CC BY
9
Рост российской экономики после кризиса 1998 г. привёл к бурному развитию банковского сектора, в частности процесса кредитования. Борьба банков за клиента привела к бесконтрольному росту кредитных рисков и искажению структуры кредитного портфеля. В статье рассматриваются причины возникновения кризиса в текущей кредитной политике банков, описываются риски, которые она несёт, анализируются негативные тенденции в отрасли кредитования, а также предлагаются меры, которые помогут смягчить воздействие негативных факторов.
Банковское кредитование: российские проблемы развития
А.В. ШВЕЦ,
Институт экономики
и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирск
Рынок кредитов
Кредитование физических и юридических лиц служит основным источником банковских доходов в России - кредиты составляют 76,8% активов банков, или 70,0% без учёта кредитования госсектора1. Поэтому банки стремятся развивать данное направление в первую очередь.
После кризиса 1998 г. экономика России постепенно стабилизировалась, появились краткосрочные перспективы развития. Стабильность экономики - одно из основных условий для развития банковского кредитования, опирающегося на принцип возвратности кредитных ресурсов. В более или менее стабильной экономике появляется многообразие кредитных продуктов, предоставляемых кредитными институтами. Кроме кредитования посредством кредитных линий, кредитов и банковских гарантий, возникает спрос и на такие кредит-
1 Статистические данные ЦБ РФ. © ЭКО 2008 г.
ные продукты, как овердрафт, инвестиционное и проектное финансирование, лизинг; линейка кредитных продуктов физическим лицам пополняется потребительским и ипотечным, а также автокредитованием, кредитными картами и другими банковскими продуктами.
В 1998-2007 гг. в РФ наблюдалось последовательное снижение процентных ставок (рисунок) и ослабление требований, выдвигаемых потенциальным заёмщикам. Если первое обусловлено стабилизацией экономики и снижением темпов инфляции (а значит, и ставки рефинансирования), то второе вызвано ощутимым усилением конкуренции между банками.
30
20
10
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Динамика процентных ставок по кредитам в РФ в 1998-2007 гг., %
Под воздействием конкуренции банки пересматривали стандартные подходы к анализу надёжности потенциальных заёмщиков, снижали барьеры и тем самым ухудшали значение показателя, характеризующего соотношение доходности кредитования к риску сделки.
Конкурентное давление. До начала 2004 г. заёмщики -юридические лица редко распыляли свои кредитные обязательства: сотрудничество с одним-двумя банками упрощало им процедуру получения кредитных ресурсов в банках-партнёрах (например, к одному из обязательных требований тех лет во многих банках относилось наличие оборотов по расчётным счетам предприятия в банке-кредиторе в течение не менее шести месяцев). Сейчас процедура получения кредитных ресурсов настолько упрощена, что предприятие без особого ущерба может сменить обслуживающий банк либо обслуживаться в нескольких бан-
40
0
ках сразу, дополнительно используя угрозу уйти в банк-конкурент как рычаг для улучшения условий кредитования (снижение процентной ставки, увеличение сроков действия кредитных ресурсов, минимизация предоставляемого пакета документов, ускорение процедуры рассмотрения заявки, завышенная оценка обеспечения по кредитной заявке и др.).
Жесткая конкуренция заставляет упрощать и процедуру предоставления кредитов частным лицам: мягче требования к наличию поручителей, все ниже процентные ставки, а индивидуальное принятие решения по заявке заменяют скоринговые модели, позволяющие по ряду показателей (возраст, стаж работы, доходы и пр.) косвенно оценить платёжеспособность заёмщика.
Одним из источников избыточной банковской ликвидности (наблюдавшейся на рынке до середины 2007 г.) служили иностранные деньги. Стабилизация экономики, оптимистичные прогнозы, высокая доходность по сравнению с доходностью в Европе и США стали причиной роста доверия к банкам как со стороны населения и предприятий, так и со стороны инвесторов, что в свою очередь привело к росту пассивной части балансов банков за счёт депозитов и иностранных инвестиций.
