CC BY
290
ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ
Е.А. Шестеров, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOI: 10.24411/2500-1000-2020-11146
Аннотация. В статье рассмотрены проблемы, препятствующие развитию рынка частного инвестирования в РФ. Для проведения исследования был выполнен анализ текущего состояние финансового рынка РФ. В оценке состояния исследуемого сектора был применен аналитический и сравнительный подход. Предложенная в статье методика выявления групп инвесторов, позволяет применять соответствующие способы стимулирования для каждой группы, чтобы достичь желаемого состояния рынка частного инвестирования и служить основанием для разработки стратегии по привлечению частных инвесторов на финансовый рынок России.
Ключевые слова: частные инвестиции, финансы, российская экономика, фондовый рынок, ценные бумаги.
Под частными инвестициями подразумевается привлеченный капитал от различных юридических лиц, физических лиц, групп частных лиц и компаний, цель которого состоит в развитии, расширении, модернизации фирмы, бизнеса, бизнес -проекта [5].
Приток средств частных инвесторов на финансовый и, в частности, на фондовый рынок позволяет расширить возможности и перспективы для корпоративного секто-
ра, который является драйвером роста в рыночной экономике.
На конец мая 2020 г. по данным Мос-Биржи количество зарегистрированных физических лиц превысило 5 млн. Для определения динамики прироста и понимания текущего положения оправданно рассмотреть данные по нескольким годам. В таблице 1 представлено количество уникальных клиентов в Системе торгов.
Таблица 1. Количество уникальных клиентов в Системе торгов по годам [1]
Группы клиентов 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.05.2020
Физические лица 1006751 1102966 1310296 1955118 3859911 5 114 736
Юридические лица 20753 18622 17766 16631 17695 18 257
Иностранные лица 8729 9215 10211 11453 14011 15 483
Клиенты, передавшие свои средства в ДУ 3836 10694 22564 29262 41535 47 445
Всего 1040069 1141497 1360837 2012464 3933152 5 195 921
Таким образом, можно наблюдать явную тенденцию - менее чем за 5 лет, количество частных инвесторов увеличилось в 5 раз. Такая динамика может иметь как позитивные, так негативные причины. К позитивным причинам можно отнести введение ИИС, которое дает преимущества для непрофессиональных инвесторов (т. к. для получения вычетов, необходимо иметь доход по зарплате), упрощение процедуры регистрации и использования терминалов для торговли (сейчас большинство брокеров реализуют торговые термина-
лы на базе мобильных приложений). Также важным фактором прироста является смягчение отношения к инвестициям, как к категории, если в начале рыночных отношений современной России, была нестабильная ситуация, и ею пользовались недобросовестные предприниматели и инвестиционные фонды, то сейчас регулирование и доверие к фондовому рынку возросло.
Важными отрицательными причинами могут стать вынужденные действия физических лиц по поиску дополнительного
дохода. Снижение реальных денежных доходов граждан [4] продолжалось на протяжении 5 лет подряд до начала 2019 года. Такая тенденция снижения доходов граждан вызвана внешними, а главное внутренними факторами, которые деструктивно влияли на благосостояние граждан. В связи с невозможностью получать желаемый доход, граждане ищут пути получения дополнительного дохода, в качестве которого и выступает фондовый рынок.
Таким образом, были выявлены причины, влияющие в большей степени на количество инвесторов на финансовом рынке. Далее необходимо дифференцировать группы инвесторов по их целям и характеризовать их. Это необходимо для того, чтобы гибко определять потребности группы и удовлетворять их. В таблице 2 представлены классификационные признаки групп инвесторов.
