cryptocurrencies.
Эволюция средств обмена происходит непрерывно по мере развития общества. Если раньше, чтобы приобрести себе обед, нужно было пойти в лес и добыть что-нибудь съедобное, то сегодня порой достаточно протянуть руку с часами к терминалу. Причем этот процесс развития кажется вполне естественным. От товарных денег человечество перешло к их эквиваленту уже в виде различных металлических сплавов, а позднее к бумажным банкнотам и билетам. С каждым годом покупать товары становится все удобнее: на сегодняшний день все свои финансы можно благополучно уместить на кусочке пластика размером меньше игральной карты. В связи с этим естественным кажется и дальнейший переход всей наличности в цифровой вид. Это поможет гораздо быстрее и проще осуществлять наши привычные манипуляции с деньгами и расширить спектр связанных с ними удобств.
На сегодняшний день максимально приближенными к валюте будущего являются криптовалюты. Они быстрые, удобные и защищены от инфляции,
поскольку для каждого вида изначально установлен предел выпуска. Помимо прочего все операции осуществляются абсолютно анонимно, а вся ваша криптовалюта ограждена от подделывания благодаря защите уникальным кодом.
Почему же до сих пор возникают и ведутся споры относительно принятия криптовалют? Первыми аргументами против использования виртуальных денег выступают их высокая волатильность и отсутствие государственного обеспечения. Об основных причинах колебаний курса криптовалют на примере биткоина мы уже писали в статье [1]. Что же касается обеспечения, то этот вопрос необходимо рассмотреть более подробно.
Вновь обращаясь к истории, вспоминаем, что до отмены золотого стандарта со средствами обмена и накопления все было предельно просто. Когда еще все деньги были товарными, а люди редко мылись, землевладелец сидел в своем доме и смотрел на свой универсальный мешок зерна. Потребительская стоимость мешка определялась общепризнанными затратами
времени на его производство, и владелец зерна представлял на его месте корзину фруктов, пару бронзовых наконечников для стрел и немного листьев табака. Несколько позже исторически более близкий нам человек смотрел на свой универсальный золотой слиток и универсальные золотые монеты и мог точно определить их стоимость и эквивалентное количество другого драгоценного металла. Еще несколько позже те же ассоциации вызывали уже не золотые, но все еще универсальные монеты. Стоило землевладельцу прикрыть глаза, и несколько алюминиевых монет в его руке превращались в пару граммов золота или серебра, хранящихся в государственной казне.
Все изменилось с отменой золотого стандарта. Теперь в наших кошельках и на банковских счетах находятся не мешки с зерном, не пушнина и не металлические сплавы. Там находятся обещания и гарантии получения определенного объема экономических благ в обмен на определенное количество национальной валюты. Вера в нее и в государственную экономическую систему позволяет российскому рублю не один десяток лет благополучно выполнять функции официальной денежной единицы Российской Федерации.
Что касается криптовалют, то их обеспечение тоже построено на доверии. Разница в лишь в том, что здесь в роли государства выступает сама система, в которой осуществляется оборот электронных денег. В случае принятия условного биткоина, нам придется довериться набору цифровых команд и электронных алгоритмов, что может звучать несколько странно и непривычно. Грамотно и математически точно выстроенная система будет единственным гарантом стоимости, на который можно будет рассчитывать в таком случае. Так, политическое обеспечение валюты сместило товарное, а теперь на его место приходит обеспечение математическое.
Почему программный код может вызывать не меньше доверия, нежели реально работающая система? И насколько близка сегодняшняя криптовалюта к той, что будет следующим звеном в эволюционной цепочке денежных форм? Цель данной статьи -найти ответы на эти вопросы и сделать вывод о перспективах замены фиатных денег криптовалюта-ми в будущем. В качестве примера будем использовать первую и самую популярную криптовалюту -биткоин.