По данным ЦБ РФ, с начала 2001 г. до середины 2007 г. объём привлечённого иностранного капитала вырос в 17,3 раза, а остатки на счетах - в 8,6 раз (табл. 1, 2).
Таблица 1
Динамика привлеченных российскими банками иностранных инвестиций в 2001—2007 гг., млрд дол. на начало года
2001 2002 2003 2004 2005 2006 01.01.07 01.07.07
9,82 12,29 16,01 27,69 37,14 59,96 123,75 169,77
На ужесточение борьбы между банками повлиял и приход иностранных банков на рынок кредитных услуг. Например, в Новосибирске - это «Райффайзенбанк Австрия», «Банк Сосьете Женераль Восток» и «ЮниКредит» («Международный московский банк»). Доступ данных банков к дешёвым источникам финансирования стал причиной значительного оттока крупных клиентов из российских банков и привел к еще более сильному давлению на рынок со стороны избыточного свободного капитала.
Таблица 2
Динамика остатков на счетах российских банков в 2001—2007 гг., млрд дол. на начало года
Депозиты 2001 2002 2003 2004 2005 2006 01.01.07 01.07.07
«До востребования» 15,79 19,47 22,23 34,06 46,04 62,74 104,60 137,97
Срочные и сберегательные; депозиты в иностранной валюте 24,45 31,35 42,84 60,44 88,30 116,83 172,74 207,34
Итого 40,23 50,82 65,07 94,50 134,34 179,56 277,34 345,31
Таблица 3
Аналитические группировки счетов кредитных организаций на 01.10.2007 г., млрд руб.
Статья Млрд руб.
Резервы 1366,5
Иностранные активы 2171,6
Требования к органам государственного управления 810,0
В том числе к органам государственного управления субъектов РФ и органам местного самоуправления 200,8
Требования к нефинансовым государственным организациям 286,0
Требования к нефинансовым частным организациям и населению 11296,9
Требования к прочим финансовым институтам 211,5
Депозиты до востребования 3756,4
Срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте 5605,4
В том числе депозиты в иностранной валюте 1212,4
Депозиты, доступ к которым временно ограничен 87,9
Инструменты денежного рынка 600,2
Иностранные пассивы 3718,6
Депозиты органов государственного управления 463,6
В том числе органов государственного управления субъектов РФ и органов местного самоуправления 430,6
Статья Млрд руб.
Обязательства перед органами денежно-кредитного регулирования 70,1
Счета капитала 2529,8
Прочие статьи (нетто) -689,5
Итого 16142,5
По статистике ЦБ РФ (табл. 3), на долю депозитов приходится 58% пассивов, а на долю иностранного капитала - 23%, то есть многократный рост данных статей повлёк существенное увеличение объёма банковских услуг, основной объём активов (70%) сформирован за счёт требований к нефинансовым частным организациям и населению, то есть за счёт кредитования.
Нарастание рисков
Усиление конкуренции между кредитными организациями привело к развитию трёх тенденций:
• развитие филиальной сети за счет открытия новых филиалов и объединения банков путём слияния либо поглощения (примеры поглощений: приобретение «Внешторгбанком» «Гута-банка» в 2004 г., приобретение «Автобанк-Никойлом» банка «Уралсиб» в 2003 г., объединение «СибАкадемБанка» с «Уралвнешторгбанком» в 2007 г.);
• расширение продуктовой линейки;
• увеличение рискованности кредитных операций.
Если первые две тенденции обусловлены, так сказать, здоровым развитием банковской системы, то третья наметилась вследствие политики, порой выходящей за пределы разумного.
