CC BY
183
Гончарук И.В. Регулирование и эффективность функционирования рынка ценных бумаг в Украине
Исследованы проблемы регулирования и эффективности функционирования рынка ценных бумаг в Украине. Доказано, что эффективность РЦБ в значительной мере обусловлена его способностью обеспечивать механизм инвестирования, перераспределения средств во всех звеньях экономики, а также их использования. Предложено повысить эффективность и функциональные возможности рынка ценных бумаг в Украине через проведение активной государственной политики и сознательной деятельности участников РЦБ в Украине.
Ключевые слова: антикризисное регулирование, государственное регулирование, эффективность, корпоративное регулирование, рынок ценных бумаг (РЦБ), саморегулирование.
GoncharukI.V. Control and operational efficiency securities market in Ukraine
The article examines the problems of regulation and efficiency of the securities market in Ukraine. It is shown that the efficiency of RSC largely due to its ability to provide investment facilities, reallocation of funds in all branches of the economy, and their use. An increase efficiency and functionality of the securities market in Ukraine through the implementation of active and deliberate policy of RSC members in Ukraine.
Keywords: crisis regulation, government regulation, efficiency, corporate regulation, securities market (RSC), self-regulation.
УДК 336.14 Магктр Х.1. Грех; доц. М.1. Кульчицький, канд. екон. наук -
Львiвський НУ м. 1вана Франка
БЮДЖЕТНА СИСТЕМА УКРА1НИ ТА ШЛЯХИ II ВДОСКОНАЛЕННЯ
Розглянуто проблеми сучасного трактування сутносп бюджетно1 системи та з'ясування 11 основних принцитв. На основi виявлення моделi бюджетних вщносин, що сформувалась в Укра1ш, з'ясовано значения бюджетних ресурав у формуванш бюджетно'1 системи держави. Очевидно, що бюджетна система потребуе вдоскона-лення форм та методiв планування бюджет1в рiзних рiвнiв, ефективного використан-ня бюджетних кошт1в, реформування мiжбюджетних вщносин.
Ключов1 слова: бюджет, бюджетна система, фшансова децентралiзацiя, модель бюджетних вщносин, проактивна бюджетна пол1тика, бюджетш ресурси, державний бюджет, мiсцевi бюджети.
З часу проголошеиия иезалежиостi Укра1на стала на шлях докоршного реформування уЫх сфер людсько! дiяльиостi, з метою забезпечеиия прав i свобод людини, гiдиих умов 11 життя, пiдиесеиия укра1нсько1 екоиомiки та за-гальиого добробуту населения Укра1ни.
Бюджет та бюджетна система загалом належать до тае! сфери життя, що безпосередиьо стосуеться iитересiв всiх i кожиого. У бюджетi будь-яко1 кра1ни зиаходять вiдображеиия важливi екоиомiчиi, сощальш, полiтичиi проблеми життя суспiльства, а також кожно1 людиии зокрема.
Головиим шдикатором стаиу держави е бюджетиа система кра1ии. Вiд того наскшьки правильно 11 побудоваио залежить ефективие функцюнування вше1 нацюнально1 економiки кра1ни.
Бюджетна система - це сукупшсть державного бюджету та мюцевих бюджетiв, побудована з урахуванням економiчних вiдносин, державного й адмiнiстративно-територiальних устро!в i врегульована нормами права [2].
Правовi засади функщонування бюджетно! системи Укра!ни, 11 структура i принципи визначаються Конститущею Укра!ни та Бюджетним кодексом Укра!ни, прийнятим у червш 2001 р. Верховною Радою Укра!ни [1,3]. Бюджетна система Укра!ни грунтуеться на принципах: едност бюджетно! системи Укра!ни; збалансованостi; самостiйностi; повноти; обгрунтованостц ефективностi; субсидiарностi; цiльового використання бюджетних кош^в; справедливостi та неупередженостi; публiчностi та прозоростi; вщповщаль-ностi учасниюв бюджетного процесу [1].
Бюджетна система заснована на економiчних вiдносинах i юридичних нормах сукупностi бюджетiв, як розробляються, затверджуються i викону-ють органи державно! влади i мюцевого самоврядування всiх рiвнiв (рис.).
Сукупшсть вЫх бюджетiв, що входять до складу бюджетно! системи Укра!ни, е зведеним бюджетом Укра!ни, який називають консолщованим бюджетом. Бюджет Автономно! Республжи Крим (АРК) об'еднуе республь канський бюджет та бюджети райошв i мiст республiканського шдпорядку-вання АРК. До мюцевих бюджетiв належать обласш, мiськi, районнi, районнi в мютах, селищнi та сiльськi бюджети. Бюджет област об'еднуе обласний бюджет та бюджети райошв i мют обласного пiдпорядкування.