Таблица 2. Классификационные признаки групп инвесторов
Институциональные, системные частные инвесторы В качестве основной деятельности выступает инвестиционная
Инвестируют как за счет собственных денежных средств, так и за счет средств, находящихся в управлении
Часто имеют сотрудников или подразделения, способствующие принятию инвестиционных решений
Существует система принципов отбора финансовых инструментов и проектов для вложений
Активная позиция на рынке, связанная с поиском возможностей для инвестирования
Решения об инвестировании принимается на основании заданных алгоритмов, с высокой степенью применения математических подходов
Представлены крайне небольшим сегментом рынка
Профильные инвесторы Частота сделок на рынке менее активна, чем у институциональных инвесторов
Предпочитают вкладывать активы в сферах, где имеют определенный уровень влияния
Имеют глубокое понимание сферы, в которой ведется инвестиционная активность
Благодаря глубокому пониманию инвестиционной сферы могут предлагать управляющим компаний, в которые инвестируют, новые подходы совершенствования
При решении о начале инвестиционной активности применяется комплексный характер оценки состоянии компании
Розничные частные инвесторы Самый большой сегмент инвесторов
Выступает в качестве физ. лица
Выбор стратегии инвестирования зависит от целей частного инвестора
Возможности сделок с финансовыми инструментами ограничены действующим законодательством
Для активности на финансовом рынке обязательно наличие посредника
Стратегические инвесторы Отдает предпочтение крупному пакету акций
Инвестирует в компании с предусмотренным правом принимать участие в управлении, при определенном уровне владением пакета акций
Стремится получить возможность принимать управленческие функции в компании с приобретенным пакетом акций
Зачастую данный тип инвесторов представлен в той нише, где осуществляет инвестиционную деятельность, и покупает пакеты акций схожих компаний для утверждений своих позиций на рынке
При выборе субъекта инвестирования преимущество отдается экономическому анализу
После выявлений групп инвесторов, для наиболее интенсивного роста развивающийся экономики наиболее оправдано сосредоточиться на наибольшем сегменте, в качестве которого выступают розничные
частные инвесторы. Представленная информация подтверждается показателями МосБиржи, по соотношению групп инвесторов, данные представлены на рисунке 1.
Рис. 1. Оборот в режиме основных торгов по группам клиентов [1]
После выявления наибольшей удельной части инвесторов необходимо выбрать наиболее действенные пути привлечения и удовлетворения потребностей представителей этого сегмента. В ходе исследования было выявлено, что в странах с развитой рыночной экономикой (США, Япония), рост числа частных инвесторов вызван ростом уровня доходов [3]. В реалиях отечественного рынка ситуация противоположная, снижения уровня дохода влечет пути поиска дополнительных источников дохода. Исходя из этого факта, необходимо принимать адаптированные методы привлечения инвесторов на национальный рынок. Темп роста частных инвесторов, в частности физических лиц, в ближайшие годы может замедлиться, это может быть связано с улучшением ситуации, касающейся доходов граждан. Таким образом, традиционные способы вовлечения физических лиц в инвестиционные процессы в полной мере не подходят для отечественного финансового рынка. Также при формировании программ по оптимизации со-
стояния Российского финансового рынка, следует брать во внимание высокую зависимость национальной валюты и цен на нефть, которая не демонстрирует нисходящий характер.
Также, одним из приоритетных направлений оптимизации должна стать налоговая часть. Российское налоговое законодательство удерживает налог не с номинальной стоимости акций, а с их рыночной стоимости [2]. Этот факт служит еще одной причиной оттока капитала и предпочтения инвесторами других площадок.
Принимая во внимание вышеизложенные факты, для формирование благоприятной тенденции вовлечения граждан, которые являются главным фактором роста национальной экономики, следует поддерживать существующую положительную динамику, без кардинальных изменений в системе инвестирования, поддерживая ее изменениями в налоговом законодательстве и в направлении снижения зависимости национальной валюты от мировых цен на нефть.
Библиографический список
1. Сайт МосБиржи. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com
2. Сайт Центрального банка. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.cbr.ru
3. Сайт Всемирного банка. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.worldbank.org/
4. Сайт Росстата. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.rosstat.gov.ru/
5. Белов В.А. Ценные бумаги в коммерческом обороте: курс лекций: учебное пособие для вузов. - М.: Изд-во Юрайт, 2020. - С. 22-25. - (Высшее образование). - ISBN 978-5534-05424-8.
PRIVATE INVESTMENT IN MODERN RUSSIA
E.A. Shesterov, Graduate Student Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. The article discusses the problems that hinder the development of the private investment market in the Russian Federation. For the study, an analysis of the current state of the Russia financial market was carried out. In assessing the state of the studied sector, an analytical and comparative approach was applied. The methodology for identifying groups of investors proposed in the article makes it possible to apply appropriate incentive methods for each group in order to achieve the desired state of the private investment market and serve as the basis for developing a strategy to attract private investors to the Russian financial market.
Keywords: private investment, finance, Russian economy, stock market, securities.
