Бюджетирование и управление финансовыми рисками организации в условиях возрастания финансовой неопределенности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ВасильеВ Александр ВладимироВич

ии

БюджетироВание и упраВление финансоВыми рисками организац & условиях Возрастания финансоВой неопределенности

В статье исследуется взаимосвязь управления финансами и рисками, в том числе финансовыми рисками организации в условиях возрастания финансовой неопределенности. Доказывается, что бюджетирование как инструмент финансового планирования играет особую роль в реализации этой взаимосвязи.

Бюджетирование исследуется с позиции предмета и объекта риск-менеджмента в рамках финансового менеджмента организации и с позиции инструмента риск-менеджмента.

В статье выделены новые требования к бюджетированию, предъявляемые к бюджетированию в условиях возрастания финансовой неопределенности; выявлены признаки риск-ориентированного бюджетирования; дано авторское определение риск-ориентированного бюджетирования; предложена модель формирования сводного реск-ориентированного бюджета нефинансовой организации.

Риск-ориентированное бюджетирование, возрастание финансовой неопределенности, новые требования, сводный бюджет организации, управление финансовыми рисками.

Современное кризисное состояние экономики актуализирует проблемы эффективного использования ресурсов, имеющихся в распоряжении организации, которое обеспечивает финансовую устойчивость организации и является залогом стабильности в будущем. Решение данной проблемы может быть реализовано применением риск-ориентированного бюджетирования, позволяющего учитывать рыночную конъюнктуру, отраслевую специфику, внутренний потенциал организации и ориентированного на достижение стратегических целей.

В современных условиях различные аспекты бюджетирования широко освещается в современной экономической литературе. В своем исследовании мы опираемся на работы таких авторов, как Адамов Н.А., Берг М.Л., Воробьев П.В., Дрокин А., Кондратова И.Г., Макашина О.В., Щи-борщ К.В. и др.

Вместе с тем, на наш взгляд, остается в тени такой важный аспект бюджетирования, прежде всего риск-ориентированного бюджетирования, который связан с управлением финансовыми рисками организации. Исследование бюджетирования в этом аспекте предполагает, помимо прочего, его характеристику как предмета и объекта управления финансовыми рисками.

В условиях сложившейся экономической ситуации, характеризуемой спадом промышленного производства, ростом убыточности организаций, внедрение в практику финансово-хозяйственной деятельности организаций риск-ориентированного бюджетирования выступает дополнительным конкурентным преимуществом за счет организации более эффективной системы управления финансовыми ресурсами, обуславливающей финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.

Актуальным является дальнейшее развитие теоретических и методических основ установления взаимосвязи между бюджетированием и управлением финансовыми рисками организации как необходимого условия обеспечения финансовой устойчивости организации в современных условиях, а также выработка практических рекомендаций по внедрению и переходу к риск-ориентированному бюджетированию в организациях нефинансового сектора экономики.

Современные условия, характеризуемые возрастанием финансовой неопределенности, выдвигают новые требования к инструментам финансового планирования и бюдже-

С1З

О Ш

О ^

К

И

СП

>

О ■П К

¡=1

•по

>■

ьа о

1

Ц ||

л 1

о

м

•<

ей И

К

о

ас ££

к ё

о щ

о

м

тированию в частности, которые сводятся к следующему: необходимость сопряжения процедур бюджетирования и риск-менеджмента; необходимость учета особенностей рискового профиля организации, ее подразделений, видов деятельности в процессе бюджетирования; необходимость отражения в процессе бюджетированя доходов, расходов и упущенной выгоды организации, связанных с отклонением, принятием рисков и управлением ими или отказом от него; необходимость совершенствования существующей системы бюджетов за счет более полного учета оценки финансовых рисков и стоимости управления ими и (или) отказа от управления в процессе бюджетирования.