Рис. Складовi частини бюджетно'1 системи [5]
Бюджет району складаеться з районного бюджету, бюдже^в мiст районного пiдпорядкування, селищних та сшьських бюджетiв. Селищнi та сшьсью бюджети створюються за рiшенням районних, мюьких рад народних депутатiв за наявност необхщно1 фшансово1 бази. Районш, мiськi ради виз-начають доходи вщповщних селищних i сiльських бюдже^в. Бюджет мiста, яке мае районний подш, об'еднуе мiський бюджет та бюджети райошв, що входять до його складу. Загальне управлiння бюджетною системою в Укра1ш здiйснюють органи державно1 влади та управлiння, а саме: Верховна Рада та Кабшет Мшс^в Укра1ни.
У бюджетнiй системi Укра1ни постiйно виникають вiдносини мiж бюджетами рiзних рiвнiв i видiв. На сьогоднi питания децентралiзацil бюджет-ио1 системи Укра1ни е дуже актуальним, оскiльки фiнансова децентралiзацiя е однiею з фундаментальних умов незалежност та життездатностi органiв мюцево1 влади [5]: децентралiзацiя процеЫв ухвалення рiшень збiльшуе мож-ливосл участi мюцево1 влади у розвитку тдконтрольно1 1й територи; фю-кальна децентралiзацiя сприяе ефективному забезпечению суспшьними пос-лугами шляхом ретельнiшого узгодження видатюв органiв влади з найнеоб-хiднiшими мiсцевими потребами.
Бюджетний кодекс 2001 р. був досить прогресивним документом для свого часу [1], проте сьогодш вш вже не здатен виршити новi актуальнi зав-дання, серед яких:
• формування певних обмежень та стримувань для необгрунтованого розши-рення бюджетних видатшв;
• запоб1гання надм1рн1й боргов1й активност1 уряду з метою ф1нансування по-точних видатк1в;
• iнституцiалiзацiя та тдвищення ефективност! кап1тальних видатк1в бюджету;
• перерозподш дох1дних джерел та зобов'язань мш центральним та мюцевими бюджетами;
• п1двищення ефективност! роботи Стабшзацшного фонду, пошук та закр1п-лення за ним в1дпов1дних ф1нансових ресуршв;
• упорядкування функц1онування спец1ального фонду;
• урегулювання горизонтальних поток1в фшансових ресурс1в м1ж бюджетом та шшими кваз1публ1чними ф1нансовими структурами та позабюджетними фондами.
Сучасна модель бюджетно1 системи формуе проспр для манiпулюван-ня фшансовими потоками, внаслiдок чого бюджетнi ресурси часто викорис-товують не за призначенням, неефективно, а на окремих щаблях бюджетно1 системи формуються дисбаланси. 1нтегрованим показником проблем глиби-ни дисбаланшв сектору публiчних фiнансiв е сукупний дефщит, який за 2009 р. сягнув 12 % ВВП. У 2010 р. завдяки економiчному зростанню уряду вдасться лише зупинити процес поглиблення дисбаланЫв. Одним з ризиюв для стабшьнос^ сектору е те, що уряду поки що не вдаеться зупинити серйозну негативну тенденщю рiзкого випереджаючого зростання поточних видатюв бюджету порiвняно з доходами, яка спостер^аеться в Украlнi з 2007 р. [6, с. 32].
Перюд посткризового вщновлення економiки, до якого поступово переходить Укра1на, формуе специфiчнi вимоги, як1 спонукають до змш у механiз-
мах функщонування та устро! практично ycix складових нацюнально1 еконо-MÏ4HOÏ системи. У цьому контекст^ проактивна бюджетна политика повинна:
• зводити до мшмуму втрати тд час наповнення дохiдноï частини бюджету;
• забезпечувати багатовимiрнiсть охоплення бази оподаткування;
• передбачати прозорий вичерпний набiр податкових стимулiв;
• забезпечувати цiльовий характер видатшв;
• бути орiентованою на досягнення мультиплiкативного ефекту;
• пiдтримувати прийнятну пропорщю мш обсягами бюджетних запозичень та структурою видатковоï частини;
• забезпечувати оптимiзацiю процедур з метою мiнiмiзацiï трансакцiйних ви-датюв у вщносинах iз бюджетом;
• забезпечувати оперативне коригування обсягiв бюджетних видатюв.