До 2003 г. при кредитовании заёмщика - юридического лица банки соблюдали три основных принципа:
^ наличие кредитовых оборотов по расчётным счетам в банке-кредиторе в ежемесячном объёме, сопоставимом с размером ссудной задолженности;
^ сопоставимость кредитной нагрузки с месячной (реже -двухмесячной) выручкой предприятия;
^ обеспеченность кредитного продукта залоговым имуществом.
Как видно из самих формулировок данных принципов, банки принимали несоответствие бухгалтерской отчётности заёмщика его реальным объёмам деятельности, так как в противном случае кредитовые поступления на расчётные счета при кредитной нагрузке, сопоставимой с двухмесячной выручкой, носили бы частично фиктивный характер. В данном случае банк минимизировал свои риски, контролируя качество кредитовых оборотов, отражающих динамику развития бизнеса предприятия-клиента.
Одним из основных отступлений от перечисленных принципов оказалось появление на рынке кредитного продукта «овердрафт», подразумевающего принятие в качестве обеспечения по кредитному продукту наличие чистых оборотов. Изначально данный продукт предполагалось использовать для покрытия краткосрочных кассовых разрывов у торгующих компаний на период между выплатами поставщикам и расчетами с покупателями. Но постепенно кредит «овердрафт» трансформировался в средство удержания в банке финансовых потоков клиента для получения доходов от расчётно-кассового обслуживания.
Другой инструмент, применявшийся и ранее, но с ростом избыточной ликвидности получивший широкое распространение, - это ломбардное кредитование, то есть кредитование под жёсткий залог (как правило, недвижимого имущества). При этом виде кредитования оценка фактического финансового состояния клиента не производится, а размер кредита определяется исключительно оценкой стоимости закладываемого имущества.
Дальнейшая эволюция кредитных отношений во многом сводилась к увеличению соотношения кредитной нагрузки к среднемесячной выручке компании. Одним из видов кредитования, влияющих на данное соотношение, является проектное кредитование, когда речь идёт о финансировании не оборотного капитала, а самого проекта создания либо расширения действующего бизнеса.
Существенное отличие проектного финансирования от стандартного оборотного кредитования состоит в длительности действия кредитного договора и, следовательно, в более высоких процентных ставках. Оценить реальную отдачу от проектного финансирования в настоящее время не представляется возмож-
ИНСТИТУТЫ РЫНКА
6 ЭКО №4, 2008
ным, так как ещё не накоплен достаточный опыт реализации проектов (проектное финансирование обычно предоставляется на срок до 5-7 лет). К тому же окупаемость проектов рассчитывают с помощью моделей денежного потока, базирующихся на предположении сохранения текущих тенденций в развитии экономики, т. е. банками игнорируются инфляционные риски, от чего предостерегали ещё в 2005 г., а меж тем утверждать, что в последующие 7 лет нас ожидает стабильное развитие, вряд ли есть объективные основания.
Степень уверенности будет еще меньшей, если принять во внимание тот факт, что происходит вынужденное перепрофилирование банков на целевой клиентский сегмент, представленный малым и средним бизнесом. Данный сегмент обладает меньшей прозрачностью, более слабым обеспечением и меньшим профессионализмом, в том числе и в составлении бизнес-планов, являющихся базой для составления модели денежных потоков.
Помимо склонности самих банков к снижению требований к заёмщикам, происходят изменения требований со стороны государства, часть из которых повышает риски кредитования. Именно к таковым следует отнести два следующих новшества.
• Упрощение для предприятий процедуры сдачи бухгалтерской отчётности в налоговые органы. В частности, возможность отправки данных бухгалтерского учёта в электронном виде посредством электронной цифровой подписи либо через почтовое отделение. Следствием данного нововведения стало предоставление предприятиями в банки бухгалтерской отчётности без отметок налоговых органов о принятии данной отчётности, что привело к повышению рисков мошенничества со стороны заёмщиков (завышение показателей выручки и прибыли либо улучшение структуры баланса по сравнению с данными, сданными в налоговую инспекцию).