Чтобы в будущем стать основным платежным инструментом, криптовалюта должна соответствовать минимум трем базовым денежным требованиям. Биткоин должен выступать в качестве средства накопления, полноценного средства обмена и единицы учета. На сегодняшний день криптовалюта в полной мере соответствует только первому критерию, но обладает значительным потенциалом к обладанию всеми тремя необходимыми свойствами. В контексте цифровых денег соответствие данным требованиям можно оценить, опираясь на способность криптовалюты справляться с пятью основными задачами: масштабируемостью, удобством использования, защищенностью, волатильностью и конфиденциальностью.
На сегодняшний день рынок криптовалют больше нельзя назвать нишевым, ориентированным только на энтузиастов мира виртуальных денег. Основной финансовый рынок начинает обращать внимание на первую криптовалюту, а это значит, что глобально этот рынок превращается в значительную силу, на которую сложно смотреть сквозь пальцы. На сегодняшний день количество биткоин-кошельков достигает 3,47 млн, а его общая капитализация превышает 113 млрд долларов, что намного выше соответствующих показателей других криптовалют [2; 3]. Такой многомиллиардный рынок сложно назвать неустойчивым, и если раньше крупные кражи и масштабные взломы еще могли пошатнуть позиции системы, то сегодня по причине больших объемов капитализации это представляется крайне маловероятным. Показательным в этом плане является инцидент с японской криптобиржей СошЛеск и кражей $533 млн, что стало крупнейшим взломом со времен взлома криптобиржи MtGox [4]. Помимо прочего устойчивости к внешним потрясениям придает также децентрализованный характер системы. Биткоин предоставляет возможность участникам сети в любое время действовать на децентрализованной финансово нейтральной территории, что, как следствие, означает, что все централизованные службы в этой сфере присутствуют только для удобства пользователя. Ключ к оценке централизации - наличие варианта безболезненного отказа от неё. Криптова-люта имеет такую возможность, а вот фиат и центральные банки нет. Техническая стабильность имеет огромное значение в процессе эволюции бит-коина. Инвесторы отдают предпочтение надежности и свойству криптовалюты сопротивляться внешним раздражителям.
Приобретение, хранение и расходование крипто-валюты должны быть максимально простыми и удобными. Рассмотрим вопрос удобства использования биткоина по сравнению со стандартными сред-твами обмена. При использовании материальных средств обращения нам так или иначе приходится взаимодействовать с различными финансовыми институтами. Десятки отделений банков в каждом городе ежедневно осуществляют тысячи транзакций. Биткоин же в процессе обработки электронных платежей не нуждается в посредничестве. Все, что нужно, - это криптографическое доказательство совершения перевода. Вы можете переслать в цифровом виде хоть всю свою стипендию в любую точку земного шара практически моментально с небольшой комиссией и без дополнительных платежей. По этим причинам биткоин является крайне предпочтительным вариантом для продавцов, которые вынуждены порой отдавать значительную часть своей прибыли на откуп банковским комиссиям. Обыкновенно финансовые транзакции составляют от 3 до 4 процентов от ее суммы. Для представителей малого бизнеса эти комиссии могут составлять 50 и более процентов от стоимости каждой электронной транзакции. Вдобавок к необоснованно высоким сборам эмитентов пластиковых карт можно констатировать также растущую угрозу мошенничества, связанного с ними. По результатам исследований,
проведенных компанией Statista, количество мошеннических прецедентов с кредитными картами в США с 2012 г. стабильно увеличивалось. На графике представлена статистика по трем видам преступлений - операции без физического наличия карты, с фиктивными картами или похищение данных карт (рис.1) [5].
Крупные системы электронных платежей уже обозначили для себя значительные перспективы использования криптовалют, а начало реализации такого способа оплаты товаров и услуг - дело времени. К примеру, в конце лета платежная система MasterCard получила патент на технологию ускорения транзакций посредством цифровых денег [6]. Ожидается, что и другие участники рынка не станут медлить с подобными нововведениями. К тому же по причине отсутствия посредников никто при всем желании не сможет помешать переводу - ни человек, ни организация. Таким образом, государственные барьеры при использовании криптовалют не оказывают своего пагубного влияния на эффективность экономики. Отсутствие посредников исключает и необходимость материального доверия кому-либо. Само понятие «доверие между партнерами» не является для криптовалют необходимым. Проверка всех транзакций происходит автоматически, корректная работа системы гарантируется не правовыми контрактами, а математикой и криптографией, что полностью исключает человеческий фактор. Моментальные транзакции, отсутствие чеков и возвратов, никаких комиссий и сборов. Все максимально быстро и просто. Звучит как мечта любого продавца вне зависимости от рода деятельности и объемов производства.
