CC BY
72
ISSN 2311-9381 (Online) Финансовый учет
ISSN 2073-5081 (Print)
БИЗНЕС-УЧЕТ КАК КАТАЛИЗАТОР ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ БИЗНЕС-МОДЕЛИ ОБЪЕДИНЕНИЯ БИЗНЕСА
Виктор Сергеевич ПЛОТНИКОВ^, Олеся Владимировна ПЛОТНИКОВА"
a доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры экономики, Севастопольский филиал Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова, Севастополь, Российская Федерация
vcplotnikov@yandex.ru
b доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры экономики, Севастопольский филиал Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова, Севастополь, Российская Федерация
vcplotnikov@yandex.ru
• Ответственный автор
История статьи:
Принята 01.12.2015 Одобрена 14.12.2015
УДК 657.1
JEL: G32; M21; М41
Ключевые слова: управление, группы интересов, лоббизм, регион, функциональное представительство
Аннотация
Предмет исследования. Объектом исследования являются процессы объединения бизнеса, рассматриваемые в качестве сделки или иного события, в результате которых приобретающая сторона получает контроль над одним или несколькими бизнесами, вследствие чего приобретенные активы и принятые обязательства представляют собой бизнес. Предмет исследования ограничен системой бизнес-учета, обеспечивающего информацией пользователей финансовой отчетности, прежде всего провайдеров финансового капитала, при принятии решений об инвестировании средств в объект инвестиций и эффективном распределении ресурсов на объединение бизнеса.
Цели. Обосновать значимость бизнес-учета как катализатора отдельных видов учета в целях информационного обеспечения бизнес-модели объединения бизнеса. Определить бизнес-модель в качестве учетного механизма отражения инвестиционных бизнес-процессов по формированию во времени стоимости объединенных компаний.
Методология. Основу методологии бизнес-учета составляют Международная концепция интегрированной отчетности, рассматривающая бизнес-учет как катализатор, который соединяет другие ветви учета и отчетности и отражает все существенные факторы, влияющие на способности организации создавать стоимость во времени; Концепция консолидированной финансовой отчетности, обеспечивающая отражение объединенного бизнеса как экономическое объединение юридически самостоятельных организаций, на основе приобретений прав собственности и контроля за деятельностью объекта инвестиций; Концепция оценки справедливой стоимости, которая устанавливает принципы оценки справедливой стоимости, учетных объектов объединенного бизнеса и дает указания для применения суждения в целях сопоставимости оценок справедливой стоимости активов и обязательств объединяющимися предприятиями.
Результаты. Бизнес-учет в бизнес-модели объединения бизнеса должен быть тем инструментом в информационном обеспечении провайдеров финансового капитала, который способен отразить логические серии взаимосвязанных действий.
Выводы. Пониманию сущности бизнес-модели объединения бизнеса способствует информационная модель бизнес-учета, структурированная с несколькими логически взаимосвязанными этапами.
Значимость модели бизнес-учета заключается в отражении во временном периоде информации о создании стоимости бизнеса на протяжении всех бизнес-процессов инвестиционной деятельности.
© Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ, 2015
Наиболее универсальная форма представления о предмете бухгалтерского учета неразрывно связана с рассмотрением его объекта, которое опирается на четыре основных критерия:
— признание объекта;
— оценку объекта;
— распределение во времени и пространственных координат стоимости объекта;
— прекращение признания объекта.
С этой позиции рассмотрим процессы признаний и преобразования стоимости компаний (или их компонентов) в результате объединения бизнеса и консолидации предприятий.
Название Международного стандарта финансовой отчетности (IFRS) 3 «Объединение бизнеса» содержит две категории: бизнес как объект бухгалтерского учета и объединение как бизнес-процесс, формирующий новую стоимость объединенной компании.
В основе толкования понятия «бизнес» можно выделить три основные теоретические концепции: позитивную, критическую и прагматическую.
При анализе этих концепций В.И. Бариленко выделяет прагматическую концепцию, которая может трактоваться как теоретическая основа бизнес-анализа. Мы бы добавили и бизнес-учет как информационную систему бизнес-модели о процессах создания стоимости во времени.
Прагматическая концепция основывается на том, что бизнес рассматривается как явление, неизбежно возникающее в ходе естественного развития общества. Бизнес необходим как самим предпринимателям, стремящимся к личному обогащению, так и другим членам общества, которые благодаря бизнесу получают возможность удовлетворять свои потребности в товарах и услугах.
Прагматический подход не отрицает противоречия и различия интересов бизнеса, общества и отдельных его членов, но ориентирован на то, что современная цивилизация должна обеспечить баланс для разумного удовлетворения потребностей данных групп. При этом сами противоречия, рождаемые конкуренцией бизнесменов, рассматриваются как
положительные явления, стимулирующие развитие экономики.
Совет по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) следующим образом определяет понятие «бизнес»: «Интегрированная совокупность видов деятельности и активов, осуществление которых и управление которыми способны привести к получению дохода в форме дивидендов, снижения затрат или какой-либо иной экономической выгоды непосредственно инвесторами или другими собственниками, участниками или членами»1.
Основной акцент в данном определении сделан на учетную составляющую, в частности на объекты финансового учета - активы и управленческого учета - виды деятельности, объединение (интеграция) которых способна обеспечить
1 Международный стандарт финансовой отчетности (¡РЯБ) 3 «Объединение бизнеса»: введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 25.11.2011 № 160н (прил. 32, с. 14).
получение информации о доходе в различных его видах. Следовательно, интеграция этих видов учета на основе формирования модели бизнес-учета должна обеспечить получение информации прежде всего о процессах объединения бизнеса, приводящих к формированию новой стоимости, обеспечивающей получение дохода.