Необходимость изменения организации процесса бюджетирования в компании, заключающаяся в сопряжении процедур бюджетирования и управления рисками в организации, в том числе финансовыми:

- построение бюджетирования на базе усовершенствованной ERP-системы (системы планирования ресурсов предприятия) за счет изменения информационных потоков для бюджетирования, в том числе включение и расширение информационного потока данных из службы, занимающейся управлением финансовыми рисками организации;

- оценка стоимости управления каждым из отобранных (возможных) методов управления для каждого финансового риска организации. То есть оценив все свои финансовые риски, организация принимает решение о том, какие риски принимать, а какие отклонить. Далее организация выбирает методы управления для каждого принятого и управляемого финансового риска. Разработав перечень всех возможных методов управления финансовыми рисками, организация производит оценку стоимости их управления;

- отражение стоимости управления выбранным методом (методами) управления по каждому риску организации в самостоятельном бюджете, либо отдельной статьей в существующих операционных бюджетах организации;

- обоснование выбора метода или сочетания методов управления отобранными ранее рисками. Следует отметить, что выбор метода управления финансовыми рисками не всегда сводится к минимизации стоимости управления рисками. Выбор метода управления рисками должен сводиться к оптимизации соотношения между возможными доходами организации и расходами, связанными с управлением финансовыми рисками организации.

- изменение процедур бюджетирования в части включения в процесс бюджетирования мероприятий по управлению рисками, в том числе финансовыми рисками организации;

- отражение в соответствующих статьях существующих бюджетов или в самостоятельном бюджете по управлению финансовыми рисками организации величины оцененных принимаемых на себя финансовых рисков (на момент составления бюджета); оценки стоимости управления финансовыми рисками организации каждым из возможных методов для каждого из рисков; стоимости управления выбранным методом (методами) по всем финансовым рискам организации; если в процессе исполнения бюджета организации выявляются дополнительные финансовые риски, то составленный бюджет должен быть откорректирован по тому же алгоритму;

- изменение документооборота в организации путем консолидации и трансформации информационных потоков в организации через бюджетирование.

Учитывая новые требования, предъявляемые к бюджетированию в условиях возрастания финансовой неопределенности, можно дополнить существующую классификацию бюджетирования за счет введения дополнительных признаков, таких как:

- своевременное получение информации о результатах мониторинга рисков, в том числе финансовых рисков и их рискообразующих факторов от службы риск-менеджмента, и оперативное реагирование на нее;

- участие в процессе составления бюджетов организации риск-менеджеров;

- наличие процедуры оценки стоимости мероприятий по управлению финансовыми рисками и стоимости отказа от управления;

- наличие процедуры оптимизации стоимости мероприятий по управлению финансовыми рисками.

Выявленные признаки позволяют диагностировать тип и состояние системы бюджетирования в организации и помогают выбирать схему внедрения или перехода к риск-ориентированному бюджетированию.

На основе выявленных признаков можно дать авторское определение риск-ориентированного бюджетирования, под которым понимается особый вид бюджетирования, учитывающий особенности рискового профиля организации, ее подразделений, видов деятельности и отражающий доходы, расходы и упущенную выгоду, связанные с отклонением и принятием рисков и управлением ими или отказом от него, на основе вариативности принимаемых решений и, в случае необходимости, корректировки отдельных бюджетов и сводного бюджета организации при выявлении новых существенных рисков в процессе исполнения ранее утвержденного бюджета организации.

Определение отличается от имеющихся тем, что мы предлагаем изучать риск-ориентированное бюджетирование с двух позиций:

- как предмет и объект риск-менеджмента;

- как инструмент управления финансовыми рисками организации.

Риск-ориентированное бюджетирование как предмет риск- менеджмента предполагает изучение риск-ориентированного бюджетирования в качестве инструмента управления рисками, в том числе финансовыми рисками организации, способного влиять на стоимость управления рисками, за счет включения (невключения) стоимости мероприятий по управлению рисками, в том числе финансовыми, в формируемые бюджеты организации, что позволит оптимизировать соотношение риск-доходность.

