Бенчмаркинг на основе финансовых показателей Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

74

-Economy and Business-

БЕНЧМАРКИНГ НА ОСНОВЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

А.С. Петрушин, магистрант

Саратовский социально-экономический институт (филиал) РЭУ им. Г.В. Плеханова (Россия, г. Саратов)

Аннотация. В статье рассматривается применение бенчмаркинга финансовых показателей компании, как один из инструментов комплексного финансового анализа компании и анализа ее конкурентоспособности. Кроме того, в статье сформированы рекомендации по проведению бенчмаркинга, определению ключевых финансовых показателей, формированию синтетической модели «идеальной» компании, для принятия управленческих решений. Также, автором рассматривается его роль в инвестиционной оценке и управлении стоимостью компании.

Ключевые слова: бенчмаркинг, финансовый анализ, конкурентоспособность, стоимость компании, бизнес-процессы.

В оценке конкурентоспособности компании не малую роль занимает оценка финансового состояния, поскольку именно такая оценка является одним из критериев инвестиционной привлекательности, что позволяет компании привлекать дополнительные источники финансирования для развития. Однако, сам по себе анализ финансового состояния не позволяет получить информацию о её положении в рыночной среде, а также месте среди конкурентов и определить на что, как минимум, она должна ориентироваться. На наш взгляд, в решении этой задачи большую роль может сыграть бенчмаркинг, определение которого приводится ниже.

Бенчмаркинг - это процесс сравнения показателей процессов/результатов деятельности предприятия с компаниями-лидерами отрасли, использующие сходную бизнес модель. Так, Роберт Кэмп характеризует бенчмаркинг как «непрерывный поиск решений, базирующихся на

лучших методах и процессах всей индустрии, которые дают предприятию возможность наивысших достижений» [5]. Важность бенчмаркинга отмечает и Майкл Портер, определяя его как управленческую технику, направленную на повышение производительности качества и скорости [1]. Таким образом, бенчмаркинг в общем виде подразумевает оценку процессов внутри компании, поиск компаний-аналогов для сравнения, сравнений бенчмарков, анализ отклонений, выявление причин и внедрение эффективных и приемлемых решений, а также последующий мониторинг внедренных решений.

Поставив целью бенчмаркинга поиск направлений на укрепление и улучшения финансового состояния компании, можно предложить следующую модель бенчмаркинга с соответствующим методологическим и информационным обеспечением (рис.).

Journal of Economy and Business, vol.9

-Economy and Business-

75

Инструменты

Этапы бенчмаркинга

Информация

SWOT - анализ. Balanced \ / 1. Оценка организации / управленческая и финансовая \ —~

+

Фокусировка на ключевых \ бизнес-процессах компании, \ разбиение на под-процессы, / использование языка IDEF / 2. Определение предмета эталонного сопоставления / управленческая и финансовая / отчетность компании, \ имеющиеся стандарты ISO, \ описанные

*

_ ) 3. Поисж(создание модели) эталонной компании / Сайты раскрытии шитеитов, годовая / отчетность компаний, конференции. / интервью представителей компании. \ аналитические обзоры. Специализированные \ агентства

*

—„ ^ 4. Анализ информации, определение ограничений по внедрению < ——

1

— ) 5. Внедрение полученной информации в организацию

~~ ) 6. Повторная самооценка и анализ улучшений / управленческая и бухгалтерская \

Рис. Модель бенчмаркинга с соответствующим методологическим и информационным

обеспечением

Этапы предусматривают:

1. Задачей первого этапа является оценка организации - сформировать базу, на основании которой будет проводиться последующее сопоставление. Очевидно, что здесь должна быть дана оценка в наиболее полном виде, охватывающей все аспекты деятельности организации.

2. Определение предмета эталонного сопоставления - на этом этапе ключевой задачей является четкое описание ключевого бизнес-процесса компании. Для последующей работы по внедрению bestpractises представляется логичным выполнить описание ключевого бизнеспроцесса (например, на языке IDEF).

Также на этом этапе необходимо сформировать бенчмарки - эталонные финансовые показатели, на основании которых будет сравниваться анализируемая органи-

зация с другими. На наш взгляд имеет смысл рассмотреть следующую группировку показателей:

- показатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, чистый оборотный капитал);

- показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой автономии, коэффициент структуры заемного капитала);

- показатели рентабельности (рентабельность собственного капита-ла/рентабельность инвестиций, общая рентабельность, рентабельность продаж);

- показатели деловой активности (коэффициент оборачиваемости активов, продолжительность операционного цикла).

Такая группировка финансовых показателей позволяет комплексно оценить состояние компании. В качестве эталона мо-

Journal of Economy and Business, vol.9

76

-Economy and Business-

жет выступать компания, занимающая наибольшую долю в данном сегменте бизнеса. Однако, сравнение показателей компании с таким положением позволит определить перспективы ее роста и границы, тогда как в качестве целевой установки бенчмаркинга следует рассматривать опережение конкурента. В этой связи, мы считаем, что в качестве эталона следует рассматривать некую синтетическую модель компании.

3. Поиск (создание модели) эталонной компании - разумным представляется создать синтетическую модель компании, включающую в себя лучшие бизнеспроцессы компаний-аналогов. Здесь также важным представляется соблюсти язык описания, использованный изначально, для создание модели своей компании - сопоставимость в дальнейшим упростит задачу сравнения.