Что касается волатильности, то можно говорить о том, что в отношении биткоина его высокая вола-тильность - явление временное. Основанием для подобных выводов являются сами принципы построения системы. Добыча биткоина принципиально ограничена. Двадцать один миллион монет - ни больше ни меньше. Ровно столько монет рано или поздно окажется в обращении, и ни один печатный станок не сможет это изменить. В отличие от золота
перспектива снижения курса биткоина в результате открытия нового месторождения тоже выглядит крайне маловероятной. Поэтому сегодня криптова-люта в некотором роде является даже более надежной, чем золото. Изначально математическая модель биткоина гарантирует, что он никогда не обесценится, а его курс со временем будет только расти, чего нельзя сказать о национальных валютах. Редкое государство не грешило выпуском излишних бумажных денег и не получало на выходе свою порцию экономических кризисов. Безусловно, на сегодняшний день график изменений курса биткоина не позволяет говорить о возможности его использования в качестве полноценного платежного инструмента. Функция меры стоимости пока недоступна ни для одной из криптовалют. Но именно ограниченная эмиссия биткоина является математической гарантией снижения спекулятивного энтузиазма со временем.
Биткоин обладает реально высоким уровнем защищенности. Даже при условии получения доступа к вашему телефону или ноутбуку никто, не зная пароля, не сможет присвоить вашу криптовалюту себе. Пароли обладают такой высокой сложностью, что подобрать их практически не представляется возможным. А поскольку после покупки биткоина запись о сделке записывается в распределенный реестр, потеря ноутбука не приведет к потере ваших биткоинов. Несмотря на то, что на биткоине очень сложно изобразить профиль Сатоши Накамото, Билла Гейтса или Стива Джобса, тем не менее каждый биткоин уникален. Цифровую монету нельзя потратить дважды, скопировать или подделать, от чего не до конца застрахованы материальные средства обмена. Но уникален биткоин не только поэтому. Спрос рождает ценность, а полезность рождает спрос. Финансовые преследования, санкции, обесценивание, контроль над движением капитала - все это стимулирует рост полезности криптовалют, поскольку только у них есть иммунитет к подобного рода валютным болезням. Таким образом, вероятность того, что биткоины куда-либо исчезнут из кошелька без вашего на то добровольного согласия, очень мала.
10 9 8 7
Ü 5 о
и . ti 4
ч
* 3 2 1
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Рис. 1. Потери от мошенничества с платежными картами в Соединенных Штатах с 2012 по 2018 г.
Одним из главных преимуществ криптовалют считается их конфиденциальность: для совершения транзакций нет необходимости в предоставлении каких-либо личных данных. Таким образом, в блокчейне биткоина сохраняются не персональные данные отправителей, а электронные адреса кошельков и суммы отправлений. При этом существует распространенное представление, что уместнее говорить о «псевдоанонимности» основной массы цифровых валют. Еще один основной элемент концепции блокчейна - прозрачность и публичность транзакций. Последовательность транзакций каждого пользователя сети возможно отследить и определить, например, временные периоды и суммы операций. К тому же система предоставляет каждому участнику возможность выписать адреса, с которых переводили суммы, любой из которых возможно использовать для нового поиска. При условии, что пользователь где-либо оставил персональные данные, к примеру, при оформлении заказа в интернет-магазине, возможно определить и его личность. Но подобных ситуаций можно легко избежать, используя не один, а несколько криптокошельков. В таком случае можно утверждать, что конфиденциальность в сети полноправно выводится в первый ряд преимуществ биткоина.