Необходимость интеграции учетной информации о процессах создания стоимости подчеркивает и Международный совет по интегрированной отчетности, отмечая, что интегрированная отчетность направлена на катализацию более целостного и эффективного подхода к корпоративной отчетности, который соединит другие ветви отчетности и расскажет о полном
ряде факторов, влияющих на способность
2
организации создавать стоимость со временем .
Рассматривая объединение бизнеса в качестве процесса, МСФО (IFRS) 3 дает процессу следующую характеристику: «Операция или иное событие, при котором покупатель получает контроль над одним или более бизнесами. Операции иногда упоминаются как настоящие слияния или слияния равных, также являются объединением бизнеса в том смысле, в котором этот термин используется в МСФО (IFRS) 3»3.
Таким образом, объединение бизнеса - это совокупность определенных видов деятельности, при которой покупатель получает контроль над одним или более бизнесами. Предприятие должно определить, является ли операция или какое-либо другое событие объединением бизнеса, изложенным в настоящем стандарте МСФО (IFRS) 3, которое требует, чтобы приобретенные активы и принятые обязательства составляли бизнес4.
Однако в МСФО (IFRS) 3 основное внимание уделяется результату таких операций или иных событий (видов деятельности) по признанию бизнеса, как совокупность активов и обязательств, полученных в результате их приобретения. Несомненно читателя должен заинтересовать вопрос о том, какие виды деятельности способствуют или определяют результат процесса по объединению бизнеса, какие цели преследует процесс объединения бизнеса и какие вопросы при
2 Проект Международной концепции интегрированной отчетности. URL: http://ir.org.ru/attachments/article/13/Standard %20Prototype_rus.pdf
3 Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 3 «Объединение бизнеса»: введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 25.11.2011 № 160н (прил. 32, с. 14).
4 Там же. С. 1.
этом решают провайдеры финансового капитала, а также какая стратегическая информация необходима для принятия решений по объединению бизнеса.
Активами признаются хозяйственные средства, контролируемые организацией в результате прошлых событий ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды.
Будущие экономические выгоды, по мнению М.И. Кутера, это потенциальная возможность имущества, прямо или косвенно способствующая притоку денежных средств и их эквивалентов в организацию.
В рамках МСФО (IFRS) 3 отметим два важных для ведения бизнеса момента :
1) «контролируемые в результате прошлых событий» экономические выгоды. В результате объединения бизнеса инвестор (материнская компания) получает контроль над значимой деятельностью объекта инвестиций;
2) «будущие экономические выгоды» - инвестор вместе с контролем над объектом инвестиций получает право на большую часть переменного дохода от объекта инвестиций.
Ответ на последний вопрос дает А. Апчерч: «Стратегическая информация используется главным образом высшим руководством для определения целей организации, а также ресурсов и политики, необходимых для их достижения.
Такая информация связана с деятельностью организации в целом на протяжении средне- или долгосрочного периода с учетом влияния внешней среды.
Потребность в стратегической информации и стимул к ее получению, как правило, обусловлены положением о миссии организации, которое определяет ее экономическую/социальную роль на протяжении длительного периода времени»5.
Энтони А. Аткинсон с соавторами уточняет данное определение: стратегические выборы делаются в контексте целей, поставленных перед организацией ее принципалами (доверителями).
Цели организации ориентированы на получение прибыли, главным образом финансовой, такой как целевой возврат на инвестиции (ROI) или прибыль на акцию.
5 Применение МСФО: в 3 ч.: пер. с англ. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Юнайтед Пресс, 2011.
В данном определении, учитывая специфику процесса объединения бизнеса, следует обратить внимание:
— на инвестиции, определяющие возможность объединения бизнеса, и их целевой возврат;
— принципалов, принимающих решения о распределении ресурсов, то есть на информирование провайдеров финансового капитала, занимающихся распределением капиталов, что будет способствовать созданию как долгосрочной, так и кратко- и среднесрочной стоимости: «улучшение ответственности и разумного руководства относительно широкого ряда капиталов (финансового, производственного, человеческого, интеллектуального, природного и социального) и продвижения понимания взаимозависимостей между ними»6.
Это положение отвечает одной из целей объединения бизнеса - определяет, какую информацию раскрыть для того, чтобы дать возможность пользователям финансовой отчетности оценить характер и финансовые последствия объединения бизнеса7.
Однако прежде чем раскрывать информацию, необходимо ее создать, то есть создать информацию о видах инвестиционной деятельности, обеспечивающих признание и оценку приобретенных активов и принятых обязательств, и любую неконтролирующую долю участия в приобретаемом предприятии.
По существу вопрос состоит в разработке бизнес-модели объединения бизнеса, обеспечивающей информацией «систему входов, действий по приросту стоимости и выходов, которые направлены на создание стоимости в кратко-, средне- и долгосрочной перспективе»8.
Отметим, именно «систему входов», то есть информацию о той системе капиталов, которые необходимы для объединения бизнеса. Для этого необходимо определить рыночную стоимость приобретаемого бизнеса как наиболее вероятную цену, по которой бизнес полностью или его долями может перейти из рук владельцев бизнеса
6Проект Международной концепции интегрированной отчетности. URL: http://ir.org.ru/attachments/article/13/Standard %20Prototype_rus.pdf
Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 3 «Объединение бизнеса»: введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 25.11.2011 № 160н (прил. 32, п. 3, с. 1).