На основании выбранного перечня бенчмарков, необходимо принять в сравнение лучшие показатели компаний-

конкурентов. Тут можно предложить два подхода: ограничиться просто лучшими показателями, или же рассмотреть еще и среднеотраслевые. Последний вариант представляется предпочтительным, т.к. при дальнейшей интерпретации результатов можно будет понимать, какие именно показатели являются критическими для компании.

Использование радарной диаграммы, как графическая интерпретация отклонения, показателей поможет определить, значение какого показателя наиболее сильно отличается от соответствующего бенчмарка.

4. Анализ информации и определение ограничений по внедрению - на данном этапе выявляются отклонения и их причины. Крайне важным фактором будет являться определение ограничений по внедрению изменений. Итогом этого этапа видится список процессов, которые нуждаются в изменениях, и которые должны быть внедрены.

5. Этап внедрения предусматривает проведение реинжиниринга бизнеспроцессов, одобренных на внедрение.

Здесь, скорее всего, будут использованы приказы, соответствующие графики внедрения и пр.

6. Финальным этапом проведения бенчмаркинга будет являться повторная самооценка с целью сопоставления с первоначальными данными - что получилось внедрить, а что не принесло ожидаемого эффекта.

Описанный подход позволит компании четко определить, по каким бизнеспроцессам она является аутсайдером, а по каким введение изменений не требуется. Сравнительный бенчмаркинг, отчасти и анализ факторов улучшения, здесь применяется скорее с позиций диагностирующих, указывающих на явные отклонения результатов тех или иных бизнеспроцессов.

Отдельно следует упомянуть роль финансового бенчмаркинга в управлении стоимостью компании. В данном случае, реализация стратегии управления компании на повышение стоимости может строиться на основе финансового бенчмаркинга [7].

Ход исследования выглядит следующим образом:

1. Выбор имитационной модели оценки компании. На данном этапе принимается решение о выборе подхода к оценке, определение показателей для модели, учет специфики, как компании, так и отрасли.

2. Построение модели компании и модели конкурента. Этот этап предусматривает сбор необходимой информации о конкурентах и проведение расчетов.

3. Анализ отклонений. На этом этапе происходит сопоставление существенности отклонений по выбранным факторам имитационной модели. Выявляются точки разрушения стоимости. Также имеет смысл строить этот расчет анализируя эластичность стоимости компании, т.е. определять пороговые значения темпа роста выручки, рентабельности продаж, коэффициентов инвестирования в основной и оборотный капитал, затрат на капитал, которые приводят к разрушению, а не созданию стоимости по рассматриваемым вариантам развития компании. Здесь расчеты

Journal of Economy and Business, vol.9

-Economy and Business-

77

критических параметров стоимости исходят из принятия нулевого значения экономической прибыли.

4. Имитационное моделирование, определение стратегии компании. На данном этапе происходит моделирование «что, ес-

ли» для существенных факторов, влияющих на стоимость компании.

Достоинством подхода является ориентация на принятие решений, комплексно учитывающие факторы, влияющие на стоимость компании.

Библиографический список

1. ПортерМ.Э., Конкуренция, пер. с англ. - М.: Издательский дом "Вильямс", 2005.

2. Д.В. Маслов, Э.А. Белокоровин, Бенчмаркинг - выгодно ли учиться у других? Режим доступа: http://www.cfln.ru/management/controUing/benchmarking.shtml

3. Волошин Д.А., Локтев А.В., Бенчмаркинг как один из инструментов оценки эффективности СУУ. Режим доступа:

http://www.cfin.ru/management/controlling/manag_acc_sys.shtml7printversion

4. Дидерик Ритвельд, Владимир Качалин, Бенчмаркинг - средство повышения эффективности хозяйственной деятельности. Режим досту-

па:http://gaap.m/articles/benchmarking_nbsp_ndash_nbsp_sredstvo_povysheniya_effektivnosti_ khozyaystvennoy_deyatelnosti/

5. Поздеев Д. Бенчмаркинг финансовых показателей. Режим доступа:

http://fd.ru/articles/13660

6. Теплова Т.В. Секреты финансового бенчмаркинга. Режим досту-

па:http://elibrary.m/item.asp?id=9271399

7. Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор - М.: ИД Юрайт, 2010.

8. Маслов Д. Бенчмаркинг новое слагаемое успешной стратегии бизнеса в России. Режим доступа: http://www.benchmarkingclub.ru/maslov_ds012006.html

9. Левшина О.Н. Бенчмаркинг как вид рейтинговой оценки конкурентоспособности организации. Режим доступа: http://elibrary.ru/item.asp?id=13071158

BENCHMARKING BASED RATIO

AS Petrushin, graduate student Saratov socio-economic institute (Russia, Saratov)

Abstract. The article discusses the use of benchmarking the company's financials, as a tool for comprehensive financial analysis of the company and its competitive analysis. In addition, the article formed recommendations on benchmarking, identification of key financial indicators, the formation of a synthetic model of "ideal" company for management decisions. Also, the author examines its role in the assessment and management of the investment value of the company.

Keywords: benchmarking, financial analysis, competitiveness, value of the company, business processes.

Journal of Economy and Business, vol.9