• Государственное регулирование отдельных секторов экономики. Из наиболее значимых шагов последних лет следует отметить принятие Лесного кодекса, закона о долевом строительстве многоквартирных домов и Федерального закона № 102, с которым связано внедрение ЕГАИС. Что касается последнего закона, то некоторые предприятия приме-
няют схемы, позволяющие уклоняться от его выполнения. Речь, разумеется, не о наклейке акцизных марок, а о требованиях к уставному капиталу предприятий, вовлечённых в сферу торговли спиртосодержащей продукцией. Отсутствие чётко прописанных схем контроля над увеличением уставного капитала привело к тому, что ряд предприятий произвели увеличение уставного капитала лишь формальным образом: через подотчёт либо через заём денежных средств учредителю, который в свою очередь возвращает эти деньги в виде уставного капитала. Подобные схемы не только снижают эффективность воздействия на предприятия со стороны государства, но и повышают риск кредитования.
Опасность для банков заключается не только в росте отмеченных рисков, но и в наличии таких, что прослеживаются лишь косвенно.
Негативные тенденции
Одним из направлений развития кредитного процесса явилось изменение подходов к определению нормального уровня соотношения кредитной нагрузки к среднемесячной выручке. В идеале должен быть определен допустимый уровень данного показателя в зависимости от рода деятельности компании-заёмщика, так как кредитные средства должны предоставляться по принципу возвратности.
Условиям работы каждого клиента с его поставщиками и покупателями соответствует длительность операционного цикла, которая и должна приниматься за основу при расчёте допустимого уровня кредитной нагрузки (и с учётом собственного капитала клиента в бизнесе). Но желание банков нарастить кредитный портфель, привлечь клиента, в том числе и путём предоставления дополнительных кредитов, приводит порой к парадоксальным ситуациям, когда предприятие розничной торговли имеет кредитную нагрузку, сопоставимую с годовой выручкой; при этом длительность кредитования может составлять тот же срок - один год. Формально для исполнения обязательств клиент должен всю свою годовую выручку направлять не на расчёты с поставщиками, а на погашение кредитов банка, что нереально.
ИНСТИТУТЫ РЫНКА
6*
Причина кроется отнюдь не в непонимании ситуации - банки заинтересованы, чтобы взятый кредит был рефинансирован новым. Такое положение дел устраивает и банк - имеется стабильный клиент, приносящий доходы, и заёмщика - он получает фактически длинные деньги по цене коротких. Заведомая подмена понятий способна привести к серьезным проблемам. Речь идёт о том, что юридическому лицу, имеющему грамотное руководство, не нужны оборотные средства в указанных объёмах. Если их берут в долг, значит, получаемые кредитные средства, скорее всего, будут отвлечены на инвестиционные цели: вложения в недвижимость либо приобретение оборудования. Здесь-то и возникает двойной риск. Во-первых, банк, предоставляя оборотное финансирование, увязывает вопрос возврата кредита с выручкой предприятия-клиента, хотя это в корне неверно - расходы на приобретение основных средств должны возмещаться из прибыли. Во-вторых, банк снижает свою ликвидность, так как отказ от рефинансирования задолженности по окончании срока действия договора означает либо потерю клиента (в случае рефинансирования другим банком), либо возникновение просроченной задолженности.
При таких условиях кредитования налицо нестыковка между стоимостью привлечения средств банком и стоимостью их размещения: привлекаются длинные деньги, а размещение производится по цене коротких.
Таким образом, помимо официально заключённых длительных договоров, в банковских кредитных портфелях присутствуют скрытые инвестиционные договоры, оценить объём которых не представляется возможным. Всё это влияет на банковскую ликвидность.