Исследование риск-ориентированного бюджетирования как объекта риск-менеджмента предполагает изучение рискового профиля организации, рискового спектра и карты рисков в зависимости от наличия или отсутствия постановки процесса риск-ориентированного бюджетирования в организации, а также изучение и анализ рисков, в том числе финансовых рисков организации, в зависимости от этапа бюджетирования. Считаем целесообразным выделять следующие риски нефинансовых организаций в зависимости от этапов бюджетирования аналогично тому, что представлено на рис. 1.

Л

и о к о

г

г

и >-

аз

о к

ИИ ■на

Ьс!

о

Рис 1. Риски организации в зависимости от этапа бюджетирования

Полагаем, что модель риск-ориентированного бюджетирования может выглядеть аналогично тому, что представлено на рис. 2 и 3. Необходимо отметить, что модель отличается от «традиционных» наиболее полным учетом при бюджетировании рискового спектра организации; осуществлением процедур отбора методов управления финансовыми рисками на базе учета стоимости управления ими или отказом от него; возможностью оптимизировать отношение возможных доходов и расходов организации, связанных с финансовыми рисками.

К

I—,

О

Ч

ас

к ё

о щ

о

м

СВОДНЫЙ РИСК-ОРИЕНТИРОВАННЫЙ бюджет организации нефинансового сектора

тг д

Операционные бюджеты

■ Бюджет продаж;

■ Бюджет производства;

■ Бюджет затрат на оплату труда;

■ Бюджет коммерческих расходов;

■ Бюджет по управлению рисками з частности финансовыми);

35

Финансовые бюджеты

Бюджет доходов и расходов (БДР); Бюджет движения денежных средств (БДДС);

- Бюджет по балансовому листу (ББЛ)

Инвестиционные бюджеты

- Бюджет капитальных затрат;

- Бюджет вложений в ценные бумаги;

.Г

Включение бюджета по управлению финансовыми рисками в сводный бюджет организации, а также его корректировка

Формирование бюджета по управлению финансовыми рисками

Бюджет по управлению рисками (в частности финансовыми)

Стоимость мероприятий по управлению финансовыми рисками или сумма наступления рискового события

Финансовые риски организации

ценности под риском; вероятность наступления; величина возможных потерь;

Сумма наступления рискового события

Методы (мероприятия) по управлению финансовыми рисками

- принятие;

- смягчение;

- избежание;

- страхование;

- отражение (учет)

- включение

-► - оказание влияния - корректировка

Рис. 2. Модель формирования сводного риск-ориентированного бюджета нефинансовой организации

Бюджет продаж

Бюджет производственных запасов

и

т-

Бюджет по управлению рисками (в том числе финансовыми)

Бюджет производства

Бюджет прямых затрат на оплату труда

О

< >

\г

Бюджет общепроизводственных накладных расходов

Бюджет прямых затрат на материалы

<с

>

£

:

Производственная себестоимость реализованной продукции

5

Бюджет коммерческих расходов

5

Бюджет управленческих расходов

Инвестиционный бюджет

О

Бюджет доходов и расходов

Бюджет по балансовому листу

Бюджет движения денежных средств

*—N

Рис. 3. Формирование риск-ориентированного бюджета организации нефинансового сектора

о ас

о ^

к

и

¡зс-

В числе преимуществ от внедрения предлагаемой модели риск-ориентированного бюджетирования следует отметить:

- оптимизацию соотношения доходов организации и расходов на управление финансами организации, в том числе расходов на управление финансовыми рисками;

- более тесное взаимодействие процессов управления финансами организации, что делает организацию более гибкой к изменениям внутренней и внешней среды.

Таким образом, критически важным считаем исследовать бюджетирование в условиях возрастания финансовой неопределенности как предмет и объект риск-менеджмента организации.

ЕП

>

О ■п К

¡=1

•по

>■

ьа о