8Проект Международной концепции интегрированной отчетности. URL: http://ir.org.ru/attachments/article/13/Standard %20Prototype_rus.pdf
(продавца) под контроль инвестора, осуществляющего инвестиции в целях получения контроля над объектом инвестиций. При этом инвестор и продавец объекта инвестиций должны быть независимы в своих действиях и обладать достаточной информацией о бизнесе, а объект инвестиций должен быть представлен на открытом рынке в виде акций, предназначенных для продажи.
Для расчета стоимости бизнес-объекта инвестиций необходимо принимать во внимание внешние и внутренние факторы оценки компании, то есть цели. Важнейшими внешними факторами, независящими от организаций, являются:
— величина и динамика платежеспособного спроса на продукцию данного бизнеса;
— фаза экономического цикла, в которой находится страна и данная организация; уровень конкурентной борьбы в отрасли;
— налоговая и денежно-кредитная политика государства;
— степень развития в стране финансового и страхового рынка, внешнеэкономические связи, уровень инфляции, политическая стабильность и т.д.
Важнейшими внутренними факторами выступают состав, структура и качество выпускаемой продукции (услуг), технология производства, ценовая политика, качество оборудования, наличие собственных средств, затраты на производство, затраты на НИОКР, оборачиваемость капитала, наличие устойчивых поставщиков и потребителей, обеспеченность квалифицированным персоналом, уровень управления организацией.
Таким образом, компания-инвестор должна представить в бизнес-модели обзор своей схемы финансирования, как и какой капитал она предлагает использовать для объединения бизнеса при приобретении объекта инвестиций. При этом инвестор должен сосредоточить внимание на тех капиталах, которые имеют существенное значение в приобретении бизнес-цели (объекта инвестиций).
В настоящее время современная бизнес-модель претерпевает существенные изменения в формах создания бизнеса, способах его ведения, создания бизнесом стоимости и в среде его функционирования. В этих условиях многие специалисты отмечают, что содержащаяся в финансовой отчетности информация не отражает способность организации создавать и
поддерживать стоимость, обеспечивающую функционирование компании на рынке.
Согласно мнению Международной ассоциации бухгалтеров (1ЖС) и в соответствии с проектом Международной концепции интегрированной отчетности под «интегрированной отчетностью понимается процесс, результатом которого является интегрированный отчет как средство информации о создании стоимости во времени. Интегрированный отчет - это краткое средство информирования о том, как стратегия управления, результаты и перспективы организации ведут к созданию стоимости в краткосрочной,
~ ~ 9
среднесрочной и долгосрочной перспективе» .
Здесь нам хотелось бы почеркнуть, что основная перспектива такой концепции - формирование информации о создании стоимости во времени. В рамках данной концепции представляется интересным рассмотреть объединение бизнеса как сделку или иное событие о создании стоимости объединенных компаний во времени с позиции финансового капитала.
Согласно финансовой концепции капитал представляет собой инвестированные деньги или инвестированную покупательную способность и рассматривается в качестве синонима чистых активов или собственного капитала организации [2, с. 25].
Из определения вытекают следующие ключевые понятия:
— «инвестированные деньги»;
— «инвестированная покупательная способность»;
— «чистые активы» или «собственный капитал организации».
Инвестированные деньги можно рассматривать как деньги, вложенные в бизнес, создающий стоимость во времени. Сделку по объединению бизнеса в данной ситуации можно определить как сделку, в результате которой инвестирующая сторона получает контроль над одним или несколькими бизнесами. В целом все правильно, если сделку по объединению бизнеса рассматривать с позиции метода имущественного обособления предприятия в балансе. То есть как долгосрочные финансовые вложения, сделанные с целью получить дохода в будущем:
Д-т сч. 58 «Финансовые вложения», субсчет «Долгосрочные финансовые вложения» К-т сч. 51
9 Соловьева О.В. Тенденции развития корпоративной отчетности: интегрированная отчетность // Международный бухгалтерский учет. 2013. № 35. С. 2 - 15.
«Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках».
Это результат сделанных финансовых вложений по факту хозяйственной жизни, за которым скрыто большое разнообразие бизнес-процессов по инвестированию средств в объекты инвестиций.
В основе анализа экономической характеристики обменной сделки с использованием финансовых инструментов на финансовом рынке лежит концепция договорных обязательств,
преобразование которых в факты хозяйственной жизни (финансовых вложений) должно отразить бизнес-учет объединения бизнеса. Тем не менее изначально в системе бизнес-учета должны быть признаны договорные обязательства в качестве «входа» в бизнес-модель объединения бизнеса. Признанию договорных обязательств в качестве объектов бухгалтерского учета способствуют следующие обстоятельства:
— во-первых, в соответствии с п. 4.1 ст. 420 Гражданского кодекса Российской Федерации любая обменная сделка, проводимая на основе финансовых инструментов, - это прежде всего договор (контракт) - соглашение двух или более лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. Следовательно, договор - это юридический документ, законодательно подтверждающий права и обязанности участников обменной сделки;
— во-вторых, сам договор как финансовый инструмент (форвардный контракт) в большинстве случаев является двусторонним, поскольку взаимные права и обязанности возникают одновременно у всех участников обменной сделки. При этом каждая из сторон выступает инвестором в обменной сделке, так как производитель (продавец) должен инвестировать (или инвестировал) свои средства в производство актива, подлежащего обмену, а покупатель - инвестировать денежные средства (или другие активы), позволяющие возместить инвестиции производителя.
В общем, это, казалось бы, простое общетеоретическое правило об инвестировании средств в обменную сделку привело в отечественном бухгалтерском учете к смешению понятий финансовых вложений и финансовых инструментов, используемых в МСФО.