Длинные кредиты должны финансироваться за счёт длинных источников финансирования. В структуре пассивов банка это, в первую очередь, собственный капитал и сторонние инвестиции. Согласно приведённым выше данным, доля собственного капитала в общем объёме финансирования по состоянию на 01.10.2007 г. составила 15,7%, а доля иностранного - 23%. Столь большая доля иностранного капитала в структуре пассивов кредитных организаций является угрожающей.
Как отметил глава Ассоциации российских банков Г. Тосу-нян2, «в основном все ведущие страны позволяют иностранному капиталу иметь долю не более 10-15%, максимум 20%, но там действует принцип - обязательная симметрия». У нас принцип симметрии не выполняется, так как на долю иностранных активов приходится лишь 13,5% активов банков. В настоящий момент доля нерезидентов в совокупном уставном капитале российских банков превысила 22%3.
Шанс на выживание
В третьем квартале 2007 г. в США произошел ипотечный кризис, когда в результате увеличения процентных ставок резко возросло количество невозвратов по ипотечным кредитам, что негативно отразилось на банковской сфере страны. Этот дестабилизирующий фактор оказал негативное воздействие и на мировую экономику. Реакцией на события стало повышение ставок по привлеченным иностранным кредитам и, как следствие, повышение процентных ставок по предоставляемым кредитным продуктам. Более того, ряд банков заморозили предоставление длинных кредитных ресурсов, а некоторые даже начали продавать кредитные пулы.
Высокорискованная политика российских банков в сочетании с их зависимостью от иностранного капитала не позволяют говорить о перспективах стабильности банковской системы в целом. Значительный объём вкладов в структуре пассивов, а также память о событиях последних лет (когда физические лица стихийно забирали вклады из «Гута-банка» и «Альфа-банка», что привело к вынужденной продаже «Гута-банка» и изменению политики привлечения средств «Альфа-банка») дают основания считать, что снижение ликвидности может спровоцировать очередную волну банковских кризисов.
Вероятность «точечного дефолта» не столь велика, скорее всего, затронет небольшие банки и, возможно, банки с высокой долей иностранного капитала (за исключением случаев стопроцентного владения банком нерезидентами). Текущие события
2 http://bankir.ru/news/newsline/31.08.2007/95406
3 http:// www.banki.ru/news/lenta/Pid-413875
должны стать для банков, прежде всего, поводом для переосмысления проводимой политики. Кредитные институты должны осознать, что наступают новые времена: на первом этапе произойдёт замораживание портфелей (или как минимум существенное сокращение темпов роста), а в дальнейшем рынок будет вынужден приспособиться к новым реалиям. Придется повысить контроль за наращиванием кредитных портфелей, обслуживание которых, как уже подчеркивалось, возможно только при положительных тенденциях в развитии экономики, перевести методы работы с клиентами в русло взаимовыгодного сотрудничества, позволяющего банку удовлетворять собственные интересы.
Важно прекратить практику увеличения кредитного портфеля в ущерб его качеству (и качеству работы с клиентами), поскольку ситуация чревата просроченной задолженностью вследствие того, что заёмщик попросту привыкает пользоваться кредитными ресурсами как собственными и не думает о том, что средства придется вернуть. Следует также озаботиться укреплением пассивов и диверсификацией обязательств - в случае длительного банковского кризиса неизбежна цепная реакция неплатежей по кредитам, и шансы устоять будут только у банков со сбалансированными активами и пассивами.
Резюмируя вышесказанное, выделим несколько срочных мер, направленных на предотвращение недостатка банковской ликвидности:
• привести структуры активов в соответствие со срочностью пассивов для корректировки ликвидности;
• прекратить либо существенно сократить операции на рынке межбанковского кредитования;
• развивать службы риск-менеджмента для более детальной проверки платёжеспособности клиентов и применения консервативных подходов при кредитовании;
• при кредитовании расставить приоритеты: производственные предприятия имеют более стабильные рыночные позиции, чем предприятия-посредники;
• структурировать кредитные сделки в соответствии с направлением использования заёмных средств.