Уже сьогодш юнуе повне розумшня необхщносл подальшого посту-пального розвитку бюджетноï системи Украïни з метою ïï гармонiзацiï з м1ж-народними та европейськими стандартами управлшня бюджетними коштами та наближення практики нащонального бюджетування до передового зару-б1жного досвщу.
Необхщшсть внесення змш до нормативно-правових аклв у бюджет-нш сфер1 насамперед зумовлена потребою розширення фiнансовоï основи мюцевого самоврядування як важливоï складовоï частини мехашзму шдви-щення добробуту населення й економ1чного розвитку громад, удосконалення м1жбюджетних вщносин 1з метою забезпечення справедливого й неупередже-ного розподшу бюджетних ресурЫв та дотримання визначених законодав-ством принцишв збалансованост й самостшност бюджет1в, тдвищення ефективност використання бюджетних кошт1в, створення стимушв розширення й мобшзацп належних бюджету доход1в [4].
За шщативою уряду в 2010 р. парламент ухвалив новий Бюджетний кодекс, в якому спробував удосконалити функщонування бюджетноï системи. Вже з 2011 р. Украша мае оновлену архитектуру бюджетноï системи [2].
Структура та змют нового Бюджетного кодексу свщчать про те, що уряд намагався уникнути революцшних змш, i бшьшою м1рою зосередився на удосконаленш попереднього вар1анту документу. Однак вш вносить вщ-чутш змши до бюджетноï системи Украши, як вщкривають нов1 можливост для тдвищення ефективност функщонування бюджетного мехашзму, хоча окрем1 новацiï створюють серйозш ризики. Позитивш новацiï нового Бюджетного кодексу стосуються удосконалення горизонтальноï структури бю-джетноï системи, тдвищення ефективност використання бюджетних ресур-шв, розширення бюджетних iнструментiв економiчноï политики.
Важливим досягненням бюджетноï реформи стало зменшення ролi держави у забезпеченш регiонiв коштами для розвитку i одночасне створення можливостей для самостшного пошуку джерел формування власноï фшансо-воï бази. Водночас, уряд ще не готовий провести глибинну децентралiзацiю бюджетноï системи. Серед актуальних проблем бюджетноï системи, якi зали-шилися невирiшеними, потрiбно назвати вiдсутнiсть регламентаци функщ-онування Стабiлiзацiйного фонду, невиршешсть питання щодо пiдвищення ефективностi швестицшних видаткiв бюджету, неврегульованiсть фшансо-вих потоюв мiж державним бюджетом, державними бюджетними фондами та
iншими квазiпублiчними структурами сектору державних фiнансiв, вщсут-нiсть достатнiх обмежень щодо боргово! полiтики уряду, значна неузгодже-шсть бюджетно! та податково! систем.
Новий Бюджетний кодекс запроваджуе новi потенцшно досить дiевi та ефективнi шструменти економiчного зростання, проте iснуе ризик швелю-вання !х ефективностi через недостатню "глибину" реформ. Пiдвищення ефективност функцiонування бюджетно! системи Укра!ни в середньостроко-вiй перспективi можливе лише через подальше реформування !! архггектури [6, с. 33]. Грунтуючись на завданнях, як постають перед бюджетною системою в умовах посткризового вщновлення економжи, аналiзi проблем, як !й сьогоднi властивi, в ходi подальшого реформування рацiональним бачиться внесення таких ключових змш до арх^ектури бюджетно! системи:
• розпод1лити державний бюджет на поточний та бюджет розвитку;
• структуризувати загальний фонд державного бюджету;
• продовжити бюджетну децентрал1защю;
• запровадити систему збалансованих автономних фонддв сектору державних
фшаншв;
• переглянути мехатзми перерозподшу загальнонацюнальних податшв.
Перелiченi напрями змiн до арх^ектури бюджетно! системи е основ-
ними завданнями щодо стратегiчного розвитку бюджетно! системи, яю нада-лi будуть уточнюватись та розширюватись вщповщно до актуальних завдань сучасностi й основних тенденцш розвитку суспiльства в майбутньому.
Лггература
1. Бюджетний кодекс Укра!ни вiд 21.06.2001 р., № 2542-III.
2. Бюджетний кодекс Укра!ни вщ 08.07.2010 р., № 2456-VI.
3. Конститущя УкраТни вiд 28.06.1996 р., № 254 к/96-ВР.