Что касается масштабируемости, криптовалюта обязана обеспечивать стабильный поток операций в условиях быстро увеличивающегося количества участников сети. Разработчики всех криптовалют регулярно разрабатывают новые решения и тестируют их эффективность, чтобы поддерживать работоспособность системы и улучшать показатели ее проводимости. По мнению многих экспертов, именно при условии решения всех проблем со скоростью выполнения транзакций наряду с выравниванием колебаний курса, биткоин сможет на серьезном уровне стать главным альтернативным платежным средством.
Подводя итог, можно говорить о том, что на сегодняшний день биткоин не может выполнять в полной мере все функции, доступные фиатным деньгам. Из-за еще не выровнявшейся волатильности первая криптовалюта не может служить мерой стоимости. По причине несовершенной пока системы масштабируемости биткоин, как средство обмена, также еще не самый удобный вариант. Есть основания полагать, что к тому моменту, когда запасы недобытого биткоина максимально сократятся, эти проблемы уже не будут являть собой препятствие для первой криптовалюты и ее использование как основного платежного инструмента станет реальностью.
В конечном итоге криптовалюты могут стать не столько новым электронным долларом, евро или рублем, сколько цифровым золотом. Их тоже нужно добывать, а количество их принципиально ограничено. У биткоина есть все возможности превратиться
во вторую в истории децентрализованную валюту, обладающую ценностью, но не попадающую под контроль государственных органов. Удобнее, чем золото, универсальнее любой национальной валюты и быстрее их обоих. Уже сегодня биткоин продать проще, чем любой драгоценный металл, а также конвертировать в совершенно любую валюту. При этом биткоины в привычном понимании ничем не обеспечены, как и золото, криптовалюты в этом не нуждаются. Они самоценны, их полезность закреплена архитектурой системы и обусловлена технологическим прогрессом. Отрицать ценность и потенциал криптовалют сегодня как минимум странно.
Биткоин отвечает потребностям человечества, на его фоне другие виды денег кажутся мешками с зерном. Электронные валюты заставляют нас переосмысливать многие вещи и разрабатывать качественно новую финансовую систему. Человечество развивается, с биткоином или нет, но переход к цифровой экономике должен произойти рано или поздно, и криптовалюты сегодня дают самое приближенное представление о том, как она будет выглядеть в будущем.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Кулишов А.В., Зимовец А.В. Курс биткоина: причины взлетов и падений/ А.В. Кулишов, А.В. Зимовец // Актуальные проблемы управления, экономики и подготовки профессиональных кадров: сборник докладов XIX научно-практической конференции преподавателей, студентов, аспирантов и молодых ученых. - Таганрог: ТИУиЭ, 2018.
2. Количество биткоин-кошельков увеличилось на 6,9% всего за одну неделю // Майнинг Крипто-валюты. 2018 [Электронный ресурс]. -URL:https://mining-cryptocurrency.ru/kolichestvo-bitkoin-koshelkov-uvelichilos-do-3-47-mln/
3. Биткоин (BTC): цены и статистика // BitlnfoCharts, 2018-10-25 [Электронный ресурс]. -URL: https://bitinfocharts.com/ru/bitcoin/
4. Биткоин-биржа Coincheck подтвердила хищение более полумиллиарда долларов в криптовалюте NEM, Forklog, 26.01.2018 [Электронный ресурс]. - URL: https ://forklog.com/bitkoin-birzha-coincheck-podtverdila-hishhenie-bolee-polumilliona-dollarov-v-kripovalyute-nem/
5. Bitcoin could make credit cards obsolete, Bitcoinist.com, 28.08.2018 [Электронный ресурс]. -URL:https://bitcoinist.com/bitcoin-could-make-credit-cards-obsolete/
6. Mastercard получила патент на технологию ускорения криптотранзакций, BitNovosti, 18.07.2018 [Электронный ресурс]. - URL:https://bitnovo sti.com/2018/07/18/mastercard-poluchila-patent-na-uskoryayushhuyu-kriptovalyutnye-tranzaktsii-tehnologiyu/
© Александр Владимирович Зимовец, 2018 © Антон Вячеславович Кулишов, 2018 © Частное образовательное учреждение высшего образования «Таганрогский институт управления
и экономики», 2018