Кроме того, обменная сделка предполагает наличие встречных обязательств, характер которых зависит от специфики финансовых
инструментов в обменной сделке. Однако в основном они заключаются в обязанности продавца продать базовый актив и в обязанности покупателя уплатить денежные средства за этот актив;
— в-третьих, любая обменная сделка, оформленная договором (финансовым инструментом) на финансовом рынке, представляет собой возмездный договор, поскольку продавец актива за исполнение своих договорных обязательств по представлению покупателю базового актива имеет право требования соответствующего денежного или другого вознаграждения, соответствующего условиям финансового инструмента;
— в-четвертых, каждая обменная сделка на рынке финансовых инструментов имеет консенсуальный характер, поскольку считается заключенной с момента подписания договора участниками обменной сделки по всем существенным условиям сделки, порядка и формы исполнения договорных обязательств и главное - предопределяет условие перехода прав собственности на актив.
Таким образом, обменная сделка, совершаемая с использованием финансовых инструментов, отвечает общим требованиям, предъявляемым Гражданским кодексом Российской Федерации, и определяет новые объекты бухгалтерского учета -договорные обязательства.
Необходимость признания учета финансовых инструментов подчеркнул КМСФО в своем бюллетене еще в 1996 г.: «Причиной необходимости внесения изменений в учет финансовых инструментов являются
фундаментальные изменения на международных финансовых рынках. Организация может существенно изменить структуру своего финансового риска в короткий промежуток времени, что влечет за собой необходимость тщательного и постоянного контроля... В то же время организация может использовать производные инструменты в спекулятивных целях в качестве возможного средства усиления влияния изменений в процентных ставках, обменных курсах, ценных бумагах или ценах на товары, увеличивая таким образом в случае выгодного изменения в цене прибыль, а в противном случае -убытки. Учет финансовых инструментов не соответствует потребностям участников финансового рынка в информации.
Существующая практика учета основана на принципах, которые были разработаны в то время,
когда основное внимание уделялось производственным компаниям, которые
объединяют производственные ресурсы (сырье, рабочую силу, здания и оборудование, а также различные виды накладных расходов) и производят из них продукцию (товары или услуги) для продажи. Учет этих процессов, приносящих прибыль, сконцентрирован основным образом на соотнесении затрат с выручкой. Ключевым моментом здесь является момент отражения выручки - момент, когда считается, что компания преобразовала производственные ресурсы в денежные средства или права на них (то есть финансовые инструменты).
Концепций традиционной реализации и оценки на основе затрат недостаточно для признания и оценки финансовых инструментов. Именно поэтому многие страны используют для некоторых финансовых инструментов учет по справедливой стоимости».
Наиболее значимым в этом комментарии является признание финансовых инструментов по справедливой стоимости. Тем не менее финансовые инструменты являются договорами, хотя и имеющими свою биржевую стоимость, но речь, по нашему мнению, в основном идет об оценке справедливой стоимости базового актива, выраженного в структуре финансового инструмента договорными обязательствами.
В исследовании положений МСФО (IFRS) 3 данная проблема касается оценки финансовых вложений, обеспечивающих обменные сделки по объединению бизнеса.
Возвращаясь к различию в понятиях «финансовые вложения» и «финансовые инструменты», следует отметить, что в ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»10 вообще нет определения финансовых вложений - есть только перечень объектов вложений. В то время как МСФО четко определяют финансовые инструменты как договоры.
Весьма близко к пониманию финансовых инструментов подходит Л. Горбатова, которая конкретизирует понятие «финансовые вложения» следующим образом: финансовые вложения - это финансовый актив, который не является денежными средствами, дебиторской
задолженностью, а представляет собой право получения определенного количества денежных средств или иных финансовых активов на
10 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02: приказ Минфина России от 10.12.2002 № 126н.
определенный срок в соответствии с документом, удостоверяющим это право (договором, ценной бумагой и пр.).
По сути, на сегодняшний день финансовые вложения отражают факт осуществления вложений, а финансовые инструменты (кроме денежных средств и долевых инструментов) представляют собой договорные обязательства, отражающие намерения участников обменной сделки осуществить вложения.
Финансовые вложения, по мнению Я.В. Соколова, это средство организации, которые переданы в пользование другим предприятиям. Финансовые инструменты - это любые договоры, в результате которых у одного предприятия возникает финансовый актив, а у другого - финансовый пассив.
Тем не менее достаточно часто авторы смешивают понятия «финансовые вложения», «финансовые активы» и «финансовые инструменты». Так, например, Ф. Дж. Фаббоци отмечает, что финансовые активы, также называемые финансовыми инструментами или ценными бумагами, являются примерами нематериальных активов. В.Н. Едронова и Е.А. Мизиковский определяют финансовые активы следующим образом: «Финансовые активы - это документы, подтверждающие право владельца на часть собственности или прибыли фирмы, выпустившей документ. Это различные документы рынка финансовых активов: долевые, долговые, производные» [3, с. 67]. Даже в положении Центрального банка Российской Федерации от 24.09.1999 № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размеров рыночных рисков»11 упор сделан на обменную сделку с самими финансовыми инструментами:
«...совокупности финансовых инструментов, имеющих рыночную стоимость и приобретенных кредитной организацией в целях дальнейшей перепродажи».
Правда, федеральный закон о рынке ценных бумаг трактует понятие «финансовые инструменты» следующим образом: «Финансовый инструмент -
ценная бумага или производный финансовый
12
инструмент» .
11 О порядке расчета кредитными организациями размеров рыночных рисков: положение Центрального банка Российской Федерации от 24.09.1999 № 89-П.