4. Демщк1в О.1. Напрями поглиблення бюджетно! реформи в Укра!ш / О.1. Демiдкiв // Фшанси Укра!ни. - 2009. - № 3. - С. 46-55.
5. Кушинова Н.Г. Стратепчш напрями розвитку бюджетно! системи Укра!ни / Н.Г. Ку-шинова, Т.О. Гринь // Сталий розвиток економши : Всеукр. наук.-виробн. журнал. - 2010. - № 1. - С. 160-163.
6. Нова архггектура бюджетно! системи Укра!ни: ризики та можливосп для економiч-ного зростання / за ред. засл. екон. Укра!ни Я. А. Жалша. - К. : Вид-во Н1СД, 2010. - 35 с.
Грэх Х.И., Кульчицкий М.И. Бюджетная система Украины и пути ее совершенствования
Раскрыты проблемы современной трактовки сущности бюджетной системы и выяснения ее основных принципов. На основе выявления модели бюджетных отношений, которая сформировалась в Украине, выяснено значение бюджетных ресурсов в формировании бюджетной системы государства. Очевидно, что бюджетная система нуждается в совершенствовании форм и методов планирования бюджетов разных уровней, эффективном использовании бюджетных средств, реформировании межбюджетных отношений.
Ключевые слова: бюджет, бюджетная система, финансовая децентрализация, модель бюджетных отношений, проактивная бюджетная политика, бюджетные ресурсы, государственный бюджет, местные бюджеты.
Hrech Ch.I., Kulthytskyy M.I. Budgetary system of Ukraine and ways of its perfection
An author exposed the problems of modern interpretation of essence of budget system and finding out of her basic principles. The value of budget resources are found out
in forming of the budget system of the state (on the basis of exposure of the Ukrainian model of budget relations). It's obvious that the budget system needs improvment forms and methods of budget planning of different levels, efficient use of budget funds, reformation of interbudget relations.
Keywords: budget, budget system, financial decentralization, model of budget relations, proactive fiscal policy, budget resources, the state budget, local budgets.
УДК 658.6/8:336.226.14 МагЬстр О.1. Грициняк; доц. О.О. Кундицький,
канд. екон. наук - Льв1вськш НУ м. 1вана Франка
ЗНАЧЕНИЯ ВЛАСНИХ КОШТ1В ШДПРИСМСТВА ПРИ Ф1НАНСУВАНН1 ВИРОБНИЧО1 ТА ГОСПОДАРСЬКО1
Д1ЯЛЬНОСТ1
Розглянуто значення власних кош^в тдприемства при фшансуванш виробни-чо-господарсько! дiяльностi. Особливу увагу придшено амортизацшш полчищ та напрямам п удосконалення. Доведено, що власш кошти тдприемства е найвагомь шим джерелом фшансування внутршньогосподарсько! дiяльностi пiдприемства.
Ключов1 слова: джерела фшансування, прибуток, амортизацшна полынка, iн-вестування.
Розвиток економши зумовлюе необхщшсть виршення проблем ресурсного забезпечення шдприемств. В1тчизняш економюти оцшюють потребу укра!нських шдприемств в швестицшних ресурсах неоднаково. Так, наприк-лад, С. Онишко вважае, що лише для тдтримання наявних виробництв у ро-бочому сташ Укра!ш необхщно не менше 100 млрд дол. [4, с. 46]. Своею чертою, В. Геець доводить, що лише для тдтримання нишшнього р1вня фондо-оснащеност в1тчизняних шдприемств необхщно в середньому на рж вклада-ти щонайменше 20,0 млрд грн. Якщо враховувати, що вщновлення основних фонд1в мае вщбуватися на новш технолопчнш основу що грунтуеться на ш-телектуал1заци функцюнування виробничого апарату, який збшьшуе !х вар-тють не менш як у 1,5 рази, то сума каттальних вкладень в економжу для тдтримання й оновлення виробничого апарату в Укра!ш мае досягати близь-ко 350 млрд грн. Отже, на найближчих 10 роюв це мало б становити у середньому 35 млрд грн на рш [1, с. 228].
Так чи шакше, але обсяг каттальних вкладень в1тчизняних шдприемств ниш е значно меншим вщ необхщного (табл. 1).
Табл. 1.1нвестици в основний камтал [6]
Роки Освоено1
у фактичних цшах, млн грн частка до попереднього року, %
1995 937816 (млрд крб) 71,5
1996 12557 78,0
1997 12401 91,2
1998 13958 106,1
1999 17552 100,4
2000 23629 114,4
2001 32573 120,8
2002 37178 108,9
2003 51011 131,3