12 О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (с изм., внесенными Федеральным законом от 25.11.2009 № 281-ФЗ) (ст. 2).
Налоговый кодекс Российской Федерации уточняет порядок расчета налогооблагаемой базы по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, под которыми «признается договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»13.
Однако даже производный инструмент - это «финансовый инструмент или другой договор, находящийся в сфере применения настоящего стандарта» [6, с. 848].
Следовательно, в любом случае понятие «финансовый инструмент» сводится к договору, отражающему договорные обязательства и условия их исполнения, а не к факту хозяйственной жизни по сделанным финансовым вложениям. Этой точки зрения придерживается и В.В. Ковалев, по мнению которого под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого.
Определения «договор» и «договорной» имеют существенное значение для определений и подразумевают «соглашение между двумя или более сторонами, несущее четкие экономические последствия, возможность уклонения от которых мала (если она вообще существует), так как выполнение соглашения, как правило, имеет обязательную юридическую силу»14. Форма договоров может быть различной и не обязательно составленной в письменном виде.
Тем не менее признание финансовых инструментов в качестве договоров о вытекающих из них договорных обязательств в качестве объектов учета затрудняет сложившееся столетиями понятие «обязательства».
Обязательства большинством авторов
определяются в качестве дебиторской и кредиторской задолженности в различных интерпретациях [4-6].
Инвестированную покупательную способность традиционно рассматривают в качестве ценных бумаг (эквиваленты денежных средств), нематериальных активов, обеспечивающих будущие доходы предприятия.
13 Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ст. 301).
14 МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: признание и оценка»: введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 25.11.2011
№ 160н (прил. 27).
В сделке по объединению бизнеса инвестированная покупательная способность приобретает несколько иное экономическое содержание. Собственные, выкупленные у акционеров акции в обменной сделке выступают в качестве объекта биржевого обмена на акции приобретаемого предприятия. В результате такого обмена акционеры приобретающей компании становятся собственниками приобретаемой организации и, наоборот, акционеры приобретаемой компании включаются в список акционеров приобретающей компании. Что касается третьей составляющей концепции финансового капитала (чистых активов и собственного капитала), то в сделке по объединению бизнеса формируется
консолидированная группа предприятий, у которой нет и не может быть собственного капитала, так как консолидированная группа - это экономическое объединение юридически самостоятельных организаций, объединенных на основе приобретения большинства прав собственности или прав, обеспечивающих значительное влияние в дочерних и зависимых предприятиях, действующая как единая хозяйствующая единица и осуществляющая общую финансово-хозяйственную политику в целях получения прибыли и реализации инвестиционных проектов. С юридической точки зрения консолидированная группа существует только в системе бухгалтерского учета и консолидированной финансовой отчетности.
По сути дела, консолидированная финансовая отчетность - это процедура консолидации информации о результатах деятельности материнского предприятия и его дочерних предприятий, когда все их активы, обязательства, капитал, доход, расходы и потоки денежных средств представлены в качестве единого субъекта экономической деятельности.
Рассмотрим содержание сделки по объединению бизнеса как процесс создания стоимости во времени.
Контроль в объединенном бизнесе Совет по МСФО определяет как сделку по объединению бизнеса, как результат получения контроля над дочерним предприятием. Именно как результат сделки, а не как инвестиционный процесс, в результате которого инвесторы материнской компании получают контроль над дочерним предприятием. Поэтому мы предлагаем рассматривать сделку по объединению бизнеса в качестве инвестиционного процесса по созданию
«новой» стоимости объединенной компании во времени.
По сути, это процесс расширения стоимости материнской компании путем включения в стоимость ее капитала выкупленной доли участия в дочернем предприятии, дающей ей право контроля над последним. Это основной этап консолидации информации по сделке объединения бизнеса, поэтому пока оставим за рамками этой статьи информацию о неконтролирующей доле участия.
Первое, на что следует обратить внимание, обусловлено ли приобретение контроля открытым предложением или частной сделкой.
Представим цивилизованные рыночные отношения - приобретение акций приобретаемого предприятия на фондовой бирже.
В биржевой торговле существует правило: компания на бирже должна сделать открытое предложение о покупке акций приобретаемого предприятия после того, как было куплено 10% его акций.
До этого момента происходят стандартные биржевые операции по купле/продаже акций, которые достаточно хорошо описаны в экономической литературе, и нет особого смысла еще раз повторять исследования финансовых аналитиков и бухгалтеров.
Для нас представляет интерес целенаправленный (объявленный публично) инвестиционный процесс, обеспечивающий сделку по объединению бизнеса с целью получения контроля над дочерним предприятием. Для этого следует обратиться к процедурами биржевой торговли акциями.
Второе, на что мы хотим обратить внимание, - это то, что на бирже идет торговля опционами, а опцион - это «контракт между двумя инвесторами, в котором один инвестор представляет другому право купить (или продать) определенный актив в определенный момент времени по определенной цене». Акции в таком договоре представляют собой базовый актив.
Третье - это то, что приобретающая сторона должна определить дату приобретения, которая в МСФО (IFRS) 3 определяется как «дата, когда приобретающая сторона получает контроль над приобретаемым объектом»15.
15 МСФО (ПРЯВ) 3 «Объединения бизнеса»: введен в действие на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 25.11.2011 № 160н (прил. 32).
Это очень важный момент для бухгалтерского учета, он означает переход права собственности на актив (акции). Следовательно, отражает момент создания стоимости для материнской компании.
Разработчики МСФО 3 указывают, что
датой приобретения является «дата заключения сделки» [6, с. 468], то есть дату подписания можно признать моментом, когда покупатель (инвестор) приобретает право собственности на активы и принимает обязательство принимаемой стороны, а сама сделка должна быть заключена или завершена в соответствии с законодательством до получения приобретающей стороной контроля над приобретаемой компанией.
Для уточнения вопроса о переходе права собственности обратимся к отечественному ПБУ 9/99 «Доходы организации»: «Выручка признается в бухгалтерском учете при наличии следующих условий:
а) организация имеет право на получение этой выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом;
б) сумма выручки может быть определена;
в) имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации. Уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации, имеется в случае, когда организация получила в оплату актив либо отсутствует неопределенность в отношении получения актива;
г) право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);
д) расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены16.
Если в отношении денежных средств и иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском учете организации признается кредиторская задолженность, а не выручка»17.
В целом и отечественное ПБУ подтверждает полномочия приобретающей стороны перехода
16 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 : приказ Минфина России от 06.05.1999 № 32н.
17 Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02: приказ Минфина России от 10.12.2002 № 126н.
права собственности в момент заключения опциона. Но остается неясным вопрос о вознаграждении, которое передает приобретающая сторона.
Для разъяснения этого вопроса обратимся к МСФО (IFRS) 9: «Одной из определяющих характеристик производного инструмента является то, что он имеет меньшую первоначальную чистую инвестицию, чем та, которая потребовалась бы для других видов договоров, от которых ожидалась аналогичная реакция на изменения рыночных факторов. Опционный контракт соответствует этому определению, поскольку премия меньше инвестиции, требуемой для приобретения лежащего в основе финансового инструмента, с которым связан опцион. Валютный своп, требующий первоначального обмена разными валютами, имеющими равную справедливую стоимость, соответствует определению, поскольку у него нулевая первоначальная чистая инвестиция»18.
Четвертое, на что должны обратить внимание финансовые аналитики и бухгалтеры, - это то, что цена опциона, или премия, определяется соотношением спроса и предложения.
Покупатели и продавцы делают на рынке конкурентные предложения о покупке и продаже. Если цена покупателя совпадает с ценой продавца, совершается сделка и уплачивается премия. Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости.
Внутренняя стоимость опциона - это сумма, которая поступит на счет держателя опциона, если он исполнит опцион и закроет позицию в базовом контракте по текущей рыночной цене.
Временная стоимость опциона возникает, если только цена исполнения ниже или выше текущей рыночной цены базового контракта. Величина внутренней стоимости опциона зависит от того, насколько цена исполнения опциона колл ниже или цена исполнения опциона пут выше текущей рыночной цены базового контракта.
Как правило, цена опциона на рынке выше его внутренней стоимости. Дополнительная сумма, которую трейдеры готовы заплатить сверх внутренней стоимости опциона, - это временная стоимость опциона (временная премия)19.
18 МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»: приказ Минфина России от 18.04.2013 № 36н.
19 Плотников В.С., Плотникова О.В. Учет финансовых
инструментов как фактор обеспечения достоверности информации о функционировании компании на рынке:
Следовательно, цена фондового опциона складывается из внутренней и временной стоимости опциона. При этом существует шесть факторов, влияющих на стоимость фондового опциона: текущая цена акций, цена исполнения, срок действия, волатильность цены акций, уровень безрисковой процентной ставки и величина дивидендов, выплачиваемых на протяжении срока действия опциона.
При увеличении текущей цены акций, срока действия, волатильности или величины безрисковой процентной ставки стоимость опциона на покупку акций возрастает.
При увеличении цены исполнения или размера ожидаемых дивидендов стоимость опциона на покупку акций падает.
При увеличении цены исполнения, срока действия, волатильности или размера ожидаемых дивидендов стоимость опциона на продажу акций, как правило, возрастает.
При увеличении цены акции или увеличении безрисковой процентной ставки стоимость опциона на продажу акций падает.
Бизнес-модель объединения бизнеса является инструментом, с помощью которого компания-инвестор формирует новую стоимость -стоимость объединенной компании. При этом «оценка способности организаций создавать стоимость в кратно-, средне-, долгосрочных периодах зависит от понимания связи между бизнес-моделью и широким рядом внутренних и внешних факторах20.
В этом и заключается основное и принципиальное отличие от традиционной модели учета финансовых вложений, отражающей только факты финансовой жизни по сделанным вложениям в другое предприятия или финансовую организацию с целью получения дохода.
В то же время даже «Концептуальные основы финансовой отчетности» предопределяют информацию о прошлых результатах деятельности: «Финансовые отчеты общего назначения представляют информацию о финансовом положении отчитывающейся организации, что есть информация об экономических ресурсах организации и требованиях к отчитывающейся организации. Финансовые отчеты также содержат информацию
монография. М.: Финансы и кредит, 2013. 252 с.
20 Проект Международной концепции интегрированной отчетности. URL: http://ir.org.ru/attachments/artide/13/Standard %20Prototype_rus.pdf.
о последствиях операций и прочих событий, которые приводят к изменениям экономических ресурсов организаций и требованиий к ней. Оба вида информаций несут в себе полезные исходные
сведения для принятия решений о предоставлении
21
организации ресурсов»21.
Безусловно, такая информация для сравнительного анализа имеющихся ресурсов с необходимыми для объединения бизнес-капитала является необходимой. Подтверждение данного
концептуального подхода находим у Д.А. Ендовицкого, Н.П. Любушина и
Н.Э. Бабичевой: «...развитие системы моделей и пороговых значений показателей,
характеризующих устойчивое развитие
организации, их жизненный цикл, риск, связанный с эффективностью использования ресурсов, что позволит дополнить разработанный комплекс методов оценки, анализа прогнозирования экономической деятельности, направленный на поиск резервов в использовании ресурсов на протяжении жизненного цикла организации»22.
Р.П. Булыга и М.В. Мельник, уточняя цель эволюции корпоративной отчетности, утверждают, что представители новой экономики осуществляют управленческую квантификацию исходя из границ целостных бизнес-процессов, а не собранных под крышей департамента отдельных функций [7, с. 110].
Однако при этом представляется необходимым разработка отдельного вида учета, способного катализировать эволюцию корпоративного учета в бизнес-модели объединения бизнеса.
Цель разработки модели бизнес-учета и интегрированной отчетности заключается в обеспечении провайдеров финансового капитала и других стейкхолдеров информацией, отражающей пороговые значения показателей,
характеризующих устойчивое развитие бизнес-модели и этапов ее жизненного цикла, создание стоимости во времени с учетом рисков, связанных с эффективностью использования различных видов капиталов, в рамках которых бизнес-модель создает свою стоимость.
Это определение достаточно близко к фундаментальной концепции интегрированной
21 Концептуальные основы финансовой отчетности. URL: http://base.consultant.ru /cons/cgi/online.cgi? req=doc;base=LAW;n= 160581;fld= 134;dst= 1000000001,0;rnd=0. 38980658631771803
22 Ендовицкий Д.А., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Ресурсоориентированный экономический анализ: теория,
методология, практика // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 38. С. 2-8.
отчетности, которая «признает, что стоимость не создается только одной или только внутри одной организации, но на нее оказывают влияние внешние факторы (такие как экономические условия, технологические изменения,
общественные вопросы и проблемы окружающей среды), которые создают контекст, в котором организация ведет свою деятельность; создается совместно через взаимоотношения с другими (включая работников, партнеров, сети, поставщиков и клиентов); зависит от
доступности, обеспеченности, качества различных
23
ресурсов и управления ими» .
Из приведенного выше определения цели учета несложно сформулировать задачи этого вида учета, каждая из которых требует решения соподчиненных задач:
1) информационное обеспечение системы входа в бизнес-модель объединения бизнеса, то есть с системой оценки, имеющегося запаса капитала относительно необходимого его объема для осуществления инвестиционных процессов по приобретению контроля над объектом инвестиций;
2) информационное обеспечение бизнес-процессов в цикле преобразования капиталов в новую стоимость объединенной компании;
3) информационное обеспечение выходов бизнес-модели, то есть информация о том, какие изменения в стоимости различных видов капитала инвестора произошли или ожидаются в результате фактически осуществляемых бизнес- процессов по объединению бизнеса;
4) формирование вступительной консолидированной финансовой отчетности, отражающей последовательность включения в финансовую отчетность материнского общества активов, обязательств и неконтролирующей доли участия объекта инвестиций.
Стоимость бизнес-модели ориентирована на будущее и основана на ожидаемых результатах деятельности с учетом имеющихся возможностей и рисков, реально существующих и возможных в будущем.
В конечном счете информация о стоимости бизнес-модели должна раскрывать информацию о том, как вновь созданная стоимость возмещает использованный капитал провайдерам
финансового капитала.
23Проект Международной концепции интегрированной отчетности. URL: http://ir.org.ru/attachments/article/13/Standard %20Prototype_rus.pdf.
Комментируя процесс создания стоимости, Международная концепция интегрированной отчетности обращает внимание на следующие условия:
- как созданная стоимость проявляется в возврате на вложенный капитал, а также в позитивном или негативном влиянии на экономику, окружающую среду и общество. По существу, бизнес-учет должен сформировать информацию по логически взаимосвязанным действиям, выполняемым для достижения определенного выхода бизнес-модели;
- как при создании стоимости создаются или уничтожаются отдельные виды капитала в результате использования капиталов, при их взаимодействии. То есть бизнес-учет должен быть спроецирован на структурирование множества действий в спроектированных для производства объектов стоимости;
- информация о стоимости в бизнес-учете, кроме непосредственно связанной с финансовыми доходами или финансовым приращением капитала, должна быть дополнена широким спектром данных о взаимодействии, деятельности, отношениях, причинах и последствиях внешних факторов рыночных условий, факторов социального и экологического характера.
Поясняя это условие, можно сказать, что бизнес-учет определяет стоимость в точках входа и выхода бизнес-модели, во временном лаге которых происходит наращивание стоимости, поэтому он должен отразить множество внутренних шагов деятельности, начиная с одного или более входов и заканчивая созданием стоимости, необходимой клиенту и удовлетворяющей его потребностям;
- заключительный этап должен сформировать и консолидировать информацию для интегрированной отчетности таким образом, чтобы ее пользователи могли «оценить способность организации создавать стоимость с течением времени (представляется через описание того, каким образом организация использовала и планирует использовать различные виды капитала для эксплуатации своей бизнес-модели, а также ее влияния на них и «компромиссов» между этими капиталами в течение различных периодов времени; факторов стоимости организации, рисков и возможностей, которые затрагивают их интересы»)24.
24 Проект Международной Концепции интегрированной отчетности. URL: http://ir.org.ru/attachments/article/13/Standard %20Рго^э1уре_гш^£
Таким образом, бизнес-учет должен отразить логические серии взаимосвязанных действий организации, которая использует капиталы (ресурсы) для создания или получения в обозримом или измеримо предсказуемом будущем полезного для провайдера финансового капитала и потребителя объекта стоимости.
Исходя из этого можно сказать, что бизнес-учет должен быть тем инструментом в структуре информационного обеспечения бизнес-модели и в подготовке интегрированных отчетов, который позволяет убедиться, что интегрированные отчеты рассматривают все формы капитала, которые они используют и на которые оказывают влияние.
Различные бизнес-модели создают свою, присущую только им стоимость в различные промежутки времени.
Главная задача бизнес-учета - синхронизировать по времени созданную стоимость всех бизнес-моделей и консолидировать информацию в интегрированном отчете, отразив таким образом изменения, произошедшие во всех видах капиталов, исходя из которого нам представляется возможным структурировать конструирование модели бизнес-учета в несколько логически взаимосвязанных этапов:
1) прогнозирование использования отдельных и в совокупности различных видов капитала для обеспечения устойчивого развития бизнес-модели организации с отражением их в интегрированном балансе в качестве монетарных активов (производственного, человеческого, интеллектуального и т.п.) и монетарных обязательств (схема финансирования объектов создания стоимости);
2) оценка возможности использования имеющихся ресурсов и степени необходимости привлечения стороннего капитала, которая преобразует отчасти монетарные активы и обязательства в факты хозяйственной жизни (активы и обязательства);
3) отражение действий по использованию ресурсов в рамках отдельных бизнес-моделей создания стоимости во времени и действий, обеспечивающих наращивание стоимости капиталов.
4) определение изменений в измерении стоимости отдельных видов капитала на выходе отдельной бизнес-модели;
5) консолидирование и синтезирование во времени информации о создании стоимости и изменении в
капиталах в целом по организации с отражением По сути, речь идет о фиксации во временном ее в интегрированной отчетности организации. периоде информации, о создании стоимости
определенного бизнеса на протяжении всех бизнес-процессов инвестиционной деятельности.
Список литературы
1. Апчерч А. Управленческий учет: принципы и практика / пер с англ. М.: Финансы и статистика, 2002. 952 с.
2. Применение МСФО: в 3 ч. / пер. с англ. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Юнайтед Пресс, 2011.
3. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Регулирование и учет операций с ценными бумагами, векселями. М.: Финансы и статистика, 1996. 367 с.
4. Нидлз Б., Андерсон Х., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета / пер с англ. / под ред. Я.В. Соколова. 2-е изд., стереотип. М.: Финансы и статистика, 1997. 495 с.
5. Ma R., Miller M.C. Conceptualizing the Liability. Accounting and Business Research, 1978. Vol. 8. Iss. 32.
6. MoonitzM. The Changing Concept of Liabilities. Journal of Accountancy, 1960. May. P. 41-46.
7. Булыга Р.П., Мельник М.В. Аудит бизнеса. Практика и проблемы развития: монография. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2013. 263 с.
ISSN 2311-9381 (Online) Financial Accounting
ISSN 2073-5081 (Print)
BUSINESS ACCOUNTING AS A CATALYST OF INFORMATION FOR THE BUSINESS MODEL OF BUSINESS COMBINATION
Viktor S. PLOTNIKOVa% Olesya V. PLOTNIKOVAb
a Plekhanov Russian University of Economics, Sevastopol Branch, Sevastopol, Russian Federation vcplotnikov@yandex.ru
b Plekhanov Russian University of Economics, Sevastopol Branch, Sevastopol, Russian Federation vcplotnikov@yandex.ru
• Corresponding author
Abstract
Importance The article deals with business combination processes regarded as a deal or other event, when the acquiring party assumes control over one or several businesses.
Objectives The research substantiates the significance of business accounting as a catalyst of separate accounting types so to provide the information framework for the business model of business combination. We also define the business model as an accounting mechanism for recognizing investment processes to build the value of combined companies.
Methods The research relies upon the international concept of integrated reporting, concept of consolidated financial statements, concept of fair value measurement.
Results Business accounting shall be instrumental to recognize logic series of related activities as part of the business model of business combinations, thus keeping the financial capital providers abreast of the situation.
Conclusions and Relevance The information model of business accounting helps understand the substance of the business model for business combination. The business accounting model is important as it helps recognize information on the business value creation in the time period throughout all business processes of the investing activity.
© Publishing house FINANCE and CREDIT, 2015 References
1. Upchurch A. Upravlencheskii uchet: printsipy i praktika [Management Accounting: Principles and Practice]. Moscow, Finansy i Statistika Publ., 2002, 952 p.
2. Primenenie MSFO: v 3 chastyakh [IFRS Application: in 3 parts]. Moscow, OOO Yunaited Press Publ., 2011.
3. Edronova V.N., Mizikovsky E.A. Regulirovanie i uchet operatsii s tsennymi bumagami, vekselyami [Regulation of and accounting for transactions with securities, promissory notes]. Moscow, Finansy i Statistika Publ.,1996, 367 p.
4. Needles B.E., Anderson H., Caldwell J.C. Printsipy bukhgalterskogo ucheta [Principles of Accounting]. Moscow, Finansy i Statistika Publ., 1997, 495 p.
5. Ma R., Miller M.C. Conceptualizing the Liability. Accounting and Business Research, 1978, vol. 8, iss. 32.
6. Moonitz M. The Changing Concept of Liabilities. Journal of Accountancy, 1960, May, pp. 41-46.
7. Bulyga R.P., Mel'nik M.V. Audit biznesa. Praktika i problemy razvitiya: monografiya [Business audit. The practice and challenges of development: a monograph]. Moscow, YUNITI-DANA Publ., 2013, 263 p.
Article history:
Received 1 December 2015 Accepted 14 December 2015
JEL classification: G32; M21; M41
Keywords: management, group, interests, lobbyism, region, functional representation
